Descarga la aplicación para disfrutar aún más
Vista previa del material en texto
PROCAFECOL S.A. JULIÁN ANDRÉS ALARCÓN CASAS JESSICA PAOLA CONTRERAS RUEDA DIANA MARCELA MUÑOZ TARAZONA DIEGO ANDRÉS RODRÍGUEZ CASTILLO FUNDACIÓN UNIVERSITARIA LOS LIBERTADORES ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS Y ADMINISTRACIÓN TURÍSTICA Y HOTELERA BOGOTÁ 2019 Juan Valdez Información general de la compañía Julián Andrés Alarcón Casas Diego Andrés Rodríguez Castillo Jessica Paola Contreras Rueda Diana Marcela Muñoz Tarazona Profesor Víctor Julio Ramos Saavedra Análisis Financiero Fundación Universitaria Los Libertadores Administración de empresas y Administración turística y hotelera Bogotá 2019 Tabla de contenido OBJETIVOS 4 PRESIDENTE DE LA COMPAÑÍA 5 HISTORIA 5 PROMESA DE VALOR 6 MISIÓN 6 VISIÓN 6 OBJETIVOS 6 VALORES CORPORATIVOS 6 POLITICA DE CALIDAD 7 PLAN ESTRATEGICO COMERCIAL 7 SOSTENIBILIDAD 8 GESTIÓN AMBIENTAL 8 GESTIÓN HUMANA 8 ORGANIGRAMA 9 ALIANZAS ESTRATEGICAS 9 PRESENCIA DE JUAN VALDEZ EN EL MUNDO 10 PRODUCTOS 12 ANALISIS FINANCIERO 19 IMPORTANCIA 19 OBJETIVOS EL ANALISIS FINANCIERO 19 ETAPAS 20 METODOS 20 TECNICAS 20 ESTRUCTURA OPERATIVA 21 ESTRUCTURA FINANCIERA 21 CARACTERISTICAS 21 GRAFICAS 22 TRABAJOS CITADOS 33 En este trabajo encontraran todo lo referente a la historia de Procafecol S.A, y la marca que la representa, Juan Valdez, desde su presidente pasando por su misión, visión, hasta sus productos los cuales con el transcurso de los años han evolucionado gracias a las técnicas innovadoras de la compañía. Juan Valdez es una marca que ha llegado al más pequeño hasta el más grande ya que sus productos, servicio y personal son de alta calidad; en ellos podemos encontrar bebidas calientes como el capuccino, bebidas frías como las malteadas, desayunos, almuerzos, snacks, helados, y para acompañar pastelería de dulce como al torta de chocolate y pastelería de sal como las arepas de queso, pero no solo eso nos ofrecen, también nos ofrecen tener la experiencia de preparar un buen café con elementos esenciales, nos ofrecen su café en diferentes formas para prepararlo en casa y también poder llevar la marca en nosotros con termos, chaquetas, bolsos y esto lo hacen bajo su plan de sostenibilidad. Pero todo esto es gracias al apoyo que le dan a los caficultores del país porque sin ellos nuestro café no sería considerado como uno de los mejores, y no lo encontramos solo en Colombia si no en todo el mundo. Luego encontrara todo sobre lo que es el análisis financiero, para que sirve, sus objetivos, las etapas y las diferentes técnicas que se manejan para poder hacer un buen análisis financiero de su compañía, y tomar las mejores decisiones que beneficien a la misma. OBJETIVOS Objetivo general Conocer todo lo que es Procafecol S.A junto con su marca y entender la información del análisis financiero que se encuentra en este documento. Objetivos específicos · Interpretar de manera adecuada los estados financieros de la compañía. · Dar las mejores soluciones a falencias que se puedan encontrar en el análisis financiero que se haga a dichos estados. · Conocer más allá de lo que vemos en la vida diaria de la marca Juan Valdez y su progreso. PRESIDENTE DE LA COMPAÑÍA Camila Escobar Corredor HISTORIA Procafecol S.A nace en 2002 con el objetivo de generar negocios de valoragregado para los cafeteros y su marca Juan Valdez® y cuenta con cuatro líneas de negocio las cuales son las tiendas especializadas, grandes superficies, canal institucional y el portal e-commerce. Nuestra relación con los cafeteros colombianos es por varias vías: · El reconocimiento a la calidad de su café mediante el pago de una prima por calidad. · Hace parte de la estrategia de posicionamiento del café de Colombia en el mundo. · A través del compromiso permanente de generar valor al Fondo Nacional del Café para la generación de bienes públicos y los proyectos de Sostenibilidad en Acción® de la Federación de Cafeteros de Colombia. A lo largo de diez años y con importantes inversiones, lograron conformar un equipó sinérgico con conocimiento y experiencia; tienen más de 200 tiendas en operación, son líderes en la categoría de grandes superficies, se posicionaron como la marca de Café Premium más reconocida y admirada en Colombia y ya han consolidado su modelo de expansión a nuevos mercados en el mundo. PROMESA DE VALOR Generan emociones, bienestar y satisfacción alrededor del mejor café de Colombia. MISIÓN Cautivar al mundo con los cafés Premium de Colombia, generando valor alas caficultores colombianos. Juan Valdez® Café creó la categoría de café Premium en Colombia. VISIÓN Ser la marca de Café Premium colombiano preferida globalmente por su calidad y generación de bienestar a su entorno. OBJETIVOS · Fortalecer los modelos de negocio generando valor a losaccionistasde forma sostenible. · Construir y consolidar una cultura organizacional orientadaalservicio y la innovación. · Generar satisfacción a nuestros clientes alrededor deproductos,ambiente y servicios diferenciados. · Garantizar el cumplimiento de la promesa de valor de Juan Valdez enlos mercados internacionales. (Juan Valdez Café) VALORES CORPORATIVOS · Compromiso: Conocimiento, identidad, y sentido de pertenencia a través de la entrega al máximo en las responsabilidades y actividades realizadas con actitud positiva, logrando así la superación de los objetivos establecidos. · Creatividad: Aporte de nuevas ideas, originalidad en la construcción de conceptos que llevan a la generación de cambios productivos en nuestra organización · Transparencia: Verdad en las palabras e integridad en los colaboradores, logrando conjuntamente que hoy y siempre mantengamos claridad en nuestras acciones. · Proactividad: Iniciativa y oportunidad en las tareas asignadas, estar un paso adelante buscando siempre brindar valor agregado con efectividad en el diario quehacer. · Flexibilidad: Versatilidad en el comportamiento, entendiendo y adaptándose a las políticas y lineamientos de la compañía, es un “saber actuar” en situaciones complejas logrando un clima laboral satisfactorio. · Positivismo: Habilidad para trabajar intensa y activamente, manteniendo el interés y la calidad en la labor bajo condiciones que pueden ser inesperadas. (juanvaldezblog, 2017) POLITICA DE CALIDAD · Preservar y garantizar la calidad del café que van a consumir los clientes de los cafés Juan Valdez, así como hacer lo más agradable posible su permanencia en las tiendas, atendiendo las peticiones y reclamos presentados. · Cumplir con las necesidades del cliente. · Realizar los procesos según las normas establecidas. · Cumplir con los estándares necesarios de normas sanitarias y fitosanitarias. · Generar satisfacción a nuestros clientes alrededor de productos, ambiente y servicios diferenciados. · Garantizar el cumplimiento de la promesa de valor de Juan Valdez en los mercados internacionales. (Café, 2018) PLAN ESTRATEGICO COMERCIAL · Proyectos arquitectónicos: Apoyar el plan de expansión, asegurando consistencia desde sus ubicaciones, diseños y espacios para construir identidad de marca. · Calidad: Lograr y mantener clientes satisfechos, confiados y leales, a través de productos seguros y consistentes. · Grandes superficies: Buscar liderar el crecimiento en la categoría Café Premium colombiano. · Entrenamiento: Transmitir a nuestros consumidores la experiencia única alrededor del Café Premium Colombiano. · Institucional: Llegar a todos los momentos de consumo que le generen valor a la marca, a través de alianzas o proveeduría. · Operaciones: Generar satisfacción a través de producto, ambiente y servicio, mediante los cuales se vivan los atributos que hacen único a Juan Valdez Café. (Calle) SOSTENIBILIDAD En el año 2018, Procafecol continúo trabajando por el bienestar de sus caficultores y el fortalecimiento de la relación con todos sus grupos de interés, para generar impacto social y ambiental positivo en su negocio. (Café, 2018) GESTIÓN AMBIENTAL En el 2018 