FONDOS DE INVERSION

Vista previa del material en texto

Fondos de inversión y sus inversionistas
DOCENTE: German Vega Laing
ASIGNATURA: Administración de Carteras de Inversión
Licenciatura: Contaduría Pública
Campus: Tlanepantla en Línea
Actividad 1
 Fecha de Entrega: 30 de septiembre de 2021
Página 5 de 6	© Escuela Bancaria y Comercial, S.C. 
Fondos de inversión y sus inversionistas 
Instrucciones: 
1. Lee con atención cada una de las situaciones y realiza lo siguiente: 
a. Indica con una “X” si lo que sucede en cada situación es correcto o incorrecto. 
b. Señala el artículo de la Ley de Fondos de Inversión que respalda tu respuesta.
c. Redacta el fundamento legal.
d. Toma como guía el ejemplo que se presenta en la siguiente situación. 
	Situación
	Respuesta
	Los fondos de inversión son alternativas constituidas como sociedades anónimas de capital variable, en los que las personas físicas y morales pueden invertir su dinero en activos financieros que adquieren los fondos de inversión como parte de su objetivo de constitución.
	Correcto…………... (X)
Incorrecto…………. ( )
	a. 
	Artículo: 5 
Los fondos de inversión serán sociedades anónimas de capital variable que tendrán por objeto exclusivamente la adquisición y venta habitual y profesional de Activos Objeto de Inversión con recursos provenientes de la colocación de las acciones representativas de su capital social. Para ello las ofrecerán a persona indeterminada, a través de servicios de intermediación financiera, conforme a lo dispuesto en la Ley del Mercado de Valores y en esta Ley.
	En la casa de bolsa ABUR se ha decidido constituir un fondo de inversión; para ello se pide a su notario que realice el acta constitutiva que formalice la constitución ante el Registro Público de Comercio; se contará con la aportación de capital de dos de los principales socios de la casa de bolsa.
	Correcto…………... ( )
Incorrecto………….( X )
	b. 
	Artículo: 8 Bis
Los fondos de inversión se constituirán por un solo socio fundador ante la Comisión y sin necesidad de hacer constar su acta constitutiva y estatutos sociales ante notario o corredor público ni su inscripción en el Registro Público de Comercio.
	
Los accionistas del fondo de inversión INBUR5 desean convocar una asamblea extraordinaria para tratar los siguientes asuntos: 
Prórroga de la duración de la sociedad. Disolución anticipada de la sociedad. Aumento o reducción del capital social. Cambio de objeto de la sociedad y cambio de nacionalidad de la sociedad, entre otros.
	Correcto…………... ( )
Incorrecto………….(X)
	c. 
	Artículo: 10
Los fondos de inversión, como excepción a la Ley General de Sociedades Mercantiles, no contarán con asamblea de accionistas, ni consejo de administración ni comisario.
.
	La casa de bolsa AXON recibió reclamos de inversionistas, porque no accedió a mostrarles el prospecto de información de fondos interesados por los mismos, bajo el argumento de que es información restringida solo para sus clientes.
	Correcto…………... ( X )
Incorrecto………….( )
	d. 
	Artículo: 8
Las sociedades operadoras de fondos de inversión que soliciten autorización para la organización y funcionamiento de fondos de inversión, deberán presentar la documentación e información siguiente:
III. El proyecto de prospecto de información al público inversionista y documentos con información clave para la inversión a que se refiere el artículo 9 de esta Ley, señalando el tipo, modalidad y categoría del fondo de inversión;
	Tres personas están considerando abrir una sociedad cuya actividad será la compra y venta de productos de importación; por tal motivo, deciden enviar a su notario el nombre “Importadora de carteras de Inversión, S.A. de C.V.” como propuesta para nombrar formalmente a su sociedad. Sin embargo, éste indica que no pueden utilizar dicha expresión.
	Correcto…………... (X)
Incorrecto…………. ( )
	
