Análise de Estados Financeiros

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Universidad Nacional Experimental de Guayana
Vicerrectorado Académico
Coordinación General de Pregrado
Proyecto de Carrera Contaduría Pública
Unidad Curricular Análisis de Estados Financieros
Sección 01 – Semestre V
Autoras:
ASIGNACIÓN 01: “Carácter Ético y Social de los Estados Financieros”
¿Cuáles son los Estados Financieros básicos basados en NIIF y cuál es su estructura?
En el campo de las Normas Internacionales de Información Financiera, cuando hablamos de estados financieros, nos referimos principalmente a:
Balance General
Un balance general o un estado de situación financiera es un informe de contabilidad financiera que refleja el estado económico y financiero de la empresa en un momento específico. Las empresas deben informar por separado los activos corrientes y los activos y pasivos no corrientes, a menos que una presentación basada en la liquidez proporcione información más relevante y confiable, lo que generalmente ocurre en las entidades financieras.
Un activo se clasificará como corriente cuando: se lleve a cabo durante el ciclo comercial normal de la entidad, o se pretende vender o consumir; se espera que se lleve a cabo dentro de los doce meses posteriores a la fecha del balance general; todos los demás activos se clasificarán como activos no corrientes.
Un pasivo se clasificará como corriente cuando: Se espera que se resuelva dentro del ciclo normal de operación de la entidad; se use principalmente para negociación; se deba liquidar dentro de los doce meses a partir de la fecha del balance general; todos los demás pasivos se clasificarán como pasivos no corrientes.
El balance incluye al menos los siguientes elementos: Propiedades, planta y equipo, inversión inmobiliaria, activos intangibles, activos financieros, inversiones bajo el método de participación, activos biológicos, inventarios, deudores, efectivo y equivalentes, acreedores comerciales, reservas, pasivos financieros, pasivos e impuestos corrientes, pasivos y activos diferidos activos fiscales, capital contable minoritario (incluido en el capital social), capital emitido y reservas.
Estructura del balance general
	Activo
Activo circulante
Activo Fijo
Otros activos
Total activo Total
	Pasivo
Pasivo circulante
Pasivo fijo
Otros pasivos
Total pasivo y capital
Estado de Resultados:
Este es un informe financiero que muestra en detalle los ingresos obtenidos, los gastos en el momento de ocurrencia y las ganancias y pérdidas resultantes de la empresa durante el período de tiempo especificado.
Hay dos formas de expresión en el estado de resultados, una se basa en la naturaleza del gasto y la otra se basa en la función del gasto en la entidad, dependiendo de qué forma proporcione información confiable y más relevante.
Las principales cuentas del estado de resultados son las siguientes:
· Ventas
· Costo de ventas
· Utilidad o margen bruto
· Gastos de operación
· Depreciaciones y amortizaciones.
· Utilidad de operación
El formato del estado de resultados se compone de:
i. Encabezado
ii. Sección de ingresos
iii. Sección de gastos
iv. Saldo de utilidad neta o pérdida neta.
Flujo de efectivo
La cantidad de flujo de efectivo generado por las actividades operativas es un indicador clave que indica hasta qué punto las actividades operativas han generado suficiente flujo de efectivo para reembolsar préstamos, mantener la capacidad operativa de la empresa, pagar dividendos y realizar nuevas inversiones sin recurrir a fuentes externas de financiamiento. 
· Flujo de efectivo bruto: corresponde al monto total de entrada de efectivo o liberado por una determinada actividad (ya sean actividades de inversión, financiación u operación).
· Flujo de Efectivo Neto: La cantidad neta de efectivo correspondiente a una determinada actividad (ya sea inversión, financiación u operación), es decir, ingresos menos gastos.
Saldo inicial
( + ) Entradas de efectivo
( - ) Salidas de efectivo
( = ) Saldo final de efectivo (excedente o faltante)
¿De dónde surgen los datos para realizar un análisis de Estados Financieros?
