El nivel de educacion financiera de los adultos de Medellin y su relacion con la inversion en plataformas de criptomonedas de tipo piramidal

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EL NIVEL DE EDUCACIÓN FINANCIERA DE LOS ADULTOS DE MEDELLÍN Y 
SU RELACIÓN CON LA INVERSIÓN EN PLATAFORMAS DE 
CRIPTOMONEDAS DE TIPO PIRAMIDAL 
 
Elaborado por: 
VANESSA BARRIOS ESTRADA 
ANGÉLICA MARÍA OTÁLVARO REOS 
Asesor: JULIAN ANDRES RIOS 
 
Administración Financiera 
Tecnológico de Antioquia Institución Universitaria 
Facultad de Ciencias Administrativas y Económicas 
Medellín 
2023 
El nivel de educación financiera de los adultos de Medellín y su relación con la inversión en 
plataformas de criptomonedas de tipo piramidal 
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Facultad de Ciencias Administrativas y Económicas. Tecnológico de Antioquia Institución Universitaria 
Trabajo de Grado. Ciclos Profesionales 
EL NIVEL DE EDUCACIÓN FINANCIERA DE LOS ADULTOS DE 
MEDELLÍN Y SU RELACIÓN CON LA INVERSIÓN EN 
PLATAFORMAS DE CRIPTOMONEDAS DE TIPO PIRAMIDAL 
Vanessa Barrios Estrada 
Estudiante de décimo semestre del programa de Administración Financiera 
vanebarriose@gmail.com 
 
Angélica María Otálvaro Ríos 
Estudiante de décimo semestre del programa Administración Financiera 
Angeotri@gmail.com 
 
Asesor: Julian Andres Rios, profesión, E-mail 
 
Resumen 
Desde la literatura, se han encontrado numerosos hechos de engaño y estafa en contra de las 
personas que han invertido sus recursos financieros y económicos en las diversas e 
innovadoras alternativas que surgen cada vez en el mercado mundial; como se ha presentado 
en años recientes con respecto a las inversiones efectuadas en plataformas de criptomonedas, 
a través de las cuales, si bien muchas personas han obtenido ganancias considerables, también 
se han hallado cantidades significativas de personas que han perdido sus dineros, porque se 
ha tratado de plataformas fraudulentas basadas en el esquema piramidal denominado como 
Ponzi que se aprovechan de los bajos niveles de educación financiera de la población. En 
este sentido, el propósito con la presente investigación es determinar la relación existente 
entre el nivel de educación financiera de las personas de 40 años hasta 60 años de edad de la 
ciudad de Medellín y su decisión de invertir en plataformas de tipo piramidal de 
criptomonedas, mediante una investigación mixta, con enfoque descriptivo y diseño, la 
utilización de la técnica documental y la encuesta, esta última a través de la aplicación de un 
cuestionario a un grupo de 59 adultos seleccionados con un muestreo por conveniencia. Con 
el desarrollo de esta investigación, describen las diferentes criptomonedas que se transan en 
El nivel de educación financiera de los adultos de Medellín y su relación con la inversión en 
plataformas de criptomonedas de tipo piramidal 
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el mercado colombiano, la identificación del nivel de educación financiera de la población 
sujeto de estudio y la relación existente entre el nivel de educación financiera de esta 
población y su decisión de invertir de las plataformas de criptomonedas de tipo piramidal. 
Palabras clave: 
Educación financiera, criptomonedas, esquema piramidal, Esquema Ponzi. 
 
Abstract 
From the literature, numerous acts of deception and fraud have been found against people 
who have invested their financial and economic resources in the various and innovative 
alternatives that appear every time in the world market; as has been presented in recent years 
with respect to investments made in cryptocurrency platforms, through which, although 
many people have obtained considerable profits, significant numbers of people have also 
been found to have lost their money, because it has been treaty of fraudulent platforms based 
on the pyramid scheme known as Ponzi that take advantage of the low levels of financial 
education of the population. In this sense, the purpose of this research is to determine the 
relationship between the level of financial education of people from 40 to 60 years of age in 
the city of Medellín and their decision to invest in cryptocurrency pyramid-type platforms. 
through a mixed investigation, with a descriptive approach and design, the use of the 
documentary technique and the survey, the latter through the application of a questionnaire 
to a group of 59 adults selected with a convenience sample. With the development of this 
research, it is obtain the description of the different cryptocurrencies that are traded in the 
Colombian market, the identification of the level of financial education of the population 
under study and the relationship between the level of financial education of this population 
and his decision to invest from pyramid-type cryptocurrency platforms. 
Keywords: 
Financial education, cryptocurrencies, pyramid scheme, Ponzi scheme. 
El nivel de educación financiera de los adultos de Medellín y su relación con la inversión en 
plataformas de criptomonedas de tipo piramidal 
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Introducción 
En años recientes, se ha evidenciado la introducción en el mercado monetario y financiero 
mundial, tanto de importantes avances tecnológicos para optimizar el desarrollo de las 
sociedades, como de nuevos activos y medios digitales para el intercambio comercial 
individual, colectivo y empresarial. En este sentido, se ha encontrado que uno de los activos 
que ha estado ganando cada vez, más adeptos en el contexto financiero nacional e 
internacional, han sido las llamadas criptomonedas, las cuales según Valencia (2021), 
conforman una tecnología revolucionaria originada en el año 2009, con la creación y 
utilización de la denominada “Bitcoin”, siendo esta la primera criptomoneda lanzada al 
mercado; todo esto con el propósito de implementar un sistema de pagos descentralizado 
entre las personas, ya que carece de una autoridad central que regule su funcionamiento, una 
alternativa que ha tenido buena acogida en el país, pero que también de una forma u otra, ha 
estado implicado en ciertos fraudes. 
Adicional a lo anterior, también se ha identificado la importancia que ha estado teniendo la 
educación financiera en la población en general y en el tejido empresarial colombiano, ya 
que de acuerdo con García et al. (2013), es una disciplina que permite que los clientes 
“mejoren su comprensión de los productos financieros, los conceptos y los riesgos, y, a través 
de información, instrucción y/o el asesoramiento objetivo, desarrollan las habilidades y 
confianza para ser más conscientes de los riesgos y oportunidades financieras, tomar 
decisiones informadas” (p. 15); se trata de una iniciativa en el mercado que influye de una 
forma u otra en las inversiones realizadas y en los servicios y productos financieros 
adquiridos al respecto. 
Desde esta perspectiva, es posible señalar que el propósito con la presente investigación es 
determinar la relación existente entre el nivel de educación financiera de las personas de 40 
hasta 60 años de edad de la ciudad de Medellín y su decisión de invertir en plataformas de 
tipo piramidal de criptomonedas. En este sentido, se formulan los siguientes objetivos 
específicos: describir las diferentes criptomonedas que se transan en el mercado colombiano, 
identificar el nivel de educación financiera de la población de 40 años hasta los 60 años de 
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plataformas de criptomonedas de tipo piramidal 
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edad de la ciudad de Medellín y relacionar el nivel de la educación financiera con la decisión 
de invertir de las plataformas de criptomonedas de tipo piramidal. 
La importancia en la elaboración de la presente investigación radica en la posibilidad de 
explicar una de las transformaciones que se ha dado en el ámbito financiero nacional e 
internacional, como es el surgimiento y consolidación de las criptomonedas, las cuales en 
síntesis están conduciendo hacia la generación de nuevas formas de relacionamiento en el 
mercado financiero actual, siendo estas una nueva alternativa de inversión, para realizar 
transacciones monetarias y parapagar bienes y servicios. De igual forma, este estudio aporta 
a la teoría existente sobre los ecosistemas financieros y la planificación estratégica, ya que 
se busca estudiar uno de los componentes del ecosistema financiero P2P, como es el mercado 
de las criptomonedas, donde interactúan inversores y usuarios, mediante la transacción de 
estas monedas digitales y el uso de plataformas tecnológicas para su funcionamiento y 
también se pretende abordar el tema de la toma de decisiones financieras, en el manejo 
adecuado de los recursos monetarios y financieros y en la inversión de dichos recursos en 
determinados instrumentos financieros. 
Sumado a esto, se encuentra que este documento, se divide en 6 secciones, iniciando con la 
presente introducción y prosiguiendo con la descripción de los antecedentes del problema 
que originan esta investigación, es decir, relacionados con las plataformas ilegales de 
criptomonedas de tipo piramidal. Se continúa con la sección tres, centrada en el marco 
conceptual y teórico que respalda la temática seleccionada, ateniendo los aportes hallados 
sobre el esquema Ponzi. Ahora bien, en la sección cuatro, se plantean los materiales y 
métodos que contribuirán con el cumplimiento de los objetivos del trabajo En la sección 
cinco se describen los resultados productos de esta investigación, con su respectiva discusión 
e interpretación de los hallazgos. Acto seguido, se describen las conclusiones, 
recomendaciones y limitaciones encontradas con este estudio y se finaliza con las referencias 
citadas en este documento. 
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1. Justificación 
La elaboración de la presente investigación en términos profesionales, se encuentra 
relacionada con la profesión en Administración Financiera ofertada por el Tecnológico de 
Antioquia, porque este trabajo de grado aborda y explica una de las transformaciones que se 
ha dado en el ámbito financiero nacional e internacional, como es el surgimiento y 
consolidación de las criptomonedas, las cuales en síntesis están conduciendo hacia la 
generación de nuevas formas de relacionamiento en el mercado financiero actual, siendo 
estas una nueva alternativa de inversión, para realizar transacciones monetarias y para pagar 
bienes y servicios. 
En cuanto a los temas de estudio específicos de la carrera profesional en administración 
financiera y su relación con el presente trabajo de grado, se tiene en este caso, el tema de los 
ecosistemas financieros, porque se busca estudiar uno de los componentes del ecosistema 
financiero P2P, como es el mercado de las criptomonedas, donde interactúan inversores y 
usuarios, mediante la transacción de estas monedas digitales y el uso de plataformas 
tecnológicas para su funcionamiento. Así mismo, este trabajo se relaciona con el tema de la 
planificación estratégica, debido a las implicaciones que tiene la toma de decisiones 
financieras, en el manejo adecuado de los recursos monetarios y financieros y en la inversión 
de dichos recursos en determinados instrumentos financieros. 
¿Cuál es la relación existente entre el nivel de educación financiera de las personas de 40 
años o más, con respecto a la decisión de invertir en plataformas de tipo piramidal de 
criptomonedas? 
 
