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PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DE CHILE ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Nombre: _____________________________________ EXAMEN CONTABILIDAD I EAA110A Primer Semestre 2013 Puntaje: 109 puntos Tiempo: 120 minutos Profesores: Ayudantes: Julio Gálvez B. Francisca Chandía T. Guillermo Tagle Q. Juan Cooper S. Eduardo Álamos A. Alberto de la Barra L. Nicolás Bascuñán D. Joaquín Fuenzalida B. María Cecilia Bruna L. Alejandra Guillier F. Daniela Ferrer S. Magdalena Izquierdo I. Bernardita Pantoja P. Profesor Auxiliar: Arturo Ricke Z. María Jesús Ramírez L. Ignacio Rodríguez G. Isidora Rojas V. Isidora Rollán Z. Mariana Traipe S. Ayudante Jefe: María del Rosario Pumpín del R. FECHA DE ENTREGA O PUBLICACIÓN DE RESULTADOS: MIÉRCOLES 10 DE JULIO Instrucciones Generales para Todas las Evaluaciones del Semestre: Antes de comenzar a responder la evaluación, debe poner su nombre completo en cada una de las hojas recibidas. Los teléfonos celulares deben estar apagados durante la evaluación. No está permitido el uso de celulares como “reloj”. Durante la evaluación no debe usar otras hojas que no sean las que usted ha recibido del Profesor. Si el Profesor lo estima conveniente, autorizará el uso de alguna hoja extra; en este caso esta hoja también debe ser identificada con el nombre del alumno antes de comenzar a ser usada. No debe descorchetear lo que se le ha entregado corcheteado (enunciado ni set de hojas de respuestas). Los Ayudantes del ramo NO están autorizados para responder preguntas durante la evaluación. Si su respuesta requiere de algún supuesto, debe dejarlo explícito. No está permitido el uso de calculadoras que permitan almacenar textos (alfanuméricas). El cumplimiento de esta regla es de absoluta responsabilidad del alumno. Se entenderá que quien no la respeta, no cumple con las normas éticas de la Universidad. La sospecha de copia por parte del profesor y/o los ayudantes, durante la evaluación o en su corrección posterior, tiene como sanción mínima una nota 1.0 en la evaluación y un informe a la Dirección de la Escuela. NO responda aquellas preguntas que se indica que corresponden a otra sección. No se corregirá su respuesta si usted comete este error. 2 TEMA I (14 puntos) Comente en no más de 5 líneas cada una de las siguientes 7 aseveraciones. 1. (2 puntos) Si en una empresa no ha habido devoluciones de ventas, pero sí devoluciones de compras, lo más probable es que la cuenta “Mercaderías” tenga, al cierre del ejercicio, saldo acreedor. 2. (2 puntos) Si en un período de tiempo acotado, un año por ejemplo, los activos de una empresa aumentan, entonces podemos concluir que dicha empresa, necesariamente tuvo un buen resultado del ejercicio. 3. (2 puntos) Un amigo suyo que no sabe mucho de contabilidad le pide que le explique como el banco “BCSH”, puede estar solicitando que se declare la quiebra de la Compañía “Los Salmones S.A.”, compañía a la cual el banco le hizo un préstamo que la empresa no ha podido pagar oportunamente, cuando “Los Salmones S.A.”, acaba de entregar su Estado de Resultados en el que se observa un resultado del ejercicio (primer semestre 2013) positivo. 4. (2 puntos) El gerente de finanzas de una empresa comercializadora le comenta: “Este mes tendremos un mal resultado del ejercicio pues tendremos que castigar muchas cuentas por cobrar como definitivamente incobrables”. 5. (2 puntos) Otro reconocido ejecutivo comenta: “Prefiero un sistema de depreciación decreciente a través del tiempo respecto de uno creciente, por cuanto así cumplo con dos de mis objetivos: tengo mayor disponibilidad de caja al comienzo y pago menos impuestos”. Suponga que los impuestos se pagan sobre la utilidad devengada del ejercicio. (Premio al estudio – capítulo VIII). 6. (2 puntos) Estudiando para el examen de contabilidad, un amigo suyo le comenta: “contabilizar valores negociables es muy simple ya que solo hay que reconocer un gasto (provisión) cuando el precio de mercado está más bajo y una utilidad cuando el precio está más alto”. 7. (2 puntos) El costo de venta en un período para una empresa manufacturera no puede ser mayor que la suma de los saldos al comienzo de ese período de las cuentas Inventario de Materias Primas, Inventario de Productos en Proceso e Inventario de Productos Terminados. (Premio al estudio – capítulo IV) 3 TEMA II (15 Puntos) Como referencia para responder esta pregunta, más abajo en esta página se presenta un formato resumido de presentación del Estado de Flujo de Efectivo de una empresa, según el método indirecto (fondos definidos como Efectivo). Seis de las líneas están numeradas. Aparecen otras líneas de Totales y Sub-Totales que deben ser ignoradas al responder las preguntas. Suponga que en una empresa se ha completado el ciclo contable para un período y ya han sido preparados todos los estados financieros finales. Luego de la presentación de estos estados financieros, se descubre que algunas transacciones habían sido registradas incorrectamente o simplemente que dichas transacciones no habían sido registradas. La empresa procede entonces, a corregir los registros incorrectos o simplemente a registrar las transacciones omitidas. Finalmente la empresa corrige todos los estados financieros. Para cada una de las transacciones cuyo registro había sido incorrecto o que se había omitido y que se señalan más adelante en la pregunta, indique en la hoja de respuesta cada una de las líneas del Estado de Flujo de Efectivo que se verá afectada, indicando su monto, luego de haber sido hechas las rectificaciones. Usted DEBE presentar el signo según el efecto que producirá en el Estado de Flujo. • Si el registro de la transacción no genera cambios en las líneas de este estado financiero, indíquelo usando las letras S/E (sin efecto). • Ignore los efectos tributarios, excepto cuando se le indique. • Cada transacción es INDEPENDIENTE. FORMATO RESUMEN DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO I. EFECTIVO GENERADO O UTILIZADO POR LAS OPERACIONES QUE DIERON ORIGEN A RESULTADO CONTABLE: I.1 Resultado del Ejercicio +/-1 Ajustes por Gastos/Ingresos que no usan Efectivo o no son de Operación +/-2 Resultado del Ejercicio Ajustado A I.2. Ajuste por cambio en Activos Circulantes de la Operación de Efectivo: +/-3 I.3. Ajuste por cambio en Pasivos Circulantes de la Operación: +/-4 Total de Efectivo Proveniente de las Operaciones (A+3+4) ST1 II. EFECTIVO GENERADO O UTILIZADO EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN: Aumento/Disminución de efectivo producto de actividades de Inversión +/-5 III. EFECTIVO GENERADO O UTILIZADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: Aumento/Disminución de efectivo producto de actividades de Financiamiento +/-6 Ejemplo: La empresa no registró una venta de existencias por $1.000, la venta fue de $200 al contado y $300 a crédito de corto plazo y $500 a crédito de largo plazo. El costo de las unidades vendidas fue de $650. Respuesta: (1) $1.000 -$650 = +$350 (2) -$500 (3) -$300 (3) +$650 Explicación: El resultado del ejercicio aumenta en $350 por la venta, pero parte del ingreso por venta hay que ajustarlo porque es una cuenta por cobrar de largo plazo (2), por otro lado las cuentas por cobrar (activo circulante) aumenta en $300 por lo que hay que ajustar ese monto (tampoco es efectivo). Finalmente las existencias disminuyen en $650 lo que es una disminución de activos circulantes y el ajuste corresponde que sea positivo. En resumen el efectivo aumenta en $200 (pago al contado). 