NIC 36

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104
		CASO 104 Entendiendo la lógica de la norma
		Antecedentes:
		·         Plásticos Leo S.A. es una entidad que se dedica a la fabricación de bolsas biodegradables (ecológicas). Posee una máquina (activo fijo) extrusosa con la que realiza su actividad principal, además de otros activos no corrientes menores, como un software comercial para el área de ventas. 
		·         La entidad ha estimado que la vida útil de la máquina es de 10 años, que el valor residual es cero (S/) y que el método de depreciación es lineal. Asimismo, ha seleccionado el modelo del costo para su medición posterior. Al 31/12/2018 el saldo del activo es el siguiente:
		Componentes		S/.
		Valor bruto en libros		100,000
		Depreciación acumulada		-30000
		Valor neto en libros		70,000
		·         La empresa depende en gran medida de su máquina, puesto que es la que genera indirectamente (a través de la producción de los inventarios) los flujos de caja.
		·         A la fecha de cierre anual, el área de logística comunicó a la gerencia, que ya salió a la venta en el mercado, una nueva versión de la máquina extrusura, que cuenta con mayores beneficios y ahorro en cuanto a producción. La gerencia es consciente que este nuevo desarrollo tecnológico hará que la demanda de la producción de los inventarios producidos por la máquina actual, probablemente, disminuya de forma significativa.
		·         Lo peor que pudiera pasar, es que la entidad deje de utilizar la máquina, aun cuando le reste incluso vida útil.
		Pregunta:
		¿Cómo afecta el nuevo desarrollo tecnológico en el valor en libros de la máquina? 
		Respuesta:
		Lo peor que podría pasar es que la entidad deje de utilizar la máquina, aun cuando le reste incluso vida útil, y tendrá que ser así, ya que si continúa con su uso, le resultará en mayores costos e ineficiencias. Cuando la entidad adquirió la máquina, su deseo y expectativa era que le genere beneficios económicos durante su vida útil, en este caso 10 años, sin embargo, al presentarse un nuevo desarrollo tecnológico, lo más probable es que finalmente la máquina no le genere beneficios por todo ese tiempo, al menos por su uso, quizá la entidad pueda recuperar algo de lo invertido a través de su venta, pero no garantiza que se recupere todo.
		Vamos a representar gráficamente dos escenarios:
		Primero: Imaginemos que no se ha presentado – ni se prevé que exista -alguna situación como la del desarrollo tecnológico, que nos haga pensar que no recuperaremos lo invertido en la máquina (a través de su uso) durante la vida útil estimada, gráficamente lo veríamos de esta manera:
		 Estado de Situación Financiera Final año 3												 Estado de Situación Financiera Final año 10
		Activos corrientes												Activos corrientes
		Activos no corrientes												Activos no corrientes
		Activos fijos	100,000											Activos fijos	100,000
		Depreciación	-30,000											Depreciación	-100,000
		Neto	70,000		Activo fijo	Costo	4	5	6	7	8	9	10	Neto	- 0
					Maquinaria	70,000	-10,000	-10,000	-10,000	-10,000	-10,000	-10,000	-10,000
		Es como si no pasara nada, es como si lo que estimamos al inicio, es decir usar la máquina durante los 10 años, no sufriría alguna variación. La entidad estaría contenta porque ha recuperado el íntegro de la inversión. Al final del año 3, sabemos que lo que se recuperará del activo en el futuro suma S/70,000, es decir similar a su valor en libros, por lo tanto, no amerita reconocer alguna pérdida por deterioro.
		Ahora: Considerando el evento del desarrollo tecnológico, la gerencia ha estimado que podrá seguir usando el equipo 2 años más (2019 y 2020), tomando en cuenta que este uso no afectará la rentabilidad y/o productividad. Después de los dos años, se hará los esfuerzos para vender el equipo, por el cual se espera se obtendrá S/15,000. Asimismo, ya se cuenta con el plan financiero para la renovación de la máquina y seguir con las actividades del negocio. La producción de los años 2019 y 2020, seguirá siendo la misma que la de años anteriores, puesto que la demanda de los productos se ha mantenido constante, la gráfica sería la siguiente:
		 Estado de Situación Financiera Final año 3
		Activos corrientes
		Activos no corrientes
		Activos fijos	100,000
		Depreciación	-30,000
		Neto	70,000		Activo fijo		Costo	4	5
					Maquinaria		70,000	-10,000	-25,000	(*)
								A través del uso S/20,000 y de la venta S/15,000 = S/35,000:
		(*)	Incluye los S/10,000 de la depreciación del año 5, más S/15,000 por lo que se estima se obtendrá por la venta del activo.
		Como podemos apreciar, lo que estima se recuperará del activo, solo asciende a S/35,000, esto representa su importe recuperable al final del año 3:
		Por lo anterior, al final del año 3 se tiene que registrar una pérdida por deterioro de S/35,000:
		31/12/2018
		Pérdida por deterioro de valor (Gasto)		35,000
		Activo fijo			35,000
		Por el registro de la pérdida por deterioro
Inversión que hace la Entidad
¿Como se recupera?
Inversión que hace la Empresa
¿Como se recupera?
105
		CASO 105 Anuncio del cierre de operaciones 
		Antecedentes:
		·         Tornos Mineros S.A., es una empresa peruana, subsidiaria de Tornos Internacional S.A.A. (domiciliada en España), que fabrica repuestos para vehículos mineros de carga.										Regla general: EL valor en libros no puede exceder su importe recuperable
		·         La entidad prepara sus estados financieros al 31/12/2018.										Escenarios	Valor Libros	Importe rec	Dif	Efecto
		·         El 15/01/2019, antes de la fecha en que los estados financieros son autorizados para su emisión por la gerencia, el Directorio, anuncia su intención de cerrar las operaciones en el Perú.										1	1000	1000	0	Nada
												2	1000	900	-100	Pérdida
		·         El cierre de la operación se completará en un plazo de 2 años.										3	900	1000	100	Nada
		·         La gerencia considera que el tiempo máximo de uso de los activos fijo, es decir su vida útil restante, solo será de 2 años (tiempo en que se completará el cierre de la operación) y que no existe un uso alternativo que se le puede dar a dichos activos.
												Paso 1: Identificar si existen indicios de deterioro
												Empresa que no posea: Goodwill / Activo intangibles de vida útil indefinida							Test de deterioro:							Test de deterioro:
		Pregunta:
		a)    ¿La decisión del directorio se puede considerar un indicio de deterioro?																	Fuentes internas							Fuentes internas
		b)    Si la respuesta anterior fue afirmativa: ¿Cuándo debe efectuar la entidad la prueba de deterioro?																1	Obsolescencia				NO		1	Obsolescencia				SI
																		2	Presupuestos negativos				NO		2	Presupuestos negativos				SI
		Respuesta:																3	Planes de negocio				NO		3	Planes de negocio				SI
		a)       ¿La decisión del directorio se puede considerar un indicio de deterioro?
		Sí, este indicio proviene de información de fuentes internas, específicamente la de “Cambios en los planes de negocio”. Es claro que la decisión de cerrar las operaciones en 2 años, nos lleva a pensar que el total de lo invertido en los activos (valor en libros) se pueda recuperar en ese tiempo.																	Fuentes externas							Fuentes externas
																		1	Cambios bruscos en la economía				NO		1	Cambios bruscos en la economía				NO
																		2	Incremento de las tasas de interés				NO		2	Incremento de las tasas de interés				SI
																		3	Disminución de los precios de los productos				NO		3	Disminución de los precios de los productos				NO
		b)       Si la respuesta anterior fue afirmativa: ¿Cuándo debe efectuar la entidad la prueba de deterioro?
		Acá debemos citar la NIC 10, en la cual establece que para que un hecho posterior tenga impacto en el período de presentación, debe haber evidencia de que tal hecho o condición ya existía o se conocía hasta el 31/12/2018, sin embargo, la decisión del cierre de operaciones, surgió el 15/01/2019, esdecir, después del 31/12/2018, por lo tanto, la prueba de deterioro no se tendrá que efectuar para los estados financieros de ese año, y es muy probable que sí se haga para el 2019. Lo que se podría incluir en los estados financieros de 2018, es una revelación de la decisión.																	Concluyes que no hay indicios de deterioro							Concluyes que sï hay indicios de deterioro
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												Paso 2: Analizar si el importe recuperable lo determinamos en función al activo individiual o a nivel de UGE
															Valor razonable menos gastos de venta			10,000	9,000
												Mayor valor entre la comparación
															Valor en uso (flujos de caja futuros desc)			9,000	10,000
												A nivel del activo individual				A nivel de Unidades Generadoras de Efectivo (U.G.E.)
												Cuando la generación de flujos de caja				Cuando la generación de flujos de caja
												indirectamente, dependen de gran medida				indirectamente, dependen de la interacción
												de los activos no corrientes				de varios activos no corrientes
																Unidades Generadoras de Efectivo (U.G.E.)