Para poder hacer un Análisis Financiero se debe tener en cuenta al menos la siguiente información:
i. Reseña del negocio o empresa 
Cómo son sus actividades de producción, cuáles son los cambios o fluctuaciones en las actividades de producción durante las temporadas pico y períodos de crisis, quién y cómo existe la competencia, su alcance de acción o cobertura y su posicionamiento en el mercado, sus dueños, y las estrategias implementadas para fusionar el negocio.
ii. Estados financieros
Estado de Situación Financiera, Estado de Resultados, Flujo de Efectivo, Estado de Cambio del Patrimonio y la Consolidación del Patrimonio entre otros. Notas de balance y anexos como cartera por edades, y la rotación do conducta de algunos activos como por ejemplo los inventarios.
iii. Anexos gerenciales
Ejecuciones presupuestales, comparativos de gestión: proyecciones históricas Vs. ejecuciones reales, proyecciones estimadas para las próximas vigencias fiscales.
¿Para qué se analizan los Estados Financieros?
El análisis de estados financieros se considera un método aplicable a cualquier empresa, que le permite evaluar con precisión su situación financiera, concienciarla de su propia situación, tomar las decisiones correctas y observar los cambios en la organización. Son varias las razones por las cuales se analizan los mismos, entre ellas:
i. Razones de Liquidez: Este indicador permite determinar la capacidad que tiene una empresa legalmente establecida, de cancelar sus a creencias a corto plazo. Es indispensable que los niveles estratégicos de la organización cuenten con una información fidedigna. Que les indique un factor de disponibilidad inmediata, para pagar deudas menores a un año de gestión operativa.
ii. Razones de Endeudamiento: Esta proporción es sumamente importante para determinar, la deuda relativa de la empresa. Es decir nos indica si la empresa está en condiciones de asumir y cancelar todas las deudas contraídas.
iii. Razones de Rentabilidad: Es utilizada principalmente para determinar la capacidad de la empresa, para generar beneficios contables. Es indispensable incluirla como herramienta metodológica, en la elaboración de los planes de negocios.
iv. Razones de Eficiencia: Nos sirven de guía para evaluar la rotación de las cuentas más importantes del estado de situación financiera.
Indique quiénes son los usuarios de los Estados Financieros.
Los usuarios de los estados financieros son aquellos que utilizan los estados financieros para tomar decisiones económicas, tales como accionistas, socios, acreedores, finanzas públicas, trabajadores, inversionistas y autoridades que acuden a la bolsa de valores.
Los Propietarios:
Los propietarios suelen ser los usuarios que están más interesados en los estados financieros, no solo porque están interesados en las ganancias, sino también en la cantidad retenida como ingreso personal. Esta información proviene del estado de resultados y el propietario desea saber la cantidad de capital que consume la empresa para generar ingresos por ventas después de pagar las deudas pendientes, los impuestos y otros gastos generales.
Los Prestamistas:
Los prestamistas están muy interesados en las ganancias y el flujo de efectivo de la empresa, es posible que estos usuarios hayan otorgado préstamos a la empresa con la idea de seguir generando intereses y evitar que la producción se detenga.
Los Empleados:
Los empleados tienen un interés en los estados financieros ya que necesitan garantías para la conservación del empleo.
Las opciones de acciones de los empleados pueden aumentar o disminuir precipitadamente basadas en la salud financiera de la empresa y por esa razón, los empleados pueden verse interesados o necesitar esta información para determinar si deben comprar más o mantener su nivel de inversión actual.
Los Proveedores
Los proveedores suelen abrir cuentas comerciales con muchas empresas en un entorno empresarial, lo que permite a las empresas pagar dentro de un período de tiempo específico en lugar de todos a lavez. Los proveedores prefieren trabajar con empresas financieramente sólidas cuando venden productos, ya que esto generalmente garantiza pagos futuros. Los proveedores que buscan nuevos clientes también pueden ver los estados financieros para encontrar clientes estables y rentables.
