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1 2 3 Indice Introducción 1. – El trato de más 2. – El Gobierno Goldman 3. – Los monjes banqueros 4. – Depredadores y presas 5. – El joven Frankenstein es francés 6. – Conflictos de interés 7. – El chaval de Brooklyn" 8. – Una paradoja llamado Obama 9. – El rey dinero 10. – Malditos periodistas! 11. – La casa de los BRIC 12. – El Lunes Negro 13. – Muy queridos amigos... 14. – Goldman Sex 15. – La tierra prometida 16. – Los negocios son negocios 17. – En el casino 18. – Un mundo crudo 19. – Tres hombres y un trono 20. – Rompiendo Goldman? Conclusión Notas 1. - Goldman Sachs: Nuestros Principios 2. - Cronología de la crisis financiera - 2007 - 2008 3. - Glosario 4. - ¿Qué ha sido de ellos? Bibliografía Agradecimiento Notas Créditos 4 Introducción «Hago el trabajo de Dios». Incluso tratándose de una broma, este comentario de Lloyd Blankfein, director general de Goldman Sachs, resume la extraordinaria megalomanía que caracteriza a El Banco, la entidad financiera que dirige el mundo desde el mayor secretismo. Bajo el paraguas de una ley del silencio que nadie se ha atrevido a romper desde su fundación en 1868, el poder de Goldman Sachs —o GS, como se la conoce en Wall Street y la City londinense, las dos mayores plazas financieras del mundo— parece incontestable. ¿Puede realmente esta firma llegar a dominar el planeta? ¿Por qué? ¿Cómo? La crisis que empezó en otoño de 2008 —crac bursátil, recesión económica...— propulsó a Goldman Sachs, hasta entonces totalmente invisible, a la primera línea de la actualidad. De un día para otro, exactamente de la noche del 15 al 16 de septiembre de 2008, el público descubrió la existencia de una institución decidida a «hacer el trabajo de Dios». Su ambición se hizo visible: reinar sobre las finanzas mundiales, decidir sobre el destino de un puñado de miles de millones de dólares. Desde aquel siniestro otoño, Goldman aparece en todos los hitos del hundimiento de la economía mundial: en la quiebra del banco Lehman Brothers, en la crisis griega, en la caída del euro, en la resistencia de las entidades bancarias a cualquier tipo de regulación, en la financiación pública de los déficits privados, e incluso en la marea negra del golfo de México. Al hilo de las revelaciones sobre operaciones dudosas en las que se ha visto envuelta en los últimos años esta prestigiosa firma, una detenida investigación nos ha llevado a levantar el velo que cubría las vergüenzas de su pasado. Estudiar la biografía de Goldman es hablar de especulación en el precio del petróleo, de la creación de monopolios industriales, el reciclaje de las informaciones en el sistema financiero, la ceguera de las autoridades de control o las peligrosas relaciones de los bancos con los depredadores de las finanzas conocidos como raiders. Goldman Sachs, en efecto, mueve sus peones en el tablero mundial mediante una red de influencias sin parangón que le permite contar con representación incluso en los grandes organismos internacionales. La firma dirige un imperio en el que nunca se pone el sol. Obsesionada con el poder, ha dejado atrás todo tipo de escrúpulo. Sus enemigos le acusan de despreciar la ética más elemental del mundo de los negocios y de traicionar a sus propios clientes —incluyendo a los propios fondos de inversión en los que usted, lector, quizá participe—. Pese a todo, El Banco se jacta de tener unos principios y una moral. Es la Biblia Goldman que reproducimos en el anexo de 5 este libro para que la información sea lo más completa posible.' Pero ni moral ni legal: ningún obstáculo parece impedir que El Banco juegue y siempre gane. Esos mismos detractores piensan que esa infinita fe en su buena estrella es la responsable de que Goldman se haya convertido en poco más que un casino especulativo a escala planetaria capaz de apostarlo todo a cualquier número. ¿Podría esa política llevarle a la quiebra? La saga Goldman Sachs es, ante todo, un fascinante thriller financiero. En tanto que periodista económico que ha trabajado como corresponsal en Nueva York, Bruselas, Washington y Londres, nunca he dejado de intentar comprender cómo funciona este feudo del dinero. Para ello, al mismo tiempo que surcaba el planeta para dar cuenta de las grandes operaciones económicas de nuestra época, me he entrevistado con los principales actores del sector: Rupert Murdoch, Henry Paulson, Lakshmi Mittal, James Goldsmith, lord Browne, Robert Maxwell o Richard Branson. Y, por supuesto, he frecuentado a socios gerentes de Goldman Sachs de Nueva York a Londres, pasando por Hong Kong y París. Tampoco he dejado nunca de prestar atención a los detalles reveladores a mi alrededor. Los inicios de mi segunda estancia londinense coincidieron con el famoso Big Bang de la City, en 1986, que abrió las puertas a las entidades financieras extranjeras. Pude ver cómo Goldman Sachs se asentaba lentamente, pero de forma segura, primero en Londres, y luego en toda Europa. Desde aquel momento, esta institución sin igual se ha involucrado en todos los altibajos de las finanzas internacionales, desde los seísmos bursátiles hasta la explosión de los productos financieros, desde la revolución tecnológica hasta las bonificaciones astronómicas. David de Rothschild es realmente encantador, con esa sonrisa que no le abandona nunca. En el círculo de los grandes depredadores de las altas finanzas este patricio moderno hace gala además de una amabilidad, una cortesía y una refinada elegancia natural (id pañuelo blanco sutilmente asomando del bolsillo superior de la chaqueta!). Con su aspecto de notable, nuestro anfitrión podría no ser más que el clásico banquero o abogado, con un aire voluntariamente distendido (o low key, por emplear esa lengua particular, entre el francés y el inglés, que le gusta hablar a los Rothschild) pero se trata ante todo de un excelente conocedor de la escena financiera. Con anterioridad a nuestra cena privada el 28 de abril de 2010 en el Wilton's (fundado en 1742, el mejor restaurante de pescado de Londres), el barón de la City me había advertido: «Evito hablar de mis competidores, tanto de sus éxitos como de sus reveses». Por eso no resultó de extrañar que en el curso de aquel encuentro con el jefe de las venerables enseñas Rothschild de Londres y París 6 no se pronunciara ningún nombre. Y sin embargo, leyendo entre líneas, en esa conversación informal se dijo —o se sugirió—todo sobre las derivas de las altas finanzas en las últimas décadas. «La marca Rothschild ha estado muy activa en las privatizaciones pero hemos aconsejado poco a los Estados en materia de finanzas públicas. No es nuestra principal prioridad.» Una discreta indirecta lanzada a quien corresponda. «Nos dirigimos a clientes privados o a empresas que buscan un servicio pero siempre con miramientos hacia la ética, la competencia y la profesionalidad — prosiguió—. Para las empresas, nuestro valor añadido consiste en ponérselo fácil a gente que quiere hacer cosas conjuntamente.» Toda la cuestión de los conflictos de intereses afloraba en esa fórmula en clave. «El trading no tiene sentido para una compañía como la nuestra. Hacen falta importantes fondos propios para llevar a cabo operaciones de riesgo.» He aquí una vez más, un distanciamiento respecto a las entidades que apuestan en todos los tableros y han aceptado enormes riesgos los últimos años. En el curso de mi investigación llegó finalmente el momento de enfrentarse al gigante llamado Goldman Sachs. Cuando, con el propósito de obtener entrevistas con la dirección, previne al banco del proyecto de mi libro, la primera respuesta fue más bien positiva: «Le vamos a facilitar la tarea». Después de semanas de silencio, me llegó una sentencia inapelable: «Lo sentimos, no estamos en condiciones de ayudarle». Rechazo categórico y cordiales saludos. El Banco es la primera biografíapublicada sobre Goldrnan Sachs. Dispuse de tres encuentros en el último minuto con tres dirigentes franceses de la firma, pero los altos responsables en Nueva York —el corazón de la firma— y Londres —en donde se halla instalado el centro operativo del negocio—guardaron un silencio total. El centenar de preguntas que envié al director general, Lloyd Blankfein, han quedado sin respuesta. La fortaleza se cerró como una ostra: ni cartas de abogados ni llamadas de asesores de comunicación. Tan sólo un silencio revestido de dignidad, o de lo que queda de ella. Un mutismo cargado de significado en un momento de suma gravedad para este gran silente de las finanzas. Paradójicamente, ahora el problema de nuestro banco de inversiones es que se verá obligado a mostrarse menos opaco, porque cada día son más los que hablan: antiguos socios gerentes, ex ejecutivos, competidores, clientes o políticos. El muro de silencio comienza a resquebrajarse tras años de una férrea omertá. Aunque la idea de este libro germinó en la crisis financiera del otoño de 2008, el proyecto está estrechamente ligado a mi trayectoria profesional. Entre 1978 y 1980 trabajé como periodista para Reuters en Londres. La sede de esta 7 prestigiosa agencia de prensa, en Fleet Street, estaba situada enfrente de las redacciones del Daily Telegraph y del Daily Express. Desde mi puesto de trabajo podía admirar estos dos maravillosos edificios art déco inmortalizados en el cómic Blake y Mortimer y pasaba a diario ante ellos para llegar a mi pub favorito, punto de reunión de los periodistas de la conocida como «calle de la tinta». Las cosas han cambiado desde entonces: Goldman Sachs International, la filial europea, ocupa en la actualidad estas dos construcciones históricas. A la hora de comer uno ya no se cruza más que con hombres bien trajeados haciendo cola ante los infames bares de bocadillos o arrastrando una maleta con ruedecitas con paso conquistador pero pinta de haber dormido demasiado poco. Han desaparecido las