Economia-Parte 2-páginas-92

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D. CRECIMIENTO ECONÓMICO Y BIENESTAR HUMANO 675
La gran lección es que la “necesidad es la madre de 
la invención”. En otras palabras, una vigorosa compe-
tencia entre empresas e industrias es la disciplina final 
que asegura la innovación. Así como los atletas se des-
empeñan mejor cuando tratan de superar a sus compe-
tidores, las empresas se ven presionadas a mejorar sus 
productos y procesos cuando los vencedores reciben 
fama y fortuna, mientras que los retrasados pueden 
quebrar.
Una competencia vigorosa se refiere a los compe-
tidores domésticos y externos. En países grandes que 
están en la frontera tecnológica, la competencia domés-
tica es necesaria para promover la innovación. El movi-
miento hacia la desregulación en los pasados 30 años ha 
traído una mayor competencia en las aerolíneas, la 
energía, las telecomunicaciones y las finanzas, y el efecto 
positivo de la innovación ha sido dramático. En los paí-
ses pequeños o con rezago tecnológico, la competencia 
de las importaciones es crucial para adoptar tecnologías 
avanzadas y asegurar su competencia en el mercado de 
productos.
La promoción de la oferta de nuevas tecnologías. El 
crecimiento económico acelerado requiere empujar la 
frontera tecnológica al incrementar la oferta de inven-
tos, así como asegurar que hay una demanda adecuada 
para las tecnologías avanzadas existentes. Hay tres for-
mas mediante las cuales los gobiernos pueden fomentar 
la oferta de nuevas tecnologías.
Primero, los gobiernos deben asegurarse de que las 
ciencias básicas, la ingeniería y la tecnología cuenten 
con apoyos apropiados. En este sentido, el líder mun-
dial ha sido Estados Unidos, que combina el apoyo de 
las empresas a la investigación aplicada con una investi-
gación básica de máxima calidad generosamente finan-
ciada con fondos del gobierno. Destacan en particular 
las revolucionarias mejoras en la tecnología biomédica 
con nuevos medicamentos y equipo que han benefi-
ciado a los consumidores en su vida diaria. El papel del 
gobierno en apoyar la investigación con fines lucrativos 
se alcanza con un fuerte sistema de patentes, una regu-
lación predecible y efectiva en costos, e incentivos fisca-
les como el actual crédito fiscal para investigación y de-
sarrollo.
Segundo, los gobiernos pueden hacer que avancen 
sus tecnologías domésticas si alientan la inversión de las 
empresas extranjeras. En la medida en que otros países 
alcanzan y traspasan la frontera tecnológica estadouni-
dense, también pueden contribuir al conocimiento prác-
tico norteamericano al establecer operaciones en Es- 
tados Unidos. Los pasados dos decenios han traído 
diversos fabricantes japoneses de automóviles a Estados 
Unidos, y las plantas de propiedad japonesa han intro-
ducido nuevas tecnologías y prácticas administrativas 
en beneficio tanto de los accionistas japoneses como de 
la productividad de los trabajadores estadounidenses.
Tercero, los gobiernos pueden promover nuevas 
tecnologías al aplicar sólidas políticas macroeconómi-
cas que incluyen impuestos moderados y estables al 
capital, así como un bajo costo de capital para las empre-
sas. De hecho, la importancia del costo de capital lleva a 
cerrar el círculo al retomar el tema de la baja tasa de 
ahorro y de las altas tasas reales de interés reales. Algu-
nas veces se acusa a las empresas estadounidenses de ser 
miopes y de no estar dispuestas a invertir para el largo 
plazo. Por lo menos parte de esta miopía procede del 
hecho de que tienen que enfrentar altas tasas de interés 
reales, las altas tasas de interés reales obligan a las empre-
sas estadounidenses a buscar una rápida recuperación 
de sus inversiones. Un cambio en la política económica 
que redujera las tasas de interés reales cambiaría los 
“binoculares económicos” a través de los cuales las 
empresas miran cuando consideran sus políticas tecno-
lógicas. Si las tasas de interés reales fueran más bajas, las 
Ingreso real per cápita (precios constantes)
Tasa de 
crecimiento 
(% al año) 2000 2050 2100
0 $ 24 000 $ 24 000 $ 24 000
1 24 000 39 471 64 916
2 24 000 64 598 173 872
4 24 000 170 560 1 212 118
TABLA 31-5. Unas pequeñas diferencias en las tasas de crecimiento conforman grandes 
diferenciales de ingresos con el paso de los decenios
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676 CAPÍTULO 31 • FRONTERAS DE LA MACROECONOMÍA
empresas considerarían proyectos de largo plazo, de 
alto riesgo, como las inversiones en una tecnología más 
favorable, y la mayor inversión en el conocimiento lleva-
ría a mejoras más rápidas en la tecnología y la producti-
vidad.