continuaron fortaleciendo nuestra plataforma de gestión integralde residuos No Rompas el Ciclo, dando un alcance a sus tres propósitos: · Trabajo de concientización y pedagogía con clientes: Continuaron generando contenido en redes sociales para mejorar la separación en la fuente por parte de los clientes y capacitando a su personal. · Cierre de ciclo: Realizaron gestión y aprovechamiento de residuos de 33 tiendas en Bogotá, 4 en Medellín, y su planta Fresquísimos. El programa recuperó 297 toneladas en el 2018, para un total de 1041 toneladas de residuos aprovechables. · Articulación con arrendadores: Se logró que el 52% de sus tiendas se articularan al programa de gestión de residuos, del aliado en el que está su tienda. (Café, 2018) GESTIÓN HUMANA Para el cierre del 2018, Procafecol tenía 1880 colaboradores con vinculación directa, con suficiente control sobre todos los aspectos relacionados con: contratación, acceso a la información, documentación y liquidación de nómina. (Café, 2018) ORGANIGRAMA (juanvaldezblog, 2017) ALIANZAS ESTRATEGICAS Durante el año 2018 se aliaron con diferentes empresas de manera estratégica con el fin de aumentar su base de datos de clientes y consumidores de sus productos. El impacto de estas alianzas fue de $364 millones en ventas. (Café, 2018) PRESENCIA DE JUAN VALDEZ EN EL MUNDO Tiene 128 tiendas internacionales en el mundo. (Café, 2018) Salvador: 5 Costa Rica: 4 Bolivia: 8 Perú: 14 Paraguay: 6 Aruba: 4 Curazao: 2 Panamá: 3 Tiene 7.875 retail en el mundo, incluyendo Colombia. USA: 3845 Chile: 420 Guatemala: 73 Brasil: 108 El Salvador: 180 China: 6 Honduras: 35 Trinidad y Tobago: 108 Ecuador: 494 Bolivia: 37 Perú: 95 Paraguay: 266 Puerto Rico: 60 Uruguay: 130 España: 53 Japón: 1 Corea: 140 Colombia: 884 Panamá: 35 Nicaragua: 30 Alemania: 1 (online) Argentina: 20 Bulgaria: 34 Polonia: 1 México: 588 Guyana: 30 UK: 1(online) Costa Rica: 45 Francia: 152 NEGOCIO PRODUCTOS EDICIÓN ESPECIAL(Juan Valdez) Café del barista Café Microlote Balboa Edición especial-Renacer Mujeres Cafeteras NUESTROS CAFÉS Café de Origen Café Certificado Cafés Premium Selection NUEVAS PREPARACIONES Café Soluble Liofilizado Pod´s Café Drip RITUALES DE PREPARACIÓN Métodos de preparación KyotoAeropress Chemex Prensa Francesa Dripper V60 Syphon ARTICULOS PARA PREPARAR CAFÉ Cafetera Moka Express Bialetti Cafetera Prensa Francesa Bialetti Percoladora Amarilla Molino Kitchen AID Cafetera Italiana Molino metalico ARTICULOS DE MARCA TermosMugs Artículos de sostenibilidad Vajillas BEBIDAS CALIENTES(Juan Valdez) Flat White CapuccinosMocca Bebidas calientes sin café BEBIDAS FRIAS Nevados Frappes o jugos Bebidas embotelladas Granizados, malteadas FRESQUÍZIMOS Desayunos Almuerzos Snacks PARA ACOMPAÑAR Pastelería Dulce Pasteleria de sal COLD BREW Cold Brew Guarulo Cold Brew Latte Original Cold Brew Original Cold Brew Nitro Latte Cold Brew Nitro Cold Brew Nitro ANALISIS FINANCIERO Es la interpretación y estudio de toda la información contable de una empresa; se relaciona con el único fin de evaluar a profundidad la situación actual de la misma y a su vez proyectar un futuro en donde la empresa se vea altamente favorecida a través de una gran cantidad de proyectos que apoyen a este fin. También se puede definir como el conjunto de técnicas utilizadas para diagnosticar la situación y perspectivas de la empresa; este debe aportar perspectivas que reduzcan el ámbito de las conjeturas, y por lo tanto las dudas que planean cuando se trata de decidir. Con el análisis financiero se transforman grandes masas de datos en información selectiva ayudando a que las decisiones se adopten de forma sistemática y racional, minimizando el riesgo de errores. (Wiki eoi) IMPORTANCIA Es de gran importancia porque el correcto funcionamiento de cualquier sistema lo constituye el “Análisis Financiero”, ya que el mismo representa un medio imprescindible para el control del cumplimiento de los planes y el estudio de los resultados de la empresa, posibilitando tomar decisiones eficientes, con el fin de garantizar el empleo racional de los escasos recursos materiales, laborales y financieros. (Ecured) ¿Para qué sirve el análisis financiero? Tiene como objetivo lograr una visión clara y especifica de la situación económica que vive la empresa en un momento determinado, y a su vez como esta va a evolucionar a futuro en base a esos análisis. Todo esto lo consigue una serie de herramientas y técnicas como razones e indicadores financieros. OBJETIVOS EL ANALISIS FINANCIERO · Evaluar los resultados de la actividad realizada. · Poner de manifiesto las reservas internas existentes en la empresa. · Aumentar la productividad del trabajo. · Emplear de forma eficiente los medios que representan los activos fijos y los inventarios. · Disminuir el costo de los servicios y lograr la eficiencia planificada. · El estudio de toda información acerca de cómo está encaminada la dirección del trabajo en la empresa. (Ecured) ETAPAS · Etapa preliminar: Consiste en la definición de los propósitos del análisis que se desarrolló. Incluye una presentación general del mismo y las limitaciones y supuestos que se consideraron en su realización. · Etapa de análisis formal: Es el aspecto cuantitativo del análisis financiero; se nombran cálculos, gráficos, tablas y mapas conceptuales. · Etapa de análisis real: Es la parte cualitativa del informe realizando explicaciones e interpretaciones de los elementos, así como propuestas y sugerencias de actuación de acuerdo con los objetivos planteados. METODOS · Método vertical: Es la utilización de los estados financieros de un periodo para conocer su situación o resultados. · Método horizontal: Se comparan entre sí los dos últimos periodos, ya que en el periodo que está sucediendo se compara la contabilidad contra el presupuesto. · Método histórico: Se analizan tendencias, ya sea de porcentajes, índices o razones financieras, puede graficarse para mejor ilustración. (Ecured) TECNICAS · Análisis comparativo u horizontal: Por medio de esta técnica de análisis se evaluarán los rendimientosde la empresa a través de la comparación entre dos periodos o más. El análisis es de carácter horizontal, pues se evalúa la información histórica, tomando como referencia periodos ordenados secuencialmente de izquierda a derecha. Esta herramienta es útil para determinar un crecimiento o decrecimiento en un lapso de tiempo determinado. · Análisis porcentual o vertical: Se realiza en base a información correspondiente a un mismo periodo. Se le llama también análisis porcentual porque se otorga un porcentaje a los elementos que participan en el análisis en base a un concepto determinado, estas pueden ser las ventas netas o el total de los activos. De esta forma se pueden medir el peso financiero de un recurso en específico sobre una operación. A diferencia del análisis comparativo, en este modelo el tiempo no es un factor determinante. · Análisis de razones financieras: Son indicadores clave que permiten evaluar el comportamiento de la empresa. Estos pueden ser liquidez, capital de trabajo, nivel de endeudamiento, etc. A través del uso de las razones financieras se puede reducir la cantidad de datos a tomar en el análisis y delinear posibles tendencias que puedan ser visualizadas con el paso del tiempo o ser comparadas con cifras de otras empresas del mismo rubro. · Sistema Dupont: Permite medir la eficiencia con la que una empresa determinada aprovecha sus activos. Sirve, además, como un marco de referencia para el estudio de la condición financiera de la organización. · Equilibrio financiero: Existe en cuanto una organización tiene una estructura económica sólida y, por lo tanto, es capaz de asumir sus obligaciones respetando los plazos y vencimientos. Para ello, se toma en cuenta ciertos factores: la relación de liquidez, la solvencia y el riesgo o endeudamiento. (Conexión esan, 2015) ESTRUCTURA OPERATIVA También es llamada estructura madre ya que es donde se encadenan todos los procesos