caras rubicundas y dilatadas hasta el punto de hacer reventar los cuellos de las camisas que caracterizaban a los reporteros, hombres que se tomaban el tiempo de vivir y de beber. Se acabó lo de callejear por Fleet Street, de detenerse aquí y allá entre los pequeños comercios. Hay que correr. En esta nueva Meca del poder y el dinero toca codearse con financieros de altos vuelos y abogados mercantiles, gerifaltes de la industria y repartidores, secretarias y pitonisas de Footsie, el índice sintetizado de los valores bursátiles de Londres. Es el sello Goldman Sachs: una marca que domina el planeta y tras la que se adivina una interminable sucesión de aeropuertos y jets privados, de suites presidenciales en hoteles de lujo, limusinas con cristales ahumados, tarjetas de crédito oro y paraísos fiscales entre palmeras. Recuerdo también una entrevista que me concedió Henry Paulson en 1994, en Nueva York. Previamente yo había simpatizado con Ed Novotny, el responsable de comunicación de GS, un lengüetero empedernido contratado precisamente para conseguir que se hablara lo menos posible de la casa. Tuve que insistirle mucho para que me arreglara una cita con Paulson, número dos de Goldman en aquella época. Nos vimos un viernes a las cinco de la tarde en el número 85 de Broad Street, la sede del banco. Estuve dos horas con Paulson en la jaula de cristal que le servía de despacho, repasando con él el estado del mundo y, accesoriamente, de su sociedad. El futuro secretario del Tesoro del presidente Bush me invitó a continuación a unirme a un grupo de socios para el aperitivo del fin de semana. Las lenguas se soltaron. Nos reímos mucho y prometimos volver a vernos en Londres. Guardo un excelente recuerdo de aquella reunión improvisada, impensable en nuestros días habida cuenta de la hostilidad actual entre dirigentes bancarios y medios de comunicación. Otros tiempos, otras costumbres. Desde que publicó sus Memorias, Paulson dedica su tiempo de jubilado a observar pájaros, su pasión. Ed falleció y los otros invitados al sarao han desaparecido en el baúl de los recuerdos de la historia financiera. 8 Antes de lanzarme a la redacción de mi libro La última reina, consagrado a Isabel II, un miembro de la casa real de Buckingham me previno de la dificultad de la tarea. Para ello citó a un consejero del rey Jorge V que a principios del siglo XX reconvino al autor de una biografía autorizada sobre el soberano británico: «No se le ha invitado a escribir sobre un hombre, sino sobre un mito». A diferencia del palacio, que me abrió las puertas de par en par, Goldman Sachs hace todo lo que puede para desalentar este tipo de iniciativa. La regla del «circulen, no hay nada que ver» se demostró eficaz hasta la crisis de 2008. Hasta entonces los medios de comunicación habían renunciado a acercarse a los amos del mundo de las finanzas porque se enfrentaban a una simple evidencia: los que saben no hablan, y los que hablan no saben. La opinión pública ignoraba hasta la existencia misma de la firma Goldman. Ni siquiera en las secciones de economía de las librerías se encontraba algo sobre el tema, exceptuando dos hagiografías oficiales que podrían haber escrito en el propio departamento de comunicación de la empresa. Después de la gran crisis las cosas han cambiado, y en la actualidad abundan en todas las lenguas las obras que tratan de la crisis financiera; pero los libros publicados en Estados Unidos y en Reino Unido están marcados por el tropismo anglosajón. La dimensión internacional de los problemas se omite totalmente. Si bien la mina es profunda, el filón es pobre para un lector no anglosajón. Existía una laguna que era necesario colmar. El poder de Goldman Sachs y los escándalos que rodean a la firma son carnaza para los adeptos a las teorías de la conspiración. El culto al secreto que cultiva la firma es desgraciadamente propicio a la difusión de rumores, de informaciones de segunda mano difíciles de verificar. He querido a todo precio evitar el clásico cuento moralizante sobre la lucha entre el bien y el mal. También me he resistido a caer en el enfoque sesgado consistente en atribuir poderes maléficos a los que consiguen el éxito eminentemente a fuerza de trabajo. El Banco no es ni la encarnación del bien sobre la Tierra ni la potencia diabólica que muchos describen. «Goldman hace esto, Goldman hace lo otro»: el investigador que quiera explorar entre bastidores las reglas, los códigos y los pequeños secretos del sanctasanctórum de las finanzas internacionales será presa del vértigo. Hoy por hoy, la magnitud de las actividades del imperio es apabullante. Un último desafío consistía en contar esta saga de un modo que fuera a la vez comprensible para el especialista de las finanzas y para el profano. Espero haberlo conseguido. 9 1- El trato de más Antigona Loudiadis se parece a un gatito enseñando los dientes: «¿A qué jugamos ahora?». Se la considera una persona intimidante, algo histérica, muy inteligente pero tiránica con sus colaboradores. Tiene la reputación de ser amante del riesgo y buena vendedora. La dama, apodada Addy, es banquera en Goldman Sachs International en Londres. Esta especialista de los productos financieros complejos es de origen griego, y a mucha honra. Licenciada en Oxford, se describe a sí misma como «obsesionada por el trabajo, fumando un cigarrillo tras otro con una agenda saturada». Fue ella quien ayudó a camuflar la deuda griega. Gracias a su inventiva, el país pudo incorporarse a la zona euro en 2002, respetando oficialmente los criterios de Maastricht en materia de endeudamiento. De paso, el montaje financiero del que fue responsable Addy hizo ganar a su jefe una pequeña fortuna, provocando nueve años más tarde la crisis más grave de la zona euro. Pero en 2001, Grecia casi no le interesaba a Goldman Sachs. En aquella época la firma estaba centrada en los países emergentes,que empezaban a atraer a algunos de los grandes bancos. En aquel momento Goldman Sachs International tenía en su punto de mira a Alemania, a Europa del Este y a Turquía. El Banco ni siquiera tenía filial en Atenas. Los asuntos griegos, a semejanza de las financiaciones en comercio marítimo, se trataban desde Londres, en donde están afincados los armadores helenos. En 1999, cuando se decide la creación del euro, Grecia no puede sumarse a la moneda única. Sobre el papel, las condiciones son los criterios rigurosamente enunciados en el Tratado de Maastricht: deuda inferior al 6o por ciento del producto interior bruto (PIB) y déficit presupuestario por debajo del 3 por ciento. Grecia está lejos de todo esto, pero los dirigentes franceses y alemanes se muestran ansiosos por asentar la reputación de la moneda única acogiendo al mayor número posible de países. Su objetivo es disuadir el ataque de los especuladores —iya entonces!—; por eso presionan ala Comisión Europea para que acepte a Grecia. La City y Wall Street, las dos grandes plazas financieras del mundo, ven con malos ojos la llegada de un competidor potencial: Frankfurt, sede del Banco Central Europeo, y su crecimiento. El presidente de la Comisión, Romano Prodi, fascinado, como todos los italianos, por los financieros anglosajones, se resiste a la ampliación de la zona euro. iNo importa! El comisario europeo responsable de Asuntos Económicos y Monetarios, el francés Yves-Thibault de Silguy, uno de los arquitectos del cambio á euro, hace de la cuestión un asunto personal. ¿Acaso todos los países del nuevo club no han llevado a cabo sus pequeños ajustes, infravalorando su déficit, para cumplir con los criterios de Maastricht? En este baile de hipócritas, no importa que haya uno más. 10 El Gobierno griego pide entonces ayuda a Goldman Sachs para dar con una solución ingeniosa que le permita integrarse en la zona euro. Atenas quiere ante todo disimular la magnitud de su déficit. Para lograrlo, el Gabinete conservador, dirigido por Konstantinos Caramanlis, cuenta sobre todo con el recorte de los gastos militares —sustanciales habida cuenta del conflicto latente con Turquía. ¿Por qué iba Goldman a rechazar semejante encargo, altamente remunerado, consistente en una especie de revestimiento legal del balance? A pesar de las dificultades de las relaciones con la esfera de la política, a menudo imprevisibles, la ayuda a los Estados está en la base misma del oficio de banquero de inversión. Si bien las entidades europeas suelen dejar este tipo de transacción a los gabinetes de auditores, sus colegas estadounidenses aceptan corrientemente y de forma totalmente legal esta clase de servicios. Otros países de la Unión Europea han acudido a la pericia de las grandes instituciones financieras para optimizar la gestión de sus cuentas. Italia, por ejemplo, hizo exactamente lo mismo con el banco estadounidense JP Morgan. Grecia se convierte de repente en una excelente oportunidad para Goldman Sachs. ¿Cómo negar que un pequeño país con una débil infraestructura bancaria, un rudimentario seguimiento estadístico de las finanzas públicas, con una economía sumergida floreciente, y que hace del cobro de los impuestos y gravámenes algo aleatorio, representa una bicoca? Un gigante financiero ejerce tanto mejor sus talentos cuanto que en Grecia la bolsa carece de reglas limitadoras, el Estado enturbia el juego económico y son norma los pactos de accionistas a cada cual más alambicado. El imperio Goldman se interesa por Grecia debido a una razón muy específica: la naturaleza de su deuda. Se trata de obligaciones complejas, ajustadas a criterios muy indefinidos y elásticos que se prestan particularmente bien a la especulación. Estos bonos del Tesoro carecen de liquidez. El calendario de emisión es aleatorio. En definitiva, todo lo contrario, por ejemplo, a la deuda francesa: simple, previsible, líquida, sujeta a un calendario de vencimiento muy preciso. Además de la premura