Clase 4 Activos Financieros IFRS 9 - Benito Campuzano Beltrán

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Activos y Pasivos Financieros
Profesora: María Luisa Araya
Definiciones
Instrumento financiero = es un contrato que da lugar, simultáneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o un instrumento de capital en otra empresa.
Activo financiero = es todo activo que posee una cualquiera de las siguientes formas:
 (a) efectivo;
 (b) un derecho contractual a recibir efectivo u otro activo financiero por parte de otra empresa;
 (c) un derecho contractual a intercambiar instrumentos financieros con otra empresa, en condiciones que son potencialmente favorables, o
 (d) un instrumento de capital de otra empresa
Definiciones
Pasivo financiero = es un compromiso que supone una obligación contractual:
 (a) de entregar dinero u otro activo financiero a otra empresa, o
 (b) de intercambiar instrumentos financieros con otra empresa, bajo condiciones que son potencialmente desfavorables
Instrumento de capital o Instrumento de Patrimonio = es cualquier contrato que ponga de manifiesto intereses en los activos netos de una empresa, una vez que han sido deducidos todos sus pasivos.
Definiciones
Valor razonable = es el importe por el cual puede ser intercambiado un activo entre un comprador y un vendedor experimentados, o puede ser cancelada una obligación entre un deudor y un acreedor con experiencia, que realizan una transacción libre.
instrumentos financieros monetarios = son los activos y pasivos financieros a recibir o pagar en forma de importes fijos o determinables de dinero.
Definiciones
Los instrumentos financieros se transan en el mercado porque existen entidades o empresas con déficit de caja (Eª que necesitan pedir un préstamo) y empresas o entidades con superávit de caja (Eª que quieren colocar fondos para ganar una cierta rentabilidad).
El Sistema Financiero esta formado por el conjunto de instituciones financieras, cuya función principal es la intermediación, es decir, el proceso mediante el cual captan fondos del público con diferentes tipos de depósitos (pasivos) para colocarlos a través de operaciones financieras (activos) según las necesidades del mercado.
Definiciones
Esta intermediación esta regulada por instituciones como la SVS, SBIF (Superintendencia de Bcos. E instituciones financieras), Banco Central, Clasif. De riesgo, etc.
Para lograr esta intermediación es que se transan los distintos instrumentos financieros en el mercado.
Definiciones
Entre los instrumentos financieros se incluyen tanto los instrumentos primarios:
cuentas a pagar,
partidas por cobrar
Acciones
Bonos
Letras hipotecarias
Etc.
Instrumentos derviados:
Opciones
Futuros
Forwards
Etc.
Clasificación de Inst. Financieros
La IFRS 9 establece tres categorías para los instrumentos financieros:
Activos financieros a valor razonable, con cambio en resultados (Valores Negociables o Trading)
Activos financieros a valor razonable, con cambio en otros resultados integrales (Patrimonio)
Costo amortizado
El reconocimiento y valoración difieren para cada una de estas categorías.
Clasificación de Inst. Financieros
Al clasificar los instrumentos financieros es necesario determinar:
a) Modelo de negocio de la entidad para gestionar sus activos financieros.
b) Las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.
a) Modelo de negocio
Si el modelo de negocio es mantener el activo con el fin de cobrar los flujos de efectivos: se valora al costo amortizado
Si el modelo de negocio es la obtención de flujos, así como también la venta del activo: se valoran a Valor Razonable con cambios en otro resultado integral (Patrimonio)
Si son activos sin flujos contractuales o no se clasifican en los dos anteriores: se valoran a Valor Razonable con cambios en resultados 
b) Flujos Contractuales
En los instrumentos de deuda: 
Las condiciones contractuales del activo financiero deben dar lugar en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente. 
En los instrumentos de patrimonio:
No existen flujos contractuales
Reclasificación de activos financieros
Se podrá re-clasificar un activo financiero en otra categoría, solo cuando una entidad cambie su modelo de negocio para la gestión de los activos financieros
La reclasificación no afecta los ingresos o gastos, pérdidas y ganancias previamente reconocidas. 
