06_04_2016_Adm_de_Inventarios

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FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS – UNJu 
CATEDRA DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA 
 
La Inversión en Capital de 
Trabajo y su Administración: 
ADMINISTRACIÓN DE 
INVENTARIOS 
 
 
 
 
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Concepto y Razones para mantener stocks 
 Concepto: 
• “La política de inventarios es uno de los componentes 
del ciclo operativo junto a la política de créditos que se 
unen para impulsar las ventas, y las dos deben 
coordinarse para garantizar que el proceso de 
adquisición, venta y cobranza de inventarios se lleve a 
cabo sin contratiempos”. 
* Qué se entiende por Stock? 
 “Es aquella cantidad de materia 
 prima, materiales y elementos 
 en general que se almacenan, 
 para su posterior empleo”. 
 
 
 
 
Ejemplo de artículos en stock: 
 
A- Materia prima (productos químicos, alambre de cobre, 
arrabio, algodón, cueros, gases industriales, etc.) 
A1- Piezas y productos semielaborados( ejes torneados, 
blocks de fundición, piezas en bruto, etc.) 
A2- Piezas y productos terminados (motores, bulonería, 
accesorios, neumáticos, etc.) 
 
B- Productos terminados ( vestimenta y calzado, elementos 
comestibles, artículos para el hogar). 
 
C-Piezas terminadas y artículos varios(repuestos de 
motores y maquinas, papelería, combustibles, etc). 
 
 
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Razones para mantener “grandes 
inventarios”: 
Ventajas: 
• Gran disponibilidad de artículos siempre que se lo 
necesite. 
• Costo menor de adquisición. 
Desventajas: 
• Capital inmovilizado. 
• Necesidad de contar con espacio. 
• Deterioro del material. 
• Costo elevado de mantenimiento en stock. 
• Obsolescencia. 
 
 
 
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 “El Control de Stock puede definirse como un sistema 
de obtención, suministro y almacenamiento de 
materiales, de manera tal de lograr un abastecimiento 
eficiente en cantidad y tiempo, de acuerdo con las 
necesidades de producción, y haciéndolo al menor 
costo posible”. 
 
 Por lo tanto podríamos definir que el objetivo de la 
Gestión de Stock es el logro de la producción o venta 
prefijada, con el mínimo de inversión en capitales 
inmovilizados en materiales, y el mínimo monto 
empleado en trámites de compra, recepción, etc... 
 
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Elementos que intervienen en la teoría de los stocks: 
tres factores: 
 
 
-COSTO DE ADQUISICIÓN O DE COMPRA 
 
 
-PRECIO DE COMPRA DEL ARTICULO O ITEM 
 
 
-COSTO DE ALMACENAMIENTO 
 
 
 
 
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1.-COSTO DE ADQUISICIÓN O DE COMPRA: CUANDO UNA EMPRESA 
COMPRA UN ARTICULO, SE EFECTUAN UN SERIE DE OPERACIONES: 
 (costos de reordenamiento) 
a- Elección de los proveedores 
 
b- Consultas telefónicas 
 
c- Confección de los pedidos de precio o elaboración pliego de condiciones 
 
d- Envió de la correspondencia 
 
e- Recepción y estudio de cada propuesta 
 
f- Colocación de la orden de compra 
 
g- Seguimiento del proveedor 
 
h- Recepción, inspección y control del material que envía el proveedor. 
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i- Recepción de facturas de proveedores, verificación de cantidad y precio unitario. 
 
j- Inspección al taller o fabrica de proveedores 
 
k- Sueldos del personal administrativo. 
 
l-Gastos de transporte y gastos aduaneros. 
 
- LA MAYORIA DE LOS GASTOS PRECEDENTES CUMPLEN LA DUALIDAD DE 
SER FIJOS E INDEPENDIENTES DE LA CANTIDAD DE ARTICULOS 
COMPRADOS Y SE DEBE A: 
 
SUELDOS, PAPELERIA E IMPRESOS, COMUNICACIONES TELEFÓNICAS Y GASTOS DE 
TRANSPORTE. 
 