Objetivos, general y específicos del trabajo de grado 
Objetivo General 
Determinar la relación existente entre el nivel de educación financiera de las personas de 40 
años hasta 60 años de edad de la ciudad de Medellín y su decisión de invertir en plataformas 
de tipo piramidal de criptomonedas. 
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Objetivos Específicos 
• Describir las diferentes criptomonedas que se transan en las plataformas de tipo piramidal 
en el mercado colombiano. 
• Identificar el nivel de educación financiera de la población de 40 años hasta los 60 años 
de edad de la ciudad de Medellín. 
• Relacionar el nivel de la educación financiera con la decisión de invertir de las 
plataformas de criptomonedas de tipo piramidal. 
 
2. Antecedentes del problema 
La irrupción de las nuevas tecnologías en el sector financiero es una realidad y más que una 
necesidad, se han convertido en ejes esenciales, tanto para el desarrollo de todos los actores 
intervinientes en este rubro de la economía colombiana, como para la actualización y el 
mejoramiento del portafolio de productos y servicios, con la finalidad de que estos puedan 
ser más accesibles para la mayor cantidad de personas y no solo de una cantidad reducida, 
como se presentaba años atrás. Ante esta nueva coyuntura nacional y mundial, también se ha 
fomentado la inclusión y la educación financiera de la población que tradicionalmente ha 
sido excluidas del sistema financiero en el país; ya que ambos asuntos permiten que las 
personas estén más informadas, tengan mayor oportunidad de acceso y uso de los productos 
y servicios que más se ajustan a sus necesidades y expectativas y logren potenciar el proceso 
de toma de decisiones acerca del manejo de sus recursos (Pardo & Martínez, 2020). Así 
mismo, el sector de las criptomonedas, principalmente, la denominada Bitcoin, han revelado 
resultados positivos en el aumento de su precio en el mercado, pasando de $19.167 mil pesos 
en 2017 hasta el precio de $66.136 en el año 2021 (Blanco-Encinosa, 2022). 
En contraste, Fernández-Salinero (2020), referencia que, a través de los años y en especial 
en las últimas dos décadas, han surgido diversos casos de personas jurídicas o naturales que 
han estafado una cantidad considerable de personas quienes, en su ingenuidad, 
desconocimiento e interés por conseguir dinero rápido y fácil, han entregado sus recursos a 
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las organizaciones ilegales que actúan bajo la modalidad de inversión de tipo piramidal, con 
la esperanza de percibir altas utilidades, lo que se cumple al comienzo, pero después se torna 
imposible, ya que con este sistema, las ganancias que reciben otros, son los dineros invertidos 
por alguien más. 
Sumado a esto, se encuentran los limitados niveles en educación financiera, ya que de 
acuerdo con la información reportada por Tenjo y Mejía (2019), el índice de educación 
financiera en el país –conocimientos, comportamiento y actitudes– presentó una disminución 
de 1,13 puntos porcentuales entre los años 2013-2019, siendo mayor la reducción en el grupo 
etario de la población de 40 años o más; junto con el limitado nivel en la adopción de las 
nuevas tecnologías, por parte de la población colombiana, como medio para el manejo del 
dinero y el seguimiento de sus gastos (15%). De igual forma, se evidenció que una cantidad 
considerable de personas en el país, se continúan mostrando desinteresadas en adoptar las 
inversiones a través de las criptomonedas, ya que solo el 4% manifestó haber accedido a este 
tipo de inversión. 
De conformidad con lo anterior, se identifica la relevancia que ha suscitado el mercado de 
criptomonedas en Colombia y los avances y retrocesos en materia de educación financiera 
de la población adulta del país; dos aspectos que se seguirán desarrollando en el mercado 
financiero nacional y local y que merecen ser estudiados con el propósito de establecer la 
incidencia entre estos dos constructos y de este modo, plantear recomendaciones que pueden 
ser llevadas a la realidad con el fin de mejorar los niveles de educación financiera, no solo 
para fomentar las inversiones de la población en el mercado de criptomonedas, sino también 
para alcanzar mayores conocimientos acerca de estos activos y de las diferentes alternativas 
de inversión en el mercadoy que se pueden ajustar a las necesidades y expectativas de 
muchas personas. 
Así mismo, se propone con la presente investigación, responder la siguiente pregunta objeto 
de estudio: ¿Cuál es la relación existente entre el nivel de educación financiera de las 
personas de 40 hasta 60 años de edad de la ciudad de Medellín, con respecto a la decisión de 
invertir en plataformas de tipo piramidal de criptomonedas? 
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3. Revisión de literatura 
Consecuente, con los objetivos formulados anteriormente, se continúa en el presente apartado 
con la construcción del marco referencial y conceptual que sustenta el desarrollo de esta 
investigación, lo cual está dividido en tres secciones. En la primera parte, se comienza con la 
descripción de algunos antecedentes investigativos hallados sobre esta temática. En la 
segunda parte, se da la explicación de los principales conceptos que constituyen la pregunta 
de investigación y el objetivo general de este estudio, haciendo énfasis en los términos de 
educación financiera, criptomonedas y el esquema de tipo piramidal. En la tercera parte, se 
finaliza con la exposición de las principales corrientes teóricas implicadas con los conceptos 
señalados en breve. 
 
