funcion del banco central

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TEMA XIII: FUNCION DEL BANCO CENTRAL 
Creación de dinero, base monetaria, encajes, tasas de interés 
 
EMISIÓN DEL DINERO 
 Así que piensa que el dinero es la fuente de todos los males. ¿Se ha 
preguntado alguna vez cual es la fuente de todo el dinero? 
 
 
CREACIÓN DE DINERO 
 
CURSO FORZOSO 
El curso forzoso consiste en la obligación que las leyes imponen a todas las 
personas de aceptar la moneda de papel como dinero constante. 
 CURSO LEGAL 
El curso legal estriba en la obligación que se impone el Estado de admitirla en 
pago de los impuestos, pero dejando a los particulares la libertad de aceptarla, 
rehusarla o cambiarla en el Banco 
 
 
 
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FUNCIONES BCRA 
 
CARTA ORGÁNICA BANCO CENTRAL - Artículo 4 Funciones y Facultades 
a) Regular el funcionamiento del sistema financiero y aplicar la Ley de 
Entidades Financieras y las normas que, en su consecuencia, se dicten; 
 b) Regular la cantidad de dinero y las tasas de interés y regular y 
orientar el crédito; 
 c) Actuar como agente financiero del Estado nacional y depositario y 
agente del país ante las instituciones monetarias, bancarias y financieras 
internacionales a las cuales la Nación haya adherido, así como 
desempeñar un papel activo en la integración y cooperación 
internacional; 
 d) Concentrar y administrar sus reservas de oro, divisas y otros activos 
externos; 
 e) Contribuir al buen funcionamiento del mercado de capitales; 
 f) Ejecutar la política cambiaria en un todo de acuerdo con la legislación 
que sancione el Honorable Congreso de la Nación; 
 g) Regular, en la medida de sus facultades, los sistemas de pago, las 
cámaras liquidadoras y compensadoras, las remesadoras de fondos y 
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las empresas transportadoras de caudales, así como toda otra actividad 
que guarde relación con la actividad financiera y cambiaria; 
 h) Proveer a la protección de los derechos de los usuarios de servicios 
financieros y a la defensa de la competencia, coordinando su actuación 
con las autoridades públicas competentes en estas cuestiones. 
 En el ejercicio de sus funciones y facultades, el banco no estará sujeto a 
órdenes, indicaciones o instrucciones del Poder Ejecutivo Nacional, ni 
podrá asumir obligaciones de cualquier naturaleza que impliquen 
condicionarlas, restringirlas o delegarlas sin autorización expresa del 
Honorable Congreso de la Nación. 
 Artículo sustituido por art. 3 
de la Ley N° 26.739, B.O. 28/03/2012. 
 
QUE ES LA POLITICA MONETARIA 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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BASE MONETARIA 
 
 
 
Emisión monetaria en tiempos de pandemia 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Base monetaria noviembre 2020 
 
 
 
El CEDIN es un medio de pago e instrumento financiero que se aplica en la 
realización de inversiones en el mercado inmobiliario y/o en proyectos de 
construcción de viviendas, con el claro objetivo de reactivar la actividad en 
dichos sectores. El CEDIN no es asimilable a un cheque cancelatorio, ya que 
está previsto por ley con sólo dos endosos, es un instrumento de baja 
circulación. Tampoco es asimilable a un cheque de viajero, ya que éstos están 
nominados y sólo pueden ser cobrados por la persona a la cual le fueron 
emitidos. ¿Cómo se obtiene un CEDIN? Las personas interesadas en suscribir 
un CEDIN deberán solicitarlos en las entidades financieras, identificándose con 
la documentación que establece la normativa vigente. Los CEDIN se suscriben 
mediante la entrega de dólares estadounidenses billetes, que efectivamente se 
transfieran al Banco Central de la República Argentina (BCRA). 
 
RESERVA - ENCAJE BANCARIO- COEFICIENTE DE CAJA 
El encaje bancario es la porción de sus depósitos que los bancos comerciales 
no pueden prestar. Ese dinero queda inmovilizado en una cuenta corriente que 
las entidades tienen abierta en el BCRA, que les paga una tasa de interés por 
ese dinero. La proporción del dinero que se inmoviliza varía según sean 
colocaciones en cuenta corriente, cajas de ahorro o a plazos. 
 
 
 
 
 
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CREACION DINERO SECUNDARIO 
 
e = relación efectiva /depósitos 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
EFECTOS FINANCIEROS DE LA RESERVA O ENCAJE BANCARIO O 
COEFICIENTE DE CAJA 
 El encaje "es una herramienta de regulación monetaria que tiene por 
objeto mejorar el perfil de fondeo de los bancos, posibilitando mejores 
condiciones para prestar a largo plazo". 
 Una subida en los encajes de las entidades bancarias, se puede utilizar 
para absorber pesos del sistema y frenar una subida de precios o dar 
más seguridad al sistema. 
 Si sube el encaje bancario disminuye la oferta de dinero, pero no afecta 
la base monetaria porque el dinero sigue existiendo, aunque como 
reservas de los bancos. 
 Lo que hay es menos circulante, disminuye el crédito, en teoría frena la 
inflación y reduce el crecimiento económico. 
 Un alza en los encajes impulsa una subida en las tasas de interés 
locales al dejar menos dinero disponible para prestar 
 
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TASAS DE INTERÉS BANCARIA 
 TASA PASIVA O DE CAPTACIÓN: es la que pagan los intermediarios 
financieros a los oferentes de recursos por el dinero captado: 
 
 TASA ACTIVA O DE COLOCACIÓN: es la que reciben los 
intermediarios financieros de los demandantes por los préstamos 
otorgados. Esta última siempre es mayor, porque la diferencia con la 
tasa de captación es la que permite al intermediario financiero cubrir los 
costos administrativos, dejando además una utilidad. 
 La diferencia entre la tasa activa y la pasiva se llama margen de 
intermediación o spread 
 
DETERMINACION DE LA TASA DE INTERÉS ACTIVA 
La tasa de interés activa es una variable clave en la economía ya que indica el 
costo de financiamiento de las empresas. 
 
La tasa activa está compuesta por el costo de los fondos (bonos del tesoro 
Norteamericano + Riesgo País + Riesgo de Devaluación) más el riesgo 
propiamente de un préstamo como es (riesgo de default por parte de la 
empresa + Riesgo de liquidez, producto de una inesperada extracción de 
depósitos + costos administrativos del banco para conceder créditos). Por lo 
tanto, la tasa de interés activa puede escribirse como: 
 
I(Activa) = T-bill + Riesgo devaluación + Riesgo país + otros tipos de riesgo 
 
Reservas internacionales periodo 2015 – 2020 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Reservas internacionales periodo enero 2019 - octubre 2020 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Composición de las reservas del banco central