curso avanzado tendenciasfx

Vista previa del material en texto

La Etapa Mecánica en la 
Especulación de Divisas 
Curso Avanzado 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
J.H. Grandgerard 
www.tendenciasFX.com 
 
 
 
 
 
 
 
Primera Edición 
Junio 2011 
______________________________________________________________________________ 
La Etapa Mecánica en la Especulación de Divisas - 2 - J.H. Grandgerard 
Índice 
 
 
 
Introducción: Neutralizar las Emociones 03 
 
 
Fase I: Tendencias 07 
 Líneas horizontales || Líneas dinámicas || La lógica tendencial 
 Falsas tendencias || El enemigo || Velas Japonesas 
 
 
Fase II: Múltiples Temporalidades 19 
 Tiempo || Sesiones || Temporalidades || Estilos || Trampas 
 
 
Fase II: Mercado Eficiente 26 
 Teorías || Causas || ECN || Precio-Volumen || Precio-Tiempo 
 Secciones || Correlaciones || Analizar el Pasado 
 
 
 
Conclusión: Enfoque 45 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Anexo I: Manejo del Capital 47 
 Manejo de riesgo || Determinar el riesgo en función del capital 
 Determinar el tamaño de la orden || Manejo de ganancias 
 Expectativas del negocio || Apalancamiento 
 
 
Anexo II: Manejo del Negocio 54 
 Bitácora || Diario || Lista potencial || Calendario económico 
 Alertas || Rutinas || Cuándo especular 
______________________________________________________________________________ 
La Etapa Mecánica en la Especulación de Divisas - 3 - J.H. Grandgerard 
Introducción: Neutralizar las Emociones 
 
 
La razón fundamental por la que está leyendo este material es porque quiere aumentar su 
capital especulando en el Mercado de Divisas. Una vez conozca la metodología de 
Seguimiento de Tendencias en múltiples temporalidades, entre ese objetivo final y su situación 
actual existirán dos grandes obstáculos: sus emociones (el miedo) y sus creencias (la 
esperanza). 
 
La finalidad de este proceso mecánico es neutralizar estas creencias y emociones mediante un 
proceso gradual de asimilación de riesgo y de implementación en la práctica de las habilidades 
y los conceptos aprendidos en este material. Estudiemos primero nuestros obstáculos. 
 
El Miedo 
 
El miedo es la principal emoción que influye en un especulador. El miedo al rechazo y el miedo 
a perder son las principales razones del fracaso. Estos miedos internos pueden observarse en 
comportamientos generados por: 
 
Falsas Expectativas: 
� Búsqueda de un sistema perfecto que no produzca pérdidas 
� Estado constante de ansiedad por el rendimiento y las ganancias 
� Someter más transacciones de lo debido 
� Evitar llevar un diario detallado de transacciones 
� Realizar transacciones con grandes riesgos que producen grandes pérdidas 
� Cerrar las posiciones con ganancias antes del objetivo por ansiedad 
 
Confusión: 
� Diálogos internos constantes 
� Obviar o ignorar la dinámica real del Mercado 
� Congelarse ante situaciones simples como introducir o cerrar una posición 
� Cambiar de productos o mercados bursátiles por pérdidas obtenidas 
� Buscar continuamente nuevos sistemas o métodos de especulación 
� Entradas a destiempo al Mercado 
 
Estos son sólo algunos de los comportamientos observados en los especuladores iniciados que 
trabajan desde una mentalidad dominada por sus miedos internos. Aunque encuentre una 
metodología consistente para hacer dinero en el Mercado de Divisas, es probable que tampoco 
logre su gran objetivo de aumentar el capital sino se sumerge en un proceso mecánico. 
 
La única manera de lograr su gran objetivo es neutralizando sus emociones mediante la 
práctica intensiva supervisada. Este material contiene el marco teórico de la metodología del 
Seguimiento de Tendencias, que conjugado con el Aula Virtual le proporcionarán todo lo que 
necesita para agotar la etapa mecánica de especulación. 
 
La clave para acumular capital en este negocio radica en someterse a un proceso mecánico 
donde abrir y cerrar una posición se conviertan en actividades involuntarias e inconscientes, de 
manera tal que logre ejecutar transacciones sin tener que pensar en lo que está haciendo, 
neutralizando por completo todas sus emociones y evitando que estas interfieran en sus 
decisiones, acciones y sobre todo en su objetividad. Este nivel de inconsciencia es observado 
______________________________________________________________________________ 
La Etapa Mecánica en la Especulación de Divisas - 4 - J.H. Grandgerard 
en otras actividades que realizamos a cada momento, como por ejemplo la respiración. Usted 
no piensa que va a respirar, ni cuánto tiempo durará cada inhalación. De hecho si piensa en 
ello, es probable que aumente su ritmo respiratorio y la respiración deje de ser una actividad 
involuntaria por el momento. La especulación profesional es exactamente igual. Si tiene que 
detenerse a pensar en lo que tiene que hacer, es casi seguro que va a perder dinero o que va a 
cometer un error. Entrar o salir de una posición deben ser actividades involuntarias. Que usted 
logre este estado mental es mi objetivo al bridarle el servicio del Aula Virtual. Observar mis 
transacciones cada día al mismo tiempo que realiza las suyas, creará las experiencias visuales 
necesarias para fijar en su subconsciente las creencias adecuadas para especular desde un 
nivel involuntario. 
 
La mayoría de las ideas populares sobre las emociones y la especulación han sido mal 
planteadas. Evitar las emociones mientras especulamos es imposible. Las emociones no se 
pueden evitar, pues somos seres completamente emocionales. Lo que sí podemos es 
neutralizarlas para que no nos afecten mientras tomamos decisiones y sometemos nuestras 
órdenes. Esto es algo totalmente diferente. Usted puede tener mucho miedo alojado en su 
mente mientras entra al Mercado, pero si tiene la mentalidad correcta esta emoción no va 
provocar que tome decisiones incorrectas y siempre respetará sus reglas de juego. 
 
La confusión es su principal enemigo y es producto de una mala preparación o de la utilización 
de metodologías inadecuadas de trabajo. La confusión produce pérdidas, las pérdidas 
desconfianza y la desconfianza a su vez produce indisciplina y descontento. 
 
El otro problema son las falsas expectativas provocadas por el miedo a ser rechazado por los 
demás. El especulador (y el ser humano en general) tiende a actuar en base a lo que entiende 
que debe demostrar a los demás y no en base a sus propios intereses, que son simplemente 
proteger su capital. Esto quiere decir que nuestro objetivo en la práctica debe ser respetar 
nuestras reglas de juego, lo que tendrá dos resultados indirectos: proteger y aumentar el capital. 
 
La Esperanza 
 
La esperanza es la creencia más fuerte que poseemos los seres humanos y es la que nos ha 
permitido evolucionar y progresar en todos los aspectos. Lamentablemente, la esperanza es 
también el mayor obstáculo para especular de manera profesional. Neutralizar su emociones 
será mucho más fácil que neutralizar sus creencias, en especial la esperanza. La esperanza es 
lo que nos hace creer que todo estará bien cuando estamos en situaciones de extremo peligro. 
 
Mediante la mecanización se pueden neutralizar las creencias y establecer la mentalidad 
correcta para respetar nuestro plan de trabajo. Sus emociones y creencias nunca van a 
desaparecer, pero ya no tendrán ningún efecto en su operativa. Para ello necesita mucha 
práctica supervisada y transformar estos objetivos teóricos en objetivos simples y prácticos. 
 
Primera Parte 
 
En la primera parte de la etapa mecánica debe introducirse a las tres fases de conocimientos 
técnicos. Primero lea este curso avanzado completo para obtener una visión general. Luego 
repase la primera fase de maneradetallada mientras aplica y corrige las habilidades adquiridas 
de manera intensiva en el Aula Virtual. Cada fase puede durar una semana o un año. Si 
aprovecha mi ayuda y supervisión en el Aula Virtual logrará avanzar a pasos firmes y seguros 
en menos tiempo de lo que pudiera hacerlo solo. 
______________________________________________________________________________ 
La Etapa Mecánica en la Especulación de Divisas - 5 - J.H. Grandgerard 
El primer paso es abrir una cuenta demo con cualquier corredora que le ofrezca una plataforma 
para trabajar durante varios meses en demo. Los objetivos de esta primera parte de la etapa 
mecánica son: 
 
1) Dominar los conceptos técnicos de la fase 1 de la etapa mecánica y tener la capacidad de 
aplicarlos en varios mercados presentando resultados positivos. 
 
2) Convertirse en un experto utilizando su plataforma de trabajo. Si piensa utilizar una 
corredora o una plataforma diferente para la segunda etapa, le recomiendo que paralelamente 
vaya perfeccionando el uso de esta segunda plataforma. De hecho, lo ideal es que concentre 
sus esfuerzos en una sola plataforma; hay muchos otros conocimientos que debe llevar a la 
práctica y no es necesario complicarse con dos plataformas en esta etapa de aprendizaje. 
 
3) Practicar. Imprima gráficos de su temporalidad y realice este ejercicio. Cubra con otro papel 
el 75% del gráfico y sólo deje al descubierto la parte del extremo izquierdo, o sea la parte más 
antigua en el tiempo. Realice transacciones y luego vaya moviendo el papel para ir observando 
el comportamiento del precio como si estuviera ocurriendo a gran velocidad. Puede llevar una 
bitácora o simplemente dejar las transacciones marcadas en el gráfico cada vez que entre y 
salga del mercado. Finalmente evalúe los errores cometidos en las transacciones realizadas. 
 