ES EL COSTO TOTAL DE COLOCAR UNA ORDEN DE COMPRA Y LO REPRESENTAMOS POR “K” 
 
SI SE COLOCAN “n” ORDENES DE COMPRA AL AÑO, EL COSTO DE ADQUISICIÓN O DE COMPRA 
SERA: K * n 
 
2-PRECIO DE COMPRA DEL ARTICULO O ITEM 
 
- Lo representamos por “b” , y suele tomarse el ultimo precio del item, teniendo en 
cuenta fletes, intereses bancarios, etc. 
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3-COSTOS DE ALMACENAMIENTO 
-Se emplea la tasa P de almacenamiento , que mide no solo el interés que 
devengaría el capital inmovilizado en stocks en un año, sino también los 
siguientes factores: 
-Seguros 
-Alquileres 
-Mantenimiento de locales 
-Transporte, manipulación, distribución y mantenimiento 
-Deterioro 
-Obsolescencia 
-Impuestos 
-Depreciación 
 
Conocida la tasa de almacenamiento, es posible calcular el costo de 
almacenamiento en función del precio del articulo, cantidad que se mantiene en 
stock y tiempo. 
El costo de almacenamiento no puede ser el mismo si la mercadería se estiba a la 
intemperie, que si es necesario guardarla en ambientes refrigerados o 
calefaccionados. 
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SISTEMAS DE ADMINISTRACIÓN DE 
INVENTARIOS Ó STOCKS 
A) Modelo de la cantidad económica de pedido 
(CEP)-(lote economico de compra) 
B)Sistema Justo a Tiempo (JIT: Just-in-time) 
C) El Sistema ABC 
D) Otros sistemas “computarizados” 
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SISTEMAS DE ADMINISTRACIÓN DE 
INVENTARIOS Ó STOCKS 
A) Modelo de la cantidad económica de 
pedido (CEP) 
 “Es una técnica de administración de inventarios para 
determinar el tamaño óptimo del pedido de un artículo, 
que es el tamaño que disminuye al mínimo el total de 
sus costos de pedido y mantenimiento”. 
 Costos de Pedido: son costos administrativos fijos de la 
solicitud y recepción de un pedido de inventario. 
 Costos de Mantenimiento: son los costos variables por 
unidad de un artículo mantenido en inventario durante 
un período específico. 
 
 
 
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Cuál es la relación entre los costos? 
 
 …Los costos de pedido disminuyen conforme el 
tamaño del pedido aumenta. Sin embargo los 
costos de mantenimiento se incrementan cuando 
aumenta el tamaño del pedido. 
 
 El modelo CEP analiza el equilibrio entre los 
costos de pedido y los costos de mantenimiento 
para determinar la cantidad de pedido que 
disminuye al mínimo el costo total del inventario. 
Estudio analítico de la CEP (para un artículo 
específico en inventario) 
 
 S = Uso en unidades por período 
 O = Costo de pedido por pedido 
 C = Costo de mantenimiento por unidad por período 
 Q = Cantidad de pedido en unidades 
 
Donde: Costo de Pedido = O * S/Q 
 Costo de Mantenimiento = C *Q/2 
 Costo Total = (O * S/Q) + (C *Q/2) 
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Puesto que la CEP se define como la cantidad de pedido 
que disminuye al mínimo la función de costo total, 
resolviendo la función costo total para la CEP. Su 
ecuación sería: 
CEP=√ 2*S*O/ C 
 
Punto de Pedido punto en el que se vuelve a pedir 
inventario, expresado en días de tiempo de entrega por 
uso diario. 
 
Punto de Pedido = días de tiempo de entrega * uso diario 
 
Existencia de seguridad : es el inventario adicional que se 
mantiene para evitar la escasez de artículos importantes 
 
 
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 Ejemplo de aplicación: 
 
 Una empresa del medio tiene un determinado artículo, el 
mismo cuesta $ 1.500,00 
 La empresa usa 1.100 unidades anuales de ese artículo, 
 el costo de pedido por pedido es de $ 150,00 y el costo de 
mantenimiento por unidad por año es de $ 200,00. 
 Calculemos el CEP. 
 
 CEP=√ 2*1.100*150/ 200 = 41 unidades 
 Asumiendo que la empresa opera 250 días al año, usa 
1.100 unidades de este artículo y el tiempo de entrega es 
de 2 días, y su existencia de seguridad es de 4 unidades, 
su Punto de Pedido y Existencia de Seguridad es = 
(2*4,4) + 4 = 12,8 unidades. 
 