introducida por la carrera hacia el euro y de las especificidades de la deuda griega, un tercer factor azuza el interés de Addy Loudiadis: la desorganización de Eurostat, el organismo europeo de estadística acreditado para arbitrar en el respeto a los criterios del tratado. El lanzamiento del euro, el 1 de enero de 2002, provocó un sudor frío en Eurostat, responsable de armonizar las estadísticas de los Estados miembros con el objetivo de generar agregados a escala continental. Se trata de indicadores clave en la elaboración de las políticas de vigilancia presupuestaria y de la política 11 monetaria del Banco Central Europeo. Sin embargo, la oficina de estadísticas, atrapada en la tormenta de un escándalo financiero interno, estaba en el momento del asunto griego literalmente paralizada. Al no pronunciarse, sus responsables aceptaban de facto las cuentas que le presentaba el Gobierno griego. En 2004, Michel Vanden Abeele, el nuevo director general responsable de la reorganización de Eurostat, se niega a ratificar las cuentas de Grecia. ¿Sus razones? La incorrecta contabilización de determinados gastos militares, en particular la compra de aviones estadounidenses, y la escasa transparencia en la gestión de las ayudas regionales de la Unión europea. ¿Cuál es la reacción de los ministros de Economía europeos? Inexistente. Se esconde el problema bajo la alfombra buscando que caiga en el olvido. En cuanto a Addy Loudiadis, en 2000 la ascienden a socia gerente. El contrato con Atenas es la ocasión de acallar a los envidiosos para quienes la promoción se debe a la política de discriminación positiva importada de Estados Unidos y que beneficia al sexo llamado débil. Las cuestiones de ética y de moral son totalmente ajenas a esta mujer de acción que aprovecha cualquier ocasión que se le brinda para descollar, como buena depredadora que es. Sus sonoros tacones se niegan a enfangarse en ningún embrollo. Para su cometido cuenta con la ayuda del equipo especializado en el negocio de divisas, el más reputado de la firma junto con el de las materias primas. Para alcanzar sus objetivos echará mano de un recurso por entonces de nombre casi desconocido: el sistema de cobertura de riesgo llamado credit default swap, los CDS. Tan sencillo como coser y cantar. Como decir iEureka! Detengámonos unos instantes en este punto de nuestro relato para intentar explicar lo que son esas herramientas complejas convertidas con el tiempo en símbolo de una especulación desmedida. Aunque su nombre suene algo bárbaro, el funcionamiento de los CDS es simple: son contratos de seguro sobre una deuda que garantizan al acreedor que se le reembolsará incluso si el deudor se zafa de su obligación. Por lo tanto, ofrecen a los inversores la posibilidad de limitar los riesgos asociados a unas obligaciones, ya sean emitidas por Estados o por empresas. Otra ventaja: la transacción de común acuerdo de este instrumento financiero es borrosa. Los intercambios se hacen bajo mano, lejos de las plazas bursátiles y de su reglamentación limitadora, sin intermediario ni identificación de las operaciones o de sus autores. En el caso de las obligaciones griegas este mecanismo permite protegerse de los efectos del cambio transformando en euros la deuda inicialmente emitida en dólares. El tipo de cambio escogido es muy favorable a Goldman Sachs. Por añadidura, la cuantía cubierta por los CDS supera la de... ¡la deuda pública 12 griega! Al modificar los vencimientos de reembolso de su deuda, Grecia se compromete a pagar al banco grandes sumas hasta 2019, y ello en condiciones más onerosas que agravan todavía más sus dificultades financieras. Para nuestra banquera, estas condiciones prácticamente de usura no tienen nada de ofensivo. Goldman no es la Madre Teresa de Calcuta. El cliente, implorante, no está en posición de fuerza. Addy coge la oportunidad al vuelo. Ni más ni menos. Su plan supera el trámite trasun rápido y superficial examen ante el comité de nuevas transacciones de Goldman Sachs International. «El expediente estaba hábilmente planteado. Íbamos a piñón fijo. Hay tanto dinero por ganar, que uno apenas profundiza en un tema entre tantos otros pendientes», recuerda un participante a la reunión de aprobación que abandonó el banco poco después de los hechos. Es muy dificil establecer la distinción entre las compras efectuadas para cubrirse —los famosos CDS— y aquellas cuyo objetivo es puramente especulativo. Pero ¿qué importancia tiene en un caso como el griego, en el que todo el mundo sale ganando? La argucia le permite a Atenas hacer desaparecer en un santiamén miles de millones de euros de deuda mientras que, por su lado, Goldman se embolsa unos márgenes de beneficio sustanciosos y ve subir como la espuma su reputación de buen gestor de deuda soberana. Pero a largo plazo, los intereses que debe pagar el Estado griego resultan más gravosos que si se tratara de un simple préstamo bancario. La firma de este acuerdo le pesará por mucho tiempo; Grecia, con su credibilidad menoscabada, se parece hoy a un polizón en la unión monetaria. La nación helena mira hacia el oeste desde que en el siglo V a.C. sus ciudades repelieron a las hordas persas. La Unión Europea, a la que pertenece desde 1981, se percibe como la heredera moderna de las antiguas polis griegas. El euro sucede a la Liga de Delos que dirigía Atenas. Sin embargo, la Historia y sus grandes hitos no son de la incumbencia de Addy; la prima de fin año, sí. La socia se rige por el orgullo de deberlo todo exclusivamente a su talento — maquiavélico— y a su capacidad de adaptación a las circunstancias. Poco importa si estas maniobras fraudulentas no la llevan a la gloria. En 2006, Goldman Sachs toma sus distancias respecto a Grecia. Aun así, para conservar su posición en la plaza, la firma se convierte en consejera del Banco Nacional Griego, el primer banco comercial del país. Nuestro banco tiene un aliado en el seno del BNG: Petros Christodoulos. Este especialista en productos derivados trabajó como operador en Goldman de Londres antes de marcharse a Atenas para ocupar un puesto de directivo en la banca minorista griega. A través de una sociedad offshore* situada en Delaware, paraíso fiscal 13 estadounidense, se transfiere, con disimulo, una parte de la deuda pública griega a la cuenta del BNG para enmarañar las pistas. En octubre de 2009, el socialista Georgios Papandreu gana las elecciones legislativas en Grecia. Un mes más tarde, Gary Cohn, número dos de Goldman Sachs, desembarca en Atenas acompañado por inversores. Entre ellos está su gran cliente John Paulson, el dueño del fondo especulativo estadounidense epónimo que se revelará que estaba en el núcleo de lo que será el escándalo Abacus, ese fondo lanzado por El Banco que le permitía hacer doble juego. Cohn y Paulson proponen al nuevo Gobierno — isocialista!— apañar el presupuesto de sanidad de la misma forma que lo han hecho con los gastos militares. Por añadidura, Goldman propone vender de común acuerdo, a escondidas, una parte de la deuda griega a inversores con base en China, país en el que el banco campa a sus anchas. El paso calmoso y sereno de Georgios Papandreu recuerda a veces la estampa de un sabio. El espejismo se desvanece ante el reflejo malicioso de unos ojos azules que iluminan su rostro liso. Prudente, reservado, incluso desconfiado, sus reflexiones son metódicas. Eso no es del agrado de los banqueros de inversión, que se marchan con las manos vacías. Su trampa esta vez no ha funcionado. En el caso griego Goldman, recibió por un lado la remuneración del Gobierno como asesor bancario; por el otro, especuló con la deuda del país. Y he aquí que, en plena crisis del euro, su red de influencia entró en escena. En The Financial Times del 15 de febrero de 2010, Otmar Issing, antiguo jefe del departamento de economía del Bundesbank y ex economista principal del Banco Central Europeo, firma un texto vitriólicamente hostil a una operación de rescate europeo. Según él, para no poner en peligro la zona euro, Atenas debe arreglárselas sola. Issing firma este artículo olvidando puntualizar que desde 2006 es... consejero internacional de Goldman Sachs. En ese mismo momento, el departamento comercial de la sociedad tiene todas las de perder ante una intervención europea. Goldman apuesta por el euro a la baja, como todos los especuladores. En teoría, una operación de rescate europeo no puede sino relanzar el euro. La hidra de múltiples cabezas... Las revelaciones sobre las maniobras de Goldman Sachs en Grecia desencadenan un clamor de indignación. La canciller alemana Angela Merkel considera «escandaloso» que determinados bancos hayan podido provocar la crisis del euro ayudando a Grecia a falsear sus cuentas. Durante un coloquio organizado en Londres, los jefes de Gobierno español, noruego y británico brindaron su apoyo al cuarto invitado, su homólogo griego. Georgios Papandreu responsabiliza de la situación a la «imprudencia» del precedente Ejecutivo conservador de Caramanlis y a Goldman Sachs. La Comisión europea, con el fin de evitar que el caso se repita, propone reforzar los instrumentos de 14 vigilancia y de sanción. Pese a todo, la Reserva Federal Estadounidense (la Fed) concluye, al cabo de una investigación hecha a toda prisa, que la entidad no ha ayudado a Atenas a ocultar la amplitud de su déficit. No pocos ven en esta absolución, una vez más, la influencia del Gobierno Goldman. La crisis griega resultó, en definitiva, un maná para los gnomos neoyorquinos. El banco se embolsó comisiones millonarias por la ayuda aportada al Gobierno griego a la vez que especulaba de manera descarada con las dificultades del país y contra el euro: una victoria en todos los frentes. Sin embargo, la polémica se ha extendido por el mundo entero. Ante la amenaza de ver su reputación menoscabada, nuestro orgulloso banco de inversión se vio