 
 
Segunda Parte 
 
La segunda parte de la etapa mecánica consiste en pasar a una cuenta real con poco capital y 
establecer un riesgo por transacción muy bajo. Este riesgo puede ser 1 dólar (1 euro) o quizás 
10 dólares (10 euros). Todo depende de su percepción personal del dinero y del capital que 
tiene pensado utilizar cuando decida vivir de la especulación. La idea general es que la 
cantidad no debe presentar una amenaza económica y que 100 transacciones con pérdidas no 
representen un dolor de cabeza, sino un pequeño capital invertido en capacitación. 
 
El primer objetivo específico de esta segunda parte es agregar a su operativa los conceptos 
técnicos aprendidos en las fases dos y tres de este curso avanzado. 
 
Después de integrar satisfactoriamente los conceptos de Fase 2 y Fase 3 en su operativa, 
comenzará a aumentar de manera gradual su exposición al riesgo. Es imposible aumentar 
nuestra exposición al riesgo de inmediato. De hecho la carrera de especulación a diferencia de 
lo que la mayoría cree, consiste en que una vez aprendidas las técnicas necesarias, vayamos 
incrementando gradualmente nuestra exposición al riesgo. 
 
Este proceso tomará tiempo. La perseverancia y la paciencia jugarán un papel importante. 
Participar en el Aula Virtual le proveerá un ambiente adecuado para superar esta etapa y 
aumentar su exposición al riesgo. La práctica supervisada aumentará su seguridad, tanto en 
usted mismo como en su operativa, al mismo tiempo que mejorará su percepción sobre las 
estructuras del precio sin desarrollar malos hábitos. 
 
A continuación veamos un cuadro resumiendo el plan de trabajo que debemos seguir para 
atravesar esta etapa mecánica de especulación, cuyo objetivo final consiste en integrar en su 
operativa todos los conceptos contenidos en las 3 fases en su cuenta real pequeña obteniendo 
resultados positivos mes tras mes mientras aumenta de manera constante su exposición al 
riesgo con regularidad. 
______________________________________________________________________________ 
La Etapa Mecánica en la Especulación de Divisas - 6 - J.H. Grandgerard 
 Plan de Trabajo 
 
 
Etapa Mecánica 
 
 
Primera Parte 
(Cuenta Demo) 
 
Segunda Parte 
(Cuenta Real Pequeña) 
 
Tercera Parte 
(Cuenta Real Grande) 
 
Objetivo: 
Hacer dinero de manera 
constante utilizando los 
conceptos de la Fase 1 
 
Objetivos Concretos: 
� Dominar su plataforma 
� Integrar Fase 1 
 
Objetivo: 
Integrar los conceptos de todas 
las Fases e incrementar el riesgo 
de manera constante 
 
Objetivos Concretos: 
� Integrar Fase 2 y Fase 3 
� Incrementar el riesgo 
 
Objetivo: 
Incrementar el riesgo en su 
cuenta profesional de 
especulación 
 
Objetivos Concretos: 
� Incrementar el riesgo 
� Integrar otros mercados 
 
 
En cada parte debe: imprimir gráficos para practicar, analizar el pasado y realizar evaluaciones 
periódicas por lo menos cada 50 transacciones realizadas para determinar si puede integrar más 
conceptos o incrementar su exposición al riesgo dependiendo en que parte del Plan se encuentre. 
 
 
Sugerencias: (La Segunda Parte es la transición crucial y tomará más tiempo. Algunos puntos a considerar.) 
 
� Imprima los gráficos donde ha obtenido pérdidas. Marque la entrada y la salida y escriba una 
descripción emocional de lo que ha sentido durante y después de cada pérdida. 
� Cuando experimente un día o una semana con grandes pérdidas, escriba una especie de carta 
breve y envíela a un amigo especulador para compartir y examinar la experiencia. 
� Trate de agregar una nueva actividad en su vida, practicar algún deporte, lectura, música, etc. La 
especulación puede convertirse en una adicción y el desarrollo de una nueva actividad 
interesante (o reactivar alguna vieja) le ayudará a descansar la mente de la especulación. 
� Practique las visualizaciones antes de dormir y antes de comenzar el día de trabajo, hasta el 
punto en que le tome muy poco tiempo visualizarse. Esto implicará que su percepción sobre 
usted mismo ha cambiado y que ya usted "acepta" interiormente que es un especulador exitoso. 
� Establecer este proceso mecánico en solitario es casi imposible. Los cambios importantes en la 
vida del ser humano requieren interacción. Es muy fácil comenzar un proceso de cambio a solas 
pero imposible de mantener en el tiempo si no agrega fuertes emociones cada día que le 
indiquen que va progresando. Esto sólo puede conseguirse en un ambiente profesional como el 
del Aula Virtual, donde cultivará la seguridad en usted mismo y en su operativa y donde creará 
cada día nuevas emociones positivas bajo supervisión profesional. 
 
 
Completar este plan de trabajo no tiene parámetros de tiempo. El éxito personal depende de su: 
 
� Esfuerzo 
� Disciplina 
� Constancia 
 
Sus resultados serán directamente proporcionales a su compromiso personal. 
 
J.H. Grandgerard 
______________________________________________________________________________ 
La Etapa Mecánica en la Especulación de Divisas - 7 - J.H. Grandgerard 
Fase I: 
Tendencias 
 
El primer objetivo es desarrollar la habilidad visual de poder identificar tendencias en un gráfico 
sin importar la temporalidad. Entrenar el ojo requiere práctica y esta habilidad no podrá 
conseguirla aunque lea este material mil veces. Sólo la práctica diaria entrena el ojo de un 
especulador iniciado y sólo la supervisión correcta evita el desarrollo de malos hábitos. 
 
Vamos a estudiar en esta fase la esencia del análisis técnico mediante el comportamiento del 
precio, única técnica capaz de pronosticar objetivamente los movimientos de los mercados 
bursátiles mediante la metodología del seguimiento de tendencias. 
 
Existen varios tipos de gráficos (línea, montaña, sombra, barra, punto y figura). Sus análisis 
serán basados inicialmente en el gráfico de velas"apiñadas" para facilitar su entendimiento y 
adaptación al comportamiento del precio, evitando el “ruido” y la confusión que provocan las 
fuertes oscilaciones del Mercado. Finalmente, utilizaremos las velas en su forma natural para 
apreciar patrones y reversos importantes. 
 
Tenemos el dilema de los 2 tipos de escalas para configurar los gráficos: la normal y la 
logarítmica. Para nosotros los especuladores la escala normal realiza un excelente trabajo. La 
escala logarítmica es utilizada con más frecuencia para observar los gráficos de acciones de 
compañías (Google, Apple, etc.) que tienden a multiplicar varias veces su precio de "oferta 
pública inicial" a través de los años. 
 
______________________________________________________________________________ 
La Etapa Mecánica en la Especulación de Divisas - 8 - J.H. Grandgerard 
Líneas Horizontales de Soporte y Resistencia 
 
Los niveles de precios más importantes en un análisis técnico son los niveles horizontales de 
soporte y resistencia. Las señales emitidas por todos los indicadores técnicos desarrollados en 
las últimas décadas siempre deben ser confirmadas por el comportamiento del precio, o sea el 
rompimiento decisivo de un soporte o de una resistencia horizontal. 
 
 
Resistencia: unión de 2 o más puntos donde 
el mercado logra cambiar la dirección 
inmediata del precio hacia la baja. 
 
Soporte: unión de 2 o más puntos donde el 
mercado logra cambiar la dirección inmediata 
del precio hacia el alza. 
 
Las líneas horizontales representan los únicos niveles de precios que sirven de referencia 
objetiva a la hora de realizar un análisis. Las demás líneas y formaciones constituyen una 
forma subjetiva de analizar los gráficos, ya que dependen de la experiencia de cada analista y 
de los criterios que este utilice para trazas sus formaciones y líneas de tendencias dinámicas. 
 
Un nivel horizontal es rígido y no necesita de ningún tipo de interpretación personal. Es 
concreto y su determinación no depende de la experiencia del analista. Así por ejemplo un 
soporte ubicado en 1.0250, no necesita ser confirmado por ninguna otra línea. En cambio, 
cuando una formación se desarrolla en el gráfico, o alguna línea de tendencia dinámica es 
quebrada, siempre es necesario esperar a que el precio confirme el movimiento mediante el 
quiebre de la línea horizontal importante más cercana. 
 
 
 
 
 
Importancia de las Líneas Horizontales 
 
La importancia de una línea de tendencia 
aumenta en la medida en que es "puesta 
a prueba" una mayor cantidad de veces, 
al mismo tiempo aumentan las 
probabilidades de que el nivel sea 
cruzado. Cuando una línea horizontal 
cambia de "personalidad", o sea que se 
transforma de soporte a resistencia o 
viceversa, tiende a presentar mayor 
importancia que el resto de los niveles 
horizontales y hay que prestarle más 
atención que al resto de las líneas. 
 
Esto indica que existe una gran cantidad de especuladores dándole seguimiento a este nivel y 
cuando son quebrados los movimientos resultantes tienden a ser muy decisivos y duraderos en 
la dirección del quiebre. 
______________________________________________________________________________ 
La Etapa Mecánica en la Especulación de Divisas - 9 - J.H. Grandgerard 
Cuando el precio rompe un nivel horizontal múltiple muy pocas veces retrocede, dejando afuera 
del movimiento a la gran mayoría de los participantes pasivos, que luego entrarán tarde a 
participar del movimiento. Este comportamiento justifica la vieja frase “mayor riego, mayor 
beneficio”. 
 
 
 
 
Las líneas tienden a ser más importantes en la medida en que ocupan más espacio de tiempo. 
Un nivel de resistencia que se extiende durante 12 semanas es mucho más importante que uno 
que sólo se extiende por 12 días. En estos casos de líneas horizontales muy prolongadas los 
puntos de resistencia tienen más validez, pues involucran a un mayor número de 
especuladores. 
 
