Descubriendo el Bitcoin - Andrei Boar

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Descubriendo el Bitcoin
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Andrei Boar
Descubriendo
el Bitcoin
Cómo funciona, cómo comprar,
invertir, desinvertir, ...
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Cualquier forma de reproducción, distribución, comunicación pública o transformación de
esta obra solo puede ser realizada con la autorización de sus titulares, salvo excepción
prevista por la ley. Diríjase a CEDRO (Centro Español de Derechos Reprográficos) si
necesita fotocopiar o escanear algún fragmento de esta obra (www.conlicencia.com; 91 702
19 70/93 272 04 45).
© 2018, Andrei Boar
© Profit Editorial I., S.L. 2018
Primera edición: abril, 2018
Diseño cubierta: XicArt
Maquetación: gama, sl
ISBN: 978-84-16904-15-0
Producción del ebook: booqlab.com
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Referencias
Sobre el autor
Andrei Boar está especializado en inversiones financieras, con formación en Economía y Derecho en la
Universidad Pompeu Fabra y Master en Inversiones bursátiles y gestión de carteras (IBT).
Más información sobre Andrei Boar.
Sobre el libro
¿Futuro o burbuja? La nueva revolución tecnológica que transformará el mundo se llama «blockchain». Se
trata de una base de datos distribuida entre sus usuarios, de acceso público y con información totalmente
segura que provocará grandes cambios en ámbitos como la economía, la medicina o la empresa, entre
otros. Blockchain es la base del bitcoin y del resto de criptomonedas que, con un crecimiento exponencial
en sus diez años de vida, han creado un nuevo ecosistema financiero con transacciones rápidas, seguras e
imborrables entre particulares. 
El bitcoin ha multiplicado su precio en muchas ocasiones, con una alta volatilidad que atrae a los inversores
más arriesgados, pero su uso no se limita a la especulación. Disponer de bitcoins nos permite realizar
pagos a cualquier lugar del mundo con una simple dirección alfanumérica y una conexión a Internet, sin
depender de ninguna institución monetaria y con la seguridad de que es infalsificable.
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A toda persona que dedique un segundo
de su tiempo a la lectura de este libro.
A toda persona que haya confiado en mí.
A toda persona que haya creído en mí.
Gracias.
Un agradecimiento especial por su ayuda,
colaboración y revisión a mi familia
y a Oriol, Olga, Albert y Judit.
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El 3 de enero de 2009 nació lo que muchos consideran la moneda del
futuro. A la vez, otra multitud lo contempla como una clara burbuja y
lo reduce a una estafa. El 3 de enero de 2009 nació el bitcoin.
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Índice
 1. La nueva revolución tecnológica. La Blockchain
 2. Las criptomonedas
 3. El Bitcoin
 4. Los monederos de bitcoin
 5. La adquisición de bitcoins
 6. Las transacciones en bitcoin
 7. Invertir y desinvertir en bitcoin
 8. Relación entre bitcoin y las demás criptomonedas
 9. Las ICO y la financiación empresarial
10. Otras aplicaciones de la Blockchain
11. Regulación legal. (Capítulo escrito por Luz Parrondo)
12. La seguridad de los bitcoins
13. Actividades ilícitas. ¿Son realmente posibles?
14. Los fraudes con Bitcoin
15. El bitcoin. Burbuja o revolución.
(Capítulo escrito por Oriol Amat)
16. La moneda. El dinero
17. ¿El bitcoin es una moneda?
18. Futuro del Bitcoin
Anexo 1: Posición legal de los países respecto del bitcoin.
(Capítulo escrito por Luz Parrondo)
Anexo 2: Consultas de las agencias tributarias.
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(Capítulo escrito por Luz Parrondo)
Anexo 3: Propuesta de contabilización de criptomonedas.
(Capítulo escrito por Luz Parrondo)
Glosario
Bibliografía y referencias
Webgrafía
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1
La nueva revolución tecnológica.
La Blockchain
En un mundo de suma cero —donde las ganancias de
una de las partes son a expensas de otra—, un acuerdo
más favorable para los accionistas o los obligacionistas
de los bancos significa un acuerdo peor para los
contribuyentes.
JOSEPH STIGLITZ
La Blockchain o cadena de bloques es la tecnología del futuro. En los años
noventa, parecía una utopía. Hoy en día, es una realidad. La Blockchain ha
llegado para revolucionar el mundo, para revolucionar nuestras relaciones y
para mejorar nuestros intercambios. Es la nueva revolución tecnológica.
La Blockchain es una base de datos capaz de registrar cualquier tipo de
operación global a través de Internet entre dos personas sin ningún tercero
intermediario. Cada usuario registra e introduce las operaciones en la red y
estas se acaban adjuntando en forma de bloques sucesivos, transfiriendo la
información de unos a otros, creando una cadena. Es un sistema seguro,
transparente e imborrable, donde cualquier dato introducido es público.
Es un sistema simple y eficiente para adquirir, intercambiar y guardar
información, dinero, derechos de propiedad, etc.
La Blockchain tiene una diferencia fundamental con las bases de datos
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tradicionales: está distribuida. No depende de ningún tercero que se encargue
de almacenar y controlar los datos, sino que la información está dispersada por
toda la red. Este hecho tiene una principal ventaja: la corrupción del sistema es
imposible.
Figura 1.1. Paul Baran (1964), sistema de distribución de redes.
Se suele decir que el sistema Blockchain está descentralizado. Eso no es del
todo cierto. De acuerdo con Paul Baran (1964) y su teoría de redes (figura
1.1), un sistema sería descentralizado si diferentes nodos hiciesen de conexión
solo con otros centrales. En cambio, el sistema Blockchain está distribuido,
todos los nodos están conectados sin depender de ninguno central.
Tiene sus orígenes en el movimiento ciberpunk, creado en los años
noventa y formado por un grupo muy reducido de personas apasionadas por
Internet y la criptografía. Creían en un mundo diferente, apartado del sistema
financiero y el control de las instituciones, con un elemento común: el uso de
Internet. Creían que había que arrebatar todo el poder a los gobiernos y
devolvérselo a la gente. Entre sus componentes estaban Julian Assange, David
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Chaum o Wei Dei. Hablaban de la necesidad de crear una moneda digital que
se pudiera convertir en anónima usando la criptografía.
El sistema DigiCash de David Chaum fue uno de los primeros en hacerse
realidad. Consistía en un sistema criptográfico que encriptaba las transacciones
entre distintos bancos antes de llegar a su destinatario. De este modo, se
conseguía la privacidad en las transacciones. Encriptar o cifrar significa
transcribir con una clave aquello que en principio es público para mejorar su
confidencialidad.
Por desgracia, el sistema colapsó en 1998 pero, lejos de desaparecer, fue
solo la semilla de otros muchos proyectos.
La Blockchain, o Blockchain, la base del sistema bitcoin, no es más queun
sistema de contabilidad donde quedan registradas todas las transacciones
posibles que se puedan realizar. La gran diferencia con el sistema financiero es
que el control de la red se realiza de forma distribuida por parte de todos. No
hay ninguna institución o tercero que se encargue de su control.
Esta es la clave central del sistema Blockchain: su descentralización a través
de miles de ordenadores que se encargan del control y la administración del
libro mayor contable, que es totalmente público y de libre acceso. Cualquier
persona con conexión a Internet lo puede consultar.
El control distribuido hace imposible la corrupción o falsedad del sistema.
No podemos saber quiénes están en los nodos y, aunque lo llegáramos a saber,
necesitaríamos contactar con miles de personas que se encuentran detrás de
ellos. Hasta el momento, el sistema Blockchain ha sido infalible.
No es posible, a priori, conocer la identidad de las personas que participan
en los movimientos del registro. Esta queda encriptada y se esconde detrás una
serie alfanumérica: las transacciones pasan a ser seudónimas. Podemos conocer
las transacciones, pero no la identidad de quienes las realizan. Una vez se
inscriben dichas transacciones, no se pueden eliminar ni modificar. Solamente
pueden ser leídas.
En contra de la opinión mayoritaria, es posible rastrear la gran mayoría de
las operaciones si se tienen elevados conocimientos de la red. Por este motivo
se dice que la Blockchain no es anónima, sino que es seudónima.
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¿Cómo se transfiere la información?
A través de una Blockchain. Un bloque es un conjunto de transacciones que
vienen agrupadas y encriptadas y que se envían a todos los nodos de la red.
Los nodos son ordenadores conectados que se encargan de almacenar y
distribuir copias actualizadas de la Blockchain. Cada vez que un bloque es
descifrado y verificado por parte de los mineros, se comunica a toda la cadena
y se actualiza. Finalmente, la información llega al ordenador número 2, tal y
como se esquematiza en la figura 1.2.
La falsificación de un movimiento es imposible, se necesitaría que más de la
mitad de la red estuviese de acuerdo con ello para introducir el movimiento
en el sistema.
Figura 1.2. Esquema de la transferencia de información en la Blockchain.
¿Para qué sirve?
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«La Blockchain resuelve el problema de la manipulación. Cuando se habla de ello en el
mundo occidental, la gente dice que confía en Google, en Facebook o en sus bancos, pero
el resto del mundo no confía tanto en las organizaciones y en las corporaciones, en
referencia a África, India, Europa del Este o Rusia. No se trata de los lugares donde la
gente es realmente rica. Las oportunidades más altas de una Blockchain están en países
que todavía no han alcanzado ese nivel».