																U.G.E.		NIC 36	Componente o grupo de A y P, que generan entradas y salidas de dinero, de forma independiente a otros componentes
																Segmento operativo		NIIF 8	Componente, del cual se maneja la información de forma separada, es monitoreada de forma separada y los sistemas permiten identificarlo
																Grupo en disposición		NIIF 5	Grupos de acticos y/o pasivos que se destinan para la venta
																Linea de negocios
																Industrial: Que mantiene 3 líneas de negocio
															1	Venta de alimentos para consumo humano
																Costo de venta
															2	Venta de alimentos para consumo animal
																Costo de venta
															3	Venta de materia prima a otras empresas
																Costo de venta
																						Sistemas permiten tener información por cada línea de negocio
																Precio de los minerales
																Oro		Subío
																Cobre		Subío
																ZINC		Bajó significativamente
												Paso 3: Determinar el importe recuperable
															Valor razonable menos gastos de venta			10,000	9,000
												Mayor valor entre la comparación
															Valor en uso (flujos de caja futuros desc)			9,000	10,000
														Paso 1: Identificar indicios de deterioro			SI
														Paso 2: Estimar el importe recuperable			500,000
														Valor en libros de la U.G.E					Comparación: Prueba de deterioro
														Activos corrientes					Valor en libros de la U.G.E.			655,000
														Inventarios		20,000			Importe recuperable de la U.G.E.			500,000
														Cuentas por cobrar		5,000			Pérdida por deterioro			-155,000
														Activos no corrientes
														Activo fijo		250,000			Pérdida por deterioro (Gasto)			155,000
														Activo intangibles		200,000			Activo fijo				61,508
														Prop Inversión (Costo)		180,000			Activo intangibles				49,206
																			Prop Inversión (Costo)				44,286
														Total 		655,000	Valor en libros de la U.G.E.		Por el registro de la pérdida por deterioro de valor
														Activo fijo		250,000	40%					155,000	155,000
														Activo intangibles		200,000	32%
														Prop Inversión (Costo)		180,000	29%
														Activos dentro del alcance		630,000	100%
NIIF 13
Ingresos
Gastos
Entradas de dinero
Salidas de dinero
Ingresos
Gastos
Entradas de dinero
Salidas de dinero
Ingresos
Gastos
Entradas de dinero
Salidas de dinero
Vender
UGE
Segmento operativo
Grupo en disposición
Ingresos
Gastos
Entradas de dinero
Salidas de dinero
Ingresos
Gastos
Entradas de dinero
Salidas de dinero
Ingresos
Gastos
Entradas de dinero
Salidas de dinero
Vender
Sistemas sí permiten tener información por separado
Sistemas No permiten tener información por separado
1
2
3
Unidad minera 1
Oro
Unidad minera 2
CObre
Unidad minera 3
Zinc
UGE
UGE
UGE
Empresa
Empresa 
UGE
NIIF 13
Unidad minera 3
Zinc
UGE
106
		CASO 106 Activo fijo con daño físico 
		Antecedentes:
		·         Industrial Yupaq S.A. posee una maquinaria para la fabricación de juguetes para mascotas.
		·         El jefe de logística, comunica a la gerencia que la maquinaria ha sido dañada físicamente.
		·         El área técnica considera que el daño físico acortará la vida útil del activo.
		·         La gerencia financiera ha estimado que los flujos de caja que generará el activo en el tiempo de vida útil restante son superiores a su valor en libros, en otras palabras, el valor de la inversión si se recuperará.
		Pregunta:
		a)       ¿El daño físico se puede considerar un indicio de deterioro?
		b)       ¿Se debe reconocer una pérdida por deterioro?
		Respuesta:
		a)       ¿El daño físico se puede considerar un indicio de deterioro?
		Sí, este indicio proviene de información de fuentes internas, específicamente la de “Evidencia de la obsolescencia o daño físico del activo”. Un activo que se encuentre dañado físicamente, no podrá operar de la forma que se espera si estuviera en óptimas condiciones.
		b)       ¿Se debe reconocer una pérdida por deterioro?
		No. En base a la estimación de la gerencia, el valor en libros del activo será recuperado a través de los flujos de caja que generará en el tiempo restante de vida útil, por lo tanto, no se debe reconocer una pérdida por deterioro. No obstante, se tienen que revisar las estimaciones de vida útil, valor residual, método de depreciación, y efectuar cambios en estimaciones contables, de ser el caso, en aplicación de la NIC 8.
107
		CASO 107 Ingreso de un nuevo competidor 
		Antecedentes:
		·         Supermercados Orión S.A. tiene varios puntos de venta en el distrito de Wanchaq, en dicha zona no ha existido anteriormente ninguna empresa de la competencia que le preocupe a la gerencia.
		·         En el año 2018, Supermercados Tottus S.A., un gran competidor a nivel nacional, abrió dos tiendas en el distrito, y quiere posicionarse en el mercado, ofertando precios muy competitivos.
		Pregunta:
		¿El ingreso de un nuevo competidor se puede considerar un indicio de deterioro?
		Respuesta:
		Sí, este indicio proviene de información de fuentes externas, específicamente la de “Cambios en el entorno de la entidad: Regulaciones, tendencias de mercado y condiciones económicas.” La entidad tendrá que determinar si el indicio es suficiente para poder concluir que se tiene que efectuar la prueba de deterioro.
108
		CASO 108 Incremento en la tasa de impuestos 
		Antecedentes:
		·         Crisol S.A. es una empresa que se dedica a la venta de libros en el país. Estas operaciones se encuentran exoneradas del impuesto a las ventas.
		·         A inicios del año 2018, el regulador tributario modificó las exoneraciones y empezó a gravar con el impuesto a las ventas, las ventas de libros.
		Pregunta:
		¿La eliminación de la exoneración del impuesto a las ventas se puede considerar un indicio de deterioro?
		Respuesta:
		Sí, este indicio proviene de información de fuentes externas, específicamente la de “Cambios en el entorno de la entidad: Regulaciones, tendencias de mercado y condiciones económicas.” La afectación con el impuesto a las ventas a las operaciones que realiza la entidad, puede afectar los niveles de demanda en la venta de libros, puesto que son los consumidores finales (público) los que tendrán que pagar este impuesto. La entidad tendrá que determinar si el indicio es suficiente para poder concluir que se tiene que efectuar la prueba de deterioro.
109
		CASO 109 Empresas de servicio público
		Antecedentes:
		·         En la mayoría de países existen empresas que actúan en el régimen privado pero que están creadas por el estado o con capital del estado, tales como las que generan y/o comercializan la electricidad o el agua potable.
		·         Una de las características de dichas empresas, es que no tienen un fin primordialmente lucrativo, ya queanteponen priorizan el bien común a través del servicio público de los recursos, por tal razón, es que reportan pérdidas no solo netas, sino también brutas, puesto que las tarifas que ofertan son altamente reguladas y en muchos casos subsidiadas por el mismo estado.
		·         Un auditor se encuentra analizando la existencia de indicios de deterioro, y considera que las pérdidas recurrentes son un indicio de deterioro de fuente interna.
		Pregunta:
		¿La entidad podría refutar a su auditor el hecho de efectuar prueba de deterioro?
		Respuesta:
		Sí. En empresas en donde las probabilidades de que se cierre o se detenga las operaciones son bajas, seguramente no existirá la necesidad de efectuar la prueba de deterioro, puesto que al ser casi indefinida su existencia, los flujos que seguirá generando en el futuro, podrán cubrir el valor en libros de las inversiones efectuadas en activos de larga duración. En otras palabras, por más que las empresas de servicios públicos reporten pérdidas, el estado, tendrá que sí o sí intervenir, ya sea con el aporte de capital o con subsidios gubernamentales, esto hará que su existencia sea indefinida (por no de ser infinita) puesto que dejar sin electricidad o sin agua potable a la población, no es que sea una opción para el estado, sino más que todo una obligación. Quizá en algunos años, y debido a la escasez, los gobiernos tengan que buscar recursos alternativos a los existentes, y probablemente éstas entidades puedan dejar de operar, y es posible que en ese entonces las pérdidas recurrentes, sí podrían ser tranquilamente un indicio de deterioro. Por lo anterior, las entidades pueden refutar el hecho de que no puedan recuperar el importe de la inversión en activos de larga duración. Éstas entidades también raras veces haces operaciones de combinaciones de negocios, por lo tanto, no tendrán plusvalía mercantil, caso contrario con los activos intangibles de vida útil indefinida o que aún no están listos para su uso, estos sin son comunes, y obligaría a las entidades a efectuar la prueba de deterioro en forma obligatoria, al margen que existan o no, indicios de deterioro.
110
		CASO 110 El importe recuperable del activo no se puede determinar a nivel individual 
		Antecedentes:
		·         Southern Perú S.A., entidad minera, posee un ferrocarril que es utilizado para el transporte de minerales, y es clasificado como activo fijo.
		·         La entidad concentra la mayor producción de cobre en el Perú (única actividad) en la actualidad no existe competencia importante que se dedique al mismo rubro. Realiza sus operaciones en una única unidad minera.
		·         La competencia también posee ferrocarriles que le ayudan en el traslado de sus productos.
		·         La gerencia de la entidad considera que el ferrocarril no genera entradas de efectivo que sean independientes de otro activo o grupo de activos. Asimismo, sabe que activos similares destinados al mismo uso no son atractivos en el mercado, por lo que si decide venderlo, únicamente lo podrá hacer a valores de desecho o chatarra.
		·         Al 31/12/2018, se han identificado indicios de deterioro que exigen a la entidad a que efectué la prueba de deterioro.
		Pregunta:
		¿La entidad podrá estimar el importe recuperable a nivel del activo individual (ferrocarril)?
		Respuesta:
		No es posible estimar el importe recuperable del activo a nivel individual: Su valor en uso no se puede determinar (ya que no genera entradas de efectivo en forma independiente), asimismo, no existe información del mercado para poder determinar su valor razonable menos los gastos de venta. Por lo anterior, la entidad deberá estimar el importe recuperable de la U.G.E. a la que pertenece el activo, es decir, la entidad minera en su totalidad.
111
		CASO 111 Importe recuperable a nivel individual o a nivel de U.G.E.
		Antecedentes
		Alicorp S.A. desarrolló el 2017 un sistema de información (software de computadora) para uso interno, cuya vida útil fue estimada en 10 años. Al cierre de 2018, la gerencia analizó los indicios de deterioro y concluyó que debería efectuar la prueba de deterioro. El indicio más significativo, es la presencia de un software alternativo desarrollado recientemente por una consultora de tecnología, que trae consigo muchas bondades, dentro de las cuales se encuentra el ahorro de costos. Esto dejó pensando a la gerencia en la alternativa de reemplazar el software que se mantiene en la actualidad, por el nuevo.
		Pregunta:
		a)       ¿Qué tratamiento debe aplicarse si la gerencia decide no continuar usando el software actual?
		b)       ¿Qué tratamiento debe aplicarse si la gerencia decide seguir usando el software actual?
		Respuesta:
		a)       ¿Qué tratamiento debe aplicarse si la gerencia decide no continuar usando el software actual?
		Si la entidad decide no continuar usando el software, y la venta del mismo en el mercado es muy improbable (ya que las características son particulares y compatibles únicamente con la entidad), se debe evaluar si el activo debe darse de baja de acuerdo con la NIC 38. 
		b) ¿Qué tratamiento debe aplicarse si la gerencia decide seguir usando el software actual?
		Si la entidad decide seguir usando el software:
		Si el software genera flujos de efectivo de manera independiente				Si el software no genera flujos de efectivo de manera independiente
		La entidad debe estimar el importe recuperable del software (activo individual), que será el mayor entre su valor razonable menos los gastos de venta (según la venta del software) y su valor en uso (según los flujos de efectivo que se espera que se genere a partir del uso, menos los costos asociados). Se debe reconocer una pérdida por deterioro si el valor en libros del software supera el importe recuperable.				Si el software no genera flujos de efectivo de manera independiente, la entidad tendrá que estimar el importe recuperable de la U.G.E a la que pertenece el activo.