4 Las siguientes son las Transacciones No Registradas por la empresa, de acuerdo a lo indicado anteriormente, indique para cada una de las transacciones su efecto sobre cada línea del Estado de Flujos de Efectivo:1. (3 puntos) A la empresa se olvidó reconocer como definitivamente incobrables una cuenta por cobrar que mantenía por $10.000 (Suponga que el saldo de la cuenta PDI en ese momento era mayor o igual a $10.000). 2. La empresa olvidó registrar la venta de un vehículo, el vehículo tenía un Costo Histórico de $14.000 y un monto de depreciación acumulada de $10.500 al momento de la venta. El vehículo se vendió en $2.000 en efectivo. 3. (3 puntos) El último día del año la empresa emitió un bono a diez años por $10.000 y el mismo día de la emisión, la empresa colocó (vendió) el bono al 95% de su valor par de ese momento. Inmediatamente procedió a utilizar todo lo recaudado para pagar en efectivo una parte de una máquina de costo $9.500. 4. (3 puntos) La empresa es manufacturera y utiliza el método directo para asignar sus costos. A la empresa se le olvidó reconocer los sueldos de diciembre (que corresponde que sean pagados el 1 de enero). Los sueldos que no se reconocieron correspondían a $100 de sueldo de un obrero de planta y $250 del sueldo de un vendedor. Durante el mes a que corresponden estos hechos no hubo venta alguna. 5. (3 puntos) La empresa tiene inversiones en acciones en la empresa BETA. La inversión en la empresa BETA cumple con los requisitos para ser considerada como una inversión temporal. A la empresa se le olvidó registrar que la empresa BETA declaró un dividendo de $350 en febrero, del cual al 31 de diciembre sólo le habían pagado $200, el resto del dividendo se pagará el próximo año. 5 TEMA III (20 puntos) La empresa “Tacón de aguja S.A.”, se creó el año 2008, mediante la emisión y venta de 10.000 acciones. No ha habido emisiones posteriores. El 30/06/2013, la empresa presenta sus Estados Financieros (EEFF) Semestrales, mostrando un resultado del ejercicio de $160.000. Si usted sabe que el día 01/07/2013 (posterior a la presentación de los resultados semestrales) las acciones de la compañía tenían un valor de mercado de $100 (cada una), y un valor libro o contable de $96 (cada una), a usted se le pide: a) (1 punto) ¿A cuánto ascendía el valor libro o contable de cada acción al 31/12/2012? b) (1 punto) ¿A cuánto asciende el patrimonio contable de la empresa, el 01/07/2013 (después de presentar los EEFF)? c) (1 punto) ¿A cuánto asciende el patrimonio económico de la empresa, el 01/07/2013 (después de presentar los EEFF)? El día 01/07/2013, la empresa está analizando la opción de entregar dividendos a sus accionistas, pero no está convencida de la alternativa que más le conviene: Alternativa 1: Entregar un dividendo en efectivo de $20 por acción, pagadero el mismo día de la declaración del dividendo. Alternativa 2: Entregar un dividendo en acciones (crías liberadas), equivalente a 1 acción por cada 4 acciones que tenga el accionista. Las acciones se entregarán el mismo día de la declaración del dividendo en acciones. d) (2 puntos) ¿Cuál sería el valor libro o contable y el valor de mercado de cada acción, luego de que la empresa declare la entrega de dividendos, si se decide utilizar la Alternativa 1 (dividendo en efectivo)? e) (2 puntos) ¿Cuál sería el valor libro o contable y el valor de mercado de cada acción, luego de que la empresa declare la entrega de dividendos, si se decide utilizar la Alternativa 2 (dividendo en acciones)? f) (2 puntos) Suponga que usted es un inversionista dueño de 100 acciones de esta compañía. Si la empresa decide realizar la Alternativa 1, es decir, repartir un dividendo en efectivo. ¿Qué debería hacer usted (comprar o vender acciones y cuántas) para mantener el mismo nivel de inversión en dinero ($) que tenía invertido en la empresa antes del reparto del dividendo? g) (2 puntos) Si la empresa decidió realizar la Alternativa 2. ¿Qué debería hacer usted (comprar o vender acciones y cuántas) para simular la recepción del dividendo en efectivo de la Alternativa 1? Suponga que usted mantenía, antes del dividendo en acciones, 100 acciones de la empresa. Suponga que finalmente la empresa decide no entregar dividendo alguno (ni en efectivo, ni en acciones), dado que necesita el dinero para su expansión internacional. Sin embargo, durante la presentación de los EEFF, un analista comenta que la liquidez de las acciones de la empresa es muy baja dado el alto precio por acción. Él sugiere que se realice un canje de acciones entregando 4 acciones, a cambio de cada acción que tengan los accionistas. h) (2 puntos) ¿Cuál sería el valor libro o contable y el valor de mercado de cada acción, luego que Tacón de Aguja S.A., realiza el canje accionario? Finalmente, suponga que ninguna de las transacciones descritas anteriormente es implementada por la empresa. Por lo tanto, usted sabe que la empresa tiene 10.000 acciones, con un valor libro de $96 y un valor de mercado de $100. Sin embargo, la empresa está analizando la alternativa de realizar un aumento de capital de $305.000, mediante la emisión de 5.000 nuevas acciones. La empresa daría un derecho de suscripción preferente (opción) a sus antiguos accionistas para que las puedan adquirir a $61 cada una. i) (4 puntos) Un accionista tiene 100 acciones de la empresa. ¿Cuál es su riqueza antes y después de la emisión, en caso de que el accionista no ejerza su derecho de suscripción, pero decida vender los derechos (opciones) que tiene en el mercado? ¿qué precio le deberían pagar por cada opción para que no vea alterada la riqueza que tenían justo antes de la nueva emisión? Suponga que no existen costos de transacción. j) (1 puntos) ¿Cambia la riqueza del accionista en caso de que ejerza sus derechos de suscripción, y compre 50 acciones de la nueva emisión? k) (2 puntos) Si no existiera un mercado donde vender las opciones, y el accionista no tiene dinero para comprar acciones de la nueva emisión, ¿cuál sería la nueva riqueza del accionista? 