Estudo Econômico Financeiro

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Estudio Económico Financiero 1 
 
 
INSTITUTO SUPERIOR TECNOLÓGICO 
“ISMAEL PÉREZ PAZMIÑO” 
Carrera Administración mención Contabilidad y Auditoría 
Estudio económico financiero: Implementación del servicio de transporte de 
contenedores en la compañía “GUATRAPE S.A.” 
Castillo Alcívar Jorge Luis – Jorgecastillejo_15@gmail.com 
Zamora Flores Joel Andrés – joelzamora04@outlook.com 
Resumen 
 El presente trabajo permite hacer un recorrido a través de algunas fundamentaciones 
teóricas entorno a los estudios económicos financieros para los proyectos de inversión, entre 
las cuales se encuentran definiciones, elementos básicos, como la determinación de los costos 
incurridos en un proyecto, la inversión necesaria y la capacidad de endeudamiento de una 
empresa. Además, también se encuentran los flujos de efectivo, al igual que los indicadores 
de rentabilidad como lo son el valor actual neto y la tasa interna de retorno. Estas 
concepciones teóricas llevadas a la práctica con los elementos recogidos en los estudios 
previos permitirán hacer una aproximación y determinar la viabilidad económica de la 
implementación de un servicio de transporte de contenedores para la empresa GUATRAPE 
S.A. en el cantón El Guabo. 
Palabras claves: Inversión, Efectivo, Viabilidad, Rentabilidad 
 
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Abstract 
 The present work allows us to make a journey through some theoretical foundations 
around the financial economic studies for investment projects, among which are: definitions, 
basic elements, such as the determination of the costs incurred in a project, the investment 
necessary and the capacity of indebtedness of a company. In addition, cash flows are also 
found, as are the profitability indicators such as the NPV and the IRR. These theoretical 
conceptions carried out with the elements gathered in the previous studies will allow an 
approximation and determine the economic viability of the implementation of a container 
transport service for the company GUATRAPE S.A. in the canton El Guabo. 
Keywords: Investment, Cash, Feasibility, Profitability 
INTRODUCCIÓN 
Los estudios económicos financieros hoy en día constituyen una herramienta necesaria 
para toda empresa que tenga una visión de crecimiento económico, ya que a través de su 
realización permite a las mismas la toma de decisiones acertadas en cuanto a lo económico. 
En el caso de la empresa GUATRAPE S.A., al necesitar mejorar su competencia y ganar 
espacios en el mercado del transporte de contenedores desde su localidad hacia el puerto 
marítimo de Guayaquil que le permitan obtener una mayor rentabilidad, debe conocer y 
establecer los niveles de inversión necesarios, al igual que los costos requeridos para la 
puesta en marcha de este proyecto. 
La empresa GUATRAPE S.A. al no contar con espacios en el mercado de transporte de 
contenedores desde su localidad hacia el puerto marítimo de Guayaquil, no podrá obtener una 
mayor rentabilidad, ya que solo cuenta con un espacio de transporte en su ciudad de origen. 
Aunque la empresa al contar con un mercado ya establecido en el transporte de carga de 
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banano en el cantón, le permite tener una oportunidad de crecimiento económico ya que, 
posee una capacidad instalada, así como también un conocimiento de los procesos y la 
competencia, además de estar familiarizada con las rutas empleadas para este servicio, lo cual 
se refleja en el estudio de factibilidad y en las herramientas aplicadas de investigación. 
 Es bajo esta premisa que se plantea el presente estudio, el cual pretende realizar un 
Estudio Económico Financiero a la empresa GUATRAPE S.A. en el cantón El Guabo con 
base a la consecución del estudio de factibilidad y el estudio técnico ya realizados 
previamente, los cuales recogieron insumos tanto del mercado y sus elementos que son la 
oferta y la demanda, al igual que los elementos técnicos sobre los que se plantean los costos y 
la inversión requerida por la empresa, para determinar la viabilidad económica de la 
implementación de un servicio de transporte de contenedores para la empresa objeto de 
estudio. 
