ANÁLISIS COLOMBINA LLORENTE, VILLA Y CENTENO S

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ANÁLISIS COLOMBINA S.A
ANÁLISIS VERTICAL/HORIZONTAL
Colombina S.A, en sus activos tiene que las cuentas por cobrar, los inventarios, las inversiones en subsidiarias y asociadas y la propiedad, planta y equipo son los rubros más importantes en cada uno de los últimos 3 años (2017, 2016, 2015).
Respecto a las cuentas por cobrar vemos que sufrieron una variación superior al 20% de 2017 a 2016, dado principalmente en las cuentas nacionales. Las inversiones en subsidiarias y asociadas aumentaron en casi un 50% de 2015 a 2016, dado principalmente por la compra del 50% en febrero de 2016 de la Compañía de Alimentos del Pacifico S.A. La propiedad, planta y equipo se mantuvo estable en los 3 años objeto de análisis.
En los pasivos las obligaciones financieras, las cuentas por pagar y las cuentas por pagar a partes relacionadas y otras son los rubros más relevantes. Tanto en el largo plazo, como en el corto plazo se observa una variación importante en las obligaciones financieras de los 3 años y esto es a causa de la variación presentada tanto en los préstamos ordinarios, los bonos emitidos y los contratos de arrendamiento financiero. De 2016 a 2017 las cuentas por pagar relacionadas y otras sufrieron una variación de más del 50%, debido a una disminución notable en las cuentas x pagar a subsidiarias.
Respecto al Patrimonio, la cuenta de mayor peso son las otras participaciones en el patrimonio, conformada principalmente por unos superávit por revaluación y los ajustes por adopción de NIIF.
ANÁLISIS INDICADORES FINANCIEROS
Los indicadores de liquidez muestran que la empresa solo alcanzo a cubrir sus obligaciones en el corto plazo en el año 2015, en los siguientes dos años tuvo un déficit en ese sentido.
Por su parte, el indicador de rotación nos muestra que las ventas netas alcanzaron a superar sus activos totales en los 3 años, aunque la diferencia no fue demasiada, fue casi una relación de 1 a 1.
Los indicadores de endeudamiento nos muestran que la empresa tiene un endeudamiento importante, donde los pasivos totales superan el patrimonio x 3 veces en el año 2017 y en los otros dos años esto es 2,5 y 2,6 respectivamente. Igualmente, los pasivos financieros son más del 60% de la deuda total en los 3 años, al igual que la deuda con terceros respecto a sus activos totales.
En los indicadores de rentabilidad se evidencia que el margen neto es bastante bajo, sin superar el 4% en ninguno de los 3 años. El retorno sobre los activos también es muy bajo en los 3 años, lo cual muestra que sus activos no tuvieron un aporte importante para la utilidad total. 
ANÁLISIS EBITDA
En el EBITDA se observa una ganancia importante, dada principalmente por la suma de las depreciaciones, las cuales son un rubro importante para Colombina S.A. Con este EBITDA, la compañía podría atender el pago de impuestos, el apoyo de inversiones, cubrir el servicio de deuda y repartir utilidades, tal y como lo muestran sus informes. 
ANÁLISIS EVA
El EVA es negativo en los 3 años, lo cual no es una sorpresa si tenemos en cuenta que los indicadores de endeudamiento nos mostraban que la empresa tenía una deuda importante y además en los indicadores de rentabilidad se observaba que los activos estaban aportando muy poco para la utilidad. Con este EVA, Colombina S.A no alcanza a responder (operacionalmente) por su endeudamiento. 
ANÁLISIS FCL
El flujo de caja libre dio positivo y esto fue debido principalmente a los otros ingresos y egresos, que están conformadas por las participaciones que tiene Colombina S.A en otra compañías, lo cual alimenta reafirma el hecho de que la propia operación de la compañía alcanza lo suficiente como para dar la utilidad operativa pero no en forma muy alta, en parte por el endeudamiento tan alto que tiene la empresa. De igual manera, la empresa alcanzó a cubrir sus obligaciones de impuestos y repartición de dividendos.
ANÁLISIS GENERAL
De manera general, podemos decir que la empresa maneja ciertos problemas de liquidez y que su actividad principal no aporta lo suficiente para la utilidad neta. La empresa tiene un apoyo importante en sus otros ingresos, conformado principalmente por sus participaciones en subsidiarias y asociadas y para Colombina S.A estas inversiones aportan para su utilidad operativa. Indicadores como el EBIDTA y el FCL están influenciados de manera importante por las depreciaciones, que son un rubro importante para Colombina S.A dado su nivel de propiedad, planta y equipo.