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B) Sistema Justo a Tiempo (Just-in-time) 
 “Técnica de administración de inventario que 
disminuye al mínimo la inversión en inventario 
haciendo que los materiales lleguen justo en el 
momento en que se requieren para la producción”. 
 Para que este sistema funcione debe existir una amplia 
coordinación entre los empleados de la empresa, sus 
proveedores y las empresas de envío para garantizar que 
las entradas de materiales lleguen a tiempo, si no 
ocasionaría interrupción en la línea de producción y 
requiere que los proveedores entreguen partes de 
excelente calidad. 
 C) El Sistema ABC“Técnica de administración de inventarios que divide 
al inventario en tres grupos, A,B y C, en orden 
descendiente de importancia y nivel de 
supervisión, con base en la inversión realizada en 
cada uno”. 
 El grupo “A” incluye artículos con la mayor inversión y en 
general está integrado por el 20 % de los artículos en 
inventario, pero representa el 80% de su inversión en los 
mismos, por lo que requiere un sistema de inventario 
perpetuo con verificación diaria. El grupo “B” está integrado 
por artículos con la siguiente inversión más grande, y el “C“ 
incluye un gran número de artículos que requieren una 
inversión relativamente pequeña. 
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Inventarios de seguridad: 
 
Un inventario de seguridad es el nivel mínimo de inventario 
que una empresa desea tener disponible 
 
Los inventarios se reordenan siempre que sus niveles 
disminuyan hasta el nivel de inventario de seguridad. 
 
Añadir un inventario de seguridad significa que la empresa 
evita que su inventario disminuya hasta llegar a cero 
 
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Puntos de reorden: 
 Para considerar el plazo de entrega, la empresa debe 
colocar sus ordenes antes de que sus inventarios lleguen a 
un nivel critico 
 
Los puntos de reorden son los momentos en que la 
empresa colocara sus ordenes del inventario. 
 
Los puntos de reorden ocurren simplemente en algún 
numero fijo de días (o de semanas o de meses) antes de 
que según las proyecciones, los inventarios lleguen a cero. 
 
Una de las razones por las que la empresas se interesan en 
mantener inventarios de seguridad es la incertidumbre de 
los tiempos de entrega de los proveedores. 
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D) Otros sistemas: “Sistemas computarizados para el 
control de recursos ” 
 
 1- Sistema de Planificación de materiales (MRP): aplica conceptos 
del modelo CEP y una computadora para comparar las 
necesidades de producción con los saldos de inventario 
disponibles y determinar cuándo deben solicitarse los pedidos de 
diversos artículos. 
 
 Esta técnica de administración de inventarios se utiliza cuando los 
inventarios están sujetos a una demanda derivada o dependiente. 
Por ejemplo, una vez establecidos los niveles del inventario de 
artículos terminados, es posible determinar cuales son los niveles 
de producción en proceso que deberá existir para satisfacer las 
necesidades de art. terminados. 
 
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2.-PLANIFICACION DE RECURSOS DE MANUFACTURA II(MRP II) 
 
COMPLEJO SISTEMA COMPUTARIZADO QUE INTEGRA DATOS 
DE MUCHAS AREAS, COMO FINANZAS, CONTABILIDAD, 
MARKETING, INGENIERIA Y MANUFACTURA, Y GENERA PLANES 
DE PRODUCCION, ASI COMO NUMEROSOS INFORMES 
FINANCIEROS Y ADMINISTRATIVOS. 
 
BASICAMENTE, MODELA LOS PROCESOS DE LA EMPRESA DE 
TAL MANERA QUE LOS EFECTOS QUE PRODUCEN LOS 
CAMBIOS EN UN AREA DE OPERACIONES EN OTRAS AREAS SE 
PUEDEN EVALUAR. POR EJEMPLO, EL EFECTO QUE PRODUCE 
UN AUMENTO DE COSTOS DE MANO DE OBRA EN LAS VENTAS 
Y UTILIDADES. 
 
EL MRP Y MRP II SE CENTRAN EN LAS OPERACIONES 
INTERNAS, AL CONTRARIO DE LOS SISTEMAS DE 
PLANIFICACION DE RECURSOS EMPRESARIALES(ERP), QUE 
ENFOCAN EL AMBIENTE EXTERNO. 
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3.-PLANIFICACION DE RECURSOS EMPRESARIALES 
(ERP) 
 
SISTEMA COMPUTARIZADO QUE INTEGRA ELECTRONICAMENTE 
LA INFORMACION EXTERNA SOBRE LOS PROVEEDORES Y 
CLIENTES DE LA EMPRESA CON LOS DATOS DEPARTAMENTALES 
DE ESTA, DE TAL MANERA QUE LA INFORMACION SOBRE TODOS 
LOS RECURSOS DISPONIBLES (HUMANOS Y MATERIALES) SE 
OBTENGA INSTANTANEAMENTE DE MODO QUE SE ELIMINEN LOS 
RETRASOS EN LA PRODUCCION Y LOS COSTOS DE LOS 
CONTROLES. 
 
