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ANÁLISIS DEL COMPORTAMIENTO DEL SECTOR FINANCIERO COLOMBIANO 
DURANTE LA PANDEMIA GENERADA POR EL COVID-19 
 
Elaborado por 
 
Jonathan Alexander García Pimienta 
Yurany Andrea Ospina Cardona 
 
Asesor: Oscar Alejandro Gómez Gómez 
 
 
Tecnología en Gestión Financiera 
 
Tecnológico de Antioquia Institución Universitaria 
Facultad de Ciencias Administrativas y Económicas 
Medellín 
2020 
 
 
Resumen 
En la actualidad, el sistema financiero se erige como uno de los pilares fundamentales 
para la economía colombiana, sin embargo, la aparición del nuevo Coronavirus ha puesto en vilo 
tanto a este sistema como a la economía del país, ya que debido a este, se ha generado una 
recesión sin precedentes en la época contemporánea a nivel mundial. Es por ello que el objetivo 
de este proyecto es Analizar el comportamiento del sector financiero colombiano durante la 
pandemia generada por el COVID-19. En este contexto, es indispensable estudiar y comprender 
las medidas desarrolladas, tanto por el gobierno del presidente Iván Duque, como por el mismo 
sector financiero para afrontar esta crisis y sostener la economía disminuyendo el impacto 
generado por el virus; medidas como periodos de gracia, disminución de tasas de interés, 
subsidios, refinanciación, entro otros beneficios. 
Asimismo se debe analizar si dichas medidas fueron de real ayuda para los usuarios del 
sistema, alivianando una carga financiera que, en un principio, se vislumbraba en un mayor 
endeudamiento y morosidad para los usuarios, pero que a través del desarrollo de medidas 
efectivas, puede ser un soporte para ello no sucediera. Además se debe estudiar cómo fue la 
atención en la prestación de los diversos servicios financieros y a través de qué medios se dio, ya 
que se contó con un periodo de aislamiento lo que puso a disposición de los usuarios diversos 
canales virtuales y demás medios tecnológicos para la atención del servicio; basado en lo anterior 
se debe analizar si durante esta pandemia se ha aumentado la inclusión financiera lo que 
significaría una victoria para el sector en medio de esta crisis, pues, una mayor inclusión, es 
sinónimo de crecimiento para el sistema financiero. 
 
Palabras Clave 
Comportamiento, sistema, financiero, Coronavirus, periodos de gracias, medidas, 
beneficios, servicio, impacto, economía, pandemia, tasas de interés, subsidios, aislamiento, 
canales, virtualidad, estrategias. 
Abstract 
Today, the financial system stands as one of the fundamental pillars for the Colombian 
economy, however, the emergence of the new Coronavirus has put both this system and the 
country's economy at its core, as this has led to an unprecedented recession in the contemporary 
era worldwide. That is why the objective of this project is to analyze the behaviour of the 
Colombian financial sector during the pandemic generated by COVID-19. In this context, it is 
essential to study and understand the measures developed, both by the government of President 
Ivan Duque, and by the financial sector itself to deal with this crisis and sustain the economy by 
reducing the impact generated by the virus; such as grace periods, interest rate decreases, 
subsidies, refinancing, among other benefits. 
It should also be examined whether these measures were of real support to users of the 
system, alluding to a financial burden which was initially viewed in greater indebtedness and 
delinquency for users, but which, through the development of effective measures, may be a 
support for this did not happen. In addition, it should be studied how attention was in the 
provision of the various financial services and through what means it was given, since there was 
a period of isolation that made available to users various virtual channels and other technological 
means for the attention of the service; based on the above, it is necessary to examine whether 
financial inclusion has increased during this pandemic, which would mean a victory for the 
sector in the midst of this crisis, because greater inclusion is synonymous with growth for the 
financial system. 
Key words 
Behavior, system, financial, Coronavirus, grace periods, measures, benefits, service, 
impact, economy, pandemic, interest rates, subsidies, isolation, channels, virtuality, strategies. 
1. Introducción 
El Coronavirus COVID-19 es una pandemia o una mutación que se generó en el continente 
asiático, específicamente en la ciudad de Wuhan (China) y este es transmitido entre las personas 
que estén contagiadas por medio de las gotículas que salen al toser, hablar o estornudar. 
Partiendo del concepto anterior el COVID-19 fue sin precedente alguno el suceso y 
acontecimiento que cambió drásticamente la percepción y forma de vida de muchos habitantes a 
nivel mundial durante este 2020; teniendo en cuenta que la mayoría tuvieron que cambiar su estilo 
de vida a nivel laboral, académica, social, filial entre otras. Gracias a esto, se han presentado 
millones de muertes en el mundo ya que este virus no diferencia estrato, religión o clase social, 
conllevando a que muchos empleados perdieran sus trabajos, empresarios y empleadores se 
vieron en la necesidad de despedir a mucha gente y en su defecto entraron en bancarrota lo cual 
provocó cierre definitivo de muchas empresas que durante décadas prestaron sus servicios en la 
sociedad. 
¿Estuvo preparada la economía mundial y los gobiernos nacionales para enfrentar estos 
cambios, especialmente nuestro sector financiero colombiano? Es muy complejo responder a esta 
pregunta; sin embargo el gobierno tuvo que implementar estrategias y medidas con el fin de evitar 
la propagación del virus y gracias a esto muchos usuarios se vieron limitados a la hora de efectuar 
https://www.collinsdictionary.com/es/diccionario/ingles-espanol/interest
sus pagos, lo cual resultó dañino para la mayoría por las restricciones y políticas financieras que 
se implementaron en su momento como fue lo de pico y cédula, horarios limitados, la carencia de 
recursos, las restricciones para la adquisición de nuevos créditos entre otros. Adicional cabe 
mencionar que gracias a la falta de empleo en las familias colombianas, el gobierno por medio del 
Ministerio de Hacienda y la Superfinanciera tuvo que crear decretos y circulares los cuales les 
permitieron a los usuarios solventar sus obligaciones de una forma parcial. 
No sólo los usuarios se vieron afectados económicamente; también las empresas han sufrido 
dificultades las cuales conllevaron a algunas a su cierre definitivo porque no tenían la capacidad 
de solventar gastos, deudas, y pagos de nómina; de hecho muchas se declararon en bancarrota 
porque no tuvieron el respaldo por parte del gobierno. Es importante resaltar que varios sectores 
económicos e vieron afectados con respecto al desempleo como el sector inmobiliario, el de 
construcción, el de transporte, comida y el sector de actividades artísticas. 
Para mantener una estabilidad financiera hay que flexibilizar y disminuir significativamente 
las tasas de interés y de esta manera los bancos centrales deben inyectar liquidez mediante 
préstamos, leasings, rediferidos y estrategias de pago como condonaciones por pagos total, pago 
mora, ampliaciones de plazo, congelamiento de los créditos, disminución de tasa de interés, 
consolidación de pasivos, entre otros. 
Actualmente vivimos una situación bastante compleja, ya que el futuro económico o el 
comportamiento del sector financiero es muy incierto, de antemano la pandemia sigue vigente y 
no sabemos en qué momento desaparecerá o aparecerá un nuevo brote nuevo de virus. 
Es importante que las entidades financieras y la economía sigan implementando estrategias 
de reactivación comercial con el fin de darles un sostenimiento a sus usuarios puesto que se han 
visto demasiado afectados económicamente y de una u otra manera algunos no han tenido ni la 
fortuna, ni la capacidadde realizar sus pagos. 
 
2. Antecedentes del problema: 
Con la llegada del COVID-19 al país, el gobierno tuvo que crear medidas y estrategias para 
que este virus lograra ser contenido y de esta forma contrarrestar su fácil propagación, pero estas 
medidas limitaron la capacidad de pago de muchos usuarios del sistema financiero de una manera 
muy drástica; dando incluso lugar a atrasos y a no pago de cuotas por parte de algunos de ellos. 
 