 Despedida del crecimiento económico 
Al seguir la revolución keynesiana, los líderes 
de las democracias de mercado creían que 
éstas podrían florecer y crecer pronto. Me-
diante las herramientas de la economía moderna, los países 
podrían moderar los extremos del desempleo y la inflación, 
de la pobreza y la riqueza, de los privilegios y las privaciones. 
En la práctica, muchas de estas metas se alcanzaron conforme 
las economías de mercado vivían un periodo de expansión del 
producto y crecimiento del empleo nunca antes vistos.
Asimismo, los marxistas advertían que el capitalismo es-
taba condenado a ser destruido en una depresión cataclísmica; 
los ecologistas temían que las economías de mercado se aho-
garan en sus propias emanaciones; y los liberales se preo-
cupaban de que la planeación del gobierno arrastrara a la 
sociedad hacia la servidumbre. Pero los pesimistas pasan por 
alto el espíritu empresarial, que se alimenta de una sociedad 
abierta y del libre mercado, y que llevó a una corriente conti-
nua de mejoras tecnológicas.
Una despedida de John Maynard Keynes, tan oportuna 
ahora como lo fue en una época anterior, ofrece un conve-
niente resumen para el estudio de la economía moderna:
 Es la Empresa la que construye y mejora las posesiones del 
mundo. Si la Empresa se prepara para actuar, la riqueza se acumu-
lará sin importar lo que suceda con la Frugalidad; y si la Empresa 
está dormida, la riqueza decaerá sin importar lo que la Frugalidad 
esté haciendo. 
 
 A. Consecuencias económicas de la deuda 
gubernamental 
 1. Los presupuestos son sistemas utilizados por los gobier-
nos y las organizaciones para planear y controlar los gas-
tos e ingresos. Los presupuestos se hallan en superávit 
(o déficit) cuando el gobierno tiene ingresos mayores (o 
menores) que sus gastos. La política macroeconómica 
depende de la política fiscal, que comprende la situación 
global del gasto y los impuestos. 
 2. Los economistas separan el presupuesto real en sus com-
ponentes estructural y cíclico. El presupuesto estructural 
calcula cuánto recaudaría y gastaría el gobierno si la eco-
nomía estuviera funcionando a su producto potencial. El 
presupuesto cíclico responde al efecto del ciclo de nego-
cios sobre los ingresos tributarios, los gastos y el déficit. 
Para evaluar la política fiscal debe ponerse mucha aten-
ción al déficit estructural; los cambios en el déficit cíclico 
son un resultado de los cambios en la economía, mientras 
que los déficit estructurales son una causa de los cambios 
en la economía. 
 3. La deuda del gobierno representa las cantidades que se 
han tomado prestadas del público. Es la suma de los défi-
cit pasados. Una medida útil del tamaño de la deuda es la 
razón deuda-PIB, que en el caso de Estados Unidos ha 
tendido a elevarse en tiempos de guerra y a bajar en tiem-
pos de paz. 
 4. Para entender el efecto del déficit y la deuda guberna-
mentales, es crucial distinguir entre el corto y el largo pla-
zos. Revísese el recuadro de la página 663 y compruébese 
que se entiende por qué un mayor déficit puede incre-
mentar el producto en el corto plazo, mientras que puede 
reducirlo en el largo plazo. 
 5. En la medida en que se obtienen préstamos del exterior 
para el consumo y se hipoteca la posteridad que deberá 
pagar el principal y el interés de esa deuda externa, los 
descendientes de la generación actual deberán sacrificar 
su consumopara pagar esa deuda. Si se deja a las genera-
ciones futuras una deuda interna, pero sin cambios en el 
acervo de capital, habrá varios efectos internos. El pro-
ceso de gravar a Pedro para pagar a Paula, o de gravar a 
Paula para pagar a Paula, puede significar varias distorsio-
nes macroeconómicas de la productividad y la eficiencia, 
pero no debe confundirse con deber dinero a otro país. 