 
 
 
 
 
El Riesgo, Las Ganancias y las Líneas Horizontales 
 
La objetividad de las líneas horizontales de soporte y resistencia nos permitirá identificar de 
manera muy clara tanto los niveles de riesgo como los niveles de toma de ganancias en todas 
nuestras transacciones. 
 
Es impresionante observar la facilidad con que una de las estrategias más básicas del análisis 
técnico nos provee una metodología tan poderosa y efectiva tanto para proteger nuestro capital 
como para aumentarlo constantemente. 
 
______________________________________________________________________________ 
La Etapa Mecánica en la Especulación de Divisas - 10 - J.H. 
Grandgerard 
 
 
 
La gráfica de arriba nos muestra la gran ventaja que nos proveen las líneas horizontales de 
soporte y resistencia. Veamos la anatomía esquemática de una exitosa transacción alcista 
desde el punto de vista de las líneas horizontales de soporte y resistencia. 
 
El quiebre del soporte S1 actuó como anticipación al quiebre importante de la formación de piso 
en la antigua tendencia bajista. El precio rompe la resistencia y alcanza el último máximo de la 
tendencia bajista anterior, aumentando considerablemente las probabilidades de iniciar una 
nueva tendencia alcista. 
 
Si decidimos entrar en estos momentos, colocaríamos nuestro riesgo por debajo del soporte S0, 
que sería considerado el segundo mínimo de la potencial nueva tendencia alcista. Nótese que 
el precio quebró el "último máximo" de la antigua tendencia bajista de manera muy tímida, lo 
que no constituye un quiebre sólido y no debe ser considerado como una señal definitiva. 
 
El precio realiza un nuevo máximo M1 definiendo la nueva tendencia alcista y creando el nuevo 
soporte S1. Es tiempo de mover nuestro riesgo desde el soporte S0 hasta el soporte S1. En 
este instante si el precio realiza un reverso es muy probable que salgamos de la operación sin 
pérdidas y sin ganancias. El precio no revierte y alcanza el nuevo máximo M2 creando el nuevo 
soporte S2. Es tiempo de mover el riesgo desde S1 hasta S2. Ahora nuestra posición tiene una 
ganancia asegurada. 
 
El precio realiza el nuevo máximo M3 creando el último mínimo (soporte S3). Posteriormente 
crea un cuarto mínimo (soporte S4) dentro del mismo impulso alcista. Los especuladores más 
conservadores cerrarían su posiciones con este quiebre de S4. Otros preferirían esperar el 
quiebre del soporte S3; esto es una decisión personal. 
 
 
 
 
 
 
 
 
Líneas Dinámicas de Soporte y Resistencia 
 
Las líneas de soporte y resistencia “dinámicas” (por cambiar constantemente su valor), tienen 
menos importancia que las horizontales, pero representan una gran ayuda visual para nuestros 
análisis y para la identificación de las diversas formaciones que presentan los gráficos, en 
especial para las tendencias y la velocidad de las mismas. 
 
______________________________________________________________________________ 
La Etapa Mecánica en la Especulación de Divisas - 11 - J.H. 
Grandgerard 
 
 
 
Una línea de soporte o resistencia dinámica es en esencia igual a una horizontal. Es la simple 
unión de dos o más puntos en el gráfico. La gráfica de arriba nos muestra cómo una sucesión 
de mínimos y máximos mayores conforman una tendencia alcista que será válida mientras el 
último mínimo anterior no sea quebrado a la baja. El nivel horizontal dibujado a puntos 
representa este último mínimo de la tendencia alcista. 
 
Cuando el soporte dinámico (azul) es quebrado el precio ha reducido la velocidad y comenzará 
a lateralizar, aumentando las posibilidades de un cambio de tendencia. Sólo elquiebre del 
último mínimo constituye la señal sólida de cambio de tendencia mediante un nuevo impulso 
bajista que debe evaluarse y validarse en función a la distancia vertical proyectada, en 
comparación con los impulsos alcistas de la anterior tendencia. 
 
Al iniciarse la nueva tendencia bajista, ahora los puntos de referencia son los máximos. Del 
mismo modo, cuando el último máximo anterior es quebrado, la tendencia bajista termina y una 
nueva tendencia alcista comienza a formarse (no mostrada). 
 
La mayoría de los iniciados tienen problemas tratando de definir los niveles horizontales de 
mínimos y máximos, cuando los precios presentan niveles muy ambiguos y no muy bien 
definidos. En esta fase es esencial la práctica supervisada para evitar la creación de malos 
hábitos en sus análisis. 
 
Recuerde que un máximo mayor o un mínimo menor deben de recorrer una distancia 
considerable extendiéndose por encima del máximo anterior o por debajo del mínimo anterior 
para ser considerados como válidos. La práctica intensiva le proporcionará de manera muy 
rápida la agilidad visual que su ojo necesita para la correcta definición de esto niveles. 
 
Muchas horas de ejercicio y lectura de gráficos continuas no lograrán que avance más rápido 
en el entrenamiento de su ojo. Lo correcto es establecer por lo menos dos tandas diarias de 30 
minutos a 1 hora mientras supera esta fase de la etapa mecánica. Su avance se apreciará con 
el tiempo y se potenciará con la supervisión de un especulador experimentado para evitar el 
descontento y el fracaso. 
 
 
 
 
 
______________________________________________________________________________ 
La Etapa Mecánica en la Especulación de Divisas - 12 - J.H. 
Grandgerard 
 
La Lógica Tendencial 
 
En el Curso Básico del portal conocimos el ciclo del precio. Veamos ahora cada fase del ciclo 
de manera detallada, observando las posibles situaciones que el precio puede presentar 
dependiendo de la dinámica tiempo/precio predominante. Recordemos estos conceptos: 
 
 
 
 
 
 
Acumulación & Distribución 
 
La lógica para especular los procesos de acumulación y distribución es idéntica. Ambos son 
puntos de lateralización donde el precio atraviesa un estado de pausa, en espera del impulso 
inicial que mueva al precio fuera de esta zona y en dirección opuesta a la actual tendencia. 
 
La altura y el ancho de estos procesos pueden indicarnos la dinámica precio/tiempo 
predominante del producto en cuestión. Ambas informaciones no nos proveen ninguna ventaja 
adicional para aumentar la probabilidad de éxito de nuestra potencial posición. Simplemente 
nos advierten de cuánto podría subir o bajar el precio y de cuánto tiempo pudiera durar este 
potencial movimiento. Desde luego que la dinámica precio/tiempo puede variar en cualquier 
momento, algo que debemos tener presente en nuestras observaciones y mantener una mente 
flexible en todo momento. 
 
Esta información es de suma importancia, pues en la mayoría de los casos nos alertará sobre 
la dinámica imperante en el precio. Si los movimientos son muy amplios y largos es evidente 
que debemos subir a una temporalidad mayor. Por ejemplo si estamos visualizando M1 y los 
impulsos y retrocesos abarcan todo el espacio vertical del gráfico, debemos subir a la 
temporalidad M5 o M15. De igual manera si el proceso se extiende a todo lo largo del cuadro 
del gráfico también nos indica que la formación se está desarrollando en una temporalidad 
superior. 
 
Esta información es sumamente importante para determinar nuestra orden de riesgo y nuestros 
potenciales niveles de toma de beneficios parciales y totales. Veamos los esquemas frecuentes 
que el precio suele presentar en un proceso de acumulación. 
 
______________________________________________________________________________ 
La Etapa Mecánica en la Especulación de Divisas - 13 - J.H. 
Grandgerard 
 
 
La cantidad de pruebas al último máximo anterior en esta tendencia bajista indica la fuerza de 
resistencia en la zona del máximo. A mayor prueba, mayor presión de venta ejercida por el 
mercado, lo que eventualmente favorece un movimiento fuerte luego de que el precio realice el 
primer impulso alcista y salga de la acumulación. Estos esquemas tienen la misma validez para 
el proceso de distribución y sólo debe observar estas imágenes con un giro de 180 grados. 
 
Los mejores procesos en términos de la relación riesgo/beneficio son los que presentan poco 
ruido con una altura relativamente pequeña y con poca expansión horizontal (corta duración). 
Las condiciones de dinámica precio/tiempo juegan un papel importante. Recuerde que no es 
necesario que presentemos aquí todos y cada uno de los posibles escenarios que pudieran 
ocurrir, pues cada día el mercado es completamente diferente y cada proceso también lo es. 
 
La idea es dominar la lógica sobre la cual operan los mercados, de esta manera siempre podrá 
identificar lo que sucede no importa si es hoy o dentro de varias décadas. La relación 
precio/tiempo nunca cambiará. Está basada en la planificación del Mercado para obtener 
volatilidad (volumen) en base al flujo de ordenes de la masa de participantes quienes a su vez 
negocian desde un contexto emocional proyectando el mismo comportamiento una y otra vez. 
 
Finalmente, los procesos de acumulación y distribución muy prolongados no son 
recomendables. Usualmente se forman para dar inicio a un retroceso y no a un impulso. Por el 
contrario, si un proceso prolongado se forma para dar inicio a un impulso, las probabilidades de 
éxito son altas. 
 
 
 
 
 
 
______________________________________________________________________________ 
La Etapa Mecánica en la Especulación de Divisas - 14 - J.H. 
Grandgerard 
Tendencias 
 
Las tendencias ocurren en todas las temporalidades al igual que las acumulaciones y 
distribuciones. De hecho, siempre existe una tendencia en un determinado producto bursátil. Si 
buscamos bien, desde el tick hasta la temporalidad mensual o anual, siempre encontraremos 
una tendencia en algún lugar. 
 
