Unidad 4 Los Recursos 2019

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Los Recursos
Administración de crisis:
 Estructura
 Reducción de gastos fijos
 Variabilización de costos
 Liquidez
 Costo del dinero
 Caída de ingresos
 Oportunidad
 Compras, liquidaciones
 Nuevos mercados, asociaciones
 Recursos Humanos
Los Recursos
	El valor de una empresa hoy
				 YTD		Today
	 Apple			1000 MM	825 MM
	Amazon			960 MM		900 MM
	Google			840 MM		790 MM
	Facebook		500 MM		515 MM
	Wal Mart		260 MM		295 MM
	FORD			 35 MM		39 MM
	Tesla			 50 MM		35 MM	
	MELI			 16 MM		29 MM
	YPF			 7 MM		 6 MM	
	Goodyear		 5 MM		3,5 MM
	
Los Recursos
Gestión de los recursos financieros
	
 de que depende la supervivencia de la empresa?
La rentabilidad por si sola mide la productividad del capital?
	El valor de una empresa del siglo XXI
		 BIG DATA , IA, RA, Fintech
		Nuevas Tecnologías 
		Energías renovables…
		UNA PROMESA DE FUTURO ATRACTIVA
Los Recursos
Financiamiento del proyecto:  Storytelling.
Las organizaciones tienen innumerables historias para contar:
de los proyectos,
de los beneficiarios
de la organización en sí misma
de los voluntarios
la propia misión: 
su razón de ser, involucrando siempre al “otro”, 
sin el cual es imposible hacer lo que hace.
Los Recursos
 Storytelling.
	ser una persona es tener una historia que contar
Necesitamos:
convencer
inspirar
entretener
atraer
y también, en el caso de las organizaciones, conseguir fondos.
“ la gente olvidará lo que hiciste, lo que les dijiste, pero no lo que les hiciste sentir.”
Los Recursos
 tener una buena historia:
entender al espectador/ inversor
enamorarnos de la historia, de lo que hacemos, del valor, del impacto y de la misión.
saber qué queremos transmitir: mensaje, emoción, personajes, un conflicto, la superación
la historia tiene que ser capaz de conectar, de generar emoción y empatía.
en la resolución del conflicto se puede involucrar al otro, el donante, el voluntario, ellos serán el arquetipo de “héroe”.
introducir bien a los personajes, los personajes, debemos empatizar con ellos, nos deben interesar, es el elemento de enganche principal.
la historia ha de tener conflictos, sin ellos no hay historia… no hay nada… lo importante no es el final del trayecto sino el camino, los personajes, el conflicto, el cómo, la resolución.
Los Recursos
Capital de trabajo
	 Efectivo necesario para costear las operaciones diarias
	Cuentas por cobrar
Resultado de las ventas a plazo
	 Inventarios
Materias primas, material en proceso y producto terminado
	Cuentas por pagar
Obligaciones que debemos cancelar a nuestros proveedores en un período de tiempo.
Los Recursos
Gestión del capital de trabajo:
 Cuentas por cobrar
Término de ventas
Porcentual Ctas x cobrar/ Ventas
 $ Cuentas por cobrar
 $, % Vencido
 Días de rotación
Los Recursos
Gestión del capital de trabajo: 
 Inventarios
Inventario sobre ventas %
Inventario en $, por clase, en mano, en tránsito
Obsoletos, lento movimientos
Exactitud de estimados de ventas
Pedidos no atendidos/ pedidos entregados
Días de rotación de inventario
Días sobre venta
Los Recursos
Gestión del capital de trabajo: 
 Cuentas por pagar
Término de pago
Porcentual sobre ventas
Cuentas a pagar $
Días de rotación de Cuentas por pagar
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Los Recursos
Capital de trabajo: 
 impacto por los procesos de negocios
Estrategia de compras, negociación, pago
Producción, planeamiento de RM, programación de la producción, pronóstico, almacenaje, etc.
Administración de efectivo, verificación de crédito, facturación, cumplimiento de objetivos, negociación
Los Recursos
Gestión del capital de trabajo: 
 Ventajas competitivas
Velocidad operativa
Menos errores y desperdicios
Satisfacción de clientes
Mejores márgenes e incremento del valor de la empresa
Crecimiento sostenible
Mayor inversión en activos fijos.
Los Recursos
Análisis de Estados Contables:
Vinculado a un proceso de toma de decisiones
Diagnosticar la situación económica financiera
Inferir la situación futura
Medir la eficiencia de la gestión
Los Recursos
Análisis de Estados Contables:
	
	Memoria
 Marco económico
 Explicaciones de la variación patrimonial y resultados
 Razones para la constitución de reservas
 Causas de la distribución de dividendos propuesta
 Relaciones con sociedades controladas y/o vinculadas
 Planes y perspectivas futuras
Los Recursos
Análisis de Estados Contables:
	
	Estados Contables Básicos
 Balance general
 Estado de resultados
 Estado de evolución patrimonio neto
 Estado origen y aplicación de fondos
 Balance General Consolidado
 Estado de Resultados consolidado
 Estados comparativos
Los Recursos
Análisis de Estados Contables:
	
