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04-MANKIW G Principios de Economina
Lucio Quiñonez Colman
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I t ¡ ~ f r I l PRINCIPIOS DE ECONOMíA TERCERA EDICiÓN N. Gregory Mankiw Harvard University Traducción ESTHER RABASCO ESP ÁRIZ Licenciada en Filología Hispánica Revisión técnica LUIS TOHARlA CORTÉS Catedrático de Fundamentos del Análisis Económico Universidad de Alcalá . MADRID. BUENOS AIRES • CARACAS • GUATEMALA • LISBOA • MÉXICO NUEVA YORK· PANAMÁ. SAN JUAN. SANTAFÉ DE BOGOTÁ. SANTIAGO· SAO P~ULO AUCKLAND • HAMBURGO • LONDRES • MILÁN. MONTREAL • NUEVA DELHI • PARIS SAN rRANCISCO • SIDNEY • SINGAPUR • STo LOUIS • TOKIO • TORONTO PRINCIPIOS DE ECONOMÍA. Tercera edición No está permitida la reproducción total o parcial de este libro, ni su tratamiento informático, ni la transmisión de ninguna forma o por cualquier medio, ya sea electrónico, mecánico, por fotocopia, por registro u otros métodos, sin el permiso previo y por escrito de los titulares del Copyright. DERECHOS RESERVADOS © 2004, por McGRAW-HILUINTERAMERICANA DE ESPAÑA, S. A. U. Edificio Valrealty, l.' planta Basauri, 17 28023 Aravaca (Madrid) Traducido de la tercera edición en inglés de PRINCIPLES OF ECONOMICS. Third edition Copyright © 2004 N. Gregory Mankiw por THOMSON, SOUTH-WESTERN ISBN: 0-324-20309-8 ISBN: 84-481-4156-3 Depósito legal: M. 9.976-2004 Editora: Ana Navarro Salinas Asistente Editorial: Amelía Nieva Cubierta: Design Master DIMA Preimpresíón: FER Fotocomposición, S. A. 11 I111 h '!' EL AUTOR N. Gregory Mankiw es profesor de economía en la Universi- dad de Harvard. Estudió economía en la Universidad de Prin- ceton y en el MIT. Ha enseñado macroeconomía, microeco- nomía, estadística y principios de economía. Hace tiempo enseñó incluso vela durante un verano en Long Beach Island. El profesor Mankiw es un prolífico escritor y un asiduo participante en debates académicos y en debates relaciona- dos con la política económica. Sus estudios se han publicado en revistas científicas, como American Economic Review, Journal of Political Economy y Quarterly Journal of Econo- mies, y en foros de mayor difusión, como The New York Ti- mes, The Financial Times y The Wall Street Journal. También es el autor de Macroeconomics (Worth Publishers), libro de texto de nivel intermedio que ha sido un gran éxito de ventas. Además de enseñar, investigar y escribir, el profesor Mankiw es investigador asociado del National Bureau of Economic Research, asesor del Federal Reserve Bank of Boston y de la Congressional Budget Office y miembro del comité de ela- boración de tests del ETS para el advanced placement exam de economía. Vive en Wellesley (Massachusetts) con su mujer y sus tres hijos. A Catherine, Peter y Nicholas, mi otra aportación a la próxima generación v .. -' b t '" 11 ' PRÓLOGO: AL PROFESOR Durante mis veinte años de estudios, la asignatura que más me apasionó fue la formada por los dos cursos semestrales de introducción a la economía que realicé durante mi primer año de estudios en la universidad. No es exagerado decir que cambió mi vida. Crecí en una familia en la que se hablaba frecuentemente de política en la cena. Los pros y los contras de las diversas so- luciones que podían resolver los problemas de la sociedad sus- citaban fervientes debates. Pero en la escuela me había inclina- do por las ciencias. Mientras que la política me parecía que era vaga, se iba por las ramas y pecaba de subjetiva, la ciencia era analítica, sistemática y objetiva. Mientras que los debates polí- ticos seguían, sin llegar a ninguna parte, la ciencia avanzaba. Mi primer curso de introducción a la economía me abrió los ojos a una nueva forma de pensar. La economía tiene las virtudes de la política y de la ciencia. Es verdaderamente una ciencia social. Su objeto de estudio es la sociedad, es decir, cómo deciden vivir los individuos y cómo se interrelacionan. Pero enfoca la materia con el desapasionamiento de una ciencia. Aplicando los métodos de la ciencia a las cuestiones relacionadas con la política, trata de avanzar en los retos que tiene toda sociedad. El motivo que me llevó a escribir este libro fue la esperan- za de poder transmitir parte de esa pasión sobre la economía que sentí como estudiante en mi primer curso de economía. La economía es una disciplina en la que con unos cuantos co- nocimientos se puede llegar bastante lejos (no puede decirse lo mismo, por ejemplo, del estudio de la física o de la lengua japonesa). Los economistas tienen una forma peculiar de ver el mundo, que puede enseñarse en gran parte en uno o dos se- mestres. El objetivo de este libro es transmitir esta forma de pensar a la mayor audiencia posible y convencer a los lectores de que aporta muchas ideas sobre el mundo que los rodea. Creo firmemente que todo el mundo debería estudiar las ideas fundamentales que ofrece la economía. Uno de los obje- tivos de la educación general es que los individuos conozcan mejor el mundo con el fin de que sean mejores ciudadanos. El estudio de la economía, casi como el de cualquier disciplina, cumple este objetivo. Escribir un libro de texto de economía es, pues, un gran honor y una enorme responsabilidad. Es una de las aporta~iones que pueden hacer los economistas para que el gobierno sea mejor y el futuro más próspero. En pala- bras del gran economista Paul Samuelson, «no me importa quién redacte las leyes de un país o quién elabore sus tratados avanzados, si puedo escribir sus libros de texto de economía». ¿A QUIÉN VA DIRIGIDO ESTE LIBRO? Es tentador para un economista profesional que escribe un li- bro de texto adoptar el punto de vista del economista y hacer hincapié en los temas que lo fascinan a él y a otros economis- tas. He hecho todo lo posible por evitar esa tentación. He tra- tado de ponerme en el lugar de quienes estudian economía por primera vez. Mi objetivo es hacer hincapié en aquello que los estudiantes deben encontrar y encuentran interesante en el estudio de la economía. Una de las consecuencias es que este libro es más breve que muchos de los que se utilizan para introducir a los estu- diantes a la economía. En mi época de estudiante, era (y des- graciadamente sigo siendo) un lector lento. Me quejaba siempre que un profesor nos pedía que leyéramos un tomo de mil páginas. Naturalmente, no era el único que reaccionaba asÍ. El poeta griego Calímaco lo expresó sucintamente: «Gran libro, gran aburrimiento». Calímaco hizo esa observa- ción en el año 250 a.c., por lo que probablemente no se refe- ría a un libro de texto de economía, pero actualmente su im- presión se repite en todo el mundo todos los semestres cuando los estudiantes ven por primera vez los libros de eco- nomía que tienen que estudiar. Mi objetivo en este libro es evitar esa reacción omitiendo las llamadas, los silbatos y los detalles superfluos que distraen la atención de los estudiantes de las enseñanzas fundamentales. Otra de las consecuencias de esta orientación hacia el es- tudiante es que en este libro se dedica más atención que en otros manuales escritos para un curso de principios de econo- mía a las aplicaciones y a la política económica y menos a la teoría económica formal. En este libro he tratado de retomar lo más a menudo posible a las aplicaciones y a las cuestiones relacionadas con la política económica. La mayoría de los vii viii PRÓLOGO: AL PROFESOR capítulos contienen casos práctic~s que n:uestran cómo se aplican los principi?s de eco?omla. ConflO en qu~ cuand? los estudiantes termmen su pnmer curso de economla, anali- cen las noticias desde una nueva perspectiva y con un mayor conocimiento de causa. ¿QUÉ NOVEDADES CONTIENE LA TERCERA EDICiÓN? El mundo ha cambiado mucho desde que escribí la última edición de este libro. En los últimos años, otra recesión en Estados Unidos, un nuevo presidente, una reducción de los impuestos, los escándalos contables de algunas empresas, una nueva moneda europea y los ataques terroristas han alte- rado el panorama económico.Como la enseñanza de la eco- nomía tiene que estar al día de lo que ocurre en un mundo en constante transformación, esta nueva edición contiene doce- nas de casos prácticos nuevos. Además de actualizar el libro, también he refinado su cober- tura y pedagogía con las observaciones de muchos de los usua- rios de la edición anterior. Hay muchos cambios, tanto grandes como pequeños. Por ejemplo, he reordenado y mejorado la pre- sentación básica de la oferta y la demanda del Capítulo 4. Y lo que es más importante, esta nueva edición contiene dos capítu- los nuevos. Uno, dedicado a «Las fronteras de la microecono- mía», introduce a los estudiantes al análisis económico de la in- fomlación asimétrica, la economía política y la economía de la conducta. El otro, sobre «Los instrumentos básicos del análisis financiero», desarrolla los conceptos de valor actual, gestión del riesgo y valoración de los activos (estos dos capítulos sólo se incluyen en la versión completa de 36 capítulos). Estos nue- vos capítulos son optativos y los profesores pueden omitirlos sin perder por ello continuidad, pero la inclusión de estos temas debería permitir a los estudiantes apreciar mejor el uso y el al- cance de la economía. Todos los cambios que he introducido y los otros muchos que he considerado se han evaluado teniendo en cuenta las ventajas de la brevedad. El tiempo del estudiante es un recurso escaso, como la mayoría de las cosas que estudiamos en eco- nomía. Siempre tengo presente una máxima del gran novelista Robertson Davies: «Una de las cosas más importantes cuando se escribe es ser escueto y no aburrir hasta a las ovejas». ¿CÓMO ESTÁ ORGANIZADO ESTE LIBRO? Para escribir un libro breve y fácil de manejar, he tenido que