3.1. Teorías soporte del tema de investigación 
Criptomonedas 
De acuerdo con los aportes de Bartolucci y Kirilenko (2020), se identifica que las 
criptomonedas pertenecen a los denominados criptoactivos, entendidos estos últimos, como 
un conjunto de activos digitales intangibles que son emitidos, vendidos o transferidos de 
forma segura, gracias a la utilización de tecnología criptográfica y a la realización de 
transacciones electrónicas a través de un libro mayor distribuido, el cual consiste en “una 
base de datos de registros de emisión y transacciones (libro mayor), cuyas copias se 
almacenan en múltiples dispositivos informáticos (nodos) que forman una red informática 
distribuida” (p. 1), dicho libro también es conocido como una cadena de bloques, constituida 
por una red de nodos que, de manera conjunta brinda potencia en el procesamiento de datos 
y capacidad de memoria, para almacenar altos volúmenes de información. A raíz de lo 
anterior, Barroilhet (2019), explica que las criptomonedas “son archivos, bits con datos —
como los populares PDF o MP3— que buscan cumplir todas las funciones que se le asignan 
al dinero tradicional, pero usando internet como medio de transmisión” (p. 31). 
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En la actualidad, se puede identificar un portafolio considerable de diversas criptomonedas 
disponibles en el mercado nacional e internacional, dentro de las cuales se encuentra el 
Dogecoin, ADA, Tokemak, Descentraland y las criptomonedas Tether (USDT) y el Bitcoin, 
siendo estas dos últimas, las criptomonedas con mayor mercado en el mundo y más aceptadas 
por los inversionistas, por ello, se hace énfasis en estas dos, en esta sección (Blanco-
Encinosa, 2022). 
Desde esta perspectiva, Valencia (2021), reseña que la primera criptomoneda introducida en 
el mercado data del año 2009 y corresponde con el Bitcoin, la cual fue elaborada y lanzada 
al mercado mundial por el japonés Satoshi Nakamoto, convirtiéndose en poco tiempo, en la 
principal moneda completamente digital, conformando así, la primera red financiera 
descentralizada y desarrollada entre usuarios, sin la intervención de intermediarios ni de una 
autoridad central. Se trata de un sistema apoyado en la tecnología Blockchain, la cual consiste 
en “una especie de libro contable abierto y accesible a todos que garantiza la transparencia, 
seguridad y fortaleza de la red” (p. 51); ya que se utiliza para el registro de cada transacción 
efectuada con dicha moneda, junto con la respectiva verificación de esta. El Bitcoin es un 
criptoactivo originado en la criptografía, una disciplina del conocimiento que se ocupa de 
proteger los datos para evitar su alteración y que integra la técnica de cifrado, con la cual 
procura “asegurar la identidad del autor de una comunicación, de volver ilegible una 
información a personas no autorizadas y de garantizar con ello su seguridad” (Valencia, 2021, 
p. 53). 
Por otra parte, se tiene la criptomoneda estable de Tether (en adelante solo USDT), es un 
token Ethereum sujeto al valor del dólar americano, por ello mismo, no es una moneda 
completamente descentralizada, sino “que su emisión es controlada por una sociedad de 
personas, que concentran una cantidad muy significativa del total de las mismas” (Marchi, 
2021, p. 1); lo que permite tener una mayor estabilidad de su precio en el mercado. Al 
respecto, Segura (2021), agrega que el USDT es una criptomoneda lanzada en el año 2014, 
originalmente bajo la denominación de “«Realcoin», por el inversor de Bitcoin Brock Pierce, 
el emprendedor Reeve Collins y el desarrollador de software Craig Sellers”, siendo una 
criptomoneda que reproduce el valor de una moneda fíat, en este caso, el dólar americano y 
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que fue emitida inicialmente, utilizando el protocolo Blockchain del Bitcoin, pero que migró 
posteriormente a otras cadenas de bloques, por ello, la mayor masa monetaria de USDT se 
encuentra en Ethereum en forma de tokens ERC-20. 
Técnicamente, el funcionamiento del USDT, se efectúa a través del protocolo Omni, el cual 
se caracteriza por ejecutarse de forma incrustada en una Blockchain, lo que permite heredar 
las propiedades de los tokens de dicha Blockchain y beneficiarse de las capacidades de la 
misma. Sumado a esto, se evidencia que: 
El protocolo Omni puede conceder (crear) y revocar (destruir) tokens digitales 
representados como metadatos integrados en la cadena de bloques. Además, permite 
a los usuarios realizar transacciones y almacenar enlaces y otros activos. Todo ello 
significa, que los tokens USDT no pueden minarse y solo se crean de acuerdo a las 
necesidades del ecosistema por parte de Tether. El registro de transacciones de USDT 
es público y también existe la web de transparencia. Todo esto con la finalidad de 
ofrecer tranquilidad a la comunidad que hace uso de esta stablecoin. Esto ha llevado 
a la creación de la llamada Prueba de Reservas. Este sistema une la contabilidad 
blockchain junto a la contabilidad de sus cuentas bancarias para llevar a lo que se 
conoce como, Equivalencia Tether. Esta equivalencia es la que permite asegurar la 
relación 1:1 de colateralización (Segura, 2021, p. 24). 
 
Educación financiera 
Sin duda, la educación financiera se ha convertido en un asunto prioritario para el desarrollo 
de las instituciones públicas y de las finanzas personales de la sociedad en general, ya que se 
trata de un elemento reconocido mundialmente, por contribuir en la reducción de la exclusión 
social y en la transformación del sistema financiero, mediante la toma de decisiones más 
asertivas y acordes con las realidades financieras vigentes; más aún cuando se ha identificado 
el desconocimiento por parte de numerosas personas, con respecto a ciertos conceptos y 
elementos básicos en este contexto. 
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Dentro de las definiciones planteadas por diferentes autores y organismos financieros 
internacionales, una de las más aceptadas es aquella propuesta por la Organización para la 
Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE, 2005), la cual define este concepto como: 
El proceso por el cual los consumidores/inversores financieros mejoran su 
conocimiento sobrelos productos, conceptos y riesgos financieros y, a través de 
información, instrucción y/o consejo objetivo, desarrollan las habilidades y confianza 
para adquirir una mayor concienciación de los riesgos y oportunidades financieras, 
para tomar decisiones informadas, para saber dónde acudir para pedir ayuda y adoptar 
otras medidas efectivas para mejorar su bienestar financiero (p. 5). 
 
Esquema tipo piramidal 
Desde la literatura, Caviezel (2019), plantea que, el esquema de tipo piramidal hace 
referencia a un mecanismo para la recaudación ilegal del dinero de los usuarios, con la 
promesa de obtener retribuciones monetarias altas y en muy poco tiempo, cuyos participantes 
se van integrando a este sistema, por medio de la referencia efectuada por otros 
“inversionistas”. 
Básicamente, se trata de un modelo fraudulento para estafar a las personas que deciden 
invertir en la misma, teniendo en cuenta que la problemática de este sistema, surge según 
López y López (2016) de la siguiente forma: 
La clave del esquema consiste en cumplir con el pago de las rentabilidades a la 
primera ronda de clientes, con el objetivo de obtener la confianza de estos y de nuevos 
clientes potenciales. Estas rentabilidades se pagan con los aportes de los mismos 
clientes. En la medida que el modelo se vuelve popular, aumenta el número de 
inversionistas y los montos que estos invierten. El esquema se descubre cuando un 
porcentaje importante de los clientes intenta retirar su inversión y se dan cuenta que 
la empresa no cuenta con los recursos (p. 2). 
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Sumado a lo anterior, reseña que una de las formas del esquema piramidal más conocidas en 
el contexto mundial es el denominado Esquema Ponzi, el cual surge en honor a su creador 
Carlo Ponzi, un inmigrante italiano que estafó a miles de personas en Boston, Estados 
Unidos, tras defraudar cerca de 20 millones de dólares. De acuerdo con los aportes de Vega 
(Vega, 2016), este sistema hace referencia “una sociedad fantasma en la que los inversores 
recuperaban sus ingresos con amplios beneficios gracias al dinero invertido por las siguientes 
víctimas. Es evidente que un sistema como este solo funciona cuando hay nuevos inversores 
que sufragan los gastos” (p. 114) iniciales. 
 