6 TEMA IV (45 Puntos) IMPORTANTE: ORIENTACIÓN PARA RESOLVER ESTE TEMA Este Tema se puede resolver por etapas relativamente independientes entre sí, es decir, la respuesta se puede trabajar o construir tomando de manera relativamente “aislada” distintas partes del problema siguiendo el orden que a usted le acomode (una etapa por ejemplo, puede ser trabajar con aquella parte relativa a Cuentas por Cobrar y Deudores Incobrables, otra puede ser trabajar la parte relativa a Activos Fijos, otra la relativa a las distintas inversiones en acciones que ha hecho la empresa, otra puede ser el Bono que tiene emitido la empresa, etc.) y entregar respuesta primero a una parte y luego a otra, mostrando el efecto final que cada una de esas partes genera en cada uno de los dos estados financieros que se le piden. Recordando lo que se le ha indicado, en términos de una “relativa” independencia de algunas partes del ejercicio, el consejo es que trate de avanzar lo que más pueda en la mayor cantidad de partes del ejercicio para así demostrar de la mejor manera posible la “amplitud” de sus conocimientos. De acuerdo a la información que se le entregará a continuación, a Ud se le pedirá: a) Presentar el Balance de “Cera de Abeja S.A.” al 31/12/2013. (No se piden asientos ni mayores). b) Presentar el Estado de Resultados de “Cera de Abeja S.A.” correspondiente al año 2013. Información para el Tema IV. La empresa Cera de Abeja es una empresa Manufacturera que se dedica a la producción de velas decorativas. BALANCE AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012 ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO Activo Circulante Pasivos Circulantes Caja $ 260.000 Cuentas por Pagar $ 125.000 Cuentas por Cobrar $ 700.000 Sueldos por Pagar $ 400.000 Provisión Deudores Incobrables -$ 50.000 Impuestos por Pagar $ 20.000 Existencias $ 279.000 Dividendos por Pagar $ 30.000 Valores negociables $ 125.000 Ingreso Percibido Por Adelantado $ 72.000 Provisión Fluctuación Valores Negociables -$ 3.500 Total PasivosCirculantes $ 647.000 Total Activo Circulante $ 1.310.500 Pasivos de Largo Plazo Activo Fijo Deuda bancaria Largo Plazo $ 300.000 Terrenos $ 400.000 Bono $ 500.000 Edificios $ 250.000 Total Pasivos Largo Plazo $ 800.000 Máquinas $ 150.000 Menos: Depreciación Acumulada -$ 62.727 Patrimonio Total Activo Fijo $ 737.273 Capital $ 350.000 Utilidades Retenidas $ 770.773 Otros Activos Resultado del Ejercicio $ 85.000 Inversión en empresas relacionadas $ 650.000 Total Patrimonio $ 1.205.773 Mayor valor de inversiones -$ 45.000 Total Otros Activos $ 605.000 TOTAL ACTIVOS $ 2.652.773 TOTAL PASIVOS Y PAT. $ 2.652.773 7 Notas: Deudores Incobrables: La provisión de deudores incobrables, se calcula como un 5% de las ventas a crédito realizadas durante el período, reconociéndose de manera anual (junto con el cierre de los Estados Financieros o EEFF). Durante el año 2013, la empresa reconoció como definitivamente incobrable un total de $36.000. Activo Fijo: La empresa tenía al 31/12/2012 cuatro terrenos de igual valor. Se sabe que durante el primer semestre del año 2013 la empresa vendió uno de los terrenos, obteniendo una utilidad de un 25% sobre el costo histórico del terreno. No hubo compra ni venta de máquinas o edificios durante el año 2013. El gasto por depreciación del año 2012, corresponde a los siguientes activos no relacionados con la producción: Edificio: Costo Histórico de $250.000 Valor Residual equivalente al 40% de su Costo Histórico Vida útil de 20 años Adquirida el 01/01/2009 Depreciación lineal Máquina: Costo Histórico de $150.000 Valor Residual equivalente al 20% de su Costo Histórico Vida útil de 10 años Adquirida el 01/01/2008 Depreciación por suma de dígitos creciente Valores Negociables: La empresa compró durante el año 2012 acciones de las empresas X y Y, que cumplen con los requisitos para ser consideradas “Valores Negociables” Acción N° de Acciones (31/12/2012) Costo Histórico Precio de Mercado (31/12/2012) Precio de Mercado (31/12/2013) X 130 $500 $510 $480 Y 80 $750 $690 $730 Total $125.000 Durante el año 2013, ocurrieron las siguientes transacciones, relacionadas a los Valores Negociables: El 10 de Abril se compraron al contado 20 acciones de la empresa Y, a $720 cada una. El 20 de Septiembre se vendieron al contado 40 acciones de la empresa X a $520 cada una. El 1 de Diciembre la empresa X declaró y pagó un dividendo de $15 por acción. Inversión en Empresas Relacionadas: La Inversión en Empresas Relacionadas corresponde a las 1.000 acciones que la empresa posee en “Candelabros” S.A. las cuales fueron adquiridas a un precio de $600 cada una. Estas acciones, que corresponden al 30% de las acciones emitidas por Candelabros, le permiten ejercer influencia significativa en las políticas de esa empresa. Todas las acciones de Candelabros fueron adquiridas el 31/12/2010, y a partir de esa adquisición se generó un Mayor Valor de Inversiones. Desde esa fecha, ese Mayor Valor se ha amortizado de manera lineal (al cierre de los estados financieros semestrales), con la intención de que la cuenta quede totalmente amortizada en 20 años, desde la fecha de adquisición. Durante el año 2013, ocurrieron las siguientes transacciones, relacionadas a la Inversión en Empresas Relacionadas (IER): El 30 de Mayo, Candelabros declaró y pago un dividendo de $10 por acción. El 31 de Diciembre la empresa Candelabros presenta sus EEFF semestrales, mostrando una pérdida del ejercicio de $50.000 8 Cuentas de Pasivo: 1. Sueldos por Pagar: La política de la empresa consiste en pagar el 2 de Enero de cada año, los sueldos adeudados del año anterior. Los únicos sueldos de la empresa corresponden a la Mano de Obra Directa de la fábrica. No hay más pagos de sueldos durante el año. 2. Impuestos: La empresa está sujeta a un impuesto de 20%, el cual siempre se paga en abril del año siguiente. La empresa no realiza Pagos Provisionales Mensuales. 3. Ingreso Percibido por adelantado: Corresponde a la venta de 30 velas que un cliente pagó a fines del año 2012, y que serán entregadas en Septiembre del año 2013. Durante el año 2013 no hubo otras ventas anticipadas. 4. Deuda bancaria de Largo Plazo: Corresponde a una deuda a largo plazo, adquirida u obtenida el 01/01/2008. El valor del capital o principal de la deuda se debe pagar en muchos años más. La deuda cobra una tasa de interés de 10% anual, la cual se devenga y se paga cada 31 de Diciembre. 5. Bono: La empresa emitió un bono con las siguientes características: Fecha de emisión: 01/01/2012 Valor de Carátula (Valor Nominal): $500.000 Tasa de Interés de Carátula (Tasa ofrecida por el bono): 6% anual simple (0,5% mensual). Madurez o duración del bono: 5 años (vencimiento 31/12/2016) Amortizaciones: Se devuelve todo el capital o principal el 31/12/2016, junto con el último pago de intereses. Intereses: Se devenga y pagan los intereses en forma anual, cada 31/12. El mismo día de la emisión, la empresa vendió o colocó a un 100% de su Valor Par, todos los bonos que emitió, 6. Patrimonio: Al 31/12/2012, el Capital de la empresa estaba formado por 5.000 acciones (todas ya pagadas por los socios), y no realizó aumentos ni canjes de acciones durante el año 2013. Durante el año 2013 la empresa no declaró dividendos, pero pagó los dividendos adeudados del año 2012. Existencias: 1. Empresa Manufacturera La empresa utiliza un sistema de Costeo por Absorción (Indirecto) para contabilizar sus existencias. Se sabe que el proceso productivo es el siguiente: Materia Prima: Al comienzo del proceso se incorpora el 10% del valor de la Materia Prima Directa (mecha). Al final del proceso (justo antes de pasar a productos terminados) se incorpora el 90% restante de la MPD (cera). No hay Materia Prima Indirecta (MPI). Mano de Obra: La Mano de Obra Directa (MOD) se incorpora un 40% en la primera mitad del proceso, mientras que la segunda mitad incorpora el 60% restante de la MOD, de manera uniforme. No hay Mano de Obra Indirecta (MOI). Otros Gastos Indirectos de Fabricación (OGIF): Se incorporan de manera uniforme a lo largo de todo el proceso productivo. 