“Por esta razón, desde marzo de 2020 la Superintendencia Financiera de Colombia – SFC - 
ha impartido instrucciones a los establecimientos de crédito para definir mecanismos que les 
permitan a los deudores cumplir con el pago de sus obligaciones”(Superfinanciera, 2020). 
 
Esta acción en gran medida ha sido aplaudida por los usuarios, ya que, para ellos en este 
tiempo de crisis estos alivios financieros representan un gran respiro, quitándoles una gran carga 
de los hombres, pues desde marzo a raíz de la pandemia se viven tiempos de incertidumbre. 
 
La República: Los bancos han dado periodos de gracia a 11,6 millones de deudores por 
$222 billones. 
La Superintendencia Financiera informó que, con corte al 8 de julio, los bancos han 
entregado periodos de gracia a 11,64 millones de deudores (entre personas y empresas), con 16,36 
millones de créditos por un saldo de $222,76 billones. 
El regulador detalló que la cartera de las grandes empresas es la más beneficiada, con un 
monto de $64,77 billones en 84.917 créditos de cerca de 40.000 compañías. 
Continúa el segmento de consumo, con prórrogas por $81 billones… 
Del monto total, 223.003 pequeñas y medianas empresas han recibido periodos de gracia por 
$22,64 billones; y 1,14 millones de microempresas por $6,16 billones.(Amaya, 2020) 
 
Esta medida demuestra que los periodos de gracia han sido fundamentales a la hora de 
mitigar el impacto derivado del virus, pues estos han permitido que los usuarios del sistema tengan 
un leve respiro y se quitan de sus hombros una parte de la carga financiera que adeudan. 
Aún así, no se deben dejar de lado a las instituciones de crédito y pensar solo en los usuarios, 
se debe sopesar cada actor del sistema y tratar de buscar un equilibrio donde se beneficien todos, 
ya que durante los primeros meses de la pandemia en Colombia y el posterior confinamiento, el 
sector financiero entró en una recesión de grandes cuantías. 
 
El Tiempo: Caen las ganancias del sector financiero y el ahorro público. 
Los efectos del COVID-19 se están reflejando con más fuerza en el sector financiero a 
medida que avanza el 2020. Y es que mientras las ganancias del sistema cayeron hasta mayo 
pasado cerca de 5,3% anual a 8,5 billones de pesos -solo en los establecimientos de crédito la 
reducción fue de 23,6% anual- los recursos del público administrados por las entidades del sector 
presentaron una caída en su rentabilidad de 16 billones de pesos.(El Tiempo, 2020) 
 
Todo el panorama financiero durante la crisis generada por el COVID-19, ha sido de 
incertidumbre, se vislumbra un escenario desconocido al mediano plazo, por ello la inclusión 
financiera del país ha sido un factor de gran relevancia, pues se estima que un 86% de la población 
tiene como mínimo un producto financiero de cualquier índole, esto ha acelerado los presupuestos 
destinados para el sector, ya que estos se han tenido que adelantar de forma inesperada, y en lo 
que va corrido del año los desembolsos de dinero por parte del gobierno nacional hacia el sistema 
financiero han alcanzado lo presupuestado para el 2022. 
 
Portafolio: El virus adelanto en dos años la meta de inclusión financiera. 
La inclusión financiera ha tenido un gran desarrollo en Colombia por cuenta de los planes 
de transferencias monetarias del Gobierno para atender la pandemia del coronavirus y ya se 
cumplió la meta que se tenía para el 2022… 
Así, el nivel de inclusión financiera llegó al 85,6%, es decir que de cada 100 personas adultas 
en Colombia, más de 85 tienen acceso al menos a algún producto financiero.(Portafolio, 2020) 
 
Otro aspecto relevante frente a la inclusión del 86% de la población colombiana en el sistema 
financiero, es el acceso digital al sistema, pues debido al aislamiento preventivo obligatorio por la 
vida, los canales digitales, llámense internet, aplicaciones, etc., han tenido un crecimiento 
importante además de que se ha vuelto un elemento muy completo para la atención del usuario 
tanto para la adquisición de productos, como para pago y transferencias bancarias. 
En monto, la banca por internet, que era del 41% ahora es del 59%. Todo esto se ha dado en 
los cuatro meses por el confinamiento. Hoy se realizan en promedio transacciones por $10,5 
billones al día. En cambio, las transacciones en oficinas pasaron al segundo lugar con operaciones 
promedio por $5,6 billones diarias… 
Durante el confinamiento por la pandemia el 45% de los clientes incrementó el uso de pagos 
digitales y al finalizar el confinamiento el 46% incrementará el uso de pagos digitales.(Portafolio, 
2020) 
 
A pesar de la zozobra y la incertidumbre provocada por esta coyuntura, Asobancaria 
mantiene una postura optimista para el sector financiero, y asegura que el sector es muy fuerte y 
por ende no se presentará una crisis financiera, pues Según Santiago Castro, presidente de 
Asobancaria nuestro sistema se ha preparado para eventualidades de esta magnitud durante mucho 
tiempo, lo que se traduce en el sistema sólido y solvente con el que cuenta el país en la actualidad. 
Pensar a futuro de cómo se seguirá comportando el sistema financiero es un poco complejo 
puesto que es muy incierto; a pesar de la coyuntura la respuesta del sistema financiero con respecto 
al sostenimiento económico ha arrojado buenos resultados a pesar de la adversidad que se ha 
venido presentando durante la contingencia. 
 
Asobancaria: “Colombia no enfrentará una crisis financiera” tras la pandemia. 
La solidez y la solvencia del sistema financiero colombiano han permitido que el impacto de 
la pandemia en los hogares y en las empresas no haya sido mayor. Así lo cree Santiago Castro, 
presidente de la Asobancaria, gremio que agrupa a las entidades crediticias del país. 
De acuerdo con el ejecutivo, el país no enfrentará una crisis financiera porque la banca se 
preparó en los últimos 20 años para soportar situaciones eventuales como las que ahora atraviesa 
el país y el mundo.(Chagüendo A., 2020) 
Esto no solo es importante para el sistema, sino que para la economía en general pues con 
ello se demuestra que el sector financiero del país es uno de los pilares fundamentales para la 
economía nacional por el impacto tan profundo que genera en el PIB. 
Así mismo destacó en entrevista con El País, que entre refinanciaciones de préstamos y 
nuevos créditos la banca ha generado un impacto del 30 % del PIB. 
El sistema financiero ha jugado un papel fundamental, no solamente para amortiguar el golpe 
económico que deja la pandemia en muchos sectores y hogares colombianos, sino en acompañar 
al Gobierno en sus esfuerzos por dispersar unos apoyos a las poblaciones más vulnerables. 
(Chagüendo A., 2020) 
 