Pero humanamente es imposible darle un seguimiento efectivo a todas las temporalidades. Es 
por ello que la elección de su temporalidad primaria (estilo) es de suma importancia para 
desarrollar sus habilidades como especulador profesional. Una vez aprenda a identificar 
correctamente las cuatro fases del precio, ubicar las tendencias y sacarle provecho en su 
operativa será relativamente fácil. 
 
En cuanto a las tendencias sólo debemos enfatizar la validez de los máximos/mínimos creados 
con cada impulso. Como regla simple y práctica podemos decir que la distancia vertical entre 
máximos sucesivos y mínimos sucesivos es fundamental. Así de simple pero claro, el Mercado 
en la mayoría de los casos proyectará máximos/mínimos falsos (ambiguos) con distancias 
verticales cortas y confusas. Veamos un esquema general que puede ser aplicado a cualquier 
temporalidad. 
 
La clave de identificar tendencias radica en esta explicación y constituye el primer gran paso en 
su operativa y en el entrenamiento de su ojo para especular. Es imprescindible desarrollar la 
habilidad para identificar tendencias. Recordemos que los máximos/mínimos usualmente 
contienen formaciones de velas con largas sombras. Integrar estas sombras para realizar una 
efectiva apreciación tendencial depende del contexto. Inicialmente utilice el extremo de la vela. 
 
 
 
Del esquema anterior podemos definir la validez de cada nuevo mínimo/máximo: 
 
Mínimos sucesivos válidos: Mínimos sucesivos NO válidos: 
- desde min1 hasta min2 - desde min2 hasta min3 
- desde min3 hasta min4 - desde min4 hasta min5 
- desde min6 hasta min7Máximos sucesivos válidos: Máximos sucesivos NO válidos: 
- desde max4 hasta max6 - desde max4 hasta max3 
- desde max6 hasta max8 - desde max2 hasta max1 
- desde max7 hasta max5 - desde max5 hasta max2 
______________________________________________________________________________ 
La Etapa Mecánica en la Especulación de Divisas - 15 - J.H. 
Grandgerard 
Las distancias verticales entre los máximos ambiguos, como por ejemplo entre max4 y max3, 
constituyen trampas del Mercado que usualmente presentan formaciones de velas en dichos 
puntos sugiriendo que el precio ha proyectado en este caso un nuevo máximo falso. 
 
Observemos una reacción típica después de una sucesión de máximos ambiguos cuando el 
precio rompe el mínimo situado entre max2 y max1. Esta tendencia alcista no termina con este 
retroceso, sino con el próximo impulso que rompe a la baja a min7. 
 
En la parte derecha tenemos también el max3 que trató de proyectar un nuevo impulso y un 
nuevo máximo de manera fallida. En este caso el movimiento entre min2 y max3 debe ser 
considerado como un retroceso bajista y no como un nuevo impulso alcista. Lo mismo ocurre 
entre min2 y min3 cuando el precio trata de proyectar un mínimo nuevo y falla en el intento. 
 
El cambio real de tendencia ocurre cuando el impulso entre min6 y max5 cruza por encima de 
max6 (último máximo de la tendencia bajista). En ocasiones podemos anticipar y entrar con el 
quiebre alcista sobre max8, proyectado por el impulso entre min5 y max7. 
 
Las distancias verticales son la clave para la correcta identificación de las tendencias. El 
Mercado siempre proyectará sus trampas para engañar a la mayoría. De hecho la mayor parte 
del tiempo las tendencias son erráticas y sumamente difíciles de definir para el ojo inexperto. 
Es por ello que debe tomarse su tiempo en esta fase y perfeccionar estas habilidades 
imprescindibles para identificar tendencias correctamente. 
 
 
 
 
 
 
 
Velocidad de las tendencias 
 
En la siguiente gráfica observaremos cómo las líneas dinámicas nos ayudan a identificar la 
velocidad del precio. Esta herramienta será muy útil para nuestros futuros análisis de 
correlación y fuerza relativa. También nos ayudarán a identificar las etapas por las cuales 
todos los productos bursátiles atraviesan cuando se crean las burbujas. 
 
Podemos definir claramente tres velocidades en este gráfico 
identificadas por los tres soportes dinámicos. A medida que la 
velocidad de la tendencia aumenta, el ángulo formado entre la 
línea de tendencia y el eje horizontal aumenta (mostrado en cada 
soporte por las líneas horizontales a puntos). También podríamos 
decir que la “pendiente” de la tendencia va aumentando. A medida 
que aumenta la pendiente, la tendencia general va llegando a su 
final. 
 
Siempre recuerde que sólo el quiebre del último mínimo anterior 
nos indica un cambio de tendencia y no el simple quiebre de una 
línea dinámica. 
________________________________________________________________________ 
Fases de la Etapa Mecánica - 16 - J.H. Grandgerard 
Existen otras velocidades que debemos de tomar en consideración a la hora de realizar nuestro 
análisis. Cada impulso alcista (distancia del mínimo al máximo) que realiza el precio recorre 
una cantidad exacta de puntos (pips). Usted debe desarrollar un ojo crítico para establecer 
comparaciones entre cada impulso y cada retroceso. Si un retroceso llega hasta el 
mínimo/máximo anterior, es muy probable que ese mínimo/máximo no sea quebrado de 
inmediato. Y más aún si presenta alguna formación de vela con largas sombras o alguna 
estructura de trampa (que estudiaremos más adelante). 
 
La realidad es que a mayor velocidad mayor manipulación. La secuencia natural de un 
mercado gobernado por la oferta y la demanda real obedece a movimientos ondulatorios 
simétricos, o relativamente simétricos. Un aumento considerable de la velocidad de los 
impulsos o de los retrocesos indica que hay otras fuerzas influyendo sobre el precio. 
 
En una tendencia los impulsos deberían recorrer más puntos que los retrocesos. A medida que 
los impulsos se igualan en tiempo y recorrido a los retrocesos, la atmósfera va cambiando y 
empieza a crearse un tono de incertidumbre que origina la formación de un potencial proceso 
de acumulación o distribución, que sólo existirá cuando el precio rompa y salga de dicho 
proceso en dirección opuesta a la actual tendencia. 
 
 
 
Falsas Tendencias 
 
Identificar las tendencias es sumamente fácil una vez entrenamos el 
ojo para evitar caer en los falsos impulsos que el Mercado desarrolla 
frecuentemente. Debemos enfocarnos en los mínimos y máximos de 
la tendencia para evitar ser sacudidos por los falsos quiebres. El 
secreto está en las distancias verticales entre máximos sucesivos y 
las distancias verticales entre mínimos sucesivos. Debemos 
comparar estas distancias verticales entre ellas. Cada nuevo 
quiebre debe ser evaluado mediante la cantidad de puntos que 
recorre el precio en el gráfico y compararlo con las distancias 
verticales anteriores. En este gráfico vemos claramente que entre 
M3 y M4 hay una distancia muy pequeña y por ende debemos 
obviar a M4 como un máximo válido. 
 
 
Otro comportamiento típico del precio es presentar máximos 
ambiguos para confundir al público. Nótese la diferencia vertical 
entre los máximos M1, M2 y M3 de la tendencia bajista y 
compárelos con las distancias verticales entre los "máximos 
ambiguos" del retroceso alcista. Este tipo de trampas es muy 
común pero la mayoría tiende a obviar este comportamiento. La 
parte psicológica (la avaricia, en este caso) nos traiciona y 
tendemos a convencernos de que los máximos ambiguos son 
válidos. Para que uno de estos nuevos máximos (ambiguos) sea 
válido, es necesario que la distancia vertical sea igual o superior a 
la menor distancia vertical proyectada entre los mínimos anteriores, 
que en este caso sería la distancia vertical entre los mínimos M2 y 
M3. Estos conceptos aplican para todas las temporalidades. 
 
________________________________________________________________________ 
Fases de la Etapa Mecánica - 17 - J.H. Grandgerard 
El Enemigo 
 
El enemigo de todo inversor o especulador seguidor de tendencias es el triángulo invertido, 
también conocido como "el megáfono" o "el cono". Esta formación es fácil de identificar, pero 
por lo general nos costará una pérdida para poder identificarlo. En algunas ocasiones el 
análisis de múltiples temporalidades no ayudará a evitar caer en esta funesta trampa. 
 
El cono desmoraliza a la mayoría de los especuladores pues 
entienden que su capacidad como analistas es insuficiente, cuando 
en realidad es simplemente el Mercado recolectando volumen para 
alimentarse y proyectar un nuevo movimiento agresivo. En esta 
escena el precio tiende a oscilar entre dos líneas dinámicas que se 
expanden cada vez más, presentando máximo mayores y mínimos 
menores. El cono es la única razón por la que colocamos una orden 
de pérdida (StopLoss = SL) al momento de entrar para proteger 
nuestro capital. Suelen convertirse en acumulación o distribución. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Velas Japonesas 
 
Las velas japonesas constituyen la técnica menos comprendida del análisis técnico. La gran 
mayoría de los especuladores no utilizan de manera correcta esta gran técnica. 
 
Las velas nos permiten identificar la actividad que está ocurriendo en las temporalidades 
inferiores a la que ha originado la señal y están estrechamente ligadas al volumen negociado. 
La efectividad de una señal de vela depende de la correcta lectura del volumen negociado en 
comparación con niveles similares del precio. Por el momento pongamos todo el enfoque en el 
comportamiento del precio sin estudiar el volumen, que luego integraremos enla última fase de 
este material. 
 
Cada vez que una vela emite una señal, simplemente nos está mostrando que la probabilidad 
sobre un evento en la próxima vela es muy alta. Es por ello que al igual que todas las 
herramientas técnicas, su importancia aumenta con la longitud de la temporalidad en cuestión y 
dependen del contexto en donde aparezcan. 
 