Agencias gubernamentales:
Las agencias gubernamentales, principalmente las que evalúan los impuestos de los negocios, revisan la información financiera para garantizar que las empresas paguen su parte justa de los ingresos fiscales.
Declaraciones de material financiero falsas o inapropiadas pueden resultar en la imposición de multas a la empresa, y estas agencias tratan de proteger a los accionistas de la empresa para que no causen problemas al personal de la Inspección Fiscal Federal.
Consideraciones especiales:
El número de personas involucradas con fines financieros es muy grande, por un lado, es para defender su inversión de capital, y por otro lado, es la consideración especial de los pequeños inversionistas que son empleados de la empresa. Luego está el departamento de consultoría financiera y su equipo de contadores locales, contadores externos y auditores que son claramente requeridos por las agencias consultoras internacionales
Los fiscalizadores del impuesto sobre la rentabilidad
Estudian minuciosamente las declaraciones preparadas por el contador para descubrir cualquier anomalía en las declaraciones. Las otras personas involucradas en todo esto son corredores de seguros, tienen estrechos vínculos con contadores y auditores, deben estar muy familiarizados con los estados financieros.
¿Cuáles son las limitaciones den la Información Financiera contenida en los Estados Financieros?
Como ya es conocido, los Estados Financieros tienen muchas ventajas al realizarse su presentación, debido a que proporciona la información financiera de una empresa y permite la comparación con otros años para analizar si hubo un crecimiento en sus operaciones económicas. No obstante, esta presentación de información llega a tener ciertas limitaciones, las cuales pueden ser:
· Los datos que se toman para el análisis suelen ser históricos, por lo que es probable que exista una de falta perspectiva sobre el rumbo que lleva la empresa.
· Se toman datos de la empresa referente a la fecha de cierre del ejercicio, que usualmente es el 31 de diciembre de cada año. En la mayoría de empresas por lo general la información no es tan representativa, por existir grandes estacionalidades en las ventas, en la época de producción, gastos, cobros o pagos.
· Algunas empresas manipulan los datos contables, con el fin de mostrar una muy buena gestión y ocultando la realidad.
· En ocasiones es difícil obtener datos del sector en el que opera la empresa y esta situación genera inconvenientes de comparación.
Esta serie de limitaciones, justifican el que siempre se tome con suficientes prevenciones las conclusiones del análisis de estados financieros. Existen más limitaciones como:
Su validez es transitoria y relativa:
Debido al hecho que los resultados que muestran no son definitivamente exactos; puesto que tal exactitud sólo se conoce al momento de fundarse, o liquidarse la empresa, en determinado condiciones. Esto hace indispensable que los juicios y opiniones personales se aplique con rectitud y absoluta probabilidad.
No se ajustan al valor real monetario:
Por no contemplar el poder adquisitivo de la moneda, ni los costos de reposición de los Activos. De allí que, por ejemplo, un aumento notable en las Ventas, puede deberse a un alza de los precios de venta; lo cual pudo haber sido inclusive causa de una disminución del número de unidades vendidas. En tales casos, las comparaciones darán resultados distorsionados.
No pueden reflejar aquellos aspectos financieros de los negocios:
Es importante conocer ciertos aspectos en los que se desenvuelve una empresa para saber si es factible o no invertir en ella, por ejemplo: la reputación, prestigio y aceptación pública de la empresa; la eficiencia, idoneidad y lealtad de su personal; riesgos, contingencias, situaciones de ventajas, contratos pendientes, tendencias del mercado, garantías, por solo mencionar algunos.
Algunas de estas limitaciones pueden ser corregidas o cubiertas en cierta parte por la elaboración de las notas explicativas, éstas revelarán de los aspectos y circunstancias que no se expliquen con claridad en los Estados Financieros, de manera que se puedan apreciar mejor para entender con más facilidad dichos Estados.