Si tenemos en cuenta que debido a las circunstancias y a la emergencia generada por el 
COVID-19, muchos de los ciudadanos o usuarios en el caso del sector financiero no se sintieron 
respaldados por las ayudas económicas brindadas por el gobierno; ya fuese porque sus 
obligaciones no cumplían con los parámetros requeridos para un congelamiento, una 
reestructuración, modificaciones y ampliaciones de cuotas. 
A pesar de las adversidades y de las carencias económicas generadas por la coyuntura para 
muchos sectores económicos y especialmente para los usuarios, la economía en nuestro país ha 
sabido sobre llevar ésta crisis; sin embargo debemos cuestionarnos. 
¿Han sido suficientes las ayudas otorgadas a los usuarios por parte del gobierno y por los 
sectores financieros?¿Cuáles han sido los alivios financieros, períodos de gracia, canales de comunicación 
otorgados a los usuarios? 
¿Debido a la pandemia los usuarios han tenido facilidad de adquirir créditos o prestamos 
por parte del sector financiero? 
¿Existe algún programa para acompañar a los deudores, derivado de la contingencia? 
Si el programa existe, ¿en qué momento podrán las entidades financieras ejecutarlo? 
¿Los alivios financieros y periodos de gracia se seguirán extendiendo por parte de los 
establecimientos crediticios? 
Realmente son muchas preguntas que aún los usuarios se generan, ya que el virus 
actualmente sigue en curso y a pesar que hubo reapertura económica es complejo tener una 
proyección positiva de la economía; Adicional la situación es devastadora para muchas familias 
colombianas que dependían financieramente de sus pequeñas empresas y de una u otra forma no 
se sintieron respaldadas por el gobierno o el sistema financiero; lo cual, muchas gracias al 
panorama tan desalentador tomaron la decisión de cerrar sus negocios puesto que en su mayoría 
entraron en bancarrota. Lastimosamente el gobierno y las entidades financieras respaldaron más 
a las grandes cadenas comerciales que a las pymes o mipymes; es absurdo pensar que se pueda 
solventar una deuda a mediano o largo plazo cuando se presentó una eventualidad externa la cual 
su resultado depende específicamente de sus ingresos. 
Teniendo presente que no hubo un respaldo representativo hacia las mipymes o pymes, el 
reto es que tienen que reinventarse la manera de superar la crisis por otros medios para que no se 
vean tan afectados drásticamente. Éstas utilizan estrategias de distribución intensiva y selectiva, 
puesto que deben tener muy presente la parte de transporte y logística pero ahora por la 
coyuntura se vieron totalmente limitados en la parte de distribución. 
Revisión de Literatura 
El sistema financiero es aquel conjunto de entidades o instituciones que se encargan de 
regular y supervisar los mercados financieros, incluyendo además a los entes que operan en dichos 
mercados, es decir instituciones que operan con inversiones, ahorro y crédito sirviendo como 
intermediarias; su objetivo principal es la canalización de los ahorros de las personas, sean 
naturales o jurídicas (agentes económicos superavitarios), para financiar a aquellas que necesiten 
esta opción (agentes económicos deficitarios). 
 
3.1 Componentes del Sistema Financiero 
El sistema financiero es un conglomerado de entidades e instituciones cuyo fin es intervenir 
en los mercados financieros sirviendo de intermediarias, es decir que sirven de enlace entre las 
personas (ya sean naturales o jurídicas), que poseen una buena disponibilidad de recursos, y 
aquellas que solicitan dichos recursos como una fuente de financiamiento a través de estas 
entidades; con esto cumplen dos de sus principales funciones que es la captación y colocación. 
A manera de resumen, el sistema financiero permite que el dinero circule por nuestra 
economía, que pase por muchas personas o empresas y que se realicen diferentes operaciones, 
generando una gran cantidad de actividades, como por ejemplo, la inversión en proyectos que, sin 
una cantidad mínima de financiación, no se podrían llevar a cabo o determinar si estas son viables 
o no. (Baena Toro, Hoyos Walteros, & Ramírez Osorio, 2016) 
 
Dentro de las instituciones que son intermediarias tenemos: 
3.2 Establecimientos de crédito (Banca Comercial o Banca de primer piso y Banca de 
segundo piso) 
Son instituciones financieras que se dedican principalmente a la captación del dinero del 
público (usuarios del sistema financiero), a través de cuentas de ahorro y depósitos ya sean a la 
vista o a término, para colocar posteriormente dichos recursos a través de líneas de crédito, es decir 
por medio de préstamos. 
Acá encontramos tanto entidades privadas (comerciales o de primer piso) como públicas 
(banca de segundo piso), la diferencia radica en que los de primer piso tienen contacto directo con 
particulares o clientes, mientras que los de segundo nivel o piso interactúan o canalizan los recursos 
a través de instituciones de primer piso; es decir las instituciones de segundo piso otorgan créditos 
con la intermediación de los de primer nivel. 
Otra característica de diferenciación, es que los bancos de segundo nivel son entidades 
públicas que tienen como objetivo el desarrollo o fomento de algunos sectores económicos del 
país, como por ejemplo el agro, infraestructura, el sector industrial, el fomento de exportaciones, 
creación de empresas, además sirven como línea de crédito para el desarrollo regional a través de 
la financiación de obras públicas. 
 
Los establecimientos de crédito se dividen en: 
• Bancos Comerciales 
“Los bancos realizan la intermediación financiera, captando dinero por medio de depósitos, 
para colocarlos (créditos) a los otros agentes económicos, por ser la base del sistema 
financiero para el funcionamiento y evolución de los sectores productivos.”(Lozano, 
2017). 
 
• Corporaciones Financieras 
Son instituciones que cumplen la función de captar recursos a término, por medio de 
operaciones activas de crédito y efectuar inversiones, para fomentar y promover la 
creación, reorganización, fusión, transformación y expansión de empresas en los sectores 
que establezcan las normas que regulan su actividad.(Lozano, 2017) 
 
• Compañías de Financiamiento comercial 
Son compañías de financiamiento comercial las instituciones que tienen por función 
principal captar recursos a término, con el objeto primordial de realizar operaciones activas 
de crédito para facilitar la comercialización de bienes y servicios, y realizar operaciones de 
arrendamiento financiero o leasing.(Baena Toro, Hoyos Walteros, & Ramírez Osorio, 
2016) 
 
• Cooperativas financieras o entidades cooperativas de grado superior 
“Los organismos cooperativos de grado superior de carácter financiero actualmente 
existentes tienen por función la captación de recursos del público y la realización 
primordial de operaciones activas de crédito de acuerdo con el régimen legal que regula su 
actividad”.(Baena Toro, Hoyos Walteros, & Ramírez Osorio, 2016) 
Como se venía exponiendo anteriormente hay unas entidades que sirven de mediadoras, pero 
también existen otras instituciones que se encargan de controlar, regular y vigilar el sistema 
financiero, estas son: 
 
• Banco de la República. 
Esta entidad emite y administra la moneda legal, en el cual controla los sistemas monetario, 
crediticio y cambiario del país. El objetivo principal es la preservación de la estabilidad de 
los precios, es decir la reducción de la inflación con el fin de crear un ambiente de 
estabilidad que promueva el crecimiento económico y que ofrezca seguridad a los 
trabajadores y empresarios.(Lozano, 2017) 
Sus principales funciones son: 
• Actuar como banco del Estado. 
• Controlar la emisión de moneda. 
• Recibir consignaciones y otorgar préstamos a los bancos comerciales y al Gobierno. 
• Manejar la política monetaria (control de la inflación) y financiera del país. 
• Ejecutar las transferencias de divisas con los demás países del mundo, entre otras 
funciones.(Baena Toro, Hoyos Walteros, & Ramírez Osorio, 2016) 
3.3 Sus funciones como autoridad monetaria crediticia y cambiaria son: 
 a. Estudiar y adoptar las medidas… para regular la circulación monetaria y, en general, la 
liquidez del mercado financiero y el normal funcionamiento de pagos internos y externos de la 
economía velando por la estabilidad del valor de la moneda. 
b. Fijar y reglamentar el encaje legal de los establecimientos de crédito y, en general, de 
todas las entidades que reciban depósitos a la vista, a término o de ahorro, señalar o no su 
remuneración y establecer las sanciones por infracción sobre esta materia. 
…d. Regular el crédito interbancario para atender requerimientostransitorios de liquidez de 
los establecimientos de crédito. (Baena Toro, Hoyos Walteros, & Ramírez Osorio, 2016) 
• Ministerio de Hacienda y crédito público 
Tiene como objetivo la definición, formulación y ejecución de la política económica del 
país, de los planes generales, programas y proyectos relacionados, así como la preparación 
de las leyes, decretos y regulación, en materia fiscal, tributaria, aduanera, de crédito 
público, presupuestal, de tesorería, cooperativa, financiera, cambiaria, monetaria y 
crediticia, sin perjuicio de las atribuciones conferidas a la Junta Directiva del Banco de la 
República. 
Encargada de intervenir en las actividades financieras y aseguradora… Participa en la 
regulación de las actividades bancarias y demás entidades financieras en coordinación con 
la Superintendencia Financiera o la Superintendencia de Economía Solidaria.(Baena Toro, 
Hoyos Walteros, & Ramírez Osorio, 2016) 
 