	Artículo: 5 Bis
Las expresiones sociedades de inversión, fondos de inversión, portafolios de inversión u otras que expresen ideas semejantes en cualquier idioma, por las que pueda inferirse el ejercicio de las actividades reservadas por esta Ley a los fondos de inversión, no podrán ser usadas en el nombre,
denominación social, razón social, publicidad, propaganda o documentación de personas y establecimientos distintos de los propios fondos de inversión a que se refiere esta Ley.
	El consejo de administración de la sociedad operadora de inversión del fondo INBUR3+, fija los límites máximos que cada accionista pueda adquirir en acciones del propio fondo, y da a conocer lo anterior en el prospecto de información al público inversionista.
	Correcto…………... ( X )
Incorrecto…………. ( )
	
	Artículo: 9
Los prospectos de información al público inversionista de los fondos de inversión, así como sus modificaciones, requerirán de la previa autorización de la Comisión, y contendrán la información relevante que contribuya a la adecuada toma de decisiones por parte del público inversionista, entre la que deberá figurar como mínimo la siguiente.
IV. Las políticas detalladas de inversión, liquidez, adquisición, selección y, en su caso, diversificación o especialización de activos, los límites máximos y mínimos de inversión por instrumento y cuando así corresponda, las políticas para la contratación de préstamos y créditos, incluyendo aquéllas para la emisión de valores representativos de una deuda a su cargo;
	La casa de bolsa XTRAC desea constituir un fondo de inversión con un capital social fijo de $50,000, pagando el 50% en efectivo y un capital social variable limitado a $1’000,000.00, representado por la serie “A” en su totalidad.
	Correcto…………... ( )
Incorrecto…………. ( X )
	
	Artículo: 14 Bis
Los fondos de inversión serán de capital variable, el cual será ilimitado. En todo caso, deberá anunciarse en los estados financieros correspondientes, el importe del capital suscrito y pagado cuando se dé publicidad al capital autorizado representado por las acciones emitidas y no suscritas.
	El fondo de inversión GMBSAX2 está en espera de la autorización del Banco de México para iniciar operaciones el próximo mes, ya que sin esta autorización, no puede funcionar.
	Correcto…………... ( )
Incorrecto………….( X )
	
	Artículo: 34 Bis 5
Las sociedades a que se refiere el artículo 33 de esta Ley, previo al inicio de operaciones, deberán acreditar a la Comisión que cumplen con los requisitos siguientes:
I. Que la sociedad se encuentre debidamente constituida, proporcionando los datos de inscripción en el Registro Público de Comercio;
II. Que cuentan con el capital mínimo que les corresponda;
III. Que sus consejeros, directivos y apoderados para celebrar operaciones con el público, cumplen con los requisitos establecidos en esta Ley y con las disposiciones de carácter general emitidas por la Comisión, y
IV. Que cuentan con la infraestructura y controles internos necesarios para realizar sus actividades
y otorgar sus servicios, conforme a las disposiciones aplicables.
Las sociedades a que se refiere este artículo deberán notificar por escrito a la Comisión, con al menos treinta días hábiles de anticipación, la fecha de inicio de sus operaciones, señalando el domicilio de su oficina principal.
La Comisión practicará las visitas de inspección que considere necesarias a efecto de verificar el
cumplimiento de los requisitos a que se refiere este artículo.
La Comisión podrá negar el inicio de operaciones cuando no se acredite el cumplimiento de lo previsto en este artículo.
	El fondo de inversión de deuda GMBGUB B, con la finalidad de ofrecer mayores rendimientos a sus inversionistas, ha decidido adquirir acciones de emisoras que pertenezcan al IPC.
	Correcto…………... ( )
Incorrecto………… ( X )
	
	Artículo: 24
Los fondos de inversión en instrumentos de deuda operarán exclusivamente con Activos Objeto de Inversión cuya naturaleza corresponda a valores, títulos o documentos representativos de una deuda a cargo de un tercero, a los cuales se les designará para efectos de este capítulo como Valores. La Comisión podrá determinar mediante disposiciones de caráctergeneral otro tipo de Activos Objeto de Inversión en los que de manera excepcional podrán invertir los fondos de inversión en instrumentos de deuda.
	La casa de bolsa MAXTRU desea adquirir un préstamo con un Banco del Extranjero, para incrementar sus recursos y poder otorgar mayores beneficios a sus clientes; sin embargo, el banco le pide como garantía el aval del fondo de renta variable que maneja una cartera de 3 veces el monto solicitado, situación que es rechazada por la casa de bolsa, instancia que no puede otorgar esa garantía.
	Correcto…………... ( X )
Incorrecto………... ( )
	e. 
	Artículo: 18
Los fondos de inversión tendrán prohibido:
III. Otorgar su aval o garantía respecto de obligaciones a cargo de un tercero;
	En los estados financieros del fondo GMX3A no se refleja la creación de la reserva legal a la cual están obligadas las sociedades anónimas a constituir.
	Correcto…………... ( X )
Incorrecto………….( )
	