VITALIK BUTERIN. Creador de Ethereum.
La Blockchain es el sistema base de la mayoría de las criptomonedas. Nos
permite crear una red aislada del sistema bancario tradicional. Nos permite
crear un método de pago para todo el planeta: tanto para aquellos países con
elaborados sistemas financieros como para aquellos que aún lo están
desarrollando.
Ahora bien, esta es solo una de las múltiples aplicaciones que tiene.
Imagínense una tecnología donde todo pacto que se haya establecido fuese de
automático cumplimiento, donde la intervención de un tercero ajeno
desapareciese, donde nada se puede modificar o falsificar.
Las aplicaciones que tiene el Blockchain son múltiples y diversas, desde el
sistema financiero hasta el mundo jurídico o el sistema sanitario. Actualmente,
ya son muchas las aplicaciones prácticas que tiene en nuestro día a día: las
Initial Coin Offers, los Smart Contracts, etc.
Tipos de Blockchain
Existen tres tipos de Blockchain: el público, el consorcio y la red privada.
Blockchain público
En la red pública o red completamente descentralizada, cualquier persona
puede introducir órdenes en el sistema, cualquier persona puede crear bloques
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y participar en el proceso de validación. La confianza de este sistema se basa en
la actividad de minería, una serie de ordenadores que controlan y validan que
cada transacción se pueda introducir.
Este sistema es la base de gran parte de las criptomonedas que conocemos
actualmente. Bitcoin, ethereum, litecoin y namecoin tienen sistemas de
Blockchain público. El ripple sería una excepción.
Blockchain en forma de consorcio
El Blockchain de consorcio fue introducido por Vitalik Bukerin, cofundador
de Ethereum, y difiere en el mecanismo de validación de los bloques. En este
caso, una serie de nodos preseleccionados son los encargados de validar las
transacciones, y no cualquiera, como en el caso del Blockchain público. Se
considera que es un sistema parcialmente descentralizado.
Las instituciones financieras han sido las más propensas a invertir en la
Blockchain en forma de consorcio. Los proyectos donde la participación de la
banca ha sido mayor han sido R3, Hyperledger y Ripple.
R3 contó en el año 2016 con la participación del Banco Santander y de
Goldman Sachs, entre muchas otras. Hasta setenta grandes empresas financieras
colaboraron en el proyecto. La idea de R3 era crear una red de Smart Contracts
entre instituciones financieras e investigar en nuevos métodos de seguridad
digital. Después de la salida de los grandes bancos, R3 no desapareció, sino
que se integró en Hyperledger.
Hyperledger, impulsado por Linux, intenta crear una tecnología para
conseguir grupos de trabajo anónimos a través de la red.
Blockchain privada
Este caso es totalmente diferente a los anteriores. La escritura está centralizada
en una sola empresa u organización. La lectura de dichas operaciones puede
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ser pública o limitada en función de la decisión de la organización primera.
El acceso a dicha red solo se obtiene por invitación. Está pensada para
transacciones de alto volumen donde no interesa que terceros puedan tener
acceso a las mismas. La Blockchain privada está altamente usada por empresas
del sector financiero. El World Economic Forum calcula que cerca del 80 %
de usuarios de este sistema son bancos.
Ideas claves
Estos son solo unos ejemplos de los miles de proyectos que han nacido
actualmente basados en la Blockchain. Una tecnología mejorada día a día que
en su nacimiento fue totalmente pública, pero que hoy tiene diferentes
versiones.
La Blockchain nos permite registrar cualquier información u orden para
siempre, que sea visible para todos aquellos que tengan acceso e imposible de
corromper. Y además, sin necesidad de un tercero que la controle.
Imagínese que los datos médicos de un paciente pudieran estar totalmente
accesibles para cualquier institución médica o, bien, que una empresa
comercial tuviese total acceso y rápido movimiento de información entre
todas sus sedes. Ante todo, seguro, accesible e imborrable.
La Blockchain es la tecnología del futuro. En los años noventa, parecía una
utopía. Hoy en día, es una realidad. Ha llegado para revolucionar el mundo,
para revolucionar nuestras relaciones y para mejorar nuestros intercambios. La
Blockchain es la nueva revolución tecnológica.
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2
Las criptomonedas
Podría pasar a no valer nada en cuestión de segundos.
DEUTSCHE BANK
Las criptomonedas son una de las principales aplicaciones del Blockchain. No
existe una definición concreta de criptomoneda y es que se usan
indistintamente los términos moneda virtual, moneda digital y criptomoneda.
De acuerdo con el BCE, una moneda virtual es «un tipo de dinero no
regulado, digital, que se emite y por lo general controlado por sus
desarrolladores, y utilizado y aceptado entre los miembros de una comunidad
virtual específica».
La definición que nos da el diccionario de Oxford para la criptomoneda es
«una moneda digital que emplea técnicas decifrado para reglamentar la
generación de unidades de moneda y verificar la transferencia de fondos, y que
opera de forma independiente de un banco central».
Las dos tienen similitudes entre sí. Mientras que el BCE nos define el uso
de la criptomoneda enfocada al medio de pago, Oxford nos describe de forma
modélica su creación y funcionamiento.
Podemos definir una criptomoneda, de acuerdo con el autor, como un
activo creado fuera de las instancias del sistema financiero tradicional, basado
en la confianza y la aceptación de sus usuarios a raíz de un sistema
criptográfico que nos permite realizar transacciones dinerarias entre los
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miembros de la comunidad.
La más famosa de todas ellas y reina de la corona hoy en día es el bitcoin,
nacida en 2009. No es la única. La siguieron, en octubre de 2011, namecoin y
litecoin. En enero de 2018 existían más de 1500 criptomonedas en el mercado
y el número irá en aumento.
Bitcoin, ethereum, litecoin, ripple y un largo etcétera son las que
encontramos hoy. Aunque las criptomonedas son todas ellas diferentes y tienen
usos varios, todas ellas comparten un ecosistema común.
El ecosistema de las criptomonedas
En el año 2015, el Banco Central Europeo realizó uno de sus primeros
estudios públicos sobre las criptomonedas. En el informe consiguió definir de
forma bastante precisa los usuarios necesarios.
En primer lugar, debe existir un programador que será el que cree la
moneda virtual y cree la base de todo el sistema. Los inventores pueden
permanecer anónimos, como en el caso del bitcoin, creado por una persona o
un grupo de personas con el seudónimo Satoshi Nakamoto, o bien, siendo
creadas por personas físicas o jurídicas que den a conocer su identidad, por
ejemplo, Kodak.
La empresa fotográfica puso en marcha el 31 de enero de 2018 su propia
red, con subidas en los mercados bursátiles del 44 % el día del anuncio.
Una vez creada la red, los inventores deben permanecer un período de
tiempo en activo para realizar trabajos de mantenimiento o mejora de la
misma. El creador del bitcoin se mantuvo en activo hasta finales de 2010,
cuando decidió abandonar el proyecto, lo que dio paso a un crecimiento
exponencial de la comunidad y de la entrada de miles de desarrolladores.
Una vez creada la red, se tienen que fijar las reglas de creación de nuevas
unidades de criptomoneda, las reglas para su uso y hasta la posibilidad de retirar
unidades de circulación. Esta actividad la desarrolla el emisor, persona
diferente del creador, aunque previamente se haya podido acordar con él las
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acciones que se van a realizar.
Estas normas son la base de la confianza en el sistema. Recordemos que
una vez introducida una orden en el sistema Blockchain, es imposible
eliminarla y queda a la vista de todos. Las criptomonedas por lo general usan
un sistema Blockchain público, hecho que les permite tener una total
transparencia y no poder ser engañados por sus controladores. Todos los
usuarios conocen las reglas del sistema desde antes de haberse creado la
criptomoneda.
El inconveniente principal de criptomonedas que no están basadas en la
Blockchain pública, como ripple, es la posibilidad de encontrarse con
decisiones inesperadas durante su tiempo de vida. La confianza queda tocada.
La creación de la criptomoneda se realiza a través de la actividad de
minería. Consiste en verificar los bloques enviados por los usuarios y en
resolver los problemas matemáticos que se plantean para crear la Blockchain.
El primer minero que consigue resolver dicho algoritmo recibe como
recompensa una cantidad de la criptomoneda.
Una vez creada, el minero puede decidir si la guarda, la transacciona en el
mercado o bien la cambia por dinero fiduciario. Actualmente no todas las
monedas pueden ser cambiadas directamente a euros o dólares, tan solo las más
capitalizadas. Lo que sí es posible es adquirir cualquiera de las criptomonedas
existentes a partir de otras, como bitcoin o ethereum.
La minería, en contra de lo que se pueda creer, no es rentable para un
usuario principiante. Para poder realizar minado de cualquier criptomoneda se
necesitan enormes cantidades de energía y ordenadores muy potentes. Siempre
que alguien calcula la rentabilidad de la minería se basa en el beneficio en
términos de moneda legal.
Ahora bien, el cálculo hay que realizarlo atendiendo a la cantidad de
criptomonedas que se producen, si no, estaríamos contando la eventual
revalorización de la criptomoneda. Entrarían en juego unas expectativas que
sesgarían la rentabilidad. Los expertos afirman que siempre ha sido más
rentable adquirir criptomonedas y esperar a su revaloración que minarlas.