• Superintendencia Financiera de Colombia 
Es un organismo técnico adscrito al Ministerio de Hacienda y Crédito Público, con 
personería jurídica, autonomía administrativa y financiera y patrimonio propio… se 
ejercerá a través de la Superintendencia Financiera de Colombia, la inspección, vigilancia 
y control sobre las personas que realicen actividades financiera, bursátil, aseguradora y 
cualquier otra relacionada con el manejo, aprovechamiento o inversión de recursos 
captados del público… tiene por objetivo supervisar el Sistema financiero colombiano con 
el fin de preservar su estabilidad, seguridad y confianza, así como, promover, organizar y 
desarrollar el mercado de valores colombiano y la protección de los inversionistas, 
ahorradores y asegurados. (Lozano, 2017) 
 
• Fondo de garantías de instituciones financieras, FOGAFIN. 
Facilita la financiación de la Mipyme colombiana, mediante el otorgamiento de garantías 
de toda clase de operaciones activas de las instituciones financieras con los usuarios de sus 
servicios… así como actuar en tales calidades respecto de dicha clase de operaciones frente 
a otra especie de establecimientos de crédito legalmente autorizados para desarrollar 
actividades… que legalmente contemplen dentro de sus actividades el desarrollo de estos 
negocios, las entidades cooperativas y demás formas asociativas del sector solidario, las 
fundaciones, las corporaciones, las cajas de compensación familiar y otros tipos asociativos 
privados o públicos que promuevan programas de desarrollo social.(Lozano, 2017) 
 
3.4 Operaciones de las entidades crediticias 
Las operaciones de los establecimientos de crédito son: 
■ Recibir depósitos en cuentas de ahorro o corriente. ■ Cobrar deudas y hacer pagos. ■ 
Comprar y vender letras de cambio y monedas. ■ Otorgar crédito. ■ Recibir bienes muebles en 
depósito para su custodia. ■ Otorgar avales y garantías. ■ colocar mediante comisión, obligaciones 
y acciones emitidas por terceros.(Lozano, 2017) 
Como se observa en este conglomerado, convergen varias instituciones tanto de carácter 
público como privado, pero todas ellas con el mismo fin, que de forma global se define como la 
intervención para servir de intermediarios entre los actores que son los inversionistas y los 
prestamistas; este objetivo obviamente debe ser regulado por otras instituciones que de igual forma 
hacen parte de este sistema. 
3.5 Mercados financieros 
Los mercados financieros son un espacio que puede ser físico o virtual, a través del cual 
se intercambian activos financieros entre agentes económicos y en el que se definen los precios 
de dichos activos… cuyo objetivo es canalizar el ahorro de las familias y empresas a la 
inversión. De tal manera que las personas que ahorran tengan una buena remuneración por 
https://economipedia.com/definiciones/activo-financiero.html
prestar ese dinero y las empresas puedan disponer de ese dinero para realizar 
inversiones.(Sevilla, Economipedia, 2012) 
Características de los mercados financieros 
Las principales características de los mercados financieros son: 
Amplitud: Un mercado financiero es más amplio cuanto mayor es el volumen de activos 
que en él se negocian. Si hay muchos inversores en el mercado, se negociarán más activos y por 
tanto, habrá más amplitud. 
Transparencia: La facilidad de obtener información sobre el mercado financiero. 
Libertad: Determinada por la no existencia de barreras tanto para la compra como para 
la venta. 
Profundidad: Un mercado financiero es más profundo cuanto mayor es el número de 
órdenes de compra-venta. 
Flexibilidad: Facilidad para la rápida actuación de los agentes ante la aparición de un 
deseo de compra o venta.(Sevilla, Economipedia, 2012) 
Tipos de mercados financieros 
Los tipos de mercados financieros hacen referencia a los distintos mercados financieros 
en donde se intercambian productos o instrumentos financieros, llamados activos financieros. 
Los mercados financieros son un tipo de mercado, junto con el mercado de productos de 
consumo, el mercado de productos de uso, mercado de servicios y el mercado de productos 
industriales. (Sevilla, Economipedia, 2020) 
https://economipedia.com/definiciones/activo-financiero.html
https://economipedia.com/definiciones/mercado.html
Los principales mercados financieros son: 
3.6 Mercado Monetario: 
“El mercado monetario es el conjunto de mercados al por mayor donde se intercambian 
activos financieros de corto plazo. Sus participantes son grandes instituciones e intermediarios 
financieros especializados”(Sevilla, Economipedia, 2020). 
Mercado de Divisas o FOREX 
Es un mercado que se caracteriza por el libre cambio de divisas, es decir, su objetivo 
principal es el de facilitar el comercio internacional y la inversión. También se conoce 
como FOREX (Foreign Exchange, que se traduce como intercambio de monedas extranjeras). 
En ese espacio físico o virtual se fija el precio de cada moneda denominado tipo de 
cambio. Dicha cotización depende exclusivamente de la oferta y demanda de los 
participantes.(Arias, 2015) 
Mercado de Capitales 
“Es aquel al que acuden los agentes del mercado para financiarse a medio y largo plazo 
(superior a 12 o 18 meses). Al negociarse activos a más largo plazo que en el mercado 
monetario, incorpora un mayor riesgo”(Sevilla, Economipedia, 2020). 
Mercado de Derivados 
El mercado de derivados financieros es un mercado sumamente amplio. Es por ello, que a 
veces se integra dentro del mercado de capitales, principalmente los derivados del mercado de 
capitales, como los derivados sobre acciones o bonos. 
https://economipedia.com/definiciones/mercado-monetario.html
https://economipedia.com/definiciones/moneda.html
https://economipedia.com/definiciones/tipo-de-cambio.html
https://economipedia.com/definiciones/tipo-de-cambio.html
https://economipedia.com/definiciones/oferta.html
https://economipedia.com/definiciones/demanda.html
https://economipedia.com/definiciones/mercado-monetario.html
https://economipedia.com/definiciones/mercado-monetario.html
https://economipedia.com/definiciones/derivado-financiero.html
Sin embargo, algunos mercados de derivados incluso se catalogan de forma separada del 
mercado de derivados, como el mercado de materias primas o el mercado de divisas por ejemplo, 
dada su importancia y enorme tamaño.(Sevilla, Economipedia, 2020) 
Mercado de Materias primas 
El mercado de materias primas se clasifica como un tipo diferente de mercado financiero 
porque es un mercado muy amplio… El mercado financiero de materias primas es realmente un 
mercado de derivados financieros. En este mercado existen gran cantidad de mercados 
organizados de materias primeras, como por ejemplo los futuros financieros sobre el oro, el 
petróleo, el cobre, la plata, el trigo, el platino, el café, el zumo de naranja, el cacao, el azúcar o 
incluso las tripas de cerdo.(Sevilla, Economipedia, 2020) 
Sintetizando, el mercado financiero es aquel lugar, que puede ser tangible (un espaciofísico, como las bolsas de valores), o intangible (plataformas y aplicaciones virtuales), en el que 
se comercian e intercambian activos financieros entre los actores de estos mercados. En estos, 
hay una gran variedad de subdivisiones, donde se puede operar desde, bonos del gobierno, 
acciones de empresas, monedas extranjeras, materias primas, entre otros; lo que le da estos 
mercados un gran portafolio y diversidad, para que quienes busquen invertir en ellos puedan 
tener gran variedad de opciones. 
 