 La propuesta, al ser de carácter económico financiera, lleva implícito el tema de la ética 
profesional, debido a que el mismo en la actualidad no sólo debe limitarse a formar un 
párrafo de un trabajo, sino a que debe realizarse cada uno de los procesos con la objetividad 
necesaria que demuestren la transparencia y la toma adecuada de decisiones empresariales a 
partir del presente documento. 
 Este artículo es netamente cualitativo, para facilitar la forma de implantar, expresar, 
reforzar y examinar la hipótesis existente, por lo que, para alcanzar el objetivo planteado nos 
basaremos en la investigación bibliográfica y documental en vista de que se parte de un 
marco teórico que servirá de fundamento en el análisis del objeto de estudio; así como 
también, en la investigación descriptiva para un mayor nivel de profundidad en la indagación 
y recolección de datos para determinar la viabilidad económica del proyecto planteado. 
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 Este proyecto trata sobre estudios previos y capacidades instaladas en la compañía, los 
cuales se constituyen en elementos importantes para proponer un estudio económico 
financiero para la implementación de un servicio de transporte de contenedores en la empresa 
GUATRAPE S.A. y determinar la viabilidad económica del proyecto planteado, que 
principalmente como se mencionó anteriormente, se elaboren investigaciones que 
contribuyan a la compañía conocer si es capaz de alcanzar las metas propuestas y poder 
obtener mejores oportunidades en el mercado. Lo que se quiere conseguir es influir en el 
direccionamiento adecuado para la empresa, de acuerdo a sus necesidades y aspiraciones, 
para así establecer las correctas funciones que debe cumplir toda la organización, desde el 
nivel más alto hasta el rango más bajo y, por ende, evitar la propensión de que las cosas sigan 
su camino hacia la ruina, así, esta compañía podría llegar a ser muy reconocida y sus 
servicios se extenderías cada vez más al pasar los años. 
Inversión 
 Para Br. Galindo Muñoz (2017), la inversión se conoce como el sacrificio que se hace de 
dinero actual para obtener más en el futuro. Por esto planteado por el autor, se podría 
considerar a la posibilidad de utilizar un recurso en un momento presente que pudiese 
utilizarse en otra situación, sin embargo, se lo conduce en este sentido con la visión de no 
sólo recupéralo al mismo, sino además, percibir una cantidad extra después de un periodo 
determinado. 
 Según lo estipulado por Pérez (2009), la inversión hace referencia a los bienes o 
herramientas financieras que se encuentran bajo dependencia de la empresa, los cuales, tras 
haber sido una contratación de misma, busca obtener un mayor crecimiento económico a 
través de las rentas obtenidas. 
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 Se puede establecer que la inversión es la adquisición de un bien, un activo para la 
organización, es renunciar a un valor monetario en el presente y así poder obtener un 
beneficio económico en el futuro en términos contables poder obtener una utilidad en el 
porvenir sin más que decir es muy importante que dicha inversión cuenta de dos factores muy 
importantes tales como son el tiempo y el riesgo. 
Dentro de la inversión se evidencias varios tipos entre los más destacados tenemos: 
 Inversión directa 
 Inversión indirecta 
 Inversión real 
 Inversión financiera 
Riesgo 
 El riesgo contempla cualquier cambio que surja en torno a los “retornos relacionados con 
un activo”, es decir, a la generación de retornos que no corresponden a lo planeado dentro de 
la organización (Carlos Eduardo Francischetti, 2014) 
 El riesgo puede ser considerado como la probabilidad de que una situación puedasuscitarse y que la misma impida el avance de las actividades consideradas habituales en una 
empresa, lo que provocará un menor rendimiento en la misma (Eduardo Arturo Cruz Trejos, 
2008) 
 El riesgo es solo las causas que se interponen para poder realizar a totalidad cada una de 
las metas y objetivos propuestos por la empresa entre estos se podrá considerar como riesgo 
el rendimiento actual o futuro de bien o activo de la empresa, es decir que no es rendimiento 
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que se esperaba del mismo. Además, es un punto muy importante que la empresa debe de 
considerar y tomar medidas ya sean estas de prevención o de corrección. 