40% MOD 60% MOD Mitad del proceso productivo 10% MPD 90% MPD 100% OGIF 9 El saldo de existencias al 31/12/2012 estaba conformado por: Materia Prima: $0 Productos en Proceso: $0 Productos Terminados: 180 unidades valoradas a $1.550 cada una ($500 de MPD, $750 de MOD y $300 de OGIF). Durante el año 2013 comenzaron a producirse 800 unidades, de las cuales 440 fueron terminadas, y 360 quedaron en la mitad del proceso productivo. El costo de la MOD utilizada durante el año 2013 fue de $438.000. Durante el año 2013 se compró un total de $238.000 de MPD, la que fue incorporada en su totalidad en el proceso productivo. Durante el año 2013 se incorporó al proceso productivo un total de $186.000 en OGIF No hubo variación en los precios de la MPD, MOD y OGIF entre los años 2012 y 2013. 2. Tipo de Costeo La empresa utiliza un sistema de permanencia y FIFO (PEPS) para la contabilización del inventario. 3. Transacciones 1 de Enero: la empresa compró toda la MPD que necesitó para la producción del año 2013, pagando 50% a crédito y el resto al contado. 15 de Abril: Se vendieron 250 velas a $2.500 cada una, pagándose 30% al contado y el resto a crédito. 10 de Julio: La empresa pagó $200.000 adeudados a sus proveedores. 25 de Septiembre: Se vendieron 300 velas a $2.600 cada una, pagándose 60% al contado, y el resto a crédito. 30 de Septiembre: Se entregaron las 30 velas que se le adeudaban al cliente (Ingreso Percibido por Adelantado) 30 de Octubre: Se realizó una enorme cobranzade cuentas por cobrar anteriores, recaudando $600.000 31 de Diciembre: Cuando se hizo un recuento de las unidades en la bodega, se inventariaron 360 unidades en Proceso, y 30 unidades terminadas. No hay mermas normales. 10 TEMA V (15 Puntos) Pregunta para Alumnos(as) Sección Nº1 PARTE I (7 Puntos) En su hoja de respuesta, para cada una de las siguientes dos preguntas, independientes entre sí, responda la alternativa correcta y presente los cómputos que la justifican. Si la respuesta es correcta, Ud. obtiene el puntaje indicado para la pregunta, si es incorrecta obtiene – 1 (menos 1) y si no responde obtiene 0 punto. 1. (3 Puntos). Una empresa presenta los siguientes saldos de sus Cuentas por Cobrar y PDI: Saldo en el Balance al: 31-12-12 31/12/13 Cuentas por Cobrar $18.000 $42.000 Prov. Deud. Inc. (PDI) ($ 900) ($ X) Se sabe que para el registro de sus Provisiones por Deudores Incobrables (PDI), la empresa “Vamos Chile”, siempre ha utilizado el método de un “% sobre el saldo de cuentas x cobrar”. Se sabe que durante el año 2013 se reconoció un total de $ 750 como deudores definitivamente incobrables. Dada la información entregada en el cuadro anterior, se puede decir que el “Gasto por PDI” registrado por la empresa durante el año 2013 alcanzó a la suma de: a) $750 b) $1.200 c) $2.100 d) $1.950 e) Ninguna de las anteriores. 2. (4 Puntos). Una empresa compró el día 31/12/2008 un bono al 110% de su valor par. El bono tenía las siguientes características: Valor Nominal (o de Carátula): $10.000 Interés Nominal (o de Carátula): 12% anual (1% mensual simple). Fecha de Emisión: 1/1/2004 Fecha de Vencimiento: 1/1/2014 Características: Pago de intereses una vez al año (cada 1 de enero). Amortización de un 25% del valor nominal en cada una de las siguientes fechas: 1/1/2011, 1/1/2012, 1/1/2013 y 1/1/2014. Si la empresa vende este bono el día 30 de junio de 2013 al 90% del valor par, entonces el precio de venta ascendería a: a) $2.500 b) $2.340 c) $2.385 d) $9.540 e) Ninguna de las anteriores. Ver Parte II en la página siguiente EL SIGUIENTE TEMA DEBE SER CONTESTADO POR LOS ALUMNOS DEL PROFESOR JULIO GÁLVEZ 11 PARTE II (8 Puntos): Construya el Estado de Fuentes y Usos de Fondos en base de “Efectivo” o “Estado de Flujos de Efectivo” del año 2013 de una empresa cuya información de lo ocurrido durante dicho año es la que se presenta más adelante. Presente el Estado de Flujos de Efectivo mostrando separadamente: “Fondos Provenientes de las Operaciones”, “Fondos Provenientes de Actividades de Inversión” y “Fondos Provenientes de Actividades de Financiamiento”. Suponga que la empresa usa el método “indirecto” para construir dicho estado financiero. A Ud. no se le pide ni asientos ni cuentas “T”, se le pide únicamente la presentación final del “Estado de Flujos de Efectivo”. Se sabe que el saldo de Caja o Efectivo de la empresa el 1/1/2013 era de $10.000 Información año 2013: Resultado del Ejercicio del año 2013 (Pérdida) ($10.000) Aumento de Activos Circulantes de la Operación (distinto de Caja) $3.000 Aumento de Pasivos Circulantes de la Operación $30.000 Disminución de Activos Circulantes de la Operación (distinto de Caja) $25.000 Disminución de Pasivos Circulantes de la Operación $15.000 Depreciación del Ejercicio 2013 $12.000 Préstamo a 2 años obtenido del Banco $5.000 Dividendos declarados y pagados durante el año 2013 $3.000 Venta de Máquina hecha en el año 2013: o Precio de Venta (contado) $2.000 Costo Histórico $9.000 Depreciación Acumulada al momento de la venta $6.000 EN SU HOJA DE RESPUESTA USE UN FORMATO DE PRESENTACIÓN COMO EL SIGUIENTE: EFECTIVO PROVENIENTE DE LAS OPERACIONES: TOTAL EFECTIVO DE LAS OPERACIONES (1): EFECTIVO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN: TOTAL EFECTIVO DE INVERSIONES (2):: EFECTIVO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: TOTAL EFECTIVO DE FINANCIAMIENTO (3):: CAMBIO TOTAL DE EFECTIVO EN EL AÑO 2013 [(1) + (2) + (3)] MÁS EFECTIVO INICIAL $ 10.000 = EFECTIVO FINAL: 12 TEMA V (15 Puntos) Pregunta para Alumnos(as) Sección Nº2 Responda brevemente las siguientes preguntas: 1. (9 Puntos) El siguiente es un Estado de Cambios en el Efectivo (muy resumido) de la empresa “Cash Cow” en el último año. ∆+ Efectivo = $5.000 La explicación del aumento de efectivo en $5.000 en el último año, es la siguiente: Flujo de Caja de las Operaciones: ($100.000) Flujo de Caja Generado por Actividades de Inversión: $60.000 Compras de Activos Fijos……………. (5.000) Venta de Activo Fijo............................. 65.000 Flujo de Caja Generado por Actividades de Financiamiento: $45.000 ∆+ Deuda de Largo Plazo..................... 