considerar nuevas formas de organizar temas que resultan fa- miliares. A continuación hago un recorrido relámpago que espero dé a los profesores una idea de cómo encajan todas las piezas. Material introductorio El Capítulo 1, «Los diez principios de la economía», muestra a los estudiantes cómo ve el mundo el economista. Ofrece una visión panorámica previa de algunas de las grandes ideas que se repiten en economía, como el coste de oportunidad, la toma de decisiones en términos marginales, el papel de los incentivos, las ganancias derivadas del comercio y la eficien- cia de las asignaciones del mercado. En todo el libro me re- fiero frecuentemente a los diez principios de la economía del Capítulo 1 para recordar a los estudiantes que estos princi- pios constituyen el fundamento de la mayor parte del análisis económico. El Capítulo 2, «Pensar como un economista», muestra có- mo enfocan los economistas su campo de estudio. Analiza el papel de los supuestos en la elaboración de una teoría e intro- duce el concepto de modelo económico. También examina el papel que desempeñan los economistas en la formulación de la política económica. El apéndice de este capítulo contiene un breve curso de repaso sobre el uso y el abuso de los gráficos. El Capítulo 3, «Interdependencia y ganancias derivadas del comercio», presenta la teoría de la ventaja comparativa. Este teoría explica por qué los individuos comercian con sus vecinos, así como por qué los países comercian entre sí. Una gran parte de la economía se refiere a la forma en que las fuerzas del mercado coordinan las numerosas decisiones in- dividuales de producción y de consumo. Como punto de par- tida de este análisis, los estudiantes ven en este capítulo por qué la especialización, la interdependencia y el comercio pueden beneficiar a todo el mundo. Los instrumentos fundamentales de la oferta y de la demanda Los tres capítulos siguientes presentan los instrumentos básicos de la oferta y la demanda. El 4, «Las fuerzas de mercado de la oferta y la demanda», muestra la curva de oferta, la curva de demanda y el concepto de equilibrio del mercado. El 5, «La elasticidad y su aplicación», introduce el concepto de elastici- dad y lo utiliza para analizar algunos acontecimientos en tres mercados diferentes. El 6, «La oferta, la demanda y la política económica», emplea estos instrumentos para examinar los con- troles de los precios, como el control de los alquileres, la legis- lación sobre el salario mínimo y la incidencia de los impuestos. El Capítulo 7, «Los consumidores, los productores y la efi- ciencia de los mercados», amplía el análisis de la oferta y la demanda utilizando los conceptos de excedente del consumi- dor y excedente del productor. Comienza estableciendo la rela- ción entre la disposición de los consumidores a pagar y la cur- va de demanda y la relación entre los costes de producción de los productores y la curva de oferta. A continuación muestra que el equilibrio del mercado maximiza la suma del excedente del productor y del consumidor. Los estudiantes aprenden, pues, en seguida la eficiencia de las asignaciones del mercado. Los dos capítulos siguientes aplican los conceptos de ex- cedente del productor y del consumidor a cuestiones relacio- nadas con la política económica. El 8, «Aplicación: los cos- tesde la tributación», muestra por qué ésta provoca pérdidas irrecuperables de eficiencia y de qué depende la magnitud de estas pérdidas. E19, «Aplicación: el comercio internacional», muestra quién sale ganando y quién sale perdiendo con el co- mercio internacional y presenta el debate sobre las medidas comerciales proteccionistas. Más microeconomía Una vez visto por qué suelen ser deseables las asignaciones del mercado, el libro muestra cómo puede mejorar a veces el Estado estas asignaciones. El Capítulo 10, «Las externalida- des», explica por qué pueden ser ineficientes los resultados del mercado como consecuencia de efectos externos como la con- .. ----------------------------------------' ... " '11 ' 11 .. taminación y analiza las posibles soluciones públicas y priva- das para resolver estas ineficiencias. El11, «Los bienes públi- cos y los recursos comunes», examina los problemas que sur- gen cuando algunos bienes, como la defensa nacional, no tienen un precio de mercado. El 12, «La elaboración del siste- ma tributario», describe cómo recauda el Estado los ingresos necesarios para pagar los bienes públicos. Presenta algunas ca- racterísticas institucionales del sistema tributario de Estados Unidos y muestra cómo entran en juego los objetivos de la efi- ciencia y la equidad cuando se elabora el sistema tribuario. Los cinco capítulos siguientes examinan la conducta de la empresa y la organización industrial. El 13, «Los costes de producción», muestra qué debe incluirse en los costes de una empresa e introduce las curvas de costes. El 14, «Las empresas de los mercados competitivos», analiza la con- ducta de las empresas precio-aceptantes y explica cómo se obtiene la curva de oferta del mercado. El 15, «El monopo- lio», analiza la conducta de una empresa que es la única vendedora en su mercado. Examina la ineficiencia de la fi- jación monopolística de los precios, las posibles respuestas de los poderes públicos y los intentos de los monopolios de practicar la discriminación de precios. El 16, «El oligopo- Iio», se ocupa de los mercados en los que sólo hay unos po- cos vendedores y utiliza el dilema del prisionero como mo- delo para examinar la interacción estratégica. El 17, «La competencia monopolística», examina la conducta en un mercado en el que muchos vendedores ofrecen productos similares pero diferenciados. También analiza el debate so- bre los efectos de la publicidad. Los tres capítulos siguientes presentan cuestiones relacio- nadas con los mercados de trabajo. El 18, «Los mercados de factores de producción», pone énfasis en la relación entre los precios de los factores y la productividad marginal. El 19, «Los ingresos y la discriminación», analiza los determinan- tes de los salarios de equilibrio, incluidas las diferencias compensatorias, el capital humano y la discriminación. El 20, «La desigualdad de la renta y la pobreza», examinael grado de desigualdad existente en la sociedad de Estados Unidos, las distintas visiones del papel que debe desempeñar el Estado en la modificación de la distribución de la renta y las distintas medidas económicas destinadas a ayudar a los miembros más pobres de la sociedad. Los dos capítulos siguientes contienen materia optativa. El Capítulo 21, «La teoría de la elección del consumidor», analiza la toma individual de decisiones utilizando restriccio- nes presupuestarias y curvas de indiferencia. El 22, «Las fronteras de la microeconomía», introduce los temas de la in- formación asimétrica, la economía política y la economía de la conducta. Es posible que muchos profesores omitan esta materia en parte o en su totalidad. Los que enseñen estos te- mas quizá presenten estos capítulos antes de lo que aparecen en el libro, por lo que los he escrito de tal forma que los pro- fesores puedan elegir. Macroeconomía Mi enfoque general para enseñar macroeconomía es exami- nar la economía a largo plazo (periodo en el que los precios son flexibles) antes de examinarla a corto plazo (periodo en el que los precios son rígidos). Creo que esta organización simplifica el aprendizaje de la macroeconomía por varias ra- PRÓLOGO: AL PROFESOR ix zones. En primer lugar, el supuesto clásico de la flexibilidad de los precios está más relacionado con las lecciones básicas de la oferta y la demanda, que los estudiantes ya dominan. En segundo lugar, la dicotomía clásica permite dividir el es- tudio del largo plazo en varias partes más fáciles de digerir. En tercer lugar, como el ciclo económico representa una des- viación transitoria de la senda de crecimiento a largo plazo de la economía, es más lógico estudiar las desviaciones tran- sitorias una vez comprendido el equilibrio a largo plazo. En cuarto lugar, la teoría macroeconómica del corto plazo es más controvertida para los economistas que la teoría macroe- conómica del largo plazo. Por estas razones, la mayoría de los cursos de macroeconomía de nivel superior ahora estu- dian el largo plazo antes que el corto plazo; mi objetivo es ofrecer a los estudiantes de introducción a la economía la misma ventaja. Volviendo a la organización detallada, comienzo el estu- dio de la macroeconomía con cuestiones de medición. El Ca- pítulo 23, «La medición de la renta de un país», analiza el significado del producto interior bruto y de las cifras de la contabilidad nacional. El 24, «La medición del coste de la vi- da», analiza la medición y el uso del índice de precios de consumo. Los cuatro capítulos siguientes describen la conducta de la economía real a largo plazo. El 25, «La producción y el crecimiento», examina los determinantes de las grandes dife- rencias entre los niveles de vida a lo largo del tiempo y de los distintos países. El 26, «El ahorro, la inversión y el sistema financiero», analiza los tipos de institu . mancieras que hay en las economías modernas y efPapel q e desempeñan en la asignación de los recursos. ~ 27,« S instrumentos básicos del análisis financiero», intr el valor actual, la gestión del riesgo y la fijación del precio de los activos. El 28, «El desempleo y su tasa natural», analiza los determinan- tes a largo plazo de la tasa de desempleo, entre los que se en- cuentran la búsqueda de empleo, la legislación sobre el sala- rio mínimo, el poder de mercado de los sindicatos y los salarios de eficiencia. Una vez descrita la conducta a largo plazo de la economía real, el libro pasa a analizar la conducta a largo plazo del di- nero y de los precios. El