 Identificando cada uno de los diferentes tipos de inversiones, se puede establecer que el 
presente estudio económico financiero realizará una inversión real dentro de la empresa, ya 
que la misma será tangible y puede ser comprobada. Adicionando que la adquisición que 
haría la organización será a largo plazo. Dicha inversión servirá para que la organización 
pueda expandir su actividad dentro del mercado u con esto generar una utilidad mayor dentro 
de la misma, sin dejar de lado que pueden existir riesgo dentro de la inversión, entre estos los 
más relevantes pueden ser, que la maquinaria no muestre el rendimiento previsto, otro punto 
puede ser que se suscite algún accidente que provocare que el activo no funcione a un cien 
por ciento o que el mismo se vea influenciada por factores ambientales, estos seria los riesgos 
que se presentarían dentro de la inversión hecha por la empresa. 
 Uno de los riesgos que se tienen al momento de ejecutar un proyecto es el tiempo, el cual 
es un recurso limitado ya que no se detiene, por lo cual es muy importante dentro de un 
proyecto de inversión gestionar dicho recurso y en este implementar cada uno de los procesos 
que se realizaran en el proyecto, para que así el mismo se pueda realizar de manera más 
eficiente y eficaz. Sin dejar de lado que en un proyecto la inversión se determina de dos 
maneras peculiares tales como son: las inversiones a corto plazo y las inversiones a largo 
plazo. 
Capacidad de endeudamiento 
 León (2017) señala que la capacidad de endeudamiento es el capital máximo al que un 
individuo puede acceder sin que sus recursos financieros se pongan en riesgo. Los expertos 
sugieren que la capacidad de endeudamiento tiene un límite que se encuentra entre el 35% al 
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40% de los ingresos netos mensuales. En otras palabras, los ingresos totales de la persona 
menos sus gastos fijos durante un mes. Su cálculo es el siguiente: Capacidad de 
Endeudamiento = (Ingresos Mensuales – Gastos Fijos) x 0,40”. 
 Las personas al buscar satisfacer sus necesidades sobreestiman sus ingresos provocando 
un descontrol de sus gastos por la pésima organización de sus recursos financieros dando 
lugar a incrementar su capacidad de endeudamiento. Achával (2011) comenta que esta 
situación genera un sobreendeudamiento que se puede interpretar como la exclusión social de 
manera progresiva provocada por faltas de mercado financiero y reducido nivel de ingresos. 
Categorizándose al sobreendeudamiento en tres etapas: 1) situación económica pobre; 2) 
endeudamiento visible; 3) endeudamiento abierto; manifestada por la incapacidad de cancelar 
las deudas cayendo en la insolvencia. 
 En los proyectos, la capacidad de endeudamiento se entiende al nivel que un proyecto 
puede desarrollarse de manera completa en el tiempo en que se amortiza el crédito. Miranda 
(2004) indica que se lo calcula con el estado de flujo de efectivo que se descuenta de manera 
anual. Se determina el monto máximo de apalancamiento al que se puede aceptar, para 
lo que se debe de tomar en cuenta las características financieras del proyecto, así como las 
condiciones otorgadas por los acreedores. 
Depreciación 
 Según la depreciación es el desgaste o pérdida paulatina de valor que sufren los activos 
fijos ya sea por el uso en el caso de muebles o por el funcionamiento en el caso de 
maquinaria y vehículos. Por esta razón es necesario depreciar los activos fijos, a excepción de 
terrenos, aplicando los porcentajes de depreciación señalados como gastos deducibles de 
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acuerdo al Reglamento de Aplicación de la Ley de Régimen Tributario Interno. Los 
porcentajes son los siguientes. (Marco Vinicio Cevallos Bravo, 20015, pág. 94) 
 Se considera a la depreciación como el deterioro o desgaste de un bien, mediante el 
transcurso del tiempo, el bien comenzará a desvalorizarse o sea a disminuir el precio del cual 
inicio, dependiendo de la vida útil que este tenga se pasará a constituir la debida 
depreciación. Para considerar la depreciación se tendrá en cuenta diversos factores 
depreciables como las físicas, la intervención de elementos naturales y la obsolescencia. 