Imaginemos que el coste de producir una unidad de una criptomoneda en
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términos de energía y hardware sea de quinientos euros. Si lo comparamos
con un precio de mil euros, será rentable su minería, pero al día siguiente, su
valor puede pasar a ser de cien euros. En este segundo caso, ya no es rentable.
El cálculo no debe hacerse atendiendo a estos parámetros, sino por la cantidad
de criptomonedas que recibimos como recompensa, sin pensar en su
equivalente en el mercado de dinero legal.
Por último, deben existir usuarios. Cuanto más grande sea la red de la
criptomoneda, más posibles de uso se le darán y, seguramente, mayor será su
valor. Al fin y al cabo, los ecosistemas de criptomonedas son las redes sociales
más grandes jamás creadas.
Ethereum
Ethereum es la principal competencia del bitcoin en el mercado de las
criptomonedas. De acuerdo con sus creadores, entre los que destaca Vitalik
Buterin, de solo 22 años, Ethereum es una plataforma descentralizada basada
en Smart Contracts: aplicaciones que ejecutan exactamente las transacciones que
están programas, sin posibilidad de modificarlas, eliminarlas o falsearlas.
Ethereum toma de base el sistema Blockchain, público y abierto, y da un paso
más en su aplicación.
Se crea una infraestructura online que permite mover valores alrededor del
mundo, también como una moneda. La gran diferencia con el bitcoin es que
su infraestructura permite crear nuevos mercados para las empresas y ejecutar
órdenes programadas meses antes a través de la aplicación de Smart Contracts.
El sistema Ethereum, diferente de la moneda, te permite, de acuerdo con
su web oficial www.ethereum.org:
a. Designar y crear tu propia criptomoneda.
b. Crear un proyecto basado en la confianza de terceros.
c. Crear una organización democrática autónoma.
d. Crear un nuevo proyecto descentralizado.
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http://www.ethereum.org
Para muchos, Ethereum es realmente el futuro, un paso más allá del creado
por el bitcoin. Un sistema mejorado que permite tener más aplicaciones
prácticas y sociales. Mientras que el Bitcoin solo permite que se realicen siete
transacciones por segundo, la red Ethereum lo amplía a quince. Ahora bien,
no podemos olvidar, que ethereum no deja de ser una criptomoneda más.
Como dijo su creador, Buterin: «Lo realmente sorprendente no es la moneda,
sino el sistema Blockchain».
Ripple
Ripple es la nueva revolución en el sistema Blockchain. A diferencia del
Ethereum o del Bitcoin, basados en redes públicas, el sistema Ripple está
basado en una red consensuada. No es posible verificar las transacciones por
cada usuario, sino que es la compañía creadora la que lo dispone guardado.
Conecta bancos, proveedores, intermediarios financieros y empresas a través
de la red global RippleNet.
La conexión se realiza de forma sencilla con acceso a Internet, las
transacciones son instantáneas y la validación se realiza en tiempo real. Todo
esto con unos costes operacionales y de liquidez muy reducidos. Tal es su
valor que sus miembros principales son, entre otros, el Banco Santander, UBS
y American Express.
Uno de los activos de más valor del sistema RippleNet es el xCurrent, un
software que permiteenviar transacciones entre bancos en menos de cuatro
segundos con una validación prácticamente automática. Además, para los
usuarios tiene una ventaja principal. Los cambios de divisas se realizan de
forma automática a través de su criptomoneda, el ripple. Enviamos euros desde
Europa y recibimos dólares en Estados Unidos; eso sí, a través del XRP.
Ripple es uno de los intentos más que realiza el mundo financiero para
participar en el sistema Blockchain, justamente un sistema creado para evitarlo.
R3 acabó fracasando, ¿será Ripple el nuevo futuro de las transferencias
bancarias?
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Hay otras plataformas dentro del sistema RippleNet como pueden ser
xRapid, un sistema en el que los proveedores pueden obtener rápida liquidez
para sus pagos, o xVia, usado por las empresas para realizar sus pagos en XRP.
Ideas clave
Existen más de 1500 altcoins en el mercado, criptomonedas distintas al sistema
Bitcoin y que le aseguran competencia. El sistema Bitcoin sentó las bases de
todas las demás, pero actualmente cada vez son más los proyectos que lo
mejoran y lo modifican.
Muchas altcoins se crean y no llegan a nacer, o bien, tienen un circuito de
vida muy reducido. Muchos de estos proyectos fracasarán, pero algunos van a
triunfar y a traernos una verdadera revolución en el sistema financiero:
Ethereum y Ripple son dos claros ejemplos de éxito.
La criptomoneda es solo una de las aplicaciones que tiene el Blockchain, la
más conocida, pero no por ello, la más importante. Conocidos la base del
Bitcoin y sus principales rivales, vamos a conocer el Bitcoin y el bitcoin. En
mayúscula, el sistema basado en la Blockchain. En minúscula, su uso como
moneda.
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3
El Bitcoin
Es bueno que la gente no conozca el sistema bancario
y monetario, si no, habría una revolución mañana.
HENRY FORD
El 3 de enero de 2009 nació lo que muchos consideran la moneda del futuro.
A la vez, otra multitud lo contempla como una clara burbuja y lo reduce a una
estafa. El 3 de enero de 2009 nació el Bitcoin.
En el año 2008, Satoshi Nakamoto escribió una serie de artículos donde
describía un sistema peer-to-peer de pago online basado en el sistema
Blockchain. Lo que realmente hizo Satoshi fue recoger las ideas más
importantes del grupo ciberpunk y ponerlas en funcionamiento.
El bitcoin es un activo financiero que nos permite realizar transacciones
dinerarias entre miembros de una comunidad que acepten su valor. Como
moneda no existe físicamente, es digital y viene representado por una serie
alfanumérica. Somos nosotros, los usuarios, los que le damos un valor por su
uso. Somos los usuarios los que decidimos su precio a partir de nuestra propia
actividad.
El Bitcoin no es más que un sistema contable: una forma de registrar
transacciones y valores en un libro mayor actualizado de forma colectiva y sin
uso de ningún tercero fiduciario. Casualidad o no, el Bitcoin nació semanas
después del colapso de Lehman Brother.
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El conocimiento del sistema financiero por parte de los ciberpunk y
Satoshi ha provocado su ansia de modificación y creación de un sistema
alternativo, tal y como predijo Henry Ford.
Para Satoshi, el gran problema del sistema monetario tradicional es la
existencia de un tercero que le dé confianza al sistema y es capaz de controlar
todo lo que sucede.
Cierto es que en la actualidad no se permite pagar de forma electrónica
entre un comprador y un vendedor sin la existencia de un tercero. El sistema
de pagos electrónicos como lo conocemos hoy en día tiene un coste anual de
1,6 trillones de dólares, de acuerdo con el World Trade Organisation y la
FED.
Siempre que realizamos una transacción, ya sea en un TPV físico o en uno
virtual, como compradores transferimos una suma de dinero de nuestra cuenta
corriente en un banco (tercero 1) a través de una empresa propietaria de
nuestro dispositivo de pago (tercero 2) a la cuenta corriente del banco del
vendedor (tercero 3). Es decir, como mínimo, hacen falta tres agentes externos
a los que realizan la operación para que se pueda llevar a cabo. Además,
tenemos que tener en cuenta que existe un cuarto tercero que se encarga de
supervisar la legalidad de la transacción.
Esta simple operación que podemos realizar a diario es muy práctica para el
consumidor, pero es por defecto reversible y necesita de la mediación de un
tercero. Este hecho implica aumentar los costes de transacción y de confianza
en el propio sistema, ya que, al ser reversible una operación, aumenta la
posibilidad de fraude.
En el momento que emitimos una transferencia, obtenemos un justificante
de esta. Ahora bien, en el mismo día, podemos solicitar su retrocesión y
anularla sin pedir permiso a nuestro receptor, que verá que finalmente no ha
ingresado ninguna suma de dinero.
Para solventar dicho problema, se plantea un sistema peer-to-peer —en
adelante P2P—, un sistema descentralizado de intercambio de datos, donde las
transacciones se hagan directamente sin la necesidad de una tercera persona y
sean absolutamente irreversibles.
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Las normas del Bitcoin
En el Bitcoin, su creador decidió, como en cualquier otra moneda, que cada
diez minutos nuevas unidades de bitcoin llegarían al mercado, lo que dio lugar
al proceso de creación de este. Aun así, el ritmo de creación cada vez sería más
reducido.
En su creación, por cada bloque resuelto por los mineros, obtenían como
remuneración cincuenta unidades de BTC. Cada 210.000 bloques resueltos, la
remuneración desciende en un 50 %. Actualmente nos encontramos en la
tercera era de producción, al haberse superado el 75 % de la oferta total. En el
año 2018 y siguientes, la remuneración será de 12.5 BTC por bloque validado.
La cuarta era, una vez resueltos 210.000 bloques más, empezará
exactamente el 2 de junio de 2020 a las 23:57:31. La recompensa a partir de
este momento será de 6.25 BTC por bloque minado. Este proceso se conoce
como halving.
En el año 2018 ya han sido minados cerca del 80 % de los bitcoins y se
calcula que en el año 2036 se habrán minado el 99 %.
La oferta de bitcoins está limitada en 21.000 millones de unidades. De
acuerdo con los cálculos, dicho límite se alcanzará en el año 2140. Como
vemos, la oferta de bitcoins cada vez aumentará de manera más lenta, aunque
en todo momento controlada.