	De	A	Valor Final del Act.	Registrio del cambio
	Costo Amortizado	VR cambios en Rtdo.	VR	en Resultado
	Costo Amortizado	VR cambios en Pat.	VR	en Pat.
	VR cambios en Rtdo.	Costo Amortizado	VR a Valor Libro Bruto	-
	VR cambios en Pat.	Costo Amortizado	(VR +- Reserva x Rev.) a Valor Libro	-
	VR cambios en Rtdo.	VR cambios en Pat.	VR	-
	VR cambios en Pat.	VR cambios en Rtdo.	VR	Reserva pasa a Resultado
Activos a Valor Razonable con cambios en resultado 
- Si no es mantenido en ninguno de los dos modelos de negocios.
- Si no tiene flujos contractuales
Medición inicial:
por su valor razonable sin considerar los costos de transacción, los que se llevarán a resultado inmediatamente.
Algunos instrumentos de patrimonio, la entidad podrá elegir en el reconocimiento inicial, de forma irrevocable, registrarlos a valor razonable con cambios en otro resultado integral (Patrimonio) (aquellos que no son mantenidos para negociar)
El deterioro de los a valor razonable con cambio en resultados se registra directamente en el cambio de la valoración. 
Activos a Valor Razonable con cambios en resultado 
Ejemplo:
El 20/3/16 la empresa compra una acción de LATAM a $4.200, cuyo costo de transacción fue de 0,5% del valor de la acción.
al 31/12/16 el precio de la acción era de $3.800
el 5/3/17 LATAM reparte un dividendo de $30 por acción
al 31/12/17 el precio de la acción era de $5.500
al 31/12/18 el precio de la acción era de $4.700
La acción se vende el 1/1/19 en $4.900
Se Pide:
a) contabilice la inversión a valor razonable con cambios en resultados
b) contabilice la inversión a valor razonable con cambios en otros resultados integrales.
Costo Amortizado 
Modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos financieros para obtener los flujos de efectivo contractuales.
Las condiciones contractuales del activo financiero deben dar lugar en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente. 
Medición inicial:
se registran por su valor razonable más los costos de transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición del activo financiero. 
Una entidad aplicará los requerimientos de deterioro de valor, directo en resultado. 
si es un deterioro esperado, contra una cuenta de provisión
si es un deterioro efectivo, reduciendo el valor del activo
Costo Amortizado 
Los ingresos por intereses deberán calcularse utilizando el método del interés efectivo. Este deberá calcularse aplicando la tasa de interés efectiva (TIR) al importe en libros bruto de un activo financiero, excepto para: 
Activos financieros con deterioro de valor crediticio comprados u originados. Para estos activos financieros, la entidad aplicará la tasa de interés efectiva, ajustada por calidad crediticia al costo amortizado del activo financiero desde el reconocimiento inicial. 
Activos financieros que no son activos financieros con deterioro de valor crediticio comprados u originados pero que posteriormente se han convertido en activos financieros con deterioro de valor crediticio. Para estos activos financieros, la entidad aplicará la tasa de interés efectiva ajustada por calidad crediticia al costo amortizado del activo financiero en los periodos de presentación posteriores. 
Costo Amortizado 
en cada fecha de balance se evaluará las pérdidas crediticias esperadas, 
si el riesgo crediticio se ha incrementado significativamente, el valor de la pérdida será por un importe igual a la pérdida crediticia esperada durantetodo el tiempo de vida del activo
si el riesgo crediticio no se ha incrementado significativamente, la corrección de valor por pérdida será un importe igual a la pérdida crediticia esperada en los próximos 12 meses.