						Si el importe recuperable de la U.G.E. en su totalidad excede su valor en libros, no se reconoce ninguna pérdida por deterioro. Este puede ser el caso, incluso si el software se utilizara con menos frecuencia de lo que se pretendía originalmente.
112
		CASO 112 El importe recuperable del activo no se puede determinar a nivel individual 
		Antecedentes:
		·         Transportes Flores Hermanos S.A. firma un contrato con la Municipalidad de Tacna, en la que prestará el servicio de transporte público que abarcará 04 rutas que corresponden a los 04 distritos de la ciudad.
		·         Cada ruta requiere una cantidad mínima de buses.
		·         La entidad tiene el control y seguimiento de cada una de las unidades que circulan en cada ruta y elabora información detallada de los flujos de efectivo que se genera por cada una de ellas.
		·         De acuerdo a la información preparada, una de las rutas (más larga) se encuentra operando con una pérdida significativa. La entidad no puede dejar de operar ruta, por más que le reporte pérdidas. La gerencia sabía que las probabilidades de pérdida en esta ruta eran altas.
		Pregunta:
		¿La entidad debe determinar el importe recuperable por cada ruta como si fuera cada una de ellas una U.G.E.?
		Respuesta:
		Debido a que la entidad no tiene la opción de suspender ninguna de las rutas cubiertas por los buses, el menor nivel de entradas de efectivo identificables, que son en buena medida, independientes de las entradas de efectivo procedentes de otros activos o grupos de activos, son las entradas de efectivo generadas por las cuatro rutas en conjunto. La U.G.E. de cada ruta es la entidad en su conjunto.
113
		CASO 113 Grupo de activos de reemplazo
		Antecedentes:
		·         Telefónica del Perú S.A. es una empresa líder en telecomunicaciones en el Perú, es propietaria de varios conjuntos de antenas, trasmisores de radio y receptores de telecomunicación, los denominaremos en adelante “Conjuntos de antenas”. Estos conjuntos de antenas están instalados en las torresde telefonía móvil que, en conjunto, constituyen la infraestructura para su red de telecomunicaciones.
		·         En el caso de que un conjunto de antenas en específico está dañado o no puede funcionar, el servicio de telecomunicaciones no se interrumpe, puesto que empiezan a operar un conjunto de antenas similares, que están ubicadas en otra torre de telefonía móvil. De esta manera, las entradas de efectivo no se ven perjudicadas.
		·         El conjunto de antenas de intercambio o reemplazo, fueron diseñadas de acuerdo al plan integrado de la red al iniciar operaciones.
		Pregunta:
		¿Se podrá considerar a cada conjunto de antenas individuales como una U.G.E.?
		Respuesta:
		Los flujos de efectivo que generan cada conjunto de antenas no son en gran medida independientes, esto, debido a que los conjuntos de antenas son intercambiables o reemplazables, cada vez que estén inoperativas o no funcionen, es decir, contribuyen todas entre sí para que la actividad del negocio continué operando. Cada conjunto de antenas más las torres de telefonía móvil, forman parte de la red integral de la entidad. Debido a que la entidad opera usando la red integral, el grupo de activos que conforman la infraestructura sería el grupo de activos identificable más pequeño que genera flujos de efectivo que son en gran medida independientes; por lo tanto, el grupo de activos de infraestructura de la red integral es una U.G.E. y es a ese nivel que la red debe evaluarse por deterioro.
114
		CASO 114 Productos utilizados “internamente”
		Antecedentes:
		·         Alicorp S.A. posee dos unidades o segmentos industriales las cuales realizan operaciones de compra/venta internas y externas (hacia el público).
		·         La Unidad Industrial “A”, es la que efectúa la compra de la materia prima denominada “suministro”, la cual es vendida a la Unidad Industrial “B” para la transformación del “producto final”, a un precio de transferencia, incluso mayor, que el precio a terceros 
		·         El 80% de la producción final de la Unidad Industrial “B” se vende a clientes externos (terceros).
		·         El 60% de los productos de la Unidad Industrial “A” son vendidos a la Unidad Industrial “B”, y el 40% restante, son vendidos a clientes externos.
		Pregunta:
		Analizando los siguientes escenarios ¿Cuántas U.G.E. existen?
		a)       Escenario 1: La Unidad Industrial “A” puede vender la materia prima “suministro” en un mercado activo. Los precios de transferencia internos son más altos que los precios de mercado.
		b)       Escenario 2: No hay mercado activo para la materia prima “suministros”.
		Respuesta:
		a)       Escenario 1: 
		La Unidad Industrial “A” puede vender sus productos en un mercado activo, y generar entradas de efectivo que son en gran parte independientes de los de la Unidad Industrial “B”. Es probable que la Unidad Industrial “A” sea una U.G.E. separada, independientemente que parte de sus ventas se hagan internamente. El valor en uso de la U.G.E. no puede ser determinado en función a los precios de transferencia interna, se debe usar los precios del mercado activo.
		La Unidad Industrial “B” vende el 80% de la producción a terceros (clientes fuera de la entidad) y genera entradas de efectivo que son en gran parte independientes de los de la Unidad Industrial “A”. Es probable que la Unidad Industrial “B” también sea una U.G.E. separada.
		b)       Escenario 2: 
		El importe recuperable de cada unidad industrial no pueda medirse independientemente del importe recuperable de la otra unidad industrial debido a que:
		§  Que la mayoría (60%) de los productos de la Unidad Industrial “A” se utiliza internamente y no puede venderse en un mercado activo, en otras palabras, las entradas de efectivo de la Unidad Industrial “A”, dependen de la demanda del “producto final” que vende la Unidad Industrial “B”, por lo que las entradas de efectivo de una unidad no son en gran medida independientes de la otra unidad.
		§  Las dos unidades industriales se gestionan juntas.
		Por lo anterior, es probable que ambas unidades constituyan el grupo más pequeño de activos que genera entradas de efectivo que son en gran parte independientes, es decir, ambas unidades en su conjunto son una sola U.G.E. o la misma entidad es una sola U.G.E. (siempre que solo existan las dos unidades industriales).
115
		CASO 115 Edificio destinado para más de un uso
		Antecedentes:
		·         Industrial Sol Verde S.A. es una entidad industrial, posee un edificio en donde se encuentra la sede central, el cual es utilizado, pero es ocupado totalmente.
		·         Hace unos meses hubo reducción de personal que generó que solo la mitad del edificio esté ocupado por la entidad y la otra mitad, haya sido alquilado a un tercero. El contrato de arrendamiento es por 5 años.
		·         La gerencia financiera determina que los flujos de efectivo que aporta el edificio a la entidad, están representados principalmente por el uso que se le da al edificio como parte de las actividades del giro del negocio.
		Pregunta:
		¿A qué U.G.E. pertenece el edificio?
		Respuesta:
		El fin fundamental del edificio es servir como un activo corporativo de la empresa, apoyando las actividades del negocio. No puede considerarse que el edificio, en su conjunto, genere entradas de efectivo que sean, en gran medida, independientes de los que corresponden a la totalidad de la entidad. Por lo tanto, es probable que la U.G.E. a la que pertenece el edificio sea la empresa Industrial Sol Verde S.A. en su conjunto. Si queremos forzar el hecho de que la prueba de deterioro se tenga que efectuar a nivel individual (edificio), no sería correcto determinar el valor en uso del edificio con base en las proyecciones de los precios de los alquileres, ya que de por sí, no es una propiedad de inversión, sino, un activo fijo.
116
		CASO 116 Negocio minorista
		Antecedentes:
		·         La Genovesa S.A. es una empresa minorista que se dedica a la comercialización de productos para el consumo humano.
		·         La empresa opera 04 tiendas en la zona sur del Perú, cada tienda genera entradas de efectivo que son en gran medida independientes. Las tres tiendas comparten gastos (salidas de efectivo) por concepto de infraestructura, marketing y recursos humanos.
		Pregunta:
		¿Al identificar las U.G.E., la entidad debe considerar los flujos netos de efectivo (entradas menos salidas)?
		Respuesta:
		No, la norma establece que para la identificación de una U.G.E. a la que pertenece un activo, se debe efectuar sobre la base de entradas de efectivo independientes, no de flujos de efectivos netos independientes (entradas menos salidas), es decir, considerando únicamente entradas de efectivo. Por lo anterior, las salidas de efectivo por los gastos compartidos (infraestructura, marketing y recursos humanos) no se toman en cuenta al momento de identificar una U.G.E. y cada una de las tiendas puede ser considerada como tal.
117
		CASO 117 Editorial
		Antecedentes:
		·         Empresa Editora el Comercio S.A. es una empresa que posee 20 revistas y 6 periódicos, alguna(o)s fueron adquiridas y otras son de creación propia.
		·         La gerencia gestiona la información financiera a nivel detallada por cada una de las revisas y/o periódicos, y las ha clasificado incluso como segmentos operativos.
		·         Los flujos de efectivo de cada revista y/o periódico son en gran medida independientes.
		·         La decisión de abandonar o continuar un negocio, es tomada por la gerencia a nivel de cada revista o períodico.
		Pregunta:
		¿Cada revista o periódico puede ser una U.G.E.?
		Respuesta:
		Sí, ya que cada revista o periódico, genera entradas de efectivo que son independientes.
118
		CASO 118 Activo que forma parte de una U.G.E. cuyo valor razonable puede ser medido fácilmente
		Antecedentes:
		·         Una entidad posee tres líneas de negocios, cada línea de negocio es una U.G.E.
		·         Dentro de una U.G.E. se incluye un edificio de oficinas(activo individual/propiedad de inversión) cuyo valor razonable se puede determinar fácilmente.
		·         Al 31/12/2018, se identifican indicios de deterioro del activo individual.
		Pregunta:
		¿Se debe estimar el importe recuperable de la U.G.E. al que pertenece el activo o se debe estimar el importe recuperable del activo individual?
		Respuesta:
		No es necesario determinar el importe recuperable de la U.G.E., puesto que el valor razonable del activo al cual se identificó indicios de deterioro, puede ser medido fácilmente.