 Realizar las depreciaciones es tan importante para la empresa ya que mediante ellas la 
empresa deduce los gastos, siempre y cuando estas estén aceptadas y reguladas por la 
legislación vigente. Además, de que, dependiendo su planteamiento y consideración por parte 
de los directivos de una empresa, permiten reponer una unidad completa, o también 
reacondicionarlos. (Chota, 2017, pág. 25) 
 La depreciación es importante ya que por medio de esta se puede establecer o constituir 
los gastos que se tiene en una empresa, ente, persona natural, sociedades y organizaciones. Se 
le puede añadir como otra importancia el revaluó del activo. 
 Un elemento necesario para determinar la depreciación es la vida útil, que se plantea como 
el periodo de tiempo en el cual se espera que el elemento sea utilizado por la entidad. La 
entidad estimará razonablemente la vida útil de sus elementos de PPE, basado en el grado de 
utilización de los mismos (no tendrá la misma vida útil un auto de policía de patrulla que un 
auto 28 asignado a una embajada), estimaciones de los técnicos de la entidad. (Chota, 2017, 
págs. 27,28) 
 
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Métodos de Depreciación 
Método de línea recta 
 Dice que cuando utilizamos el método de línea recta, el costo del activo o valor de 
adquisición se resta al valor de salvamento y se divide entre el número de periodos contables 
de vida útil que se le calculan al activo. (Jessenia María Calderón Alvarez, 2017, pág. 21) 
 El método de línea recta en estos tiempos se lo considera como el más sencillo para el 
cálculo de la depreciación, mediante esta sencillez y facilidad del cálculo se ha vuelto el más 
utilizado por las empresas, sociedades, entre otros. Este método se basa o le toma referencia 
más a la obsolescencia y el tiempo limitado del bien. La cual se calcula mediante el precio del 
costo del bien y la diferencia del valor de desecho sobre la vida útil. 
Método de actividad o de unidades producidas 
 Según dice este método al contrario que el de la línea recta, considera la depreciación en 
función de la utilización o de la actividad, y no del tiempo. Por lo tanto, la vida útil del activo 
se basará en función del rendimiento y del número de unidades que produce u horas que 
trabaja. (Jessenia María Calderón Alvarez, 2017, pág. 21) 
 Este método de depreciación considera como tal manera, las unidades que puede producir, 
la manera de utilización y rendimiento que este tenga en la producción. Al tratar de una 
maquinaria o vehículo se tomará en cuenta el número de horas que trabajará usualmente o sea 
diariamente, también el número de kilómetros recorridos para la respectiva depreciación del 
activo fijo. 
 
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Método de la suma de dígitos 
 Es un método que se caracteriza por la depreciación acelerada, ya que por medio de esta 
aceleración la depreciación será mayor que los primeros años de vida útil del bien 
considerado activo fijo. Este métodose basa en sumar de una manera seguida el número de 
años. 
 Los métodos de depreciación que se han investigado son los más utilizados por los entes 
especialmente el de la línea recta ya que este es más fácil de calcular y es muy sencillo a la 
hora de realizarlo o aplicarlo. 
Método de línea recta en el proyecto de inversión 
 Se podrá optar por el método de línea recta por su fácil aplicación de cálculo a la hora de 
preciar, los muebles y enseres y el equipo de cómputo. Para la depreciación de los camiones, 
autos se podrá utilizar el método de unidades producidas el cual se desempeña en calcular por 
medio de las horas que se trabajar y los kilómetros recorridos. 
Tasa interna de retorno (TIR) 
 Tasa Interna de Retorno es el medio por el cual se verificaría si existe oportunidad en un 
futuro de retomar una inversión. Se podría decir también que es el punto en donde el nivel del 
Valor Actual Neto (VAN) es 0, eso significa que existe un tope el cual se debe superar y que 
nos ayudará a determinar que de repente puede darse o no el proyecto (Dumrauf, 2006, pág. 
12). 