	Artículo: 8 Bis 1
Los fondos de inversión no estarán obligados a constituir la reserva legal establecida por el artículo 20 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.
	El fondo de inversión de deuda GMBGUB B, con la finalidad de ofrecer mayores rendimientos a sus inversionistas, decide adquirir acciones de otros fondos, con lo que logra una mayor diversificación del riesgo.
	Correcto…………... ( X )
Incorrecto…………. ( )
	
	Artículo: 15
Los fondos de inversión solo podrán realizar las operaciones siguientes:
IV. Comprar o vender acciones representativas del capital social de otros fondos de inversión sin
perjuicio del régimen de inversión al que estén sujetos;
	El fondo de inversión TRAC está considerando otorgar créditos para brindar apoyo de capital de trabajo a sus inversionistas y, con ello, incrementar en un 100% el número de socios.
	Correcto…………... ( )
Incorrecto…………. ( X )
	1. 
	Artículo: 18 
Los fondos de inversión tendrán prohibido:
V. Practicar operaciones activas de crédito, excepto préstamos y reportos sobre valores, de conformidad con lo previsto en la fracción II del artículo 15 de esta Ley.
 
2. Lee las situaciones que se presentan y selecciona, de la tabla siguiente, el tipo de fondo que recomendarías para cubrir las necesidades de cada tipo de inversionista. Justifica tu elección Nota: toma como guía el ejemplo que se presenta en la situación.
	Tipo de fondo
	Atiende a:
	· Renta variable.
· Instrumentos de deuda.
· Capitales.
· Objeto limitado.
	Régimen de inversión.
	· Abiertos.
· Cerrados.
	Adquisición y venta de las acciones representativas de su propio capital social.
	· Diversificados.
· Especializados.
· Tipificados.
	Categorías de fondos de inversión por tipo y modalidad.
	Situación
	Tipo de Fondo
	Justificación
	La empresa SAS, S.A. dedicada a la comercialización de muebles de madera, tomó la decisión de colocar sus recursos de excedente de efectivo en fondos de inversión que le ofrezcan una liquidez inmediata, de este modo, cuando la empresa venda su posición accionaria del fondo, tendrá acceso a los recursos el mismo día.
	Abiertos
	La empresa SAS, S.A. no debe comprometer los recursos financieros en alternativas de inversión a plazos largos. En las inversiones en fondos abiertos se tiene la obligación de recomprar las acciones representativas de su capital social o de amortizarlas con Activos Objeto de Inversión integrantes de su patrimonio, lo que da liquidez inmediata al inversionista.
	El señor Juan Pérez es un inversionista que no desea asumir altos riesgos en su selección de alternativas de inversión; por ello, se conforma con el rendimiento que otorgan los instrumentos de emisoras de bajo o libre riesgo.
	Especializados
	Autorregulan su régimen de inversión y determinan sus políticas de inversión, adquisición y selección de valores, invierten en instrumentos determinados.
	La inversionista Sofía Juárez ha concluido sus estudios en finanzas y desea poner en práctica sus conocimientos en materia de inversión; ella tiene 28 años de edad, posee un trabajo de nivel directivo, puede destinar el 50% de sus ingresos a fondos de inversión. No le importa el riesgo a correr, ya que prefiere rendimientos altos que rendimientos bajos con poco riesgo.
	Renta variable
	Dentro de los fondos de renta variable no todos tienen el mismo riesgo. Es muy importante saber en qué mercados de renta variable invierte el fondo y qué estrategia de inversión utiliza.
Los fondos de inversión más arriesgados son aquellos que invierten en países emergentes, sectores de alto riesgo como la tecnología, etc.
	Una persona desea cambiar sus estrategias de inversión, ya que actualmente sólo lo hacía por medio de pagaré bancario, por medio del cual le ofrecían una tasa de rendimiento anual del 3%. Su compañero de trabajo, le propone que experimente con fondos de inversión en los que diversifique el riesgo, una parte sea colocada en instrumentos de bajo o libre riesgo y otra en instrumentos con alto riesgo y mayores rendimientos.
	Diversificado
	