No hay que confundir la oferta total limitada con la oferta que hay en
circulación. Se podría decir que, aunque se hayan creado los 21.000 millones
de bitcoins, la oferta en el mercado jamás llegará a dicho valor. Los bitcoins,
por ejemplo, se pueden perder.
Este límite puede parecer de antemano una limitación, pero realmente es
otro de los atractivos que tiene su creación: la posibilidad de obtener los
bitcoins de propia creación en un tiempo limitado y la consciencia de que la
cantidad no se disparará en el futuro desplomando su valor. El mismo límite da
confianza a sus inversores. Cualquier banco central tiene la capacidad de
modificar la oferta monetaria en el momento que considere oportuno,
devaluando o revaluando el valor de una moneda. En el caso del BTC, es
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imposible.
Si el banco central de nuestro país decide devaluar un 10 % el valor
nominal de nuestra moneda aumentando la oferta existente en circulación, en
el primer momento, habremos perdido un 10 % de valor adquisitivo respecto
de los bienes de fuera. En el bitcoin, no existe autoridad monetaria que pueda
realizar dicho paso y la oferta la conocemos en todo momento. La limitación
creada por Satoshi y el proceso de halving son una de las claves del éxito del
sistema.
Ahora bien, teniendo en cuenta que el ritmo de creación desciende, el
coste de transacción para los mineros cada vez se incrementa más, ya que la
dificultad de los problemas matemáticos que hay que resolver son superiores y,
por tanto, también la inversión enordenadores lo tendrá que ser. Se tiene que
ponderar en qué lado de la balanza se obtiene un beneficio mayor.
¿Y qué pasará cuando se llegue al límite? La recompensa en bitcoins no es
el único incentivo que reciben los mineros, también existen las tasas de
transacción, una forma de comisiones. Actualmente, dichas tasas son
voluntarias, pero todo indica que en el futuro pasarán a tener una gran
importancia. Los mineros son claves para el sistema.
La seguridad y la minería
De acuerdo con Nakamoto, una red será totalmente segura siempre y cuando
haya más nodos computacionales defensores de la red capaces de generar una
potencia CPU superior a cualquier nodo atacante. Es decir, que debe haber
más ordenadores defendiendo que atacando el Bitcoin. Para poder satisfacer
esta característica del sistema, la red debe ser mejorada y sostenida a diario.
En la red Bitcoin, los mineros son ordenadores muy potentes que
resuelven constantemente algoritmos matemáticos para validar las transacciones
que se dan entre los usuarios del ecosistema y ligar los bloques entre sí para
formar la cadena. Dado su constante trabajo aseguran la red y la protegen de la
falsificación. Como remuneración a su trabajo, el minero que consigue validar
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primero un bloque recibe su gratificación en bitcoins: existe una gran
competencia entre ellos.
Esta remuneración entra en conflicto con los costes de transacción de los
mineros, tanto los costes fijos que nacen con el hardware como con el coste de
la energía. La minería de un solo bitcoin necesita la energía que utiliza una
familia durante un mes de acuerdo con el World Economic Forum.
Sería sencillo para cualquiera llegarse a preguntar si cualquier persona con
su ordenador personal se podría dedicar a la minería, y la respuesta es obvia:
no. La creación de bitcoin requiere de una capacidad de hardware y energía
que solo sería alcanzable a partir de una gran inversión inicial y una dedicación
plena. Nuestros ordenadores personales, por desgracia, no tienen la capacidad
necesaria para dedicarse a la minería.
El uso del bitcoin
Una vez los bitcoins han sido creados y llegan al mercado, se pueden usar en:
a. Medio de pago en comercios.
b. Transacciones dinerarias internacionales.
c. Depósito de valor.
d. Inversión y desinversión.
El uso principal que tiene el bitcoin es como moneda. En los capítulos
finales del libro analizaremos si realmente se puede considerar como tal. Lo
que sí es realmente cierto es que el Bitcoin nos permite realizar transacciones
entre personas sin intermediario alguno y sin fronteras, con una simple
conexión a Internet.
El sistema Bitcoin, en contra de la creencia mayoritaria, es un sistema
seudónimo y no anónimo. Las transacciones realizadas son públicas, cualquiera
puede comprobar los movimientos que han quedado registrados en el sistema:
son imposibles de modificar o eliminar. Ahora bien, lo que no es posible a
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priori es conocer directamente la identidad de los usuarios. Por este motivo el
Bitcoin pasa a ser seudónimo.
Es importante diferenciar dos mundos paralelos. El sistema Bitcoin, donde
las transacciones son seguras, infranqueables y donde el bitcoin se puede
transaccionar entre los usuarios sin ningún tipo de intermediario. Ahora bien,
el mundo Bitcoin se enlaza con el mundo financiero tradicional cuando
queremos disponer de nuestros bitcoins en dinero de curso legal: euros o
dólares.
El primer paso para obtener un bitcoin es disponer de un monedero. A
partir de ese momento, podremos recibir transferencias en bitcoins, recibir
gratificaciones por dedicarnos a la minería o bien adquirirlos a través de
plataformas de intercambio a partir de moneda de curso legal. Posteriormente,
podremos enviarlos mediante transferencias a otros monederos, utilizarlos
como medio de pago en comercio o invertir y desinvertir con ellos.
Figura 3.1. La necesidad del monedero, cómo recibir y qué hacer con
bitcoins.
El sistema Bitcoin nace para ser una alternativa al sistema monetario y
financiero tradicional. En sus primeros meses de existencia, a prácticamente
nadie le importaba. Después de una década, está en boca de todos y cada vez
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son más los interesados en esta criptomoneda.
Definición del precio del bitcoin
El precio del bitcoin no está relacionado con ningún activo que le haga de
base, sino que viene dado por la confianza y el uso que le den los usuarios y se
fija con las reglas de la oferta y la demanda.
Cuanto más gente haya que le dé un uso y quiera adquirirlo, mayor será su
precio. Si la demanda aumenta, el precio también lo hará. Por el lado
contrario, si el usuario quiere deshacer posiciones, el precio bajará. En todo
momento se introducen órdenes de compra y venta a precios distintos que
casan cuando coinciden en el valor. De esta manera, se pueden transaccionar
bitcoins entre usuarios diferentes al precio establecido de acuerdo con la
intención de pago/cobro de cada uno.
Además, no hay un único precio oficial para el bitcoin, sino que puede
negociarse en distintas plataformas y se pueden dar diferencias entre unas y
otras. A la práctica, suelen equiparse y las diferencias son mínimas por un
sencillo motivo. En el momento en que la diferencia sea relativamente grande,
se abrirá una posibilidad de arbitraje para el inversor, lo cual hará que los
precios vuelvan a aproximarse.
Hay opiniones muy distintas respecto a la evolución del precio del bitcoin.
Los críticos con el mismo dicen que es una burbuja y que su valor a largo
plazo será de cero. En cambio, empresarios como John McAfee, creador de
McAfee Associates, predicen que en 2020 el valor del bitcoin será de un
millón de dólares a raíz de su modelo.
Ahora bien, después de descubrir el bitcoin, ¿será realmente la moneda de
futuro o es una clara burbuja?
Ideas clave
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El Bitcoin es un sistema contable basado en la Blockchain que nos permite
realizar transacciones monetarias entre sus miembros sin necesidad de un
tercero. Dichas transacciones quedan registradas en una red totalmente pública,
y es imposible modificarlos o falsificarlos.
La creación de bitcoins se realiza mediante la gratificación por las
actividades de minería. Se sabe con certeza que la oferta total será de
21.000.000 de bitcoins y, debido al proceso de halving, solo se llegará a dicha
cantidad en el año 2140.
Para poder usar el bitcoin como medio de pago, en transferencias dinerarias
o especular con su valor, es imprescindible disponer de un monedero. A partir
de ese momento, podemos recibir bitcoins como transferencia, lo podemos
comprar a partir de una moneda legal o bien, los podemos recibir como
remuneración por la minería.
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4
Los monederos de bitcoin
No guardes nunca en la cabeza aquello que te quepa
en un bolsillo.
ALBERT EINSTEIN
Como si de cualquier otra moneda se tratara, el instrumento que tenemos para
guardar nuestros bitcoins también ha sido nombrado monedero. Disponer de
él es el primer paso que debemos realizar para conseguir cualquier
criptomoneda.
Para almacenar nuestros bitcoins podemos elegir entre usar las plataformas
mixtas que nos permiten comprar a partir de moneda legal y guardar nuestros
bitcoins, las plataformas online que actúan únicamente como monedero o
depositarlo en formato físico, a través de objetos de hardware o a través de
cajeros ATM. También podemos usar un método adicional: nuestra propia
memoria.
Lo que se guarda en el monedero es una clave alfanumérica que nos
permite acceder al sistema y escribir y consultar las transacciones en el libro
mayor. Disponer de dichas claves es imprescindible. Si las perdemos, hemos
perdido el acceso a nuestro capital; no seríamos los primeros.
Recordemos que el bitcoin es una moneda virtual y no es posible tener un
billete o moneda física del mismo.Las monedas que se pueden apreciar en el
mercado son representaciones simbólicas y no tienen ningún valor.
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Tipos de monedero
A) Escritorio
Los monederos de este tipo consisten en programas informáticos, con mejor o
peor interfaz gráfica, que nos permiten guardar nuestros bitcoins al almacenar
las claves privadas en el ordenador. Existen aplicaciones compatibles con todos
los sistemas operativos: Windows, Mac y Linux.