Teoría de las Decisiones 
De acuerdo con los objetivos formulados con la presente investigación, la misma se 
fundamenta en la Teoría de las Decisiones, la cual según Peñaloza (2010), se relaciona con 
la elección de alternativas financieras y de inversión por parte de los usuarios del sistema 
financiero, buscando a su vez, la reducción del riesgo al mínimo y la toma de decisiones con 
un alto grado de asertividad, lo que se identifica, a partir de la combinación de una alternativa 
elegida (variable de decisión) y la ocurrencia de un particular estado de la naturaleza (evento 
o variable no controlable). 
De igual forma, la toma de decisiones se puede dar desde tres perspectivas en particular, a 
saber: decisiones en condiciones de certeza, en condiciones de riesgo y en condiciones de 
incertidumbre. Las primeras corresponden a aquellas decisiones que son tomadas cuando se 
tiene información clara y suficiente sobre el asunto financiero implicado y el riesgo es 
mínimo. En el caso de las condiciones de riesgo, como su nombre lo indica, se refiere a la 
situación en la que se encuentra el decisor cuando “no tiene conocimiento de los resultados 
de ninguno de los estados de la naturaleza y/o es costoso obtener la información necesaria” 
(p. 229). Por otra parte, las condiciones de incertidumbre aluden al desconocimiento por el 
decisor y la carencia de información o su obtención es costosa. 
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En este caso, la teoría de las decisiones tiene relevancia investigativa para el desarrollo de 
este estudio, porque la ausencia de información o el alto nivel de riesgo de una inversión 
como aquella efectuada en criptomonedas puede derivar en una problemática financiera para 
el usuario, cuando esta se efectúa, por ejemplo, en un modelo piramidal y no, en las empresas 
legalmente constituidas para ello. Se trata de una toma decisiones que se fortalece y puede 
reducir sus efectos negativos, gracias a los conocimientos y habilidades adquiridas, a través 
de la educación financiera recibida al respecto. 
3.2. Revisión de la literatura 
Para comenzar esta sección, se hace referencia al artículo de investigación publicado por 
Sánchez (2022), quien se interesó en “demostrar que contrario al pensamiento mayoritario, 
las criptomonedas no son un instrumento de fácil utilización para la comisión de actividades 
delictivas; pese a que, debido a sus particularidades, las mismas escapan a una regulación 
jurídica que permita controlarlas” (p. 1). En este caso, la metodología utilizada para el 
cumplimiento de dicho objetivo es cualitativa, mediante el análisis de las condiciones 
especiales de las criptomonedas y cómo tales condiciones dificultan su instrumentalización 
para efectuar actividades ilícitas. En este sentido, se encuentra que el Bitcoin es la 
criptomoneda pionera y con mayor auge en el mercado nacional e internacional, ya que 
automatiza las funciones de un moderno banco central, mediante la programación de un 
código centralizado entre los miles de personas que conforman la red de inversión y que se 
consolida con la tecnología Blockchain o cadena de bloques donde se registran todas las 
transacciones con esta moneda virtual y que no puede ser modificadas sin la aprobación de 
todos los participantes de la red. Adicionalmente, se identificó que dentro de las operaciones 
delictivas que pueden surgir con el uso de las criptomonedas, son: actos de corrupción, 
extorsión, robo de claves privadas, lavado de dinero, etc. A partir de esto surge la necesidad 
de realizar la respectiva regulación del mercado de criptomonedas para lograr el mayor 
control posible del funcionamiento de este sistema y las operaciones efectuadas al respecto. 
Adicional a lo anterior, también se encuentra la investigación adelantada por González-
Millan y Guardiola-Plazas (2019), quienes a través de una investigación documental, 
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cualitativa, descriptiva y basada en la revisión y análisis de diferentes fuentes de información 
(artículos, libros, fuentes de internet e informes); se enfocaron en determinar la confiabilidad 
en las monedas digitales como inversión práctica en la economía del futuro, mediante la 
descripción del comportamiento económico de las inversiones en el territorio colombiano, el 
análisis de las operaciones cambiarias para establecer si las mismas pretenden el 
desplazamiento del dólar y la determinación si las criptomonedas son confiables para las 
inversiones económicas de las empresas colombianas. Se concluye con este estudio que las 
criptomonedas son una buena alternativa de inversión, porque si bien no está regulada por 
una entidad centralizada, la tecnología Blockchain, favorece que las transacciones efectuadas 
con este criptoactivo, conserven altos niveles de seguridad; aunque también la falta de 
normas específicas acerca de este mercado en Colombia, continuando generando que se 
presenten actos ilícitos de lavado de activos, los cuales pueden ser contrarrestados con la 
regulación oportuna y suficiente de las criptomonedas en el país. 
Otra de las investigaciones halladas al respecto, es la Martínez-Rodríguez (2018), cuyo 
objetivo general es profundizar acerca del tema de inversión y la posibilidad de realizar la 
apertura de nuevas alternativasde inversión; una investigación que se origina por “la falta de 
información, el dinero puede quedar estancado en las formas tradicionales, ser malgastado o 
en el peor de los casos perderlo por hacer mal uso” (p. 3). El desarrollo de este objetivo se 
llevó a cabo mediante un estudio documental, especialmente a través de la revisión y análisis 
de los resultados de la Pruebas Pisa, las cuales están enfocadas en la valoración de las áreas 
de matemáticas, lectura y ciencias de estudiantes con 15 años de edad en Colombia, 
independiente del grado que cursan y teniendo en cuenta en este caso, su educación financiera 
y como esta se encuentra estrechamente relacionada a la experiencia y los conocimientos 
sobre el tema obtenido a través de sus padres. Se concluye con este estudio que los 
conocimientos en materia de inversión son importantes para identificar las mejores 
alternativas de inversión existentes en el mercado, según sus niveles de rentabilidad, la 
liquidez, el riesgo, entre otras variables. Además, en lo concerniente con la inversión en 
Bitcoin, se halló que es tiene buenas ventajas, pero teniendo en cuenta toda la información 
relacionada con este mercado y las medidas de seguridad requeridas para evitar 
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inconvenientes o fraudes con el dinero invertido, de ahí la relevancia de tener altos niveles 
de educación financiera. 
4. Materiales y métodos 
De acuerdo con los aportes de Hernández et al. (2014), la metodología utilizada para darle 
solución a la presente investigación es mixta, ya que según estos autores, se trata de un 
método “sistemático, empírico y crítico de investigación e implican la recolección y el 
análisis de datos cuantitativos y cualitativos, así como su integración y discusión conjunta, 
para realizar inferencias producto de toda la información recabada (metainferencias)” (p. 
534), y de esta forma, lograr la mayor comprensión posible del objeto de estudio. En este 
caso, se utiliza el enfoque mixto y se le da mayor prevalencia a los datos cualitativos, toda 
vez, que se requieren para la descripción de la oferta de criptomonedas actuales en Colombia 
y para hallar la relación entre el nivel de educación financiera de la población de 40 años 
hasta los 60 años de edad de la ciudad de Medellín, con la decisión de invertir de las 
plataformas de criptomonedas de tipo piramidal, teniendo en cuenta que la valoración del 
nivel de educación financiera de este grupo poblacional, se obtiene a través de una serie de 
datos cuantitativos. 
Así mismo, el método solución propuesto con la presente investigación es de diseño 
deductivo, ya que según Prieto (2017), se trata de un método que “está basado en el 
razonamiento (…), [que mediante] la deducción intrínseca del ser humano permite pasar de 
principios generales a hechos particulares” (p. 67). La selección de este método obedece a la 
posibilidad de extraer conclusiones particulares sobre la relación existente entre el nivel de 
educación financiera de un grupo de personas adultas y su decisión de invertir en plataformas 
de criptomonedas de tipo piramidal, a partir de las premisas generales que abarcan ambos 
conceptos. 
Ahora bien, para darle solución al objetivo específico uno, es decir, para describir las 
diferentes criptomonedas que se transan en el mercado colombiano, se realiza una revisión 
documental de informes sectoriales y estudios, publicados por diferentes entidades del país, 
como el Banco de la República, Asociación Colombiana de Ingenieros de Sistemas (ACIS) 
El nivel de educación financiera de los adultos de Medellín y su relación con la inversión en 
plataformas de criptomonedas de tipo piramidal 
17 
 
y Asobancaria, entre otros; así como una serie de artículos de investigación indexados en 
bases de datos especializadas y de algunos trabajos de grados elaborados al respecto. Para la 
selección y revisión de esta información se considera una temporalidad en relación con los 
documentos publicados durante los años 2021 y 2022. Una vez, se tienen las fuentes 
documentales requeridas, se procede con su lectura e identificación de la información clave 
sobre las criptomonedas vigentes en Colombia y se organiza y redactan los datos, de acuerdo 
con cada una de las criptomonedas halladas al respecto. 
Ahora bien, para la identificación del nivel de educación financiera de la población de 40 
años hasta los 60 años de edad de la ciudad de Medellín, se realiza en primer lugar, el diseño 
del cuestionario que será utilizado con esta finalidad, el cual consiste en una adaptación del 
instrumento aplicado por el Banco de Desarrollo de América Latina (CAF) y la 
Superintendencia Financiera de Colombia en el año 2019, en el marco de la encuesta de 
medición de las capacidades financieras de los colombianos, incluyendo algunos ítems 
relacionados con el conocimiento y posible utilización de plataformas de criptomonedas y de 
esquemas piramidales. Posteriormente, se continua con la selección de los participantes de 
esta encuesta, teniendo en cuenta que se estima una muestra significativa de 25 personas con 
edades entre los 40 y 60 años que serán elegidos, según los aportes de Otzen y Manterola 
(2017), a través de un muestreo no probabilístico por conveniencia, lo que significa que se 
escogerán a aquellas personas que estén próximas a las estudiantes investigadoras y que 
acepten de forma voluntaria y anónima participar de este estudio. A medida que se vayan 
seleccionando los participantes, se realizará a la aplicación el cuestionario, el cual será 
elaborado en la plataforma formularios de Google y será enviado a través del correo 
electrónico, para que, de esta forma, las respuestas de los participantes lleguen directamente 
a dicha aplicación y con los resultados en Excel, se elaborarán gráficos y tablas de frecuencia 
de acuerdo con los puntajes arrojados por los participantes. 
En este orden de ideas, para el cumplimiento del objetivo específico tres, es decir, para 
relacionar el nivel de la educación financiera con la decisión de invertir de las plataformas 
de criptomonedas de tipo piramidal, se tendrán en cuenta los resultados obtenidos al respecto, 
con el cuestionario elaborado y aplicado para el desarrollo del objetivo dos y también la 
El nivel de educación financiera de los adultos de Medellín y su relación con la inversión en 
plataformas de criptomonedas de tipo piramidal 
18 
 
información cualitativa obtenida de diferentes fuentes documentales; todo esto con la 
finalidad de hallar las características de la posible relación existente entre ambas categorías, 
mediante la interacción de los datos hallados al respecto; clarificando que para llevar a cabo 
todo este procedimiento metodológico, se utilizarán como criptomonedas de referencia el 
Bitcoin y USDT, por la representatividad que tienen en el mercado actual y porque difieren 
en su funcionamiento, dado que la primera es descentralizada y la segunda, se encuentra 
ligada al comportamiento del dólar americano, lo que brinda una perspectiva más 
significativa para el desarrollo de esta investigación y permite tener dos visiones diferentes 
sobre esta temática. 
4.1 Productos esperados del trabajo de grado 
Con el desarrollo del presente trabajo de grado se espera obtener un documento escrito, donde 
se detalle la relación existente entre el nivel de educación financiera de las personas de 40 
años hasta 60 años de edad de la ciudad de Medellín y su decisión de invertir en plataformas 
de tipo piramidal de criptomonedas; mediante la descripción de las criptomonedas transadas 
en la actualidad en el mercado colombiano, según la información documental que será 
recopilada con el proceso metodológico de esta investigación y haciendo énfasis en el Bitcoin 
y el USDT. 
Aunado con lo anterior, tambiénse pretende identificar el nivel de educación financiera de 
la población de 40 años hasta los 60 años de edad de la ciudad de Medellín, de acuerdo con 
los datos cualitativos obtenidos con la aplicación de un cuestionario al respecto, teniendo en 
cuenta que en la literatura dicho nivel en Colombia es bajo, por lo tanto, se considera que se 
mantendrá dicho resultado. Finalmente, se espera hallar la relación existente entre el nivel de 
la educación financiera con la decisión de invertir de las plataformas de criptomonedas de 
tipo piramidal, según los resultados obtenidos con algunos ítems formulados con el 
cuestionario en educación financiera aplicado previamente y la información documental 
encontrada al respecto, haciendo una interacción entre estos datos. 
El nivel de educación financiera de los adultos de Medellín y su relación con la inversión en 
plataformas de criptomonedas de tipo piramidal 
19 
 