Mencione por lo menos 4 situaciones que se detectan luego de realizar un Análisis de Estados Financieros.
La realización y posterior análisis de los Estados Financieros son necesarios para toda compañía, debido a que al tener un mayor conocimiento de las finanzas se pueden tomar mejores decisiones en función de ellas, con la posibilidad de generar mayores ganancias, ahorros y detectar cuales son los movimientos que generan pérdidas dentro de la empresa y tratar de evitarlos. Las situaciones que pueden detectar una empresa después del análisis y la interpretación de los estados financieros son:
i. La rentabilidad,
ii. El crecimiento empresarial,
iii. La estabilidad financiera de la empresa,
iv. La liquidez.
Estos puntos pueden ser tanto positivos como negativos y mediante a esta interpretación, los ejecutivos, por ejemplo, están en posibilidades de buscar otras fuentes de financiamiento para las operaciones, definir la atención de nuevos mercados, saber cómo llegar a los diferentes grupos de clientes con acciones diferenciadas y nuevas propuestas; buscar otras fuentes de financiamiento, definir costos de producción o atender compromisos financieros. Igualmente, pueden enfocarse en solucionar problemáticas y, todavía más importante, enfocarse en crear y aprovechar oportunidades. Por medio de la interpretación de la información presentada en los estados financieros, quienes integran la empresa conocen de manera detallada la situación del negocio y su desempeño.
Tomar malas decisiones, sin la guía de un profesional en este ámbito puede llevar a cuantiosas pérdidas, pues comienzan a aparecer retrasos en pagos, cobros, sobreendeudamientos e incluso morosidad fiscal, lo que deriva en engorrosas multas y procesos aclaratorios.
Defina los 2 tipos de análisis que se acostumbra a realizar (Horizontal y Vertical).
Horizontal:
“Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro” (Gómez, 2001). El análisis horizontal es sumamente importante cuando se trata de detectar las tendencias del comportamiento a través del tiempo de las partidas que forman parte de los estados financieros. A diferencia del análisis vertical, en el análisis horizontal se toma un año base como referencia al cual se le asigna 100% y a partir de él se calculan los aumentos o disminuciones que haya sufrido cada una de las partidas del estado de resultados y del estado de situación financiera en el tiempo.
Este mismo procedimiento se puede aplicar al estado de situación financiera para determinar las tendencias respecto de un año base.
Vertical:
“Consiste en tomar un estado financiero y relacionar cada una de sus partes con un total determinado dentro del mismo estado, el cual se denomina cifra base” (Estupiñan & Estupiñan, 2006). El análisis vertical es una herramienta de análisis financiero sumamente útil porque permite comparar un rubro específico con respecto al total al que pertenece. En el caso del estado de situación financiera, el total del activo de cada año es 100% al igual que el total de pasivo y capital. A partir de ahí, a todas las partidas del activo y del pasivo y capital, respectivamente, se les calcula el porcentaje que representan con respecto al total que pertenecen dividendo el monto de la partida entre el total del activo o la suma de pasivo y capital. 
El análisis vertical también se aplica al estado de resultados. En este caso, las ventas de cada añose consideran como 100% y a partir de ahí, a todas las demás partidas se les calcula el porcentaje dividiendo su monto entre el total de ventas en el periodo.
Del Análisis se desprenden unos índices, por favor mencionarlos según:
a. Estructura Económica:
Muestra la evolución de los resultados de las operaciones económicas de la entidad. En otras palabras, permite demostrar qué elementos le proporciona a la entidad la rentabilidad deseada. El estado que influye directamente en este tipo de estructura es el de Ganancias y Pérdidas. Los indicadores que se desarrollan en esta clasificación son el endeudamiento y la rentabilidad.
Endeudamiento:
La situación de endeudamiento de una entidad indica el monto de dinero que terceros aportan para generar beneficios en una actividad productiva. Es decir, el nivel de deuda de una empresa está expresado por el importe de dinero que realicen personas externas a la empresa, llamadas acreedores, cuyo uso está destinado a la obtención de utilidades.