Evaluemos en términos del comportamiento del precio la información que es verdaderamente 
útil al momento de analizar las velas. El dato más importante es el precio de cierre de una vela 
y su posición relativa al punto mínimo y máximo del cuerpo de la vela. Desde este punto de 
vista tenemos cuatro tipos de velas: 
 
 
________________________________________________________________________ 
Fases de la Etapa Mecánica - 18 - J.H. Grandgerard 
No es necesario memorizar estos esquemas 
ni parafrasear nombres exóticos. Lo único 
que debemos hacer es aprender la lógica 
expuesta anteriormente. Cuando tenemos 
una apertura y un cierre por encima de la 
mitad del cuerpo tenemos un potencial 
reverso al alza (y viceversa a la baja). Lo 
importante es saber que tan fuerte es la 
señal; mientras más cerca del máximo cierra 
la vela, mayor probabilidad de continuación 
al alza (y viceversa a la baja). 
 
 
Un quinto y muy particular caso ocurre cuando la apertura y el cierre ocurren justo en el centro 
del cuerpo, indicando balance, indecisión, o ausencia del dinero fuerte en el mercado. 
 
El comportamiento de una vela solitaria no nos indica nada. El análisis de velas es comparativo, 
en el sentido de que la interpretación de una vela va estrechamente ligada a la amplitud del 
rango de la misma vela, al volumen negociado y a las velas anteriores. Es una lógica simple 
que luego tendremos que conjugar con el volumen negociado para seguir las pistas del dinero 
fuerte. 
 
 
Patrones de Velas 
 
En ocasiones dos velas pueden formar un patrón. De todos los patrones de velas los más 
interesantes son los que encierran estructuras reales del precio que se han desarrollado en una 
temporalidad inferior. En esta primera fase, los patrones de velas son sumamente útiles para 
simplificar la operativa, en vista de que todavía no se dominan los conocimientos de múltiples 
temporalidades, o simplemente para simplificar su plataforma de trabajo con menos gráficos. 
Recordemos que esto nos limita bastante a la hora de buscar oportunidades, pero es una 
excelente manera de comenzar a afianzar conocimientos. Los dos patrones que mejor 
encierran estructuras reales del precio son: 
 
Clímax: Los eventos de reverso en el precio más notorios son los puntos de clímax. 
Ocurren después de que el precio se ha prolongado de manera considerable en una 
dirección y finaliza con el rápido retroceso que cambia la dinámica precio/tiempo en 
una temporalidad menor y crea a su vez una estructura de "sección" o un proceso de 
acumulación agresivo que sólo deben ser negociados si presentan buena geometría 
y siempre después de que el precio salga (quiebre) fuera de estas estructuras del 
precio. En las velas sería el quiebre sólido de la vela del clímax y en una 
temporalidad menor sería el quiebre del cuello de la sub-estructura de precio formada. 
 
Engolfe: Es una vela que "envuelve" a la vela anterior y en el mejor de los casos a 
varias velas anteriores. En una temporalidad menor, observaríamos una sección que 
ha sido quebrada sobre su vértice y que de manera ideal a presentado una trampa o 
"sacudida" para luego mover el precio en la dirección del cierre de la segunda vela del 
patrón. El engolfe presenta un efectivo punto de entrada y en escasas ocasiones el 
precio volverá a la estructura de trampa en vista de que la mayoría ha sido sacudida 
del Mercado y ahora el precio tiene todo el camino limpio para moverse en la 
dirección opuesta a la trampa. 
________________________________________________________________________ 
Fases de la Etapa Mecánica - 19 - J.H. Grandgerard 
Fase II: 
Múltiples Temporalidades 
 
 
El análisis de múltiples temporalidades es esencial para el éxito de todo especulador. 
 
El método de seguimiento de tendencias fue desarrollado como una necesidad de darle 
seguimiento al “dinero fuerte”, o sea a los grandes capitales invertidos por los más ricos 
capitalistas del mundo en los diferentes mercados bursátiles. En la primera década del 1900, 
apareció el primer indicio del método de seguimiento de tendencias con la Teoría de Dow, 
quien pudo identificar correctamente la geometría de una tendencia. 
 
Charles Dow realizó simplemente observaciones empíricas y no pudo desarrollar un sistema de 
especulación más práctico, debido a las escasas herramientas de tecnología de su época. 
Debemos recordar que el invertir en las bolsas era una actividad exclusiva de la elite socio-
económica. No existían los gráficos y las noticias duraban semanas en llegar. 
 
A principios de la década del 1950, varios especuladores dieron forma a la teoría de Dow, 
estableciendo reglas claras para entrar y salir de los mercados, algo que nunca había sido 
pensado anteriormente. Estas personas dieron origen a la metodología del “Seguimiento de 
Tendencias”, estableciendo que sólo la elite financiera es capaz de comprar (o formar) los 
procesos de acumulación y vender (o formar) los procesos de distribución, siendo ellos los 
portadores de los grandes capitales del mundo. 
 
Para el resto, nos quedaría “seguir” las tendencias desarrolladas por los grandes capitalistas, 
mediante el análisis técnico basado en gráficos que combinan el tiempo, el precio y el volumen. 
 
________________________________________________________________________ 
Fases de la Etapa Mecánica - 20 - J.H. Grandgerard 
Tiempo 
 
El mercado nos permite conjugar en nuestro análisis 3 tipos de información: el precio, el tiempo 
y el volumen. El factor tiempo es de vital importancia a la hora de analizar el precio. El precio 
varía en función del tiempo y una correcta interpretación de la relación entre el precio y el 
tiempo nos dará una gran ventaja en nuestra operativa. 
 
Existen espacios de tiempo que debemos tener presente en los movimientos del precio. Esto 
quiere decir que el precio tiende a desarrollar estructuras en base a estos espacios de tiempo y 
es por ello que debemos siempre de tener presente el inicio y el cierre de estos espacios para 
no cometer errores básicos o simplemente para mantener la sintonía adecuada con los 
mercados. Los espacios de tiempo a considerar son: 
 
� Un año: El año es el cierre temporal más importante por tradición y dentro del mismo 
debemos también de tener en consideración los días feriados y las estadísticas 
mensuales históricas (como por ejemplo el mes de diciembre es positivo) y las 
expiraciones de contratos de futuros y opciones. 
 
� Un trimestre: Los trimestres son períodos importantes en el mundo financiero, debido a 
que las compañías reportan trimestralmente su estados financieros y los grandes 
manejadores de fondos tienden a mover los precios en busca de mejores oportunidades 
o simplemente para mejorar la apariencia de sus carteras de inversión. 
 
� Un mes: El mes es importante en función de lo que va aconteciendo en el panorama 
general del año y del mes anterior. Por ejemplo, los impulsos proyectados durante los 
meses de verano son considerados "dudosos" debido al bajo volumen involucrado. 
 
� Un día: El día lo veremos con más detalles en la próxima parte de Sesiones y de igual 
manera representa un espacio de tiempo relevante donde el movimiento general puede 
ser alcista, bajista o lateral, siendo este último el más común. El promedio del rango 
diario en el FOREX oscila entre 150 y 250 pips dependiendo el par en cuestión. 
 
� Una hora: Una hora oscila entre 30 y 60 pips y es el espacio de tiempo más pequeño a 
considerar. Es importantesaber que el mercado se mueve en función del horario de 
Londres que es la sesión principal y estos movimientos naturales son importantes a 
tener en cuenta para evitar entrar a un mercado muy extendido en precio. 
 
No siempre el precio respetará estos espacios de tiempo. En muchas ocasiones si una 
estructura de precio se desarrolla por ejemplo en el espacio de tiempo de una semana, es 
probable que otras estructuras menores carezcan de sentido o importancia en espacios de 
tiempos menores como el de un día o una hora. 
 
 
Sesiones 
 
En el FOREX tenemos cuatro sesiones importantes. Analicemos cada una en detalle: 
 
� Sydney (22 - 07 GMT): El mercado inicia en Wellington (Nueva Zelanda) y Sydney sin 
presentar mayor importancia salvo en los días donde se publican fundamentales para 
las divisas AUD y NZD que tienden a mover los pares que las contienen. 
________________________________________________________________________ 
Fases de la Etapa Mecánica - 21 - J.H. Grandgerard 
� Tokyo (00 - 09 GMT): Encabeza toda la sesión asiática y tampoco presenta mayor 
relevancia salvo en escasas ocasiones. Sydney y Tokyo se solapan la mayor parte del 
tiempo y no superan el 15% del volumen total negociado en el FOREX. 
 
� Londres (08-17 GMT): Es la sesión más importante del FOREX y alrededor de la cual se 
originan y desarrollan los movimientos más importantes. Esta sesión solapa cuatro 
horas con Nueva York y una hora con Tokyo (dos horas en verano). Londres 
usualmente concentra más del 75% del movimiento del precio en un determinado día y 
por ende la mayor parte del volumen negociado. 
 
� Nueva York (13-22 GMT): Es la segunda sesión más importante y su relevancia radica 
en la supremacía del USD y los fundamentales que son publicados usualmente durante 
las primeras horas de esta sesión. 
 
Por lo general en la sesión de Tokyo y el resto de Asia se presentan los movimientos en contra-
tendencia o de consolidación con respecto a los movimientos establecidos en las sesiones de 
Londres y Nueva York. 
 