Capítulo 29, «El sistema moneta- rio», introduce el concepto de dinero del economista y el pa- pel que desempeña el banco central en el control de la cantidad de dinero. El 30, «El crecimiento del dinero y la in- flación», analiza la teoría clásica de la inflación y los costes que ésta impone a la sociedad. Los dos capítulos siguientes presentan el análisis macroe- / conómico de las economías abiertas, manteniendo los su-! puestos a largo plazo de la flexibilidad de los precios y el pleno empleo. EÚtjT:\<Análisis macroeconómico de las eco- nomías abiertas: ¿om1ptos básicos», explica la relación entre el ahorro, la inversión y la balanza comercial, la distinción entre el tipo de cambio nominal71l real y la teoría de la pa- ridad del poder adquisitivo. El(32, <Una teoría macroeconó- mica de la economía abierta», presenta un modelo clásico del movimiento internacional de bienes y de capitales. El mode- lo ayuda a aclarar varias cuestiones, entre las c~ales se e~ cuentran la relación entre los déficit presupuestanos y los de- ficit comerciales y los efectos macroeconó~ic?s d~ la política comercial. Como los profesores ponen dlstmto en~a- sis en esta materia, he escrito estos capítulos para que pudie- ran utilizarse de diferente forma. Algunos profesores pueden p x PRÓLOGO: AL PROFESOR optar por explicar el Capítulo 31 pero no el 32; otros pu~~e.n omitir los dos; y otros pueden optar por posponer el anahsls macroeconómico de las economías abiertas hasta el final del curso. Una vez desarrollada la teoría a largo plazo de la econo- mía en los Capítulos 25 a 32, el libro pasa a explicar las fluc- tuaciones a corto plazo en tomo a la tendencia a largo plazo. Esta organización simplifica la enseñanza de la teoría de las fluctuaciones a corto plazo, ya que llegados a este punto del curso, los estudiantes poseen una buena base de ~q~hos conceptos macroeconómicos esenciales. El Capítulol33,)«La demanda y la oferta agregadas», comienza con alguhós he- chos sobre el ciclo económico e. introduce el modelo de de- manda y oferta agregadas. EI(34J«La influencia de la políti- ca monetaria y fiscal en la demánda agregada», explica por qué los responsables de la política económica pueden utili- zar los instrumentos de que disponen para desplazar la curva de demanda agregada. El 35, «La disyuntiva a corto plazo entre la inflación y el desempleo», explica por qué los res- ponsables de la política económica que controlan la deman- da agregada se enfrentan a una disyuntiva entre la inflación y el desempleo. Explica por qué existe esta disyuntiva a corto plazo, por qué varía con el paso deL tiempo y por qué no existe a largo plazo. /:z:<) El libro termina con el CapítuIÓ(J6, fCinco debates sobre la política macroeconómica». Este cap'ítulo de recapitulación examina cinco cuestiones controvertidas a las que se enfren- tan los responsables de la política macroeconómica: el grado correcto de intervención de las autoridades económicas en respuesta al ciclo económico, la elección entre las reglas y la discreción en la gestión de la política monetaria, la conve- niencia de conseguir una inflación nula, la importancia de equilibrar el presupuesto y la necesidad de reformar los im- puestos para fomentar el ahorro. El capítulo presenta en cada cuestión las dos caras del debate y anima a los estudiantes a formarse sus propias opiniones. INSTRUMENTOS DE APRENDIZAJE El fin de este libro es ayudar a los estudiantes a aprender las lecciones fundamentales de la economía y mostrarles cómo pueden aplicarse al mundo en el que viven. Con este fin he- mos utilizado varios instrumentos de aprendizaje que se repi- ten a lo largo de todo el libro. • Casos prácticos. La teoría económica sólo es útil e intere- sante si puede utilizarse para comprender los aconteci- " " '" 1" , mientas y las medidas reales. Este libro contiene, pues, nu- merosos casos prácticos que. aplican la teoría que se acaba de exponer. • Recuadros PSI. Estos recuadros contienen material adi- cional «para su información». Algunos ofrecen una visión rápida de la historia del pensamiento económico. Otros aclaran cuestiones técnicas difíciles. Otros analizan temas complementarios que los profesores pueden optar por ana- lizar u omitir en sus clases. • Definiciones de conceptos clave. Cuando los conceptos clave se introducen en el capítulo, se presentan en negrita y se definen enlos márgenes. De esta forma se ayuda a los estudiantes a aprender y repasar la materia. • Pruebas rápidas. Después de cada gran apartado, se ofre- ce a los estudiantes una «prueba rápida» para verificar que han comprendido lo que acaban de aprender. Si no pueden responder rápidamente a estas pruebas, deben detenerse y volver a leer el apartado antes de continuar. • Resúmenes de los capítulos. Cada capítulo concluye con un breve resumen que recuerda a los estudiantes las leccio- nes más importantes que acaban de aprender. Más adelante les permite repasar eficientemente para los exámenes. • Lista de conceptos clave. Al final de cada capítulo figu- ra una lista de conceptos clave que permite a los estu- diantes verificar que comprenden los nuevos términos que se han introducido. Se incluyen las referencias a las páginas para que puedan repasar los términos que no comprenden. • Preguntas de repaso. Al final de cada capítulo hay pre- guntas de repaso que verifican las lecciones principales del capítulo. Los estudiantes pueden utilizarlas para verificar que las comprenden y para preparar los exámenes. • Problemas y aplicaciones. Cada capítulo contiene tam- bién toda una variedad de problemas y aplicaciones en los que se pide a los estudiantes que apliquen lo que han aprendido. Algunos profesores pueden incluirlos en los trabajos que los alumnos deben realizar por su cuenta. Otros pueden utilizarlos como punto de partida para las discusiones de clase . N. Gregory Mankiw Octubre de 2002 '1 ' -------~--- ---~-- ---------------------_.r:J PRÓLOGO: AL ESTUDIANTE «La economía es el estudio de la humanidad en sus queha- ceres cotidianos.» Así definió la economía Alfred Marshall, el gran economista del siglo XIX, en su libro de texto Princi- pios de economía. Aunque hemos aprendido mucho sobre la economía desde entonces, esta definición es tan cierta hoy como en 1890, año en que se publicó la primera edi- ción de su obra. Como estudiante del siglo XXI, ¿por qué debe embarcarse el lector en el estudio de la economía? Por tres razones. La primera razón para estudiar economía reside en que le ayudará a comprender el mundo en el que vive. Hay muchas cuestiones sobre la economía que pueden suscitar su curiosi- dad. ¿Por qué es tan difícil encontrar piso en algunas ciuda- des? ¿Por qué las líneas aéreas cobran menos por un billete de ida y vuelta si el pasajero pasa fuera la noche del sábado? ¿Por qué ganan tanto algunos actores de cine? ¿Por qué es tan bajo el nivel de vida en muchos países africanos? ¿Por qué tienen algunos países unas elevadas tasas de inflación y otros tienen unos precios estables? ¿Por qué es fácil encon- trar trabajo unos años y difícil otros? Éstas no son más que algunas de las preguntas que un curso de economía le ayuda- rá a responder. La segunda razón para estudiar economía se halla en que le convertirá en un participante más astuto en la vida econó- mica. En la vida tendrá que tomar muchas decisiones econó- micas. Mientras sea estudiante, tendrá que decidir cuántos años va a estudiar. Una vez que acepte un empleo, tendrá que decidir cuánta renta va a gastar, cuánta va a ahorrar y cómo va a invertir los ahorros. Algún día es posible que se encuentre dirigiendo una pequeña empresa o una gran com- pañía y tenga que decidir qué precios cobrará por sus pro- ductos. Las ideas expuestas en los siguientes capítulos le permitirán tomar mejor estas decisiones desde una nueva óptica. El estudio de la economía no le enriquecerá por sí solo, pero le proporcionará algunos instrumentos que pue- den ayudarlo. La tercera razón para estudiar economía se halla en que permite comprender mejor las posibilidades y las limitacio- nes de la política económica. El lector, como votante, elegirá las medidas que servirán de guía para asignar los recursos de la sociedad. Cuando decida qué medidas va a apoyar, es posi- ble que se formule varias preguntas sobre la economía. ¿Qué cargas conllevan los diversos tipos de impuestos? ¿Qué con- secuencias tiene el libre comercio internacional? ¿De qué forma puede protegerse mejor el medio ambiente? ¿Cómo afecta un déficit presupuestario público a la economía? Estas y otras cuestiones similares siempre están en la mente de los responsables de la política económica en el ámbito local, en el regional y en el nacional. Los principios de economía pueden aplicarse, pues, en muchas situaciones de la vida diaria. Cuando en el futuro lea el periódico, dirija una empresa o sea presidente de su país, se alegrará de haber estudiado economía. N. Gregory Mankiw Octubre de 2002 xi J " , 11 ' 111 b -----------~ .. >J REVISORES DE LA EDICiÓN ESPAÑOLA Alcalá Cannen, Universidad Autónoma de Baja California- Tijuana, México Anisi Alameda David, Universidad de Salamanca, Salamanca, España Argüello Estuardo, Pontificia Universidad Católica, Guayaquil, Ecuador. Arias Frausto Martha, Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey, México Arias Palacios Hugo, Escuela Politécnica del Litoral, Guayaquil, Ecuador Arteaga Jesús, Universidad de la Sal/e, México Bahamón Margarita, Universidad Pontificia Javeriana, Bogotá, Colombia Beltrán Patricio, Central Instituto Superior de Educación a distancia «Universidad Central», Quito, Ecuador Blanco David, Universidad Católica, La Paz, Bolivia Blanco Fonseca María, Universidad Politécnica de Madrid, Madrid, España Blanco