Combina activos de renta variable y de renta fija, y en función del tipo de activos financieros que predominen se calificarán como mixtos de renta variable o mixtos de renta fija.
	Un grupo de cuatro personas desea constituir un fondo de inversión cuyos recursos capten la colocación de sus acciones entre otros inversionistas, para invertirlos en empresas de riesgo promovidas por el propio fondo, lo cual respondería a sus expectativas de crecimiento.
	Capitales
	Los fondos de inversión de capitales (FINCAS). Invierten en acciones, obligaciones y bonos a cargo de empresas que promuevan.
 Al invertir en este tipo de empresas, los rendimientos que obtienen sus inversionistas están en función de las ganancias de capital producto del desempeño financiero y económico de las empresas promovidas.
	La casa de bolsa ANCLA constituye un fondo de inversión cuya liquidez se limita al tiempo en el que se colocan los recursos con otros inversionistas, hasta que deseen comprar las acciones de los inversionistas que requieren liquidar su posición.
	Cerrada
	Las sociedades cerradas operan con un número fijo de acciones en circulación y regularmente no emiten nuevas acciones.
Además, tienen prohibido recomprar las acciones representativas de su capital.
	Un inversionista planea invertir sus recursos financieros en bienes inmuebles, y con la operación de renta poder tener un ingreso periódico de recursos; sin embargo, un amigo le recomienda invertir en un fondo de inversión en el que los valores en los que invierta sean de desarrollo de bienes de infraestructura, como centros comerciales; su rendimiento lo obtendría del incremento de su acción, producto de la administración de los bienes manejados por el propio fondo.
	Objeto limitado
	Los REIT son un tipo de sociedad de inversión cerrada que invierten dinero en hipotecas y diversos tipos de inversiones inmobiliarias; además, funcionan como un fondo de inversión, al vender acciones al público inversionista y utilizar los ingresos y fondos prestados para invertir en una cartera de inversiones inmobiliarias; por otra parte, proporcionan rendimientos y dividendos muy atractivos, lo que permite a los inversionistas recibir los ingresos corrientes de la propiedad inmobiliaria sin todos los inconvenientes de la
administración de la propiedad (Gitman, 2009).
	La casa de bolsa GMX ofrece a sus clientes que no desean tomar riesgos altos un fondo cuyo objetivo es invertir en instrumentos gubernamentales de corto y mediano plazo, y pagarés de corto plazo emitidos por empresas de mediana y alta bursatilización.
	Instrumentos de deuda
	
Los fondos de más bajo riesgo son los de instrumentos de deuda, y dentro de ellos los que invierten en renta fija a corto plazo.
	Los inversionistas de la casa de bolsa ANCLA promueven en sus principales inversionistas montos superiores a $1’000,000.00 en un fondo dolarizado; su objetivo es invertir el 70% de los recursos captados en el índice del Standard & Poor's.
	Tipificados
	Se obligan, por medio de su prospecto de información al público al cumplimientode un objeto predominante, y deberán mantener cuando menos el 60% del activo total en la clase de valores o instrumentos acordes con dicho objeto.
Los fondos indexados te ayudan a ahorrar el tiempo y el esfuerzo de investigar inversiones individuales y administrar una cartera por ti mismo. En lugar de tener que elegir acciones o bonos individuales, un único fondo indexado puede proporcionarte instantáneamente un conjunto bien diversificado de inversiones
REFERENCIAS
Blanco, Consuelo. (3 septiembre 2021). Escala de riesgo en fondos de inversión y tipos de fondos. Madrid, España. Estrategias de Inversión. Recuperado de https://www.estrategiasdeinversion.com/analisis/bolsa-y-mercados/analisis-fondos/escala-de-riesgo-en-fondos-de-inversion-y-tipos-n-483029
Gitman, L. J. Fundamentos de inversiones. Edición: 10.
Ley de Fondos de Inversión