y actividades necesarias para que así el colaborador pueda dar mejoras naturalmente, renovar, diseñar, estructurar, ubicar y definir todos los procesos de su cargo en la búsqueda de hacer mejora continua realidad y no dejarlo en mito. (A.) ESTRUCTURA FINANCIERA Es la combinación de los pasivos a corto plazo, la deuda a corto y largo plazo y el capital que una empresa financiera afecta directamente el riesgo y el valor del negocio asociado. CARACTERISTICAS Se encarga de diseñar los fondos que se utilizaran para financiar la empresa, esto en cuanto a la deuda a recaudar y a su reembolso. Si la empresa depende en gran parte de la deuda, esto permite que los accionistas obtener mayor inversión y rendimiento de la misma, esto porque hay menos capital, pero esta estructura es bastante arriesgada ya que la empresa tiene la deuda que adquirió desde el principio. (Corvo) GRAFICAS ESTRUCTURA OPERATIVA En la estructura operativa podemos ver durante los años 2014 y 2015 hubo un incremento de $23.119.466 debido a que el costo de venta y los gastos operacionales no fueron muy relevantes, sin embargo, en los 3 años posteriores (2016-2017-2018) se disminuye la utilidad operacional dejándolo a un margen estable, esto a que los gastos operacionales y el costo de venta fueron muy elevados. ESTRUCTURA FINANCIERA En la estructura financiera podemos ver un aumento en los años 2014 y 2015, además, esto a que no se evidencian gastos financieros durante esos años, sin embargo, en los 3 años siguientes (2016-2017-2018), el gasto financiero se hace notar, evidenciando una drástica caída de la utilidad neta durante el 2016, además de que el impuesto se mantiene estable. MARGENES Para el margen bruto se tuvo en cuenta las ventas menos el coste de producción de la empresa, esto nos da a entender que la empresa se mantiene constante durante los 2 primeros periodos (2014-2015) y para los 3 años siguientes ha estado en un leve crecimiento, se puede ver que la estrategia de precios es eficaz, y que se están administrando correctamente los costos de ventas. Para el margen operacional si bien en los dos primeros años se mantuvo con un 48%, en los 3 años posteriores, se ha sentido un decrecimiento del 22% esto originado por el aumento del costo de venta durante esos años. Para el margen antes de impuesto en los años 2014 y 2015 se mantuvo en un 48% debido a que los gastos operacionales no se evidenciaban, para los 3 años posteriores, hay un decrecimiento del 23% y así sucesivamente, esto debido a los gastos financieros incrementan al igual que el costo de venta. Para el margen neto en los dos primeros años 2014 y 2015 el margen se encuentra en un 32%, ya en los 3 años posteriores, hay un decrecimiento del 15% y así sucesivamente, lo que concluye que la empresa a pesar de que tiene muy buenas ventas, el costo de venta y los gastos operacionales son muy elevados, lo cual hace que la empresa de señales de debilidad frente a la competencia, otro factor que puede influir es que la materia prima al pasar los años, va en aumento, lo cual hace que el costo de venta se vea obligada a aumentar. ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS En el análisis vertical del estado de resultados, vemos que en el costo de venta desde el 2014 hasta el 2018, va decreciendo entre 1% y 2%, esto debido en el alza en sus productos por el coste de producción, para los gastos operacionales, se refleja un crecimiento del 23% con respecto a los años 2014 y 2015, esto debido al aumento de franquicias, nómina de empleados, suministros para oficinas etc. Para la utilidad neta, en los años 2014 y 2015 se mantienen en un 32%, pero para los años posteriores, hay un decrecimiento del 25% para el 2016, esto se debe por la inclusión de los gastos financieros, lo cual hace que el valor neto disminuya. ANALISIS VERTICAL DE SITUACIÓN FINANCIERA En el análisis vertical de la situación financiera podemos ver varios ítems para comprender mejor la rentabilidad de la empresa, estos son: Activo corriente: En el activo corriente se evidencia que los deudores en el año 2015 tuvieron una menor participación del 60% y para el 2017 obtuvo una participación mayor con un 69%, esto se establece principalmente de clientes, vinculados comerciales, cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar, quiere decir que la empresa da un plazo prolongado para obtener esas ganancias, en los inventarios, el porcentaje de cada año tanto sube como baja, da a entender que estos suelen cambiar dependiendo de las ganancias y del coste de producción de estas. Activo no corriente: En el activo no corriente, vemos que el ítem que más sobresale es el de las propiedades, planta y equipos, esto debido a que se han generado muchas ganancias, a lo que estos suelen ampliar más su empresa, con franquicias, mas equipos para la producción del producto final, arrendamiento de sedes, etc. Durante los años 2015-2016-2017-2018 se hizo mucho énfasis en, Otros activos financieros, Activos por impuestos diferidos, Otros activos intangibles y en Inversiones en asociados, esto marca una tendencia de que hay un porcentaje de estas que marcan ganancias mínimas. Pasivo Corriente: En el pasivo corriente los dos ítems que sobresalen, son las de cuentas por pagar y los préstamos y obligaciones por arredramiento financiero, durante los años 2014 y 2015, hubo un aumento sustancial en las cuentas por pagar, esto como resultado de una compra de bienes o servicios en términos de crédito, a una parte acreedora, después decreció un 6% con respecto al año 2016, para el año 2017, volvió a bajar un 5%, pero para el 2018 subió un 6%, lo que nos demuestra que la empresa es muy dependiente de la compra de bienes y servicios en calidad de crédito, lo cual si no tiene un amplio capital, puede quedarse corto a la hora de empezar a pagar las deudas, en el caso los préstamos y obligaciones por arredramiento financiero ha ido en aumento esto debido a los préstamos solicitados de la empresa a bancos, socios entre otros. ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS RELATIVA:Según esta grafica podemos observar que en el periodo 2014-2015 hubo un crecimiento en las ventas, se presentaron menos descuentos y beneficios a clientes, se podría decir también que aumentaron los precios de los productos, pero si miramos el siguiente periodo se presentó una disminución en las ventas, así como el volumen de producción vendida de ese año no fue la mejor, de igual manera el último periodo donde se observa una disminución en las ventas, pero menor que el segundo periodo. ABSOLUTA: De esta grafica podemos ver que hubo un aumento en los activos durante el primer periodo es decir que el activo se incrementó o tuvo una variación positiva, si miramos el segundo periodo sucede una disminución considerable y en los otros dos periodos volvió a incrementar pero al final tuvo una caída un poco menor lo que refleja una variabilidad notoria en los periodos mencionados. ANALISIS HORIZONTAL DE SITUACIÓN FINANCIERA ANALISIS: Según la gráfica podemos observar que la empresa en su primer año de funcionamiento obtuvo la mínima capacidad para cumplir sus obligaciones financieras, tanto que del año 2015 al 2017 disminuyo adquiriendo más deudas y menos capacidad de liquidez lo que nos indica que a corto plazo no se ha podido mantener lo suficiente. finalmente, en el 2018 vuelta a tomar la posición inicial que tampoco es buena noticia si quisieran ser más potentes en el mercado. ANALISIS: La empresa al realizar la debida formulación cuenta con muy baja capacidad para poder cancelar sus obligaciones corrientes esto teniendo en cuenta que conserva inventario vivo. La tendencia nos demuestra que debe de hacer reformas en su manejo de cobro ya que el inventario es difícil de manejar y más por tener tantas tiendas a nivel nacional e internacional. ANALISIS: Se evidencia que la compañía entre más paso el tiempo de haber entrado al mercado durante los años del 2015 al 2018 no ha podido pagar los