 Es una tasa porcentual, indica rentabilidad de una manera promedio, genera el interés que 
se dará a lo largo del tiempo de duración del proyecto. La TIR nos lleva al límite de la 
rentabilidad del proyecto. Esta es un instrumento o una herramienta con la cual se toman 
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decisiones de inversión utilizada para descubrir la factibilidad de diferentes opciones de 
inversión. 
 La fórmula de la Tasa Interna de Retorno es muy similar al Valor Actual Neto (VAN), 
aquí se determina cual vendría a ser la tasa del costo de oportunidad de capital, la ideal, para 
a partir de ahí poder determinar las ganancias dentro del proyecto, las variables que 
participan en esta función son: 
n = duración de los años de proyecto. 
i = año de operación. 
FC = FLUJO DE CAJA. Resultados por año. La diferencia entre los ingresos y los egresos. 
 La TIR se complementa con una información ya dada por el ministerio de finanzas con 
respecto al valor de costo de oportunidad de capital. Si el TIR es mayor al costo de 
oportunidad entonces el proyecto sería rentable, si estos se igualan, sería algo indiferente, no 
habría razón para realizar tal inversión y por último si el TIR es menor al costo de 
oportunidad esto no sería nada rentable y ocasionaría pérdidas para la empresa (Allen, Myers 
, & Brealey, 2006, pág. 123). 
 “Si el flujo de fondos presenta un solo cambio en el signo del "flujo neto" tendría una sola 
TIR. En cambio, si el "flujo neto" cambia de signo más de una vez, puede presentarse más de 
una solución para la TIR. Esta situación se conoce como "TIR múltiple" (Mete, 2014, pág. 
74) 
 Con la fórmula de obtención del TIR obtendremos un porcentaje que hace referencia al 
porciento en donde el VAN vale 0 entonces si se obtiene un número mayor al porcentaje 
obtenido habría perdidas, en cambio si ese porcentaje es menor al obtenido se generarían 
ganancias lo cual hace atrayente al proyecto (Mete, 2014, pág. 71). 
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 Una ventaja que se obtiene con la TIR es, que nos brinda un porcentaje de rentabilidad por 
lo que es fácil de comprender, es decir, nos da un monto mínimo por el cual yo debo poder 
aceptar una tasa de descuento o un costo de oportunidad de capital. Mientras que una 
desventaja es que no es apropiado para proyectos mutuamente excluyentes si estos tienen 
distinta escala o duración, o diferente distribución de beneficios 
Valor presente neto o valor actual neto (VAN) 
 Para Morales (2014), el Valor Actual Neto o también renombrado como Valor Presente 
Neto es considerado uno de los indicadores económicos financieros más conocidos y 
empleados por las entidades, empresas u organizaciones, el cual ayuda a medir si un proyecto 
de inversión generara una rentabilidad y si el mismo será viable o no para su aplicación, 
debido a que su resultado se estima del valor monetario el cual resulta de la resta de la suma 
de flujos futuros tanto de ingresos como egresos descontados a la inversión inicial. 
 Para Giron (2015), este es un método que es utilizado para la realización de proyectos en 
donde su principal función es la evaluación de la inversión, la misma ayuda a determinar si la 
inversión planteada cumplirá con todos los objetivos propuestos y conllevará beneficios a 
futuro, implementando una tasa de descuento la cual no es más que la tasa de oportunidad, 
rendimiento o rentabilidad la cual dará un margen de ganancia a futuro. 
 “El VAN es un indicador que forma parte del análisis beneficio costo, es decir, cuando se 
aplica en aquellos casos en que los beneficios de una inversión compensen a los costos. El 
VAN es un indicador que muestra la riqueza adicional que genera un proyecto luego de 
cubrir todos sus costos en un horizonte determinado de tiempo, es decir, cuando se analiza 
una inversión, lo mínimo que se debe obtener es: cubrir sus costos. Desde el punto de vista 
matemático el VAN acumula los beneficios y costos en el periodo cero.” (Valencia, 2015) 
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 Por otro lado, nos indica Morales (2014), que los resultados del Valor Actual Neto se lo 
consideran o miden de la siguiente forma, si el resultado es positivo el proyecto de inversión 
será viable y/o aceptable, en cambio, si el resultado es negativo no se podría optar por esta 
propuesta debido a que no generaría la rentabilidad esperada por los inversionistas y no sería 
conveniente arriesgar a tener pérdidas a futuro. 