• EL SISTEMA ERP DETECTA LOS CAMBIOS EN FORMA 
AUTOMATICA, COMO LA INCAPACIDAD DE UN PROVEEDOR 
PARA CUMPLIR CON UNA FECHA DE ENTREGA PROGRAMADA. 
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METODO DE SIMULACION MONTECARLO: 
CINCO PASOS DE LA SIMULACION: 
 
1.-Fijar una distribución de probabilidad para las variables importantes. 
 
2.-Construir una distribución de probabilidad acumulada para cada 
variable en el paso 1. 
 
3.-Establecer un intervalo de números aleatorios para cada variable. 
 
4.-Generar números aleatorios. 
 
5.-Simular realmente una serie de pruebas. 
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 Determinación del stock de protección o de 
seguridad 
 “Es un seguro para cubrir imprevistos y su importancia 
 debe estar de acuerdo con la del ítem, y con el riesgo 
 que se está dispuesto a aceptar”. 
 Muchas empresas lo estiman en forma intuitiva, basándose en el 
número de días que desean contar como margen. Sin embargo, es 
conveniente calcular este stock en función de algún parámetro que 
permita asignar diversos valores. 
 Una fórmula práctica que suele usarse es: Sp = H √c.d 
 Donde: 
 H = Factor que depende del riesgo que se asume, y que 
surge de una tabla de la distribución de Gauss. 
 c = Consumo diario del ítem. 
 d = demora de reaprovisionamiento. 
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Ejemplo de aplicación: 
 
 Una empresa tiene una demanda anual de 5.400 
unidades de un artículo. Un estudio ha permitido adoptar 
el criterio de admitir un agotamiento o riesgo del 10%. La 
demora de reaprovisionamiento es de tres días. 
 
 Consumo medio (c) = 5.400/ 360 = 15 unidades por día 
 
 Siendo un valor del 10% el riesgo que se asume, se 
 obtiene un factor H (de tabla) igual a 1,29. 
 
 Entonces: 
 Sp = 1,29 √15*3 = 8,64 ≈ 9 unidades. 
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Otros factores a considerar 
 
• Descuento por cantidad: 
 Cuando se ofrece un descuento por incrementar el 
número de piezas compradas se deben tomar en cuenta 
dos aspectos: 
 
 1. El costo de mantenimiento del inventario aumentará 
porque la inversión en el inventario se aumenta. 
 
 2. Se tiene un ahorro en los productos comprados al 
disminuir su precio: entonces se deben comparar los 
resultados de estos dos aspectos para determinar si es 
conveniente aceptar el descuento y comprar mas 
cantidad. 
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Inflación: 
 El mantenimiento de inventarios excesivos o “sobre 
stockamientos”, ha sido una política comúnmente 
observada en muchos países que sufrieron crisis 
inflacionarias agudas. Sin embargo para que estas 
políticas de inventarios en exceso sean aceptables, se 
deben tener presente estos elementos básicos: 
 
a) Que los inventarios se financien con fuentes monetarias 
que tienen una tasa de interés real negativa o cero. 
b) Que no exista otra oportunidad de inversión más 
redituable. 
 Al incrementarse el precio de los inventarios también aumenta el costo 
de reposición de los mismos. 
 Por este motivo el principal punto de la decisión debe estar centrado en 
el financiamiento, si éste tiene un costo real negativo, y si la 
rentabilidad del activo es cero, la decisión es adecuada. 
 
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* Estacionalidad: 
 Los inventarios utilizados con este fin se diseñan 
para cumplir más económicamente la demanda 
estacional variando los niveles de producción para 
satisfacer fluctuaciones en la demanda. 
 
 También estos inventarios son utilizados para 
suavizar el nivel de producción de las 
operaciones, para que los trabajadores no tengan 
que contratarse o despedirse frecuentemente. 
 
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POLITICAS DE INVENTARIOS 
 
•Trata de responder a los siguientes interrogantes: 
•Cuando debe ser emitida la orden ? 
•Cuanto se debe comprar ? 
 
Existen dos tipos de Políticas de Revisión de Inventarios 
-Políticas de Revisión Periódica 
-Políticas de Revisión Continua 
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A.-Políticas de revisión periódica: 
 
Bajo esta política los niveles de inventario son monitoreados a 
intervalos de tiempo T, donde T es la longitud de tiempo determinada 
según sea el criterio ordenado. La cantidad a ordenar esta dada en 
función de como sean las decisiones de reposición. 
 
