Indices Financieros

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Universidad de Los Andes
Núcleo Universitario “Rafael Rangel”
Departamento de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables
Pampanito, Estado Trujillo
Indices financieros
Elaborado por:
Luis Alejandro Barreto 
V-26.235.453 
Administración Financiera I
Abril, 2020
Índice
· Introducción …………………………………………………………….pág. 2
· Índices Financieros ……………………………………………………pág. 3
· Índices Financieros más usados……..…………………………………………………………….pág. 3
· Conclusión……………………………………………………………….pág.10
· Bibliografía……………………………………………………………….pág.11
Introducción
 En la actualidad se vive en un entorno en el que las empresas crecen, expanden las maneras de hacer negocios, desarrollando más actividades que en cualquier otro momento de la historia; es entonces cuando las funciones de un administrador financiero son indispensables, cada vez más importantes y es que el rol que juegan las Finanzas en una empresa es innegable, por ello, para hacer su labor, el administrador financiero se apoya en una serie de herramientas (financieras) que contribuyen a facilitar el proceso de planificación, organización, dirección y control. Así mismo, es clave en toda empresa, independientemente de su tamaño, la posesión de información oportuna, útil, clara, relevante y concisa para tomar las mejores decisiones. 
 La información que obtiene el administrador financiero, se convierte en punto clave para predecir el comportamiento de la empresa en el futuro y visualizar hacia donde se llegará; es ahí donde los índices financieros aparecen proporcionando información sumamente útil para evaluar el desempeño de la empresa, visualizando la “salud” de la misma.
¿Qué son Índices Financieros?
 Los índices financieros son herramientas (financieras) que se utilizan en el análisis financiero para un completo análisis de la información obtenida de los estados financieros. Son métodos que tienen la capacidad de medir la eficacia y el comportamiento de la empresa.
 Los objetivos de los índices financieros están basados en el análisis de la salud financiera de una empresa; estos indicadores tienen la capacidad de brindar a las empresas una herramienta valiosa para medir el progreso frente a los objetivos que se trazaron.
Diferencia entre el análisis y la interpretación de los índices financieros
 En el análisis se realizan muchas operaciones matemáticas como determinar porcentajes, realizar cálculos, etc. En la interpretación se intenta encontrar puntos fuertes y débiles de la compañía. En la interpretación analizamos y comparamos, descomponiendo el todo en partes con la finalidad de estudiar cada uno de los elementos y en el mismo se requiere de un criterio significativo de comparación, para así saber si los resultados son muy altos o bajos. Es por ello que la interpretación nos brinda la capacidad de evaluar la organización basada en anteriores periodos u otras organizaciones con un lineamiento más objetivo.
Índices Financieros más Usados
Índice de Solvencia (IS): Mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de corto plazo. Indica qué proporción de deudas a corto plazo pueden ser cubiertas por elementos del activo cuya conversión en dinero corresponden aproximadamente al vencimiento de las deudas. Se encuentra bien cuando este índice de solvencia está en un intervalo de 1 a 2. Lo que significa que de cada Bs. 2 se paga Bs. 1 de pasivo circulante y le queda Bs. 1. Su fórmula es:
Activo Corriente / Pasivo Corriente
· Si el resultado está en un intervalo de 1 a  2, la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo.
· Si el resultado es más que 2, la empresa está en riesgo de tener activos ociosos.
· Si el resultado es menos que 1, la empresa está en riesgo de no cumplir con sus obligaciones a corto plazo. 
Índice de liquidez (IL) o prueba ácida: Es la capacidad de pago inmediato que tiene una empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Muestra una medida de liquidez que excluye a las existencias porque son activos destinados a la venta y no al pago de deudas. Su fórmula es:
(Activo Corriente – Inventario) / Pasivo Corriente
· Si el resultado es 1, la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo.
· Si el resultado es más que 1, la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos.
· Si el resultado es menor que 1, la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
Rotación de liquidez de las cuentas por cobrar: Existen dos ratios de liquidez de cuentas por cobrar:
Periodo promedio de cobro = (Cuentas por cobrar * días del año) / Ventas anuales en cuenta corriente
Rotación de cuentas por cobrar = Ventas anuales en cuenta corriente / Cuentas por cobrar
Los índices de actividad: miden la rapidez con la que diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo, es decir, en entradas o salidas. En cierto sentido, los índices de actividad miden la eficiencia con la que opera una empresa en una variedad de dimensiones, como la administración de inventarios, gastos y cobros. 
Rotación de inventarios: La rotación de inventarios mide comúnmente la actividad, o liquidez, del inventario de una empresa. Se calcula de la siguiente manera:
Rotación de inventarios: Costo de los bienes vendidos / Inventario
Edad promedio del inventario: La rotación de inventarios se puede convertir fácilmente en la edad promedio del inventario dividiendo 365, el número de días que tiene un año, entre la rotación de los inventarios.
El periodo promedio de cobro: o antigüedad promedio de las cuentas por cobrar, es útil para evaluar las políticas de crédito y cobro. Se calcula dividiendo el saldo de las cuentas por cobrar entre las ventas diarias promedio:
Periodo promedio de cobro = Cuentas por cobrar / Ventas diarias promedio
= Cuentas por cobrar / ventas anuales / 365
El periodo promedio de pago: o antigüedad promedio de las cuentas por pagar, se calcula de la misma manera que el periodo promedio de cobro:
Periodo promedio de pago = Cuentas por pagar / compras diarias promedio
= Cuentas por pagar / compras anuales / 365
La rotación de los activos totales: indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas. La rotación de activos totales se calcula de la siguiente forma:
Rotación de activos totales = Ventas / Total de activos
Razones de endeudamiento o apalancamiento
La posición de endeudamiento de una empresa indica el monto del dinero de otras personas que se usa para generar utilidades. El apalancamiento financiero es el aumento del riesgo y el rendimiento mediante el uso de financiamiento de costo fijo, como la deuda y las acciones preferentes. Cuanto mayor es la deuda de costo fijo que utiliza la empresa, mayores serán su riesgo y su rendimiento esperados.