Francisco, Universidad Rey Juan Carlos, Madrid, España Blanco Juan Manuel, Universidad de Valencia, Valencia, España Burneo Farfan Kurt, Pontificia Universidad Católica, Lima,Perú Caetano Abilio, Universidad Metropolitana, Caracas, Venezuela Carcamo Lourdes, Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey, Campus Toluca, México Cárdenas Óscar Javier, Universidad de Guanajuato, México Carrasco Amparo, Universidad Complutense de Madrid, Madrid, España Carrillo Graciela, Universidad Autónoma Metropolitana Unidad Azcapotzalzo, México Castillo Joaquín, Universidad Autónoma de Yucatán, México Chacón Rocío, Universidad de Costa Rica, San José, Costa Rica Chávez Fernando, Universidad Autonóma Metropolitana UnidadAzcapotzalzo, México Coeymans Juan Eduardo, Pontificia Universidad Católica, Chile Córdova Cayo Daniel, Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas, Lima, Perú Cruz Labrin Miguel, Universidad Mayor de San Marcos, Lima,Perú Cruz Rafael, UPIICSA, México De Amanda Matil, Colegio holandés, México De Anda Mauricio, Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey, Campus Estado de México, México De la Rosa Ramiro, Universidad Autónoma Metropolitana, Unidad Azcapotzalzo, México De Paula Moreno Francisco, La sabana Bogotá, Colombia De Rus Ginés, Universidad de Gran Canaria Las Palmas de Gran Canaria, España De Terramond Cristina, Universidad de Costa Rica, San José, Costa Rica Díaz Ochoa Cristina, Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey, México Echennan Boris, Universidad Metropolitana, Caracas, Venezuela Edwards Gonzalo, Pontificia Universidad Católica, Chile Febrero Ramón, Universidad Complutense de Madrid, Madrid, España Fernández de Castro Juan, Universidad de Barcelona, Barcelona, España Fernández Díaz Andrés, Universidad Complutense de Madrid, Madrid, España Forero Darío Enrique, Politécnico Grancolombiano, Bogotá, Colombia Gandara Verónica, Centro Universitario Guadalajara, Lamar, México García Cannen, Universidad Iberoamericana, México García Durán Antonio, Universidad de Barcelona, Barcelona, España Gómez Bizcarri Javier, Universidad de Navarra, Navarra, España Gómez Carlos, Universidad Autónoma Metropolitana. Unidad Azcapotzalzo, México xiii xiv REVISORES DE LA EDICiÓN ESPAÑOLA Gómez Facundo, Universidad Autónoma Metropolitana, Unidad A:capot:alzo, México . Gonzáles Izquierdo Jorge, Universidad del Pacífico, Lima, Perú González Dolores, Universidad Panamericana,México González García José Luis, Universidad de León, León, España . ., . González Serrano Mananela, Umversldad de Gran Canana Las Palmas de Gran Canaria, España Guzmán Eugenio, Adolfo Ibáñez, Chile Guzmán Gabriel, Sergio Arboleda Bogotá, Colombia Guzmán Romainville Luisa, Universidad de Lima, Lima, Perú Hemández Marco, Universidad Nacional Autónoma de México, México Herrera Ricardo, Universidad Latina, México Humber Arriet JL Cast, Universidad Autónoma de Guerrero, Chilpancingo, México Jacome Flavio, Universidad Pontificia Javeriana, Bogotá, Colombia Jofre Jase, Diego Portales, Chile 1ürgensen Karin, De los Andes, Chile Lama More Antonio, Universidad Mayor de San Marcos, Lima, Perú León Oswaldo, Tese Ecatepec, México León Torres Henry, Politécnico Grancolombiano, Bogotá, Colombia Levia Jorge, Universidad de Costa Rica, San José, Costa Rica López del Pinú Francisco, Universidad de Gran Canaria, Las Palmas de Gran Canaria, España Loredo Carmen, Universidad Iberoamericana, México Malagón Víctor Hugo, Sergio Arboleda, Bogotá, Colombia Mayorga Víctor, Sergio Arboleda, Bogotá, Colombia Mazón Cristina, Universidad Complutense de Madrid, Madrid, España Mejía Reyes Pablo, UAEM Toluca, México Mejía Reyes Pablo, Universidad Autónoma del Estado de México, Toluca, México Melgosa José Luis, UPIlCSA, México Mendez Claudia, Instituto Tecnológico de Tapachula, México Mendoza Bellido Waldo, Pontificia Universidad Católica, Lima, Perú Mercado Alejandro, Universidad Católica, La Paz, Bolivia Mesa Toro Emiro, Universidad de Antioquia, Medellín, Colombia Montiel Nancy, Universidad de Costa Rica, San José, Costa Rica Mora Luis Carlos, Universidad de Costa Rica, San José, Costa Rica Morales Raúl, Universidad Autonóma Metropolitana, Unidad Azcapotzalzo, México Moreno Álvaro, Escuela Colombiana de Ingeniería, Bogotá, Colombia ,. '1 1 I Naveja Rocío, Universidad Tecnológica de León, México O'Kean José María, Universidad Pablo de Olavide, Sevilla, España Olivo Jorge, Universidad de la Salle, México Ortiz Enrique, Universidad Autónoma Metropolitana, Unidad Azcapotzalzo, México Ortiz Sarabia Álvaro, Universidad Nacional Agraria la Molina, Lima, Perú Osomo del Rosal Pilar, Universidad de la Laguna, Tenerife, España Paiva Antonio, Universidad Metropolitana, Caracas, Venezuela Pavón Lilian, Universidad Anahuac Norte, México Piloyan Diana, Universidad Iberoamericana, México Posso Roberto, Pontificia Universidad Católica, Quito, Ecuador Quevedo García José Luis, Universidad de Gran Canaria, Las Palmas de Gran Canaria, España Raccanello Kristiano, Universidad de las Américas-Puebla, A.C. México Ramos Felipe, Instituto Tecnológico de Iguala, México Ramos Joseph, Universidad de Chile, Chile Rojas Juvenal, Universidad Autonóma del Estado de México, Toluca, México Rojas Manuel, Externado, Bogotá, Colombia Rojas Merced Juvenal, UAEM Toluca, México Saldaña Francisco, Universidad Nacional Autónoma de México, México Schuldt Lange Jurgen, Universidad del Pacífico, Lima, Perú Seijas Alicia, Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey Campus Toluca, México Serrano Pérez Felipe, Universidad del País Vasco, Bilbao, España Sierre Jorge, Instituto Tecnológico de Estudios Superiores de Occidente, México Sotelo Justo, CEU San Pablo, Madrid, España Soto Ayala Jorge, Universidad Vasco de Quiroga, México Stuart Alvarado Patricia, Universidad de Lima, Lima, Perú Tames Sergio, UPIlCSA, México Tamez Sergio, UPIlCSA, México Tamba Panella Mario, Universidad de Alcalá de Hernares, Madrid, España Torreaga, Benemérita Universidad Autónoma de Puebla, México Tovar de la Fe Beatriz, Universidad de Gran Canaria, Las Palmas de Gran Canaria, España Usabiaga Carlos, Universidad Pablo de Olavide, Sevilla, España Vallejo Hemán, Los Andes, Bogotá, Colombia Vargas Myriam Sofia, Central, Bogotá, Colombia Velarde Flores Julio, Universidad del Pacífico, Lima, Perú Viteri Mónica, Universidad de las Américas, Quito, Ecuador Zurita Víctor Univesidad La Salle, More/os, México - » X X )( ,,# t RESUMEN DEL CONTENIDO Parte l. '~Capítulo l. INTRODUCCIÓN Parte VII. TEMAS AVANZADOS Los diez principios de la economía 3 ,~ap~tulo 21. La teoría de la elecci?n del cons~midor 279) . ' ' Capítulo 2. Capítulo 3 . Pensar como un economista 13 ,.,' )\. CapItulo 22. Las fronteras de la mIcroeconomIa 297 ~~:!~1~nd~~cia y ganancias derivad~s dél Parte VID. LOS DATOS MACROECONÓMICOS Parte 11. Capítulo 4. Capítulo 5. Capítulo 6. Parte 111. Capítulo 7. Capítulo 8. Capítulo 9. Parte IV. Capítulo 10. Capítulo 11. Capítulo 12. LA OFERTA Y LA DEMANDA 1: CÓMO FUNCIONAN, LOS MERCADOS/' Las fuerzas de mefcado de la oferta y la ~ demanda 39 La elasticidad y su aplicación 55 J La oferta, la demanda y la política económica 71 LA OFERTA Y LA DEMANDA 11: LOS MERCADOS Y EL BIENESTAR Los consumidores, los productores y la efi- ciencia de los mercados 87 Aplicación: los costes de la tributación 99 Aplicación: el comercio internacional 111~ LA ECONOMÍA DEL SECTOR PÚBLICO Las externalidades 127 ''1 ,;/ Los bienes públicos y los recursos ~ comunes 139 La elaboración del sistema tributario 149 Parte V. LA CONDUCTA DE LA EMPRESA Y LA ORGANIZACIÓN DE LA INDUSTRIA Capítulo 13. Los costes de producción 165.3 Capítulo f4. Las empresas de los mercados competitivos 179 Capítulo 15. El monopolio 193 Capítulo 16. El oligopolio 211 Capítulo 17. La competencia monopolística 227 Parte VI. EL ANÁLISIS ECONÓMICO DE LOS MERCADOS DE TRABAJO Capítulo 23. La medición de la renta de un país 311 Capítulo 24. La medición del coste de la vida 323 Parte IX. LA ECONOMÍA REAL A LARGO PLAZO Capítulo 25. La producción y el crecimiento 335 Capítulo 26. El ahorro, la inversión y el sistema financiero 349 Capítulo 27. Los instrumentos básicos del análisis financiero 363 Capítulo 28. El desempleo y su tasa natural 373 Parte X. EL DINERO Y LOS PRECIOS A LARGO PLAZO Capítulo 29. El sistema monetario 389 Capítulo 30. El crecimiento del dinero y la inflación 401 Parte XI. ANÁLISIS MACROECONÓMICO DE LAS ECONOMÍAS ABIERTAS Capítulo 31. Análisis macroeconómico de las economías abiertas: conceptos básicos 419 Capítulo 32. Una teoría macroeconómica de la economía abierta 433 Parte XII. LAS FLUCTUACIONES ECONÓMICAS A CORTO PLAZO Capítulo 33. La demanda y la oferta agregadas 449 Capítulo 34. La influencia de la política monetaria y fiscal en la demanda agregada 469 Capítulo 35. La disyuntiva a corto plazo entre la int1ación y el desempleo 485 Parte XIII. REFLEXIONES FINALES Capítulo 36. Cinco debates sobre la política macroeconó- mica 503 Capítulo 18. Los mercados de factores de producción 239 Capítulo 19. Los ingresos y la discriminación 253 ~ V Capítulo 20. La desigualdad de la renta y la pobreza t65 , ~", --J GLOSARIO 513 ÍNDICE ANALÍTICO 519 xv ::W.