Además, se puede enviar y recibir bitcoins entre distintos usuarios
disponiendo de las claves necesarias. Existen dos tipos de clientes: full client
(cliente completo) o lightweight (cliente delgado o parcial).
En el caso de usar un monedero del primer tipo, el usuario se descarga en
su ordenador una cadena completa de bloques, lo que corresponde a unos 90
gigabytes y se convierte en un nodo del Bitcoin. Esta modalidad es la más
recomendada, ya que, al transformarse en nodo de la red, tenemos la
información actualizada en todo momento.
Por ejemplo, la plataforma Bitcoin Core es un cliente completo con altos
niveles de seguridad y privacidad. Ahora bien, es poco eficiente y ocupa
mucha memoria. Existen otros clientes completos como puede ser Bitcoin
Knots. No es necesario para un usuario principiante en el Bitcoin convertirse
en un nodo de la red, así que la mejor opción sería elegir el cliente siguiente.
Los lightweight clients, en cambio, guardan en su ordenador solo la cadena
de claves que les corresponde, pero no todo el nodo. Siempre se necesita de
un tercero para poder acceder a la red Bitcoin en su totalidad. En este caso
también hay múltiples clientes sencillos, como podrían ser Electrum o Bither.
La gran ventaja de Bither es que te permite elegir entre usar hot o cold
(monederos calientes o fríos) en la misma plataforma.
También tenemos que conocer la importante diferencia entre hot wallet y
cold wallet. Los hot wallets son aquellos que están conectados continuamente a la
red y a los que podemos comparar con el efectivo que llevamos en la cartera
en nuestro día a día. Se correspondería con la parte líquida del bitcoin.
En cambio, una cold wallet es aquella que nos puede servir como caja fuerte
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o reserva. No la tenemos conectada continuamente a la red ni la llevamos
encima en el móvil. En caso de que hubiese un posible ataque hacia nuestra
cartera, sería imposible acceder a esta parte de la misma, ya que no dispondría
de conexión a Internet. Es habitual tener la cold wallet en formato papel o
hardware para tenerla totalmente protegida.
B) Móvil o app
Los monederos en formato móvil son aplicaciones que tenemos en nuestros
dispositivos electrónicos que nos permiten tanto guardar nuestros bitcoins
como realizar y controlar pagos a usuarios y comerciantes. Algunas
aplicaciones cumplen con la función de lightweight wallet y ocupan poco
espacio.
Ahora bien, también hay aplicaciones que tienen la propiedad de ser
monederos SPV: Simplified Payment Verification (Verificación de Pago
Simplificada). Son un intermedio entre los full client y los lightweight client.
Descargan solo una parte de la Blockchain, pero suficiente para poder
comprobar en todo momento la validez de la transacción y hacer frente a
posibles ataques externos. Esta aplicación nos permite realizar pagos en
comercios.
También pueden estar conectados con otros dispositivos y dar lugar a
aplicaciones multiplataforma, además de poder acceder a ellos tanto desde el
móvil como desde el ordenador.
Para garantizar la seguridad de las transacciones, es recomendable usar
plataformas que dispongan de la autentificación en dos pasos usando tanto las
claves de acceso personales como las claves de único uso enviadas al móvil para
garantizar la identidad del propietario en cada transacción.
A diferencia de la propiedad SPV que nos protege frente a ataques externos
destinados al robo de nuestros bitcoins, la autentificación en dos pasos nos
protege frente a terceros que quieran suplantar nuestra identidad.
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C) Web
Las plataformas web son aquellas a las cuales podemos acceder desde nuestro
navegador. Funcionan de manera parecida a las dos comentadas anteriormente
y también disponen de la autentificación en dos pasos. Algunas de las más
usadas son BitGo y Coin. Space.
Ahora bien, la gran desventaja de las plataformas web es que algunas usan
sus propios servidores para guardar las claves de los bitcoins, lo que las hace
vulnerables a posibles ataques externos.
La mayoría de los monederos que hemos comentado tienen distintas
posibilidades de uso, ya sea a través de móvil, escritorio o web. Es importante
en todo momento tener las aplicaciones al día con las máximas actualizaciones
posibles, ya que la vulnerabilidad es alta y las plataformas intentan
continuamente mejorar su seguridad. Solo podremos disfrutar de dicho
acontecimiento si nos mantenemos actualizados.
El caso de Mt Gox es un claro ejemplo de la vulnerabilidad de las
plataformas online.
D) Hardware
Los monederos físicos son totalmente diferentes a los descritos anteriormente.
Son dispositivos que nos permiten guardar nuestras claves de bitcoin
totalmente desconectados de la red en formato de disco duro externo o en
USB. Para realizar cualquier transacción necesitamos conectar nuestro
dispositivo a través del USB del ordenador o bien a través del cable OTG del
móvil.
Un software será el encargado de cargar, validar y permitir realizar las
transacciones, pero nunca dispondrá en el sistema de nuestras claves, sino que
estas se mantendrán en el dispositivo externo y solamente se comprobarán de
forma online las necesarias; las demás restarán totalmente protegidas.
La ventaja principal que tiene este formato de cartera es su inmunidad
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frente a ataques informáticos que pueda sufrir nuestro depositario de bitcoins o
bien nuestro ordenador. No está conectado a Internet. Además, es posible
realizar copias de seguridad por si lo perdemos o bien añadir contraseñas de
acceso para asegurarnos de que ningún otro usuario lo va a usar sin nuestro
permiso.
La principal desventaja es que, a diferencia de los anteriores, hay que
asumir un coste para adquirir el dispositivo que oscila entre los 20 y los 120
euros en función del proveedor. Además, en este caso, el robo no puede ser
informático, pero sí que puede ser físico. Debemos tener nuestro dispositivo
lejos de curiosos y de la manera más protegida posible, ya sea en un lugar
seguro o bien en una caja fuerte. Tampoco nos podemos olvidar de las claves
de acceso que nos proporcionan y de las contraseñas adicionales que podamos
crear, ya que serán imprescindibles en caso de cualquier problema.
Las principales compañías que ofrecen hardware wallet son Trezor,
KeepKey y Ledger Nano. Todas ellas son compatibles con aplicaciones de
escritorio, como, por ejemplo, Electrum.
E) Paper wallet online o monederos en papel
Los monederos de papel son otro método físico para guardar nuestros bitcoins,
pero a la vez, pueden ser un método complementario a otro de los tipos
anteriores para fortalecer la seguridad de nuestro capital.
Lo más habitual es crear una cold wallet en formato papel que sea totalmente
segura. Con una búsqueda sencilla en cualquier buscador de Internet,
recibiremos diferentes páginas que nos permitirán crear nuestras nuevas claves.
En la web www.bitaddress.org se pueden crear este tipo de carteras de manera
sencilla.
Nuestra nueva cartera estará formada por dos claves escritas y facilitadas en
formato código QR para su posterior lectura. Por una parte, tendremos una
combinación pública, Load and Verify (Cargar y Verificar), que podemos
distribuir libremente y en la cual podremos recibir transacciones en bitcoin.
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http://www.bitaddress.org
Nosotros mismos podemos enviar nuestras posiciones en bitcoin desde otro
monedero y,de esta manera, los dejaremos aislados de la red.
Por otro lado, disponemos de una clave privada, Spend (Enviar), que esta sí
debe estar totalmente secreta en nuestro poder, pues será la que nos permita
volver a cargar nuestros bitcoins en una hot wallet para volver a poder
transaccionar con ellos. En la figura 4.1 se aprecia en la parte izquierda nuestra
clave Load & Verify junto con un código QR para facilitar su divulgación y, en
la parte derecha, nuestra clave privada.
Para volver a poder usar nuestros bitcoins posteriormente, debemos
acceder a la web blockchain.info e introducir las dos claves para poder cargar
la información. También podemos usar cualquier otro monedero que
tengamos en nuestro poder.
Figura 4.1. Ejemplo de paper wallet de creación online.
Este formato de monedero nos da una seguridad total, ya que está de
nuevo desconectado de la red y nos garantiza, a diferencia de los anteriores,
que somos los únicos responsables de mantener en plena garantía la clave
privada.
F) Paper wallet ATM
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Hay otra manera de conseguir carteras de bitcoins en papel: a través de los
cajeros automáticos. Actualmente en España hay instalados más de 7.000
cajeros de bitcoins que te permiten comprar y vender bitcoins y, a la vez,
generan los dos tipos de clave para tenerlos guardados en nuestro cold wallet.
Son distintas las empresas que ofrecen la fabricación y posterior alquiler de
dichos cajeros y generan un ingreso por realizar la tarea de intermediación.
G) Brain wallet o monederos en la memoria
Por último se encuentran los brain wallets o monederos en nuestra memoria. Si
somos capaces de memorizar en completo orden las claves de nuestros
bitcoins, entre 25 y 36 caracteres alfanuméricos, esta es, sin duda, la forma más
segura de poder guardarlos. Nadie podrá atacarlos a través de la red ni
tampoco podrán robar el dispositivo de nuestra posesión, porque las tendremos
guardadas, en nuestra propia memoria.
Sin duda, es el mecanismo más seguro, pero a la vez es el más arriesgado,
ya que, con solo equivocarte en una posición de la clave, perderíamos nuestro
acceso al capital. Además, en caso de que la persona quedase incapacitada o
falleciera, los bitcoins se perderían para siempre si nadie más la conociera.