3.6 Coronavirus 
En la actualidad no hay un día que pase sin que escuchemos la palabra “Coronavirus”, pues, 
esta enfermedad ha puesto en jaque al mundo entero y a sus economías, a su paso ha dejado 
millones muertos, diezmado empleos y ha hecho que los niveles de calidad de vida de las personas 
disminuyan significativamente; esta enfermedad ha demostrado cuán vulnerables somos como 
humanos y sociedad; además de que ha puesto en evidencia al atrasado modelo del sistema de 
salud Colombiano. 
Por ende para el desarrollo de este proyecto, creemos pertinente conocer un poco de este 
virus, sus orígenes, cómo puede afectar nuestra salud y contextualizarnos respecto a la aparición 
del más reciente (pero no el último), coronavirus que ha puesto a la economía en vilo, el COVID-
19. 
Cuando se habla de coronavirus solemos pensar en nuestra situación actual e 
inmediatamente lo relacionamos con la pandemia vivida hoy día, pero la verdad es que 
“Coronavirus” no es una enfermedad, o solo un virus, realmente se refiere a una familia de virus 
con un agente infeccioso y muy contagioso por su fácil propagación. 
Son una amplia familia de virus que pueden causar diversas afecciones, desde el resfriado 
común hasta enfermedades más graves… Un nuevo coronavirus es una nueva cepa de coronavirus 
que no se había encontrado antes en el ser humano. 
Los coronavirus se pueden contagiar de los animales a las personas (transmisión 
zoonótica)… Además, se sabe que hay otros coronavirus circulando entre animales, que todavía 
no han infectado al ser humano. 
Esas infecciones suelen cursar con fiebre y síntomas respiratorios… En los casos más 
graves, pueden causar neumonía, síndrome respiratorio agudo severo, insuficiencia renal e, 
incluso, la muerte. (Organización Mundial de la Salud). 
 