respectivos pasivos que adquirió a corto plazo lo cual no deja que los altos mandos tomen decisiones para poder invertir y así crecer a medida del tiempo. ANALISIS: Podemos observar que en este indicador la organización en los cinco años correspondientes se mantenido un margen de tendencia parecido en cuanto corresponde a la entrada de dinero a través de la cartera sobrante en el trayecto y que de la mano de sus inventarios muestra como sus inventarios se han movido por lo cual deberían tomar nuevas decisiones para que este porcentaje número aumente en los siguientes años. ANALISIS: A medida que ha pasado de un año a otro el nivel de necesidad de dinero se ha incrementado lo que es verdaderamente preocupante ya que el inventario no está rotando con rapidez y la entrada de dinero por parte de los clientes están quedando estancada lo cual resulta ser malo para la empresa ya que no puede operar satisfactoriamente además de que tienen a que sus ingresos bajen significativamente. La compañía no presenta dicha información en sus estados ya que no cuenta con los items requeridos para su resultado, sus clientes al tomar la respectiva compra y la pagan de contado por eso no se puede analizar este indicador. La empresa en sus estados no muestra dicha información lo cual no nos permite mostrar cuantas veces el inventario ha rotado para convertirse en dinero ni mucho menos cuantas veces se ha cobrado. No se tiene a profundidad la información por parte de empresa cuando publica en la plataforma los informes auditados en este ítem por lo cual nos resulta nulo el análisis en los respectivos años consecutivos desde el 2014 al 2018. ANALISIS: Según el grafico en el cual demuestra que la línea de tendencia es igual en los cinco años consecutivos lo cual ni demuestra aumento ni mucho menos declinación pero que si es particularmente preocupante ya que el nivel de eficiencia por el cuerpo administrativo al analizar las correspondientes cifras (días) dejan pensar que no se está haciendo nada al respecto para mejorar sus activos. ANALISIS: El nivel veces en este ítem resultado siendo un poco favorable ya que se evidencia que las ventas ayudan a evidenciar que las inversiones que se han hecho en sus activos fijos son razonables y que dejan pensar que se pueden mejorar si se toman mejores decisiones a partir del año 2019. ANALISIS: El nivel de rotación en veces durante los 5 años son muy parecidos lo cual hace que la compañía reimplante la situación para que al seguir los años los activos corrientes tengan una mayor rotación y así se incremente para mejoras en la compañía. En el ciclo de efectivo, se puede visualizar que solo en el año 2015 hubo una rotación diaria de efectivo todos los días. En este ítem, podemos ver que hay un crecimiento notable del año 2014 al 2015 en un 28% sobre el nivel de endeudamiento de la empresa, y del 2015 ha venido en constante crecimiento con pocos puntos porcentuales entre el año 2015 y el 2018. En este ítem podemos ver que, en el endeudamiento a corto plazo, hubo un crecimiento constante entre el año 2014 y 2017, sin embargo, para el 2018, ese endeudamiento a corto disminuyo un 14% esto debido a que la empresa empezó generar endeudamiento a largo plazo. En el endeudamiento a largo plazo, observamos que entre el año 2014 y 2015 hubo un crecimiento del 15% sin embargo entre el 2015 y 2017 disminuye ya que el endeudamiento a corto plazo está al alza, aunque esta tendencia cambia drásticamente para el año 2018, aumentando un 18%. En este ítem, podemos ver que la concentración a corto plazo entre el año 2014 y 2015 hubo una disminución del 10% con respecto a la concentración de endeudamiento a largo plazo donde aumento un 10%, sin embargo, entre los años 2015 y 2017 disminuyo la concentración a largo plazo y aumento el de corto plazo, esto generando problemas para la empresa en temas de efectivo ya que se les da muy poco tiempo para pagar las deudas que tienen con los proveedores. Para el año 2018 disminuye la concentración a corto plazo y aumenta la concentración a largo plazo, hasta tal punto que ambos porcentajes quedan al mismo margen. El apalancamiento total nos indica el reflejo en el resultado de los cambios en las ventas sobre las utilidades por acción de la empresa, por el producto del apalancamiento de operación y financiero, lo que podemos ver es que el apalancamiento total va al alza hasta un punto en que los porcentajes sobrepasan el 200% esto incurre en las utilidades de la empresa y en las ventas de estas. En este ítem la rentabilidad mide que el ROE (Rentabilidad sobre el capital invertido) es menor en todos los años con respecto al ROA (Rentabilidad sobre el activo), eso quiere decir que, la financiación de parte del activo con deuda ha posibilitado el crecimiento de la rentabilidad financiera de la empresa, lo cual esta ha estado en constante crecimiento durante los últimos años. En este ítem, podemos ver que en el año 2015 fue el año donde la empresa fue muy rentable en los activos, de ahí hubo una baja del 31% y de ahí una constante en los porcentajes de cada año posterior. El sistema Dupont nos representa la eficiencia con que la empresa está utilizando sus activos, su capital de trabajo y el multiplicador de capital, en este ítem podemos decir en la tabla que desde el año 2015 el ítem de rentabilidad está a la baja, eso quiere decir que la empresa debería mejorar sus operaciones laborales y la rotación de sus activos, para así aumentar sus márgenes y poder generar rentabilidad. TEMA CORRESPONDIENTE APALANCAMIENTO FINANCIERO ¿Qué es el apalancamiento financiero? Según Granel (2018) El apalancamiento financiero consiste en el uso de la deuda para adquirir activos que generen más activos. Es un concepto utilizado en operaciones donde la inversión que se hace es superior al dinero del que, en realidad, se dispone, por lo que con una cantidad inferior de dinero se puede conseguir una mayor posibilidad de ganancia o de pérdida. Implica, por tanto, un mayor riesgo. El apalancamiento financiero hace referencia al uso del endeudamientocomo una estrategia para costear una operación, utilizando como forma de pago un crédito e ingresos propios. Este término proviene del verbo apalancar, que significa mover o levantar algo con una palanca. Trasladando esta definición al ámbito económico, podría decirse que la finalidad del apalancamiento es usar mecanismos que permitan ‘’levantar’’ o incrementar las inversiones. (Centro de estudios Cervantinos) El principal instrumento para el apalancamiento es la deuda, que permite invertir más dinero del disponible gracias a lo que se ha pedido prestado. Podemos encontrar tres tipos de apalancamiento financiero Apalancamiento positivo: Este tipo de apalancamiento tiene lugar cuando la rentabilidad que se produce con la operación de apalancamiento es superior al coste de la operación, es decir, generalmente al tipo de interés que se paga al banco por el préstamo. Apalancamiento neutral: El apalancamiento neutral existe cuando la rentabilidad del proyecto es igual a la tasa de interés que se paga por el préstamo. Apalancamiento negativo: Se da cuando la tasa de rendimiento que se alcanza en la operación es inferior a la tasa de interés que se está pagando por la deuda. ¿Cómo funciona el apalancamiento financiero? El grado de apalancamiento de una operación se suele medir en unidades fraccionadas. EJEMPLO: Un apalancamiento de 1:2 significa que, por cada peso propio invertido, se están invirtiendo 2 pesos, es decir, se invierte también 1 peso de deuda. LA FÓRMULA PARA CALCULAR EL APALANCAMIENTO FINANCIERO DE UNA OPERACIÓN SERÁ: GRAFICO CONCEPTUAL PARA APLICAR LA FORMULA La utilización de la deuda para incrementar la rentabilidad de los capitales propios, es la medida de la relación entre deuda y rentabilidad.