Algunos usuarios para facilitar su uso encuentran técnicas memorísticas para
su recordatorio. Y tú, ¿te atreverías?
Ideas clave
La posesión de un monedero es el primer paso para realizar cualquier
operación con bitcoin. Los monederos conectados a la red pueden ser
vulnerables a posibles ataques informáticos a las empresas que supervisan
nuestro capital.
Ahora bien, la posibilidad de guardar nuestros bitcoins en cold wallets anula
dicho riesgo. Es recomendable su uso sobre todo si no necesitamos ni
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queremos disponer del capital a corto plazo. En el capítulo correspondiente a
la seguridad, vamos a profundizar en este tema.
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5
La adquisición de bitcoins
Si tuviéramos un trader que comerciara bitcoin lo
despediría en un segundo por dos razones: primero,
porque está en contra de nuestras reglas, y segundo,
porque es estúpido. Y ambas razones son peligrosas.
JAMIE DIMONT, CEO de JP Morgan
Las transacciones en Bitcoin han facilitado los intercambios monetarios entre
usuarios de cualquier parte del mundo. Solo se necesitaba de un monedero,
una conexión a Internet y de bitcoins. ¿Cómo se obtienen?
El Bitcoin es una secuencia alfanumérica que encontramos guardada en la
red o en distintos dispositivos aceptada como medio de pago en una
comunidad y a la cual le podamos dar distintos usos. Uno de los principales de
la criptomoneda ha sido la inversión o especulación, pero no ha sido la única.
Una vez disponemos de nuestros bitcoins en el monedero, podemos pasar
a darle uso. El bitcoin se usa en transacciones comerciales, transferencias
nacionales e internacionales y, según parece, en el mercado oscuro de Internet,
donde ha dado lugar a grandes oportunidades de delincuencia que
analizaremos en futuros capítulos.
Los bitcoins son actualmente activos preciados que se pueden obtener por:
a. La adquisición de bitcoins a través de las casas de intercambio a partir
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de moneda de curso legal.
b. La recepción de una transferencia en bitcoins
c. La actividad de minería: el proceso de creación del bitcoin.
Adquirir bitcoins en casas de intercambio
La manera más sencilla de tener nuestros bitcoins online como pequeños
usuarios particulares es a través de dos instrumentos: las casas de cambio y los
monederos online. Las primeras nos permiten convertir entre dos monedas y
las segundas, guardar nuestras carteras de forma segura.
Existen dos tipos de casas de cambio: por un lugar las que nos facilitan a
partir de una cartera en euros o dólares, adquirir las criptomonedas como el
bitcoin; por otro, las que tienen como moneda de referencia el bitcoin y nos
permiten, una vez tengamos posiciones en el mismo, cambiarlo por alguna de
las más de 1.500 criptomonedas existentes en el mercado.
En la práctica, las casas de cambio funcionan a la vez como plataformas
mixtas al permitirnos los depósitos de nuestras monedas de forma totalmente
online, pero con un pequeño inconveniente para el usuario. La mayoría de las
empresas tienen su sede en Europa o Estados Unidos y están obligadas a
cumplir con las leyes de prevención del blanqueo de capitales. Por este motivo
necesitan identificar con los datos personales y fiscales a todo usuario de estas.
El blanqueo de capitales en el momento de convertir el bitcoin en monedas de
curso legal se complica.
Para poder abrir o cerrar posiciones en el Bitcoin es relativamente sencillo:
necesitamos una casa de cambio y un monedero virtual. Bitstamp, Coinbase o
Kraken son las empresas con más volumen de transacciones y, a la vez,
cumplen con las dos funciones: son plataformas mixtas. Nos permiten
depositar euros o dólares, intercambiarlo por bitcoins u otras criptomonedas y
dejarlo depositado. Nuestra operativa equivaldría a abrir una cuenta en
cualquier institución bancaria para depositar nuestro dinero.
Por otro lado, plataformas como Poloniex usan como base el bitcoin para
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definir los tipos de cambio con más de 25 criptomonedas, a las cuales no
podríamos llegar en las plataformas del primer tipo.
Adquirir los bitcoins en casas de intercambio sería la opción más parecida a
cualquier compra de moneda extranjera que podamos hacer en una casa de
divisas, aunque con una diferencia: el precio está en continuo movimiento.
Cuando queremos intercambiar libras o yenes a partir de euros se fija un
precio de compra y venta que se mantendrá durante el día. En cambio, en el
mundo Bitcoin en todo momento podemos hacer la transacción al precio
fluctuante.
Es suficiente con entrar en la web o descargar la aplicación móvil,
introducir tus datos personales junto con tu documento de identificación y los
datos bancarios para poder abrir una pequeña cartera online y empezar a
operar. Las plataformas nos permiten realizar ingresos a partir de tarjetas de
crédito o bien a partir de una transferencia directamente de la cuenta
corriente. La primera opción nos permite realizar ingresos y retiradas de sumas
pequeñas con límites diarios o semanales, mientras que las transferencias se
recomiendan para movimientos superiores a los mil euros.
La desventaja de las plataformas online
Estas plataformas nacen con un principal inconveniente: son intermediarios.
Recordemos que el Bitcoin nació para permitir operaciones en la red entre
dos usuarios sin ningún tercero relacionado. Desde el momento que usamos
plataformas como casas de cambio y monederos online, nos exponemos de
nuevo a un riesgo que queríamos eliminar: el tercero.
La desventaja que nos produce su existencia se ve plasmada en dos hechos
principales:su deseo de obtener beneficio y el riesgo de fraude y ataques por
otro.
Las plataformas online son empresas que nos permiten acceder al mundo
del Bitcoin de manera sencilla, pero no dejan de ser empresas. Su principal
objetivo es maximizar su beneficio a partir de dos formas principales de
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ingresos.
En primer lugar, aplican una horquilla entre el precio de compra y venta
en la plataforma, en relación con el valor real en el mercado del bitcoin. La
horquilla es una diferencia que el tercero aplica tanto al alza como a la baja en
el momento de introducir órdenes de compra o de venta. Vayamos a verlo en
un ejemplo.
Supongamos que el precio cotizado de un activo en el mercado es de 100
y la empresa aplica una horquilla del 2 %. En la plataforma, el precio de
compra será de 102, mientras que el de venta será de 98. De esta manera, se ha
asegurado un 2 % de beneficio por cada movimiento dentro de la misma. La
compraventa de bitcoins no es una excepción.
En segundo lugar, además de la horquilla, se aplica una comisión por cada
orden introducida que varía según la plataforma y el importe de la operación.
Si usamos las plataformas, el acceso al Bitcoin deja de ser, en esencia, lo que
Satoshi describió en el año 2009.
Por último, el Bitcoin es un sistema totalmente seguro donde el fraude y el
ataque informático es imposible. Ahora bien, no ocurre lo mismo en el
momento de usar las plataformas de intercambio. La inversión en seguridad
que han realizado todas ellas ha ido al alza en el último tiempo y su nivel de
protección ha aumentado, aun así, son vulnerables a posibles ataques y nuestro
capital invertido puede no estar al 100 % seguro. No solo los ataques pueden
ser causa de inestabilidad, sino también la posible quiebra de la plataforma,
que, no lo olvidemos, no deja de ser una empresa.
El caso más famoso es el robo a Mt Gox que supuso su quiebra en el año
2014. La utilización de empresas intermediarias rompe con la idea del sistema
Bitcoin, totalmente seguro y sin ningún tercero. El sistema es infranqueable,
las casas de intercambio, no.
Actividades de minería
Una última forma de obtener bitcoins es a través de las actividades de minería.
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Esta opción es la más complicada para un pequeño usuario, ya que requiere de
una infraestructura informática mucho más potente de la que podamos tener
en un hogar tradicional.
La evolución de las unidades de bitcoin responde a una función
logarítmica. Han aumentado con mucha rapidez en los primeros años de vida,
pero cada vez será más y más complicado obtener nuevos bitcoins minados.
Por este motivo, el límite de los 21 millones de unidades solo llegará
Figura 5.1. Oferta de bitcoins en circulación.
Fuente: blockchain.info.
En la figura 5.1 se puede observar el ritmo de evolución de la oferta de
bitcoins. En los primeros cinco años ha crecido de forma cuasi lineal, aunque a
partir del año 2016 su evolución se ha visto curvada y cada vez más se
aproximará a una línea recta horizontal.
Ideas clave
El gran inconveniente de la minería es su alto coste de mantenimiento. La
energía que se necesita para sostener el sistema Bitcoin será cada vez más
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elevada puesto que habrá más personas en el ecosistema y se necesitará más
trabajo para obtener recompensas.
Si el precio del bitcoin sigue subiendo, no haya duda, alguna de que será
rentable su producción, sobre todo si seguimos predicciones como la del
millón de dólares de John McAfee. Ahora bien, si el precio se estabiliza a un
valor relativamente bajo, habrá que valorar si la actividad de minería es
rentable o si, en cambio, es un nuevo riesgo añadido al Bitcoin.
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6
Las transacciones en bitcoin
Recuerden que es el mercado el que nos dice qué es
moneda y qué no lo es. Y el mercado ha hablado. Los
bitcoins tienen valor porque el mercado dice que
tienen valor.
MICHAEL SUEDE, Escuela austríaca
La tercera manera de poder conseguir nuestros bitcoins es a través de la
recepción de transacciones en dicha moneda, ya sean como donación o como
retribución por servicios prestados. Realizar o recibir una transferencia en
bitcoins en sencillo, solamente se necesita conocer la combinación
alfanumérica de nuestro destinatario y, a través del software del sistema Bitcoin
o a través de plataformas intermediarias, se pueden introducir órdenes para
mover nuestro capital.