obligado a rendir cuentas. Goldman Sachs publicó en su página web un comunicado afirmando que el impacto de las operaciones en cuestión había sido mínimo sobre la situación presupuestaria global del país. La deuda griega pasó en el período en cuestión del 105,3 al 103,7 por ciento del PIB, una minucia. Gerald Corrigan, uno de los mandamases del imperio, tuvo que responder a las preguntas del Parlamento europeo. Con un rostro curtido digno de un anuncio de whisky y mirada benévola, el antiguo presidente de la Reserva Federal de Nueva York reconoció, en tono afable, cómo la firma había prestado ayuda a la manipulación de contabilidad griega. Diluyó sus explicaciones en una incomprensible jerga técnica, con una única concesión: «Visto con perspectiva, es evidente que las normas de transparencia hubieran debido ser mejores». Más allá de los tópicos y de los prejuicios políticos, se impone una evidencia: la tan criticada especulación es un elemento importante en el buen funcionamiento de los mercados, mejorando su liquidez y su fluidez, facilitando las transacciones y asegurando una mayor transparencia de los precios. Esta actividad contribuye, además, a repartir mejor el capital. El especulador es el ojeador del inversor, una figura mucho más revestida de respetabilidad que, en el fondo, también apuesta al alza o a la baja de los valores. Atacando a Grecia y al euro los mercados envían un aviso importante —y saludable— a los políticos: el déficit presupuestario se ha vuelto incontrolable. Desde este punto de vista, es innegable que, a su manera, desempeñan un papel útil. En estas circunstancias la defensa de Goldman Sachs es cosa sencilla: Grecia fue quien rechazó la lógica de la zona euro, basada en la disciplina presupuestaria, y quien debe plantearse las cuestiones éticas; el banco se limitó a desempeñar un papel técnico y satisfacer a un cliente, en este caso un Estado. La cuestión es que Goldman Sachs puede no haber infringidoninguna regla legal, pero sí cruzó una línea roja, la de la deontología de una gran firma, difícil de trazar, pero a la que es mejor no acercarse demasiado. 15 «Una verdadera profesional», repiten los jefes de Addy después de su jugada de 2001. Antigona Loudiadis fue entonces nombrada directora de una compañía de seguros de vida fundada por Goldman Sachs para explotar productos financieros ligados a la esperanza de vida. La fortuna, a veces, sonríe a las audaces. 16 2- El Gobierno Goldman Mario Draghi, gobernador del Banco de Italia y Presidente de la Junta de Estabilidad Financiera - una nueva organización que comprende los bancos centrales y los reguladores de los países grandes - es un candidato para suceder a Jean-Claude Trichet en el Banco Central Europeo en 2011. Mientras tanto, el ex comisario europeo de mercado interior y de Competencia, Mario Monti, ofrece el Presidente de la Comisión un informe que aboga por una mayor coordinación fiscal entre los Estados miembros. En el Reino Unido, la prensa reveló que el Ministro de Finanzas recibió cuatro veces los representantes de un banco de inversión de Estados Unidos el 1 de octubre y 31 de diciembre de 2009, cuando se encontró con dos competidores británicos vez. La Unión Europea y el acuerdo del Fondo Monetario Internacional (FMI) ayuda a que el pelo de la cabeza del paciente griego para intentar salvar el euro en la mira de los especuladores del mercado furiosas y frenético. A primera vista, estos cuatro episodios de la noticia de la primera mitad de 2010 no están relacionados. Pero al mirar de cerca, la relación entre ellos es evidente. Incluso tiene un nombre: Goldman Sachs. Para la casa, en verdad, es más que una institución financiera. El gobernador del Banco de Italia y jefe del grupo de reguladores, Mario Draghi? Él fue vicepresidente para Europa de Goldman Sachs International, la filial internacional con sede en Londres, donde fue responsable de M transfronteriza entre 2001 y 2006. Mario Monti? Es asesor de asuntos internacionales de la firma desde 2008. En Londres, Goldman Sachs ha apoyado el gobierno del Reino Unido en la venta - abortada - Northern Rock y la recapitalización - con éxito - Lloyds Banking Group. Por último, la institución de Nueva York, se sabe, ha ayudado a Grecia a ocultar sus cuentas, contribuyendo de este modo, una década más tarde, el hundimiento de la moneda única. Por tanto, estos casos ilustran el poder de una sola red de influencia en Europa. Sino también sus límites: los amigos copiosamente pagados no han impedido que el escándalo estalló griega con sus revelaciones sobre el papel de este nuevo poder oculto el banco. Sedimentado para las edades, esta estrecha red, tanto los compradores y subterráneos públicos y tiene sus fieles. Desconocido para el público en general, estos asesores contratados con gran cuidado y con oro conocen las complejidades detrás de las escenas entre la UE y los ministerios de los Estados 17 miembros. Tienen el oído de los políticos, pueden llamar directamente en momentos de crisis o de mandatos ganadoras. Sus hechos de armas en el servicio del empleador se narran con admiración o repulsión, que depende, en los pasillos del poder como centros financieros, en los medios y en los negocios. En los EE.UU., este círculo mágico se compone de ex funcionarios de la institución se trasladó con armas y bagajes al más alto nivel de la administración pública. En Europa, por el contrario, Goldman Sachs se convirtió en el apóstol del capitalismo de las relaciones o "capitalismo de acceso", en palabras de los interesados. Este contexto pone - los ojos de los críticos del capitalismo moderno - Goldman Sachs ras Carlyle, el mayor inversor privado en el mundo, o que el consultor de McKinsey, que, también, se cultivan los conocidos con la política. ¿Pero quiénes son estos hombres de poder a las habilidades interpersonales considerables que han jugado un papel tan? Fue en Londres que la aventura europea de Goldman Sachs comenzó. En 50 años, el banco tenía una actividad - Menor - Las ventas de bonos emitidos por las multinacionales estadounidenses en el mercado europeo. En 1985, a la espera de la plena liberalización de la Ciudad, Goldman Sachs despachar una de sus estrellas asociadas, John Thornton, para ampliar su presencia en la sombra de la catedral de San Pablo. El big bang 1986 se abre el mercado financiero a instituciones extranjeras. Dado el potencial del mercado único europeo de la gestación, Thornton puso el paquete en el mercado del Reino Unido y en el continente. Goldman Sachs International nació. La primera filial en el extranjero recluta cuidadosamente ocho concejales países fuera de Estados Unidos. Estos missi dominici tienen la tarea de abrir las puertas de Europa, donde el banco es prácticamente desconocido para informar a las costumbres de vida de los negocios y la situación política. En el Reino Unido, Goldman avanzar con pasos medidos, con su habitual cautela, como es el caso de las empresas asociadas. empresarios bancos británicos, los famosos bancos de negocios como NM Rothschild, Warburg y Kleinwort, tienen, en ese momento, el control de la privatización como fusiones espectaculares de las multinacionales británicas. Para la perforación, la empresa tiene que pensar fuera de la caja, ayudando a los invasores, los recién llegados de la gran monopolio que se alzó con el mercado de valores, las grandes empresas subvaloración. La clave va a transmitir el irlandés Peter Sutherland, presidente de Goldman Sachs International. Para descartar esta influencia imperio lo que constituye el banco de inversión de alta debe, paradójicamente, una cierta dosis de humor; 18 hombre de oro tiene en espadas. Corpulentas, terroso, apasionado, elocuente, siempre en movimiento, cálido, sensual, las nieblas Latina no pudieron ocultar su origen irlandés. El ex comisario europeo de Competencia, que luego presidió el Allied Irish Bank y el GATT (el predecesor de la Organización Mundial del Comercio) y Petróleo finalmente británica ... Peter Sutherland encarna el sector diplomático del banco. Calificada como un viejo elefante avanzar con cautela en la sabana, el Presidente se desvía fuertemente a todos los obstáculos que encuentra en su camino. Este es el hombre indispensable. Sus áreas de especialización son las organizaciones internacionales y Rusia, donde el casamentero sabe todo el mundo. En Goldman, es asistido por Lord Griffiths, ex asesor de Margaret Thatcher, y Gavyn Davies, BBC futuro presidente, cuya esposa es entonces un colega escuchó un cierto Gordon Brown, que se convirtió en Ministro de Economía - este es el título de ministro de Finanzas - entonces ... el primer ministro. Si las intervenciones Goldman Sachs están aumentando en Gran Bretaña, no fue hasta finales de los 80 que el grupo va a mostrar el mismo apetito en el resto de Europa. En la isla como en el continente, el banco va a continuación, aplicar el sistema que lo ha hecho con éxito en los Estados Unidos: el binomio. En los bancos de inversión de Nueva York por lo general trabajan en parejas; en Europa, la tripulación se compone de una financiera y un extremo superior de la personalidad de negocios, familiarizados con la maquinaria del poder. Después de Inglaterra, Francia continuación. El francés Sylvain Hefes está corrompido de Rothschild para construir una cabeza de playa en Francia. Este especialista en fusiones y adquisiciones se asoció con Jacques Mayoux, una figura importante en el establecimiento de las veces, el ex presidente de la Société Générale, el ex director del Fondo Nacional de Credit Agricole y que también era el jefe de la siderúrgica grupo Sacilor. - Lo siento molestarle, señor Mayoux, un tal señor Weinberg le gustaría hablar con usted ... - Ah! Serge Weinberg Havas, supongo ... lo pasa a mí ... Hola, Serge ... Oh! Tiene que haber algúnerror. A quien tengo el honor ? - Soy