(Serrahima, 2011) GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO El grado de apalancamiento financiero (GAF) es una medida de cómo el nivel de endeudamiento de una entidad le permite aumentar la rentabilidad que obtiene de su operación. (Actualícese, 2019) Fórmula para hallar el GAF El cálculo del GAF se puede lograr mediante la siguiente fórmula: EJEMPLO DE COMO FUNCIONA: SIN UTILIZAR EL APALANCAMIENTO UTILIZANDO EL APALANCAMIENTO Pero, si por el contrario, en lugar de subir de precio, las acciones BAJARAN A UN PRECIO DE 0,5 Supongamos que queremos comprar acciones de una empresa que tienen un precio de $1 y disponemos de $10.000 de fondos propios para invertir, por lo que compramos 10.000 acciones. Pasado un tiempo, las acciones se sitúan a un precio de $2, por lo que vendemos nuestras acciones y obtenemos $20.000. Al final de la operación habremos ganado $10.000 por lo que obtenemos una rentabilidad del 100%. Seguimos disponiendo de $10.000 de fondos propios para invertir, pero, además, solicitamos un crédito al banco por un valor de $90.000 y compramos las mismas acciones a $1, pudiendo esta vez, comprar 100.000 acciones. Pasado un tiempo, las acciones se sitúan a un precio de $2, por lo que vendemos nuestras acciones. En este caso, habremos obtenido un beneficio de $200.000, con los que pagaremos el crédito de $90.000, los intereses (pagamos, por ejemplo, $10.000) y todavía seguiríamos teniendo un beneficio de $90.000 (descontando los $10.000 invertidos inicialmente), lo que supone una rentabilidad del 900%. En este caso, tendríamos unas acciones valoradas en $50.000, por lo que no podríamos hacer frente al crédito ni al pago de los intereses, perderíamos nuestra inversión y, además, acumularíamos una deuda de $50.000. Sin embargo, si no hubiéramos recurrido al apalancamiento, solamente perderíamos $5.000 ¿CUÁLES SON LAS VENTAJAS DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO? · Permite acceder a determinadas inversiones o mercados que, sin el respaldo del capital ajeno, no sería posible. · Aumenta la TIR de la operación. La rentabilidad financiera de nuestros fondos propios aumenta exponencialmente como consecuencia del apalancamiento. · Puede reducir el riesgo de la inversión, si el capital lo invertimos en diversificar nuestra cartera de inversión. RIESGOS DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO · El efecto del apalancamiento puede multiplicar las pérdidas si la rentabilidad de la inversión es menor al coste de la financiación (apalancamiento negativo). · Riesgos en el crédito. En muchas ocasiones las tasas de interés de los préstamos no son fijas, y dependen de diversas variables. Si las tasas crecen más rápido que los ingresos del proyecto es posible que las pérdidas acaben siendo superiores a las ganancias. · Riesgo percibido por los inversionistas. Las empresas muy endeudadas son, en muchas ocasiones, poco atractivas para los inversionistas con adversidad al riesgo. (GRANEL, 2018) TEMAS COMPLEMENTARIOS 1. PUNTO EQUILIBRIO 2. APALANCAMIENTO OPERATIVO 3. APALANCAMIENTO TOTAL 4. ESTRUCTURA CAPITAL 1. EL PUNTO DE EQUILIBRIO estudia la relación que existe entre costos y gastos fijos, costos y gastos variables, volumen de ventas y utilidades operacionales. Se entiende por PUNTO DE EQUILIBRIO aquel nivel de producción y ventas que una empresa o negocio debe alcanzar para lograr cubrir los costos y gastos con sus ingresos obtenidos. En otras palabras, el PUNTO DE EQUILIBRIO es el nivel ingresos que iguala a la sumatoria de costos y gastos operacionales, es decir, donde la utilidad operacional es igual acero. También el PUNTO DE EQUILIBRIO se considera como una herramienta útil para determinar el apalancamiento operativo que puede tener una empresa en un momento determinado. El PUNTO DE EQUILIBRIO se puede calcular tanto para unidades como para valores en dinero. Algebraicamente el PUNTO DE EQUILIBRIO para unidades se calcular así: Fórmula (1): dónde: CF = costos fijos; PVq = precio de venta unitario; CVq = costo variable unitario O también se puede calcular para ventas de la siguiente manera: Fórmula (2) donde CF = costos fijos; CVT = costo variable total; VT = ventas totales EJEMPLO En la fabricación de muebles de oficina para los equipos de cómputo se requiere de diversos materiales, dependiendo del modelo a producir: madera (tablex), rieles, canto, bisagras, porta cd, deslizadores, tornillos, manijas, porta imanes. Se utilizan también las siguientes herramientas: pulidora, taladro, sierra eléctrica, brocas, caladora, banco para carpintería, destornilladores, pinzas, alicates, metro lineal, bisturí, guantes. La fabricación de estos elementos requiere de costos indirectos como papel de lija, pegante industrial, energía eléctrica y lubricantes, además de la mano de obra directa. De acuerdo a un modelo específico, en materiales se requiere la suma de $85.000 para producir una unidad de producto terminado. Las herramientas, propiedad del taller, tienen un valor en libros de $65 millones y se deprecian en 10 años por el método de línea recta. La instalación física de la planta tiene un costo de $42.5 millones y se deprecian a 20 años, también por el mismo método. La mano de obra directa equivale a $25.000 por unidad fabricada y los costos indirectos de fabricación se calculan en $10.000 por unidad producida. El precio de venta de cada unidad terminada tiene un valor de $175.000. La nómina administrativa tiene un valor de $5 millones de pesos mensuales y se paga una comisión del 10% por ventas. PROBLEMA ¿Cuántas unidades se deberán producir y vender para no arrojar pérdidas operacionales?¿Cuál es el punto de equilibrio de la empresa? INFORMACIÒN ANALISIS:Si el precio de venta por unidad producida es de $175.000 y el costo variable unitario es de $137.500, quiere decir que cada unidad que se venda, contribuirá con $37.500 para cubrir los costos fijos y las utilidades operacionales del taller. Si se reemplazan en la formula (1) estas variables, se tendrá un punto de equilibrio de 1.830 unidades. Es decir, se tendrán que vender 1.830 unidades en el año para poder cubrir sus costos y gastos operativos y así poder comenzar a generar utilidades. Eje de las abscisas "X" representa la cantidad de unidades a producir y vender. Eje de las ordenadas "Y" representael valor de las ventas (ingresos), costos y gastos en unidades monetarias. 2. APALANCAMIENTO OPERATIVO Apalancamiento operativo, el impacto que tienen los costos fijos sobre la estructura general de costos de una compañía. Por ejemplo: al invertir la empresa en activos fijos se generará una carga fija por concepto de depreciación. Generalmente esta inversión se hace con el fin de actualizar la tecnología de la empresa y, como consecuencia de estas inversiones, algunos costos variables, como por ejemplo la mano de obra directa, sufren una disminución en la estructura de costos de la empresa. El tecnificar los procesos productivos permite incrementar la producción, reducir el desperdicio, mejorar la calidad. Cuando los resultados son óptimos y los objetivos fabriles y empresariales se logran, los costos totales unitarios deben disminuir y, en consecuencia, la política de precios de la compañía debe reestructurarse con el fin de hacerla más competitiva. Todo este proceso es al que se le conoce como apalancamiento operativo: Invertir en activos fijos con el fin de incrementar ventas y maximizar los resultados operativos de la firma. Al desplazar mano de obra directa (costo variable) por depreciación (costo fijo), la estructura de costos de la empresa sufre cambios importantes, repercutiendo en el nivel de las utilidades operacionales. Estos cambios son evaluados a la luz del Grado de Apalancamiento Operativo, GAO, el cual mide el impacto de los costos fijos sobre la UAII (utilidad operacional) ante un aumento en las ventas ocasionado por inversiones en tecnología. Algebraicamente el GAO puede expresarse como: (1) El margen de contribución (MC) es igual a la diferencia entre las ventas totales y los costos variables totales. La utilidad operacional (UAII), es la diferencia entre el margen de contribución y los costos fijos. Otra