4.2 Identificación de recursos 
Con la finalidad de llevar a buen término el desarrollo del presente trabajo de grado, se 
requieren diversos recursos, comenzando con un buen sistema de cómputo para al 
almacenamiento y procesamiento de toda la información documental y de campo que se 
recopile con la aplicación de los instrumentos definidos al respecto. En esta misma línea, se 
hace necesario contar con un dispositivo de almacenamiento externo, para guardar datos 
claves sobre este estudio. Se igual forma, se requieren recursos de papelería como hojas, 
lapiceros e impresiones, estas últimas en caso, principalmente, para la aplicación del 
cuestionario sobre el nivel de educación financiera de la población sujeto de estudio, lo que 
también puede derivar en la necesidad de tener recursos monetarios para cubrir posibles 
viáticos de transporte. 
 
5. Análisis y discusión de resultados 
Para continuar con el desarrollo de la presente investigación, en esta sección se describen y 
analizan los resultados obtenidos con respecto a cada uno de los objetivos específicos 
formulados previamente. 
Se inicia este apartado con la descripción de las diferentes criptomonedas que se transan en 
las plataformas de tipo piramidal en el mercado colombiano, precisando que en este caso se 
estudian las criptomonedas más representativas en el país, a saber: Bitcoin (BTC) y Tether 
(USDT) y además, se seleccionaron las tres plataformas de tipo piramidal que han operado 
en años recientes en el territorio nacional y de las cuales se pudo obtener información al 
respecto, a través de diversas fuentes de información digital, como sitios web, artículos de 
investigación, informes sectoriales y notas periodísticas confiables. Dichas plataformas, son: 
Go Arbit, Trust Investing y Omega Pro y se consideraron las siguientes categorías de análisis: 
facilidad para obtener los recursos o ganancias, seguridad, tiempo y rentabilidad y forma de 
transaccionalidad. 
El nivel de educación financiera de los adultos de Medellín y su relación con la inversión en 
plataformas de criptomonedas de tipo piramidal 
20 
 
Después se procede con la identificación del nivel de educación financiera de la población 
de 40 años hasta los 60 años de edad de la ciudad de Medellín, a partir de los datos recopilados 
con la aplicación de un cuestionario relacionado con conocimientos financieros en general y 
en lo concerniente con las criptomonedas. Se finaliza esta sección con la relación entre el 
nivel de la educación financiera con la decisión de invertir de las plataformas de 
criptomonedas de tipo piramidal, conforme con los resultados estudiados anteriormente. 
5.1 Descripción de las diferentes criptomonedas que se transan en las plataformas de 
tipo piramidal en el mercado colombiano. 
El desarrollo de esta sección comienza con la descripción de las tres plataformas de tipo 
piramidal seleccionadas para este estudio y se finaliza con la explicación de las 
criptomonedas que han tenido mayor volumen de transacciones en el país y que han sido 
transadas en aquellas plataformas. Antes de continuar es pertinente indicar que, según los 
aportes de García-Rosicart (2023), en el mercado de las criptomonedas se han hecho 
frecuentes las estafas, a través de los denominados Scams, es decir “esquemas fraudulentos 
que buscan engañar a los inversores para que inviertan en una criptomoneda o proyecto 
relacionado con criptomonedas que no existe o no tiene valor real” (p. 20), dentro de los 
cuales se encuentran los sistemas de pirámides o estafas Ponzi, el cual consiste en que: 
Una empresa o individuo promete un alto rendimiento a corto plazo a los inversores 
a cambio de una inversión. Sin embargo, en lugar de invertir los fondos en un negocio 
legítimo, el estafador utiliza los fondos de los nuevos inversores para pagar las 
ganancias de los inversores anteriores. Estos esquemas suelen caer tarde o temprano, 
dejando a muchos inversores sin su dinero (García-Rosicart, 2023, p. 20). 
Así las cosas, se tiene en primer instancia a la plataforma denominada “GoArbit Universe”, 
una organización que, de acuerdo con la información publicada en su sitio web, se encontraba 
localizada en Dubái, estaba regulada por las autoridades de República Dominicana y operaba 
en diferentes países del mundo, incluyendo a Colombia, aunque se ha mencionado a Máximo 
Martínez como su CEO y fundador, la realidad es que se desconocía propiamente la ubicación 
de su sede, su equipo directivo, oficinas, información legal de la sociedad. Se trataba de un 
El nivel de educación financiera de los adultos de Medellín y su relación con la inversión en 
plataformas de criptomonedas de tipo piramidal 
21 
 
grupo empresarial enfocado en la presentación de servicios financieros en tres áreas 
específicas: Arbitraje, Minería y Trading (Corporación WikiFX, 2023). 
Sin embargo, cuando esta organización comenzó a ser investigada por la supuesta captación 
ilegal de recursos, se identificó que “es una plataforma de inversiones con marketing 
multinivel fundada en Santo Domingo, que ofrece rentabilidades diarias entre 0,5% y 1,5%, 
y mensuales de 30% a aquellos que invierten con criptomonedas como Ethereum, Bitcoin [ 
USDT]” (Mora-Aguilar, 2022, párr. 2). Incluso, esta plataforma ha ofrecido en su sitio web, 
rentabilidades seguras hasta por un 200% del dinero invertido por sus clientes, teniendo en 
cuenta que el mayor volumen de ganancias se obtiene de los clientes referidos (Corporación 
WikiFX, 2023). 
A raíz de los inconvenientes que ha tenido esta organización en el último, se ha encontrado 
que más que un verdadero bróker enfocado en la compra y venta de criptomonedas, se trata 
de un sistema piramidal, reportado por diversos reguladores financieros por su dudosa 
reputación, más aun cuando se han generado problemas para que los inversores puedan retirar 
sus fondos, debido a la reestructuración de esta empresa, reduciendo los beneficios de los 
clientes y retrasando sin justificación el pago a sus clientes, pero sin dejar de reclutar a nuevos 
inversores, muchos de los cuales solo esperar obtener un dinero rápido y fácil, por lo cual 
hacen una investigación previa en internet, para saber si este tipo de organizaciones están 
reguladas y su situación en determinado momento (Corporación WikiFX, 2023). Se 
identificó que en la actualidad el sitio web: https://dai.goarbit.com/auth/login, continua 
activo, con la posibilidad de transar con Bitcoin y Tether, previo registro en esta web. 
Prosiguiendo con este estudio, se trae a colación a la ciberempresa “Trust Investing”, una 
organización autodenomina como una empresa “líder en la gestión de criptoactivos” que, 
operaba en criptomonedas en varios países latinoamericanos, entre ellos Cuba y estaba 
realizando una estafa piramidal tipo Ponzi, entre otros factores, porque ofrecía una muy 
atractiva rentabilidad del 200% sobre el dinero invertido y funcionaba a través de un sistema 
de referidos (Corporación WikiFX, 2023; Blanco-Encinosa,2022). Otros asuntos que han 
llevado a las autoridades a determinar la existencia de una sistema piramidal en esta 
El nivel de educación financiera de los adultos de Medellín y su relación con la inversión en 
plataformas de criptomonedas de tipo piramidal 
22 
 
organización, fue la falta de información sobre su constitución y datos de contactos 
inexistentes y erróneos, en relación con la localización de sus sede, el uso de un dominio de 
propiedad de otra empresa, el esquema de inversión aplicado y la identidad de los traders que 
se ocupan de invertir los recursos entregados por los clientes (Hernández, 2021). 
Se ha encontrado que esta corporación comenzó operaciones en Panamá, pero se trasladó 
para Estonia, debido a la falta de licencia para funcionar en aquel país, lo cual se tornó más 
complicado para esta plataforma, por la investigación comenzada por la Comisión Nacional 
del Mercado de Valores (CNMV) en España, por presuntas actividades fraudulentas, las 
mismas que se han estado comprobando, llegando incluso a encontrar que en Cuba 
defraudaron a más de 345.000 usuarios. Estas pesquisas ocasionaron que la empresa tuviera 
problemas para pagarles a sus inversionistas, lo que los llevó a traspasar la información de 
sus cuentas a otra plataforma, donde los clientes no pueden retirar sus fondos (Corporación 
WikiFX, 2023). De igual forma, se halló que la plataforma funcionaba con una inversión 
mínima de 15 USD (su equivalente en Bitcoin), pagada y gestionada a través de su sitio web, 
previo registro de los usuarios a quienes se les ofrecía la recuperación hasta del doble de su 
inversión y un bono adicional del 10% por los referidos (Hernández, 2021). 
En varias ocasiones la empresa ha reportado la imposibilidad de que los inversionistas retiren 
sus fondos durante algún tiempo, en algunos casos, en palabras de sus líderes, por razones de 
seguridad y estructuración de su plataforma1 y otros casos, por problemas con los fondos de 
inversión debido a la coyuntura económica y financiera mundial. Ante esta situación, los 
líderes de la organización en Brasil2, aclamaron la confianza de sus inversores y aseguraron 
la posterior entrega de las inversiones. No obstante, esto no se pudo cumplir debido al sistema 
de la organización y porque en el mes de octubre de 2022, los fundadores y CEOs de Trust 
Investing fueron apresados en Cuba y están a la espera de ser juzgados. En la actualidad, 
Trust Investing no existe, su página no opera, por lo que invertir en este bróker es un engaño 
(Corporación WikiFX, 2023). 
 