Este nivel de deuda puede ser determinado mediante el análisis económico, el cual se fundamenta en el cálculo y aplicación de una serie de indicadores o razones económicas que miden la capacidad de una empresa para adquirir financiamiento, estableciendo sí ésta puede ser financiada por sus accionistas o por acreedores; asimismo, evaluar la capacidad que presenta para cumplir con las obligaciones contraídas con terceras personas tanto a corto como a largo plazo.
Entre los indicadores de endeudamiento más destacados se incluyen: 
La razón deuda refleja la proporción de activos totales financiados por los acreedores de la empresa y mientras más alto sea su valor significa que los acreedores han aportado una gran suma de dinero para las operaciones empresariales esperando obtener beneficios.
Por otro lado, la razón pasivo circulante y pasivo total, simplemente expresa la proporción de los pasivos totales correspondientes a las deudas o pasivos cuyo vencimiento es menor a un año; en tanto, la razón pasivo a largo plazo y pasivo total, indica la proporción de los pasivos totales contraída por obligaciones a ser canceladas en un lapso de tiempo mayor a un año.
Finalmente, la razón cobertura de intereses, arroja un valor que refleja la capacidad de la empresa para cancelar los intereses del endeudamiento incurrido, mientras más alto sea este valor mayor será la capacidad de la empresa para pagar.
Rentabilidad:
La rentabilidad constituye el resultado de las acciones gerenciales, decisiones financieras y las políticas implementadas en una organización. Fundamentalmente, la rentabilidad está reflejada en la proporción de utilidad o beneficio que aporta un activo, dada su utilización en el proceso productivo, durante un período de tiempo determinado; aunado a que es un valor porcentual que mide la eficiencia en las operaciones e inversiones que se realizan en las empresas.
A través del análisis económico se pueden determinar los niveles de rentabilidad de un negocio; pues, permite evaluar la eficiencia de la empresa en la utilización de los activos, el nivel de ventas y la conveniencia de efectuar inversiones, mediante la aplicación de indicadores económicos que muestran los efectos de gestionar en forma efectiva y eficiente los recursos disponibles, arrojando cifras del rendimiento de la actividad productiva y determinando si ésta es rentable o no. Entre estos indicadores se encuentran: 
i. El rendimiento sobre las ventas: 
El rendimiento sobre las ventas expresa la utilidad que obtiene la organización en relación con sus ventas e indica el costo de las operaciones y las fluctuaciones que pueda sufrir tanto el precio como el volumen de los productos.
ii. El rendimiento sobre los activos:
El rendimiento sobre los activos está enfocado en medir la efectividad con que se utilizan los activos necesarios para el proceso de producción; esto se traduce en la proporción de las ganancias obtenidas por la empresa dada su inversión en activos totales (activos circulantes + activos fijos).
iii. El rendimiento sobre el capital aportado por los propietarios:
El rendimiento sobre el capital muestra, en términos porcentuales, las ganancias generadas dado el capital aportado por los accionistas o propietarios del negocio.
Así, los indicadores de rentabilidad muestran los retornos netos obtenidos por las ventas y los activos disponibles, midiendo la efectividad del desempeño gerencial llevado a cabo en una empresa.
b. Estructura Financiera
Consiste en estudiar la rentabilidad de las inversiones y de los recursos propios, así como el costo de los recursos financieros utilizados. Se utiliza como base el balance de situación, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de orígenes y aplicaciones de fondos o cuadro de financiación y el estado de flujos de tesorería. Sus indicadores se basan en la Liquidez y Solvencia, que están relacionadas entre sí.
La liquidez es la capacidad inmediata de pago con la cual una empresa puede responder a sus acreedores; en tanto, la solvencia es la capacidad que tiene una empresa de responder en el corto plazo; cuya capacidad se refleja en la posesión de bienes que la empresa pueda disponer para cancelar los compromisos contraídos en corto tiempo.