John Weinberg, presidente de Goldman Sachs. Me gustaría conocerlo. Después de esta conversación con un hombre que nunca había oído hablar, Jacques Mayoux fue nombrado vicepresidente de Goldman Sachs Europe, a lo que trae como el primer caso, la venta de la fábrica de papel francesa Aussedat- 19 Rey en el American International Paper Company. Inicialmente, en 1990, sólo son dos, con la asistencia de una secretaria. Y de repente llegó a París una marca totalmente desconocida, equipado con zuecos de punta pero de la energía inconmensurable. Al igual que en Londres, el dúo se centra en los nuevos amos del capitalismo francés aparecido recientemente en la escena económica hexagonal: Axa, BNP, Rhone-Poulenc, TF1, Primavera, Société Générale ... mencionar que ellos, en lugar de los gigantes sentados. planetas simples, estos grupos tienen la intención de convertirse en estrellas de claves. La privatización de la total, que se asocia Goldman, un trampolín, mientras que el éxito de la OPA por BNP Paribas en forma permanente estableció su reputación. En el área de fusiones y adquisiciones, Goldman Sachs pasa en tres años a partir de la quinta a la tercera. En 1994, se convirtió en la primera en la industria! No es el número, pero la importancia de las transacciones que asombra a los rivales. En 1992, el francés Sylvain Hefes convirtió en el primer socio administrador no ser anglosajón. Las estrellas del mañana son reclutados en estos "diez gloriosa" como Emmanuel Roman, Yves Lepic Shahriar Tadjbakhsh o Jean Raby, asociados futuras. Hoy en día, la filial francesa se encuentra en tres áreas: gestión de activos, el mercado de valores y consultor bancario. En 2004, cuando él debe encontrar un sucesor de Jacques Mayoux, la elección es Charles de Croisset, ex jefe de Crédito Comercial de France (CCF), tragado por el banco británico HSBC. Nacido en 1943, este hombre de las redes y las empresas saben todos los líderes que cuentan. Un inspector de Hacienda tiene una atmósfera elegante, iluminación, una mujer de sociedad con un sinnúmero de relaciones. Pero no es el primer círculo de la aristocracia financiera de París, al igual que Michel Pébereau o Jacques de Larosière. París nunca se logrará superar a Londres. La Ciudad de la Luz es un ambée enj con el Eurostar. Es en la capital británica que establecerá el corazón de la casa: el comercio de bonos, materias primas, banca y consultoría para el Reino Unido, Oriente Medio y África. la unificación alemana y la liberación de los países del Este permitirán Frankfurt exceda de París al convertirse en el más grande de la oficina de la Europa continental. El regreso al hogar - el fundador Marcus Goldman, nació en Baviera - sin embargo, no ir sin problemas. La hostilidad de algunos Judios asociados retrasa la apertura de la oficina alemana. Un obstáculo que sólo los buenos oficios de Edzard Reuter, CEO de Daimler, cuyo padre era un opositor abierto del nazismo, se pueden superar. Daimler, Siemens y Deutsche Telekom se encuentran entre los primeros clientes de la firma. Goldman Sachs también 20 es responsable de la privatización de muchas empresas de Alemania del Este. Los grandes banqueros alemanes, muy bien introducidos en los ministerios y la cancillería, son reclutados para promover sus intereses en un mundo financiero local completamente incrustado en el negocio industrial. Al igual que con Otmar Issing, ex miembro del consejo del Bundesbank y ex economista jefe del Banco Central Europeo. Hoy en día, Goldman Sachs es el primer banco extranjero en Alemania y el segundo banco de inversión en términos de ingresos en los acuerdos nacionales gigante Deutsche Bank. Paradójicamente, mientras que en Francia la cultura de la confrontación va bien, en Alemania, la apisonadora Goldman enfrenta a la tradición de consenso. El jefe de la oficina alemana, Alexandre Dibelius, encarna la caricatura los excesos del procedimiento agresivo. Nacido en 1960, el ex cardiólogo, un ex socio de la consultora McKinsey, se unió a Goldman Sachs en 1993. Apodado cruelmente por la prensa "Goldfinger", este hombre inteligente, con un sentido del humor, no firma su empaqueta pintura dorada. Pero al igual que el enemigo de James Bond, que camina sobre los lechos de los ministros, forzando el éxito al sedimento, energía y mano de obra. "Para ganar sin riesgo es triunfar sin gloria" es su lema. Después de que Alemania es el turno de Italia, donde los alumnos (ex) proliferan en los círculos gobernantes. El más famoso es Mario Draghi, ahora gobernador del Banco Central de Italia. El ex jefe del grupo público IRI (Instituto para la Reconstrucción Industrial), Romano Prodi, es reclutado por la empresa entre 1990 y 1993 - y luego otra vez en 1997. El primer ministro italiano dos veces, quien también fue presidente sin embargo, la Comisión Europea está manchado por el escándalo de la fusión concluido en 1994 entre Siemens de Alemania y italiana STET - filial del IRI. Esta operación se ve facilitada por los pagos de sobornos. Ahora bien, esto es Goldman que aconseja el lado italiano. Una operación policial tuvo lugar en las oficinas de Milán del banco para tratar de rastrear a Romano Prodi, jefe del IRI en el material en cuestión. En extrañas circunstancias, el asunto está enterrado y el juez está mutado en Cerdeña. En el momento en que estalló el escándalo, Romano Prodi, de hecho, es el presidente. Universidad distinguidos encerrado estima y diplomas, desde el norte de Italia, el ex comisario europeo Mario Monti, también, pasado con armas y bagajes en la empresa. Sin embargo, es una serie de principios de carácter, la ética exigente, que fácilmente se agitaron bajo la nariz de sus oponentes: el monopolio de las empresas, carteles o varios empresarios. Él quiere virtuoso: 21 se coloca la ética por encima de todo y hace gala de su buena conciencia hasta el punto de abuso. Entonces ¿por qué demonios es esto por primera vez en la clase fue a perderse en el asunto de Goldman Sachs? El dinero? Puede ser. La admiración de la intelectualidad italiana a los Estados Unidos? Sin duda. La necesidad de acercarse al poder real para alguien que vivía a la sombra de los grupos de reflexión que presida - la prestigiosa Universidad Bocconi de Milán o el centro de investigación económica Bruegel con sede en Bruselas? Hay un poco de todo. Además, ¿por qué este sexagenario que esconde esta relación cuando da entrevistas? Goldman le gusta colocar sus hombres no dejar caer la máscara. Este enlace, en cualquier caso, permitió Mario Monti tuvo éxito en mayo de 2010, Peter Sutherland a la Presidencia europea de la Comisión Trilateral, uno de los círculos más prestigiosos de la élite internacional. Aún así este maravilloso laberinto de una red tejida con cuidado. En Bruselas, en torno a las instituciones de la UE, Goldman Sachs mantiene un ejército de grupos de presión para defender sus intereses. Sus representantes se sientan en grupos de reflexión o los círculos más importantes del sector. Pero esto no es suficiente para tener el oído de los líderes que han esperado para influir en las decisiones de la Comisión - proceso largo, tortuoso y difícil de entender desde el exterior. El cargo de Presidente de la Comisión, que tiene el control de los principales problemas, sobre todo en la línea de fuego. Para entrar en el corazón del poder europeo, anticipar o modificar las directrices y regulaciones, un ex comisario de la talla de Mario Monti, muy bien presentado en el laberinto de detrás del escenario, no tiene precio ... El banco de inversión es una profesión aparte. El CEO de ofertas de Goldman Sachs con jefes de Estado y diplomáticos reunidos los líderes internacionales para facilitar las relaciones y ganar mandatos. Sin embargo, en los pasillos solemnes de Goldman Sachs International en Londres, no esperan encontrarse con ex diplomáticoscivilizados. A diferencia de sus homólogos británicos o estadounidenses, el banco utiliza economistas antiguos y financieros, banqueros centrales particular y altos funcionarios. Porque, en presencia de una personalidad de la talla de Issing, un Croisset o Monti, menean lenguas. Su misión principal? Recopilar información sobre la dirección futura o la política de tipos de interés de los bancos centrales. Aunque introducido, estos "ex" conversando sobre esto y otras cosas, todo y nada. De este modo, sentir el viento, hacia arriba o hacia abajo. Legalmente. La información que a continuación circula por los pasillos del banco. A veces vienen a los comerciantes. En comparación, la empresa considera retirado embajadores 22 como una especie jarrones, desprovistos de contactos reales al más alto nivel y que no entienden el mundo de los negocios. Por lo que prácticamente inutilizable. Sin embargo, el gobierno de Goldman en Europa puede haber comido el pan blanco. La red de influencia que ha hecho de su poder antes y durante la crisis financiera de 2008 perdió su eficacia. Las viejas complicidades mantenidos por experimentados ex banqueros centrales, se movilizaron para tirar de los hilos, probar cara menos útil políticos sensibles a la impopularidad de profesionales de las finanzas se culpa de la crisis. ¿Qué pueden Otmar Issing, Charles de Croisset y Mario Monti frente a la abierta hostilidad de Angela Merkel, Nicolas Sarkozy o Silvio Berlusconi contra la empresa? Pesa el asesor de Goldman Londres, Lord Griffiths, ex asesor de Margaret Thatcher, frente al ataque contra la ciudad de los tres principales partidos británicos durante la campaña electoral al Parlamento el 6 de mayo del 2010? No gran cosa. Goldman Sachs, donde fácilmente podría ejercer su talento, una serie de casos - Grecia, la especulación contra el euro, Abacus - lo puso de nuevo al poder público. La libreta de direcciones ya no es suficiente en un mundo financiero complejo y técnica es cara y una nueva generación de industriales