	Dictamen del auditor
 Certificación en consejo profesional
 Opinión emitida por el profesional
 Fecha del dictamen ( relación con hechos posteriores )
 Prestigio del profesional
Los Recursos
Análisis de Estados Contables:
	
	Notas a los Estados Contables
 Apertura de rubros
 Criterios de valuación
 Bienes de disponibilidad restringida
 Contingencias
 Empresas vinculadas
 Composición del capital
 Hechos posteriores al cierre
 Resultados extraordinarios
 Información comparativa
Los Recursos
Análisis de Estados Contables:
	
	Anexos
Información detallada sobre algún rubro particular
 Evolución bienes de uso
 Evolución bienes intangibles
 Detalle de inversiones y participación en otras sociedades
 Detalle de activos y pasivos en moneda extranjera
 Detalle de gastos
Los Recursos
Análisis de Estados Contables:
	
	Metodología
 Definir el objetivo
Precisar el alcance
Recopilar la información
Aplicar técnicas de análisis
Discutir las conclusiones con los interesados
Depurar la información
Elaborar el informe
Los Recursos
Análisis de Estados Contables:
	
	Técnicas de análisis
 Indices o ratios
Análisis dinámico
Estados contables comparativos
Análisis vertical y horizontal
Punto de equilibrio económico
Proyecciones 
Los Recursos
Análisis de Estados Contables: Indices o ratios
LIQUIDEZ
	Capacidad en cumplir los compromisos de corto plazo
	Describen relaciones entre activos y pasivos corrientes
	Análisis crediticios
Liquidez general: Total Activo / Total Pasivo
Liquidez corriente: Activo corriente / Pasivo corriente
Liquidez ácida: (Activo corriente – Inventarios) / Pasivo corriente
Liquidez absoluta: ( Disponibilidades + Inv. Ctes )/ Pasivo Cte
Los Recursos
Análisis de Estados Contables: Indices o ratios
		
LIQUIDEZ
Análisis dinámico
Plazo de realización de activos corrientes
Plazo de exigibilidad de los pasivos corrientes
Rigidez en la exigibilidad de los pasivos
Posibilidad de generar activos y pasivos corrientes por resultados
Presupuesto financiero
Los Recursos
Análisis de Estados Contables: Indices o ratios
ENDEUDAMIENTO
Participación de los propietarios y terceros en la financiación de la empresa.
Grado de dependencia de financiación externa y de aportes de socios.
Solvencia de la empresa
Los Recursos
Análisis de Estados Contables: Indices o ratios
ENDEUDAMIENTO
Endeudamiento: Pasivo total / Patrimonio neto
Endeudamiento de corto plazo: Pasivo corriente / PN
Endeudamiento de largo plazo: Pasivo no cte. / PN
Los Recursos
Análisis de Estados Contables: Indices o ratios
		
ENDEUDAMIENTO
Análisis dinámico
Modificaciones de deudas
Cambios de costos financieros
Incidencia en los resultados
Efectos de garantías
Balance proyectado
Política de expansión y reequipamiento
Los Recursos
Análisis de Estados Contables: Indices o ratios
		
RENTABILIDAD
Resultados positivos o negativos
Ventas
Patrimonio neto
Los Recursos
Análisis de Estados Contables: 
RENTABILIDAD
Retorno sobre activos ROA= Benef Neto/ Activos
Eficiencia del uso de inversiones
Utilidad Neta sobre el Patrimonio Neto ROE = Benef Neto / PN
Eficiencia de los recursos propios, aportes, valor de la acción, 
Margen de ventas: Beneficio neto / ventas
Los Recursos
Análisis de Estados Contables 
RENTABILIDAD
Formula de Dupont
ROE ( Desp de imp ) = BeneficioNeto x 	Ventas x 	 Activos
			 Ventas	Activos		Recursos Propios
		Margen de Ventas x Rotación de Activos x Apalancamiento
					ROA
Los Recursos
Análisis de Estados Contables: Indices o ratios
		
RENTABILIDAD
Desagregación: 	Por producto
				Por mercado
				Por canal
				Por cliente
Análisis Dinámico:
Cuadro de resultados proyectado
Los Recursos
Análisis de Estados Contables: Indices o ratios
		
OPERACIONALES
	Identificar factores críticos
	Falencias operativas
	
Los Recursos
Análisis de Estados Contables: Indices o ratios
		
OPERACIONALES
	Rotación de créditos: Deudores x ventas / Promedio ventas
		Antigüedad de los créditos por ventas medido en días
	
	Rotación de stock: Bs de cambio / Costo de venta
		Días que tarda en promedio el stock en rotar
	Plazo promedio deudas comerciales
	
Los Recursos
Análisis de Estados Contables: 
OPERACIONALES
	Cobertura por inventario: Pasivo Cte – Creditos líq. / Bs Cbio
		
	Plazo medio de pago de deudas: Bancarias+Comerc / Vtas
	Días necesarios para cancelar el total de deuda de corto plazo si se utilizara los fondos por ventas
	Cobertura de Intereses= EBIT/ Intereses
	
D 3.34
Controles financieros tradicionales
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UTN FRH
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