Elementos estudio economico

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Evaluación financiera de proyectos 
Unidad 2. Integración del proyecto 
Elementos de análisis del estudio económico 
 
División de Ciencias Sociales y Administrativas / Mercadotecnia Internacional 1 
En general, se acepta que existen grandes grupos de información económica y financiera para 
proyectos de inversión generadores de bienes o servicios: 
1. Presupuesto de inversiones 
2. Presupuesto de ingresos y egresos 
3. Estados financieros 
Los elementos de cada uno de estos grupos son: 
 
Presupuesto de inversiones 
1. Inversión fija 
 Terreno 
 Obra civil (edificio, construcciones, ingeniería básica y de detalle) 
 Maquinaria y equipo productivo 
 Equipo de oficina 
 Equipo de transporte 
 Equipos auxiliares 
 Servicios auxiliares 
 Imprevistos 
 
2. Inversión diferida 
 Elaboración de estudios y del proyecto final 
 Investigaciones y estudios previos 
 Organización de la empresa 
 Concesiones y permisos 
 Patentes, marcas y técnicas 
 Interés durante la realización del proyecto 
 Instalaciones 
 Ingeniería, supervisión y administración de instalaciones 
 Puesta en marcha de la planta 
 
 
 
 
 
 
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3. Capital de trabajo: 
 
a) Inventario de materia prima, que depende de: 
 Capacidad de operación de la planta 
 Diversidad de fuentes de suministro 
 Periodo requerido para el suministro 
 Disponibilidad de materia prima por parte de los proveedores 
 Capacidad de producción de los proveedores 
 Características de la materia prima 
 Volúmenes mínimos económicos de adquisición 
 Costo de almacenamiento en la planta 
 Periodo de disponibilidad anual de la materia prima 
 Perecibilidad y estacionalidad de la materia prima 
b) Inventario de producto en proceso, que considera: 
 Tiempo de elaboración requerido por unidad de producto 
 Volumen de producción 
 Materia prima e insumos que requiere la elaboración del producto 
 Costo unitario de la materia prima e insumos 
 Ritmo de suministro de los materiales productivos 
c) Inventario de producto terminado, que considera: 
 Fluctuaciones en el nivel de ventas 
 Características del producto 
 Costos de almacenamiento del producto 
 Costos de producción 
 Diversidad de productos a elaborar 
 Capacidad de producción 
 Capacidad financiera de la empresa 
 Tamaño mínimo económico del lote de producción 
 
4. Efectivo en caja: es el efectivo en caja o cuenta corriente bancaria para el pago de sueldos y 
salarios, gastos menores, imprevistos. 
 
5. Cartera: se refiere a las cuentas por cobrar que tiene la futura empresa (recordemos que un 
proyecto de inversión puede desarrollarse en una empresa que ya estaba en funcionamiento). 
 
 
 
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Presupuesto de ingresos y egresos 
1. Presupuesto de ingresos: se calcula a partir del programa tentativo de producción: se 
multiplican los volúmenes anuales de unidades físicas destinadas al mercado por los precios 
de venta correspondientes. 
 
2. Presupuesto de egresos, integra: 
a) Costos variables: 
 Materias primas 
 Insumos o reactivos de proceso 
 Mano de obra directa 
 Servicios auxiliares (agua, luz, teléfono) 
 Envases 
 Mantenimiento 
 Regalías 
 Impuestos sobre venta 
 
b) Cargos fijos de inversión: 
 Depreciación 
 Amortización 
 Impuestos sobre la propiedad 
 Seguros sobre la planta 
 Rentas de locales y edificios 
 
c) Cargos fijos de operación: 
 Gastos de administración 
 Gastos de distribución y ventas 
 Gastos financieros (intereses a pagar) 
 Gastos de investigación y desarrollo 
 Control de calidad (laboratorios, pruebas) 
 Seguridad industrial (vigilancia, prevención de accidentes o incendios) 
 Servicio al personal (comedores, transporte) 
 
La estimación de los costos variables (de producción o directos) y fijos (indirectos) es básica para el 
cálculo del punto de equilibrio de la empresa en distintos periodos de vida del proyecto, así como 
para mostrar la participación de los costos directos e indirectos en la operación del proyecto. 
 
 
 
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Estados financieros 
El tercer grupo de información corresponde con el análisis financiero, de manera que se integra por 
los estados de: 
1. Pérdidas y ganancias (resultados) 
2. Origen y aplicación de recursos (fuentes y usos) 
3. Situación financiera (balance general) 
 
En general, en el estudio de un proyecto de inversión, el estado de origen y aplicación de recursos y 
el estado de situación financiera se elaboran para el año cero; es decir, muestra la acción de las 
inversiones y costos para el momento de su realización, sin que aquí se niegue la necesidad de 
formularlos en proforma (proyectados, presupuestados). 
La importancia de estos estados está en que integran toda la información contable y financiera que se 
recopiló con anterioridad, y se le trata con un orden coherente que muestra, en términos monetarios, 
la actividad futura del proyecto. 
 
 
 
 
 
 
 
 
Basado en: Cortázar, M. A. (2010). Introducción al análisis de proyectos de inversión. México: Trillas.