 
Puntos de Inflexión 
 
La convergencia de sesiones y sus particulares eventos crean puntos de inflexión durante todo 
el día del Mercado. Los puntos naturales a considerar son: 
 
� 08:00 GMT Inicio Londres 
� 11:00 GMT Almuerzo Londres 
� 13:00 GMT Inicio Nueva York 
� 14:00 GMT Almuerzo Nueva York 
� 17:00 GMT Cierre Londres 
� 22:00 GMT Cierre Nueva York 
 
Entre cada punto de inflexión se crea un segmento de tiempo que usualmente mantiene una 
misma dirección en el precio. Se explica por la lógica de que un grupo determinado de 
participantes está empujando el precio en una dirección o que simplemente la ausencia de 
participantes permite que el precio vaya en otra dirección. 
 
Cada vez que el precio llega a un punto de inflexión, debemos analizar el panorama y tratar de 
anticiparnos a un giro en el precio en dirección opuesta a la que traía en el segmento anterior. 
 
Finalmente debemos tener siempre a mano el calendario económico para estar al tanto de los 
reportes fundamentales que generalmente son publicados durante las primeras horas de cada 
sesión y tienden a distorsionar el movimiento natural del precio, o en ocasiones a completar 
una estructura de precio previamente establecida. 
 
________________________________________________________________________ 
Fases de la Etapa Mecánica - 22 - J.H. Grandgerard 
Temporalidades 
 
El análisis de múltiples temporalidades provee una logística de trabajo muy efectiva. Al inicio, 
para simplificar esta técnica es recomendable sólo utilizar tres temporalidades diferentes. 
Veamos la definición de cada una de estas temporalidades. 
 
Temporalidad Primaria (Señal). Es la temporalidad donde realizamos nuestro análisis técnico 
y desde la cual obtenemos nuestras señales tanto para entrar como para salir del mercado. Es 
la temporalidad que define nuestro estilo como especuladores. 
 
Temporalidad Superior (Confirmación). Es una temporalidad mayor a la primaria cuya 
función es la de proveer una perspectiva macro a la hora de tomar nuestra decisión final para 
entrar al mercado. También provee excelentes puntos de referencia para determinar los 
objetivos de ganancias de nuestras transacciones. 
 
Temporalidad Inferior (Ejecución). Es una temporalidad más corta que la primaria y se utiliza 
para determinar el punto de menor riesgo posible para ejecutar nuestra transacción de entrada, 
después de que la señal ha sido emitida en la temporalidad primaria. 
 
Tanto la temporalidad inferior como la superior nos muestran aspectos en dos dimensiones 
distintas a la temporalidad primaria. Nuestra visión se potencia evitando ser golpeados por 
algún choque externo que no podríamos visualizar en una sola temporalidad inferior y 
reduciendo el riesgo de la transacción con una ejecución más precisa y taimada. 
 
Veamos un esquema básico del uso del análisis de múltiples temporalidades. Debemos 
recordar que la temporalidad superior nos confirma la señal emitida por la temporalidad 
primaria y que la temporalidad inferior nos provee el punto de menor riesgo para entrar al 
mercado. Esta secuencia muestra la forma más conservadora de aplicar esta metodología. 
 
 
 
En la gráfica el precio ha quebrado su máximo anterior en la temporalidad primaria (azul), 
emitiendo una fuerte señal de compra. Verificamos en la temporalidad superior (negra) que 
estamos en una tendencia alcista y simplemente nos dedicamos a la ardua tarea de esperar. El 
comportamiento natural del precio después de un impulso es retroceder, así es que esperamos 
con mucha paciencia a que el precio desarrolle su fase de consolidación o retroceso. 
________________________________________________________________________ 
Fases de la Etapa Mecánica - 23 - J.H. Grandgerard 
En la temporalidad inferior (roja), vemos como este retroceso de la temporalidad primaria se 
convierte en una mini-tendencia en la temporalidad inferior. Con mucha paciencia esperamos el 
quiebre del máximo anterior de esta mini-temporalidad para introducir nuestra orden de compra. 
Finalmente, observamos en la temporalidad superior que nuestro primer objetivo de ganancias 
puede ser el máximo anterior de la gran tendencia negra, o quizás podemos tomar ganancias 
parciales y dejar que el precio proyecte un nuevo máximo superior para tomar el resto de los 
beneficios de esta transacción. 
 
La lógica para una operación bajista sería idéntica a la que hemos mostrado en el esquema 
básico anterior, pero con todas las tendencias en sentido contrario. 
 
Algo que influye bastante en la definición de las temporalidades es la personalidad del producto 
bursátil en cuestión. Por ejemplo, es muy probable que un producto desarrolle sus tendencias y 
sus ciclos del precio de mediano plazo en el gráfico de 1 hora y no en el de 4 horas. Todo va a 
depender de la dinámica de la relación precio/tiempo en la que se encuentra el precio dentro de 
su ciclo y de la personalidad del producto bursátil. 
 
Hay productos que obedecen continuamente a las mismas 3 temporalidades. Es por ello que al 
inicio uno siempre tiene que familiarizarse con un puñado reducido de productos, para de esta 
manera asimilar mejor su comportamiento, determinar con mayor exactitud su trilogía de 
temporalidades, realizar análisis más certeros y ser más efectivo en nuestro trabajo. 
 
Siempre tenga presente que las temporalidades no son rígidas y que en ocasiones por ejemplo, 
una temporalidad primaria de 1 hora coincida con una inferior de 15 minutos, o que una 
temporalidad primaria de 4 horas coincida con una inferior de 1 hora o quizás con una superior 
diaria o semanal. 
 
Nada está escrito en piedra en el análisis técnico, es la psicología humana plasmada en los 
gráficos la que ésta herramienta nos permite estudiar y los humanos somos tan inciertos ytan 
inestables como el precio mismo. El científico Newton una vez dijo que podía proyectar con 
gran exactitud la trayectoria de los astros, pero que le era imposible predecir el comportamiento 
humano. 
 
El análisis de múltiples temporalidades nos provee una estrategia de entrada y salida altamente 
efectiva y no necesitamos "mejorar", "adecuar", ni "actualizar" esta metodología de 
especulación. Con un estricto manejo del capital y una correcta actitud mental, su éxito como 
especulador es altamente probable. 
 
Finalmente, recuerde que el hecho de utilizar sólo tres temporalidades es simplemente una 
simplificación del uso adecuado del análisis de múltiples temporalidades. Para el correcto uso 
de esta metodología, el especulador debe identificar las temporalidades indicadas para cada 
producto bursátil en cada una de sus facetas. Es probable que al inicio se sienta un poco 
confundido cuando observe que las trilogías de temporalidades cambian constantemente en 
algunos productos bursátiles. Esta sensación de confusión irá desapareciendo a medida que 
vaya adquiriendo su propia experiencia y establezca una relación personal con un número 
reducido de productos bursátiles que luego irá expandiendo cuando lo considere necesario. 
 
 
 
 
 
________________________________________________________________________ 
Fases de la Etapa Mecánica - 24 - J.H. Grandgerard 
Estilos 
 
Primero recordemos las temporalidades más comunes en el análisis técnico. Cada minuto 
puede constituir una temporalidad, de hecho hay programas de gráficos que le permiten crear 
cualquier temporalidad. Pero la mayoría de las plataformas de operación sólo incluyen las 
temporalidades más comunes. Estas son: 
 
 
- Tick 
- 1 minuto 
- 5 minutos 
- 15 minutos 
- 30 minutos 
- 1 hora 
- 4 horas 
- Diario 
- Semanal 
- Mensual 
- Trimestral 
- Anual 
 
 
La más importante de todas es la temporalidad del “diario”, donde cada vela o barra representa 
la actividad de un día completo de operaciones (24 horas para FOREX, excepto los viernes). 
Los diferentes estilos de especuladores e inversores son definidos de acuerdo a la 
temporalidad principal que utilizan para realizar sus análisis. 
 
Para los inversores del largo plazo, la temporalidad "semanal" constituye el tiempo sobre el 
cual analizan sus gráficos. En el otro extremo tenemos el “scalper”, quien utiliza la temporalidad 
de un minuto (y el tick) para analizar sus mercados durante sus operaciones de intradía. 
 
El tick es la temporalidad que resulta al plasmar cada transacción ejecutada en el Mercado real 
y sólo puede ser observado en un gráfico de línea. 
 
Vamos a establecer un resumen de todos los estilos comunes atribuyéndole a cada uno sus 
tres temporalidades correspondientes. Recordemos que estas trilogías no son rígidas y 
necesitan de un experimentado ojo técnico para determinar cuándo las temporalidades 
cercanas se solapan debido a la cambiante dinámica de la relación precio/tiempo. 
 
 
 
 
 
ESTILOS Inferior Primaria Superior 
Intradía 1minuto 15minutos 4 Horas 
Corto Plazo 5minutos 1hora 4 Horas 
Mediano Plazo 15minutos 4 Horas Semanal 
Largo Plazo 30minutos Diario Semanal 
 
 
 
Definir el estilo es muy sencillo. Si se siente abrumado al tratar de elegir su temporalidad 
primaria, pruebe con una de las que hemos mencionado anteriormente y trabaje con ella 
durante un tiempo prudente. Al cabo de unos meses o quizás semanas descubrirá si realmente 
la temporalidad elegida era la más adecuada. Si no lo fue, siga probando hasta que encuentre 
la más idónea para su estilo y personalidad. 
 
 
 
TEMPORALIADES 
________________________________________________________________________ 
Fases de la Etapa Mecánica - 25 - J.H. Grandgerard 
Trampas 
 
El Mercado presenta cada día una gran cantidad de trampas para sacudir a la mayoría y 
absorber el volumen necesario para subsistir. La razón por la que el Mercado existe es porque 
la mayoría pierde y para ello el Mercado debe constantemente desarrollar estructuras en el 
precio para confundir a la gran mayoría de los participantes. 
 