No se necesita, a priori, acreditar la identidad para realizar transacciones en
bitcoin. Es cierto que los movimientos de bitcoin entre monederos se realizan
a través de claves donde el usuario no debe mostrar su identidad, y esto lo
convierte en una transacción casi anónima, lo que no significa que no sea
posible rastrearla. Toda transacción queda registrada en el sistema y da lugar a
uno de los sistemas de contabilidad y comprobación más grandes y distribuidos
del mundo.
Ahora bien, en el momento que el usuario quiere usar las casas de cambio
o carteras virtuales para transformar sus bitcoins en euros o dólares, sí que debe
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mostrar su identidad, así que cualquier beneficio o pérdida podrá quedar
registrado a efectos fiscales.
Teniendo en cuenta algunas deficiencias que tienen las transacciones
interbancarias en el día de hoy, el sistema Bitcoin intenta solucionar dichos
inconvenientes y mejorar el sistema permitiendo reducir los costes de
transacción. Recordemos que en cualquier transacción interbancaria hacen
falta terceros que aseguren el sistema, mientras que con el Bitcoin, se realizan
directamente entre dos usuarios.
¿Cómo realizamos la transacción?
Una vez conozcamos la clave de nuestro monedero destinatario, podemos
acceder al nuestro y realizar la transacción de tres modos:
a. Introducir la clave alfanumérica pública y completa del otro monedero
a través de las plataformas menos desarrolladas.
b. Las plataformas mixtas y con mejor interfaz gráfica nos facilitan la
transacción entre usuarios. Si queremos enviar bitcoins de unos a otros,
además de conociendo la clave del tercero, también lo podemos hacer
mediante:
a. Código QR. La aplicación nos crea un código QR donde se guarda
nuestra clave alfanumérica. Es suficiente enviarla a otra persona y que la
pueda escanear para realizar la transacción.
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Figura 6.1. Esquematización de las transacciones entre monederos bitcoin.
b. E-mail, número de teléfono o nombre de usuario. Teniendo en cuenta
que las plataformas reciben nuestros datos personales al realizar el
registro, también es posible realizar transacciones si conocemos los
datos del receptor.
En la figura 6.1 se esquematizan las posibilidades que tenemos para realizar
transacciones entre carteras de bitcoin en función de si disponemos o no de
plataformas mixtas. Sin duda, el uso de las segundas tiene sus ventajas, como la
no necesidad de tener la clave alfanumérica del otro monedero, pero también
tiene inconvenientes, como la necesidad de identificarse o el cobro de
comisiones.
Características de las transacciones
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Las transacciones en bitcoins se pueden realizar de forma nacional o
internacional desde cualquier lugar del mundo que tenga conexión a Internet:
no existen las fronteras. Cualquier usuario puede usar el software e introducir
órdenes de pago con otro usuario.
Las transacciones son útiles de forma legal para aquellas personas que
residen en países donde la infraestructura bancaria y financiera no está
extendida o para cualquier persona que realmente no quiera dar su
información personal a las autoridades. Más adelante analizaremos si el
anonimato puede usarse también para fines ilegales.
Los intercambios se validan para evitar que haya duplicidad de operaciones
y que un mismo usuario intente enviar la misma sumade bitcoins a dos
receptores diferentes. La validación solo sirve para este fin: que nadie pueda
bloquear una transacción en bitcoins sea cual sea su origen, destino o cantidad.
Además, dichos movimientos son irreversibles.
Ningún organismo puede hacer que se te devuelva una transferencia o
solicitar su retorno una vez ha quedado registrada en el sistema. La única
manera de anular un apunte es solicitar al receptor que te haga una
transferencia inversa de la misma cantidad, pero siempre requerirás su
aprobación. Esta es la verdadera naturaleza del sistema peer-to-peer. Toda
operación funciona directamente entre dos usuarios que pueden tomar
libremente las decisiones que consideren convenientes.
Tampoco depende de horarios de apertura ni de festivos. Es posible usar el
Bitcoin las 24 horas del día, los 365 días del año. Este mercado, a diferencia de
bancos o mercados bursátiles, no cierra nunca. Hoy en día el negocio bancario
cada vez se adapta más a las nuevas tecnologías y es posible introducir la
mayoría de las operaciones desde casa sin tener que depender del horario de
apertura de las oficinas ni de hacer largas colas. Aun así, las transacciones entre
diferentes bancos tardan como mínimo un día durante los días laborales, y
hasta cuatro días si la realizamos en fin de semana.
Esta demora no es práctica para el usuario y se está intentado implementar
transacciones interbancarias que sean instantáneas en Europa como paso de la
integración bancaria. De momento, el que sí que nos permite realizarlas es el
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Bitcoin.
Las transacciones son enviadas al sistema en segundos y, a raíz de su
necesidad de comprobación, pueden llegar a tardar diez minutos a llegar a su
destinario. Pasada una hora, dichas operaciones ya son irreversibles.
En segundo lugar, para el inversor, el hecho de tener un mercado donde
poder introducir o anular posiciones durante las 24 horas del día le permite
mucha más adaptación al mercado y evitar los huecos interdiarios que se
forman en los mercados bursátiles entre los momentos de cierre del día y
apertura posterior.
Los huecos son saltos en el precio que se dan por la introducción de
órdenes de compra y venta a ciegas. Cuando ellas casan se forma el primer
valor del día; sin embargo, es posible que haya gran diferencia entre el precio
de oferta y el de la demanda y, por tanto, se forme un gran salto en el valor.
En este caso, como pequeños inversores, solo podemos adaptarnos al
movimiento del mercado sin tener influencia alguna.
Por último, no debemos olvidar que los bancos son empresas que ofrecen
un servicio (la transferencia de dinero) por el cual cobran unos honorarios. En
función del banco, la cantidad y el destino nacional o internacional del dinero,
las tarifas pueden variar, pero siempre habrá una comisión por el servicio. En
cambio, con el bitcoin este coste es inexistente sea cual sea la cantidad o el
destino, ya que no existe ningún tercero que haga de intermediario.
El coste de mantenimiento y administración del Bitcoin, a diferencia de las
cuentas corrientes, también es inexistente al estar completamente en la nube o
en nuestras propias manos. No se necesita ningún tipo de almacén o caja de
seguridad, con alguna excepción en los dispositivos físicos, para mantenerlo, ni
tampoco nadie nos cobra una comisión por darnos el servicio de
mantenimiento.
Ideas clave
Las transacciones en bitcoin han revolucionado y mejorado el mercado de las
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transacciones monetarias, sobre todo en los mercados internacionales, al ser
rápidas, irrevocables y, por encima de todo, sin ningún coste añadido las 24
horas del día. Además, permiten las transacciones en lugares del planeta donde
aún no han sido desarrollados de forma suficiente los sistemas financieros y,
aún más, posibilitan crear un sistema global.
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Invertir y desinvertir en bitcoin
La razón más tonta del mundo para comprar una
acción es porque está subiendo.
WARREN BUFFET
El primer bitcoin que se transaccionó en el mercado tuvo un claro valor: cero
euros. Fue un experimento entre diferentes personas sin ningún valor en
moneda legal. Un movimiento dentro de la red Bitcoin que no tuvo efecto en
el mercado financiero. Eso fue en enero de 2009; hoy en día, el precio no para
de multiplicarse.
Warren Buffet es uno de los inversores más famosos del mundo y, a la vez,
más críticos con las criptomonedas. Desde el principio de sus tiempos, ha
augurado su final; sin éxito.
Vamos a analizar, período por período, el comportamiento del precio del
bitcoin a lo largo de sus años de existencia y buscaremos un patrón en el
precio. Es habitual escuchar que el bitcoin es una burbuja. ¿Es realmente así, o
las correcciones son normales?
Evolución del precio
Durante el año 2009, ninguna casa de cambio incluía el Bitcoin en sus posibles
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activos, por esta razón, aunque se dieran transacciones entre usuarios en el
mundo Bitcoin, su valor en el mercado de las divisas fue de cero. No fue hasta
mediados de 2010 que se pudo transaccionar con él y obtuvo un valor, pero,
aunque pueda sorprendernos, no llegó ni a la paridad con el dólar; su valor
máximo en 2010 fue de $0.39, lo que dio lugar a la primera gran subida en el
precio. A partir de allí, su valor cayó en picado, un 50 % en dos meses, hasta
los $0.20.
La paridad tenía que esperar hasta febrero de 2011, cuando ocurrió lo que
parecía imposible: el bitcoin valía $1, tal y como se muestra en la figura 7.1.
De nuevo, a partir de ese momento, se dieron caídas que rondaban el 50 % y
se empezó a decir que el bitcoin era una burbuja y había llegado su fin.
A partir de ese momento, la reacción del mercado fue exactamente la
contraria, en poco más de un mes se alcanzó un nuevo máximo en los 8,2
dólares y, tras una corrección del 32 %, el precio se disparó hasta los 29,6
dólares. El descalabro posterior tampoco tardaría en llegar, y fue ni más ni
menos que de un 78 % en tres meses.