119
		CASO 119 Activo que forma parte de una U.G.E. cuyo valor razonable menos gastos de venta es mayor a su valor en libros
		Antecedentes:
		·         Una empresa posee dos líneas de negocios, cada línea de negocio es una U.G.E.
		·         Dentro de una U.G.E. se incluye un edificio de oficinas (activo individual/propiedad de inversión) cuyo valor razonable menos los gastos de venta es de S/1,000,000
		·         El valor en libros del edificio es de S/700,000.
		·         Al 31/12/2018, se identifican indicios de deterioro del activo individual.
		Pregunta:
		¿Se debe estimar el importe recuperable de la U.G.E. al que pertenece el activo o se debe estimar el importe recuperable del activo individual?
		Respuesta:
		No es necesario determinar el importe recuperable de la U.G.E., puesto que el valor razonable menos gastos de venta del activo al cual se identificaron indicios de deterioro, es mayor a su valor en libros.
120
		CASO 120 	Activo que forma parte de una U. G. E. al cual se le ha asignado una plusvalía mercantil, cuyo valor razonable menos gastos de venta es mayor a su valor en libros
		Antecedentes:
		• Una empresa posee dos líneas de negocios, cada línea de negocio es una U. G. E.
		• Dentro de una U. G. E. se incluye un edificio de oficinas (activo individual/propiedad de inversión) cuyo valor razonable menos los gastos de venta es de S/ 4’000,000.
		• Se le ha asignado a la U. G. E. una plusvalía mercantil por un valor en libros de S/ 2’000,000.
		• El valor en libros del edificio es de S/ 3’500,000.
		• Al 31/12/2018 se determinó que el importe recuperable de la U. G. E. es menor a su valor en libros, por lo que se debe reconocer una pérdida por deterioro por S/ 1’000,000.
		• Cuando se determinó el valor en libros de la U. G. E. si se incluyó el valor en libros del edificio.
		Pregunta
		¿Cómo debe ser reconocida la pérdida por deterioro?
		Respuesta:
		El S/ 1’000,000 de pérdida por deterioro debe asignarse a los otros activos que conforman la U.G. E. y no asignarse a la propiedad de inversión, puesto que ésta no debe reducirse por debajo de su valor razonable menos los gastos de venta. Como el valor razonable menos gastos de venta del edificio es de S/ 4’000,000 y su valor en libros es S/ 3’500,000, esta ya no puede ser reducida; por lo tanto, la pérdida debe ser asignada al resto de activos que conforman la U. G. E.
121
		CASO 121 El importe recuperable basado en el valor en uso
		Antecedentes:
		·         Corporación Austral adquirió el 02/01/2016 una máquina que la destinó al área de producción, la información detallada es la siguiente:
		Componentes			Valores
		Costo del activo en S/			6,000,000	[A]
		Vida útil en años			10	[B]
		Valor residual			- 0
		Método de depreciación			Lineal
		Método de medición posterior			Costo
		·         Al 31/12/2018, luego de haber transcurrido 5 años de vida útil, el valor en libros del activo es el siguiente:
		Componentes			S/
		Costo del activo en S/			6,000,000	[A]
		Depreciación acumulada en S/			-3,000,000	[C]=([A]/[B])x3
		Valor en libros en S/			3,000,000	[D]=[A]-[C]
		·         La máquina genera entradas de efectivo que son en gran medida independiente, y por lo tanto la gerencia de ser el caso, determina el importe recuperable a nivel individual del activo.
		·         El 31/12/2018 la gerencia financiera identifica un indicio de deterioro por lo que debe efectuar la prueba de deterioro. Se estima que la máquina puede ser vendida por S/2,000,000 y que los gastos de venta para ejecutarlo ascienden a S/500,000. Por otro lado, se ha determinado que el valor de uso es de S/2,500,000.
		Pregunta:
		¿Qué valor representa el importe recuperable del activo para la prueba de deterioro?
		Respuesta:
		Primero, se debe determinar el importe recuperable, éste resulta ser el mayor valor entre la comparación del valor en uso y el valor razonable menos los gastos de venta del activo:
		Componentes			S/
		Valor en uso en S/			2,500,000	[E]
		Valor razonable menos gastos de venta en S/			1,500,000	[F]
		Importe recuperable (el mayor valor) en S/			2,500,000	MAX([E]:[F])
		El importe recuperable estará representado por el valor en uso del activo.
		Segundo, debemos comparar el importe recuperable con el valor en libros del activo:
		Componentes			S/
		Valor en libros en S/			3,000,000	[D]
		Importe recuperable en S/			2,500,000	[E]
		Pérdida por deterioro en S/			-500,000	[G]=[E]-[D]
		Debido a que el valor en libros del activo supera en S/500,000 a su importe recuperable, se debe reconocer una pérdida por deterioro por dicho importe:
		31/12/2018
		Pérdida por deterioro (Gasto)		500,000
		Activo (Máquina)			500,000
		Por el registro de la pérdida por deteroioro
122
		CASO 122 El importe recuperable basado en el valor razonable menos los gastos de venta
		Antecedentes:
		·         Al 31/12/2018, Corporación Marber S.A.C. se encuentra efectuando su control anual de inventario físico de activos fijos, cuyo objetivo, entre otros, está el de identificar alguna obsolescencia o daño físico.
		·         En los últimos meses del año, la demanda de los productos que comercializa la entidad, ha sufrido una caída, que le preocupa a la gerencia.
		·         Se identificó una máquina genera entradas de efectivo que son en gran medida independiente, y por lo tanto la gerencia de ser el caso, determina el importe recuperable a nivel individual del activo.
		·         El valor en libros de la máquina en cuestión, al final del año 3 de su vida útil es el siguiente:
		Componentes			Valores
		Costo del activo en S/			5,000,000	[A]
		Vida útil en años			15	[B]
		Valor residual			- 0
		Método de depreciación			Lineal
		Método de medición posterior			Costo
		Componentes			S/
		Costo del activo en S/			5,000,000	[A]
		Depreciación acumulada en S/			-1,000,000	[C]=([A]/[B]) X 3
		Valor en libros en S/			4,000,000	[D]=[A]-[C]
		·         La gerencia considera que la caída en la demanda de los productos que comercializa la entidad es un indicio de deterioro, por lo que se debe efectuar la prueba de deterioro. El importe recuperable se determinará a nivel del activo individual
		·         Se estima que la máquina puede ser vendida por S/3,500,000 y que los gastos de venta para ejecutarlo ascienden a S/500,000. Por otro lado, se ha determinado que el valor de uso es de S/2,800,000.
		Pregunta:
		¿Qué valor representa el importe recuperable del activo para la prueba de deterioro?
		Respuesta:
		Primero, se debe determinar el importe recuperable, éste resulta ser el mayor valor entre la comparación del valor en uso y el valor razonable menos los gastos de venta del activo:
		Componentes				S/
		Valor en uso en S/				2,800,000	[E]
		Valor razonable menos gastos de venta en S/				3,000,000	[F]
		Importe recuperable (el mayor valor) en S/				3,000,000	MAX([E]:[F])
		El importe recuperable estará representado por el valor razonable menos los gastos de venta del activo.
		Segundo, debemos comparar el importe recuperable con el valor en libros del activo:
		Componentes				S/
		Valor en libros en S/				4,000,000	[D]
		Importe recuperable en S/				3,000,000	[E]
		Pérdida por deterioro en S/				-1,000,000	[G]=[E]-[D]
		Debido a que el valor en libros del activo supera en S/1,000,000 a su importe recuperable, se debe reconocer una pérdida por deterioro por dicho importe:
		31/12/2018
		Pérdida por deterioro (Gasto)			1,000,000
		Activo (Máquina)				1,000,000
		Por el registro de lapérdida por deteroioro
123
		CASO 123 Flujos de efectivo a considerarmenos los gastos de venta
		Antecedentes:
		·         Bitel Telecomunicaciones S.A., diseña, desarrolla y fabrica componentes para la prestación de su servicio de fibra óptica de empresarial. Sus clientes son empresas con presencia a nivel nacional y la mayoría de ellos construyen su propia infraestructura de comunicación para recibir el servicio.
		·         Adicionalmente, la entidad presta el servicio telefonía móvil, en infraestructuras independientes a las destinadas al servicio de fibra óptica.
		·         Cada línea de servicio (fibra óptica y telefonía móvil) es considerada una U.G.E.
		·         En diciembre de 2017, la entidad adquirió un terreno en el sur de Lima, con la intención de construir una nueva planta industrial para repotenciar la fabricación de componentes.
		·         La construcción de la nueva planta inició en octubre de 2018, y se espera que culmine en febrero de 2019.
		·         En diciembre de 2018, varios clientes anunciaron en medios de comunicación sus planes para reducir la inversión en infraestructura de comunicación, lo que conllevaría a que la demanda del servicio que presta la entidad disminuya. Esta situación ha sido considerada por la gerencia como un indicio de deterioro
		·         Al 31/12/2018, se estima que el costo pendiente para terminar la nueva planta asciende a S/2,500,000.
		Pregunta:
		¿La entidad debe considerar en la proyección de flujos, la salida de efectivo de S/2,500,00, que corresponde al costo pendiente para terminar la nueva planta, al determinar el importe recuperable de la U.G.E?
		Respuesta:
		Sí, las proyecciones de flujos deben considerar las salidas de efectivo que pueden ser directamente atribuibles al activo, por otro lado la norma prescribe claramente que cuando el valor en libros de un activo (que forma parte de la U.G.E.) aún no incluye todas las salidas de efectivo en las que se debe incurrir antes de que esté listo para su uso, la estimación de las salidas de efectivo futuras, incluye una estimación de cualquier otra salida de efectivo que se espera, se incurra antes de que el activo esté listo para su uso. 
124
		CASO 124 Flujos de efectivo a considerar
		Antecedentes:
		·       Industrial Sol Verde S.A., es considerada una su conjunto una U.G.E.
		·       Al 31/12/2018, los activos que componen la U.G.E. son:
		#	Componentes de la U.G.E.		S/
		1	Planta industrial		5,000,000
		2	Maquinaria		900,000
		·       La vida útil de la entidad (U.G.E.) se ha estimado en 50 años restantes.