 6. El crecimiento económico se puede desacelerar si la 
deuda pública desplaza al capital. Este síndrome ocurre 
cuando la gente sustituye con deuda pública el capital o 
los activos privados, por lo que se reduce el acervo de 
capital privado en la economía. En el largo plazo, una 
mayor deuda gubernamental puede desacelerar el creci-
miento del producto potencial y el consumo, debido a los 
costos de dar servicio a una deuda externa, las ineficien-
cias que surgen de imponer gravámenes para pagar el 
RESUMEN 
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CONCEPTOS PARA REVISIÓN 677
interés de la deuda y la menor acumulación de capital 
que llega con el desplazamiento del capital. 
 B. Avances en la macroeconomía moderna 
 7. Los economistas clásicos se apoyaban en la ley de los mer-
cados de Say: “toda oferta crea su propia demanda”. En 
un lenguaje moderno, el enfoque clásico significa que 
precios y salarios flexibles eliminan pronto cualquier 
exceso en la oferta o en la demanda, por lo que se resta-
blece el pleno empleo. En un sistema clásico la política 
macroeconómica no desempeña ningún papel en la esta-
bilización de la economía real, aunque sí afecta la trayec-
toria de los precios. 
 8. La macroeconomía neoclásica sostiene que las expectati-
vas son racionales, que los precios y los salarios son flexi-
bles, y que el desempleo es mayormente involuntario. El 
teorema de la ineficacia de la política sostiene que las 
políticas gubernamentales predecibles no pueden afectar 
al producto y el desempleo reales. La teoría del ciclo real 
de negocios señala al desorden tecnológico por el lado de 
la oferta y a los cambios en el mercado laboral como las 
claves en las fluctuaciones del ciclo de negocios. 
 9. ¿Cuál es la evaluación de la contribución del enfoque 
neoclásico de la macroeconomía de corto plazo? El enfo-
que neoclásico insiste adecuadamente en que la econo-
mía tiene consumidores e inversionistas que observan el 
futuro. Estos actores económicos reaccionan y a menudo 
anticipan las políticas, por lo que pueden modificar su 
conducta económica. Esta lección es en especial impor-
tante en los mercados financieros, donde las reacciones y 
la anticipación a menudo tienen efectos dramáticos. 
 C. La estabilización de la economía 
 10. Las naciones enfrentan dos consideraciones cuando de-
terminan sus políticas monetaria y fiscal: el nivel adecuado 
de demanda agregada y la mejor mezcla monetario-fiscal. 
La mezcla de políticas monetaria y fiscal ayuda a precisar 
la composición del PIB. Una estrategia de alta inversión 
requeriría de un superávit presupuestal, así como de bajas 
tasas reales de interés. 
 11. ¿Los gobiernos deben seguir reglas fijas o su criterio? La 
respuesta incluye elementos tanto de economía positiva 
como normativa. Es frecuente que los conservadores op-
ten por las reglas, mientras que los liberales a menudo 
proponen una fina y activa sintonía para alcanzar las 
metas económicas. Más básica es la cuestión de si las polí-
ticas activas y discrecionales estabilizan o desestabilizan la 
economía. A menudo los economistas recalcan la necesi-
dad de que las políticas sean creíbles, ya sea que la credibi-
lidad se genere por reglas rígidas o por un sabio liderazgo. 
Una tendencia internacional reciente es la del régimen 
de objetivos de inflación en la política monetaria, que es 
un sistema flexible basado en reglas, que establece metas 
de inflación de mediano plazo, al mismo tiempo que per-
mite una flexibilidad de corto plazo cuando las perturba-
ciones económicas tornan demasiado costoso el alcance 
de una meta rígida de inflación. 
 D. Crecimiento económico y bienestar social 
 12. Recuérdese el dicho: “La productividad no lo es todo, 
pero en el largo plazo lo es casi todo”. La capacidad de un 
país para mejorar sus niveles de vida con el tiempo de-
pende casi totalmente de su capacidad para mejorar las 
tecnologías y el capital utilizados por la fuerza laboral. 