Estos ratios informan acerca del nivel de endeudamiento de una empresa en relación a su patrimonio neto. Hemos destacado en este caso un único ratio de endeudamiento:
Ratio de endeudamiento = (Pasivo / Patrimonio Neto)
A corto plazo:
Ratio de endeudamiento = (Pasivo corriente / Patrimonio Neto)
A largo plazo:
Ratio de endeudamiento = (Pasivo no corriente / Patrimonio Neto)
Grado de endeudamiento: Mide el monto de deuda en relación con otras cifras significativas del balance general. 
Capacidad de pago de deudas: Capacidad de una empresa para realizar los pagos requeridos de acuerdo con lo programado durante la vigencia de una deuda.
Índice de endeudamiento: mide la proporción de los activos totales que financian los acreedores de la empresa. Cuanto mayor es el índice, mayor es el monto del dinero de otras personas que se usa para generar utilidades. El índice se calcula de la siguiente manera:
Índice de endeudamiento = Total de pasivos / Total de activos
Razón de cargos de interés fijo: denominada en ocasiones razón de cobertura de intereses, mide la capacidad de la empresa para realizar pagos de intereses contractuales. Cuanto más alto es su valor, mayor es la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de intereses. La razón de cargos de interés fijo se calcula de lasiguiente manera:
Razón de cargos de interés fijo = Utilidades antes de intereses e impuestos / Intereses
Índice de cobertura de pagos fijos: mide la capacidad de la empresa para cumplir con todas sus obligaciones de pagos fijos, como los intereses y el principal de los prés tamos, pagos de arrendamiento, y dividendos de acciones preferentes. Tal como sucede con la razón de cargos de interés fijo, cuanto más alto es el valor de este índice, mejor. La fórmula para calcular el índice de cobertura de pagos fijos es
Índice de Cobertura de pagos fijos = Utilidades antes de intereses e impuestos + pagos de arrendamiento / Intereses + Pagos de arrendamiento + {(Pagos del principal + Dividendos de acciones preferentes) * [1/(1 - T)]}
Estado de pérdidas y ganancias de tamaño común: Estado de resultados en el que cada rubro se expresa como un porcentaje de las ventas.
Margen de Utilidad Bruta: El margen de utilidad bruta mide el porcentaje que queda de cada dólar de ventas después de que la empresa pagó sus bienes. Cuanto más alto es el margen de utilidad bruta, mejor (ya que es menor el costo relativo de la mercancía vendida). El margen de utilidad bruta se calcula de la siguiente manera:
Margen de utilidad bruta = Ventas – costo de bienes vendidos / Ventas
= Utilidad Bruta / Ventas
Margen de utilidad operativa: Mide el porcentaje que queda de cada dólar de ventas después de que se dedujeron todos los costos y gastos, excluyendo los intereses, impuestos y dividendos de acciones preferentes; las utilidades “puras” ganadas por cada dólar de ventas.
Margen de utilidad operativa = Utilidad operativa / Ventas
Margen de utilidad neta: Mide el porcentaje que queda de cada dólar de ventas después de que se dedujeron todos los costos y gastos, incluyendo los intereses, impuestos y dividendos de acciones preferentes.
Margen de utilidad neta = Ganancias disponibles para los accionistas comunes / Ventas
Ganancias Por Acción (GPA): En general, las ganancias por acción (GPA) de la empresa son importantes para los accionistas actuales o futuros, y para la administración. Como mencionamos anteriormente, las GPA representan el monto en dólares obtenido durante el periodo para cada acción común en circulación. Las ganancias por acción se calculan de la siguiente manera:
Ganancias por acción = Ganancias disponibles para los accionistas comunes / Número de acciones comunes en circulación
Rendimiento Sobre los Activos Totales (RSA): El rendimiento sobre activos totales (RSA), también conocido como rendimiento sobre la inversión (RSI), mide la eficacia integral de la administración para generar utilidades con sus activos disponibles. Cuanto más alto es el rendimiento sobre los activos totales de la empresa, mejor. El rendimiento sobre los activos totales se calcula de la siguiente manera:
RSA = Ganancias disponibles para los accionistas comunes / Total de activos
Rendimiento Sobre el Patrimonio (RSP): El rendimiento sobre el patrimonio (RSP) mide el rendimiento ganado sobre la inversión de los accionistas comunes en la empresa. Por lo general, cuanto más alto es este rendimiento, más ganan los propietarios. El rendimiento sobre el patrimonio se calcula de la siguiente manera:
RSP = Ganancias disponibles para los accionistas comunes / Capital en acciones comunes
Conclusión
 Debido a la importancia que tienen las finanzas en la empresa, el administrador financiero debe apoyarse firmemente en los indicares financieros, estos indicadores aportan una extraordinaria perspectiva del funcionamiento de la empresa y con el análisis de los mismos, se transforman grandes cantidades de datos en información selectiva ayudando a que las decisiones se tomen de forma racional, minimizando el riesgo de errores.
 Además, la información que se produce no solo tiene una importancia para el administrador financiero y los inversionistas, si no que esta se extiende a todo aquel que esté interesado en dicha empresa, y es a través de estos datos que cualquier empresario pudiera tomar una decisión de inversión sobre la misma.
Bibliografía
· Lawrence J. Gitman (2012), Principios de Administración Financiera, 10ma 2ª Edición, Editorial Pearson Addison Wesley.