Costo Amortizado 
Determinación del incremento significativo en el riesgo crediticio 
en cada fecha de balance evaluará si ha aumentado el riesgo de que ocurra un incumplimiento a lo largo de la vida del instrumento, desde el reconocimiento inicial. Es decir es el riesgo de que no nos paguen parte o el total de los flujos comprometidos.
se presume que el riesgo crediticio de un activo financiero se ha incrementado significativamente desde el reconocimiento inicial, cuando los pagos contractuales se atrasen por mas de 30 días.
Costo Amortizado 
Para los a costo amortizado, se reconocerá en el resultado del periodo una ganancia o pérdida por deterioro de valor, el importe de la perdida crediticia esperada (o reversión)
Pp. x Deterioro $xx
 Estimación x deterioro $xx
Costo Amortizado 
se reconocerán ganancias o perdidas en el resultado del ejercicio cuando el activo financiero o pasivo financiero:
se dé de baja en cuentas 
o se haya deteriorado,
así como a través del proceso de amortización de primas o descuentos (momento en el cual se reconocerán ingresos (Act.) o gastos (Pas.) devengados por el interés efectivo en el estado de resultado en cada período)
Costo Amortizado 
Coste amortizado de un activo financiero o de un pasivo financiero es el importe al que fue valorado inicialmente el activo o el pasivo financiero, menos los reembolsos del principal, más o menos, según proceda, la imputación o amortización gradual acumulada, utilizando el método del interés efectivo (TIR), de cualquier diferencia existente entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento, menos cualquier disminución por deterioro del valor o incobrabilidad (reconocida directamente o mediante el uso de una cuenta correctora).
 Costo amortizado = Importe inicial – pago del principal + Int. 			devengados y no pagados – Int. Pagados – 			(Deterioro + diferencia entre el imp. Inicial 			y el valor de reembolso en el vencimiento).
Costo Amortizado 
El método del tipo de interés efectivo es un método de cálculo del coste amortizado de un activo o pasivo, y de imputación del ingreso o gasto financiero a lo largo del periodo relevante.
El tipo de interés efectivo es el tipo de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo a cobrar o pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero o, cuando sea adecuado, en un periodo más corto, con el importe neto en libros del activo financiero o del pasivo financiero (TIR)
- I.I0 + ∑ Ft__ = 0
 (1 + TIR)ˆt
Costo Amortizado 
Ejemplo: Bonos
Definiciones: 
Valor Nominal: corresponde al valor suscrito en el instrumento (Valor de Carátula). Es el valor que el emisor (vendedor del instrumento) se compromete a pagar a una determinada fecha o vencimiento. El pago de dicho valor nominal puede ser sin reajuste (C/P) o con reajuste (L/P). El pago o amortización del valor nominal puede ser en cuotas o un solo pago al término de la vigencia del instrumento.
Valor Par: Corresponde al valor que posee el instrumento financiero a una determinada fecha, durante su período de vigencia, incluido los intereses devengados y no pagados, además de los reajustes correspondientes si los hubiera. Este valor corresponde a aquella parte del valor nominal o capital de bono que no se ha amortizado (pagado), más los intereses y reajustes devengados por dicho capital no amortizado hasta una determinada fecha y que no han sido pagados. Por esto lo que corresponde es referirse al valor par de un instrumento de deuda a una determinada fecha. 
 
Costo Amortizado 
Ejemplo: Bonos
 Valor Par ($) = Parte no amortizada del valor nominal ($) + Intereses devengados y no recibidos ($) + Reajustes deveng. y no recibidos ($) 
Al momento de la emisión del bono, su valor par coincide con su valor nominal (no hay en ese momento ni capital amortizado ni intereses o reajustes devengados).
El precio de mercado de un bono se puede expresar en $ (ej. $15.000)
Lo normal en los mercados financieros es expresar su precio de mercado en un determinado momento, como el % que dicho precio en $ representa sobre le valor par del bono en ese momento (para poder comparar precios de distintos bonos que pueden tener valores nominales muy distintos entre sí):
  Precio de Mercado (%)ţ = ( Precio de Mercado ($)ţ ) *100
		 Valor Par ($)
  X * Valor Par = Valor de Mº
100
Costo Amortizado 
Ejemplo: Bonos
 Por lo general cuando se quiere vender un instrumento antes de su vencimiento, dentro de su período de vigencia, el precio pagado por el mercado no es exactamente el del valor par en ese día, sino un % de este.