		·       Tanto la planta industrial, como la maquinaria, requieren los siguientes desembolsos para mantenerlas o reemplazarlas durante los años de vida útil restante:
		#	Vida útil en años		Flujo de salida / Flujo de entrada		5	10	15	20	25	30	35	40	Total
		1	Planta industrial (*)		(-) Flujo de salida		- 0	- 0	- 0	- 0	-900,000	- 0	- 0	- 0	-900,000
		2	Maquinaria (**)		(-) Flujo de salida		- 0	-945,000	- 0	-992,250	- 0	-1,041,863	- 0	- 0	-2,979,113
		(*) Debido a las condiciones del clima, en el año 25, el techo de la planta industrial tiene que ser cambiado por uno nuevo.
		(**) La maquinaria tiene que ser renovada cada 10 años, esto, debido a que tiene una vida útil programada.
		·       La gerencia acaba de elaborar una propuesta de un “Plan de reestructuración”, en donde se propone la ampliación de la planta industrial, para de se manera reducir el costo de producción y ampliar el número de unidades producidas, los flujos de dicho plan son los siguientes:
		#	Vida útil en años		Flujo de salida / Flujo de entrada		5	10	15	20	25	30	35	40	Total
		3	Ampliación de la planta industrial (***)		(-) Flujo de salida		-250,000	- 0	-500,000	- 0	- 0	-600,000	- 0	- 0	-1,350,000
		4	Ahorros en el costo de producción (****)		(+) Flujo de entrada		200,000	218,000	237,620	259,006	282,316	307,725	335,420	365,608	2,205,695
		(***) La ampliación de la planta requiere inversiones nuevas cada 5 años
		(****) Importes estimados de los ahorros en el costo de producción
		Pregunta:
		¿Todos los flujos de efectivo proyectados durante la vida útil restante de la U.G.E. tienen que considerarse en la determinación del valor en uso en una eventual prueba de deterioro?
		Respuesta:
		Debemos analizar cada uno de los flujos de efectivo proyectados, para decidir si se incluyen o no en la determinación del valor en uso. 
		·         Los salidas de efectivo relacionados al CAPEX, sí incluyen dentro de la proyección de flujos de efectivo, siempre y cuando se relacionen a mantener el(los) activo(s) existente(s), incluido repuestos o reemplazos de activos, cuya vida útil sea menor a la vida útil de la U.G.E. a la que pertenecen. No se debe considerar flujos de nuevas inversiones o ampliaciones.
		·         Los flujos relacionados a una futura reestructuración a la cual una entidad aún no esté comprometida, no deben ser considerados dentro de la proyección de flujos de efectivo.
		Por lo anterior, la entidad cada uno de los flujos se tratará de la siguiente manera:
									Incluir en la proyección de flujos de efectivo
		#	Vida útil en años			Flujo de salida / Flujo de entrada		Total	SÍ / NO	Sustento
		1	Planta industrial			(-) Flujo de salida		-900,000	SÍ 	A
		2	Maquinaria 			(-) Flujo de salida		-2,979,113	SÍ 	A
		3	Ampliación de la planta industrial 			(-) Flujo de salida		-1,350,000	NO	B
		4	Ahorros en el costo de producción 			(+) Flujo de entrada		2,205,695	NO	B
125
		CASO 125 Flujos de efectivo a considerar: Activos corporativos
		Antecedentes:
		·       Minera cerro verde se encuentra efectuando la prueba de deterioro a una de sus U.G.E., de un total de 4. Cada U.G.E. está representada por una unidad minera que se encuentran ubicadas en Tacna, Arequipa, Cusco y Puno, respectivamente.
		·       En Lima se encuentra ubicado un edificio en donde operan las oficinas de la sede central, dicho edificio y los activos fijos que la conforman han sido clasificados como activos corporativos.
		·       El valor en libros y el valor en uso de la U.G.E. (sin considerar el impacto de los activos corporativos) en evaluación son los siguientes:
				Valor en libros		Valor en uso (*)
		U.G.E.		420		660
		(*) Incluye el prorrateo de los flujos de salida por gastos generales de los activos corporativos.
		·       El valor en libros y el valor presente de las salidas de efectivo por el uso de los activos corporativos son los siguiente:
				Valor en libros		Valor presente
		Activos corporativos		135		150
		·       Los activos corporativos fueron asignados a cada U.G.E. de manera razonable y coherente.
		Pregunta:
		¿El valor en libros y el valor presente de las salidas de efectivo por el uso de los activos corporativos, deben ser incluidas en el valor en libros y el importe recuperable, respectivamente, de la U.G.E. para efectuar la prueba de deterioro?
		Respuesta:
		Primero: Analicemos el valor en libros: La norma establece el siguiente tratamiento cuando los activos corporativos se pueden asignar de manera razonable y coherente:
		Esto quiere decir, que los S/45, sí deben sumarse al valor en libros de la U.G.E.
		Segundo: La norma no permite incluir en el cálculo del importe recuperable (representado por el valor en uso en este caso), el valor presente de los flujos de salida de efectivo por el uso de los activos corporativos, esto, debido a que los flujos de salida por los gastos operacionales, ya han debido de ser incluidos como parte de las salidas de la U.G.E. Esto quiere decir, que los S/50, no deben sumarse al importe recuperable.
		Por lo anterior, la prueba de deterioro quedaría de la siguiente manera:
				Valor en libros		Importe recuperable (valor en uso)
		U.G.E.		420		660
		Activos corporativos		135		0
		Total		555		660
		El importe recuperable es mayor al valor en libros, por lo tanto, no hay pérdida por deterioro.
		¿Qué hubiera pasado si se hubiera sumado al importe recuperable el valor presente de los flujos de salida de efectivopor el uso de los activos corporativos?
		La prueba de deterioro hubiera resultado de la siguiente manera:
				Valor en libros		Importe recuperable (valor en uso)
		U.G.E.		420		660
		Activos corporativos		135		-150
		Total		555		510
		Se hubiera tenido que reconocer erróneamente una pérdida por deterioro de S/45.
126
		CASO 126 Flujos de efectivo a considerar: Coberturas de flujos de caja
		Antecedentes:
		·           Una entidad, cuya moneda de operación y funcional es soles (S/) celebra contratos de instrumentos financieros derivados (Forward de compra) para cubrir el riesgo de moneda de la compra de su materia prima en dólares (USD).
		·           Al 31/12/2018, la entidad mantiene dos contratos que están designados y califican como coberturas de flujos de efectivo, que vencen el 2020. El valor razonable del contrato al 31/12/2018, y las proyecciones de su valor razonable (que representan a su vez el flujo de efectivo de entrada o salida por la liquidación) es el siguiente:
					Real	Horizonte de proyección
						1	2
					2018	2019	2020
		Valor razonable de los contratos			300,000	150,000	170,000
					[A]	[B]	[C]
		·           La gerencia ha determinado que la entidad en su conjunto es una sola U.G.E. Al 31/12/2018, se encuentra efectuando la prueba de deterioro.
		·           El valor en libros y en el valor en uso de la U.G.E., sin considerar los flujos de efectivo de los contratos de derivados son los siguientes:
				Valor en libros		Valor en uso 
		U.G.E.		1,200,000		1,400,000
				[1]		[2]
		Pregunta:
		¿Para efectuar la prueba de deterioro, La entidad puede incluir los flujos de efectivo derivados de los contratos de derivados, tanto para el valor en libros de la U.G.E. como en su importe recuperable? 
		Respuesta:
		Sí, ya que se tratan de derivados que han sido designados y califican como coberturas de flujo de efectivo, por lo tanto, la entidad tiene que incluir los flujos de efectivo, tanto para al cálculo del valor en uso, como para el valor en libros de la U.G.E. Por lo anterior, los totales de ambos valores serían:
					Valor en libros			Valor en uso 
		U.G.E.			1,200,000		[1]	1,400,000		[2]
		Valor razonable de los contratos			300,000		[A]	320,000		[B]+[C]
		Total			1,500,000			1,720,000
		El importe recuperable de la U.G.E. (representado por el valor en uso en este caso) es mayor a su valor en libros, por lo tanto, no se debe registrar una pérdida por deterioro.
127
		CASO 127 Proyección de flujos de efectivo bajo NIC 36
		Antecedentes:
		·           Usted es el contador de Industrial Casa Grande S.A., y le solicita a su analista contable, que dicho sea de paso, acaba de terminar su diplomado de finanzas, que determine el valor en uso de una de las U.G.E. de la entidad al 31/12/2018, debido a que se le tiene que efectuar la prueba de deterioro, para dar cumplimiento a la NIC 36.
		·           Es la primera vez que se efectuará una prueba de deterioro en la entidad, por lo que tanto el contador, como el analista contable, están motivados con su primera vez.
		·           El analista contable, se comunicó con diversas áreas de la entidad, a fin de poder elaborar la proyección de flujos de efectivo, asimismo, con sus sólidos conocimientos financieros, determinó una tasa de descuento (WACC) con la que puedo obtener el valor presente de los flujos de caja futuros, que representan el valor en uso de la U.G.E. El resultado fue el siguiente:
						Real		Horizonte de proyección
			S/					1	2	3	4	5
						2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
		(+)	Ingresos			200,000	210,000	222,600	242,634	262,045	283,008	302,819
			[% de crecimiento]			- 0	5.00%	6.00%	9.00%	8.00%	8.00%	7.00%	[a]
		(-)	Costos operacionales			-80,000	-92,000	-97,520	-106,297	-96,957	-104,713	-112,043
			[%Margen bruto]			2|%	43.81%	43.81%	43.81%	37.00%	37.00%	37.00%	[b]
		(-)	Gastos operativos			-30,000	-38,000	-40,280	-43,905	-47,418	-51,211	-54,796
			[% de los ingresos]			15.00%	18.10%	18.10%	18.10%	18.10%	18.10%	18.10%	[c]
			EBIT (Resultado antes de intereses e impuestos)			90,000	80,000	84,800	92,432	117,671	127,084	135,980	[A]
			Gasto de depreciación y amortización			30,000	30,000	32,000	32,000	32,000	32,000	32,000
			EBITDA (Resultados antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización)			120,000	110,000	116,800	124,432	149,671	159,084	167,980
		(-)	Gasto por impuestos a las ganancias 	30.00%	[B]			-25,440	-27,730	-35,301	-38,125	-40,794	[A]x[B]
		(-)	CAPEX (Capital de explotación /activos inmovilizados)					-32,000	-120,000	-32,000	-32,000	-32,000	[H]
		(+/-)	Capital de trabajo					-2,000	-2,180	-2,311	-2,403	-2,475	[A]
			Flujo de caja libre de deuda					57,360	-25,478	80,059	86,556	92,711	[C]
			WACC (tasa después de impuestos)	10.00%	[D]
			Factor de descuento					0.91	0.83	0.75	0.68	0.62	[E]=[1/(1+[D])^Período]
			Valor presente de los flujos					52,145.45	-21,056	60,149	59,119	57,566	[F]=[C]x[D]
								[1]	[1]	[1]	[1]	[1]
			Valor terminal 	8.00%	[G]							5,006,380	[H]=[Último Flujo x (1+[G])/([D]-[G])]
			Valor terminal descontado									3,108,568	[E]x[H]
												[1]
			Valor en uso 	3,316,492	S [1] 
		[a]	La proyección de ingresos fue estimada por la gerencia comercial en base a un plan que no ha sido aún aprobado por el Directorio
		[b]	Para la estimación de los "Costos operacionales" de los años 2019 y 2020, se ha tomado como base el peso sobre los ingresos operacionales del último año real (2018), a partir del año 2021, el peso se ha reducido conforme a un informe enviado por el área de producción, que consideran un aumento en el margen bruto producto de la eficiencia.