De manera ideal, debemos siempre tratar de identificar puntos extremos en el precio. Las 
trampas más comunes ocurren en lugares extremos donde la mayoría ha sido expulsada del 
mercado y los niveles de órdenes se han reducido de manera considerable. 
 
La trampa más común es el falso quiebre de un nivel horizontal, no importa si es soporte o 
resistencia. Este falso quiebre queda "confirmado" cuando el precio vuelve a penetrar por 
debajo o por encima de la línea que ha quebrado y reanuda el movimiento en la dirección 
opuesta que traía al llegar al nivel horizontal. Veamos un esquema básico de trampas: 
 
 
 
 
El punto "A" establece el nivel de referencia de la trampa. Cuando el precio vuelve a "poner a 
prueba" este nivel en el punto "B", el mercado tiende a penetrar un poco para "sacudir" y activar 
las órdenes de riesgo (SL = stop loss) que han sido colocadas por la mayoría de los 
participantes que en este esquema entraron al alza y han colocado sus órdenes de riesgo 
debajo del punto "A". El mercado ejecuta esta maniobra para absorber ese volumen de órdenes 
y comenzar un nuevo movimiento en la dirección opuesta. 
 
La distancia vertical de penetración en el punto "B" no debe ser considerable. Lo importante es 
que el precio suba y penetre nuevamente en el menor tiempo posible sobre el nivel horizontal 
establecido en el punto "A". La entrada puede realizarse de múltiples formas, incluyendo algún 
patrón de velas, varios rebotes en la línea horizontal o simplemente observando el precio en 
una temporalidad inferior y realizar un seguimiento de tendencias. 
 
El mercado tiene la facilidad de observar estas concentraciones de órdenes y sabe 
exactamente dónde están colocadas. Es una pelea injusta y por ende lo más lógico es jugar a 
favor de las probabilidades y esperar que la mayoría de los participantes sean "sacudidos" para 
entrar nuestra posición. 
________________________________________________________________________ 
Fases de la Etapa Mecánica - 26 - J.H. Grandgerard 
Fase III: 
Mercado Eficiente 
 
 
Exploremos las múltiples "teorías" que los investigadores, científicos y académicos han 
popularizado a través de los medios de comunicación masivos para mantener la mentalidad 
colectiva sobre la cual se alimenta el Mercado. 
 
Veremos en detalles las verdaderas razones que movilizan los mercados en el corto y largo 
plazo y cómo el Mercado necesita sacudir a la mayoría a través de numerosas trampas para 
mantener el juego y abrir sus puertas cada día. Sin mencionar la gran transferencia de riquezas 
desde los ahorros y pensiones de las masas hacia el Dinero Fuerte. 
 
Estudiaremos cómo llegamos hasta la tecnología ECN que utilizamos hoy en día para negociar. 
 
Finalmente conoceremos la manera en que los productos bursátiles cambian constantemente 
su dinámica precio-tiempo en base al flujo de ordenes imperante, como podemos seguirle las 
pistas al dinero fuerte mediante la relación precio-volumen y como estudiar el pasado (back-
testing) para aprovechar todos los posibles escenarios que ocurrirán nuevamente en el futuro y 
afinar nuestro "ojo técnico". 
 
 
 
________________________________________________________________________ 
Fases de la Etapa Mecánica - 27 - J.H. Grandgerard 
Las Teorías del Mercado 
 
La teoría más revisada en el mundo financiero es la Teoría o Hipótesis del Mercado Eficiente 
(Efficient Market Hyphothesis = EMH) publicada a mediados de los años 70's. A pesar de que 
nunca ha sido comprobada de manera formal, es el tema más debatido en el mundo financiero 
y ha originado varias teorías subsecuentes. 
 
En verdad no nos interesa nada sobre la teoríaEMH ni de ninguna otra teoría, sólo debemos 
tener muy claro que el Mercado es manipulado y los precios oscilan por razones muy distintas 
a los que todas las teorías económicas y financieras pretenden establecer. Incluyendo la ley de 
la oferta y la demanda. 
 
La EMH y el resto de las otras pequeñas teorías económicas, sólo sirven para disfrazar la 
realidad económica y financiera en la que vivimos. En nuestro caso como especuladores sólo 
nos interesa saber que es falsa y que es un artilugio más para confundir a las masas. 
Enunciados como: 
 
� "los precios oscilan a causa de la ley de oferta y demanda" 
� "los precios suben o bajan a causa de la avaricia y el miedo" 
� "el mercado es errático por naturaleza" 
� etc. 
 
son parte de la EMH y de las posteriores teorías del Mercado. 
 
 
Causas: La Liquidez y Los Tipos de Interés 
 
El Mercado es altamente intervenido tanto en el corto plazo mediante los Algoritmos de 
Especulación de Alta Frecuencia (HFT) y en el largo plazo mediante las políticas monetarias 
que diseñan y ejecutan los Bancos Centrales mediante los tipos de interés. 
 
El Mercado es errático porque es la única manera de absorber el volumen de la mayoría de los 
participantes. Si siempre existiera una tendencia definida, todos ganaríamos y el Mercado 
eventualmente dejaría de existir. No obstante esto cada vez que se inicia una tendencia, el 
Mercado tiende a sacudir a la mayoría para poder alimentar los movimientos subsecuentes. 
 
Es por ello que las tendencias tienen una ocurrencia mínima y en la gran mayoría de los casos 
revierten para recuperar las extensiones realizadas por el precio. El Mercado es tan avaro que 
aún cuando deja correr una tendencia, tiene ya planes para realizar una sacudida mayor en las 
temporalidades superiores. 
 
Para verificar esta idea, estudie un gráfico intradia en temporalidades de un minuto (M1), cinco 
minutos (M5) o quince minutos (M15) y observe la cantidad abrumadora de trampas que el 
Mercado realiza frecuentemente para obtener liquidez. El Mercado siempre tratará de confundir 
a la mayoría con eventos y estructuras de precio que todo especulador experimentado sabrá 
identificar con mucha facilidad. 
 
En el largo plazo, la razón por la que los precios de los productos financieros oscilan es el costo 
del dinero. En nuestros tiempos el dinero imperante es el papel moneda y la supremacía ha 
sido otorgada al dólar norteamericano desde el año 1944. 
________________________________________________________________________ 
Fases de la Etapa Mecánica - 28 - J.H. Grandgerard 
Recuerde que los tipos de interés son el mecanismo para establecer el costo del dinero (papel 
moneda) a través de la Reserva Federal (FED) para el caso del USD. La relación es inversa, 
pues mientras el papel moneda USD pierde valor, el resto de los Mercados tienden a 
apreciarse. Si comparamos todo contra el oro, la historia es totalmente diferente, pues en 
realidad nada ha aumentado en valor, sino que el papel moneda USD ha perdido su valor 
creando una enorme transferencia de riquezas desde las masas hacia los grandes capitalistas. 
 
La secuencia lógica para la creación de una burbuja económica o bursátil es la siguiente: 
 
1. La FED baja los tipos de interés y el USD se debilita por la impresión masiva del papel. 
2. Este nuevo dinero se transfiere a la banca financiera para comprar productos bursátiles 
y crear burbujas a través de muchos mecanismos. 
3. También pueden transmitirse los fondos a la banca comercial para que realice 
prestamos baratos y crear una burbuja en algún sector de la economía (como por 
ejemplo una crisis inmobiliaria). 
4. Los precios suben, pues ahora hay más papel moneda (dinero) para comprar la misma 
cantidad de "cosas". El primer renglón en subir es la energía encabezado por el petróleo. 
5. Todo llega a un climax y es hora de recojer los fondos mediante el incremento de los 
tipos de interés, o sea, vendiendo activos a los bancos comerciales o financieros y 
retirando el dinero (papel moneda) o "liquidez" de circulación. 
 
 
 
Cuando el tipo de interés a corto plazo sube por encima del tipo de interés a largo plazo, los 
"pulpos" financieros retiran sus capitales que mayormente obtienen con créditos baratos al 
corto plazo. Meses después evidenciamos como los Mercados de valores (línea negra - SP500) 
caen precipitadamente, pues deben devolver el dinero prestado ya que el costo de 
financiamiento se vuelve insostenible. Wall Street adora los intereses bajos de la FED. 
 
Al final del gráfico, vemos un tipo de interés a corto plazo (casi cero) que ha promovido el gran 
movimiento al alza, que terminará cayendo de una manera dramática cuando todos esos 
fondos ficticios fabricados por la FED deban ser extraídos de la base monetaria (circulante). 
________________________________________________________________________ 
Fases de la Etapa Mecánica - 29 - J.H. Grandgerard 
Redes Electrónicas de Comunicación ("Electronic Comunication Networks") 
 
Las Redes Electrónicas de Comunicación (ECN) surgen por la necesidad de crear un Mercado 
de Valores más eficiente y transparente, o al menos eso piensa la mayoría. 
 
La Asociación Nacional de Intermediarios de Valores (NASD) fue creada en 1969 a raíz de una 
profunda auditoría realizada al Mercado Americano de Valores (AMEX). Esta auditoría 
descubre una pérdida superior a los U$100 millones contraída por todos los corredores activos 
del momento, como consecuencia de los cientos de errores cometidos a diario durante las 
ejecuciones manuales (a lápiz y papel) de las transacciones bursátiles. 
 
El NASD desarrolla el primer sistema descentralizado ("Over-The-Counter" = OTC) en 1971 
cuando el “Sistema Automatizado de Cotizaciones del NASD” (NASDAQ) abre sus puertas al 
público; este sería el preámbulo para los ECN. Desde luego, las razones reales son muy 
diferentes a la versión pública y rápidamente en 1994, la Comisión de Valores de EEUU (SEC) 
aplica fuertes regulaciones anti-monopolio contra el NASDAQ. 
 