1 Aviso publicado el día 8 de agosto de 2022, en el perfil de esta organización en Facebook 
2 Aviso publicado el día 10 de octubre de 2022, en el perfil de esta organización en Instagram 
El nivel de educación financiera de los adultos de Medellín y su relación con la inversión en 
plataformas de criptomonedas de tipo piramidal 
23 
 
Una tercera plataforma descrita con esta investigación hace referencia a la denominada 
“Omega Pro”, una empresa que operaba con base en una estrategia de network marketing, 
similar a un sistema Ponzi o piramidal que ofrecía ganancias de más del 200% en 16 meses, 
mediante la inversión en criptomonedas y la publicidad realizada por sus usuarios. En la 
actualidad, esta plataforma no está en funcionamiento, según dicha empresa, por un supuesto 
hackeo de su sitio web, lo que los obligó a trasladar las cuentas de sus inversionistas a la 
plataforma denominada Broker Group LTD, aunque sin la posibilidad de que sus 
inversionistas puedan retirar los fondos invertidos (Corporación WikiFX, 2023). 
No obstante lo anterior, es pertinente señalar la existencia de un sitio web, denominado 
“omegapro.world” con dominio español, donde se halla cierta información acerca de esta 
organización, incluyendo los pasos de transaccionalidad que los inversionistas deben efectuar 
para invertir e indicando en sus propias palabras que aseguran tener la receta perfecta de éxito 
asegurado, con las siguientes acciones secuenciales: 1) realizar el registro en la plataforma, 
2) comprender y utilizar las herramientas y estrategias dispuestas en esta página web, para 
mejorar su inversión, 3) aprender y practicar para obtener recompensas y reconocimiento y 
4) fomentar la inspiración para que más personas se unan a esta comunidad. En términos 
generales, se identifica que la información publicada en este sitio web, no es clara con 
respecto al proceso de inversión, pero si busca persuadir a los usuarios, con palabras 
motivadoras, para que consideren a esta plataforma como la mejor opción para cumplir sus 
sueños, a través de las altas ganancias que pueden alcanzar con la misma. 
Como resultado de su engañoso sistema de inversión, al desconocimiento sobre el soporte 
económico de la empresa y la falta de regulación de la misma, esta empresa ha sido advertida 
por los entes reguladores de diferentes países del mundo, debido a su fraudulenta reputación 
y por las multas y sanciones efectuadas contra algunos de sus líderes y personas que se han 
encargado de hacerle publicidad a esta plataforma; tal como lo ha manifestado la 
Superintendencia Financiera de Colombia indicando que este tipo de plataformas no cuentan 
en el país con las autorizaciones necesarias para ofertar sus servicios en el territorio nacional 
(Corporación WikiFX, 2023). 
El nivel de educación financiera de los adultos de Medellín y su relación con la inversión en 
plataformas de criptomonedas de tipo piramidal 
24 
 
Ahora bien, para continuar con este estudio, se describe en las siguientes líneas, las dos 
criptomonedas más representativas en Colombia, comenzado con el Bitcoin, la primer 
criptomoneda lanzada al mercado, creada por Satoshi Nakamoto en el 2009, su tecnología 
está basada en el Blockchain, caracterizada por ser descentralizada, de uso virtual, sin 
intermediarios, con transacciones directas y un límite máximo hasta de 21 millones de 
Bitcoin (González-Millan & Guardiola-Plazas, 2019). Según los lineamientos definidos por 
Nakamoto, se ha buscado controlar la emisión de esta criptomoneda y un posible proceso 
inflacionario, mediante el lanzamiento al mercado de máximo 900 Bitcoin por día, por lo 
cual desde el año 2008 hasta el 2022, se estima la existencia de 18´862,556.3 Bitcoin en el 
mercado. En este caso, Nakamoto consideró que bajo esos lineamientos, el Bitcoin nunca 
llegará a los 21 millones y si ello ocurriera sería en el año 2144, si no deciden cambiar esa 
política (Blanco-Encinosa, 2022). 
En términos de operación, el Bitcoin es una criptomoneda que se transa, mediante el uso de 
un ordenador conectado a internet y comenzando con la instalación de una cartera virtual con 
su respectiva llave de dominio privado, con firma electrónica (seudónimo), para identificar 
la identidad de cada usuario y evitar alteraciones en transacciones (González-Millan & 
Guardiola-Plazas, 2019; Valencia, 2021); así como, para garantizar la seguridad y 
transparencia de la operación financiera (Fernández-Salinero, 2020). Todas las operaciones 
con esta criptomoneda, se realizan en un registro público de Blockchain, es decir una red 
automatizada de ordenadores distribuidos alrededor del mundo, teniendo en cuenta que cada 
transacción es agrupada con otras para formar bloques de datos, los cuales son validados y 
así incorporarlos a la cadena de manera definitiva (González-Millan & Guardiola-Plazas, 
2019; Valencia, 2021). 
Por ser la criptomoneda pionera en el mercado mundial, se considera que el Bitcoin ha sido 
la de mayor importancia y valor en el ámbito internacional, gracias a lo cual, se ha 
diversificado su uso en el mercado, ya que puede ser utilizado como medio de pago, 
restaurantes, joyerías, comercios de productos y servicios digitales, e incluso, en tiendas 
como App Store de Apple. También se utiliza para pagos internacionales, como medio de 
inversión para quienes buscan activos de altoriesgo y alta recompensa. Además, es útil como 
El nivel de educación financiera de los adultos de Medellín y su relación con la inversión en 
plataformas de criptomonedas de tipo piramidal 
25 
 
reserva de riqueza, porque el Bitcoin no está sujeta a la inflación. En contraste, se identifica 
igualmente que, los avances de esta criptomoneda han estados marcados por profundas 
fluctuaciones, tanto positivas como negativas (García-Rosicart, 2023), como se observa en 
la Figura 1. 
Figura 1 
Precio de Bitcoin desde octubre de 2013 hasta agosto de 2022 (en dólares) 
 
Nota. Tomado de García-Rosicart (2023, p. 22), citando a CoinDesk, Statista 2022. 
De acuerdo con los datos de la Figura 1, se encuentra que el comportamiento en el precio del 
Bitcoin, entre los años 2013 y 2016, había sido más o menos estable, sin alcanzar los 10.000 
dólares. Sin embargo, a partir del año 2017 comienza a fluctuar hasta alcanzar su valor 
máximo en noviembre de 2021, con un precio de 69.000 dólares. Luego disminuye hasta los 
47.000 dólares en enero de 2022 y allí se sostiene, pero continúa cayendo por debajo de los 
18.000 dólares en lo corrido del año 2023. Así las cosas, se considera que el año 2022 estuvo 
marcado por profundas caídas en los precios de las criptomonedas en el mercado mundial, 
siendo este un período de “criptoinvierno”, porque se presenta un tendencia bajista de los 
precios, entre otros factores, por la volatilidad de estos criptoactivos y la incertidumbre frente 
su comportamiento futuro. Hasta el 13 de enero de 2023, el Bitcoin registró un precio 
El nivel de educación financiera de los adultos de Medellín y su relación con la inversión en 
plataformas de criptomonedas de tipo piramidal 
26 
 