 En cambio, cuando un inversionista tiene varias propuestas de proyectos de inversión se 
deberá tomar en cuenta que para aceptar un proyecto el Valor Presente Neto (VPN) o Valor 
Actual Neto (VAN) debe ser igual a cero (0) o mayor que cero, pero tomando en cuenta que 
los resultados para una empresa que desee invertir, deberá de optar por la propuesta que tenga 
los resultados mayores a cero, por lo cual este dará más beneficios, cumplirá con los 
objetivos propuestos y conllevará con resultados positivos a la empresa o entidad. 
 Dentro de las aplicaciones que se le da al VAN, podemos considerar a James Van y John 
Wachowicz (2010), quienes indican que este es un método que usualmente es utilizado para 
la evaluación de proyectos individuales o también en diferentes casos ayuda a los 
inversionistas en la toma de decisiones entre varias ofertas de inversión, cabe mencionar que 
para la implementación de un plan de inversión se debe de saber cuál es el porcentaje de 
ganancia que se desea tener para de esta manera poder cubrir los costos y gastos que se 
generarán a futuro. 
 El VAN al ser ejecutado conlleva una ventaja principal la cual es un método fácil de 
cálculo y a su vez facilita predicciones favorables sobre los efectos que causan los proyectos 
de inversión sobre el valor de la entidad y mediante los resultados obtenidos se puede 
considerar diferentes niveles de riesgos de inversión que puedan existir durante el transcurso 
del proyecto. 
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 Por otra parte, también implica inconvenientes como la identificación o especificación de 
una tasa de descuento para el cálculo de la inversión, ya que se debe de generar una ganancia 
venidera la cual ayude a solventar los costos generados en la propuesta, cabe mencionar que 
este método conlleva una relación directa con la Tasa Interna de Retorno (TIR) la cual 
también ayuda a medir la viabilidad del proyecto. 
 Por ende, para la implementación de un tráiler se obtuvo $ -133.388,50 como la inversión 
inicial de la propuesta, aplicándole a la misma una tasa de descuento del 11% para los cinco 
(5) años, de esta manera nos arrojó un resultado positivo de $ 321,15 lo cual es una opción 
rentable y sobre todo viable para la compañía de transporte debido a que si genera ganancias 
yayudara cubrir con los costos, ya que ese es uno de los objetivos principales de la propuesta 
planteada. 
Rentabilidad 
 La rentabilidad es un paso que no se puede dejar de lado al momento de revisar un 
proyecto. Esto permitirá no sólo que los socios de la empresa puedan tomar decisiones, sino 
que además existan nuevos interesados en los proyectos. De esta manera las decisiones 
estarán orientadas bajo los lineamientos económicos de estos análisis (Amondarin Arteche & 
Zubiaur Etcheverry, 2013). 
 La rentabilidad se aplica a toda actividad económica que pretenda obtener beneficios en 
un lapso de tiempo a través de la implementación de recursos y materiales que llevarán a 
conseguir réditos para la empresa, para lo cual se debe realizar una comparación entre los 
ingresos alcanzados y los insumos necesarios para lograrlos y determinar las decisiones 
necesarias en cuanto al rumbo de la empresa. (Sanchez Ballesta, 2002) 
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 Cuando se habla de rentabilidad económica se hace referencia al alcance que puede tener 
un ente económico para poder conseguir beneficios partiendo desde los recursos económicos 
que posee y utiliza en un proyecto, por lo que no se considera a la parte financiera, sino más 
bien en el capital que posee la empresa. Para determinar la rentabilidad se utiliza al ratio ROI, 
el cual “pone en relación una variable de acumulación, como es el total activo, y una variable 
flujo, como es el, resultado del ejercicio” (Amondarin Arteche & Zubiaur Etcheverry, 2013). 