En 1998 se realizan las primeras operaciones públicas en un sistema ECN cuando el NASDAQ 
abre sus puertas virtuales oficialmente en Wall Street. Este gran paso representó el inicio de 
una nueva etapa histórica que cambiaría para siempre la especulación bursátil. 
 
En 1999 la corredora Matchbook FX promueve el primer ECN exclusivo para operar divisas. 
Después de un tímido comienzo y operando un par de centenares de billones por día, el 
FOREX mejor conocido como el “spot”, se convertiría en un mega Mercado virtual, atrayendo la 
atención de todos los grandes especuladores del mundo, a un ritmo de crecimiento sin 
precedentes, apoyado por la agresiva expansión de la agenda "globalizadora" que ha creado 
un mercado global de corporaciones en todas partes del planeta con cuantiosos capitales para 
cambiar en el Mercado de Divisas cada día. 
 
 
 
 
 
 
Cómo Funcionan las ECN? 
 
Los ECN son un grupo de servidores (computadoras de alto rendimiento) instalados 
físicamente en la sede de una corredora o de un mercado. Existen tres tipos de ECN, los 
regulados, los no regulados y los “proveedores de mercado” (market makers). Este último es el 
más común en el FOREX. 
 
En el Mercado de Divisas, los “proveedores de mercado” o proveedores de liquidez son 
diferentes al NASDAQ. En el FOREX estos proveedores son corredoras que proveen la 
plataforma ECN agrupando a grandes operadores (bancos) que proveen toda la liquidez. 
Desde luego todos vienen desde las casas matrices donde se aglomera más del 95% de todas 
las transacciones internacionales de divisas en un reducido puñado de pulpos financieros como 
Deutch Bank y UBS. Son una especie de aspiradoras globales donde converge toda la liquidez 
del mercado real de divisas, pues no olvidemos que especular con pares son meras 
transacciones virtuales. 
 
________________________________________________________________________Fases de la Etapa Mecánica - 30 - J.H. Grandgerard 
 
 
 
En la gráfica notamos que el “Precio” o cotización superior es el “mejor” precio del Mercado, 
tanto para la venta cómo para la compra. Cada línea representa la suma de participantes que 
ofertan al mismo precio. Ejemplo: los 2M (2 millones de EUR) ofertados a 1.38235 es la suma 
de varios operadores que ofertan sus euros al mismo precio. 
 
La anterior ilustración del ECN "IDEALPRO" provee un mejor entendimiento de las mismas. Las 
ECN son simplemente un sistema que organiza las ofertas y las demandas sometidas por miles 
de operadores en tiempo real a una velocidad imperceptible al ojo humano (4 mil millones de 
órdenes por segundo). Constituyen el avance en materia bursátil más importante y permite que 
un Mercado pueda abrir sus puertas las 24 horas del día, pero también es el ambiente ideal 
para realizar las grandes manipulaciones a través de los HFT. 
 
El término MM (Markert Maker) es la columna que indica el “proveedor de mercado” o 
proveedor de liquidez. A diferencia de las acciones (NASDAQ), las ECN del FOREX sólo tienen 
un proveedor de mercado, pues es la misma corredora quien provee su propia plataforma de 
ECN para sus clientes; en este caso el proveedor es el ECN llamado "IDEALPRO" de la 
corredora Interactive Brokers que aglomera data del precio de varias instituciones bancarias. 
 
Existen muchas corredoras que ofrecen los servicios de ECN, pero no todas son “proveedores 
de mercado” reales. Muchas de ellas son simplemente una especie de intermediarias y 
conectan a sus clientes al ECN de una corredora más grande colectando una parte de las 
comisiones. Estas son generalmente conocidas como “corredores introductores” (introducing 
brokers). 
 
En el curso básico del portal repasamos los puntos claves para elegir una corredora genuina. 
Es indispensable que haya realizado las investigaciones de lugar y que a estas alturas ya tenga 
experiencia suficiente utilizando una cuenta DEMO con algunas de las corredoras que proveen 
acceso al Mercado a través de la tecnología de las ECN. 
 
 
 
 
________________________________________________________________________ 
Fases de la Etapa Mecánica - 31 - J.H. Grandgerard 
Ventajas de las ECN 
 
La mayor ventaja de las ECN es el ahorro que representa para el cliente u operador común. 
Este ahorro se traduce de dos maneras. Primero, “la diferencia” (spread) entre la mejor oferta 
(ASK) y la mejor demanda (BID) es mucho menor. Esta es la esencia de un libre mercado, 
todos compiten lealmente por el mejor precio abaratando los costos y mejorando la calidad. 
 
En la gráfica anterior pudimos ver que en el preciso momento en que fue tomada la fotografía al 
“libro de cotización” (order book), “la diferencia” en el EURO era de 0.00000. Mientras en otras 
corredoras que operan mediante las modalidades DD o NDD-STP (ver curso básico), usted 
pagaría de 2 a 3 pips por entrar y de 2 a 3 pips por salir de una transacción en el EURUSD. 
 
El segundo ahorro viene por el bajo costo operacional que tienen las corredoras. Este 
apareamiento automático de órdenes tiene un costo operativo aproximado a cero. Hace sólo 
unas décadas era casi imposible especular en el corto plazo y con poco capital, pues los costos 
de transacción eran tan altos ($300 y $400 USD por transacción), que las pequeñas 
inversiones debían hacerse a largos plazos para evitar ser devoradas por las altas comisiones. 
 
Existen dos modalidades de costos dentro de las ECN. La primera es la modalidad clásica que 
es mayormente utilizada en el NASDAQ, donde el cliente paga entre $0.002 y $0.003 por cada 
acción vendida (en la compra no aplica). La segunda modalidad es la de crédito, donde el 
"precio por acción" oscila entre $0.000 y $0.0015. 
 
En el mercado FOREX tenemos los ECN no regulados donde las corredoras hacen el papel de 
“proveedores de mercado” conglomerando a un número de bancos que proveen la liquidez 
necesaria para mantener los libros de cotizaciones de las ECN altamente líquidos. 
 
Una ventaja que ha surgido con el advenimiento de las ECN es poder aprovechar las 
oscilaciones del intradía con una mayor efectividad. Este estilo de especulación ya existía 
anteriormente, pero los operadores tenían que pagar gran parte de sus ganancias en 
comisiones. En los últimos años las comisiones se han reducido de manera considerable y los 
operadores ahora son más activos en el intradía. 
 
La llegada de las ECN también activó los "Operadores de Alta Frecuencia" (High Frequency 
Trading – HFT). Estos sistemas que ya venían formulándose desde finales de los años 60’s, 
constituyen la verdadera razón por la cual las ECN fueron desarrollados. Los grandes grupos 
financieros invirtieron altas sumas de dinero para desarrollar las fórmulas basadas en 
matemática cuántica, que posteriormente servirían de soporte para la elaboración de los 
sistemas automatizados HFT, impregnando el mercado intradía con un alto nivel de 
manipulación. 
________________________________________________________________________ 
Fases de la Etapa Mecánica - 32 - J.H. Grandgerard 
Relación Precio-Volumen 
 
Todo lo que hemos visto hasta ahora constituye la parte de especular siguiendo sólo el 
comportamiento del precio de manera aislada. Para obtener una ventaja probabilística en 
nuestro negocio, debemos filtrar este comportamiento del precio con el volumen negociado, por 
la sencilla razón de que el volumen valida los impulsos del precio. Un impulso alcista en un 
atendencia alcista con bajo volumen relativo indica manipulación. 
 
Ya sabemos que el precio suele comportarse de dos maneras, tendencial o en rango. Cada 
fase obedece a una planificación previa que el mercado diseña, siempre con el objetivo de 
pasar a la siguiente fase con la menor cantidad de participantes posible, para tener a quien 
descargarle toda la mercancía que ha sido acumulada con anterioridad. Veamos primero los 
puntos a tener en cuenta para proyectar el precio de acuerdo al volumen negociado en los 
puntos extremos de un Mercado en estructura de rango. 
 
 
 
El Volumen en los Máximos y Mínimos 
 
El volumen es la fuerza que mueve el precio y la ausencia del mismo nos indica que el 
movimiento es falso o inducido por diferentes mecanismos de manipulación. Lo que debemos 
tener presente es que un impulso necesita más volumen negociado que un retroceso, para que 
la tendencia tenga sentido y sea sólida. 
 
En el caso de los máximos y mínimos el mercado acude a viejas "mañas" que siempre proveen 
excelentes resultados para promover el miedo en los participantes. El ojo entrenado sabe 
detectar estos puntos de impulsos fallidos que se caracterizan por la ausencia considerable de 
volumen en comparación con el volumen negociado en niveles similares. 
 
Tenemos básicamente 3 esquemas generales que al ser combinados con el comportamiento 
del precio y el contexto general nos proporcionan una herramienta altamente consistente para 
seguirle la pista al dinero fuerte. Estos son: 
 
 
 
Estos esquemas básicos son altamente efectivos y tienen la misma validez para evaluar el 
volumen en las pruebas realizadas a los mínimos. Lo importante es la fortaleza de la señal. 
Estos esquemas nos dan una idea general del comportamiento del precio cuando "pone a 
prueba" un máximo o mínimo. Lo interesante es buscar señales fuertes en la relación del 
volumen. Así por ejemplo, si tenemos un V2 que es dos veces mayor a V1, las probabilidades 
de que el precio retorne a realizar otra "prueba" al mismo nivel horizontal, son altas. Esto no 
quiere decir que lo haga de inmediato, pero en algún momento no muy lejano regresará. 
Cuando regrese, debemos comparar nuevamente el volumen del quiebre para validar. 
 
________________________________________________________________________ 
Fases de la Etapa Mecánica