PRACTICA II 3RA UNIDAD

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PRACTICA II – 3era UNIDAD
	
	
	
	Firma del alumno señalando la conformidad del calificativo 
	Apellidos y Nombres
	
	Semestre
	2019 - II
	
	
	
	Escuela
	ADMINISTRACION 
	
	Curso
	FINANZAS CORPORATIVAS
	Ciclo Académico
	
	
	
	
	Profesor del curso
	F. SUASNABAR U.
	Sección 
	
	
	Profesor a cargo
	F. SUASNABAR U.
	Aula 
	
	
	Fecha 
	
	DICIEMBRE
	2019
	Turno 
	MAÑANA
	TARDE
	NOCHE
	
PREGUNTA 1
Un comerciante dispone de 10.000 dólares. Con el objeto de obtener la máxima rentabilidad, tiene que decidir entre dos posibilidades:
· Participar en un negocio de calzado abriendo una tienda en un nuevo centro comercial, lo que le supone invertir los 10,000 dólares y del cual se proyecta tener flujos de fondos de 4.650 y 7.000 dólares durante el primer y segundo año respectivamente. Tasa de descuento 7%.
· Invertir los 10.000 dólares durante dos años en un fondo de inversión, con el cual recibirá un flujo de fondos por 5.000 el primer año, y 6.000 el 2do año. Tasa de descuento 8%.
Toma en cuenta los métodos VAN – TIR para comparar los resultados. 
PREGUNTA 2
Se analizan 2 proyectos alternativos de inversión con sus respectivos flujos de fondos y las tasas de descuentos estimadas en el siguiente cuadro:
	AÑO
	PROY A
	PROY B
	0
	10,000
	10,000
	1
	3,000
	6,000
	2
	4,000
	1,000
	3
	5,000
	1,000
	4
	3,000
	4,000
	T. Interés
	10%
	8%
Se le solicita valore cada uno de los proyectos mediante los métodos conocidos VAN, TIR y PAYBACK y diga cuál sería el más conveniente. Sustente la recomendación. 
Nota: En el presente caso para solucionar y encontrar la TIR es recomendable trabajar con el método interpolación. 
VAN, TIR y Pay-Back
Métodos de selección de inversiones
A la hora de escoger un proyecto de inversión tenemos que mirar distintos factores, así como la viabilidad del proyecto, la rentabilidad y, por supuesto, el plazo de recuperación de la inversión. Es por eso que tenemos el VAN, la TIR y el Pay-Back.
 
Hay que tener en cuenta que no todos los métodos son iguales, por lo que distinguimos entre los estáticos y dinámicos.
· Métodos estáticos→ No tienen en cuenta que el valor del dinero va cambiando con el paso del tiempo.
 
· Métodos dinámicos→ Tienen en cuenta que el valor del dinero va cambiando en el tiempo por lo que se adaptan a ello.
 
Métodos estáticos
Como he dicho anteriormente, no tienen en cuenta el valor del dinero en el tiempo, y el método que incluimos aquí es el Pay-Back. Este te indica el período de tiempo aproximado que un individuo va a tardar en recuperar la inversión inicial mediante los distintos flujos de caja.
Ejemplo: 
Un emprendedor quiere efectuar un proyecto de una tienda de dulces que requiere de un desembolso inicial de 10000€, y cuenta que va a tener unos flujos netos de caja de 2400€ anuales durante 5 años.
a) Calcule el período de recuperación de la inversión.
Métodos dinámicos
Tal y como dice el apartado de los métodos de selección de inversiones, son aquellos que tienen en cuenta que el dinero va cambiando su valor con el paso del tiempo, y estos son el VAN y la TIR.
· VAN→ Es el Valor Actual Neto; actualiza cada flujo de caja para obtener el valor del capital correspondiente. Para poderlo poner en práctica necesitamos una tasa de descuento, un interés. Nos indica la viabilidad del proyecto:
· VAN > 0 → Proyecto viable
  
· VAN = 0 → Proyecto indiferente
 
· VAN < 0 → Proyecto no viable
  Presenta la siguiente fórmula:
         Donde D es el desembolso inicial; F son los flujos netos de caja; i es el interés; VR es el Valor Residual; y n es el tiempo
· TIR→ Es la Tasa Interna de Retorno, es una tasa de actualización que indica la rentabilidad de un proyecto empresarial y hace que el VAN sea 0. Para que un proyecto sea viable o no tendremos que fijarnos en:
· TIR > i → Proyecto viable
· TIR < i → Proyecto no viable
· TIR = i → Proyecto indiferente
          Presenta la siguiente fórmula:
Ejemplo VAN:
 
	 
	D
	F1
	F2
	F3
	VR
	PROYECTO A
	100000
	20000
	40000 
	50000
	15000
	PROYECTO B
	110000
	30000
	30000
	40000
	20000
Contando que ambos proyectos poseen un interés anual de un 6%, calcule el VAN de los dos proyectos.
Rta/ Tal y como podemos observar, el proyecto A presenta un VAN positivo, a diferencia del B que es negativo, por lo que en este caso el proyecto A será el recomendado.
Ejemplo TIR:
 
	 
	D
	F1
	F2
	PROYECTO A
	100000
	50000
	60000 
	PROYECTO B
	110000
	60000
	70000
Calcule la TIR de los proyectos A y B.
Rta/ La TIR del proyecto A es de 6,39% y 11,57%