analisis verticales ejemplos - NANDA NB (2)

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PRINCIPIOS FINANCIEROS FUNDAMENTALES
Con el análisis vertical se pretende demonstrar si se cumplen con los siguientes principios financieros fundamentales:
Que los Activos Corrientes superan a los Pasivos Corrientes y que ambos crecen o decrecen en forma proporcional,
Que los Recursos Permanentes (Deudas de Largo Plazo y Capital Propio) cubren totalmente los Activos Fijos o no Corrientes.
Ejemplo de análisis vertical de las cuentas del Balance General.
Por ejemplo, el disponible en caja y bancos no es demasiado representativo. De hecho, no es muy recomendable disponer de una gran cantidad en efectivo si no está generando. Lo más seguro es contratar depósitos a corto plazo, si prevemos que necesitaremos el dinero en un futuro a corto plazo. También es cierto, que hay empresas que debido a su objeto social están obligadas a mantener altas cuantías económicas con las que responder en determinados momentos (aunque esto último no es una norma general).
En cuanto al dinero invertido, nunca supondrá un problema siempre que las inversiones sean rentables. No es preocupante que suponga un porcentaje importante. En el caso del ejemplo, estamos ante una empresa que dedica más del 30% de sus activos a invertir.
Por el contrario, una de las cuentas más peligrosas e importantes es la de clientes, en ella se registran las ventas realizadas a crédito. En los tiempos de crisis económica que estamos viviendo hay muchos impagos, y esto es dinero que la empresa aún no ha cobrado, pese a que adelante algunos impuestos como el IVA de las facturas y otros gastos como la propia producción o compra de materiales. Es importante que haya un equilibrio entre lo que la empresa recibe y lo que gasta, en el contexto de crisis que vivimos sirve de ejemplo empresas de materiales de construcción que han “vendido” millones de euros en materiales que probablemente no cobren en varios años (sus clientes están en suspensión de pagos), se ven arrastrados porque tienen un problema de falta de liquidez con la que pagar trabajadores y proveedores. Unos problemas financieros que se podrían haber evitado si hubieran seguido una política de clientes adecuada.
En inventarios debe representarte estrictamente lo necesario. Las empresas de servicios apenas tienen inventarios.
Los activos fijos son los bienes que la empresa necesita para poder funcionar con normalidad (maquinaria, terrenos, edificios, equipos, etc.), y en empresas industriales y comerciales, suelen ser representativos.
En cuanto a los pasivos, es importante que los pasivos corrientes sean poco representativos y deben ser mucho menores que los activos corrientes. Bueno, la interpretación depende el criterio del analista y su enfoque. en mi caso, me interesa la estructura de financiamiento de la empresa es decir si opera con capital propio o prestado. En este caso, observamos que el patrimonio representa el 72,58% (es un supuesto) del total de pasivo+patrimonio o total de activos, lo cual significa que la empresa financia sus actividades en su mayoría con fuente de financiamiento propia. (Esto para hablar sobre el PATRIMONIO).
Ejemplo de análisis vertical de las cuentas del ESTADO DE RESULTADOS
Cuentas a observar
COSTO DE VENTAS, GASTOS OPERACIONALES, GASTOS FINANCIEROS, IMPUESTOS, VENTAS. UTILIDADES NETAS
COMO LEER EL ESTADO DE RESULTADOS
Pasemos al estado de resultados o llamado por otros el "pérdidas y ganancias" y con él estudiemos los resultados o desempeño de las operaciones de un período.
Este estado muestra los ingresos operacionales (los generan la prestación de servicios, ventas de productos, según sea su objeto social principal) y los no operacionales (venta de desperdicios, ingresos financieros y otros extraordinarios), así como los costos de los servicios o ventas y los gastos de administración y de ventas (denominados egresos operacionales), como complementariamente los gastos no operacionales, que resultan de arrendamientos, intereses, comisiones, gastos bancarios, pérdidas súbitas, etc.