menos respeto amasado para el establecimiento. empresarios europeos establecidos para conquistar el mundo se liberaron de los cruzados altas finanzas. El CEO debe, al menos, su posición en el favor de los príncipes o de la solidaridad de los grandes cuerpos. La búsqueda de la mejora del accionista, los requisitos de transparencia y cuenta los requisitos de expansión en el extranjero contundente "efecto red". Ahora los gobiernos garanticen un poco más para mantenerse alejado de los conflictos de interés. La aparición de nuevos actores - ONG, grupos de accionistas, medios de comunicación (nunca las páginas de negocios de los periódicos han sido leídos) - que ha cambiado. Los inversores institucionales, por su parte, se están rebelando contra los dictados de los bancos y la demanda de rendición de cuentas. Vuelto más exigentes en cuanto a la calidad y la independencia de la junta de la industria, los clientes europeos - pero no sólo - requiere el cumplimiento de un mínimo de ética. "Evitar a toda costa que hacer negocios con este tipo de banqueros", protestó como Ministro de Berlín Ulrich Nussbaum después de la mala experiencia del municipio relacionados con la venta en 2004 de una flota de 66.000 apartamentos alquiler moderado al banco - asociado para la ocasión a un fondo de cobertura estadounidense. El caso hecho ruido: las condiciones de protección de los arrendatarios impuesta por los padres de la ciudad, Enfadado en la oficina de Goldman en Frankfurt. Una vez que el acuerdo, la 23 empresa solicitó la eliminación de estas restricciones... de lo contrario sería arrastrar Ulrich Nussbaum a la justicia por la corrupción...! Goldman Sachs intento de chantaje se corta. Con el apoyo de los políticos locales de todo tipo, Nussbaum quiere a los tribunales, acusando a su vez establecer flagrante intento de extorsión. Ante el temor de un ensayo publicado, el banco luego se retiró mediante la retirada de todas sus necesidades. La relación patológica de este capitalismo empresarial y el poder político no está exenta de riesgos. Esta forma de influencia podría no sobrevivir a la crisis financiera. El negocio se ha vuelto demasiado complejo para ser preparado por los "patrocinadores" de edad avanzada. Antes de la crisis, los gobiernos pesaron carita este gigante, pero las cosas están cambiando ahora. Con estos cambios se suma una debilidad inherente a la actividad del establecimiento: la falta total de visibilidad. Sus principales competidores en el banco de inversión - JP Morgan, Bank of America, BNP Paribas y Barclays - están respaldados por una muestra comercial. Los contadores, los anuncios o las actividades de Internet permiten a la opinión identificar incluso un poco financiera. Un establecimiento minorista también ayuda a ocultar las actividades de los mercados de mayor riesgo ... pero mucho más rentable. Por el contrario, el comercio de Goldman Sachs sigue siendo un misterio, que se presta a la interpretación, incluso los más extravagantes. Asombrosa falta de imagen pública, cuando sabemos que, por sus intervenciones en todas las direcciones (especulación, absorciones, los fondos de cobertura, capital riesgo...), la casa pesa indirectamente sobre el ciclo económico de los productos de consumo y modelo es la existencia de cada uno. En el Reino Unido, la compañía ha jugado un papel clave en las composiciones de la "canasta de bienes", al participar en la reestructuración de la banca minorista, la energía, la distribución o la comida. En Francia, Goldman Sachs es uno de los dieciocho (SVT especialistas en el Tesoro) que venden deuda francesa. Como tal, su filial de París participa en las subastas organizadas por la carga de la Agence France Trésor de la colocación de títulos en el mercado. El rendimiento de cada participante se vigila de cerca y están sujetas a una clasificación. Ahora, ¿qué es lo que vemos año tras año? Goldman Sachs es consistentemente en los últimos lugares de las listas de éxitos. La razón es simple, explica una parte de la firma: "No trae mucho, pero nuestra participación proporciona una etiqueta de calidad y es parte de nuestra ciudadanía acción en Francia. " Su influencia va mucho más allá de lo papel público. ¿A qué distancia? Un decreto de fecha 19 de enero de 2010 de la Secretaría de Desarrollo Sostenible 24 permite Goldman Sachs International ejercer sus actividades ... proveedor de gas en el territorio francés! ¿Quién sabe? Le preguntó acerca de este misterio, el equipo de Jean-Louis Borloo regresa hoy en el Ministerio de Economía, que se refiere a Goldman Sachs ... que no pretende ser conscientes! Sin embargo, en la actual crisis económica, como el Príncipe de Salina El leopardo Visconti, Goldman Sachs se ve obligado a contemplar un mundo desmoronarse poco a poco. ¿Hasta sacudir los cimientos del imperio? 3- Los monjes banqueros Nos unimos a Goldman Sachs como se entra en la religión. Desde este punto de vista, el equipo es importante. traje oscuro, camisa blanca con cuello ancho apretado empate neutra, pelo corto, bien afeitado. Suponemos que los calcetines grises y zapatos negros que chillan en voz baja a cada paso. Derechos como yo, que están en calma, en el control de sus emociones. La única nota de la era de cuello uterino es esa mirada que es duro oponente. El clan aparece impregnada de la importancia de su misión. El observador también puede discernir aptitud, músculo bien mantenido chicos Goldman listas para brotar de la parrilla de salida, se oscurecen con la firme convicción de ganar y la compostura necesaria para lograrlo. Nos imaginamos mal perdedores tenis o aficionados de buenas viejas emociones de paracaidismo. Se trata de los profesionales de la fotografía oficiales de la institución financiera más poderosa del mundo. Son el producto puro de una cultura corporativa única. Apenas la puerta del banco cruzado, usted se convierteen un verdadero banquero monje que había soldados monjes. Un banco de inversión es a menudo comparado a un invernadero calentado a temperaturas muy altas, donde se exacerban las tensiones, el resentimiento, los celos y emocional de todos. Pero Goldman en las salas de operaciones como en múltiples reuniones, es desaprobado para destacar. El trabajo en equipo, el diálogo interno son la regla. El egocentrismo está prohibido. Divas extravagantes chicos de oro adictos a la cocaína, ¡cuidado! Debe estar limpio de principio a fin. No se permite la excentricidad en el vestir. La corbata de lazo es el colmo de la audacia. En las notas - necesariamente breve - el "nosotros" que se requiere, el "número j" se utiliza solamente para explicar los errores o hacer un mea culpa, lo que no sucede a menudo. La mente es fundamentalmente igualitaria - o avión o empresa de alquiler privado. En resumen, para este medio, la austeridad! La palabra "back office" - los soldados de infantería a cargo de la tramitación administrativa de todas las transacciones - es desterrado a favor de la expresión, inclusive, de "federaciones". Las oficinas de cabezas son adyacentes y su puerta está siempre abierta. La tradición de la pareja en la parte superior como en la base le permite marcar uno al otro. 25 Incluso a la altura del edificio, que no se ve nunca a jugar en solitario. "No hay espacio entre nosotros para aquellos que ponen sus intereses por encima de los de la empresa y los de los clientes", proclama el séptimo de los catorce principios que guían la firma. Así que no hay estrellas, pero siempre mucha gente pidió que tomara la puerta. La presión máxima es constante. Una vez al año, cada uno es considerado "360 grados" por una docena de personas - compañeros, superiores y subordinados. Y evaluado está obligado a observar su propio beneficio, una especie de semi- pública ... teñida con la crítica del estalinismo. El nombre del departamento de gestión de este proceso, la gestión del capital humano (la "gestión del capital humano") son una reminiscencia de las buenas páginas de 1984 de Orwell. Como la estadística descriptiva, los banqueros se dividen en cuartiles "", de acuerdo a su rendimiento. Sólo aquellos que son pagados en el primer cuartil - jerga Q1 - puede esperar alcanzar el estado asociado. Los perdedores son despedidos durante incontables carros o salen de sí mismos. Después de Navidad, Goldman sustituye sistemáticamente hasta un 10% de su mano de obra de bajo rendimiento. La inseguridad en el empleo es total. "Matar o morir" matar o morir... A diferencia de la mayoría de sus competidores, la compañía rara vez libertinaje equipos enteros para fortalecer su fuerza de ataque. reclutamiento individual es la norma. El candidato es entrevistado por diez, veinte o más personas. Los recién llegados deben entrar de lleno en la cultura del lugar. A nivel mundial, los graduados más ambiciosos sueño de retornar en Goldman Sachs. Los candidatos no sólo se supone que son los mejores y los más brillantes. El potencial empleador también hace hincapié en la capacidad de conducir, para enfocar y sabor del deporte. Las disciplinas colectivas como el remo, rugby, baloncesto y fútbol americano son muy populares, ya que combinan el entrenamiento duro y de clan. Los solicitantes tienen todo a su favor: la ambición, diplomas, estilo directo y sobre todo el deseo de llegar a ser rico. Ellos no necesitan mucho sueño y están ansiosos por conseguir un lugar en el sol. ¿Qué los motiva? "El hambre", en palabras del legendario Ivan Boesky, el estafador de Wall Street, en el corazón de un gran escándalo en 1986: "El hambre es justificado. El hambre en todas sus formas, ya sea la vida, por dinero, por amor, el conocimiento se ha marcado el desarrollo de la humanidad. " Al igual que en el fútbol Inglés Premier League, que dijo que los jugadores estrella dijo que los entrenadores y preparadores físicos gerentes de alto calibre y de negocios inteligente. El banco ha invertido tiempo y dinero en la formación. 