-.. "TTlII ____________ _ b l' , 11 ' 1I 1 "", .. ,----- CONTENIDO Prólogo: al profesor vii Prólogo: al estudiante xi PARTE 1 INTRODUCCIÓN CAPÍTULO 1 LOS DIEZ PRINCIPIOS DE LA ECONOMÍA Cómo toman decisiones los individuos 4 Primer principio: los individuos se enfrentan a disyun- tivas 4 Segundo principio: el coste de una cosa es aquello a lo que se renuncia para conseguirla 4 Tercer principio: las personas racionales piensan en ténninos marginales 5 Cuarto principio: los individuos responden a los incentivos 5 Cómo interactúan los individuos 6 Quinto principio: el comercio puede mejorar el bie- nestar de todo el mundo 6 Sexto principio: los mercados nonnalmente constitu- yen un buen mecanismo para organizar la actividad económica 7 Séptimo principio: el Estado puede mejorar a veces los resultados del mercado 7 PSI: Adam Smith y la mano invisible 8 Cómo funciona la economía en su conjunto 8 Octavo principio: el nivel de vida de un país depende de su capacidadpara producir bienes y servicios 8 Noveno principio: los precios suben cuando el gobier- no imprime demasiado dinero 9 Décimo principio: la sociedad se enfrenta a una dis- yuntiva a corto plazo entre la inflación y el desem- pleo 9 PSI: Cómo leer este libro 10 Conclusiones 11 Resumen 11 Conceptos clave 11 Preguntas de repaso 11 Problemas y aplicaciones 11 CAPÍTULO 2 PENSAR COMO UN ECONOMISTA El economista como científico 13 El método científico: observación, teoría y más obser- vación 14 El papel de los supuestos 14 Los modelos económicos 15 Nuestro primer modelo: el diagrama del flujo cir- cular 15 Nuestro segundo modelo: la frontera de posibilidades de producción 16 La microeconomía y la macroeconomía 17 El economista y su papel en la form.,lación de la polí- tica económica 18 Análisis positivo y nonnativo 18 Los economistas en los centros de poder 19 Por qué discrepan los economistas 19 Diferencias entre los juicios científicos 19 Diferencias entre los valores 20 Percepción frente a realidad 20 Pongámonos en marcha 21 Resumen 21 Conceptos clave 21 xvii xviii CONTENIDO Preguntas de repaso 21 Problemas Y aplicaciones 22 Apéndice Las representaciones gráficas: breve re- paso 23 Gráficos de una única variable 23 Gráficos de dos variables: el sistema de coordenadas 23 Las curvas en el sistema de coordenadas 24 Pendiente 25 Causa y efecto 26 CAPÍTULO 3 INTERDEPENDENCIA Y GANANCIAS DERIVADAS DEL COMERCIO Una parábola para la economía moderna 29 Las posibilidades de producción 30 ;La especialización y el comercio 31 El principio de la ventaja comparativa 32 La ventaja absoluta 32 El coste de oportunidad y la ventaja comparativa 32 La ventaja comparativa y el comercio 33 PSI: El legado de Adam Smith y David Ricardo 33 Aplicaciones de la ventaja comparativa 34 ¿Debe Tiger Woods cortar él mismo el césped de su jardín? 34 ¿Debe Estados Unidos comerciar con otros países? 34 Conclusiones 35 Resumen 35 Conceptos clave 35 Preguntas de repaso 35 Problemas y aplicaciones 35 PARTEII LA OFERTA Y LA DEMANDA 1: CÓMO FUNCIONAN LOS MERCADOS CAPÍTULO 4 LAS FUERZAS DE MERCADO DE LA OFERTA YLADEMANDA Los mercados y la competencia 39 Los mercados competitivos 39 La competencia: perfecta y de otros tipos 40 La demanda 40 La curva de demanda: la relación entre el precio y la cantidad demandada 40 La demanda del mercado frente a la demanda indivi- dual 41 Desplazamientos de la curva de demanda 41 CASO PRÁCTICO: Dos formas de reducir la canti- dad demandada de consumo de tabaco 44 La oferta 44 La curva de oferta: la relación entre el precio y la can- tidad ofrecida 45 La oferta del mercado frente a la oferta individual 45 Desplazamientos de la curva de oferta 46 La oferta y la demanda juntas 47 El equilibrio 47 Tres pasos para analizar los cambios del equilibrio 49 Conclusiones: cómo asignan los precios los recursos 51 Resumen 52 Conceptos clave 52 Preguntas de repaso 53 Problemas y aplicaciones 53 , I l' , 11 ' 1 CAPÍTULOS LA ELASTICIDAD Y SU APLICACIÓN La elasticidad de la demanda 55 La elasticidad-precio de la demanda y sus determinan- tes 56 El cálculo de la elsticidad-precio de la demanda 56 El método del punto medio: una manera mejor de calcu- lar las variaciones porcentuales y las elasticidades 57 La variedad de curvas de demanda 57 El ingreso total y la elasticidad-precio de la demanda 57 Elasticidad e ingreso total a lo largo de una curva de demanda lineal 60 CASO PRÁCTICO: La fijación del precio de las entradas a los museos 60 Otras elasticidades de la demanda 61 La elastici<Jad de la oferta 62 La elasticidad-precio de la oferta y sus determinantes 62 Cálculo de la elasticidad-precio de la oferta 62 La variedad de curvas de oferta 62 Tres aplicaciones de la oferta, la demanda y la elasti- cidad 64 ¿Pueden ser las buenas noticias para la agricultura malas para los agricultores? 64 ¿Por qué la OPEP no pudo mantener alto el precio del petróleo? 65 ¿Aumenta la delincuencia relacionada con las drogas cuando se prohíben éstas o disminuye? 66 Conclusiones 67 I1I ( I ( p ~~-=--=-----------------------__ <"<-I ... ~ . .iI Resumen 68 Conceptos clave 68 Preguntas de repaso 68 Problemas y aplicaciones 68 CAPÍTULO 6 LA OFERTA, LA DEMANDA Y LA POLÍTICA ECONÓMICA Los controles de los precios 71 Cómo afectan los precios máximos a los resultados del mercado 72 CASO PRÁCTICO: Las colas en las estaciones de servicio 73 CASO PRÁCTICO: El control de los alquileres a corto y largo plazo 74 Cómo afectan los precios mínimos a los resultados del mercado 75 CONTENIDO CASO PRÁCTICO: El salario mínimo 76 Evaluación del control de los precios 77 Los impuestos 77 xix Cómo afectan los impuestos sobre los compradores a los resultados del mercado 78 Cómo afectan los impuestos sobre los vendedores a los resultados del mercado 79 CASO PRÁCTICO: ¿Puede repartir el parlamento la carga de un impuesto sobre las nóminas? 80 La elasticidad y la incidencia de los impuestos 80 CASO PRÁCTICO: ¿Quién paga el impuesto sobre los bienes de lujo? 82 Conclusiones 82 Resumen 82 Conceptos clave 83 Preguntas de repaso 83 Problemas y aplicaciones 83 PARTE 111 LA OFERTA Y LA DEMANDA 11: LOS MERCADOS Y EL BIENESTAR CAPÍTULO 7 LOS CONSUMIDORES, LOS PRODUCTORES Y LA EFICIENCIA DE LOS MERCADOS El excedente del consumidor 88 La disposición a pagar 88 La medición del excedente del consumidor por medio de la curva de demanda 88 Cómo aumenta el excedente del consumidor cuando baja el precio 90 ¿ Qué mide el excedente del consumidor? 90 El excedente del productor 91 Los costes y la disposición a vender 91 La medición del excedente del productor por medio de la curva de oferta 91 Cómo aumenta el excedente del productor cuando sube el precio 93 I,a eficiencia del mercado 93 El planificador social benevolente 93 La evaluación del equilibrio del mercado 94 CASO PRÁCTICO: ¿Debe existir un mercado de órganos? 96 Conclusiones: La eficiencia del mercado y los fallos del mercado 96 Resumen 97 Conceptos c1a"e 97 Preguntas de repaso 97 Problemas y aplicaciones 97 CAPÍTULO 8 APLICACIÓN: LOS COSTES DE LA TRIBUTACIÓN La pérdida irrecuperable de eficiencia provocada por la tributación 99 Cómo afecta un impuesto a los participantes en un mercado 100 Las pérdidas irrecuperables de eficiencia y las ganan- cias derivadas de los intercambios 102 Los determinantes de la pérdida irrecuperable de efi- ciencia 102 CASO PRÁCTICO: El debate sobre la pérdida irre- cuperable de eficiel).cia 104 PSI: Henry George y el impuesto sobre la tierra 105 La pérdida irrecuperable de eficiencia y los ingresos fiscales cuando varían los impuestos 105 CASO PRÁCTICO: La curva de Laffer y la econo- mía de la oferta 107 Conclusiones 108 Resumen 108 Conceptos clave 108 I XX CONTENIDO Preguntas de repaso 109 Problemas Y aplicaciones 109 CAPÍTULO 9 APLICACIÓN: EL COMERCIO INTERNACIONAL Los determinantes del comercio 111 El equilibrio sin comercio 112 El precio mundial y la ventaja comparativa 112 ¿Quiénes ganan y quiénes pierden con el comercio? 113 Las ganancias y las pérdidas de un país exportador 113 Las ganancias y las pérdidas de un país importador 114 Los efectos de un arancel 115 Los efectos de un contingente sobre las importacio- nes 117 Lecciones para la política comercial 118 PSI: Otros beneficios del comercio internacional 119 Los argumentos a favor de la restricción del comer- cio 119 El argumento de los puestos de trabajo 120 El argumento de la seguridad nacional 120 El argumento de la industria naciente 120 El argumento de la competencia desleal 120 El argumento de la utilización de la protección como baza en las negociaciones 121 CASO PRÁCTICO: Los acuerdos comerciales y la Organización Mundial del Comercio 121 Conclusiones 121 Resumen 122 Conceptosclave 122 Preguntas de repaso 122 Problemas y aplicaciones 123 PARTE IV LA ECONOMÍA DEL SECTOR PÚBLICO CAPÍTULO 10 LAS EXTERNALIDADES Las externalidades y la ineficiencia del mercado 128 La economía del bienestar: recapitulación 128 Externalidades negativas 128 Externalidades positivas 129 CASO PRÁCTICO: Los efectos-difusión de la tec- nología y la política industrial 130 Soluciones privadas para resolver las externalida- des 131 Los tipos de soluciones privadas 131 El teorema de Coase 131 Por qué no siempre dan resultado las soluciones priva- das 132 Medidas para resolver el problema de las externali- dades 132 La regulación 133 Los impuestos pigovianos y las subvenciones 133 CASO PRÁCTICO: ¿Por qué son tan altos los impues- tos sobre la gasolina? 134 Los permisos transferibles de contaminación 134 Objeciones al análisis económico de la contamina- ción 135 Conclusiones 136 Resumen 136 Conceptos clave 136 , 1 " '1' ' Preguntas de repaso 136 Problemas y aplicaciones 137 CAPÍTULO 11 LOS BIENES PÚBLICOS Y LOS RECURSOS COMUNES Los diferentes tipos de bienes 139 Los bienes públicos 141 El problema del parásito 141 Algunos bienes públicos importantes 141 CASO PRÁCTICO: ¿Son los faros bienes públi- cos? 142 La difícil labor del análisis coste-beneficio 142 CASO PRÁCTICO: ¿Cuánto vale una vida? 143 Los recursos comunes 143 La tragedia de los bienes comunales 143 Algunos recursos comunes importantes 144 CASO PRÁCTICO: ¿Por qué no se han extinguido las vacas? 