Para que una empresa sea solvente debe estar dispuesta a liquidar los pasivos contraídos al vencimiento de los mismos; además, debe demostrar que está en capacidad de continuar con una trayectoria normal que le permita mantener un entorno financiero adecuado en el futuro.
De este modo, la solvencia se refleja en la tenencia de cantidades de bienes que una empresa dispone para saldar sus deudas, pero sí para esa empresa no es fácil convertir esos bienes en efectivo para realizar sus cancelaciones, entonces no existe liquidez; por ello, es importante destacar que una empresa con liquidez es solvente pero no siempre una empresa solvente posee liquidez.
Los niveles de liquidez de una empresa se pueden determinar mediante la aplicación del análisis financiero, el cual relacionando los elementos de información financiera aportados por los estados financieros permite calcular indicadores específicos que miden la liquidez y solvencia en una empresa, como:
c. Estructura Patrimonial
Te permite evaluar el grado de endeudamiento de tu empresa y su equilibrio financiero. Este análisis refleja la garantía que la empresa ofrece a sus prestamistas, proveedores, acreedores y terceras personas; así como conocer el grado de liquidez para solventar las obligaciones inmediatas. Su principal informe de análisis es el balance de situación. Su indicador trata de eficiencia o actividad empresarial.
En toda actividad empresarial es indispensable conocer la eficiencia con la que se utilizan los insumos, los activos y se gestionan los procesos; por ello es importante destacar que la eficiencia está referida a la relación que existe entre el valor del producto generado y los factores de producción utilizados para obtenerlo.
No obstante, existen indicadores de eficiencia que miden el nivel de ejecución del proceso productivo, centrándose en el cómo se realizan las actividades y en el rendimiento generado por los recursos utilizados.
El análisis patrimonial permite medir la eficiencia con la cual una organización utiliza sus activos y otros recursos, mediante los denominados indicadores de eficiencia o actividad; los mismos están enfocados básicamente a determinar la celeridad con la que cuentas específicas se transforman en ventas o efectivo; es decir, son valores que muestran que tan efectivamente son manejados los activos totales, activos fijos, inventarios, cuentas por cobrar, el proceso de cobranzas y cuentas por pagar. Entre los indicadores de eficiencia o actividad se encuentran:
Establezca las diferencias en un cuadro comparativo entre análisis de Estados Financieros y Auditoria Financiera.
	
	Análisis de Edos. Financieros
	Auditoría Financiera
	Sentido
	Consiste en analizar e interpretar las operaciones Financieras
	Es el acto de examinar libros de cuentas y documentos probatorios para demostrarla verdadera posición financiera
	Comienzo de trabajo
	Comienza cuando termina las transacciones financieras.
	Comienza una vez terminado el análisis.
	Alcance
	Prepara y analiza los Estados Financieros de acuerdo a instrucciones dadas por el auditor
	Verifica los libros de cuentas considerando la imparcialidad
	Naturaleza del trabajo
	Analiza las transacciones
	Verifica las transacciones
	Personal
	Puede ser un contador miembro de la empresa
	Es una persona independientes que es nombrada por un periodo en específico recibiendo una remuneración por su trabajo realizado
	Responsabilidad
	El personal encargado es responsable de la gestión
	Un auditor es responsable ante los propietarios o accionistas.
Capital de Trabajo
Activos Circulates - Pasivos Circulantes
Razon Circulante
Activos Circulantes / Pasivos Circulantes
Razon Prueba del Acido
Activos Circulantes - Inventarios / Pasivos Circulantes
Rotacion de Activos Fijos y Totales
Rotacion del Inventario
Rotacion de Cuentas por Cobrar
Periodo Promedio de cobro
Periodo Promedio de pago
Endeudamiento
Razon deuda
Razon Pasivo circulante
Razon Pasivo Total
Razon Pasivo no circulante
Razon Cobertura de Intereses