A1.-Revision periódica con reposición bajo un punto de quiebre (r). 
En este sistema la reposición del inventario se realiza siempre que elnivel de existencia en el inventario sea menor que un punto mínimo 
aceptable o de quiebre. 
 
A 2.-Revision periódica y Emisión de Orden de compra. 
En este sistema toda vez que se cumple el periodo T, se emite una 
orden igual al nivel máximo de inventario menos el nivel de existencia 
detectado, por lo tanto, la cantidad ordenada siempre es variable. 
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B.-Política de Revisión Continua 
 
Bajo esta política, el monitoreo del inventario es permanente y una vez 
que se alcanza el punto de reorden r, es emitida una orden de compra. El 
punto r se determina en función de un nivel de seguridad aceptado y en 
función de la cantidad consumida durante el tiempo que demora en 
obtenerse la reposición. 
 
 
 
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LA ELECCION DEL SISTEMA DE REVISION DEPENDERA DE VARIOS 
FACTORES 
 
1-En el caso de sistemas de Revisión Periódica: 
Ventajas: 
-Fácil de llevar. 
-Bueno para coordinar ítems relacionados, ya que aprovecha la 
infraestructura de transporte. 
-Para manejar artículos baratos. 
 
Desventajas: 
-Es mas caro, maneja una mayor cantidad de mercaderías. 
-Pueden ocurrir faltantes cuando la demanda es variable. 
 
 
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2.-En los casos de los sistemas de Revisión Continua: 
 
Ventajas: 
-Optimiza los niveles de recursos involucrados. 
-El nivel de servicio es mejor, ya que mejora la probabilidad de que el 
pedido será abastecido con el inventario existente. 
-Es apropiado para artículos caros. 
 
Desventajas: 
-Tiene un alto costo por manejos de registros y requiere una constante 
atención en el producto. 
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Sistemas de Evaluación de Proveedores 
Beneficios: 
Estratégicos 
-Mejor elección de contratistas. 
 
-Cumplimientos de normas ISO sobre evaluación de proveedores. 
 
-Mejora continua en el proceso de contratación de servicios. 
 
-Información disponible para toda la organización. 
Financieros 
-Reducción de costos y riesgos. 
Operativos 
-Reducción de no cumplimiento en entregas. 
 
 
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Objetivos del sistema de evaluación de proveedores 
 
-Antes de comprar se deben determinar con rigor los requisitos de los 
productos a comprar 
-Se deben seleccionar a los proveedores en función de su capacidad 
para proporcionar productos que satisfagan los requisitos de la empresa 
-Se deben llevar a cabo actividades de evaluación continua con los 
proveedores. 
 
EL SISTEMA DE EVALUACION DE PROVEEDORES A 
IMPLEMENTAR NOS DEBE PERMITIR SABER EN QUE MEDIDA 
CUMPLEN NUESTROS REQUISITOS. NORMALMENTE SE SUELE 
ESTRUCTURAR LA EVALUACION EN 2 AMBITOS: 
 
1-EVALUACION DEL PLAZO DE ENTREGA 
 
2-EVALUACION DE LA CALIDAD DEL PRODUCTO. 
 
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SISTEMAS DE EVALUACION DE PROVEEDORES 
 
-MPM(MISS DELIVERY PER MILLION) 
Detecta los artículos entregados fuera de plazo por cada millón 
entregados. 
 
-PPM(PART PER MILLION) 
Detecta los artículos defectuosos por cada millón entregados. 
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Bibliografía 
 
- GITMAN Lawrence J. (2007) ”Principios de Administración 
Financiera”. 11 ed - Pearson Addison Wesley. D.F. México. 
- ROSS E. ; WESTERFIELD R. y JORDAN B:. (2004) 
“Fundamentos de Finanzas Corporativas”. 5ta ed – Irwin Mc 
Graw Hill. D.F. México 
- PASCALE Ricardo (2005) ”Decisiones Financieras”. 4 ed –
Fondo Editorial CPCE CABA. Argentina. 
- DUMRAUF Guillermo L. (2003) “Finanzas Corporativas”. 3ra 
ed – Grupo Guía. Bs. As. Argentina. 
- MUNIER Norberto J. (1979) ”Manual de Stocks”.2da ed. Ed 
Astrea y Depalma. Bs. As. Argentina. 
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