H Relaciones Horizontales y Verticales entre Firmas - Rafael Arteaga Vega

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G. Relaciones Horizontales y Verticales entre Firmas
F. Coloma, R. Harrison y J.M. Sánchez
Competencia y Mercado
1 Sem 2017
(Instituto de Economía PUC) 1 Sem 2017 1 / 18
H. Relaciones Horizontales y Verticales entre Firmas
1. Relaciones Horizontales: Fusiones
a. Medidas de Concentración
Medidas de Concentración:
Es esencial de�nir primero los límites del mercado, pues para medir
concentración necesitamos medir las participaciones de cada �rma.
¿Cuál incluímos? ¿Por qué?
Una vez de�nido el mercado, podemos de�nir concentración:
1.-Tasa de Concentración de n �rmas Cn
Cn =
n
∑
i=1
Si � 100
n = �rmas con mayor participación de mercado.
Si =Participación de mercado en fracción (producto, ventas,etc.), de la
�rma i .
N = número total de �rmas del mercado
(Instituto de Economía PUC) 1 Sem 2017 2 / 18
H. Relaciones Horizontales y Verticales entre Firmas
1. Relaciones Horizontales: Fusiones
a. Medidas de Concentración
Ejemplo:
Caso 1 Caso 2
S1 0.2 0.5
S2 0.2 0.1
S3 0.2 0.1
S4 0.2 0.1
S5 0.1 0.1
S6 0.1 0.1
Tomemos el Cn = C4
Caso 1 Caso 2
C4 80% 80%
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H. Relaciones Horizontales y Verticales entre Firmas
1. Relaciones Horizontales: Fusiones
a. Medidas de Concentración
2.- Her�ndahl-Hirschman Index (HHI)
HHI =
N
∑
i=1
[Si � 100]2 2 [0, 10.000]
N = número total de participantes del mercado.
N̄ = 1HHI .10000 =número de �rmas equivalentes
En el ejemplo el HHI es:
Caso 1 Caso 2
HHI 1800 3000
N̄ 5.56 3.33
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H. Relaciones Horizontales y Verticales entre Firmas
1. Relaciones Horizontales: Fusiones
b. Modelo Asimétrico de Cournot
HHI y Oligopolio: Modelo Asimétrico de Cournot
Un bien homogéneo y qT = ∑ qi
Sea i 2 f1, ...,Ng
Ci (qi ) : es el costo de producir qi unidades de la �rma i , con
C 0i (qi ) = ci > 0
Todas las �rmas enfrentan una función de demanda inversa P(qT )
La �rma maximiza utilidades
Max
qi
πi = P(qT )qi � ciqi
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H. Relaciones Horizontales y Verticales entre Firmas
1. Relaciones Horizontales: Fusiones
b. Modelo Asimétrico de Cournot
CNPO: [qi ]
∂P(qT )
∂qT
qi + p � ci = 0
p � ci
p
= �∂P(qT )
∂qT
qi
p
p � ci
p
= �∂P(qT )
∂qT
qT
p
qi
qT
p � ci
p
=
1
η
Si
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1. Relaciones Horizontales: Fusiones
b. Modelo Asimétrico de Cournot
Multiplicando por Si � 10.000 y luego ∑i queda:
∑
i
�
p � ci
p
�
Si =
∑
i
(Si � 100)2
10.000 � η
L̄ = ∑ LiSi =
HHI
10.000 � η
El índice del Lerner promedio de la industria, ponderado por las
participaciones de mercado, es proporcional al HHI .
Este resultado muestra que el poder de mercado estaría relacionado
con la concentración y la elasticidad η,
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H. Relaciones Horizontales y Verticales entre Firmas
1. Relaciones Horizontales: Fusiones
b. FNE: "Antigua" Guía de Fusiones
Concentración
La concentración de un mercado es función del número de las empresas
que a él concurren y de sus respectivas participaciones. Para la
interpretación de estos datos, la FNE utilizará Her�ndhal-Hirschman
(HHI). La FNE presume que las operaciones de concentración que no
sobrepasen determinados umbrales de concentración no tienen
potenciales efectos anticompetivos. En consecuencia, la FNE
descartará un mayor análisis
1 Si el HHI post fusión es menor a 1500.
2 Si 1500 < HHI < 2500 (el valor de este índice re�eja un mercado
moderadamente concentrado) y ∆HHI < 200.
3 Si HHI > 2500 (el valor de este índice re�eja un mercado altamente
concentrado) y ∆HHI < 100.
La FNE analizará con detención las operaciones que sobrepasen
dichos umbrales.
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2. Relaciones Verticales
a. Integración Vertical: elementos básicos
Figura Básica
Firma upstream con poder de mercado (Productor bien intermedio)
D
U
D
U
Firma downstream (una o varias) (Retailer)
Dado que las decisiones de D afectan las utilidades de U, ésta (U)
tendrá incentivos a controlarla.