Para su interpretación y análisis comience con el panorama general de los ingresos por concepto de prestación de servicios o ventas, observando las tendencias ocurridas durante los períodos cubiertos.
Después mire los totales más importantes - utilidad bruta, utilidad operativa, otros ingresos y egresos no operacionales y la utilidad o pérdida neta final.
Con este conocimiento básico de las tendencias de la compañía en lo que se refiere a las ventas, los gastos principales y el efecto resultante sobre las utilidades para los períodos contemplados, pase a analizar el informe con más detalle.
Estudie una línea de productos o un segmento de ventas, junto con la información de costos correspondiente.
Si cuenta con datos detallados del costo de las ventas, concéntrese en las cuentas principales - materiales, mano de obra y gastos generales. Tenga presente que el costo de los bienes no vendidos aparece como el inventario en el balance.
Siga estudiando el estado de resultados y compare las distintas cuentas de gastos de operación con el desempeño reciente de la empresa en materia de ventas y utilidades, tomando nota de cualquier discrepancia que amerite un examen de fondo.
Recuerde que los ingresos se reconocen en el momento en que ocurre la venta o la prestación del servicio, independientemente de la fecha en la cual se recibe el dinero del cliente, mientras que los gastos se reconocen en el momento en que se producen, independientemente de la fecha en la cual se efectúa el pago.
Esta es la base contable por causación o acumulada, la cual se ajusta a los principios contables aceptados pero no refleja claramente el flujo de caja.
Para revisar el estado de pérdidas y ganancias desde la perspectiva del flujo de fondos, súmele la depreciación, las previsiones de incobrabilidad de la cartera, los ajustes por inflación y las amortizaciones a la utilidad o pérdida neta. Así obtendrá una versión aproximada del "ingreso efectivo", ya que esas partidas no generaron salida de fondos o efectivo, pero si afectaron la utilidad o pérdida.
Este análisis breve del estado de resultados debe darle una idea general sobre lo siguiente:
El volumen y la tendencia de las ventas
Los totales y las tendencias de los gastos principales.
El ingreso neto o la pérdida resultante.
El ingreso efectivo generado por la actividad de la empresa.
COMO LEER EL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
Este estado incluye las variaciones de las cuentas del patrimonio, que son:
El Capital Social en aportes o en acciones
Las Reservas que se van sacando de las utilidades de los años anteriores con el propósito de utilizarla cuando haya pérdidas.
La Revalorización del Patrimonio (corresponde al valor adicional que se computa al capital como compensación a la inflación de un país).
Las donaciones recibidas en efectivo o en especie ( solo es patrimonio cuando es una empresa comercial, cooperativa o que no tenga dedicación especial)
Las utilidades o excedentes de años anteriores no repartidos a sus dueños.
La utilidad o pérdida del ejercicio
Las valorizaciones que se aplican a las inversiones (por valor de mercado o valores intrínsecos) y a los activos fijos (por avalúos técnicos).
Si el estado de resultados refleja el desempeño de la empresa durante el período y el balance refleja el cuadro general de la compañía al cierre de dicho período, ¿no debería ese cuadro reflejar el desempeño?. Claro que sí; la utilidad o (pérdida) final se suma (o resta) a la cuenta del patrimonio denominada utilidades retenidas para mostrar que las utilidades ganadas durante el período se reinvierten en la compañía.
Las utilidades pagadas a los propietarios en forma de dividendos se reflejan en una cifra menor de utilidades retenidas o no distribuidas. Aunque esta cuenta refleja las ganancias reinvertidas, no representa efectivo.
¿Es posible que una empresa cuyas ventas y utilidades van en aumento pueda tener problemas financieros y llegue incluso a la quiebra?. Muchas empresas en esas circunstancias han fracasado o se han visto seriamente amenazadas por desconocimientode la mecánica del flujo de fondos.