fórmula que también puede utilizarse es la de (2) % cambio UAII = variación relativa (%) de las utilidades operacionales % cambio ventas = variación relativa (%) de las ventas EJEMPLO El GAO es de 2 como se ilustra a continuación: Lo que quiere decir que, por cada punto de aumento en las ventas, la UAII crecerá en 2 puntos. Usos A partir de los datos obtenidos en el cálculo del GAO, la entidad puede evaluar el impacto que traerían los cambios en las ventas sobre su UAII. Para el caso expuesto en el ejemplo, si la entidad aumentara sus ventas en un 30 %, podría conocer que la utilidad operacional aumentará un 60 %, como se muestra a continuación: Variación en el UAII = Incremento en las ventas * GAO Variación en el UAII = 30 % * 2 = 60 % Entonces, al multiplicar la UAII por la variación, se obtiene el incremento que tendrá la utilidad ($2.000 * 60 % = $1.200), como se puede comprobar a continuación: 3. APALANCAMIENTO TOTAL Se define como el uso potencial de los costos fijos, tanto operativos como financieros, para incrementar los efectos de los cambios en las ventas sobre las ganancias por acción de la empresa. (Esparza) FORMULA Si multiplicamos el GAF y el GAO, obtenemos el GAT (Grado de Apalancamiento Total).Allí combinamos los Costos con el sistema de Endeudamiento. De allí se deduce que la fórmula para el Apalancamiento Total, es el siguiente: GAT = ((Q*(Pv-Cvu)/(Q*(Pv-Cvu)-CFT-I)) De allí tenemos: GAT: Grado de Apalancamiento Total Q : Cantidades Vendidas Pv : Precio de Venta Cvu : Costo variable unitario CFT : Costo fijo Total I : Intereses pagados Y presenta el impacto que a partir del incremento en las ventas, se refleja en la Utilidad Antes de Impuestos. (PUNTO DE EQUILIBRIO Y TEORIA DE APALANCAMIENTO) Riesgo Total Es el peligro o inseguridad de no estar en condiciones o capacidad de cubrir el producto del riesgo de operación y riesgo financiero. Luego entonces, el efecto combinado de los apalancamientos de operación y financiero, se denomina apalancamiento total, el cual está relacionado con el riesgo total de la empresa. En conclusión, entre mayor sea el apalancamiento operativo y financiero de la empresa mayor será el nivel de riesgo que esta maneje. (Unidad 3 Apalancamiento) 4. ESTRUCTURA CAPITAL Es la mezcla específica de deuda a largo plazo y de capital que la empresa utiliza para financiar sus operaciones. Los inversionistas de capital accionario toman un riesgo mayor que los inversionistas de deuda y, por consiguiente, se les debe compensar con rendimientos esperados más altos. (Esparza, Estructura de capital) La estructura de capital está íntimamente relacionadas con la situación financiera largo plazo de la empresa, hasta para financiar y planear sus operaciones futuras. La estructura de capital óptima es aquella que produce un equilibrio entre el riesgo del negocio de la empresa y el rendimiento de modo tal que se maximice el precio de las acciones. La estructura de capital tiene 4 factores fundamentales que influyen en las decisiones de la empresa, los cuales son: · Riesgo de la empresa: Mientras más alto sea el riesgo del negocio, más baja será su razón óptima de endeudamiento. · Posición fiscal de la empresa: El interés es deducible, lo cual disminuye el costo efectivo de las deudas. Si tiene una tasa fiscal baja la deuda no será ventajosa. · Flexibilidad fiscal: También conocida como la capacidad de obtener capital en términos razonables. · Actitudes de la administración: Bien sean conservadoras o agresivas de la administración. (Monografias.com) Según los resultados hallados y analizados respecto al punto de equilibrio de la empresa procafecol vemos que para el año 2014 la empresa tuvo que vender 27 millones de pesos aproximadamente para alcanzar su punto de equilibrio, en ese momento suplió sus costos y a partir de este se empezó a generar una utilidad que cada año fue aumentando, es decir a medida que aumentan las ventas aumento el punto de equilibrio de la empresa que es un aspecto a tener en cuenta financieramente hablando. Respecto al punto de equilibrio en cantidades nos refleja que para el primer año (2014) la empresa tuvo que vender 653 unidades de productos para alcanzar su equilibrio, aumento a 883 para el siguiente año y para los dos siguientes periodos aumento significativamente, respecto al último año no se alcanzó el punto de equilibrio ya que los costos fueron mayores que las ventas generando pérdidas. Por medio de estos resultados en % podemos deducir que para el primer periodo se obtuvo un 16 % es decir logro un nivel de ventas de 84%, como en los siguientes años el índice aumento significa que su producción y ventas disminuyeron. Este resultado nos indica que desde el año 2014 se tiene un incremento en puntos porcentuales sobre el total de ventas respecto a la utilidad operacional de la compañía lo que es positivo ya que en todos los años hubo un reducido aumento. Podemos concluir del apalancamiento financiero que fue neutro en los primeros 3 años estudiados debido que la tasa de rendimiento alcanzada sobre los activos de la empresa, es igual a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos. Podemos ver en la gráfica que el apalancamiento total durante los años 2014, 2015 y 2016 se mantuvo en un porcentaje del 0% sin embargo entre los años 2016 y 2018 hubo una negativa en porcentaje entre el -14% y el 19%, esto quiere decir que cuando haya una baja en ventas eso son los porcentajes negativos que puede soportar la empresa. En la estructura financiera podemos ver que, durante el año 2014, 2015 y 2016 el patrimonio es el indicador que más sobresale, después de los activos, además las cuentas por pagar a corto plazo son más altas con respecto a los de largo plazo, durante al año 2017 el patrimonio disminuye drásticamente esto a causa de los impuestos y que las cuentas por pagar a corte y a largo plazo, haciendo que los activos incrementen a causa de las cuentas por cobrar además de las inversiones que se han hecho, lo mismo ocurre en el año 2018 sin embargo hay un aumento en las cuentas por pagar a largo plazo, a tal punto que queda a la par con lascuentas por pagar a corto plazo. En la estructura de capital podemos ver que está constituido por instrumentos a largo plazo como lo son: Activos, Pasivo no corriente o de largo plazo y el Patrimonio, Durante los años 2014, 2015 y 2016, el instrumento que sobresale del resto es el patrimonio, esto indica que el capital fue solido en esos años, además de que los activos crecían esporádicamente y las cuentas por pagar a largo plazo no sobrepasaban los $30.000.00, para los años posteriores, el patrimonio desciende abruptamente esto debido a las nuevas inversiones hechas, cuentas por pagar, y los deudores demoran el pagar las cuentas que tienen con la empresa, esto hace que para 2018 las cuentas por pagar a largo plazo superen los $50.000.000. En esta grafica podemos ver el coste de capital en porcentaje, este valor indica que tasa de descuento mide el costo promedio que han tenido los activos operativos, en función de la forma en que han sido financiados, ya sea a través de capital propio (patrimonio) o recursos de terceros (pasivo). Al ver la gráfica podemos indicar que para el año 2014, se exigió una tasa minina de rentabilidad del 6% sobre todas sus inversiones, ya para los años 2015, 20161 2017 y 2016 la tasa mínima transcurre entre el 8% y el 9% dejando esta última para el año 2018, con base a esto podemos indicar que la empresa tiene que estar pendiente de sus flujos de caja, ya que es la base importante para que los proyectos que se estimen salgan de acuerdo al porcentaje de capital que se tiene. En esta grafica podemos ver las obligaciones financieras que tiene la empresa a largo plazo, esto quiere decir que desde el año 2014 ha habido un incremento en las cuentas por pagar a largo plazo eso con base a préstamos por arrendamientos de planta por parte de bancos, cuentas comerciales, etc siendo el 2018 como el año donde el valor supero