145 Conclusiones: La importancia de los derechos de pro- piedad 145 Resumen 146 Conceptos clave 146 Preguntas de repaso 146 Problemas y aplicaciones 146 fu '1' CAPÍTULO 12 LA ELABORACIÓN DEL SISTEMA TRIBUTARIO Visión panorámica financiera de la administración de Estados Unidos 150 La administración federal 151 Administraciones de los estados y los municipios 152 Los impuestos y la eficiencia 153 Las pérdidas irrecuperables de eficiencia 154 CASO PRÁCTICO: ¿Debe gravarse la renta o el consumo? 154 La carga administrativa 154 Tipos impositivos marginales y medios 155 CASO PRÁCTICO: El experimento natural de Islandia 155 Los impuestos de cuantía fija 156 CONTENIDO xxi Los impuestos y la equidad 156 El principio de los beneficios 156 El principio de la capacidad de pago 157 CASO PRÁCTICO: Cómo se distribuye la carga de ,los impuestos 157 C~SO PRÁCTICO: La equidad horizontal y el Impuesto sobre el matrimonio 158 La incidenc!a y la equidad de los impuestos 159 CASO PRACTICO: ¿Quién paga el impuesto sobre la renta de las sociedades? 160 Conclusiones: La disyuntiva entre la equidad y la efi- ciencia 160 Resumen 161 Conceptos clave 161 Preguntas de repaso 161 Problemas y aplicaciones 161 PARTE V LA CONDUCTA DE LA EMPRESA Y LA ORGANIZACIÓN DE LA INDUSTRIA CAPÍTULO 13 LOS COSTES DE PRODUCCIÓN ¿ Qué son los costes? 165 El ingreso total, el coste total y el beneficio 166 Los costes concebidos como costes de oportunidad 166 El coste de capital concebido como un coste de opor- tunidad 166 Beneficio económico y beneficio contable 167 La producción y los costes 167 La función de producción 167 De la función de producción a la curva de coste to- tal 168 Las distintas medidas del coste 169 Los costes fijos y variables 170 El coste medio y marginal 170 Las curvas de coste y su forma 171 Las curvas de coste representativas 172 Los costes a corto y largo plazo 172 La relación entre el coste total medio a corto plazo y a largo plazo 172 Economías y deseconomÍas de escala 174 PSI: Lecciones de una fábrica de alfileres 175 Conclusiones 175 Resumen 176 Conceptos clave 176 Preguntas de repaso 176 Problemas y aplicaciones 177 CAPÍTULO 14 LAS EMPRESAS DE LOS MERCADOS COMPETITIVOS ¿Qué es un mercado competitivo? 179 El significado de competencia 179 El ingreso de una empresa competitiva 180 La maximización de los beneficios y la curva de ofer- ta de la empresa competitiva 181 Un sencillo ejemplo de maximización de los benefi- cios 181 La curva de coste marginal y la decisión de oferta de la empresa 181 La decisión a corto plazo de cerrar 182 «A lo hecho, pecho» y otros costes irrecuperables 183 CASO PRÁCTICO: Los restaurantes casi vaCÍos y el minigolf fuera de temporada 184 La decisión a largo plazo de salir o entrar en un mer- cado 184 La medición gráfica de los beneficios de la empresa competitiva 185 La curva de oferta de un mercado competitivo 185 El corto plazo: la oferta del mercado cuando el núme- ro de empresas es fijo 186 El largo plazo: la oferta del mercado cuando hay entra- da y salida 186 ¿Por qué no cierran las empresas competitivas aunque su beneficio sea nulo? 187 Un desplazamiento de la demanda a corto y a largo plazo 187 , xxii CONTENIDO Por qué la curva de oferta a largo plazo podría tener pendiente positiva 189 Conclusiones: Más allá de la curva de oferta 189 Resumen 190 Conceptos clave 190 Preguntas de repaso 190 Problemas y aplicaciones 190 CAPÍTULO 15 EL MONOPOLIO Por qué surgen los monopolios 194 Los recursos monopolísticos 194 CASO PRÁCTICO: El monopolio de los diamantes de Debeers 194 Los monopolios creados por los gobiernos 195 Los monopolios naturales 195 Cómo toman los monopolios sus decisiones de pro- ducción y de precios 196 Monopolio frente a competencia 196 El ingreso de un monopolio 197 La maximización de los beneficios 198 PSI: Por qué un monopolio no tiene una curva de oferta 199 Los beneficios de un monopolio 199 CASO PRÁCTICO: Medicamentos monopolísticos frente a medicamentos genéricos 199 El coste del monopolio desde el punto de vista del bie- nestar 200 La pérdida irrecuperable de eficiencia 200 Los beneficios del monopolio: ¿un coste social? 202 La actitud de los poderes públicos hacia los monopo- lios 202 Aumento de la competencia por medio de leyes anti- monopolio 202 La regulación 203 La propiedad pública 203 N o hacer nada 204 La discriminación de precios 204 Una parábola sobre los precios 204 La moraleja de la historia 205 El análisis de la discriminación de precios 205 Ejemplos de discriminación de precios 206 Conclusiones: ¿Son frecuentes los monopolios? 207 Resumen 207 Conceptos clave 208 Preguntas de repaso 208 Problemas y aplicaciones 208 " , 1I I CAPÍTULO 16 EL OLlGOPOLlO Entre el monopolio y la competencia perfecta 211 Los mercados en los que sólo hay unos cuantos ven- dedores 213 Ejemplo de duopolio 213 La competencia, los monopolios y los cárteles 213 El equilibrio en el caso de un oligoplio 214 Cómo afecta al resultado del mercado el tamaño de un oligopolio 214 CASO PRÁCTICO: La OPEP y el mercado mundial de petróleo 215 La teoría de los juegos y el análisis económico de la cooperación 216 El dilema del prisionero 216 Los oligopolios concebidos como un dilema del pri- sionero 217 Otros ejemplos del dilema del prisionero 217 El dilema del prisionero y el bienestar de la socie- dad 218 Por qué cooperan algunas veces las personas 219 CASO PRACTICO: El torneo del dilema del prisio- nero 219 La actitud de los poderes públicos hacia los oligopo- Iios 220 La restricción del comercio y la legislación antimono- polio 220 CASO PRÁCTICO: Una llamada telefónica ile- gal 220 Controversias sobre la política antimonopolio 221 CASO PRÁCTICO: El caso de Microsoft 222 Conclusiones 223 Resumen 223 Conceptos clave 223 Preguntas de repaso 224 Problemas y aplicaciones 224 CAPÍTULO 17 LA COMPETENCIA MONOPOLÍSTICA La competencia con productos diferenciados 228 La empresa monopolísticamente competitiva a corto plazo 228 El equilibrio a largo plazo 228 Competencia monopolística frente a competencia per- fecta 229 La competencia monopolística y el bienestar de la sociedad 230 PSI: ¿Es el exceso de capacidad un problema so- cial? 231 La publicidad 231 El debate sobre la publicidad 232 CASO PRÁCTICO: La publicidad y elprecio de las gafas 232 t 111 b La publicidad como señal de calidad 233 Las marcas 233 Conclusiones 234 Resumen 235 CONTENIDO xxiii Conceptos clave 235 Preguntas de repaso 235 Problemas y aplicaciones 235 PARTE VI EL ANÁLISIS ECONÓMICO DE LOS MERCADOS DE TRABAJO CAPÍTULO 18 LOS MERCADOS DE FACTORES DE PRODUCCIÓN La demanda de trabajo 240 La empresa competitiva y maximizadora de los bene- ficios 240 La función de producción y el producto marginal del trabajo 241 El valor del producto marginal y la demanda de traba- jo 242 PSI: La demanda de factores y la oferta de produc- ción: dos caras de la misma moneda 243 ¿ Qué hace que se desplace la curva de demanda de tra- bajo? 243 La oferta de trabajo 244 La disyuntiva entre el trabajo y el ocio 244 ¿ Qué hace que se desplace la curva de oferta de traba- jo? 244 El equilibrio en el mercado de trabajo 244 Los desplazamientos de la oferta de trabajo 245 Los desplazamientos de la demanda de trabajo 246 CASO PRÁCTICO: La productividad y los sala- rios 246 PSI: El monopsonio 247 Los demás factores de producción: la tierra y el capi- tal 247 El equilibrio en los mercados de tierra y de capital 248 PSI: ¿Qué es la renta procedente del capital? 248 Relaciones entre los factores de producción 249 CASO PRÁCTICO: Análisis económico de la peste negra 249 Conclusiones 250 Resumen 250 Conceptos clave 250 Preguntas de repaso 250 Problemas y aplicaciones 251 CAPÍTULO 19 LOS INGRESOS Y LA DISCRIMINACIÓN Algunos determinantes de los salarios de equilibrio 253 Las diferencias compensatorias 253 El capital humano 254 CASO PRÁCTICO: El creciente valor de las cualifi- caciones 254 La capacidad, el esfuerzo y la suerte 255 PSI: ¿Busca un verdadero amor? Póngase a estudiar 256 CASO PRÁCTICO: Las ventajas de la belleza 256 Otra teoría de la educación: las señales 256 El fenómeno de las superestrellas 257 Los salarios superiores al nivel de equilibrio: la legis- lación sobre el salario mínimo, los sindicatos y los salarios de eficiencia 257 . Análisis económico de la discriminación 258 La medición de la discriminación en el mercado de trabajo 258 La discriminación practicada por los empresarios 259 CASO PRÁCTICO: La segregación en los tranvías y el incentivo del beneficio 260 La discriminación practicada por los clientes y por los gobiernos 260 CASO PRÁCTICO: La discriminación en los depor- tes 261 Conclusiones 261 Resumen 261 Conceptos clave 262 Preguntas de repaso 262 Problemas y aplicaciones 262 CAPÍTULO 20 LA DESIGUALDAD DE LA RENTA YLAPOBREZA La medición de la desigualdad 265 La desigualdad de la renta en Esta<;los Unidos 266 CASO PRÁCTICO: El movimiento feminista y la distribución de la renta 266 CASO PRÁCTICO: La desigualdad de la renta en el mundo 267 La tasa de pobreza 267 Problemas de medición de la pobreza 268 La movilidad económica 270 La filosofía política de la redistribución de la renta 270 El utilitarismo 270 Elliberalismo 271 Ellibertarismo 272 xxiv CONTENIDO Medidas para reducir la pobreza 272 La legislación sobre el salario mínimo 272 La asistencia social 273 El impuesto negativo sobre la renta 273 Las transferencias en especie 274 Los programas de lucha contra la pobreza y los incen- tivos al trabajo 274 Conclusiones 275 Resumen 275 Conceptos clave 275 Preguntas de repaso 275 Problemas y aplicaciones 276 PARTE VII TEMAS AVANZADOS CAPÍTULO 21 LA TEORÍA DE LA ELECCIÓN DEL CONSUMIDOR La restricción presupuestaria: ¿qué puede permitirse el consumidor? 280 Las preferencias: ¿qué quiere el consumidor? 