45.000 Luego de analizar la información anterior, el Gerente le ha entregado al dueño de la empresa un informe con su opinión respecto de la liquidez de la empresa indicándole que: "….debemos estar tranquilos, de la información anterior podemos desprender no sólo que el nivel de liquidez de la empresa es bueno, sino además que debiéramos estar tranquilos en relación a la capacidad de pago de nuestras obligaciones en el futuro, por cuanto si en el último año nuestra empresa ha sido capaz de aumentar en $5.000 su liquidez, lo más probable es que lo pueda seguir haciendo en el futuro”. A usted, como dueño” de la empresa, se le pide que: En un análisis crítico de la opinión (o informe) que a usted le ha entregado su Gerente, describa brevemente los dos aspectos que usted considera de mayor relevancia en relación a lo planteado por el Gerente y a lo que está ocurriendo en la empresa, y que en el fondo a usted lo hacen estar bastante preocupado respecto de eventuales problemas de liquidez que en el futuro podría enfrentar la empresa. (máximo 8 líneas) 2. (6 puntos) Suponga que el contador de una empresa olvidó registrar el pago por adelantado y en dinero en efectivo correspondiente al arriendo de una bodega por los próximos 6 meses que hizo la empresa el 30/11/2013. El pago total fue de $6.000 (al contado), correspondiente a $1.000 mensuales. Por supuesto que si el contador olvidó registrar esta transacción al momento de su pago (30/11/13), también olvidó hacer cualquier ajuste que correspondiera hacer en la contabilidad de esa empresa el 31/12/13 producto de dicho evento. Suponiendo que no existen impuestos y que los “fondos” de la empresa se definen como su “Efectivo”, indique el efecto que sobre la categoría “Fondos Provenientes de las Operaciones” del Estado de Flujos de Efectivo del año 2013 de la empresa, tendría el error u olvido del contador. Específicamente indique si el monto de flujo de fondos ($$$) que aparecerá en la categoría de fondos que conocemos como “Fondos Provenientes de la Operación” será mayor, menor o igual al monto de flujo de fondos ($$$) que aparecería si no se hubiese cometido el error u olvido. Indique brevemente las líneas o conceptos que pertenecen a la categoría “Fondos Provenientes de la Operación” que no estarían correctos, indicando el valor correcto que ellas debieran tener si usted supone que esta fue la única transacción ocurrida en el año en la empresa. EL SIGUIENTE TEMA DEBE SER CONTESTADO POR LOS ALUMNOS DEL PROFESOR GUILLERMO TAGLE 13 TEMA V (15 Puntos) Pregunta para Alumnos(as) Sección Nº3 En su hoja de respuesta, para cada una de las siguientes preguntas, independientes entre sí, responda según corresponda. La empresa JUGO S.A. tiene mañana 3 de Julio de 2013 la junta anual de accionistas, en la que se discutirán diversos temas, entre los que se encuentran la definición del monto y forma de pago de los dividendos a repartir respecto a las utilidadesdel año 2012, como también el análisis de la potencial emisión de un aumento de capital, de manera de obtener recursos para financiar su ambicioso plan de inversiones. El 30 de Junio de 2013, JUGO S.A. presentó Estados Financieros. Dentro de ellos, se desprende la siguiente composición del patrimonio contable: Capital Pagado: $10.000.000 Sobre Precio en Venta de Acciones: $1.000.000 Otras Reservas: $500.000 Utilidades Retenidas: $25.000.00 Resultado del Ejercicio 1er Sem. 2013: ($500.000) Total Patrimonio Contable: $36.000.000 El capital pagado está compuesto de 1.000.000 de acciones, todas con un mismo valor nominal de $10 cada una. Por otro lado, al 3 de Julio de 2013, las acciones de JUGO S.A. se están transando en el mercado a un precio de $100 cada una. A partir de la información proporcionada, responda las siguientes preguntas. Todas ellas son independientes entre sí: a) Si los accionistas de Jugo S.A. deciden que se reparta un dividendo en dinero en efectivo de $2,5 por acción, el que se declara el mismo 3 de julio y que se hará efectivo el día 5 de Julio a nombre de los accionistas vigentes al momento de decidir el dividendo (el 3 de Julio). i. (1 punto) ¿Cuál será el valor libro de las acciones luego de la declaración de dividendos? ii. (1 punto) ¿Cuál debiese ser el valor de mercado de las acciones luego de declarado el dividendo? iii. (1 punto) ¿Cómo debiese afectar al valor de mercado de las acciones de JUGO S.A. cuando se pague el dividendo el 5 de Julio? b) Suponga ahora que dado el elevado plan de inversiones que tiene la compañía para los próximos años, los accionistas de la empresa deciden comprometer de manera más firme los recursos que tienen invertidos en la empresa. De esta manera, se decide repartir un dividendo en la forma de “crías liberadas” (en acciones), equivalente a una nueva acción por cada 4 acciones antiguas en propiedad de los accionistas, de igual valor nominal que éstas. Ante esta situación: i. (2 punto) Presente el asiento que el contador de JUGO S.A. debiese registrar en los libros contables de la empresa. ii. (1 punto) ¿Cómo cambia el valor libro de las acciones de la empresa producto de la situación antes mencionada? iii. (1 punto) ¿Cómo cambia el valor de mercado de las acciones de la empresa producto de la situación antes mencionada? iv. (1 punto) Si usted es un accionista que, previo a la declaración de dividendos en acciones, tenía 20 acciones de JUGO S.A., muestre numéricamente qué efecto tiene la declaración de dividendos sobre su riqueza. c) Ahora suponga que al empezar la junta de accionistas, uno de ellos se para indignado alegando que “las acciones de la compañía están muy caras, lo que las ha hecho muy ilíquidas (difíciles de vender)”. Ante esto, se genera una discusión respecto a qué hacer, y se concluye que una buena alternativa es hacer un canje de acciones, de manera de aumentar el número de éstas en circulación y de esta manera hacer más factible su venta. Se decide en concreto que se cambiará cada una de las acciones actuales, por 3 nuevas acciones con valor nominal de $5 por acción. Ante esta situación: (Ver página siguiente) EL SIGUIENTE TEMA DEBE SER CONTESTADO POR LOS ALUMNOS DEL PROFESOR EDUARDO ÁLAMOS 14 i. (1 punto) ¿Cómo cambia el valor libro de las acciones de la empresa producto de la situación antes mencionada? ii. (1 punto) ¿Cómo cambia el valor de mercado de las acciones de la empresa producto de la situación antes mencionada? iii. (1 punto) Si usted es un accionista que, previo al canje de acciones, tenía 20 acciones de JUGO S.A., muestre numéricamente qué efecto tiene el canje de acciones sobre su riqueza. d) Por último, suponga que al empezar la junta (a primera hora de la mañana del día 3 de julio) se decide no repartir ningún tipo de dividendos, y concentrarse en planificar un futuro aumento de capital. Este aumento de capital está pensado para financiar un plan de inversiones de $35.000.000, para lo cual se emitirán 500.000 nuevas acciones a un precio de suscripción de $70 cada una. Para no afectar el porcentaje de propiedad de los accionistas actuales, se decide repartir un Derecho de Suscripción (“Opción”) por cada acción que un accionista tenga antes del aumento de capital, lo que significa que si un accionista tiene por ejemplo 10 acciones, recibirá 10 Derechos de Suscripción u Opciones que le permitirá acceder a la compra de las nuevas acciones emitidas. De esta manera, el accionista debe disponer de 2 Derechos de Suscripción u Opciones (= 1.000.000 acciones originales/500.000 nuevas acciones) para suscribir una acción de la nueva emisión (si accionista de nuestro ejemplo tenía 10 acciones antes de la nueva emisión, tendrá 10 Derechos, lo que le permite comprar 5 acciones a $70 cada una, una por cada dos de Derechos u Opciones recibidas). Dado lo anterior, si el aumento de capital se hace efectivo el mismo 3 de julio en la tarde y el precio de mercado de las acciones antes de la nueva emisión es de $100 cada una, responda lo siguiente: i. (2 punto) Si la emisión de acciones se lleva a cabo tal como estaba planeado (es decir, se emite la totalidad de las acciones a $70 cada una), ¿Cuál debiese ser el valor de mercado de cada una de las acciones de JUGO S.A. luego del aumento de capital? ii. (2 punto) Si los Derechos u Opciones de Suscripción de acciones se pueden transar libremente en el mercado, ¿A qué precio debiese poder venderse un Derecho el 3 de julio en la tarde, minutos antes de que se lleve a cabo la nueva emisión de acciones? 