		[c]	Para la estimación de los gastos operativos se ha tomando como base el peso sobre los ingresos operacionales del último año real (2018).
		[A]	Estimaciones basadas en presupuestos de la entidad
		[B]	Tasa del impuesto a las ganancias vigente y proyectada
		[D]	WACC después de impuestos, observable y determinada con datos de mercado
		[G]	Tasa de crecimiento en base a la estimación de la tasa de inflación estimada por la gerencia
		[H]	Las inversiones en CAPEX responden a un plan de inversiones estimado por la gerencia, que incluyen nuevas inversiones para la expansión del negocio. No se contempla un plan de reestructuración.
		Pregunta:
		¿Usted como contador de la entidad, estaría de acuerdo con el cálculo?
		Respuesta:
		La metodología del valor presente de flujos de caja esperados establecida en la literatura financiera y en la NIIC 13 – muy probablemente la que recibió el analista contable en su diplomado de finanzas – no es la misma que requiere la NIC 36 que apliquemos para determinar el valor en uso, gran parte de la metodología es similar, pero ya habíamos desarrollado anteriormente las diferencias que existen, por lo tanto, usted como contador, y conocedor de ambas metodologías, detectaría los siguientes “errores” en el cálculo:
						Real		Horizonte de proyección
			S/					1	2	3	4	5
						2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
		(+)	Ingresos			200,000	210,000	222,600	242,634	262,045	283,008	302,819
			[% de crecimiento]			- 0	5.00%	6.00%	9.00%	8.00%	8.00%	7.00%	[a]
		(-)	Costos operacionales			-80,000	-92,000	-97,520	-106,297	-96,957	-104,713	-112,043
			[%Margen bruto]			40.00%	43.81%	43.81%	43.81%	37.00%	37.00%	37.00%	[b]
		(-)	Gastos operativos			-30,000	-38,000	-40,280	-43,905	-47,418	-51,211	-54,796
			[% de los ingresos]			15.00%	18.10%	18.10%	18.10%	18.10%	18.10%	18.10%	[c]
			EBIT (Resultado antes de intereses e impuestos)			90,000	80,000	84,800	92,432	117,671	127,084	135,980	[A]
			Gasto de depreciación y amortización			30,000	30,000	32,000	32,000	32,000	32,000	32,000
			EBITDA (Resultados antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización)			120,000	110,000	116,800	124,432	149,671	159,084	167,980
		(-)	Gasto por impuestos a las ganancias 	30.00%	[B]			-25,440	-27,730	-35,301	-38,125	-40,794	[A]x[B]
		(-)	CAPEX (Capital de explotación /activos inmovilizados)					-32,000	-120,000	-32,000	-32,000	-32,000	[A]
		(+/-)	Capital de trabajo					-2,000	-2,180-2,311	-2,403	-2,475	[A]
			Flujo de caja libre de deuda					57,360	-25,478	80,059	86,556	92,711	[C]
			WACC (tasa después de impuestos)	10.00%	[D]
			Factor de descuento					0.91	0.83	0.75	0.68	0.62	[E]=[1/(1+[D])^Período]
			Valor presente de los flujos					52,145	-21,056	60,149	59,119	57,566	[F]=[C]x[D]
								[1]	[1]	[1]	[1]	[1]
			Valor terminal 	8.00%	[G]							5,006,380	[H]=[Último Flujo x (1+[G])/([D]-[G])]
			Valor terminal descontado									3,108,568	[E]x[H]
												[1]
			Valor en uso 	3,316,492	S [1] 
		Los errores identificados son los más comunes que se cometen, esto, básicamente por considerar que la metodología de la literatura financiera y/o la NIIF 13, es igual que la establecida por la NIC 36.
		Corrigiendo cada uno de los errores identificados, el valor en uso de la U.G.E. en evaluación, será el siguiente:
						Real		Horizonte de proyección
			S/					1	2	3	4	5
						2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023							WACC
		(+)	Ingresos			200,000	210,000	215,250	220,631	227,250	234,068	241,090							Costo Promedio Ponderado de Capital (CPPC)
			[% de crecimiento]			- 0	5.00%	2.50%	2.50%	3.00%	3.00%	3.00%	[a]
		(-)	Costos operacionales			-80,000	-92,000	-94,300	-96,657	-84,083	-86,605	-89,203
			[%Margen bruto]			40.00%	43.81%	43.81%	43.81%	37.00%	37.00%	37.00%	[b]
		(-)	Gastos operativos			-30,000	-38,000	-38,950	-39,924	-41,121	-42,355	-43,626
			[% de los ingresos]			15.00%	18.10%	18.10%	18.10%	18.10%	18.10%	18.10%	[c]
			EBIT (Resultado antes de intereses e impuestos)			90,000	80,000	82,000	84,050	102,046	105,108	108,261	[A]													Estructura de capital
			Gasto de depreciación y amortización			30,000	30,000	32,000	32,000	32,000	32,000	32,000														Empresa 1					Empresa 3
			EBITDA (Resultados antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización)			120,000	110,000	114,000	116,050	134,046	137,108	140,261														Pasivos	70	12%	8.4		Pasivos	70	5%
		(-)	Gasto por impuestos a las ganancias 	30.00%	[B]			- 0	- 0	- 0	- 0	- 0	[A]x[B]													Capital	30	20%	6		Capital	30	20%
		(-)	CAPEX (Capital de explotación /activos inmovilizados)					-32,000	-32,000	-32,000	-32,000	-32,000	[A]														100	32%	14.4			100	25%
		(+/-)	Capital de trabajo					-2,000	-2,180	-2,311	-2,403	-2,475	[A]													Empresa 2					Empresa 4
			Flujo de caja libre de deuda					80,000	81,870	99,735	102,704	105,785	[C]													Pasivos	30	12%	3.6		Pasivos	30	15%
																										Capital	70	20%	14		Capital	70	20%
			WACC (tasa antes de impuestos)	14.29%	[D]																						100	32%	17.6			100	35%
			Factor de descuento					0.91	0.83	0.75	0.68	0.62	[E]=[1/(1+[D])^Período]
			Valor presente de los flujos					72,727	67,661	74,933	70,148	65,684	[F]=[C]x[D]
								[1]	[1]	[1]	[1]	[1]
			Valor terminal 	2.50%	[G]							920,013	[H]=[Último Flujo x (1+[G])/([D]-[G])]
			Valor terminal descontado									571,256	[E]x[H]																		Tasa libre de riesgo	3.044%	(1)
												[1]																			Coeficiente Beta	0.00	(2)
			Valor en uso 	922,409	S [1] 																										Prima de riesgo del mercado = Rendimiento de mercado - Tasa libre de riesgo	0.00%	(3)
																															Riesgo país	0.00%	(4)
																															Costo de capital	3.04%	[(1)+[(2)x(3)]+(4)]
																															Excel
		Existe una gran diferencia entre uno y otro cálculo:
		Esta diferencia puede ser que omitas reconocer una pérdida por deterioro, porque como ves, es una gran diferencia.
			Valor en uso con errores en S/	3,316,492
			Valor en uso con correcto en S/	922,409
			Diferencia en S/	2,394,082
1
Las proyecciones de los ingresos son bastantes altas (no podemos decir demasiado optimistas), además de no ser proyecciones aprobadas por el directorio. En línea con la inversión que se estima se hará en CAPEX el año 2010, todo indica el incremento responde también a nuevas inversiones que harán que se expanda el negocio, lo cual no está permitido por la NIC 36.
En la proyección de flujos de efectivo se está considerando el gasto por impuesto a las ganancias, de acuerdo a la NIC 36, no debe considerarse esta salida de efectivo
2
Se está utilizando una tasa de descuento (WACC) después de impuestos; debiera ser una tasa antes de impuestos.
3
La tasa de crecimiento estimada por la gerencia (perpetuidad) es “demasiado alta”, es incluso igual o mayor que la tasa de crecimiento de los ingresos de los últimos años.
4
Se estima una inversión en el año 2020, que es muy diferente al resto de los años. De acuerdo al plan, este desembolso corresponde a nuevas inversiones con el objetivo de expandir el negocio, dicho flujo de salida, lo cual, no está permitido por la norma.
5
1
Se ha considerado un porcentaje de ingresos moderado, considerando como nivel máximo la tasa de inflación estimada por el BCRP.
Se eliminó el flujo de salda de efectivo por el impuesto a las ganancias.
2
Se ajustó la tasa de descuento (WACC) para llevarla a una tasa de descuento antes de impuestos. Se aplicó el Método del Grossed up a la tasa después de impuestos (10%)
3
La tasa de crecimiento fue ajustada con base en la estimación del BCRP
4
Se normalizó la inversión en CAPEX del año 2020, a un importe similar a la de los demás años, considerando que son inversiones que únicamente están destinadas a mantener los activos existentes.
5
128
		CASO 128 Determinación de la tasa de descuento apropiada
		Antecedentes:
		·         Una entidad se encuentra efectuando el cálculo de la tasa de descuento (WACC) para la aplicación de la NIC 36.
		·         De acuerdo a los datos obtenidos del mercado, se cuenta con la siguiente información:
		·         Tasa libre de riesgo de 5%, coeficiente beta de 1.1 y prima de riesgo de mercado de 6%.