 
¿Por qué el Valor de Mercado podría ser distinto del Valor Par en un determinado momento?:
	Por una diferencia entre la tasa de interés que el bono ofrece 	pagar y la tasa de interés que el mercado le exige a dicho 	instrumento para estar dispuesto a comprarlo (por costo 	alternativo o riesgo)
Si un bono es riesgoso, el público está dispuesto a pagar menos por él
Un bono se puede transar:
a la par, cuando el valor de Mercado = valor Par
Bajo la par, cuando el valor de mercado es menor que el valor par
Sobre la par, cuando el valor de mercado es mayor que el valor par
Costo Amortizado
Ejemplo: Bonos
El 01 de julio de 2011, la empresa Inversiones Costanera emitió un bono, para financiar los desfases de caja que le produjo el atraso en la apertura de un mall que construyó en la capital. Dicho bono tenía un valor nominal de $1.500.000-. Este bono tiene pagos semestrales de intereses, con una tasa nominal semestral del 6% para el primer año y 7% semestral para el segundo año. El principal se paga un 50% al final del primer año y el resto al final del segundo año. Este bono se vendió en la bolsa de comercio de Santiago bajo la par, ya que la tasa de mercado era de 8% semestral.
La AFP El Cobre compró este bono en la fecha de emisión, su modelo de negocio es mantener el activo con el fin de recibir los flujos contractuales.
Esta pagó el precio de mercado más un 0,5% por gastos de corretaje. Al hacer la tabla de costo amortizado correspondiente la TIR del bono era de 7,81%.
SE PIDE
Haga la tabla de costo amortizado para AFP El Cobre. 
Haga los asientos de reconocimiento inicial para El Cobre 
Registre los asientos necesarios al 31/12/11. Al evaluar el riesgo del instrumento la empresa se da cuenta que ha aumentado el riesgo de default en un 0,5% adicional a la tasa original.
Registre los asientos al 31/6/12
Registre los asientos al 31/12/12. El emisor del bono nos anuncia ese día que solo podrá pagar el principal del próximo cupón, pero no podrá pagar los intereses comprometidos, debido a problemas financieros en la empresa.
Registre los asientos al 30/6/13, al cobrar el último cupón por el monto anunciado por la empresa en el punto anterior.
Valor Razonable con cambio en otros resultados integrales (patrimonio)
Modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos financieros para obtener los flujos de efectivo contractuales, así como dejando la opción de vender los activos financieros
Las condiciones contractuales del activo financiero den lugar en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente. 
Medición inicial:
Inicialmente se valorizarán por su valor razonable, ajustado por los costos de transacción.
La pérdida o ganancia, surgida de la variación del valor razonable, se reconocerá directamente en el patrimonio neto (a través de una cuenta de reserva llamada Reserva por Revalorización de Act. Financieros)
Valor Razonable con cambio en otros resultados integrales (patrimonio)
Cuando el activo financiero se dé de baja en cuentas, la pérdida o ganancia que hubiesesido reconocida previamente en el patrimonio neto se reconocerá en el resultado del ejercicio.
Sin embargo, los intereses calculados según el método del tipo de interés efectivo se reconocerán en el resultado del ejercicio.
Los dividendos de un instrumento de patrimonio clasificado a valor razonable con cambio en patrimonio se reconocerán en el resultado del ejercicio cuando se establezca el derecho de la entidad a recibir el pago.