 
Nuevo coronavirus 
El nuevo coronavirus es el causante de la enfermedad COVID-19, o también conocido 
como SARS-CoV-2, es esta enfermedad la que actualmente tiene en una encrucijada a gran parte 
de mandatarios a nivel mundial, pues hay unos quienes apuestan a mantener a la ciudadanía 
resguardada para evitar su propagación y otros que apuestan por la reapertura económica. 
La COVID-19 es la enfermedad infecciosa causada por el coronavirus que se ha 
descubierto más recientemente. Tanto este nuevo virus como la enfermedad que provoca eran 
desconocidos antes de que estallara el brote en Wuhan (China) en diciembre de 2019. Actualmente 
la COVID-19 es una pandemia que afecta a muchos países de todo el mundo… 
El virus de la COVID-19 (también llamado SARS-CoV-2) es un nuevo virus en los 
humanos. La posible fuente animal de la COVID-19 aún no ha sido confirmada, pero se está 
investigando. (Organización Mundial de la Salud) 
El nuevo Coronavirus (COVID-19) ha sido catalogado por la Organización Mundial de la 
Salud como una emergencia en salud pública de importancia internacional (ESPII). Se han 
identificado casos en todos los continentes y, el 6 de marzo se confirmó el primer caso en 
Colombia. La infección se produce cuando una persona enferma tose o estornuda y expulsa 
partículas del virus que entran en contacto con otras personas.(Ministerio de Salud y Protección 
Social) 
Como se observa, el virus no es algo nuevo o totalmente desconocido, pues se habla de una 
familia, lo realmente desconocido es en qué momento puede surgir otro coronavirus, procedente 
de qué animal, si puede tener o no el mismo impacto que el actual y si las naciones estarán 
preparadas para enfrentarse a otro a este, y no solo a virus de este tipo, sino de otros, pues en la 
naturaleza existen diversidad de virus y en abundancia, los cuales en cualquier momento pueden 
poner en jaque la economía global nuevamente. 
3.8 Comportamiento del sistema financiero a nivel mundial frente a eventos similares 
La gran depresión de 1929 
Esta es probablemente la crisis financiera más fuerte de la historia y tuvo lugar en 1929 
cuando la bolsa de valores de Nueva York cayó. 
Cuando la economía mundial entró en un periodo de estancamiento, del cual sólo pudo 
salir después de la Segunda Guerra Mundial. Fue la depresión más larga en el tiempo, de mayor 
profundidad… se originó en Estados Unidos, a partir de la caída de la bolsa de valores de Nueva 
York… La incertidumbre y la pobreza se transmitieron como una pandemia, cayendo la renta 
nacional, los ingresos fiscales, los beneficios empresariales y los precios. El comercio 
internacional descendió entre 50% y 66%, mientras que el desempleo en Estados Unidos 
aumentó a 25%, y en algunos países alcanzó 33%.(Migueles, 2020) 
Para 1932, la economía estadounidense se había reducido a la mitad y una tercera parte de 
la fuerza laboral estaba desempleada. 
El sistema financiero estadounidense en su totalidad entró en crisis. 
En marzo de 1933, al tomar posesión como presidente, Franklin D. Roosevelt ordenó un 
cierre total del sistema. 
El banco central estadounidense incluso aumentó las tasas de interés para proteger el 
valor del dólar y preservar el patrón oro, mientras que el gobierno de ese país aumentó los 
aranceles y mantuvo un superávit fiscal.(Schifferes, 2009) 
Las medidas del programa de reactivación económica (o New Deal) lanzado por el 
presidente Roosevelt aliviaron algunos de los peores problemas de la Depresión, pero la 
economía estadounidense no se recuperó por completo hasta la Segunda Guerra Mundial… 
El New Deal también introdujo una extensa regulación de los mercados financieros y el 
sistema bancario con la creación de la Comisión de Seguros y Cambios (SEC, por sus siglas en 
inglés) y la corporación Federal de Depósitos de Seguros (FDIC, por sus siglas en 
inglés).(Schifferes, 2009) 
El Crash de 1987 
Las bolsas de valores estadounidenses sufrieron la mayor caída diaria en tiempos de paz 
el 19 de octubre de 1987... Las bolsas europeas y japonesa también sufrieron fuertes pérdidas. 
El colapso fue provocado por la creencia generalizada de que el manejo inapropiado de 
información confidencial, y la adquisición de compañías con dinero proveniente de préstamos, 
estaba dominando el mercado...También había preocupación sobre el valor del dólar, que había 
estado perdiendo poder en los mercados internacionales… los sistemas computarizados de venta 
de acciones hicieron peores las bajas de las bolsas, ya que las ordenes de ventas se ejecutaban 
automáticamente. (Schifferes, 2009) 
La preocupación en torno a la posibilidad de quiebras en bancos principales llevó a que la 
Fed y otros bancos centrales bajaran drásticamente las tasas de interés. 
Adicionalmente se introdujeron reglas para limitar el comercio por computadora y 
permitir que las autoridades suspendieran cualquier tipo de compraventa bursátil por cortos 
periodos de tiempo. 
El colapso también demostró que las bolsas de valores del mundo estaban ahora 
interconectadas y que cambios en la política económica en un país podrían afectar los mercados 
alrededor del mundo.(Schifferes, 2009) 
Crisis financiera producida por la burbuja inmobiliaria de 2008 
Esta ha sido una de las crisis financieras más graves y extensas desde el crash de 1929 y 
fue resultado del colapso de la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos, que provocó en 2007 la 
llamada crisis de las hipotecas subprime. 
Las repercusiones de la crisis hipotecaria comenzaron contagiando al sistema financiero 
internacional con las quiebras de los bancos de inversión Lehman Brothersy Bear Stearns, y el 
desplome de los principales mercados accionarios del mundo.(Migueles, 2020) 
Todo comenzó en el 2002. El entonces presidente de EE.UU., George W. Bush… pidió 
ayuda al sector privado, con miras a que el mercado de capitales facilite el financiamiento 
hipotecario a personas de ingresos más bajos. 
La FED redujo rápidamente las tasas de interés: de 6% a solo 1% en unos cuantos meses. 
El dinero estaba tan barato que los 8,000 bancos y agentes hipotecarios iniciaron una agresiva 
expansión del crédito hipotecario. 
Este crecimiento de créditos alcanzó a personas a quienes realmente no debió alcanza… 
Este tipo de hipotecas fue bautizada como "hipotecas subprime", que en realidad eran solo 
activos tóxicos, con alta probabilidad de no pago.(Gestión, 2013) 
https://gestion.pe/noticias-de-george-bush-6336?href=nota_tag/
https://gestion.pe/noticias-de-reserva-federal-352?href=nota_tag/
https://gestion.pe/noticias-de-hipotecas-estados-unidos-18239?href=nota_tag/
Esos activos tóxicos estaban siendo "empaquetados" con otros, creando una gran variedad 
de nuevos productos financieros. Estos nuevos activos se transaban libremente y sin ningún tipo 
de regulación. 
Fue así que los bancos de inversión empezaron a repartir sus paquetes de activos por todo 
el mundo. 
Esta dinámica de especulación y alza de precios llevó a un recalentamiento de la 
economía. En el 2003, la FED inició una subida de tasas de interés: de 1% en ese año, a 3% en el 
2005 y hasta 5.5% en el 2006. Sin embargo, esta iniciativa sería en vano.(Gestión, 2013) 
Las autoridades económicas desde el inicio de la crisis optaron por diferentes soluciones: 
la inyección de liquidez desde los bancos centrales, la intervención y la nacionalización de 
bancos, la ampliación de la garantía de los depósitos, la creación de fondos millonarios para la 
compra de activos dañados o la garantía de la deuda bancaria. 
Su objetivo era mantener la solvencia de las entidades financieras, restablecer la 
confianza entre entidades financieras, calmar las turbulencias bursátiles y tranquilizar a los 
depositantes de ahorros.(Migueles, 2020) 
Se observa que a través de diversos pasajes de la historia, han surgido innumerables 
situaciones que ponen en vilo a la economía mundial y por consiguiente a los sistemas 
financieros de los países, se debe prestar vital atención y resaltar las medidas desarrolladas 
durante cada uno de estos eventos, pues ellos sirven como antecedentes y generan precedentes 
para actuar de forma acertada en eventos futuros que sean de envergaduras similares, por ello en 
este trabajo buscamos resaltar la importancia del sistema financiero colombiano, estudiando su 
https://gestion.pe/noticias-de-bancos-inversion-3113?href=nota_tag/
comportamiento, medidas y estrategias desarrolladas para mitigar el impacto que pueda causar 
este evento causado por el COVID-19. 
3.9 Marco Legal 
Decreto 663 (abril 021993) – Estatuto orgánico del sistema financiero 
Esta ley representa todo el marco del sistema financiero, en el sentido de que decreta 
cómo se compone el sistema financiero, los parámetros que se deben seguir para constituir las 
diversas entidades financieras, cuáles son los lineamientos, características y reglas que se deben 
seguir en este ámbito, además de determinar cuáles son los órganos de control del sector 
financiero colombiano. 
Decreto 518 (abril 04 2020) – Ministerio de Hacienda 
Este decreto, se implementó con el fin de crear el programa de ingreso solidario; este 
programa beneficia a aquellas familias que viven en niveles de una pobreza muy alta, el fin del 
programa es brindarles un apoyo económico a estas familias para ayudarlas a solventar su 
situación en medio de la crisis, mitigando el impacto del COVID-19. 
Decreto 639 (mayo 08 2020) – Ministerio de Hacienda 
Este decreto, se creó con el objetivo de implementar el programa de apoyo al empleo 
formal, a través de este se apoya a las empresas del país, brindándoles un apoyo traducido en 
dinero para que estas puedan realizar el pago de nóminas, primas y demás gastos generados por 
los pasivos contractuales de las empresas con sus empleados, esta medida ayuda a contrarrestar 
el impacto generado por el coronavirus. 
Decreto 812 (junio 04 2020) – Ministerio de Hacienda 
A través de este decreto se crea un registro social de hogares, en el cual se analizan las 
familias en situación de mayor pobreza y vulnerabilidad, todo ello para la realización de la 
plataforma de transferencias monetarias, es decir se creó un programa que identifica los hogares 
más vulnerables económicamente, para que sean beneficiarios de unos desembolsos de dinero a 
través de diversas entidades bancarias, esto con el fin de que dichas familias minimicen el 
impacto generado por la pandemia. 
Decreto 814 (junio 04 2020) – Ministerio de Hacienda 
Este decreto se crea como un apoyo a otros programas de beneficios sociales como el 
programa de protección social al adulto mayor (mejor conocido como Colombia mayor), familias 
en acción y jóvenes, por medio de este decreto se ordena cual se ordena el desembolso de unas 
transferencias monetarias a los beneficiarios de los programas sociales mencionados 
anteriormente. 
Circular externa 007 (marzo 17 de 2020) – Superfinanciera 
Mediante esta circular la Superfinanciera define unos pasos a seguir por parte de las 
entidades financieras, en los que se establece que estas instituciones deben ayudar a sus usuarios 
a alivianar la carga financiera derivada de los créditos o préstamos que tengan con las mismas, a 
través de esta circular se generaron los denominados alivios financieros y periodos de gracia 
otorgados durante los primeros meses de pandemia en Colombia. 
Circular externa 013 (marzo 30 de 2020) –Superfinanciera 
Mediante esta circular la Superfinanciera define los lineamientos y procedimientos para 
que se las personas puedan retirar parcialmente las cesantías que poseen en los fondos privados 
de cesantías (esto siendo un caso excepcional, pues en el país solo se puede realizar el retiro total 
o parcial de las cesantías, cuando la persona que las requiere se haya quedado desempleado, para 
educación o para compra de vivienda), esta medida se deriva de la situación generada por el 
impacto del virus en la nación. 
Circular externa 014 (marzo 30 de 2020) – Superfinanciera 
Esta circular es complementaria a la anterior, ya que en esta, luego de establecidos los 
lineamientos a seguir por parte de las entidades financieras en son de apoyar a los deudores, se 
deben establecer las condiciones o características que se deben adoptar en las políticas 
desarrolladas por las instituciones financieras para apoyar a sus usuarios para minimizar su carga 
financiera. 
Circular externa 022 (junio 30 de 2020) – Superfinanciera 
Mediante esta circular se crea el programa de acompañamiento a deudores (PAD), esta 
surge luego de establecer las directrices para apoyar a los deudores del sistema financiero y de 
instaurar las condiciones mínimas que se fijaron para la modificación de los créditos, es decir, 
luego de aplicar lo exigido por la Superfinanciera en las circulares externas 013 y 014, se 
procede a la creación del PAD, donde se destaca la disminución de tasas de interés, 
refinanciación de los créditos sin aumento de la tasa de interés. 
3. Materiales y métodos 
Para el presente proyecto se utilizó el método deductivo dado que se investigó e indagó la 
información disponible procedente de fuentes confiables para obtener una información general del 
tema y posteriormente se analizó el comportamiento que ha tenido el sector financiero durante la 
cuarentena obligatoria, lo que nos ayuda a encontrar una idea más específica de las medidas 
implementadas para mitigar los efectos de la pandemia y sus consecuencias. 
El tipo de investigación desarrollado en este proyecto es de carácter descriptivo, dado que 
se describe la realidadde como el COVID-19 está impactando a las entidades financieras y se 
realiza un análisis de cómo se ha comportado el mismo durante el tiempo que ha durado la 
contingencia para no verse tan afectado y amortiguar el impacto durante la crisis. 
Las fuentes de investigación utilizadas para este trabajo han sido tanto primarias como 
secundarias, donde se destacan informes, libros, artículos extraídos de páginas de internet de 
entidades debidamente citadas y estudiadas como La Superintendencia Financiera, revistas y 
periódicos como Dinero, Portafolio, El Tiempo, entro otros, además de hacer uso de la base de 
datos del TdeA, para la extracción de información que sirvió de apoyo para este trabajo. 
Para llevar a cabo el presente proyecto utilizamos como instrumento de aplicación la 
encuesta, debido a que a través de esta técnica se puede obtener información de primera mano y 
fidedigna que nos permite un posterior análisis además de la tabulación de datos conseguidos. 
 