15 TEMA V (15 Puntos) Pregunta para Alumnos(as) Sección Nº4 1. (7 puntos) De acuerdo a lo comentado en la clase del día jueves 20 de junio y basado en lo expuesto en el documental visto en la misma clase – “Inside Job” – comente si las siguientes dos preguntas son verdaderas, falsas o inciertas. Su respuesta deberá limitarse a un máximo de 5 líneas y encontrarse debidamente fundamentada. Excesos en su respuesta no serán considerados por los ayudantes. 1.1 (3 puntos) Las compañías clasificadoras de riesgo no tienen ninguna responsabilidad en lo sucedido el año 2008. 1.2 (4 puntos) Luego de ver el documental, un amigo suyo le comenta: “la crisis financiera del año 2008 no permite concluir nada desde un punto de vista de regulación de los mercados financieros. Cualquier intento de intervención estatal habría amplificado los efectos de la crisis”. 2. (5 puntos – premio al estudio) Suponga que usted dispone de la siguiente información: Empresa Fecha de Compra P° Compra P° Libro N° Acciones Compradas % Control Equis 01/01/2010 $ A c/u $ B c/u 60 30% Zeta 01/01/2011 $ C c/u $ D c/u 20 20% Además usted sabe que el valor libro de 1 acción de Zeta es 6 veces el valor libro de 1 acción de Equis y que los saldos de las cuentas IER, Mayor Valor y Menor Valor al cierre de cada uno de los años anteriores eran los siguientes: 31/12/2010 31/12/2011 IER $ E $ 90.000 Menor Valor 0 $ 4.750 Mayor Valor ($ 2.850) ($ 2.700) Se pide presentar los valores de las incógnitas A a la E, suponiendo que la empresa amortiza los valores de las cuentas Menor y Mayor Valor en 20 años. 3. (3puntos) Suponga que la empresa “Felaballe” tiene la siguiente información respecto a sus cuentas por cobrar y su provisión por deudores incobrables al cierre del ejercicio del año 2012. Dic 2012 Cuentas por Cobrar $ 7.500 PDI ($1.350) Si usted sabe que durante el primer semestre del año 2013 Felaballe declaró como definitivamente incobrables un tercio del saldo provisionado en PDI a diciembre 2012, que tuvo ventas (100% a crédito) acumuladas al 30 de Junio de 2013 iguales a $9.000, que logró cobrar sólo $2.400 del saldo de cuentas por cobrar a 2012 y que la política de provisión por incobrables de la compañía es igual al 15% de lasventas a crédito del período (dado el alto perfil de riesgo de sus clientes). A usted se le pide indicar el saldo de cuentas por cobrar neto de incobrables para Junio de 2013. EL SIGUIENTE TEMA DEBE SER CONTESTADO POR LOS ALUMNOS DEL PROFESOR NICOLÁS BASCUÑÁN 16 TEMA V (15 Puntos) Pregunta para Alumnos(as) Sección Nº5 PARTE 1: (9 puntos) La empresa “BLONDO S.A.” se dedica a la compra y comercialización de peluches cariñositos. Los siguientes son los eventos relacionados a la compra y venta de cariñositos ocurridos durante el primer semestre del año 2012. Inventario Inicial: 25 cariñositos cuyo costo histórico había sido $150 c/u 2 Enero 2013: Compra de 30 cariñositos a $180 c/u 14 Febrero 2013: para el día de San Valentín se realiza una súper venta de de 40 cariñositos a $300 c/u 2 Abril 2013: Se compran 15 cariñositos a $190 c/u 9 Mayo 2013: Devolución de 10 unidades de la venta realizada el 14 de Febrero. Los cariñositos devueltos estaban en perfecto estado y fueron devueltos a bodega. 2 Junio 2013: Venta de 30 cariñositos a $400 c/u. Al final del semestre se realizó un recuento físico, en el cuál se determinó que quedaban 8 cariñositos en la bodega. Para esta empresa es sumamente inusual que existan pérdidas o robos. Por otro lado, la empresa siempre lleva un inventario teórico de sus cariñositos. Utilizando el Método Permanente + LIFO (9 puntos) a) Presente el Estado de Resultado en base a la información entregada. (5 puntos) b) Indique el saldo final de la cuenta existencias a final del semestre (1 punto) c) Si hubiera utilizado método Permanente pero en vez de LIFO hubiera escogido FIFO, ¿Cómo cambiarían sus resultados tanto en Costo de Venta como en Inventario Final? Explique.(3 puntos) Nota: para responder la letra c) no es necesario presentar números ni cálculos simplemente una explicación conceptual basta. PARTE 2: (6 puntos) Comente las siguientes afirmaciones en no más de 4 líneas a) Si la empresa “A” tiene un mayor Capital de trabajo que la empresa “B” significa que la empresa “A” está en una mejor posición para afrontar obligaciones de corto plazo que la empresa “B”. (2 puntos) b) Si una empresa tuvo un resultado del ejercicio negativo (pérdida del ejercicio) significa que en el período hubo un “Uso neto” de fondos de la operación. (2 puntos) c) “El precio al cual se transa la acción de una empresa en un determinado día en el mercado, debe necesariamente ser igual al valor libro o contable de dicha acción en dicho día”. Indique si la afirmación anterior es Verdadera o Falsa. Fundamente su respuesta, entregando un argumento lo suficientemente determinante que justifique su respuesta. (2 puntos) EL SIGUIENTE TEMA DEBE SER CONTESTADO POR LOS ALUMNOS DE LA PROFESORA CECILIA BRUNA 17 TEMA V (15 Puntos) Pregunta para Alumnos(as) Sección Nº6 PARTE 1: (9 puntos) La empresa “BLONDO S.A.” se dedica a la compra y comercialización de peluches cariñositos. Los siguientes son los eventos relacionados a la compra y venta de cariñositos ocurridos durante el primer semestre del año 2012. Inventario Inicial: 25 cariñositos cuyo costo histórico había sido $150 c/u 2 Enero 2013: Compra de 30 cariñositos a $180 c/u 14 Febrero 2013: para el día de San Valentín se realiza una súper venta de de 40 cariñositos a $300 c/u 2 Abril 2013: Se compran 15 cariñositos a $190 c/u 9 Mayo 2013: Devolución de 10 unidades de la venta realizada el 14 de Febrero. Los cariñositos devueltos estaban en perfecto estado y fueron devueltos a bodega. 2 Junio 2013: Venta de 30 cariñositos a $400 c/u. Al final del semestre se realizó un recuento físico, en el cuál se determinó que quedaban 8 cariñositos en la bodega. Para esta empresa es sumamente inusual que existan pérdidas o robos. Por otro lado, la empresa siempre lleva un inventario teórico de sus cariñositos. Utilizando el Método Permanente + LIFO (9 puntos) d) Presente el Estado de Resultado en base a la información entregada. (5 puntos) e) Indique el saldo final de la cuenta existencias a final del semestre (1 punto) f) Si hubiera utilizado método Permanente pero en vez de LIFO hubiera escogido FIFO, ¿Cómo cambiarían sus resultados tanto en Costo de Venta como en Inventario Final? Explique.