los $50.000.000. Recomendaciones y conclusiones Se recomienda a la empresa PROCAFECOL que vigile y mejore sus procesos operativos y financieros con el fin de que aumenten las ventas, así como la implementación de mejores políticas de cobro que dispongan eficazmente del efectivo que proporciona fuentes de financiamiento de menos riesgo para las inversiones, tener en cuenta estrategias financieras y de marketing respecto a la competencia que cada día crece. Por otro lado, mantener la responsabilidad en cuanto a las deudas, esto proporcionara más capacidad de financiamiento y alta categoría empresarial. Cabe resaltar que su activo ha crecido, pero también las inversiones y la maquinaria y equipo. Como conclusión la empresa no tiene la capacidad para cubrir sus obligaciones a corto plazo ya que no posee la liquidez suficiente. Pero si se puede invertir en ella ya que a largo plazo se puede hacer cargo de sus obligaciones. También se puede observar que la empresa implemento nuevas estrategias que fueron efectivas para el cobro a sus clientes lo cual está permitiendo que se generen mayores ingresos. TRABAJOS CITADOS A., A. B. (s.f.). SlideShare. Obtenido de https://es.slideshare.net/bfranco/estructura-operativa-vs-estructura-funcional Café, J. V. (2018). Informe de gestión. Obtenido de https://www.juanvaldezcafe.com/sites/default/files/Informe-de-Gestion-Procafecol-2018.pdf Calle, S. (s.f.). Plan de mercadeo Juan Valdez. Conexión esan. (05 de 08 de 2015). Obtenido de https://www.esan.edu.pe/apuntes-empresariales/2015/08/5-tecnicas-analisis-economico-financiero-empresas/ Corvo, H. S. (s.f.). Obtenido de https://www.lifeder.com/estructura-financiera/ Ecured. (s.f.). Obtenido de https://www.ecured.cu/An%C3%A1lisis_financiero Juan Valdez. (s.f.). Obtenido de https://www.juanvaldezcafe.com/es-co/productos/ Juan Valdez. (s.f.). Obtenido de https://www.juanvaldezcafe.com/es-co/menu/fresquizimos/ Juan Valdez Café. (s.f.). Obtenido de https://www.juanvaldezcafe.com/es-co/sostenible-desde-origen/nuestra-empresa/ juanvaldezblog. (2017). Obtenido de http://juanvaldezblog.blogspot.com/2017/11/estructura-organizacional.html Wiki eoi. (s.f.). Obtenido de https://www.eoi.es/wiki/index.php/Introducci%C3%B3n_al_an%C3%A1lisis_financiero_en_Finanzas Actualícese. (07 de Junio de 2019). Obtenido de https://actualicese.com/grado-de-apalancamiento-financiero-como-evaluar-su-impacto-en-la-rentabilidad/ Centro de estudios Cervantinos. (s.f.). Obtenido de https://www.centroestudioscervantinos.es/apalancamiento-financiero/ GRANEL, M. (17 de Abril de 2018). Rankia. Obtenido de https://www.rankia.cl/blog/analisis-ipsa/3874942-que-apalancamiento-como-funciona-cuales-son-riesgos Serrahima, R. (11 de Abril de 2011). Apalancamiento Financiero,concepto y calculo. Obtenido de https://raimon.serrahima.com/el-apalancamiento-financiero-concepto-y- José Didier Váquiro C. (2018). EL PUNTO DE EQUILIBRIO. 11 MAYO 2018, de Pymes futuro Sitio web: https://www.pymesfuturo.com/puntodequilibrio.htm (2019). Pasos para determinar si su empresa cuenta con apalancamiento operativo. 31 mayo, 2019, de ACTUALICESE Sitio web: https://actualicese.com/pasos-para-determinar-si-su-empresa-cuenta-con-apalancamiento-operativo/ PUNTO DE EQUILIBRIO $ 2014 PE $ 26997458 2015 PE $ 104942114 2016 PE $ 127594787 2017 PE $ 170604812 2018 PE $ 190114254 PUNTO DE EQUILIBRIO EN CANTIDAD 2014 PE Cantidad 653 2015 PE Cantidad 883 2016 PE Cantidad 2517 2017 PE Cantidad 2454 2018 PE Cantidad 0 PUNTO DE EQUILIBRIO EN % 2014 PE % 16 2015 PE % 48 2016 PE % 50 20 17 PE % 58 2018 PE % 63 Apalancamiento Operativo 2014 GAO 1.2764602900418744 2015 GAO 1.2661982313245324 2016 GAO 2.4182173106856157 2017 GAO 2.8188660085425146 2018 GAO 3.0443831415826912 Apalancamiento Financiero 2014 GAF 0 2015 GAF 0 2016 GAF 0 2017 GAF -5.2056078389540357 2018 GAF -6.465600765263237 APALANCAMIENTO TOTAL 2014 2015 2016 2017 2018 0 0 0 -14.7 -19.683765969971546 ESTRUCTURA FINANCIERA ACTIVOS 2014 2015 2016 2017 2018 124006649 108338114 129687982 154204593 162079662 PASIVO CORRIENTE 2014 2015 2016 2017 2018 39699622 51908497 66914339 90944358 72593887 PASIVO NO CORRIENTE 2014 2015 2016 2017 2018 13594285 28907221 27349513 28539438 57690240 PATRIMONIO 2014 2015 2016 2017 2018 199790244 222045462 211303968 34720797 31795535 ESTRUCTURA DE CAPITAL ACTIVOS 2014 2015 2016 2017 2018 124006649 108338114 129687982 154204593 162079662 PASIVO NO CORRIENTE 2014 2015 2016 2017 2018 13594285 28907221 273 49513 28539438 57690240 PATRIMONIO 2014 2015 2016 2017 2018 199790244 222045462 211303968 34720797 31795535 WACC (COSTE DE CAPITAL)% 2014 2015 2016 2017 2018 0.06 0.09 0.08 0.09 0.09 OBLIGACIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO 2014 2015 2016 2017 2018 135 94285 28907221 27349513 28539438 57690240 UTILIDAD OPERACIONAL 2014 2015 2016 2017 2018 82722676 105842142 65943246 65392221 63089315 UTILIDAD NETA 2014 2015 2016 2017 2018 55424192.920000002 70914235.140000001 43646025.74000001 48021017.870000005 45538666.530000001 MARGENES M. Bruto 2014 2015 2016 2017 2018 0.61000000000000065 0.61000000000000065 0.62000000000000133 0.63000000000000145 0.63000000000000145 M. Operacional 2014 2015 2016 2017 2018 0.48000000000000032 0.48000000000000032 0.26 0.22 0.21000000000000021 M. Antes de impuesto 2014 2015 2016 2017 2018 0.48000000000000032 0.48000000000000032 0.25 0.24000000000000021 0.22 M. Neto 2014 2015 2016 2017 2018 0.32000000000000073 0.32000000000000073 0.17 0.16 0.15000000000000024 ANALISIS VERTICAL Costo de Ventas 2014 2015 2016 2017 2018 0.39281811856279092 0.39152541123151607 0.3813192756413844 0.37007830847153883 0.36638829826080443 Gastos Operacionales 2014 2015 2016 2017 2018 0.13150560214042836 0.1279221968006192 0.36283906710771985 0.40645534384840237 0.4254868789845308 6 Utilidad neta 2014 2015 2016 2017 2018 0.31870310712884498 0.32197010261847092 0.16933457533675117 0.16410333387036624 0.15022713275679464 ACTIVO CORRIENTE TOTAL DEUDORES 2014 2015 2016 2017 2018 0.60824037629969574 0.59895068451197198 0.6301281695558878 0.68756185145949 0.64632420603807861 INVENTARIOS 2014 20152016 2017 2018 0.28503300617791105 0.40104931548802775 0.36987183044411381 0.31243814854051155 0.3536757939 6192506 GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 2014 2015 2016 2017 2018 1.7981249087923881E-2 0 0 0 0 ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones permanentes - neto 2014 2015 2016 2017 2018 0.1326449867140462 0.12113821022838162 0 0 0 Cuentas por cobrar vinculados económicos 2014 2015 2016 2017 2018 0.41003871062898556 0 0 0 0 Depósitos 2014 2015 2016 2017 2018 1.7775916810253166E-2 0 0 0 0 Propiedades, plantas y equipos 2014 2015 2016 2017 2018 0.27245147209334752 0.63841422269651571 0.65246176763510522 0.677106456056351 0.6541609886900831 Diferidos 2014 2015 2016 2017 2018 9.2687357144800545E-2 0 0 0 0 Intangibles (Otros) 2014 2015 2016 2017 2018 5.2316142458388171E-3 8.3081482328158027E-3 0 0 0 Desvalorizaciones 2014 2015 2016 2017 2018 6.9169942362728304E-2 0 0 0 0 Negocios conjuntos 2014 2015 2016 2017 2018 0 3.61719655627925E-2 3.101730688800320 7E-2 2.3874312562479114E-2 2.3254831047658738E-2 Otros activos financieros 2014 2015 2016 2017 2018 0 0.14654237215103849 0.12610214715928608 0.10672787323918824 0.10362880422014512 Activos por impuestos diferidos 2014 2015 2016 2017 2018 0 4.9425081128458503E-2 4.2426123103968504E-2 1.6753219933193366E-2 2.0877585998729284E-2 Otros activos intagibles 2014 2015 2016 2017 2018 0 0 2.6078251175887215E-2 6.5467582646198424E-2 7.5674755104147978E-2 Inversiones en asociados 2014 2015 2016 2017 2018 0 0 0.12191440403775132 0.11007055556259178 0.12240303493923722 PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras 2014 2015 2016 2017 2018 0.20615581679845718 1.48686 63987708988E-3 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 Proveedores 2014 2015 2016 2017 2018 0.1853878104935105 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 Cuentas por pagar 2014 2015 2016 