		·         La tasa del impuesto a las ganancias es de 29.50%.
		·         Adicionalmente, se sabe que la estructura de capital es de: Capital 80% y Deuda 20% y que el costo de la deuda antes de impuestos es de 8%
		Se pide:
		Determinar una tasa de descuento antes de impuestos (efectuar el ajuste) aplicando el “Método del Grossed up de la tasa”
		Solución:
		Paso 1: Determinamos el costo de capital
		Componentes				Valores
		Tasa libre de riesgo				5.00%	(1)
		Coeficiente Beta				1.10	(2)
		Prima de riesgo del mercado				6.00%	(3)
		Costo de capital después de impuestos				11.60%	(4)=[(1)+[(2)x(3)]]
		Paso 2: Aplicamos el método Grossed up de la tasa, para obtener el costo de capital antes de impuestos:
		Tasa del impuesto 				29.50%	(5)
		Costo de capital antes de impuestos (grossed up)				16.45%	(6)=(4)/(1-(5))
		Paso 3: En base a la estructura de capital, determinamos el WACC:
		Componentes	%
		Capital	80%	[A]
		Deuda	20%	[B]
		Total	100%
		Componentes				Resultados
		Costo del capital				16.45%	(6)
		Costo de la deuda antes de impuestos				8.00%	[D]
		Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC)				14.76%	((6)x[A])+([D]x[B])
129
		CASO 129 Determinación de la tasa de descuento antes de impuestos 
		Antecedentes:
		·         Una empresa se encuentra efectuando el cálculo de la tasa de descuento (WACC) para la aplicación de la NIC 36.
		·         Se ha obtenido una tasa de descuento (WACC) observable después de impuestos, calculada con datos de mercado del 10%, dicha 
		·         La gerencia financiera ha elaborado una proyección de flujos de caja en un horizonte de 5 años, éstos, están basados en los presupuestos elaborados hasta esas fechas.
		·         La tasa del impuesto a las ganancias vigente, y que se espera se mantenga durante la proyección es de 29.50 %.
		·         De acuerdo al informe del BCRP, la tasa de inflación para los 5 años siguientes, se mantiene un 2.50%.
		Se pide:
		Determinar el valor en uso:
		a)       Aplicando la tasa observable después de impuestos del 10%.
		b)       Aplicando una tasa de descuento antes de impuestos (ajustada), aplicando el “Método del Grossed up de la tasa”, partiendo de la tasa de descuento observable del 10%.
		c)       Aplicando una tasa de descuento antes de impuestos (ajustada),modificando la tasa de descuento hasta llegar al objetivo deseado (tasa de descuento iterada).
		Solución:
		Determinaremos el valor en uso aplicando cada una de las tasas:
			Cuadro 1: Tasa observable			Horizonte de proyección
			S/			1	2	3	4	5
						2019	2020	2021	2022	2023
			EBIT (Resultado antes de intereses e impuestos)			1,452	1,832	2,068	2,213	2,358	[A]
		(-)	Gasto por impuestos a las ganancias 	29.50%	[B]	-428	-540	-610	-653	-696	[A]x[B]
		(+)	Gasto por depreciación y amortización			600	720	780	840	900	[A]
		(-)	CAPEX (Capital de explotación /activos inmovilizados)			-720	-864	-936	-840	-900	[A]
		(+/-)	Capital de trabajo			-120	-240	-120	-120	-120	[A]
			Flujo de caja libre de deuda			784	908	1,182	1,440	1,542	[C]
			WACC (tasa después de impuestos)	10.00%	[D]
			Factor de descuento			0.91	0.83	0.75	0.68	0.62	[E]=[1/(1+[D])^Período]
			Valor presente de los flujos			712	750	888	984	958	[F]=[C]x[D]
						[1]	[1]	[1]	[1]	[1]
			Valor terminal 	2.50%	[G]					21,079	[H]=[Último Flujo x (1+[G])/([D]-[G])]
			Valor terminal descontado							13,089	[E]x[H]
										[1]
			Valor en uso 1	17,380	S [1] 
		[A]	Estimaciones basadas en presupuestos de la entidad
		[B]	Tasa del impuesto a las ganancias vigente y proyectada
		[D]	WACC después de impuestos, observable y determinada con datos de mercado
		[G]	Tasa de crecimiento en base a la estimación de la tasa de inflación
			Cuadro 2: Tasa ajustada en base al "Método del Grossed up de la tasa"			Horizonte de proyección
			S/			1	2	3	4	5
						2019	2020	2021	2022	2023
			EBIT (Resultado antes de intereses e impuestos)			1,452	1,832	2,068	2,213	2,358	[A]
		(-)	Gasto por impuestos a las ganancias 	29.50%	[B]	- 0	- 0	- 0	- 0	- 0	[A]x[B]
		(+)	Gasto por depreciación y amortización			600	720	780	840	900	[A]
		(-)	CAPEX (Capital de explotación /activos inmovilizados)			-720	-864	-936	-840	-900	[A]
		(+/-)	Capital de trabajo			-120	-240	-120	-120	-120	[A]
			Flujo de caja libre de deuda			1,212	1,448	1,792	2,093	2,238	[C]
			WACC (tasa después de impuestos)	14.18%	[D]
			Factor de descuento			0.88	0.77	0.67	0.59	0.52	[E]=[1/(1+[D])^Período]
			Valor presente de los flujos			1,061	1,111	1,204	1,231	1,153	[F]=[C]x[D]
						[1]	[1]	[1]	[1]	[1]
			Valor terminal 	2.50%	[G]					19,633	[H]=[Último Flujo x (1+[G])/([D]-[G])]
			Valor terminal descontado							10,114	[E]x[H]
										[1]
			Valor en uso 2	15,874	S [1] 
		[A]	Estimaciones basadas en presupuestos de la entidad
		[B]	Tasa del impuesto a las ganancias vigente y proyectada
		[D]	WACC antes de impuestos (grossed up): 10%/(1-29.50%) = 14.18%
		[G]	Tasa de crecimiento en base a la estimación de la tasa de inflación
			Cuadro 3: Tasa de descuento iterada			Horizonte de proyección
			S/			1	2	3	4	5
						2019	2020	2021	2022	2023
			EBIT (Resultado antes de intereses e impuestos)			1,452	1,832	2,068	2,213	2,358	[A]
		(-)	Gasto por impuestos a las ganancias 	29.50%	[B]	- 0	- 0	- 0	- 0	- 0	[A]x[B]
		(+)	Gasto por depreciación y amortización			600	720	780	840	900	[A]
		(-)	CAPEX (Capital de explotación /activos inmovilizados)			-720	-864	-936	-840	-900	[A]
		(+/-)	Capital de trabajo			-120	-240	-120	-120	-120	[A]
			Flujo de caja libre de deuda			1,212	1,448	1,792	2,093	2,238	[C]
			WACC (tasa después de impuestos)	13.24%	[D]
			Factor de descuento			0.88	0.78	0.69	0.61	0.54	[E]=[1/(1+[D])^Período]
			Valor presente de los flujos			1,070	1,129	1,234	1,273	1,202	[F]=[C]x[D]
						[1]	[1]	[1]	[1]	[1]
			Valor terminal 	2.50%	[G]					21,361	[H]=[Último Flujo x (1+[G])/([D]-[G])]
			Valor terminal descontado							11,472	[E]x[H]
										[1]
			Valor en uso 3 (Valor presente de los flujos antes de impuestos)			17,380	S [1] 
			Valor en uso 1 (Valor presente de los flujos después de impuestos)			17,380
			Diferencia			- 0
		[A]	Estimaciones basadas en presupuestos de la entidad
		[B]	Tasa del impuesto a las ganancias vigente y proyectada
		[D]	WACC antes de impuestos (goal seek)
		[G]	Tasa de crecimiento en base a la estimación de la tasa de inflación
		Resultados:
		Tenemos tres tasas de descuento:
		a)       Tasa de descuento observable después de impuestos: 10%
		b)       Tasa de descuento antes de impuestos ajustada (Grossed up): 14.18%
		c)       Tasa de descuento antes de impuestos ajustada (Iteracción): 13.24%
		Las tasas que cumplen los requerimientos de la NIC 36, son las tasas de descuento antes de impuestos, es decir, 14.18% y 13.24%. Es aconsejable estimar ambas para evaluar con certeza la prueba de deterioro.
		En general, se utiliza la misma tasa de descuento para descontar los flujos de caja esperados durante todo el horizonte de proyección, salvo, si existe razones para pensar, que los componentes de la tasa de descuento podrán sufrir una variación significativa, de ser así, se tendría que usar tasas de descuento distintas. 
Modificar la tasa de descuento hasta igualar el valor presente de los flujos antes de impuestos con el valor presente de los flujos después de impuestos.
Tasa después de impuestos: Observable y determinada con datos de mercado.
Tasa antes de impuestos aplicando el Método del Grossed up a la tasa después de impuestos (10%)
Agarramos nuestra hoha de cálculo y empezamos a colocar y modificar una tasa de descuento que haga que el total del valor presente de estos flujos antes de impuestos (Cuadro 3), sean iguales al valor presente de los flujos después de impuestos (Cuadro 1).
130
		CASO 130 Impacto de la inflación
		Antecedentes:
		·         Al 31/12/2018, Industrial Sol de Catapalla S.A., se encuentra estimando el valor de uso de una U.G.E. a la que le restan 4 años de vida útil.