 13. La promoción del crecimiento económico requiere mejo-
rar la tecnología. El principal papel del gobierno es ase-
gurarse de que haya libre mercado, brindar una fuerte 
protección a los derechos de propiedad intelectual, pro-
mover una competencia vigorosa y apoyar la ciencia básica 
y la tecnología. 
 CONCEPTOS PARA REVISIÓN 
 Economía de la deuda y déficit
presupuesto gubernamental
déficit presupuestal, superávit y 
presupuesto equilibrado:
real
estructural
cíclico
efecto de corto plazo de G y T en el 
producto
efectos de largo plazo sobre el 
crecimiento económico:
deuda interna y deuda externa
distorsiones por la tributación
desplazamiento del capital
Avances en la macroeconomía 
moderna
ley de los mercados de Say
racionales (hacia el futuro)
ajustables (retrospectivas) 
expectativas
teorema de la ineficacia de la política
ciclo de negocios real, salarios de 
eficiencia
punto de vista ricardiano de la política 
fiscal
Estabilización
administración de la demanda
mezcla monetario-fiscal
reglas fijas y criterio
enfoque de la inflación
Crecimiento de largo plazo
alcanzar la frontera tecnológica y 
presionarla hacia fuera
espíritu de empresa de Keynes 
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PREGUNTAS PARA DEBATE 679
de rendimiento social que es cuatro veces la de la 
inversión privada.
c) Reducciones a los gastos de defensa en 1% del PIB de 
pleno empleo. 
d) Reducir el número de inmigrantes de modo que la 
fuerza laboral baje 5%.
e) Elevar la inversión en capital humano (o educación y 
capacitación en el trabajo) en 1% del PIB. 
 8. J. M. Keynes escribió: “Si el Tesoro llenara botellas viejas 
con billetes, las enterrara en minas de carbón abandona-
das y permitiera que la empresa privada desenterrara los 
billetes, no habría más desempleo y es probable que el 
ingreso real de la comunidad fuera bastante más grande 
de lo que es actualmente” (Teoría general, p. 129). Expli-
que por qué el análisis de la utilidad de un programa de 
obras públicas discrecional, formulado por Keynes, podría 
ser correcto en una depresión. ¿Cómo podrían tener el 
mismo efecto sobre el empleo políticas monetarias bien 
diseñadas, a la vez que inducirían a la producción de una 
mayor cantidad de bienes y servicios útiles? 
 9. ¿Cuál sería la predicción de los economistas keynesianos y 
neoclásicos sobre el efecto de cada uno de los siguientes 
hechos sobre la trayectoria de los precios, del producto y 
del empleo? En cada caso, mantenga constantes las tasas 
de impuestos y de interés, a menos que se diga en forma 
clara lo contrario: 
a) Un gran recorte de impuestos. 
b) Un gran recorte en las tasas de interés. 
c) Una ola de innovaciones que incrementa el producto 
potencial en 10%. 
d) Una ola de exportaciones. 
 10. Problema avanzado (sobre expectativas racionales): Con-
sidérese el efecto de las expectativas racionales sobre la 
conducta del consumo. 
a) Dígase que el gobierno propone un recorte tempo-
ral de impuestos de 20 000 millones de dólares que 
durará un año. Los consumidores con expectativas 
adaptativas suponen, en consecuencia, que su ingreso 
disponible será de 20 000 millones de dólares más 
alto cada año. ¿Cuál sería el efecto sobre el gasto de 
consumo y el PIB en el modelo simple del multiplica-
dor del capítulo 22? 
b) Supóngase a continuación que los consumidores tie-
nen expectativas racionales. Ellos anticipan racional-
mente que el recorte de impuestos es sólo por un 
año. Como son consumidores con un “ciclo de vida”, 
reconocen que sus ingresos promedio en toda su vida 
se elevarán en tan sólo 2 000millones de dólares al 
año, y no 20 000 millones al año. ¿Cuál sería la reac-
ción de tales consumidores? Más adelante analice el 
efecto de las expectativas racionales sobre la eficacia 
de los recortes temporales de impuestos. 
c) Por último, supóngase que los consumidores se con-
ducen de acuerdo con el punto de vista ricardiano. 
¿Cuál sería el efecto del recorte de impuestos sobre el 
ahorro y el consumo? Explique las diferencias entre 
los modelos vistos en a), b) y c). 
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