2017 2018 0.22152122758246956 0.5345 9841073803394 0.46662979066415117 0.42415081977927765 0.47661849268382678 Impuestos gravamenes y tasas 2014 2015 2016 2017 2018 6.6107606767641283E-2 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 Obligaciones laborables 2014 2015 2016 2017 2018 3.2454691885983211E-2 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 Pasivos estimados y provisiones 2014 2015 2016 2017 2018 0.27861751429270537 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 Pasivos diferidos 2014 2015 2016 2017 2018 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 Otros pasivos 2014 2015 20 16 2017 2018 8.2860738573279392E-3 1.4868663987708999E-3 1.4868663987708999E-3 1.4868663987708999E-3 1.4868663987708999E-3 Prestamos y obligaciones por arredamiento financiero 2014 2015 2016 2017 2018 1.4868663987708988E-3 0.29569858283509931 0.25602070133279003 0.44733997682407156 0.39482796946800919 Beneficios a empleados 2014 2015 2016 2017 2018 1.4868663987708988E-3 6.1100940757348482E-2 6.0747667252604914E-2 6.6112897294849385E-2 8.2343186830593287E-2 Cuentas comerciales por pagar y partes relacionadas 2014 2015 2016 2017 2018 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 Pasivos por impuestos corrientes 2014 2015 2016 2017 2018 1.4868663987708988E-3 8.7360533671394819E-2 0.19633806739090706 4.4358166781495095E-2 2.7613289256711169E-2 Ingreso diferido 2014 2015 2016 2017 2018 1.4868663987708988E-3 1.5690764461933855E-2 1.6902685088169275E-2 1.4276894450120798E-2 1.4933282192204418E-2 Provisiones 2014 2015 2016 2017 2018 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 1.4868663987708988E-3 PASIVO NO CORRIENTE Prestamos y obligaciones por arrendamiento financiero 2014 2015 2016 2017 2018 2.3108412946370752E-5 0.29263169226817065 0.35545656699627615 0.28993409050311364 0.67670519311412425 Cuentas comerciales por pagar partes relacionadas 2014 2015 2016 2017 2018 1 0.70734519931888495 0.63706538394 303402 0.71006590949688664 0.32329480688587975 Pasivos por impuestos diferidos 2014 2015 2016 2017 2018 2.3108412946370752E-5 2.3108412946370752E-5 7.4780490606907932E-3 2.3108412946370752E-5 2.3108412946370752E-5 PATRIMONIO Capital social 2014 2015 2015 2017 2018 0.44015402473806475 0.39603817708285544 0.41617050939620875 2.5327321835382892 2.7657493418494203 Superávit de capital 2014 2015 2015 2017 2018 0.17769050825124375 0 0 0 0 Utilidad neta del ejercicio 2014 2015 2015 2017 2018 3.0185152584327486E-2 0 0 0 0 Resultados de los ejercicios anteriores 2014 2015 2015 2017 2018 0.32303254507262208 0 0 0 0 Desvalorizaciones 2014 2015 2015 2017 2018 2.8937769353742798E-2 0 0 0 0 Prima de e misión 2014 2015 2015 2017 2018 0 0.15954196352817204 0.16765217111303837 1.0202982667707781 1.1141680427770755 Utilidades retenidas 2014 2015 2015 2017 2018 0 0.43218791834619885 0.28169932899698313 -1.7561170902845347 -1.8558117987321145 Otro resultado integral 2014 2015 2015 2017 2018 0 6.3945463564573975E-3 0.12878200185999383 -0.75665117940697202 -0.98802816181580078 Patrimonio atribuido a los propietarios de la contraladora 2014 2015 2015 2017 2018 0 0.99416260531368117 0.99430401136622248 1.04026218061757 1.0360774240785748 Participaciones no controladoras 2014 2015 2015 2017 2018 0 5.837394686318788 3E-3 5.6959886337770976E-3 -4.0262180617570496E-2 -3.6077424078569606E-2 UTILIDAD NETA 2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018 0.27948160187661342 -0.38452377503849222 0.10023804128380247 -5.169301797642236E-2 UTILIDAD NETA 2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018 15490042.219999978 -27268209.400000006 4374992.1300000101 -2482351.3400000017 ABSOLUTA ACTIVO CORRIENTE 2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018 5903695 10960111 11408129 281691 ACTIVO NO CORRIENTE 2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018 -21572230 10389757 13108482 7593378 PASIVO 2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018 27521811 13448134 25219944 10800331 PATRIMONIO 2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018 22255218 -10741494 -176583171 -2925262 RELATIVA ACTIVO CORRIENTE 2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018 0.14604832653343203 0.23658363140194541 0.1991409942270537 4.1006147450239894E-3 ACTIVO NO CORRIENTE 2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018 -0.25809115890237078 0.1675455623318578 0.18105315776905573 8.8801290322716525E-2 PASIVO 2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018 0.51641571333848879 0.16640493127834374 0.26754629123367546 9.0391595861249785E-2 PATRIMONIO 2014-2015 2015-2016 2016-2017 2017-2018 0.111392916663138 -4.8375201651272633E-2 -0.8356831756230928 -8.4251003800402527E-2 LIQUIDEZ 2014 2015 2016 2017 2018 1.0182184354299393 0.89246625653599643 0.85611983703522854 0.75535001302664662 0.95016971608091461 PRUEBA ACIDA 2014 2015 2016 2017 2018 0.72799257383357541 0.5345432752560727 0.53946522583149159 0.5193498534565506 0.61411768734742089 CAPITAL NETO DE TRABAJO 2014 2015 2016 2017 2018 723265 -5581915 -9627646 -22249536 -3617374 CAPITAL DE TRABAJO OPERATIVO 2014 2015 2016 2017 2018 25469350 185 79244 21188734 21462883 24395323 CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO 2014 2015 2016 2017 2018 18109524 18579244 21188734 21462883 24395323 ROTACION ACTIVO TOTAL(VENTAS NETAS/ACTIVO TOTAL) 2014 2015 2016 2017 2018 1.5466000708390184 2.0329963838949592 1.9874642663496758 1.8976523286825842 1.8702661287632751 ROTACION ACTIVO TOTAL(VENTAS/ACTIVOS FIJOS) 2014 2015 2016 2017 2018 2.4146554813044663 3.5517747569919762 3.5600226675522322 3.4221434764455165 3.2558737836031733 ROTACION ACTIVO TOTAL (VENTAS/ACTIVOS CORRIENTES) 1 CICLO DE EFECTIVO Ciclo de efectivo 2014 2015 2016 2017 2018 0 375 0 0 0 NIVEL DE ENDEUDAMIENTO Nivel de endeudamiento 2014 2015 2015 2017 2018 0.47000000000000008 0.750000000000001 0.73 000000000000065 0.77000000000000102 0.8 ENDEUDAMIENTO A CORTO Y A LARGO PLAZO Endeudamiento a corto plazo 2014 2015 2015 2017 2018 0.35306227657203787 0.479134213098817820.51596406982414056 0.5897642620800535 0.44789016773739332 Endeudamiento a largo plazo 2014 2015 2015 2017 2018 0.12089861234621108 0.26682411141105888 0.21088702729602193 0.18507514883165641 0.35593756359141482 CONCENTRACION DE ENDEUDAMIENTO CONCENTRACION ENDEUDAMIENTO CORTO PLAZO 2014 2015 2016 2017 2018 0.7449185889111114 0.64230694578497716 0.70986213251713925 0.7611438625535486 0.5571967105401886 CONCENTRACION ENDEUDAMIENTO LARGO PLAZO 2014 2015 2016 2017 2018 0.25508141108888882 0.35769305421502279 0.29 013786748286136 0.23885613744645362 0.44280328945981323 APALANCAMIENTO TOTAL APALANCAMIENTO TOTAL 2014 2015 2016 2017 2018 0.90099933433389146 2.9363620085983793 2.6610068334776322 3.4412745767327872 4.0975604593538053 IMPACTO CARGA FINANCIERA IMPACTO CARGA FINANCIERA 2014 2015 2016 2017 2018 0 0 0 -2.0000000000000011E-2 -2.0000000000000011E-2 RENTABILIDAD ROA 2014 2015 2016 2017 2018 0.73568096725684384 0.97696127514274433 0.50847615162984028 0.42406143505725596 0.38924880655291638 ROE 2014 2015 2016 2017 2018 0.937 01444945503942 2.5766010757202968 1.2320987343937608 1.3830620843755403 1.4322346370331529 RENTABILIDAD DEL ACTIVO RENTABILIDAD DEL ACTIVO 2014 2015 2016 2017 2018 0.49290624806208588 0.65456405434563869 0.33654641753929138 0.31141107366367565 0.28096471801625594 MARGENES MARGEN BRUTO DE UTILIDAD 2014 2015 2016 2017 2018 0.60718188143721008 0.6084745887684847 0.61868072435861665 0.62992169152846311 0.62992169152846311 MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD 2014 2015 2016 2017 2018 0.47567627929678263 0.47567627929678263 0.25584165725089758 0.22346634768005891 0.20812482275466818 MARGEN NETO DE UTILIDAD 2014 2015 2016 2017 2018 0.31870310712884464 0.32197010261847053 0.16933457533675117 0.16410333387036602 0.15022713275679442 SISTEMA DUPONT SISTEMA DUPOINT 2014 2015 2016 2017 2018 0.49290624806208588 0.65456405434563869 0.33654641753929138 0.31141107366367565 0.28096471801625594 62
Compartir