Valor Razonable con cambio en otros resultados integrales (patrimonio)
Reconocimiento de las pérdidas crediticias esperadas
cuando son a Valor Razonable con cambio en patrimonio, las pérdidas de valor deberá reconocerse en otros resultados integrales y no reducirá el importe en libro del activo financiero en el balance 
Reserva x Revalorización $xx
 Estimación x deterioro $xx
Valor Razonable con cambio en otros resultados integrales (patrimonio)
El 1/1/08 la empresa “Inversora S.A” compra un bono en $800.000 y decide clasificarlo a valor razonable con cambios en patrimonio, ya que su modelo de negocio será el de recibir algunos flujos contractuales y el flujo producto de su venta.
Características del bono:
Fecha de emisión = 1/1/08 
Valor de Carátula = $1.000.000
Tasa de carátula = 5% anual 
El bono paga los intereses de forma anual y el principal al final del 4° año.
El 31/12/09 la tasa que el mercado le exige a este tipo de bono disminuye a 9,5% anual.
El 31/12/10 la empresa decide vender el bono a valor de mercado.
Se Pide:
Realice el registro contable que debe hacer la empresa durante todo el período.
Determine el valor de mercado del bono al 31/12/09
Determine el valor de mercado del bono el día de la venta 
Prestamos y Cuentas por Cobrar
son activos financieros no derivados, con pagos fijos o determinables, que no se negocian en un mercado activo, distintos de: 
(a) aquéllos que la entidad tenga la intención de vender inmediatamente o en un futuro próximo, que se clasificarán como mantenidos para negociar y aquéllos que la entidad, desde el momento del reconocimiento inicial, designe para ser contabilizados al valor razonable con cambios en resultados;  
(b) aquéllos que la entidad designe desde el momento de reconocimiento inicial como disponibles para la venta; o  
(c) aquéllos en los cuales el tenedor no pueda recuperar sustancialmente toda la inversión inicial, por circunstancias diferentes al deterioro crediticio, que serán clasificados como disponibles para la venta.
Prestamos y Cuentas por Cobrar
Son activos financieros creados por una entidad como resultado de:
Prestar dinero
Proveer bienes y servicios (venta a crédito)
Comprar instrumentos de deuda no cotizados en mercados activos que satisfacen la definición de prestamos y cuentas por cobrar
Para clasificar en esta categoría los activos financieros deben tener pagos fijos y determinables, y no deben ser cotizados en mercados activos.
Al inicio del reconocimiento se valorizará por su valor razonable ajustado por los costos de transacción.
Los instrumentos financieros clasificados como P & CxC, posteriormente son medidos a costo amortizado usando el método de interés efectivo.
Prestamos y Cuentas por Cobrar
Ejemplo: CxC
La empresa "Don Paleteado" vende camiones en $60.000 pagadero en tres cuotas iguales (a 30, 60, y 90 días). 
Adicionalmente la empresa ofrece un descuento de 7% por el pago al contado.
Suponga que el 31 de marzo de 2010 se venden dos camiones, los que serán pagados en cuotas. 
 
Se pide:
Indique el reconocimiento inicial 
Elabore la tabla de desarrollo, considerando que la TIR es 3,72% mensual (3,7182%)
Realice los asientos en las fechas en que se pagan las cuotas (30, 60 y 90 días). 
Prestamos y Cuentas por Cobrar
Ejemplo: CxC
Si reconocemos la CxC a su costo amortizado tendremos:
Primeros tenemos que sacar la TIR del crédito
Si el pago es al contado la empresa recibe = $111.600
Si el pago es a crédito la empres recibe 3 cuotas de $40.000
0 = -111.600 + 40.000/(1+TIR) + 40.000/(1+TIR)^2 + 40.000/(1+TIR)^3
TIR = 3,718%
Prestamos y Cuentas por Cobrar
Ejemplo: CxC
La tabla de desarrollo del crédito es:
Prestamos y Cuentas por Cobrar
Ejemplo: CxC
Los asientos contables, valorando las CxC a su valor nominal son:
	 CxC 	
	 120.000 	 
	 	 40.000 
	 	 40.000 
	 	 40.000 
	 	 
	 	 
	0 	 
	 Interés Diferido 	
	 	 8.400 
	 4.150 	 
	 2.817 	 
	 1.434 	 
	 	 
	 	 
	 	 0 
Prestamos y Cuentas por Cobrar
Si existiese evidencia objetiva de que se ha incurrido en una pérdida por deterioro del valor en préstamos, y partidas a cobrar o en inversiones mantenidas hasta el vencimiento que se registran al coste amortizado, el importe de la pérdida se valorará como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados al tipo de interés efectivo original del activo financiero. El importe en libros del activo se reducirá directamente, o bien se utilizará una cuenta correctora de valor. El importe de la pérdida se reconocerá en el resultado del ejercicio.