(3 puntos) Nota: para responder la letra c) no es necesario presentar números ni cálculos simplemente una explicación conceptual basta. PARTE 2: (6 puntos) Comente las siguientes afirmaciones en no más de 4 líneas d) Si la empresa “A” tiene un mayor Capital de trabajo que la empresa “B” significa que la empresa “A” está en una mejor posición para afrontar obligaciones de corto plazo que la empresa “B”. (2 puntos) e) Si una empresa tuvo un resultado del ejercicio negativo (pérdida del ejercicio) significa que en el período hubo un “Uso neto” de fondos de la operación. (2 puntos) f) “El precio al cual se transa la acción de una empresa en un determinado día en el mercado, debe necesariamente ser igual al valor libro o contable de dicha acción en dicho día”. Indique si la afirmación anterior es Verdadera o Falsa. Fundamente su respuesta, entregando un argumento lo suficientemente determinante que justifique su respuesta. (2 puntos) EL SIGUIENTE TEMA DEBE SER CONTESTADO POR LOS ALUMNOS DE LA PROFESORA DANIELA FERRER 1 PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DE CHILE ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN PRIMER SEMESTRE 2013 SOLUCIÓN RESUMIDA EJERCICIOS EXAMEN CONTABILIDAD I EAA110A TEMA I (14 puntos): Para estudio y discusión grupal 1. Falso 2. Falso 3. Verdadero 4. Incierto 5. Verdadero 6. Incierto 7. Falso. TEMA II (15 puntos) Las siguientes son las Transacciones No Registradas por la empresa, de acuerdo a lo indicado anteriormente, indique para cada una de las transacciones su efecto sobre cada línea del Estado de Flujos de Efectivo: 1. A la empresa se olvidó reconocer como definitivamente incobrables una cuenta por cobrar que mantenía por $10.000 (Suponga que el saldo de la cuenta PDI en ese momento era mayor o igual a $10.000). (3 puntos) S/E 2. La empresa olvidó registrar la venta de un vehículo, el vehículo tenía un CH de $14.000 y depreciación acumulada de $10.500 al momento de la venta. El vehículo se vendió en $2.000 en efectivo. (3 puntos) (1) -$1.500 (2) +$1.500 (5) +$2.000 3. El último día del año la empresa emitió un bono a diez años por 10.000 y el mismo día de la emisión, la empresa colocó (vendió) el bono al 95% de su valor par en ese momento. Inmediatamente procedió a utilizar todo lo recaudado para pagar una parte de una máquina de costo $9.500. (3 puntos) (5) -9.500 (6) +9.500 4. La empresa es manufacturera y utiliza el método directo para asignar sus costos. A la empresa se le olvidó reconocer los sueldos de diciembre (que corresponde que sean pagados el 1 de enero). Los sueldos que no se reconocieron correspondían a $100 de sueldo de un obrero de planta y $250 del sueldo de un vendedor. Durante el mes a que corresponden estos hechos no hubo venta alguna. (3 puntos) (1) -$250 (3)-$100 (4) +$350 5. La empresa tiene inversiones en acciones en la empresa BETA. La inversión en la empresa BETA cumple con los requisitos para ser considerada como una inversión temporal. A la empresa se le olvidó registrar que la empresa BETA declaró un dividendo de $350 en febrero, del cual al 31 de diciembre sólo le habían pagado $200, el resto del dividendo se pagará el próximo año. (3 puntos) (1) +350 (2) -350 (5) +$200 2 TEMA III (20 puntos) a) (1 punto) b) (1 punto) c) (1 punto) d) (2 puntos) ¿e) (2 puntos) f) (2 puntos) g) (2 puntos). ( ) h) (2 puntos) i) (4 puntos) ( ) j) (1 puntos) No cambia la riqueza del accionista. Es equivalente utilizar los derechos de suscripción, o vender las opciones en el mercado. ( ) k) (2 puntos) ( ) TEMA IV (45 puntos) BALANCE AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2013 ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO Activo Circulante Pasivos Circulantes Caja $ 643.250 Cuentas por Pagar $ 44.000 Cuentas por Cobrar $ 813.500 Sueldos por Pagar $ 438.000 Provisión Deudores Incobrables -$ 51.475 Impuestos por Pagar $ 91.877 Existencias $ 226.500 Dividendos por Pagar $ 0 Valores negociables $ 119.400 Ingreso Percibido Por Adelantado $ 0 Provisión Fluctuación Valores Negociables -$ 3.200 Total Pasivos Circulantes $ 573.877 Total Activo Circulante $ 1.747.975 Pasivos de Largo Plazo Activo Fijo Deuda bancaria Largo Plazo $ 300.000 Terrenos $ 300.000 Bono $ 500.000 Edificios $ 250.000 Total Pasivos Largo Plazo $ 800.000 Máquinas $ 150.000 Menos: Depreciación Acumulada -$ 83.318 Patrimonio Total Activo Fijo $ 616.682 Capital $ 350.000 Utilidades Retenidas $ 855.773 Otros Activos Resultado del Ejercicio $ 367.507 Inversión en empresas relacionadas $ 625.000 Total Patrimonio $ 1.573.280 Mayor valor de inversiones -$ 42.500 Total Otros Activos $ 582.500 TOTAL ACTIVOS $ 2.947.157 TOTAL PASIVOS Y PAT. $ 2.947.157 3 ESTADO DE RESULTADO 2013 Ingreso por Ventas $ 1.477.000 Costo por venta -$ 899.000 Margen bruto $ 578.000 Gasto por incobrable -$ 37.475 Gasto por depreciación -$ 20.591 Pérdida mermas -$ 15.500 Gasto por intereses deuda LP -$ 30.000 Gasto por intereses bono -$ 30.000 Utilidad venta terreno $ 25.000 Utilidad por mantención (PFVN) $ 300 Utilidad venta valores negociables $ 800 Utilidad por dividendos emp. X. $ 1.350 Utilidad por amort. Mayor valor $ 2.500 Pérdida IER (pérdida ejercicio) -$ 15.000 Utilidad antes impuestos $ 459.384 Impuestos -$ 91.877 Utilidad después de impuestos $ 367.507 4 TEMA V (15 puntos) –PROFESOR JULIO GÁLVEZ PARTE I (7 Puntos): 1. d 2. c PARTE II (8 Puntos): Actividades de las Operaciones: Resultado del Ejercicio (10.000) + Depreciación del Ejerc. 12.000 + Pérdida por Venta de A. F. 1.000 Cambios en Ítemes Circulantes de la Operación: - ∆+ Act. Circulantes (No caja) - 3.000 + ∆ + Pasivos Circulantes + 30.000 + ∆ - Act. Circulantes (No caja) + 25.000 - ∆ - Pasivos Circulantes - 15.000 Efectivo Generado por las Operaciones: $40.000 Actividades de Inversiones: Venta de Activo Fijo 2.000 Efectivo Generado por Inversión: $2.000 Actividades del Financiamiento: Aumento de Deuda de LP: 5.000 Dividendos Pagados: - 3.000 Efectivo Generado por el Financiamiento: $2.000 Cambio en Caja $44.000 Más: Saldo de Caja Inicial $10.000 Caja Final $54.000 TEMA V (15 puntos) – PROFESOR GUILLERMO TAGLE 1. Algunas críticas al planteamiento del gerente (o razones por la que el dueño está bastante menos tranquilo que el gerente): Del solo hecho de haber aumentado la liquidez en $5.000 no se puede desprender que el nivel de liquidez de la empresa sea “bueno”. Entre otros factores, porque ¡depende del nivel inicial de liquidez que haya tenido la empresa!, de sus deudas de corto plazo, etc. ¡la operación de la empresa no está generando, sino que se está “consumiendo” los recursos líquidos de la empresa!. Normalmente esta es una situación delicada, particularmente si se mantiene a través del tiempo. El aumento en la liquidez de la empresa, se está logrando, en gran medida, vendiendo nuestros activos fijos, en otras palabras, vendiendo (“sacrificando”) los activos que probablemente son los que permiten a la empresa generar fondos en el largo plazo. ¿cuántas veces más podremos hacer esto? La otra fuente de fondos que nos ha permitido aumentar nuestra liquidez, ha sido la posibilidad que tuvimos de obtener créditos de largo plazo ¿cuántas veces más nos prestarán a largo plazo si por una parte no somos capaces de generar fondos con nuestras operaciones y por otra parte estamos vendiendo nuestros activos fijos? Resumen: ¡muy difícil poder dormir muy tranquilo después de ver ese Estado de Flujos de Efectivo!! 