281 Representación de las preferencias por medio de cur- vas de indiferencia 281 Cuatro propiedades de las curvas de indiferencia 281 Dos ejemplos extremos de curvas de indiferencia 282 La optimización: qué elige el consumidor 283 Las elecciones óptimas del consumidor 284 PSI: La utilidad: otra forma de describir las preferen- cias y la optimización 284 Cómo afectan las variaciones de la renta a las eleccio- nes del consumidor 285 Cómo afectan las variaciones de los precios a las elec- ciones del consumidor 286 Efecto-renta y efecto-sustitución 286 Obtención de la curva de demanda 288 Tres aplicaciones 288 ¿ Tienen pendiente negativa todas las curvas de de- manda? 289 ¿Cómo afectan los salarios a la oferta de trabajo? 289 CASO PRÁCTICO: El efecto-renta producido en la oferta de trabajo: tendencias históricas, las personas premiadas en la lotería y la conjetura de Camegie 290 ¿ Cómo afectan los tipos de interés al ahorro de los hogares? 292 Conclusiones: ¿Piensan los individuos realmente de esta forma? 293 Resumen 294 Conceptos clave 294 Preguntas de repaso 294 Problemas y aplicaciones 295 CAPÍTULO 22 LAS FRONTERAS DE LA MICROECONOMÍA La información asimétrica 297 Acciones ocultas: principales, agentes y riesgo mo- ral 298 Características ocultas: la selección adversa y el pro- blema de los «cacharros» 298 Señales para transmitir información privada 299 CASO PRÁCTICO: Los regalos como señales 299 La selección para inducir a revelar información 300 La información asimétrica y la intervención de los poderes públicos 300 La economía política 301 La paradoja de la votación de Condorcet 301 El teorema de la imposibilidad de Arrow 301 El votante mediano es el rey 302 Los políticos también son personas 303 La economía de la conducta 303 La gente no siempre es racional 303 A la gente le preocupa la justicia 304 La gente es incoherente a lo largo del tiempo 305 Conclusiones 305 Resumen 306 Conceptos clave 306 Preguntas de repaso 306 Problemas y aplicaciones 306 PARTE VIII LOS DATOS MACROECONÓMICOS CAPÍTULO 23 LA MEDICIÓN DE LA RENTA DE UN PAÍS La renta y el gasto de la economía 312 , I La medición del producto interior bruto 313 «El PIB es el valor de mercado ... » 313 « ... de todos ... » 313 h « .. .1os bienes y servicios ... » 313 « ... finales ... » 313 « ... producidos» ... » 314 « ... en un país ... » 314 « ... durante un determinado periodo de tiempo» 314 PSI: Otros indicadores de la renta 314 Los componentes del PIB 315 El consumo 315 La inversión 315 Las compras del Estado 315 Las exportaciones netas 315 CASO PRÁCTICO: Los componentes del PIB de Estados Unidos 316 PIB real y nominal 316 Ejemplo numérico 316 El deflactor del PIB 318 CASO PRÁCTICO: El PIB real de Estados Unidos en la historia reciente 318 El PIB Y el bienestar económico 319 CASO PRÁCTICO: Las diferencias internacionales entre los niveles de PIB y la calidad de vida 319 CASO PRÁCTICO: ¿Quién gana en las Olimpia- das? 320 Conclusiones 320 ----------~,::J Resumen 321 Conceptos clave 321 Preguntas de repaso 321 Problemas y aplicaciones 322 CAPÍTULO 24 CONTENIDO LA MEDICIÓN DEL COSTE DE LA VIDA El Índice de precios de consumo 324 xxv Cómo se calcula el índice de precios de consumo 324 PSI: ¿Qué hay en la cesta del IPC? 325 Problemas de la medición del coste de la vida 326 El deflactor del PIB frente al índice de precios de con- sumo 326 Corrección de las variables económicas para tener en cuenta los efectos de la inflación 327 Las cifras monetarias de diferentes momentos 327 CASO PRÁCTICO: El señor índice viaja a Hollywood 328 La indiciación 328 Tipos de interés reales y nominales 328 Conclusiones 329 Resumen 330 Conceptos clave 330 Preguntas de repaso 330 Problemas y aplicaciones 331 PARTE IX LA ECONOMÍA REAL A LARGO PLAZO CAPÍTULO 25 LA PRODUCCIÓN Y EL CRECIMIENTO El crecimiento económico en el mundo 336 PSI: ¿Es usted más rico que la persona más rica? 337 La productividad: su papel y sus determinantes 337 Por qué es tan importante la productividad 337 De qué depende la productividad 338 PSI: La función de producción 339 CASO PRÁCTICO: ¿Limitan los recursos naturales el crecimiento? 340 El crecimiento económico y la política económica 340 La importancia del ahorro yde la inversión 340 Los rendimientos decrecientes y el efecto de recupera- ción 341 La inversión procedente del extranjero 342 La educación 343 Los derechos de propiedad y la estabilidad política 343 El libre comercio 344 La investigación y el desarrollo 344 CASO PRÁCTICO: La desaceleración y la acelera- ción de la productividad en Estados Unidos 344 El crecimiento de la población 345 Conclusiones: La importancia del crecimiento a largo plazo 347 Resumen 347 Conceptos clave 347 Preguntas de repaso 347 Problemas y aplicaciones 348 CAPÍTULO 26 EL AHORRO, LA INVERSIÓN Y EL SISTEMA FINANCIERO Las instituciones financieras 350 Los mercados financieros 350 Los intermediarios financieros 351 Recapitulación 352 El ahorro y la inversión en la contabilidad nacional 352 Algunas identidades importantes 352 El significado de ahorro y de inversión 353 xxvi CONTENIDO El mercado de fondos prestables 353 La oferta y la demanda de fondos prestables 354 Primera medida: incentivos al ahorro 355 Segunda medida: incentivos a la inversión 356 Tercera médida: los déficit y los superávit presupues- tarios públicos 357 CASO PRÁCTICO: La historia de la deuda pública de Estados Unidos 358 Conclusiones 359 Resumen 359 Conceptos clave 360 Preguntas de repaso 360 Problemas y aplicaciones 360 CAPÍTULO 27 LOS INSTRUMENTOS BÁSICOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO El valor actual: medición del valor temporal del dine- ro 364 PSI: La magia del interés compuesto y la regla del 70 364 La gestión del riesgo 365 La aversión al riesgo 365 Los mercados de seguro 365 La diversificación del riesgo idiosincrásico 366 La disyuntiva entre el riesgo y el rendimiento 367 La valoración de los activos 368 Análisis fundamental 368 La hipótesis de los mercados eficientes 368 CASO PRÁCTICO: Los paseos aleatorios y los fon- dos indiciados 369 La irracionalidad del mercado 369 Conclusiones 370 Resumen 370 Conceptos clave 370 Preguntas de repaso 371 Problemas y aplicaciones 371 CAPÍTULO 28 EL DESEMPLEO Y SU TASA NATURAL La identificación del desempleo 374 ¿Cómo se mide el desempleo? 374 CASO PRÁCTICO: La participación de las mujeres y de los hombres en la población activa en la eco- nomía de Estados Unidos 376 ¿Mide la tasa de desempleo lo que queremos que mida? 376 ¿Cuánto tiempo permanecen los desempleados sin tra- bajar? 377 ¿Por qué siempre hay algunas personas desemplea- das? 377 La búsqueda de empleo 378 Por qué es inevitable que haya algún desempleo fric- cional 378 La política de empleo y la búsqueda de empleo 379 El seguro de desempleo 379 La legislación sobre el salario mínimo 380 Los sindicatos y la negociación colectiva 380 Análisis económico de los sindicatos 380 ¿Son los sindicatos buenos o malos para la econo- mía? 381 La teoría de los salarios de eficiencia 382 La salud de los trabajadores 382 La rotación de los trabajadores 382 El esfuerzo de los trabajadores 383 La calidad de los trabajadores 383 CASO PRÁCTICO: Henry Ford y el generosísimo salario de 5$ al día 383 Conclusiones 384 Resumen 384 Conceptos clave 384 Preguntas de repaso 385 Problemas y aplicaciones 385 PARTE X EL DINERO Y LOS PRECIOS A LARGO PLAZO CAPÍTULO 29 EL SISTEMA MONETARIO El significado del dinero 390 Las funciones del dinero 390 Los tipos de dinero 391 El dinero en las economías modernas 391 PSI: Las tarjetas de crédito, las tarjetas de débito y el dinero 391 CASO PRÁCTICO: ¿Dónde está todo el efectivo? 392 El banco central 392 La organización del Fed 393 El Comité Federal de Mercado Abierto 393 Los bancos y la oferta monetaria 394 El sencillo caso del sistema bancario de reservas del 100 por ciento 394 La creación de dinero con un sistema bancario de reservas fraccionarias 394 El multiplicador del dinero 395 Los instrumentos de control monetario del banco cen- tral 396 --~~~-~-~---~--------------------------_ ... l' • 11' I 111 Prohlemas que plantea el control de la oferta moneta- ria 397 CASO PRÁCTICO: Los pánicos bancarios y la ofer- ta monetaria 397 Conclusiones 398 Resumen 398 Conceptos clave 398 Preguntas de repaso 399 Problemas y aplicaciones 399 CAPÍTULO 30 EL CRECIMIENTO DEL DINERO Y LA INFLACIÓN La teoría clásica de la inflación 402 El nivel de precios y el valor del dinero 402 La oferta y la demanda de dinero y el equilibrio mone- tario 402 Efectos de una inyección monetaria 404 Breve análisis del proceso de ajuste 404 La dicotomía clásica y la neutralidad monetaria 405 La velocidad y la ecuación cuantitativa 406 -----------..:::1 CONTENIDO xxvii CASO PRÁCTICO: El dinero y los precios durante cuatro hiperinflaciones 407 El impuesto de la inflación 408 El efecto de Fisher 408 Los costes de la inflación 409 ¿Disminuye el poder adquisitivo? La falacia de la inflación 409 Los costes en suela de zapatos 410 Los costes de menú 410 La variabilidad de los precios relativos y la mala asig- nación de los recursos 410 Distorsiones fiscales provocadas por la inflación 411 Confusión e incomodidad 412 Un coste especial de una inflación imprevista: redistri- buciones arbitrarias de la riqueza 412 CASO PRÁCTICO: El mago de Oz y el debate sobre la libre acuñación de plata 412 Conclusiones 413 Resumen 414 Conceptos clave 414 Preguntas de repaso 414 Problemas y aplicaciones 414 PARTE XI ANÁLISIS MACROECONÓMICO DE LAS ECONOMÍAS ABIERTAS CAPÍTULO 31 ANÁLISIS MACROECONÓMICO DE LAS ECONOMÍAS ABIERTAS: CONCEPTOS BÁSICOS Los movimientos internacionales de bienes y de capi- tales 420 El movimiento de bienes: las exportaciones, las importaciones y las exportaciones netas 420 CASO PRÁCTICO: La creciente apertura de la eco- nomía de Estados Unidos 420 El movimiento de capitales: la inversión exterior neta 421 La igualdad de las exportaciones netas y la salida neta de capitales 422 El ahorro, la inversión y su relación con los movi- mientos internacionales 422 Recapitulación 423 CASO PRÁCTICO: ¿Son los déficit comerciales de Estados Unidos un problema nacional? 