Prestamos y Cuentas por Cobrar
La pérdida por deterioro reconocida previamente será objeto de reversión, cuando mejoren las condiciones crediticias del deudor. La reversión no dará lugar a un importe en libros del activo financiero que exceda al coste amortizado que habría sido reconocido en la fecha de reversión si no se hubiese contabilizado la pérdida por deterioro del valor. El importe de la reversión se reconocerá en el resultado del ejercicio.
Prestamos y Cuentas por Cobrar
Ejemplo: Deterioro de CxC
Una empresa otorga un préstamo el 1/1/2010, por un valor de $1.000, a cuatro años, a una tasa de interés del 10% anual. El capital se pagara totalmente al final del cuarto año y los intereses se irán pagando todos los años al 31 de diciembre de cada año.
Al 31/12/2010 debido a una falla en los pagos, se piensa que el saldo por cobrar está deteriorado. La recuperación estimada es del 50% del capital (o préstamo) al cuarto año y 0% de los intereses. 
Se Pide:
Determine el monto del deterioro que hay que reconocer al 31/12/2010.
Realice el registro contable desde el 1/1/2010 al 31/12/2013
Prestamos y Cuentas por Cobrar
Ejemplo: Deterioro de CxC
Prestamos y Cuentas por Cobrar
Ejemplo: Deterioro de CxC
Tabla de desarrollo con deterioro
Prestamos y Cuentas por Cobrar
Ejemplo: Deterioro de CxC
Registro contable:
Deterioro
Se evaluará en cada fecha de balance si existe evidencia objetiva de deteriorado.
Un activo estará deteriorado, y se habrá producido una pérdida por deterioro del valor si, existe evidencia objetiva de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo, y que tengan un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados a recibir.
Deterioro
La evidencia objetiva de que un activo está deteriorado incluye los siguientes eventos que causan la pérdida:
dificultades financieras significativas del emisor o del obligado
incumplimientos de las cláusulas contractuales, tales como impagos o retrasos en el pago de los intereses o el principal
el prestamista otorga al prestatario concesiones o ventajas que en otro caso no hubiera otorgado (ej. Repactaciones)
sea cada vez más probable que el prestatario entre en una situación concursal o en cualquier otra situación de reorganización financiera (ej. quiebra)
la desaparición de un mercado activo para el activo financiero en cuestión, debido a dificultades financieras
Cuando existe una disminución mensurable en los flujos de efectivo estimados futuros, por cambios adversos en las condiciones de pago de los prestatarios o condiciones económicas locales o nacionales que se correlacionen con impagos (ej. Alcance de limites de créditos, aumento de la tasa de desempleo, cambios en algunos sectores de la economía, etc.)
Ejercicio
Usted acaba de comprar un bono Bullet:de valor de carátula de 5.000 UF, 
con interés de carátula de 10% anual,
con vencimiento a 4 años 
La tasa de interés de mercado es de 11% anual.
A fines del segundo año la tasa de interés experimenta una leve variación subiendo a 11,5%.
Sin embargo a fines del tercer año, la tasa se dispara a 18%
a) Registre la operación a VR con cambio en resultado y luego (a comienzo del 4º año) se cambia el modelo de negocio a Costo Amortizado.
b) Registre la operación a VR con cambio en patrimonio y luego (a comienzo del 4º año) se cambia el modelo de negocio a Costo Amortizado.