26 Más que cualquier otra empresa, Goldman encarna la cultura americana laboral empuje al extremo. "Cuando llegué, mi vecino en la sala de operaciones en Nueva York, una y media, se derrumba de repente, víctima de un ataque cardiovascular. Mi nuevo cuello legado eran imperturbable ", recuerda Nicolas Sarkis, ahora dueño de una empresa de consultoría financiera. Se puede desgranar el duro trabajo al igual que las tablas de multiplicar o regla de tres: 18/24 (horas por día), 6/7 días (el día del Señor varía, pero suele ser el sábado o el domingo) o 50/52 (el trabajo de semanas). Trabajando duro, los banqueros son fiadores de Gracias. Comen, duermen y hacen el amor al lado de la computadora portátil. El Blackberry no está apagado, incluso durante las cenas íntimas o familiares. El empleado debe estar escuchando constantemente a través de su contestador automático, mensajes de motivación sinnúmero de gestión. Todo el mundo sabe de memoria Catorce Principios de la Casa de la Biblia que proclamaban sus virtudes a todos los rincones del planeta. En Nueva York, las limusinas negras de espera hasta la medianoche para traer ejecutivos de casas libres que trabajar hasta tarde no encuentran tomadores: todavía es demasiado pronto para salir de su oficina! Para permitir su rebaño para recuperar sucesivas noches de insomnio, la compañía cuenta con estudios en el Embassy Suites cerca de la sede, donde no falta nada, ni siquiera una pequeña mesa de conferencias. Culto al cuerpo al, sí, pero sobre todo no se broncean, símbolo extrema lúdico proscrito en este universo donde todo es orden, higiene y resultados. Se ve a ignorar la verdadera fiesta, aquellos en los que nos olvidamos de sus mensajes de correo electrónico y teléfono. Y si crack, los psiquiatras no estarán allí para ponerlo recto. Aquellos que no pueden soportar este ritmo infernal no hacen huesos viejos. Párese todavía es morir. Además del trabajo en equipo, la contratación de gama alta y ética de trabajo, Goldman Sachs puede reclamar a otra fuerza: la inteligencia. En muchos sentidos, la fortaleza de Nueva York se ve en la sede del servicio secreto británico cerca del puente de Vauxhall. El intercambio de información es una virtud necesaria. Al igual que los espías queridos a John Le Carré, banqueros de Goldman extorsionar sistemáticamente sus clientes información que podría servir de cuello Legado otros departamentos, por lo que toda la compañía (y, por extensión, a la prima cierre del ejercicio). En los acuerdos financieros privacidad mundo relacionadas con fusiones y adquisiciones de empresas, la información es oro. Después del almuerzo o cena, el miembro del "Circo", el cuartel general de espionaje legendario John Le Carré, circuló la información valiosa. Estamos siempre en la marca, en los dientes, en la representación, viendo una nueva reunión de ojo profesional interesado. La "figura" se ha convertido en el correo electrónico y correo de voz. Lo que habría sido el pensamiento George Smiley, el guardián de las joyas de espionaje, de todo esto? 27 Otro punto a destacar de Goldman Sachs, donde gráfico de competidores es una obra maestra compleja, la firma cuenta con una estructura que facilita la toma de decisiones por consenso bastante plana. Este método de trabajo, dicho sea de paso, ayuda a ex ejecutivos se desvía a la política. Ser ministros, parlamentarios y altos funcionarios, están en un terreno familiar. El ex Goldman sabe mediar, conciliar los diferentes puntos de vista, nueva orden. La política es el arte de lo posible, como las finanzas. Acostumbrado a los colegiados ex banqueros monjes utilizados para componer. Está en sus genes. Este estado de ánimo se relaciona con cómo el banco trabajó para su salida a bolsa en 1999: el capital se divide entre la gestión de socios - Los socios - responsables en la medida de sus bienes personales en casode pérdida pero agarrando una parte de los beneficios. La continuación de la empresa, una sociedad limitada, utiliza el patrimonio de sus socios directores como principal recurso. Cabezas de su propiedad, a continuación, la reinversión de la mayor parte de las ganancias. El sistema de alquimia motivado jóvenes reclutas que aceptaron un salario inferior al ofrecido por la competencia con la esperanza de conseguir un estatus socio días timbales. Sin embargo, con este sistema, Goldman Sachs ya no es capaz de financiar su fantástico desarrollo: la expansión del comercio, la apertura de oficinas en el exterior, la financiación de los grandes clientes ... Necesitaba capital externo. La inscripción para la Bolsa de Nueva York (NYSE) fue un punto de inflexión histórico para la marca digna. Atrapado entre una tradición venerada y la codicia, de los 189 socios de tiempo han sido durante mucho tiempo reacio a dar el paso. Se espera en 1998, la salida a bolsa se aplazó in extremis ese año, debido a la extrema volatilidad de los mercados y el casi colapso del fondo de cobertura Long Term Capital, rescatado por la Reserva Federal y los bancos grandes Wall Street. Estas turbulencias financieras asociadas a confirmar lo peligroso que es compartir los riesgos de un banco de negocios cada vez mayor entre un número limitado de socios. Una vez que el polvo se asiente, los solicitantes, por lo tanto, votan por una amplia mayoría de la salida a bolsa con la esperanza ... de un bote. A pesar de la salida a bolsa, el modelo de asociación se ha conservado, y no por nostalgia, sino para mantener la cohesión en la parte superior. Hoy en día, alrededor de 400 asociados (más de 30.000 empleados) tienen este sésamo. Pero no se trata de deporte como una legión de honor. El título no aparece en la tarjeta de color beige negocio teniendo sólo las palabras: El Director Gerente, Director de Operaciones. Los socios formaron una corporación, una masonería adecuada, lo que hace ruido o proselitismo. Sus banqueros reconocen estos compañeros, maestros y grandes maestros, traído a "difundir la verdad en el universo ganó allí la noche." 28 Cada dos años, después de una implacable competencia, el Comité de Dirección, el comité ejecutivo que dirige la institución, elige a nuevos socios. El proceso de selección es engorroso y lleva a cabo en privado. La prospectiva debe ser patrocinado por un socio. Su formación profesional es analizado por otros socios que por lo general no se conocen, ya que trabajan en otros departamentos. Los criterios más importantes que guían la elección final es la asistencia al trabajo, el éxito de las operaciones complejas y arriesgadas, cualidades de liderazgo o la filantropía. En tal sistema de bloqueo, los que tratan de manipular al jurado o ser impulso no tienen ninguna posibilidad. El banco sigue estando impregnada de la herencia americana puritana que la actitud privada de un empleado, sus modales y gestos influyen en el comportamiento en el trabajo. Consecuencia: uno cuya moralidad de privacidad es pobre - por ejemplo, si se multiplica romances fuera - no puede ocupar una posición eminente. Este es también el credo de la selección de socios. Por último, el CEO tiene poder de veto en estas citas asociados, sin embargo en este ejerció en raras ocasiones. Los afortunados ganadores compartirán un bono maravilloso, principalmente en acciones - no dinero en efectivo - no tienen el derecho de vender, ya que están en su lugar. Por otra parte, pueden invertir en el lado del empleador cuando éste toma participaciones en empresas. El impuesto más renombrado de Wall Street refiere aligerar su impuesto de papel a través de acuerdos de evasión de impuestos perfectamente legales inteligentes. Para hacer espacio para los recién llegados, se pide a algunos socios gestores a dejar la empresa después de recibir (durante diez años en promedio) esta condición privilegiada. Otros, una minoría, están integrados con el personal. La llamada del aire así creada evita la fosilización. El cambio tecnológico, muy rápido en las finanzas, impone un rejuvenecimiento permanente. El bajo volumen de ventas de personal administrativo - secretarias y asistentes - sin embargo asegura la continuidad. Por el contrario, el nepotismo, este enfoque es único. Se basa en un principio: a la fuerza para permanecer demasiado tiempo en sus puestos de trabajo, los banqueros se adormecen y cometer errores. Después de haber trabajado duro, los antiguos socios vez financieramente independiente, puede finalmente hacer realidad sus ambiciones personales mediante la participación en política, los negocios la vida universitaria, la filantropía ... Algunos crean un fondo de cobertura de s entretener y enriquecer más. Anteriormente, vendieron la mayor parte de sus acciones de Goldman. El 29 primer grupo es una red formidable en los negocios. Una vez al año, se reúnen en Nueva York. A veces tienen algo que decir en el desarrollo de la empresa, en algunas citas. En los ojos de estos jóvenes jubilados todavía lleno de energía, tomando con calma bajo los cocoteros o pasar sus días de golpear las unidades en el campo de golf es simplemente impensable. Última pieza del 'control de riesgos del sistema Goldman". En banca de inversión, una pared invisible separa la preparación de emisión de transacción o de corretaje. Para un tipo inteligente puede jugar fuera de esta "muralla china", han desarrollado un arsenal de reglas muy estrictas de vigilancia. "Sobre todo no hay sorpresas" es el lema de la empresa de comercio en Goldman Sachs. Las ganancias y pérdidas de cada uno son actualizados diariamente. Los controladores de riesgo, los "alborotadores especular en círculos," como se les conoce coloquialmente, tiene poder de veto sobre cualquier transacción sospechosa. Estos "agentes de ética" tienen acceso directo a los líderes para evitar la elusión de las prohibiciones a través de filiales. También informan directamente