		·         Se cuenta con la siguiente información para los próximos 4 años:
		Tasa de inflación estimada para los próximos 4 años por el BCRP							2.50%	[1]
		WACC (tasa de descuento nominal antes de impuesto para los próximos 4 años)							10.00%	[2]
		·         De acuerdo a la expectativas de la entidad, se espera que la proyección de flujos de caja se incrementen en base a los siguientes porcentajes:
		Horizonte				2019	2020	2021	2022
		Año 				1	2	3	4
		EBIT (Resultado antes de intereses e impuestos)				4%	3%	3%	2%	[B]
		Gasto por depreciación y amortización				3%	3%	4%	5%	[C]
		CAPEX y Capital de trabajo				3%	3%	3%	3%	[D]
		Se pide:
		Determinar el valor en uso de la U.G.E. aplicando las dos formas de considerar el impacto de la inflación
		Respuesta:
		Antes de aplicar ambos métodos, primero Recordemos las alternativas que podemos utilizar para considerar o no el efecto de la inflación:
		Métodos	Flujos de efectivo en términos			Tasa de interés (WACC)
		1	Nominales (sin considerar la inflación)			Nominal (considerando la inflación)
		2	Reales (considerando la inflación)			Real (sin considerar la inflación)
		(*) Sin considerar la inflación porque sino se estaría duplicando el efecto
		(**) Debido a que los flujos no tienen el efecto de la inflación, hay que ajustarlo desde la tasa
		Método 1: Tenemos que determinar los flujos de efectivo en términos nominales, es decir, sin considerar los efectos de la inflación. Utilizamos como base los flujos históricos al cierre de 2018 y le aplicamos los porcentajes de crecimiento para los siguientes años:
							Histórico	Horizonte de proyección
			S/					1	2	3	4
							2018	2019	2020	2021	2022
			EBIT (Resultado antes de intereses e impuestos)			[E]	200,000	208,000	214,240	220,667	225,081	[3]=[E]+([E]x[B])
		(+)	Gasto por depreciación y amortización				70,000	72,100	74,263	77,234	81,095	[4]=[E]+([E]x[C])
		(-)	CAPEX y Capital de trabajo				-50,000	-51,500	-53,045	-54,636	-56,275	[5]=[E]+([E]x[D])
			Flujo de caja libre de deuda				220,000	228,600	235,458	243,264	249,900	[6]
								[a]	[a]	[a]	[a]
			Total de flujos netos de efectivo nominales			957,223	S [a] 
		[E]	Flujos de efectivo históricos al cierre de 2018
		A los flujos de efectivo le aplicamos la tasa de descuento nominal, es decir, que considere el efecto de la inflación (10%), la suma de los valores presentes de los flujos de efectivo constituyen el valoren uso:
							Horizonte de proyección
		S/					1	2	3	4
							2019	2020	2021	2022
		WACC (tasa de descuento nominal antes de impuesto)			10.00%	[E]
		Factor de descuento					0.91	0.83	0.75	0.68	[7]=[1/(1+[2])^Período]
		Valor presente de los flujos					207,818.18	194,593.39	182,768.12	170,685.27	[8]=[6]x[7]
							[m]	[m]	[m]	[m]
		Valor en uso			755,865	S [m] 
		Método 2: Tenemos que determinar los flujos de efectivo en términos reales, es decir, considerando los efectos de la inflación. Utilizamos como base las proyecciones de flujos de efectivo en términos nominales calculada en el método 1, y le aplicamos el efecto de la tasa de inflación (3%):
							Horizonte de proyección
			S/				1	2	3	4
							2019	2020	2021	2022
			EBIT (Resultado antes de intereses e impuestos)			[F]	202,927	203,917	204,911	203,912	[3]/[(1+[1])^Período]
		(+)	Gasto por depreciación y amortización				70,341	70,685	71,719	73,468	[4]/[(1+[1])^Período]
		(-)	CAPEX y Capital de trabajo				-50,244	-50,489	-50,735	-50,983	[5]/[(1+[1])^Período]
			Flujo de caja libre de deuda				223,024	224,112	225,895	226,397	[9]
							[y]	[y]	[y]	[y]
			Total de flujos netos de efectivo reales		899,429	S [y] 
		[F]	A los flujos de efectivo proyectados le aplicamos la siguiente fórmula para incluir el efecto de la inflación:
[(Flujo Nominal) / ((1+ Tasa de Inflación)^Período)]
		A los flujos de efectivo le aplicamos la tasa de descuento real, es decir, que no considere el efecto de la inflación (7.3171%), la suma de los valores presentes de los flujos de efectivo constituyen el valor en uso:
							Horizonte de proyección
			S/				1	2	3	4
							2019	2020	2021	2022
			WACC (tasa antes de impuestos)		7.3171%	[10]
			Factor de descuento				0.93	0.87	0.81	0.75	[11]=[1/(1+[10])^Período]
			Valor presente de los flujos				207,818.18	194,593.39	182,768.12	170,685.27	[12]=[9]x[11]
							[F]	[F]	[F]	[F]
			Valor en uso		755,865	S [F] 
		[10]	El WACC Real se calcula de la siguiente forma: 
[(1+WACC Nominal)/(1+Tasa de Inflación)]-1
[(1+0.10)/(1+0.025)]-1 = 7.3171%
		Cómo podemos apreciar, cualquiera de los dos métodos nos lleva al mismo resultado, por lo que recomiendo se aplique consistentemente el efecto de la inflación, para no incumplir los requerimientos de la norma:
		Valor en uso Método 1				755,865
		Valor en uso Método 2				755,865
		Diferencia				- 0
131
		CASO 131 Pasivo incluido en una U.G.E.
		Antecedentes:
		·         La Empresa Minera Poderosa S.A. opera en el Perú, en donde como en muchos países, existe la obligación legal de desmantelar la planta minera una vez finalizado el plazo de la concesión (Ley de Cierre de Minas). Esta obligación fue registrada en los estados financieros como una “Provisión por cierre de mina” y se reconoció como parte del costo de la planta minera (activo fijo) y se viene depreciando a lo largo de la vida útil del plazo de la concesión.
		·         El valor en libros de la provisión fue de S/750,000, que corresponde a su valor presente.
		·         La gerencia de la entidad determinó que toda la mina en su conjunto (negocio minero) constituye una sola U.G.E.
		·         Al 31/12/2018, la entidad identificó que los precios de los minerales que produce han sufrido una caída en el mercado y consideran que es un indicio de deterioro que los conlleva la efectuar la prueba de deterioro.
		·         En el último trimestre del año, la entidad ha recibido ofertas de empresas competidoras que quieren comprar su negocio minero hasta por un precio de S/1,200,000. Este precio, incluye o refleja el hecho de que el comprador asumirá la obligación de desmantelar la planta minera. Los gastos de venta son insignificantes. Asimismo, el valor en uso del negocio minero es de S/1,800,000, sin incluir la obligación de desmantelamiento.
		·         El valor en libros del negocio minero es de S/1,500,000.
		 
		Pregunta:
		¿Al efectuar la prueba de deterioro de la U.G.E. el pasivo registrado debe ser tomado en cuenta?
		Respuesta:
		Los pasivos registrados en los estados financieros, puede ser apropiado incluirlo en el valor en libros y en el importe recuperable de una U.G.E. Este será el caso cuando una U.G.E. no pueda venderse sin que el comprador asuma el pasivo. Debido a que el comprador tiene que asumir la obligación que es legal, debe incorporarse en la prueba de deterioro.
		Valor razonable menos gastos de venta
		Componentes					Valores
		Valor razonable menos gastos de venta en S/ (*)					1,200,000	[A]
		(*) Incluye el efecto de la provisión registrada ya previstos
		Valor en uso
		Componentes					Valores
		Valor en uso en S/					1,800,000	[B]
		Provisión registrada en S/					750,000	[C]
		Valor en uso después del efecto de la provisión en S/					1,050,000	[D]=[B]-[C]
		Importe recuperable: Mayor valor de la comparación					1,200,000	[A]
		Ahora, determinamos el valor en libros:
		Componentes					Valores
		Valor en libros en S/					1,500,000	[E]
		Provisión registrada en S/					750,000	[C]
		Valor en libros después del efecto de la provisión en S/					750,000	[E]-[C]
		Debido a que el importe recuperable de la U.G.E. es mayor a su valor en libros, no da lugar al registro de una pérdida por deterioro.
132
		CASO 132 Distribución de los activos corporativos
		Antecedentes:
		·         Minera Minsur S.A., posee tres unidades mineras ubicadas en la zona sur, norte y centro del Perú. Cada unidad minera produce un diferente mineral: Oro, Cobre, Zinc.
		·         De acuerdo a la evaluación efectuada por la gerencia, cada unidad minera es un segmento operativo conforme a la NIIF 8 y a su vez es una U.G.E. de acuerdo a la NIC 36.
		·         No se ha asignado plusvalía mercantil a ninguna de las U.G.E.
		·         Al 31/12/2018, la gerencia se encuentra evaluando indicios de deterioro en cada una de las U.G.E. El valor en libros y la vida útil (de acuerdo a los recursos minerales que posee o de acuerdo a la fecha de expiración de la concesión minera) de cada U.G.E. a dicha fecha es como sigue:
		Cuadro 1
		#	U.G.E.	Valor en libros en S/ al 31/12/2018		Vida útil en años
		1	Oro	1,500	[A]	10	[D]
		2	Plata	2,250	[B]	20	[E]
		3	Zinc	3,000	[C]	20	[F]
			Total	6,750
		·         Al 31/12/2018, el importe recuperable de cada U.G.E. está representado por su valor en uso. La entidad ha determinado una tasa de descuento apropiada (WACC) del 15%.
		·         Las operaciones de la entidad se dirigen desde la sede central ubicada en Lima. El valor en libros de la sede es de S/200 y está compuesto de:
		Cuadro 2
		Componente			S/
		Edificio central			2,250	[1]
		Centro de investigación (*)			750	[2]
		Total sede central (**)			3,000	[3]=[1]+[2]
		(*) Corresponde a un centro donde se analizan los diferentes estudios sobre factibilidad, explotación de recursos mineros, etc.
		(**) La sede central se deprecia en base al método de depreciación lineal.
		·         La proporción de los valores en libros de cada U.G.E. sobre el total, resulta ser una indicación para la distribuir del valor del edificio de una manera razonable y coherente a cada U.G.E. Sin embargo, no sucede lo mismo para el caso del centro de investigación, por lo que la gerencia considera que dicho valor en libros no puede ser distribuido de una manera razonable y coherente a cada U.G.E.
		Preguntas:
		a)       ¿Existen activos corporativos en la empresa?
		b)       ¿Cómo se debe efectuar la asignación de los activos corporativos a cada U.G.E.?
		c)       Suponiendo que se determinaron los siguientes importes recuperables para cada U.G.E. y para Minera Minsur S.A. en su conjunto (representados por los valores en uso) (ver cuadro 4) ¿Cómo se debe efectuar la prueba de deterioro?
		Respuestas:
		a) ¿Existen activos corporativos en la entidad?
		Los activos corporativos son activos, distintos de la plusvalía, que contribuyen a la obtención de flujos de efectivo futuros en las U.G.E. que se están evaluando y en otras U.G.E., en este caso los activos que cumplen tal definición son el edificio central y el centro de investigación. El primero