Decisiones de Inversion

Vista previa del material en texto

Universidad de Los Andes
Núcleo Universitario “Rafael Rangel”
Departamento de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables
Pampanito, Estado Trujillo
DECISIONES DE INVERSIÓN
Elaborado por:
Luis Alejandro Barreto 
V-26.235.453
Unidad Curricular: Administración Financiera III
Carrera: Administración de Empresas, NURR ULA
Trujillo, 2022
DECISIONES DE INVERSION
Existe la Tasa Interna de Rendimiento Modificada (TIRM)
 La evaluación que se realiza para determinar de qué modo se va a invertir los fondos de una empresa en diferentes activos a fin de obtener mayor rentabilidad.
Esta es
La cual es
Para ello
Una variante de la TIR, la cual según Weston y Brigham «aquella tasa de descuesto a la cual el valor presente del costo de un proyecto es igual al valor de un valor terminal»
El hecho de que una inversión tenga VAN positivo no significa que sea mejor realizarla ahora. Así mismo, que tenga ahora uno negativo y en un futuro sea positivo.
Entre dos proyectos que tienen diferente vida útil, se escoge el que resulte con menor anualidad sin importar el VAN.
Sobre reemplazar maquinas en funcionamiento, se compara el flujo de efectivo y elegir la que genera mayor flujo.
Además
El VAN y la TIR generan la misma decisión de aceptar o rechazar proyectos
En esta
En ella
La TIRM es superior a la TIR porque considera que los FEN serán reinvertidos a la tasa del costo de capital.
En opinión de Gitman (1968) «El método VAN supone que todas las entradas de capital intermediarias son reinvertidas al costo del capital de la empresa, mientras que el enfoque TIR supone una reinversión en la TIR»
Además
En el perfil de Valor Presente Neto, la TIR es la tasa donde el VAN es igual a cero, y así el criterio de aceptación de la TIR se da en el hecho de que el costo de capital sea inferior a la TIR.
En la Tasa de retorno sobre el costo de Fisher debe observarse: en el primer cuadrante no debe existir ninguna tasa de retorno sobre el costo y en dado caso, si el costo de capital se ubica por encima de la tasa de retorno sobre el costo, el resultado será siempre el mismo.
De este modo
Casi todas los proyectos son mutuamente excluyentes
Existe observaciones a los Proyectos Mutuamente excluyentes
Así que
como
El Racionamiento de capital, debido a las limitaciones de la empresa hacer que se escoja los proyectos cuyo VAN individual sea mayor.
Y en el método de ordenación se ordenan todos de acuerdo al VAN en orden decreciente y se escogerán aquellos cuya rentabilidad sea mayor
Así mismo
2
DECISIONES DE INVERSION
Formas de comparar proyectos con vidas desiguales
 La evaluación que se realiza para determinar de qué modo se va a invertir los fondos de una empresa en diferentes activos a fin de obtener mayor rentabilidad.
Esta es
De lo cual
Para
 ello
No se puede aplicar simplemente las técnicas anteriores sino que se debe aplicar otros dos procedimientos
Existe el método de equivalente de certidumbre, la cual es otra forma de tomar en cuanta el riesgo en la toma de decisión de inversión, en el cual se basa en ajustar los flujos de efectivos de proyecto
Las cuales son
Hay Técnicas de Capital en Condiciones de Riesgo
Además
En ella hay
El enfoque de cadena de Reemplazo, en la que el proyecto de vida corta se alargara o se supondrá que se volverá a invertir en el mismo con las mismas condiciones.
El riesgo se presenta cuando existe cierto números de resultados conocidos posibles y el grado de riesgo puede definirse y medirse en términos de la distribuían de las probabilidades.
En la que
El enfoque de anualidad equivalente, en el que se calcula los pagos anuales que proporcionaría si fuera una anualidad y se escoge el que tenga la mas alta.
En las técnicas de ajuste de riesgo, cuando no sabemos con certeza lo que va pasar. En esta se utiliza el VAN mantenido el criterio de decisión, que se acepta los proyectos siempre y cuando el VAN>0.
La tasa de descuento ajustada al riesgo es otra forma de incorporar al riesgo, y es ajustando la tasa de descuento por el riesgo
Así mismo
Y también
A su vez
Participa el riesgo de un activo individual
En la cual
Análisis de sensibilidad: Este análisis inicia con una situación de caso básico y a la cual se le van cambiando las variables para ver el efecto que pueda tener en el VAN
Análisis de escenarios: En este caso el riesgo del activo estará determinado por la amplitud de la variación que es la medida básica del riesgo
Modelo de Monte Carlo: Esta técnica nació de las matemáticas que se utilizaban en las apuestas de casi unos y para su aplicación se requiere de una computadora poderosa.
hay