En agosto de 2011 se volvió a hablar de una burbuja en el Bitcoin y de su
fin. En este caso, la reacción fue diferente: durante prácticamente dos años el
precio se estabilizó en un valor reducido de entre dos y diez dólares,
reduciendo su volatilidad a mínimos históricos. Ahora bien, en enero de 2013,
la situación empezó a cambiar.
Una nueva marea compradora apareció en el mercado y lo elevó desde los
13 hasta los 230 dólares en el mes de abril, que supuso una subida del 1.700 %.
La respuesta a lo que ocurrió a continuación es sencilla: llegó la segunda mayor
corrección hasta el momento: fue del 70 %. A finales del mismo año, el precio
sufrió otro duro varapalo del 54 % después de tocar los $1.147.
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Figura 7.1. Precio del bitcoin-USD desde septiembre de 2010 hasta abril de
2011.
Fuente: buybitcoinworldwide.com.
Figura 7.2. Precio del Bitcoin-USD entre abril y septiembre de 2011.
Fuente: buybitcoinworldwide.com.
Después de estas fuertes oscilaciones volvemos a encontrar años de
tranquilidad y constante crecimiento hasta septiembre de 2017, cuando el
precio creció de 3.000 hasta cerca de los 20.000 dólares, un auge del 566 %. Es
aún más sencillo predecir qué pasó a continuación: otra severa corrección, esta
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vez de más del 50 %.
Aunque la corrección de 2017 parezca el apocalipsis por su alto valor de
caída en dólares cercano a los diez mil por unidad de bitcoin, la caída está en
línea en comparación con las correcciones anteriores.
La evolución del precio del bitcoin ha evolucionado lentamente pero de
forma constante a lo largo de los diferentes años, tal y como se observa en la
figura 7.3, llegando a su gran explosión a finales del año 2017 en valor
absoluto, pero eso no significa que los movimientosanteriores merezcan
menos importancia. El primer precio del bitcoin estuvo en $0.01 y a partir de
eso momento se multiplicó de forma constante hasta llegar a porcentajes de
subida estratosféricos.
La formación de las tendencias siempre sigue un mismo comportamiento.
Cuando la demanda es superior a la oferta, el precio se mueve al alza. En el
momento que un activo sube, mucha gente quiere sumarse a la tendencia, y
ganar también un ingreso extra. Este hecho no es garantía de éxito.
Habitualmente, cuando el inversor inexperto llega al mercado suele hacerlo
tarde, cuando la tendencia se agota, y suele ser el que tiene que sufrir la
posterior bajada, perdiendo parte de su capital o, aún peor, quedando años
atrapado en el valor por si se recupera. Como bien dijo Warren Buffet,
comprar cualquier valor solo porque suba es un gravísimo error.
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Figura 7.3. Evolución del precio del bitcoin-USD durante toda su
existencia.
Fuente: buybitcoinworldwide.com.
Obviamente, todo valor que suba muchísimo llega un momento en el que
cae de manera proporcional teniendo en cuenta los inversores que recogen sus
beneficios y los que venden al entrar en pánico por la caída. Es
tremendamente importante a la hora de invertir en cualquier activo ser capaces
de dejar correr los beneficios y cortar rápidamente las pérdidas. Este enunciado
parece de lo más lógico, pero lo que la experiencia nos indica es que la
psicología humana nos hace retirar rápidamente el poco beneficio que
obtenemos y dejamos las pérdidas sin cerrar, por si algún día lo recuperamos.
En la siguiente tabla (figura 7.4) podemos apreciar las caídas más
importantes en el precio del bitcoin desde su existencia. Es bien cierto que las
primeras caídas no superaban los céntimos o las unidades de dólar en valor
absoluto, pero realmente, ya eran aproximadamente del 40 %.
La mayoría de las grandes correcciones tienen su explicación en un asunto
externo al sistema Bitcoin, pero que le afecta de lleno. Las mayores llegaron en
verano de 2011 y en abril de 2013 con un mismo protagonista como causa:
Mt Gox. En el primer caso, la compañía sufrió diferentes ataques informáticos
y fue hackeada, hecho que puso en duda la seguridad del sistema. En el
segundo caso, Mt. Gox quedó fuera de servicio.
Las fuertes caídas que hemos tenido a finales de 2017 también tienen su
explicación en situaciones externas. En septiembre de 2017, China decidió
restringir parcialmente la actividad del Bitcoin y a partir de enero del 2018 ha
aprobado una nueva regulación totalmente restrictiva. Corea del Sur también
se ha sumado a esta práctica. Por estas dos razones principales el precio del
bitcoin se ha hundido.
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Figura 7.4. Movimientos correctivos del bitcoin a lo largo de su historia.
Elaboración propia a partir de datos de www.buybitcoinworldwide.com.
Lo que sí que es común en todos los casos es que después de una fuerte
subida en el precio del bitcoin, la caída también es abultada. No debemos
asustarnos por correcciones del 30 % teniendo en cuenta que han sido
habituales a lo largo de su existencia. Se puede apreciar en la figura 7.5.
Una corrección en el precio del 50 % es de las más habituales que ha
sufrido el valor y podríamos decir que sana la subida y elimina la sobrecompra
que provoca. Esto tampoco asegura que, a partir de ahora, vuelva a haber otra
subida de la misma envergadura, pero, de momento, no debemos entrar en
pánico si estamos atrapados con nuestro capital.
El perfil del inversor que decida abrir posiciones en el Bitcoin tiene que ser
de alto riesgo. Como dijo Warren Buffet, «a menos que puedas ver tus
acciones caer un 50 % sin que te cause un ataque de pánico, no deberías
invertir en el mercado bursátil». En este caso, podemos hacer la similitud con
el mercado de Bitcoin, que, además, es tremendamente más volátil que el
mercado bursátil.
Hemos podido ver que las correcciones son habituales a lo largo del
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tiempo y que su valor es superior al 30 %. Ahora bien, ¿sigue el precio del
bitcoin un patrón a la hora de volver a tomar sendas alcistas? Parece ser que sí.
Figura 7.5. Mayores correcciones en el precio del Bitcoin.
Elaboración propia.
Patrón de precio*
Los patrones son modelos del comportamiento del precio de un activo que
nos lo permite describir de forma simplificada. Todo modelo tiene un margen
de error y no tiene por qué ser totalmente efectivo. A continuación, voy a
describir un patrón en el precio que se ha repetido varias veces durante las
épocas de gran corrección.
El patrón está formado por cinco etapas:
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1. Un primer máximo relativo en la tendencia, pero inferior al máximo
absoluto.
2. Máximo absoluto que actúa como techo.
3. Nuevo máximo relativo en tendencia alcista a la par o ligeramente
inferior al máximo absoluto.
4. Gran caída que acerca el precio al principio del movimiento alcista,
situándose por debajo de los máximos 2 y 3 y cercano al valor en el
punto 1.
5. Vuelve una etapa de estabilidad en el precio o, directamente, una
nueva explosión alcista.
Figura 7.6. Modelo en 4 fases.
Elaboración propia con la colaboración de E.S.T.
¿Lo podremos demostrar en el gráfico real?
En el gráfico del último período de 2017 (figura 7.7) se puede apreciar
cómo funciona este patrón. Si se cumpliese también ahora, implicaría que
estamos en una fase de acumulación del precio para dar cabida a una nueva
etapa alcista en el precio del bitcoin. Este patrón no solo se cumple en el año
2017, sino que vamos a intentar visualizarlo en otras etapas.
En las primeras etapas del bitcoin ya podemos comprobar que se formaba
dicho comportamiento en el precio. Es más, el movimiento que hace el precio
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en marzo de 2011 es prácticamente idéntico al que realiza en diciembre y
enero de 2018. Si nos dedicamos a estudiar a fondo el gráfico del precio,
podemos apreciar que el mismo se repite de forma constante en la historia.
Además, cumple también con una propiedad, como hemos visto en la figura
7.6.: las diferencias entre el pico máximo (número 2) y el mínimo (número 4)
suelen rondar el mismo porcentaje de caída.
En conclusión, y de acuerdo con este sencillo modelo, no debemos
alarmarnos por la última caída que ha sufrido la criptomoneda a principios de
2018. Tampoco se puede asegurar con certeza que vuelva a haber una gran
subida futura, pero uno de los principios básicos en la inversión es el siguiente:
todo patrón se va a repetir tarde o temprano.
Figura 7.7. Precio bitcoin-USD con patrón en cuatro fases.
Elaboración propia a partir de Fuente: buybitcoinworldwide.com.
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Figura 7.8. Precio bitcoin-USD con patrón en cuatro fases.
Elaboración propia a partir de fuente: buybitcoinworldwide.com.
El comportamiento del precio frente a las
noticias. Euforia versus pánico
Me gustaría empezar este apartado haciendo referencia a Oriol Amat,
catedrático de la Universidad Pompeu Fabra, del cual fui alumno en el pasado.
Nos explicó en clase la siguiente historia:
«Patrick Bologna disponía de un pequeño puesto de limpieza de calzados al
lado de la Bolsa de Nueva York en el año 1929 y se llamaba a sí mismo el
Limpiabotas de Wall Street. Todos los grandes inversores acudían a él para
limpiarse los zapatos, a la vez, le explicaban cómo estaba el mercado.
Un día, Joe Kennedy acudió a él. El limpiabotas le indicó que tenía que
comprar ferrocarriles y petroleras, ya que iban a subir hasta el cielo. Al salir del
establecimiento, el inversor vendió rápidamente todas las posiciones que tenía
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abiertas. Pocos días después, llegó el crack del 29.»