EVA_20230531

Administración

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SIN SIGLA

0

Sebastian Valle Aranda

22/6/2023

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Administración

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Presentación
		Resolución realizada por:
		Michael Saravia Candiotti
		Whatsapp:
		989 781 990
Teoría riesgo
		Riesgo
		Escenarios (análisis de sensibilidad)
		Árbol de decisiones
		Indicadores de riesgo							--->	Riesgo absoluto				--->	σ VAN
									--->	Riesgo relativo				--->	CV = σ VAN/ABS(E(VAN))
		Indicadores de rentabilidad							--->	E(VAN) = VAN promedio = media VAN
Comparar el riesgo entre proyectos
Caso 1
											COK	13%	TEA
											Proyecto con motos
											Escenario	Proba.	0	1	2	3	VAN
Michael Saravia: Michael Saravia:
VAN = f(VNA) - ABS(inversión inicial)	P*VAN	P*(VAN - E(VAN))^2
											Pesimista	0.20	-900	360	450	540	145	29	3,264
											Normal	0.50	-900	400	500	600	261	131	67
											Optimista	0.30	-900	440	550	660	378	113	3,278
																		273	6,609
										a)	E(VAN)	273
											σ^2 VAN	6,609				E(VAN) - k*σ VAN		E(VAN) + k*σ VAN
										b)	σ VAN	81		VAN@NC68%	[	192	,	354	]
														VAN@NC96%	[	110	,	436	]
														VAN@NC99%	[	29	,	517	]
										c)	CV	30%	<--- CV = σ VAN/ABS(E(VAN))
										d)	VAN ~ Distribución normal
											Probabilidad de ganar: P(VAN > 0)			--->	1 - DISTR.NORM.ESTAND.N
											Probabilidad de perder: P(VAN < 0)			--->	DISTR.NORM.ESTAND.N
											Z = (VAN - E(VAN))/σ VAN
											P(	VAN	<	0	)	=	?
											P(	Z	<	-3.36	)	=	0.00
										e)	VAN ~ Distribución normal
											Probabilidad de ganar: P(VAN > 0)			--->	1 - DISTR.NORM.ESTAND.N
											Probabilidad de perder: P(VAN < 0)			--->	DISTR.NORM.ESTAND.N
											Z = (VAN - E(VAN))/σ VAN
											P(	VAN	>	100	)	=	?
											P(	Z	>	-2.13	)	=	0.98
										f)	Escenario	Proba.	0	1	2+	g	VAN
Michael Saravia: Michael Saravia:
VAN = f(VNA) - ABS(inversión inicial)	P*VAN	P*(VAN - E(VAN))^2
											Pesimista	0.20	-900	360	450	2%	3,039	608	46,352
											Normal	0.50	-900	400	500	2%	3,477	1,738	958
											Optimista	0.30	-900	440	550	2%	3,914	1,174	46,544
																		3,520	93,854
											VAN = VNA(flujos antes de la perpetuidad) + (FC perpetuo/(r - g))/(1 + r)^(n - 1) - ABS(inversión inicial)
											E(VAN)	3,520
											σ^2 VAN	93,854				E(VAN) - k*σ VAN		E(VAN) + k*σ VAN
											σ VAN	306		VAN@NC68%	[	3,214	,	3,827	]
														VAN@NC96%	[	2,908	,	4,133	]
														VAN@NC99%	[	2,601	,	4,439	]
											CV	9%	<--- CV = σ VAN/ABS(E(VAN))
											Proyecto con camionetas
											Escenario	Proba.	0	1	2	3	VAN
Michael Saravia: Michael Saravia:
VAN = f(VNA) - ABS(inversión inicial)	P*VAN	P*(VAN - E(VAN))^2
											Pesimista	0.20	-3,500	1,170	1,440	1,620	-214	-43	32,258
											Normal	0.50	-3,500	1,300	1,600	1,800	151	75	666
											Optimista	0.30	-3,500	1,430	1,760	1,980	516	155	32,391
																		187	65,315
										a)	E(VAN)	187
											σ^2 VAN	65,315				E(VAN) - k*σ VAN		E(VAN) + k*σ VAN
										b)	σ VAN	256		VAN@NC68%	[	-68	,	443	]
														VAN@NC96%	[	-324	,	699	]
														VAN@NC99%	[	-579	,	954	]
										c)	CV	136%	<--- CV = σ VAN/ABS(E(VAN))
										d)	VAN ~ Distribución normal
											Probabilidad de ganar: P(VAN > 0)			--->	1 - DISTR.NORM.ESTAND.N
											Probabilidad de perder: P(VAN < 0)			--->	DISTR.NORM.ESTAND.N
											Z = (VAN - E(VAN))/σ VAN
											P(	VAN	<	0	)	=	?
											P(	Z	<	-0.73	)	=	0.23
										e)	VAN ~ Distribución normal
											Probabilidad de ganar: P(VAN > 0)			--->	1 - DISTR.NORM.ESTAND.N
											Probabilidad de perder: P(VAN < 0)			--->	DISTR.NORM.ESTAND.N
											Z = (VAN - E(VAN))/σ VAN
											P(	VAN	>	100	)	=	?
											P(	Z	>	-0.34	)	=	0.63
										f)	Escenario	Proba.	0	1	2	3+	g	VAN
Michael Saravia: Michael Saravia:
VAN = f(VNA) - ABS(inversión inicial)	P*VAN	P*(VAN - E(VAN))^2
											Pesimista	0.20	-3,500	1,170	1,440	1,620	1%	9,236	1,847	484,585
											Normal	0.50	-3,500	1,300	1,600	1,800	1%	10,651	5,325	10,012
											Optimista	0.30	-3,500	1,430	1,760	1,980	1%	12,066	3,620	486,587
																			10,792	981,184
											VAN = VNA(flujos antes de la perpetuidad) + (FC perpetuo/(r - g))/(1 + r)^(n - 1) - ABS(inversión inicial)
											E(VAN)	10,792
											σ^2 VAN	981,184				E(VAN) - k*σ VAN		E(VAN) + k*σ VAN
											σ VAN	991		VAN@NC68%	[	9,802	,	11,783	]
														VAN@NC96%	[	8,811	,	12,773	]
														VAN@NC99%	[	7,821	,	13,764	]
											CV	9%	<--- CV = σ VAN/ABS(E(VAN))
a) Determine el van esperado de cada una de las alternativas
b) Determine la desviación estándar del van de cada una de las alternativas
c) Determine cual alternativa tiene mayor nivel de riesgo
d) Determina la probabilidad de perder en cada una de las alternativas. Asuma que el van se distribuye de manera normal.
e) Determina la probabilidad de ganar más de 100 en cada una de las alternativas. Asuma que el van se distribuye de manera normal.
f) En el caso del proyecto de motos asuma que los flujos a partir del año 2 crecen a perpetuidad a una tasa del 2% y en el proyecto de camionetas los flujos a partir del año 3 crecen a perpetuidad a una tasa del 1%. Determine el coeficiente de variabilidad de ambos proyectos.