De�nición: La �rma U está verticalmente inegrada si puede directa o
indirectamente controlar las decisiones de la estructura U-D
(utilidades).
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2. Relaciones Verticales
a. Integración Vertical: elementos básicos
Puede haber control vertical, pero no integración, con un contrato
que especi�que restricciones verticales.
El conjunto de restricciones verticales que pueden usarse en la
práctica dependen de la información disponible. i.e. información
veri�cable y observable.
Ejemplos:
1 Zonas de Venta Exclusiva:
1D 2D
U
1D 2D
U
1D 2D
U
1D 2D
U
2 Venta Atada:
1U 2U
D 1D
1U 2U1U 2U
D 1D
1U 2U
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2. Relaciones Verticales
b. Integración Vertical: el problema de doble marginalización.
Modelo de Externalidad Vertical Básica
U: Monopolista, produce a cmg igual a c constante y cobra pU > c .
D: Retailer, produce a cmg igual a pU y cobra p, puede estar en
competencia o tener poder mercado.
Existe una externalidad en esta relación.
Cada unidad adicional que vende D produce un incremento en la
utilidad de U igual a pU � c ; esto no es tomando en cuenta la
decisión de D.
Si se internalizara esta externalidad las decisiones de D cambiarían.
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H. Relaciones Horizontales y Verticales entre Firmas
2. Relaciones Verticales
b. Integración Vertical: el problema de doble marginalización.
Supongamos que D enfrenta una demanda dada por q (p) = 1� p y
c < 1
El problema de D es Max
�
p � pU
�
(1� p), y la CPO:
1� 2p + pU= 0
p =
1+ pU
2
Por lo tanto,
q =
1� pU
2
Y así πD =
�
1�pU
2
�2
Reemplazando pU en ΠD :
πD=
�
(1� c)
4
�2
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2. Relaciones Verticales
b. Integración Vertical: el problema de doble marginalización.
Por su parte U resuelve:
Max
�
pU � c
��1� pU
2
�
La CPO:
1� pU�
�
pU � c
�
= 0
pU=
1+ c
2
Y así πU =
(1�c )2
8 y p
d =
1+( 1+c2 )
2
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2. Relaciones Verticales
b. Integración Vertical: el problema de doble marginalización.
Entonces la estructura U+D desintegrada tiene bene�cios por:
πNI=
3
16
(1� c)2
Supongamos ahora que las �rmas se integran: U traspasa a D el bien
por un "precio"= c (πU = 0)
p =
1+ c
2
πD = πI=
�
1� c
2
�2
> πNI
Este es un problema equivalente a dos monopolios produciendo dos
bienes perfectamente complementarios.
Nota: existen costos de integración
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H. Relaciones Horizontales y Verticales entre Firmas
2. Relaciones Verticales
c. Restricciones Verticales
Intercambio económico que di�ere del contrato estándar entre
comprador y vendedor en competencia perfecta. Yo lo compro y hago
lo que quiero con el bien.
Una RV es una restricción a la �exibilidad del comprador impuesta
por el vendedor.
Los más comunes son:
1 Resale Price Maintenance (RPM)
2 Restriciones Territoriales (franquicias) - McDonalds
3 Trato exclusivo: Coca-Cola v/s Pepsi
4 Tying (venta de bienes y sus repuestos, etc. (Ej: Kodak no vende
repuestos a independientes)
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2. Relaciones Verticales
c. Restricciones Verticales
Tarifa por Franquicia
Supongamos que U carga a D una tarifa T (q) = A+ pUq , con
pU = c
Luego, D resuelve:
Max (p � c) q � A
Obtenemos,
p =
1+ c
2
Los bene�cios son,
πD=
�
1� c
2
�2
�A = πI�A
Si A = πI =
� 1�c
2
�
, entonces πD = 0
Conclusión: La tari�cación con dos partes resuelve el problema de
doble marginalización y πU = πI .
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2. Relaciones Verticales
c. Restricciones Verticales
Precio de Reventa
U elige pU = pM = 1+c2 e impone a D vender a ese precio.
πD=
�
pU � pU
� �
1� pU
�
= 0
Y para U,
πU =
�
pU � c
�
q
πU =
�
pU � c
� �
1� pU
�
πU =
�
1� c
2
�2
ΠU = ΠM
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2. Relaciones Verticales
c. Restricciones Verticales: Bienestar
Se puede mostrar que WI > WNI , dado que πI > πNI y pNI > pI
Cuando no están integrados,
pNI=
1
2
+
1+ c
4
pNI =
3+ c
4
Cuando hay integración pI = 1+c2
Si c < 1,
3
4
+
c
4
>
1
2
+
c
2
1
4
>
c
4
Luego bajo integración las �rmas tienen mayores bene�cios y los
consumidores un menor precio.
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