promedio de 19.143 dólares, equivalente a una capitalización total del mercado igual a 369 
mil millones de dólares (García-Rosicart, 2023). 
Para complementar lo anterior, se tiene que el Bitcoin en el mercado colombiano funciona 
como un Blockchain, a través de internet, por lo cual, los usuarios deben tener conocimientos 
en estos mecanismos digitales y un nivel adecuado de educación financiera, considerando 
especialmente, los altos riesgos que este tipo de inversiones representan, debido a que no está 
respalda por ninguna entidad centralizada, ni es emitida por ninguna autoridad financiera 
(González-Millan & Guardiola-Plazas, 2019). 
Ahora bien, en lo concerniente con la criptomoneda Tether (USDT) (también conocida como 
“cripto-dólar”) (González-Millan & Guardiola-Plazas, 2019), se encuentra que se trata de un 
criptoactivo lanzado originalmente, en el año 2014, “con el nombre «Realcoin», por el 
inversor de Bitcoin Brock Pierce, el emprendedor Reeve Collins y el desarrollador 
de software Craig Sellers” (Binance.Com citado por Segura, 2021, p. 23). 
En el año 2015, se crea el USDT, como una criptomoneda que pertenece al grupo de las 
monedas estables (stablecoin, e inglés), es decir aquellas monedas vinculadas al valor de un 
activo específico; en este caso, se cotiza de forma paralela con el precio del dólar, para 
controlar su fluctuación, aprovechar los beneficios del Blockchain, en cuanto a la 
descentralización, confianza, seguridad, facilidad de aceptación e irreversibilidad (García-
Rosicart, 2023; González-Millan & Guardiola-Plazas, 2019; Asociación Bancaria y de 
Entidades Financieras de Colombia [Asobancaria], 2022). De esta forma, se determina que 
“1 USDT es un 1 USD$, pues la característica principal es que es el precio de ella que la 
difiere de otras criptomonedas, es en su estabilidad” (González-Millan & Guardiola-Plazas, 
2019, p. 106). 
En cuanto a su funcionamiento, se identifica que el Tether usó en sus inicios la tecnología 
Blockchain de Bitcoin (es un software abierto), ya que es la más segura y la que mejor se 
adaptaba a los intereses de la plataforma (Turiño, 2020), pero posteriormente se apoyó en el 
“protocolo Omni. Este protocolo se ejecuta de forma incrustada sobre una Blockchain. Como 
resultado de esto, esta criptomoneda hereda las propiedades de los tokens de dicha 
El nivel de educación financiera de los adultos de Medellín y su relación con la inversión en 
plataformas de criptomonedas de tipo piramidal 
27 
 
Blockchain y se beneficia de las capacidades que ofrece dicha Blockchain” (Segura, 2021, p. 
24). A grandes rasgos, se evidencia que las transacciones con esta criptomoneda, se efectúa 
conforme con las siguientes cinco etapas: 1) depositar en la cuenta bancaria de la compañía 
Tether Limited, la cantidad en dólares que se desean invertir en dicha criptomoneda, 2) 
después de que Tether Limited confirma el depósito, procede a generar y acredita los tokens 
USDT en la cuenta del usuario; 3) una vez, los fondos USDT están activos, el usuario puede 
usarlos como cualquier criptomoneda, 4) en este caso, se cambian los tokens USDT por 
dólares depositándolos de nuevo en la cuenta de Tether Limited, 5) teniendo en cuenta que 
la compañía destruye dichos tokens y envía moneda fiduciaria a la cuenta del usuario 
(Asobancaria, 2022; Segura, 2021). Ahora bien, el funcionamiento del mercado colombiano 
en relación con el Tether, las inversiones de esta criptomoneda, para extraer tokens, no es 
posible en el país, pero se pueden comprar otras criptomonedas para mantener ahorros y de 
este modo, protegerlos de la inflación y minimizar los riesgos y pérdidas (Iq-Tranding, s.f.). 
Figura 2 
Comparación del precio del Bitcoin y el Tether entre los años 2019 y 2023 (en pesos) 
 
Nota. Tomado de Google Finance (2023). 
El nivel de educación financiera de los adultos de Medellín y su relación con la inversión en 
plataformas de criptomonedas de tipo piramidal 
28 
 
En lo concerniente con el volumen de masa monetaria, se halla que el precio promedio del 
Tether es igual 1.00 y la capitalización actual del mercado es de 66 mil millones. Además, 
según los datos de la Figura 2, se evidencia una diferencia profunda entre los precios de 
ambas criptomonedas, siendo mayor en el caso del Bitcoin, lo cual se explica por el vínculo 
y respaldo que tiene el Tether con el dólar, lo que permite tener un mayor control de sus 
precios, de ahí la considerable fluctuación que se observa en relacion con los precios del 
Bitcoin. De igual forma, se halla una variación ascendente en ambas criptomonedas en estos 
últimos 5 años, siendo de, 20,43% en cuanto al Tether y del 464,58% para el Bitcoin. 
5.2. Nivel de educación financiera de la población de 40 años hasta los 60 años de edad 
de la ciudad de Medellín. 
Para continuar con el desarrollo de esta sección, a continuación se identifica y explica los 
resultados obtenidos en materia de educación financiera, mediante la aplicación de un 
cuestionario a un grupo de 59 personas adultas de la ciudad de Medellín con edades 
comprendidas entre los 40 y 60 años, quienes fueron seleccionados a través de un muestreo 
no probabilístico por conveniencia, de acuerdo con la facilidad de acceso y la 
representatividad de la muestra alcanzada. 
En este orden de ideas, se identificó en primera instancia que, en el hogar de los participantes 
la responsabilidad de tomar decisiones diarias acerca de las finanzas del mismo, recae en el 
62,7% de los casos en la persona que respondió el cuestionario, seguido de la madre o el 
padre del encuestado y la pareja o compañero, lo que se evidenció en el 11,9% de los 
participantes, respectivamente. A la pregunta, si los participantes había estado ahorrando 
dinero en los últimos 12 meses (así ya no lo tuvieran), se encontró que el 81,4% había 
realizado dicha práctica, lo que revela su interés y necesidad de contar con ciertos ahorros en 
determinados momentos, algunos a corto plazo y en otros casos, para su utilización a mediano 
y largo plazo. 
Ahora bien, más del 30% de los participantes que habían ahorrado en los últimos 12 meses, 
señalaron que el principal método utilizado para ello fue el ahorro condinero en efectivo en 
la casa (alcancía, “debajo del colchón”) o en la billetera y el más del 25% expresó que había 
El nivel de educación financiera de los adultos de Medellín y su relación con la inversión en 
plataformas de criptomonedas de tipo piramidal 
29 
 
dejado el dinero en una cuenta de depósito de ahorro. En contraste, más del 30% de los 
participantes indicaron que los métodos menos usados para ahorrar durante ese lapso fueron: 
Dar dinero a su familia con el fin de ahorrar por usted, inversión en criptomonedas (como 
Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, Tether, etc.) y ahorro en moneda extranjera (Dólares, Euros, 
etc.). Se evidencia que entre los participantes persisten las prácticas tradicionales de ahorro, 
siendo más renuentes a la utilización de nuevos y desconocidos métodos para ellos, como las 
inversiones en monedas digitales. 
Adicionalmente, se halló que al 69,5% de los participantes les ha sucedido en alguno 
momento que sus ingresos o el dinero que entra al hogar no alcance para cubrir sus gastos, 
lo que permite dilucidar la existencia de dificultades para la administración eficiente de su 
dinero, por un consumo sin planificación previa o por altos niveles de deudas o gastos. En la 
edad comprendida entre los 40 y 60 años, también se hace frecuente las personas adultas que 
disponen de un salario variable, por lo cual, la administración de su dinero se torna más 
complejo, de ahí que suelan encontrarse en esta situación con frecuencia. 
Por otra parte, se encontró que solo el 11,9% de los participantes han utilizado los 
denominados sistemas de pago gota a gota o paga diario, lo que significa que la mayoría de 
los participantes están optando por alternativas crediticias de la banca tradicional y digital, 
para acceder a los recursos que requieren y han comenzado a comprender la gravedad que 
representa la utilización de esos sistema de crédito informales y costosos. 
En relación con las metas financieras de los participantes y las acciones emprendidas para 
llevarlas a cabo, se halló que 40% o más de los encuestados se enfocó en ahorrar o invertir 
su dinero, en recortar sus gastos o en buscar nuevas, diferentes o adicionales fuentes de 
dinero. En menor proporción, se encontró que las acciones menos efectuadas por los 
participantes fue el aumento de los pagos de su tarjeta de crédito o de su préstamo (cerca del 
15%) y la identificación de una fuente de crédito o se endeudó (más del 20%). Estos hallazgos 
confirman que la población adulta con edades entre los 40 y 60 años, se interesan por el 
ahorro y por invertir sus recursos con la finalidad, no solo de cumplir con sus metas 
financieras, sino también porque reconoce que la mejor forma de adquirir sus cosas es de 
El nivel de educación financiera de los adultos de Medellín y su relación con la inversión en 
plataformas de criptomonedas de tipo piramidal 
30 
 