4. Análisis y discusión de resultados 
El análisis de la información que se expondrá a continuación, se realizó basado en la 
recopilación de datos obtenidos de diferentes instituciones, como por ejemplo el Banco de la 
República, Bancoldex, Superintendencia Financiera, entre otros. 
De igual forma la información materia de estudio que se sustenta en los gráficos que se 
subsiguientes fue obtenida de los informes suministrados por la Superintendencia financiera 
publicados en su página web, a través del enlace de Informes y Cifras, concretamente de los 
informes sobre el sistema financiero durante la cuarentena obligatoria, se toma a partir del mes 
de abril de 2020 hasta el último informe suministrado en octubre de 2020. 
A continuación procedemos a mostrar un análisis de todos estos datos, buscando dar 
respuesta a los objetivos planteados con antelación, destacamos que aunque la información fue 
extraída de diversas fuentes, los presentes cuadros, tablas y gráficos son de nuestra propia 
autoría. 
Políticas en materia financiera elaboradas por el gobierno en respuesta a la 
pandemia para ayudar a los clientes del sistema. 
Las diferentes políticas ejecutadas por el gobierno nacional permitieron solventar la crisis 
que se presentó por la contingencia ocasionada por la pandemia; estas medidas abordadas 
ayudaron tanto a personas como empresas a disminuir una gran carga financiera para solventar 
sus deudas y obligaciones, gracias a la economía en general tuvo punto de apoyo para 
apalancarse. 
 
 
 
 
Adicional la superintendencia financiera emitió las circulares 007 que es muy importante 
ya que a través de esta circular se generaron los denominados alivios financieros y periodos de 
gracia otorgados durante los primeros meses de pandemia en Colombia.,013,014 y 022 mediante 
define los lineamientos y procedimientos para que se las personas puedan retirar parcialmente las 
cesantías. 
Estrategias desarrolladas en el sector financiero para mitigar la crisis. 
Las estrategias establecidas por el sistema financiero sirvieron de apoyo a las políticas 
mencionadas anteriormente; además sirvieron también para sostener la economía y ayudaron al 
fortalecimiento de algunos sectores económicos que se estaban viendo sumamente afectados. 
Dentro de las estrategias establecidas por el sistema financiero destacan las siguientes. 
 
 
Subsectores más y menos afectados durante la pandemia correlacionada con la tasa 
de desempleo 
El crecimiento económico Colombiano que se venía presentando en los últimos años se 
vio frenado en el mes de marzo cuando millones de personas tuvieron que someterse a una 
cuarentena obligatoria, debido a la coyuntura generada por la pandemia; lo que ocasionó que 
gran cantidad de actividades comerciales se paralizaran, obligando a que muchos de sus 
comerciantes presentaran cierres de sus negocios y empresas. Que, ante la imposibilidad de 
generar ingresos, tuvieron despidos masivos conllevando esto un aumentando considerable del 
desempleo, pérdidas económicas y en algunos casos situaciones de quiebra. A continuación se 
mostrará cuáles fueron los subsectores más y menos perjudicados durante la pandemia generada 
por el COVID– 19, en donde el color rojo muestra un descenso, el verde aumento y el amarillo 
estabilidad. 
 
El dato al mes de agosto de la tasa de desempleo nacional se sitúo en 16,8%, superior al 
10,8% de 2019 y al 9,2% de 2018 del mismo mes. No obstante, es inferior a la tasa de julio de 
2020, que fue de 20,2%. Se puede observar un descenso importante comparado con los niveles 
superiores de los cuatro meses anteriores. En comparación con el mes de julio, se observa una 
importante recuperación en el mercado laboral. Según las cifras a agosto, el número de 
desocupados ascendió a 3,97 millones, el número de personas inactivas a 16,26 millones, y el 
número de ocupados a 19,70 millones. 
Las ciudades con las mayores tasas de desempleo en el trimestre junio-agosto fueron: 
Neiva (34,0%), Ibagué (32,7%) y Popayán (28,2%); mientras que las ciudades con las tasas más 
bajas fueron Barranquilla (13,2%), Cartagena (18,9%) y Pasto (19,6%). 
 
 
 
 
Comportamiento de las entidades financieras respecto a la prestación de servicios a 
través de diferentes canales. 
En los siguientes gráficos se refleja la variación de los números de transacciones y de los 
montos efectuados; el análisis se realiza a través de un comparativo de aumento o disminución 
de la atención prestada por las instituciones financieras a través de diversos canales, de igual 
manera se muestra la variación que se ha presentado durante la cuarentena en los montos 
realizados a través de los mismos canales. 
En el eje X se presenta cada informe, el cual referencia una fecha específica en el mismo 
y el canal utilizado, en el eje Y tenemos el número de transacciones realizadas y los montos 
respectivamente. 
Las instituciones financieras han prestado sus servicios durante la pandemia generada por 
el COVID-19 a través de diversos canales, donde se destacan primordialmente las operaciones 
realizadas a través aplicaciones de banca móvil, cajeros automáticos, internet y corresponsales 
bancarios, representando más del 75% de las transacciones totales; estas cifras contrastan con las 
obtenidas del canal de audio respuesta ya que este medio es uno de los que se puede tener un mejor 
y fácil acceso, pero del que no se hace mucho uso, pues solamente representa un 0,09%. 
 
 
 
 
 
 
 
En cuanto a los montos de las operaciones realizadas a través de los diferentes tipos de 
canales, se destaca que el canal en el cual se realizaron las mayores operaciones fue el canal de 
internet y que representó más del 58% de los montos totales. 
 
 
 
 
 
 
Comparando la información brindada por semanas observamos que los datos tienen poca 
variación tanto para las operaciones como para los montos. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Si analizamos estas cifras nos damos cuenta que, debido al confinamiento los canales 
preferidos por los usuarios para realizar sus operaciones financieras fueron aquellos que se le 
facilitaban a través de un acceso cómodo desde sus hogares o quizás sitios de trabajo, pues 
debido al confinamiento se nota una tendencia de uso mucho más alta en canales virtuales como 
internet o banca móvil y corresponsales que en otros canales más clásicos como el de las 
oficinas. 
Comportamiento de las entidades financieras respecto a los periodos de gracia y al 
Programa de Acompañamiento a Deudores (PAD) a partir de la expedición de las 
Circulares Externas 007, 014 y 022 de2020 durante la cuarentena obligatoria 
Se presentan los siguientes gráficos en los cuales se refleja la variación en el número de 
clientes beneficiados con los periodos de gracia que se otorgaron, el número de créditos según el 
tipo al que le fue aplicado el periodo de gracia y por último el saldo de la cartera de dichoscréditos; el análisis se realiza a través de un comparativo en el aumento o disminución de los 
periodos de gracia otorgados por las instituciones financieras a sus clientes y sus respectivos 
créditos, de igual forma se muestra la variación que se ha presentado en el saldo de cartera en 
dichos créditos. 
En el eje X se presenta cada informe, el cual referencia una fecha específica en el mismo, 
el crédito y tipo de crédito utilizado, y en el eje Y se encuentra la información del número de 
clientes y número de créditos a los que les fue otorgado el beneficio, y para finalizar el saldo de 
la cartera en cada modalidad de crédito. 
Las entidades financieras entre los meses de marzo (expedición de las circulares externas 
007 y 014 de 2020) y julio (finalización de periodos de gracia), otorgaron periodos de gracia a 
sus clientes con el fin de mitigar los efectos derivados por la contingencia del COVID-19, fueron 
beneficiarios de estos periodos de gracia 11.766.182 clientes del sistema financiero, en donde el 
51,32% de beneficiarios fueron los clientes de los créditos de consumo en la modalidad de 
tarjetas de crédito, otros beneficiados fueron los usuarios con créditos de consumo en la 
modalidad de libre inversión (17,85% del total de periodos de gracia) y los usuarios con 
microcrédito en la modalidad de hasta 25 SMLV (8,93%), el otro 21,9% restante de los 
beneficios otorgados fueron para las demás modalidades de crédito. 
 