al director financiero, el número tres de la organización, también responsable de la administración, informática, servicios de contabilidad. En Los Engranajes, Jérôme Kerviel, el ex operador de Société Générale, evoca procedimientos laxos prevalece en el cambio de Defensa: "El banco fue tan bien convencido de su omnipotencia que tenía incluso que tenga que volver a la carga, para recordar el respeto de cualquier acuerdo o levantar nuestra correas negligencia. "Tal descripción es simplemente inimaginable en Goldman Sachs. A diferencia de lo que ocurrió en Société Générale, el dueño de la sala de los mercados americanos establecimiento habla constantemente a sus operadores, que viven en el mismo mundo que sus controladores. Cada organización tiene sus defectos. El sistema reduce la realidad profesional de la vida cotidiana. Para Goldman Sachs, esto no es sólo una máquina para producir beneficios, también es una forma de vida. En su libro ¿Quién dirige Bretaña ?, estrellas columnista financiero de la BBC Robert Peston, sin rodeos hablando secta. La frase Gran Hermano querido a 1984 de Orwell parece más apropiado. La policía del pensamiento, la neolengua, la primacía de lo colectivo sobre la conveniencia personal: todo está allí. Los empleados son monitoreados en todos sus movimientos. Un ex director dice que se le anima a comer en la cafetería - sushi, ensaladas, etc. - donde las compras son regulados por la tarjeta electrónica, que controla el equilibrio de comidas dietéticas. Si usted va demasiado a menudo abastecerse en uno de los muchos sándwich de Wall Street como la calle Fleet, un experto en dietética en contacto con usted por la asistencia "oferta" para volver a la pista ... 30 El secreto es una larga tradición, heredada probablemente el sistema de asociación. Se inculca en cada una de las virtudes de discreción y riesgo de chismes, especialmente en aviones o en los bares del hotel. Está prohibido hablarde una carpeta a su esposa. Mientras que en Manhattan o el West End de Londres, el banco abre con éxito en los pasillos del metro en los paneles touts, el banco, ella nunca hizo publicidad. Nada debe filtrar de una institución que se satisface con un portavoz responsable único socio ... para hablar lo menos posible! Para un periodista, conseguir una cita con él es un reto. En cuanto a la transparencia, la empresa se contenta mejorar su participación en importantes transacciones financieras, publicar sus resultados o estudios de sus analistas estrella. A pesar de que el Banco se negocian públicamente, entrevistas destilar asociados cuentagotas y huyen como los contactos de la plaga con la prensa. Esto está sucediendo en la parte superior es más protegidos que en la Roman Curia. Este culto de la victoria a toda costa, este mundo donde todo está permitido, excepto el fracaso, teatro finanzas donde el público como los actores tiene sólo buenos sentimientos no crear una cultura de desprecio, un sentimiento de superioridad problemas ocultos. La cruzados Goldman mantuvo un ejército británico esta semana se comparó con los puritanos de Cromwell, en serio, no es divertido por un centavo, pero aún así ganar. "No soy más que un banquero haciendo la obra de Dios", incluso si se trataba de una broma, la observación Lloyd Blankfein abierto debate sobre la moralidad del capitalismo financiero y la supuesta codicia de los banqueros negocio confirma esta arrogancia "de primera clase". Por lo tanto, en la reunión del 13 de octubre de 2009, entre el gobierno laborista británico y los dirigentes de filiales de entidades extranjeras londinenses sobre bonos de entrenamiento, el representante de Goldman Sachs llega tarde - es casi un rito si no es una moda -, parece incómodo con sus colegas y se comporta como una tierra conquistada. La arrogancia? No: la confianza absoluta en lo que representa y sensación de impunidad todo lo que hace. ¿Es una coincidencia que Goldman Sachs es el ganador de la crisis financiera? El líder mundial en la industria ha desarrollado una red de poder único dentro de los círculos de líderes mundiales. Se trata de una red de araña real que conecta el corazón a los formuladores de políticas del banco de inversión elevados en Washington, París, Bruselas o Pekín. O Londres, el centro de la nebulosa que es la ciudad. 31 4- Depredadores y presas Banco para el conjunto comienza el 18 de enero de 2006. En ese día, en el helipuerto de Battersea, Londres, el magnate del acero Lakshmi Mittal llama Lloyd Blankfein, el propio punto de embarcarse en un avión nueva York: "Lloyd, me gustaría Goldman es mi asesor principal para llevar a cabo la operación de Mittal Steel. "Esta llamada es desconcertante nadie que es ahora el número dos de Goldman. Él es incapaz de decir exactamente que esta siderúrgica india, sin embargo, uno de los sectores industriales más poderosos. En ese momento, la persona no es un cliente del banco pequeño. Goldman Sachs tuvo un papel secundario en la fusión en 2004 entre Ispat, MNV y el Acero Grupo Internacional dando lugar a Mittal Steel. - Lakshmi sería encantados de ayudarle. - Me gustaría explorar opciones estratégicas y analizar la viabilidad de dicha transacción. Necesito su ayuda muy rápidamente. - Tan rápido como se desee. ¿Cuál es el objetivo? - Arcelor. - Perdone ? Cómo se escribe el nombre de esta empresa? Lloyd Blankfein llamado inmediatamente Richard Gnodde, el co-líder de Londres: "Es interesante Mittal. Pero, ¿quién es exactamente? "Los analistas de la casa del mercado del acero se están movilizando para elevar el perfil de la siderúrgica india. Goldman ejército despliega. Acompañado por Shahriar Tadjbakhsh, co-director de la filial francesa, Richard Gnodde cumple gigante de acero de 56 años en la sede de Mittal Steel, ubicado en el séptimo piso de un edificio de cristal Berkeley Square. La influencia de Rajasthan, la provincia natal del residente británico, está presente en la oficina, las paredes de un violento manchas ocres donde las pinturas de oro y contemporáneos iluminan el vestíbulo. El dueño de la casa es un personaje inusual. Este medio industrial, física regular con un fuerte acento indio, sin tratar de imitar el Oxford Inglés. Es un hombre hecho a sí mismo que ha tomado cursos de negocios y responder a las preguntas de manera sucinta, sin arrogancia o efectos entradas. Los altos hornos bulímicos dice hombre de negocios, no un técnico. Acero - sólido - siempre ha fascinado. El resto es leyenda. El imperio está construido sobre Mittal enfermos fábricas, a menudo en Europa del Este, se adquieren los gobiernos demasiado alegres para deshacerse de él. Cuesta espadachín endereza los patos cojos hacha. 32 El magnate del nacional de la India es residente en Londres desde 1995. riqueza tercer mundo detrás de Bill Gates y Warren Buffett, que tiene una enorme mansión victoriana en Kensington Palace Gardens - el callejón de multimillonarios - que incluye una piscina de mármol y un garaje para un veinte coches. Por el amor de sus hijos, Lakshmi Mittal está dispuesta a muchos. Joven y ambicioso Aditya Mittal, hijo y delfín, solo 30 años, es director financiero y presidente del grupo. Este es un graduado de la Escuela Wharton que llevó a su padre a atacar Arcelor. Al igual que muchos industriales indios, mayor Mittal tiene una visión dinástica de su empresa. Su hija Vanisha, a quien le ofreció un matrimonio de mil y una noches en los castillos de Versalles y de Vaux-le- Vicomte es uno de sus guardaespaldas. La propuesta de Goldman Sachs es tentador. A partir de dos grupos complementarios en términos de productos y cobertura geográfica, este mega- fusión debe crear un gigante de tres veces más grande que su competidor más cercano, dar una nueva dimensión a un sector fragmentado por una completa reestructuración. Especialmente, Lakshmi Mittal ha utilizado Goldman para pedirle que sea su primera caja de asesoramiento. Impregnada de superioridad, la firma odio desempeñar un papel secundario. - ¿Por qué no proponer una fusión amistosa? El interrogatorio de Richard Gnodde es superficial. Esto es para las edades que la casa ha renunciado a su negativa sistemática para apoyar las ofertas hostiles (OPA). - Debido a que Arcelor no quiere que el matrimonio, se encuentra con Mittal, cuya voz suena como un grito de guerra en la pequeña sala de reuniones. Durante un año, el empresario indio tiene más de una vez - sobre todo cuando s cena en Londres el 13 de enero de 2006 - hizo avances a director general de Arcelor, Guy Dollé los franceses. Arcelor soporte pensar en el camino de convertirse en el atacante tan grande como él, entonces el líder mundial de ventas de acero. Pero Mittal, líderes de toneladas, cerca de los talones. - Quiero empezar un negocio del futuro en una escala global, dice Lakshmi Mittal. Una lucha está en marcha. Un matrimonio a un amigo confiable? No, un ataque, un ataque sorpresa. En este contexto, el papel de la banca de inversión es decisivo. Inicialmente, Matchmaker. O más bien "fusiones y adquisiciones especializadas", que es mucho más elegante. Este hombre ayuda a un empresario a crecer por la ingestión de un rival para beneficiarse de un ahorro 33 de costes, mejorar su posición competitiva y mejorar la inversión de sus accionistas. Si él es el agresor, que ayuda a furbish sus armas. Si es atacado el cliente, su banquero de a bordo debe encontrar el desfile de preservar su independencia. Cualquiera que sea el resultado de la batalla, comisiones embolsados por estos VRP élite del capitalismo globalizado son gigantescos. Y la Bolsa publicitado amor estas batallas lideradas por grandes tiburones en busca de ovejas para cortar el césped. ¿No dicen un experto en adquisiciones y Bolsa de balón parado en las sombras que tiene nervios de acero? Tales como el acero, consultoría de banca es un
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