contado, evitando al máximo el crédito; aunque muchos también usan esta opción, debido a 
la falta de planificación y el manejo eficiente de su dinero. 
Sumado a lo anterior, se encontró que solo el 13,6% de los participantes han realizado 
transacciones financieras con criptomonedas, en contraste con el 86,4% que no ha efectuado 
este tipo de transacciones. Además, quienes han efectuado este tipo de transacciones, lo han 
realizado en su mayoría con el Bitcoin. En este sentido, se comprueba que la introducción de 
las criptomonedas como una inversión de preferencia de la población adulta en la ciudad de 
Medellín es aún incipiente, en algunos casos por el desconocimiento tecnológico que tienen 
muchas personas en este rango de edad y en otros casos, por los altos niveles de desconfianza 
que tienen frente a estas alternativas, los mismos que se incrementan con el tiempo, por 
organizaciones fraudulentas. 
Siguiendo esta misma línea, se tiene que el 67,8% de los participantes conocen que son las 
plataformas piramidales y el 32,2% desconoce dicha información, lo que conlleva a que este 
último grupo de personas, sea más susceptible de ser engañadas por un esquema de esta 
naturaleza y más cuando se trata de una plataforma piramidal en internet, por la facilidad que 
estas organizaciones tienen en muchas ocasiones para engañar al público. 
Prosiguiendo con la misma temática acerca de los esquemas piramidales, se encontró de 
nueva cuenta que el 76,3% de los encuestados no han participado de este tipo de sistemas de 
manejo de dinero, en algunos casos porque reconoce su ilegalidad en el territorio nacional. 
Sin embargo, el 16,9% de los participantes si han tenido alguna experiencia de esta 
naturaleza, algunos de los cuales expresaron que habían participado en su momento en la 
pirámide de DMG y que recientemente, había sido participes en la plataforma piramidal de 
criptomonedas denominada Omegapro, incluso uno de los participantes manifestó haber 
perdido los 5 millones que había invertido en dicha plataforma. Se evidencia que aun en la 
actualidad, no solo se siguen presentando con frecuencia casos de esquemas piramidales 
ilegales que solo buscan apropiarse de los dineros de las personas, sino que también se 
continúa hallando personas que terminan confiando en estas opciones, sin tener en cuenta 
precauciones mínimas para evitar caer en este tipo de fraude. 
El nivel de educación financiera de los adultos de Medellín y su relación con la inversión en 
plataformas de criptomonedas de tipo piramidal 
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Adicionalmente, se encontró que cerca del 50% de los participantes elegirían en invertir en 
comprar un apartamento para arrendar en caso de contar con 500 millones de pesos libres, 
seguido de los participantes que eligieron comprar acciones y en abrir un CDT, lo cual se 
presentó en un porcentaje promedio del 15%. En menor proporción, los participantes 
seleccionaron la opción de gastarlo en cosas personales y para el hogar y en comprar 
criptomoneda, en ambos casos con una participación porcentual inferior al 5%. Sumado a lo 
anterior, se halló que más del 20% de los participantes consideró acudir a un banco para 
obtener recomendaciones para invertir su dinero, seguido de más del 10% de los participantes 
que eligieron la opción de un amigo. Se confirma de nueva cuenta que las personas adultas 
entre los 40 y 60 años continúan confiando en la gestión efectuada por los bancos, de ahí que 
los tengan en cuenta para la inversión de sus recursos. 
En términos generales, es posible establecer que la población adulta con edades entre los 40 
y 60 años de edad de la ciudad de Medellín que participaron de este estudio poseen un nivel 
medio alto de educación financiera, porque si bien presentan fortalezas en su capacidad e 
interés por el ahorro y el uso de alternativas de la banca tradicional y digital para acceder a 
recursos crediticios; también se encuentra que necesitan afianzar sus habilidades en la 
diversificación de inversiones y la administración eficiente de su dinero para evitar carencias 
de dinero en determinados períodos para cubrir sus gastos en el hogar. 
5.3. Relación entre el nivel de la educación financiera y la decisión de invertir en las 
plataformas de criptomonedas de tipo piramidal. 
Ahora bien, para establecer la relación existente entre la decisión de invertir en las 
plataformas de criptomonedas de tipo piramidal y el nivel de educación financiera de las 
personas con edades entre los 40 y 60 años, se tuvo en cuenta los resultados referenciados en 
secciones anteriores. En este sentido, se identificó por una parte que, aunque las transacciones 
con las criptomonedas se efectúan con altos niveles de seguridad informática, gracias 
principalmente a la implementación del Blockchain y además, han generado grandes 
ganancias para muchos de sus inversores en el mundo; también se ha encontrado que muchas 
personas han sido engañadas a través de estas inversiones. 
El nivel de educación financiera de los adultos de Medellín y su relacióncon la inversión en 
plataformas de criptomonedas de tipo piramidal 
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Esto se explica porque las personas en su afán por obtener beneficios económicos fáciles y 
rápidos, no realizan un revisión previa de la legalidad de la plataforma de criptomonedas que 
desean invertir, lo que se resuelve con facilidad en Colombia, porque ninguna organización 
de este tipo cuenta con autorización por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia, 
por lo tanto, no hay una entidad que se encargue de su regulación. 
Esta situación se torna compleja cuando la plataforma, tiene un domicilio diferente al 
territorio nacional, ya que puede contar con la respectiva autorización para operar de dicho 
país, aunque su funcionamiento sea fraudulento. Sin embargo, como se identificó con esta 
investigación, las plataformas de criptomonedas de tipo piramidal suelen carecer de una 
ubicación verdadera y autorizada, lo que se ha evidenciado con la revisión de sus sitios web 
y con la consulta directa a los datos de contactos que disponen en los mismos. De igual forma, 
se halló que muchos de estos esquemas piramidales han sido notificados en la red por 
numerosas afectadas, como organizaciones fraudulentas, lo que brinda un primer motivo para 
dudar de su credibilidad y confiabilidad. 
Así las cosas, es posible determinar la existencia de una relación significativa entre el nivel 
de educación financiera de las personas y su decisión de invertir en plataformas de 
criptomonedas de tipo piramidal, ya que a mayor nivel de educación, mayores son las 
capacidades para efectuar una administración eficiente del dinero y tomar decisiones 
asertivas, considerando los pros y los contra de las mismas y también representa mayores 
conocimientos financieros, lo que deriva en la valoración del dinero de sus inversiones en el 
tiempo. Cabe mencionar que, en este caso en particular también es importante que las 
personas tengan conocimientos acerca de las diferentes modalidades fraudulentas existentes 
en el mercado colombiano, porque de esta forma, se hace menor la posibilidad de ser 
engañados por estos esquemas piramidales, como ha estado sucediendo en años recientes. 
6. Conclusiones, recomendaciones y limitaciones 
Sin duda el desarrollo tecnológico en el contexto financiero de Colombia y el mundo, no solo 
ha facilitado las transacciones digitales desde diferentes dispositivos, con costos bajos y la 
creación de nuevas e innovadoras alternativas de inversión, como se ha presentado con las 
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plataformas de criptomonedas de tipo piramidal 
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criptomonedas, es decir, las monedas digitales que se transan a través de sistema 
descentralizado, pero en la mayoría de los casos basado en un Blockchain. No obstante, estas 
nuevas monedas digitales también ha sido utilizadas para engañar a las personas que terminan 
confiando su dinero a las plataformas de criptomonedas que son de tipo piramidal que lo 
único que buscan es obtener el dinero del público y después huir con esos recursos. Ante esta 
realidad, el propósito con el presente artículo es determinar la relación existente entre el nivel 
de educación financiera de las personas de 40 años hasta 60 años de edad de la ciudad de 
Medellín y su decisión de invertir en plataformas de tipo piramidal de criptomonedas. 
Se halló con este estudio, que en años recientes han proliferado las plataformas de 
criptomonedas que han sido denunciadas como organizaciones de tipo piramidal que solo se 
han interesado en recaudar el dinero de nuevos inversionistas, para pagarles utilidades a los 
primeros, hasta que finalmente, la organización no cuenta con el dinero suficiente para 
responderle a todos los inversionistas. De igual forma se encontró que las personas adultas 
con edades entre los 40 y 60 años poseen un nivel medio alto de educación financiera, 
destacándose en cuanto a la utilización de alternativas de crédito oficiales y con alta 
capacidad para ahorrar. 
Así las cosas, se concluye la existencia de una relación significativa entre la decisión de 
invertir en plataformas de criptomonedas de tipo piramidal y el nivel de educación financiera 
de la población adulta, ya que si bien quienes tienen niveles medio y altos están dispuestos a 
tomar riesgos más altos al momento de hacer inversiones, como sucede con las 
criptomonedas; también toman decisiones más asertivas, con una análisis previo de las 
mismas para determinar la veracidad o no de las mismas. En este orden de ideas, se 
recomienda, la divulgación de información, para iniciar desde las instituciones universitarias, 
acerca de las características que permiten identificar a las plataformas de criptomonedas de 
tipo piramidal y así, comenzar a evitar que las personas adultas pierdan sus recursos. 
La principal limitación de este estudio, hace referencia a la cantidad de participantes que 
respondieron el cuestionario acerca del nivel de educación financiera, debido entre otros 
factores, por el limitado tiempo disponible para aplicarlo; aunque la muestra obtenida fue 
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representativa para responder a la pregunta de investigación de este estudio. Por lo tanto, una 
línea de investigación sería replicar la metodología utilizada con esta investigación, pero con 
un mayor número de participantes en la aplicación del cuestionario, lo que permitirá no solo 
contrastar o confirmar los resultados aquí obtenidos, sino también la identificación de una 
mayor cantidad de experiencias en cuanto a transacciones con criptomonedas. 
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