424 Los precios de las transacciones internacionales: los tipos de cambio reales y nominales 425 Los tipos de cambio nominales 425 Los tipos de cambio reales 426 PSI: El euro 426 Una primera teoría de la determinación del tipo de cambio: la paridad del poder adquisitivo 427 La lógica básica de la paridad del poder adquisitivo 427 Consecuencias de la paridad del poder adquisitivo 428 CASO PRÁCTICO: El tipo de cambio nominal durante una hiperinflación 428 Limitaciones de la paridad del poder adquisitivo 429 CASO PRÁCTICO: El patrón de las hamburgue- sas 430 Conclusiones 430 Resumen 431 Conceptos clave 431 Preguntas de repaso 431 Problemas y aplicaciones 431 CAPÍTULO 32 UNA TEORÍA MACROECONÓMICA DE LA ECONOMÍA ABIERTA La oferta y la demanda de fondos prestables y de divi- sas 434 El mercado de fondos prestables 434 xxviii CONTENIDO El mercadso de divisas 435 PSI: La paridad del poder adquisitivo como un caso especial 436 El equilibrio en la economía abierta 436 La salida neta de capitales: la relación entre los dos mercados 436 Equilibrio simultáneo en dos mercados 437 Cómo afectan a una economía abierta la política eco- nómica y los acontecimientos 438 Los déficit presupuestarios públicos 438 La política comercial 439 La inestabilidad política y la huida de capitales 441 Conclusiones 443 Resumen 443 Conceptos clave 444 Preguntas de repaso 444 Problemas y aplicaciones 444 PARTE XII LAS FLUCTUACIONES ECONÓMICAS A CORTO PLAZO CAPÍTULO 33 LA DEMANDA Y LA OFERTA AGREGADAS Tres hechos clave sobre las fluctuaciones económi- cas 450 Primer hecho: las fluctuaciones económicas son irre- gulares e impredecibles 450 Segundo hecho: la mayoría de las cantidades macroe- conómicas fluctúan al unísono 450 Tercer hecho: cuando disminuye la producción, el desempleo aumenta 451 Explicación de las fluctuaciones económicasa corto plazo 451 En qué se diferencia el corto plazo del largo plazo 451 El modelo básico de las fluctuaciones económicas 451 La curva de demanda agregada 452 Por qué tiene pendiente negativa la curva de demanda agregada 452 Por qué podría desplazarse la curva de demanda agre- gada 453 La curva de oferta agregada 455 Por qué es vertical la curva de oferta agregada a largo plazo 455 Por qué podría desplazarse la curva de oferta agregada a largo plazo 456 Una nueva manera de representar el crecimiento y la inflación a largo plazo 457 Por qué tiene la curva de oferta agregada pendiente positiva a corto plazo 457 Por qué podría desplazarse la curva de oferta agregada a corto plazo 459 Dos causas de las fluctuaciones económicas 460 Efectos de un desplazamiento de la demanda agrega- da 460 CASO PRÁCTICO: Dos grandes desplazamientos de la demanda agregada: la Gran Depresión y la Segunda Guerra Mundial 461 CASO PRÁCTICO: La recesión de 2001 462 Efectos de un desplazamiento de la oferta agregada 463 CASO PRÁCTICO: El petróleo y la economía de Estados Unidos 464 PSI: Los orígenes de la demanda y la oferta agregadas 465 Conclusiones 466 Resumen 466 Conceptos clave 466 Preguntas de repaso 466 Problemas y aplicaciones 467 CAPÍTULO 34 LA INFLUENCIA DE LA POLÍTICA MONETARIA Y FISCAL EN LA DEMANDA AGREGADA Cómo influye la política monetaria en la demanda agregada 470 La teoría de la preferencia por la liquidez 470 La pendiente negativa de la curva de demanda agrega- da 471 PSI: Los tipos de interés a largo y corto plazo 472 Las variaciones de la oferta monetaria 472 El papel de los objetivos relativos al tipo de interés en la política del banco central 473 CASO PRÁCTICO: Por qué vigila el banco central la bolsa de valores (y viceversa) 475 ' Cómo influye la política fiscal en la demanda agrega- da 475 Las variaciones de las compras del Estado 475 El efecto multiplicador 476 Una fórmula del multiplicador del gasto 476 Otras aplicaciones del efecto multiplicador 477 El efecto-expulsión 477 La modificación de los impuestos 478 PSI: Cómo podría afectar la política fiscal a la oferta agregada 479 ru~:4""""""" ________ --____ " __________ """"",,,,, lo '11 I '" h La utilización de la política económica para estabiiI- zar la economía 480 Los argumentos a favor de la adopción de una política activa de estabilización 480 CASO PRÁCTICO: Los keynesianos en la Casa Blanca 480 Los argumentos en contra de la adopción de una polí- tica activa de estabilización 481 Los estabilizadores automáticos 481 Conclusiones 482 Resumen 482 Conceptos clave 483 Preguntas de repaso 483 Problemas y aplicaciones 483 CAPÍTULO 35 LA DISYUNTIVA A CORTO PLAZO ENTRE LA INFLACIÓN Y EL DESEMPLEO La curva de Phillips 485 Orígenes de la curva de Phillips 486 La demanda agregada, la oferta agregada y la curva de Phillips 486 CONTENIDO xxix Los desplazamientos de la curva de Phillips: el papel de las expectativas 487 La curva de Phillips a largo plazo 487 Las expectativas y la curva de Phillips a corto plazo 4~~ El experimento natural para contrastar la hipótesis de la tasa natural 491 Los desplazamientos de la curva de Phillips: el papel de las perturbaciones de la oferta 492 El coste de reducir la inflación 493 La tasa de sacrificio 493 Las expectativas racionales y la posibilidad de conse- guir una desinflación sin costes 494 La desinflación de Volcker 195 La era de Greenspan 196 CASO PRÁCTICO: ¿Por qué fueron la inflación y el desempleo tan bajos a finales de la década de 1990? 496 Conclusiones 497 Resumen 498 Conceptos clave 498 Preguntas de repaso 498 Problemas y aplicaciones 498 PARTE XIII REFLEXIONES FINALES CAPÍTULO 36 CINCO DEBATES SOBRE LA POLÍTICA MACROECONÓMICA ¿,Deben tratar las autoridades monetarias y fiscales de estabilizar la economía? 503 A favor: las autoridades económicas deben tratar de estabilizar la economía 503 En contra: las autoridades económicas no deben tratar de estabilizar la economía 504 ¿Debe basarse la política monetaria en una regla o en la discreción? 504 A favor: la política monetaria debe basarse en una regla 505 En contra: la política monetaria no debe basarse en una regla 505 ¿Debe aspirar el banco central a conseguir una infla- ción nula? 506 A favor: el banco central debe aspirar a conseguir una inflación nula 506 En contra: el banco central no debe aspirar a conseguir una inflación nula 506 ¿Debe equilibrarse el presupuesto del Estado? 507 A favor: Debe equilibrarse el presupuesto del Esta- do 507 En contra: No debe equilibrarse el presupuesto del Estado 508 ¿Debe reformarse la legislación tributaria para fomentar el ahorro? 509 A favor: la legislación tributaria debe reformarse para fomentar el ahorro 509 En contra: la legislación tributaria no debe reformarse para fomentar el ahorro 510 Conclusiones 510 Resumen 511 Preguntas de repaso 511 Problemas y aplicaciones 513 GLOSARIO 513 ÍNDICE ANALÍTICO 519 7 , •• 11 r I INTRODUCCiÓN __ - __ -~.,1 E ti pe e( m dt bl ni C~ S3 ql tit in ce re pr ql pe da pr tel ." ...... ----------------------............................. ..... 1" 11 I 111 in 1 LOS DIEZ PRINCIPIOS DE LA ECONOMíA El ténnino economía proviene de la palabra griega que signi- fica «el que administra un hogar». Este origen tal vez parezca peculiar a primera vista, pero, en realidad, los hogares y las economías tienen mucho en común. Un hogar ha de tomar numerosas decisiones. Debe decidir qué miembros realizan cada tarea y qué recibe cada uno a cambio: ¿quién cocina? ¿Quién hace la colada? ¿Quién se to- ma el postre que sobra en la cena? ¿Quién elige el programa de televisión que se va a ver? En suma, el hogar debe distri- buir sus recursos escasos entre sus distintos miembros, te- niendo en cuenta la capacidad, los esfuerzos y los deseos de cada uno de ellos. La sociedad ha de tomar, al igual que un hogar, numero- sas decisiones. Ha de decidir qué labores se realizarán y quiénes las harán. Necesita algunas personas para trabajar la tierra, otras para hacer la ropa y otras para diseñar programas infonnáticos. Una vez que ha asignado a los individuos (así como la tierra, los edificios y las máquinas) a las diversas ta- reas, debe asignar también los bienes y servicios que éstos producen. Debe decidir quién comerá caviar y quién patatas, quién conducirá un Porsche y quién irá en autobús. La gestión de los recursos de la sociedad es importante porque éstos son escasos. La escasez significa que la socie- dad tiene unos recursos limitados y, por lo tanto, no puede producir todos los bienes y servicios que los individuos desean tener. De la misma manera que un hogar no puede dar a to- dos y cada uno de sus miembros todo lo que desean, una so- ciedad no puede proporcionar a todos y cada uno de los indi- viduos el máximo nivel de vida al que aspiran. escasez carácter limitado de los recursos de la sociedad La economía es el estudio del modo en que la sociedad gestiona sus recursos escasos. En la mayoría de las socieda- des, los recursos no son asignados por un único planificador central, sino por medio de las acciones conjuntas de millones de hogares y de empresas. Los economistas estudian, pues, el modo en que toman decisiones las personas: cuánto trabajan, qué compran, cuánto ahorran y cómo invierten sus ahorros. También estudian el modo en que se interrelacionan. Por ejemplo, examinan la fonna en que la multitud de comprado- res y vendedores de un bien detenninan conjuntamente el pre- cio al que se vende éste y la cantidad que se vende. Por último, los economistas analizan las fuerzas y las tendencias que afec- tan a la economía en su conjunto, entre las que se encuentran el crecimiento de la renta media, la proporción de la población que no encuentra trabajo y la tasa a la que suben los precios. economía
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