2. Errores: Resultado del Ejercicio aparecerá sobrestimado en $1.000 (no reconoció Gasto por $1.000 del mes de diciembre) No hizo “ajuste”: Menos: ∆+ Act. Circulantes (No caja) 5.000 En resumen; el Flujo de efectivo aparecerá sobrestimado en $6.000 5 TEMA V (15 puntos) – PROFESOR EDUARDO ÁLAMOS a) i. Valor Libro: Patrimonio Contable / Número de Acciones Patrimonio Contable: Patrimonio Inicial – Dividendos Declarados $36.000.000 - $2,5 x 1.000.000 = $33.500.000 Valor Libro: $33.500.000 / 1.000.000 = $33,5 por acción ii. Dado que el dividendo está declarado a nombre de los accionistas vigentes al momento de decidir el dividendo, el valor de mercado baja en este monto. Valor de Mercado = (Patrimonio Económico Inicial – Dividendos Declarados) / Número de Acciones = ($100 x 1.000.000 - $2,5 x 1.000.000) / 100 = $97.500.000/1.000.000 = $97,5 por acción iii. No debiese afectar el valor de mercado de las acciones de JUGO S.A. el pago de estas el 5 de Julio ya que el efecto se produjo al momento de su declaración al estar nominativas a los accionistas vigentes de ese día. Suponiendo que la acción no varió su precio de mercado por otro motivo desde el 3 de Julio, debió haberse mantenido en $97,5 b) i. Se emiten 250.000 (1.000.000 / 4) nuevas acciones de valor nominal $10 cada una. El asiento: Utilidades Retenidas $2.500.000 Capital Pagado $2.500.000 ii. El Patrimonio Contable no cambia (existe un traspaso entre cuentas de patrimonio), pero sí cambia el número de acciones en circulación: Patrimonio Inicial es de $36.000.000 mientras que el total de acciones pasa a ser 1.250.000 De esta manera el Valor Libro = $36.000.000 / 1.250.000 = $28,8 por acción iii. El Patrimonio Económico no cambia pero si lo hace el número de acciones. De esta manera: Valor de Mercado: $100.000.000 / 1.250.000 = $80 por acción. iv. Riqueza del Accionista: N° de Acciones x Valor de Mercado por Acción Riqueza Inicial = 20 x $100 = $2.000 Riqueza Final (20 + 20/4) x $80 = $2.000 Por lo tanto, la riqueza del accionista no se ve afectada producto del dividendo en acciones. c) i. Capital Pagado Inicial: $1.000.000 x $10 = $10.000.000 Capital Pagado Post Canje = (1.000.000 x 3) x $5 = $15.000.000 Por lo tanto hay que capitalizar Utilidades por $5.000.000 Utilidades Retenidas $5.000.000 Capital Pagado $5.000.000 ii. El Patrimonio Contable no cambia (Existe solo un traspaso de cuentas de Patrimonio), pero sí cambia el número de acciones en circulación, que pasa a ser 3.000.000: De esta manera, el Valor Libro = $36.000.000 / 3.000.000 = $12 por acción. iii. Patrimonio Económico no cambia perosi lo hace el número de acciones. De esta manera: Valor de Mercado: $100.000.000 / 3.000.000 = $33,3333 por acción. d) i. Patrimonio Económico = Activos Económicos – Pasivos Económicos En este caso entran activos económicos (Caja) por $70 x 500.000 = $35.000.000. De esta manera: Patrimonio Económico = $100.00.000 + $35.000.000 Por otro lado, las acciones aumentan en 500.000, totalizando 1.500.000: Valor de Mercado: $135.000.000 / 1.500.000 = $90 por acción. ii. Los derechos permiten en este caso adquirir acciones a un precio menor que el de mercado, por lo que tienen asociado un valor económico (Si el precio de ejercicio fuese mayor, el valor de la opción sería cero) Asumiendo un mercado de opciones arbitrado uno debiese estar indiferente entre comprar la Opción, y a partir de ella ejercer el aumento de capital, o comprar directamente la acción en la Bolsa una vez hecho el aumento de capital. Por lo tanto se debe comprar el Precio de Ejercicio de la Opción (En este caso $70) con el precio de la acción luego de hecho el aumento de capital ($90). La diferencia entre ambos valores corresponde al valor de la Opción o derecho de Suscripción: Valor de la Opción: (Precio post Emisión – Precio del Ejercicio) / 2 = ($90 - $70) / 2 = $10 6 TEMA V (15 puntos) – PROFESOR NICOLÁS BASCUÑAN 1.1 Falso, las compañías de clasificadoras de riesgo tuvieron un rol y responsabilidad muy importante dentro de la crisis financiera, pues fueron ellas quienes clasificaron con la categoría más baja de riesgo aquellos paquetes de instrumentos financieros “subprime” que luego fueron declarados en default. 1.2 Falso, si permite pues demuestra que los mercados de capitales no son perfectos y requieren de un “ente” centralizado que regule y vele por el “buen comportamiento” de todos aquellos involucrados en el mercado – bancos, inversionistas, vendedores, compradores, etc. 2. A: 450 B: 500 C: 3.250 D: 3.000 E: 30.000 3. CxC = 13.650 PDI = (2.250) Saldo Neto: 11.400 TEMA V (15 puntos) – PROFESORAS CECILIA BRUNA Y DANIELA FERRER PARTE 1: (9 puntos) a) Ingreso por Venta 21.000 Costo Venta (10.500) Margen 10.500 Pérdida por Merma (300) Resultado Ejercicio 10.200 b) 8 u a $150 1.200 c) En existencias quedarían las últimas unidades compradas, y dado que los costos de adquisición fueron subiendo a lo largo del semestre, en existencias quedarían las unidades con costo histórico más similar a los costos de adquisición (Valor del inventario final es más alto bajo FIFO). El costo de venta bajo FIFO correspondería a las unidades más antiguas y por lo tanto sería más bajo que bajo LIFO, por lo tanto se obtendría un costo de venta menor y por lo tanto una utilidad mayor. PARTE 2: a) Falso, ya que es importante la “naturaleza” de las cuentas circulantes que componen el Capital de trabajo así como también el “timming” que se espera de conversión a caja. Puede que la empresa A tenga puros AC del tipo “seguro pagado por anticipado, o Arriendo PPA, o existencias obsoletas que no le permitirán hacer frente a la obligación de corto plazo. Por otro lado la empresa A puede que tenga cuentas por cobrar que vencen en 1 año y pasivos circulantes que vencen en 1 mes, por lo que el timming también es importante. b) Falso. Parte de las pérdidas pueden no corresponder a usos de operación (Por ejemplo pérdidas por incendio de activos fijos, etc) por lo que podría ser que el uso neto de fondos de la operación fuera positivo (debido a los ajustes) c) Falso. El precio de mercado de la acción refleja el patrimonio económico de la empresa y el valor libro refleja el patrimonio contable de la empresa. Existen activos y pasivos económicos que no están considerados en la contabilidad de la empresa, por lo cual el precio de mercado será distinto del valor libro. (E) Examen V-3 (DEF).pdf (S-A) Examen-13
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