Formula de la rentabilidad económica 
𝑅𝐸 =
Resultado antes de interes e impuestos
Activo total a su estado medio
 
 La rentabilidad financiera de acuerdo a Sanchez Ballesta (2002), “es una medida, referida 
a un determinado periodo de tiempo, del rendimiento obtenido por esos capitales propios, 
generalmente con independencia de la distribución del resultado”. Se puede entonces 
plantearse como el indicador de mayor utilidad para los gerentes de una empresa, debido a 
que su crecimiento garantiza la obtención de financiamientos externos y el acercamiento a 
fondos propios no usados. 
Cálculo: 
RF =
𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜
Fondo propios a su estado medio
 
MATERIALES Y MÉTODOS 
 El trabajo es de carácter cualitativo, ya que se realizó a partir de la información obtenida 
del estudio de factibilidad y el estudio técnico que fueron realizados previamente, los cuales 
consideraron para el estudio de mercado 20 empresas que operan en el cantón El Guabo, las 
que permitieron analizar aspectos necesarios para la propuesta técnica y por ende el 
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establecimiento de los ingresos y egresos por medio de los flujos de caja y posterior 
utilización de indicadores económicos como el TIR y el VAN. 
 Se utilizó también el punto de equilibrio a través de una gráfica que permitió determinar el 
número de viajes mínimos para que la empresa puede tener un equilibrio entre ingresos y 
gastos. 
 El método de investigación utilizado en el presente artículo es deductivo por que se retiene 
todas las premisas anteriormente adquiridas para poder llegar a una conclusión; así como 
también, de investigación bibliográfica y documental en vista de que se parte de un marco 
teórico que servirá de fundamento en el análisis del objeto de estudio; y a su vez, de 
investigación descriptiva para un mayor nivel de profundidad en la indagación y recolección 
de datos para dar solución a la problemática planteada. 
RESULTADOS Y DISCUSIÓN 
 De acuerdo a lo planteado por los estudios previos al económico, se realizó el análisis de 
rentabilidad de los flujos de efectivo proyectados en base a los precios del mercado de los 
viajes hacia la ciudad de Guayaquil valorados en 400 dólares, sin embargo, por cuestiones del 
servicio a prestar, se consideró para el ejercicio $ 420 dólares. 
 La utilización del punto de equilibrio permitió establecer un número de 7,59 viajes, los 
cuales serían los mínimos a realizarse por parte de la empresa para que no se consideren 
como pérdidas o ganancias las ventas obtenidas. 
 Otro ajuste que se realizó en torno a los estudios previos, fue el de considerar 20 viajes 
mensuales hacia Guayaquil para poder establecer una ganancia y para obtener valores 
positivos en los índices tanto VAN como el TIR. 
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 Para la elaboración de los flujos de efectivo, se consideró un porcentaje del 2% de 
crecimiento anual en torno a las ventas, el cual, de acuerdo a la FENATRAPE, es el techo 
que en el año 2018 difícilmente se superaría en esta actividad económica. Además, para los 
costos se ha considerado un incremento del 1% anual para que no perjudique en las utilidades 
netas. 
 Los porcentajes para la determinación del VAN, considerando que la inversión se daría a 
través de un financiamiento bancario, se lo obtuvo de las tasas de interés que las instituciones 
bancarias contemplan para sus inversiones. 
CONCLUSIONES. 
 La elaboración de un estudio económico financiero es de vital importancia al momento de 
invertir en una empresa, ya que permite, a partir de la proyección de ventas y los costos de los 
mismos en un tiempo determinado, conocer la posible rentabilidad de un proyecto. Esto 
considerando aspectos como el aumento de las ventas, al igual que la reducción en los costos, 
que en el caso de esta propuesta se la realizó para alcanzar una cifra rentable. 
 Los estados de pérdidas y ganancias, al igual que los flujos de efectivo, se constituyen 
además en una herramienta de seguimiento económico para el crecimiento de la empresa y a 
partir de nuevas inversiones por parte de los socios en la misma. Además, por su importancia, 
deben estar sometidos a un control interno muy exigente, debido a que al ser resultado de un 
financiamiento, se debe garantizar que no se incumpla el mismo. 
 
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Estudio Económico Financiero 19 
 
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