 
 
 
 
 
Las entidades financieras entre los meses de marzo (expedición de las circulares externas 
007 y 014 de 2020) y julio (finalización de periodos de gracia), otorgaron periodos de gracia a 
sus clientes con el fin de mitigar los efectos derivados por la contingencia del COVID-19, 
durante este lapso de tiempo fue aplicado el beneficio de periodos de gracia a un total de 
16.783.992 créditos; en donde el 58.7%, se le otorgó a los créditos de consumo en la modalidad 
de tarjetas de crédito; seguido muy de lejos por los créditos de consumo en la modalidad de libre 
inversión (14%) y créditos de consumo en la modalidad rotativo (7%); el 33% restante fue 
aplicado a las demás modalidades de crédito. 
 
 
 
 
 
 
En cuanto a los saldos de cartera, se tuvo un monto de más de 224 billones de pesos, en 
cada modalidad de crédito, respectivamente las carteras que tuvieron una mayor variación en sus 
saldos fueron las de crédito de consumo en la modalidad de libre inversión con un 17%, luego la 
de crédito comercial corporativo con un 11% y la cartera de vivienda No Vis pesos con un 10% 
del total de saldos acumulados por las diferentes carteras. 
El 62% restante del saldo de las diversas carteras queda en los demás tipos de créditos y 
sus modalidades. 
 
 
 
 
 
 
Entre tanto, al respecto del Programa de Acompañamiento a Deudores (PAD), que 
empezó a regir a partir del 01/08/2020, se puede observar que las variaciones son pocas siendo 
las más relevantes en cuanto a número de deudores o clientes la tarjeta de crédito que muestra un 
64.8% , en cuanto al porcentaje de operaciones, nuevamente la tarjeta de crédito llega a cifras 
superiores al 62% y por último a cifras de saldos de cartera las más importantes son de nuevo 
libre inversión (19.57%) y tarjeta de crédito (17.63%) constantes si las ponderamos con las 
cifras de los periodos de gracia. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
En el análisis de las gráficas anteriores, se debe aclarar que una persona (ya sea natural o 
jurídica), puede tener dos o más créditos del mismo tipo o dos o más créditos de diferentes tipos; 
también se debe aclarar que los datos mostrados en estas gráficas, corresponden a datos 
acumulados, que se iban actualizando a medida que se publicaban nuevos informes de la 
Superintendencia Financiera. 
Comportamiento de las entidades financieras respecto a los desembolsos realizados 
durante la cuarentena obligatoria. 
A continuación se presentan los siguientes gráficos en los cuales se refleja la variación en 
el número de créditos desembolsados por parte de las instituciones financieras, y el monto total 
desembolsado por cada modalidad de crédito; el análisis se realiza a través de un comparativo en 
el aumento o disminución de los número de créditos otorgados por las instituciones financieras a 
sus clientes y, de igual forma se muestra la variación que se ha presentado en el saldo de monto 
total desembolsado por cada tipo de crédito. 
En el eje X se presenta cada informe, el cual referencia una fecha específica en el mismo, 
y la modalidad de crédito, y en el eje Y se encuentra la información del número de créditos 
desembolsados y los montos desembolsados respectivamente. 
Durante la cuarentena obligatoria las entidades financieras otorgaron más de 124 millones 
de créditos nuevos, tanto a personas naturales, como jurídicas y hogares. 
Según la modalidad de crédito, laque presentó una mayor variación en nuevos créditos 
hasta la fecha ha sido la tarjeta de crédito, pues de los 124 millones de créditos, este rubro logró 
acumular más de 111 millones de créditos, es decir que representa más del 89%; el 10% restante 
queda en las demás modalidades de crédito. 
 
 
 
 
 
En cuanto a montos desembolsados, a la fecha durante la coyuntura generada por el 
COVID-19, las instituciones financieras han desembolsado más de 145 billones de pesos en 
nuevos créditos a personas jurídicas, naturales y a hogares; dentro de estos nuevos créditos los 
montos desembolsados según la modalidad, el que mayor impacto ha tenido es el de créditos a 
empresas (personas jurídicas) con un monto desembolsado de casi 89 billones de pesos, el monto 
restante de 55 billones de pesos está distribuido en las demás modalidades de crédito. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Encuesta sobre la afectación financiera en la población colombiana a causa del 
COVID-19 
1. ¿Se ha visto usted afectado financieramente a causa del COVID-19? 
SI ___ NO ____ 
2. ¿Cree usted que las políticas y estrategias tomadas por el gobierno y el sistema 
financiero, permitieron a los usuarios, personas naturales y jurídicas solventar sus 
necesidades o sus cargas económicas? 
SI ___ NO ____ 
3. ¿Cuál de estos alivios considera más relevantes para los usuarios? 
Congelamiento de las cuotas 
Refinanciaciones o modificaciones de créditos 
Ampliación de cuotas o plazos 
Retiro parcial de cesantías 
Otorgamiento de nuevos créditos 
Condonaciones o pagos con descuentos para las obligaciones 
4. ¿Debido a la pandemia las personas han tenido facilidad de adquirir créditos o 
prestamos por parte del sector financiero? 
SI ___ NO ____ 
5. ¿Fue beneficiado por algunos de los alivios otorgados por el gobierno? 
SI ___ NO ___ 
6. ¿Ha utilizado algún servicio financiero digital para alguna de sus transacciones en sus 
obligaciones? 
SI ___ NO ___ 
7. ¿Tiene conocimiento qué es el Programa de Acompañamiento a Deudores – PAD y 
cuáles son sus características? 
8. 
SI ___ NO ____ 
A continuación presentaremos las respuestas obtenidas de la encuesta anterior. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Para esta encuesta se tuvo una participación como muestra de 134 personas en donde se 
evidencia la gran negativa ante las estrategias utilizadas por el gobierno para solventar sus 
necesidades; Adicional se evidencia que muy pocos fueron beneficiados con algún subsidio 
otorgado por dicho organismo y en su defecto no se tuvo el respaldo esperado por las entidades 
financieras para otorgamientos de nuevos créditos con el fin de dar cumplimiento al pago de sus 
antiguas obligaciones; lo que provocó que muchos de sus usuarios se acogieran a estrategias 
otorgadas como congelamientos de las cuotas, ampliaciones de plazo, consolidación de pasivos o 
modificaciones de cuotas. 
 
5. Conclusiones 
• El COVID-19 ha impactado fuertemente en nuestra economía, de tal forma que 
durante el año el país ha presentado una fuerte recesión, tantoasí que en el segundo 
trimestre del año el PIB tuvo un decrecimiento del 15,8%, con una leve 
recuperación en el tercer trimestre arrojando un índice de – 9%. 
 
• El sector financiero ha sabido sobrellevar esta crisis gracias a las medidas adoptadas 
tanto por el propio sector, como por el gobierno Duque, de manera que en tiempos 
de crisis se amparó a los usuarios para que su situación económica y financiera no 
se agravara por la pandemia. 
 
 
• La baja tasa de interés actual sumada a las medidas desarrolladas por el banco de la 
república han permitido que la operación bancaria siguiese a flote en este año que 
ha sido tan complejo para la economía colombiana, de esta manera se han 
desembolsado más de $198 billones de pesos en nuevos créditos. 
 
• Debido a la pandemia y al aislamiento obligatorio, los canales digitales han tenido 
un auge importantísimo para el sistema financiero, pues a través de dichos canales 
la atención fue permanente y los usuarios encontraron en estos los medios 
preferidos para desarrollar sus operaciones financieras. 
 
6. Recomendaciones 
Se recomienda darle continuidad a este trabajo investigativo, pues si bien de 
momento la propagación del COVID-19 se ha mantenido relativamente controlada a 
partir del mes de septiembre, no sabemos con exactitud si se generen nuevas olas o 
rebrotes del virus, emulando la situación que están viviendo algunos países europeos 
actualmente, por ende se debe seguir el curso de las medidas que adopte el sistema y el 
gobierno, que puede conllevar a un nuevo aislamiento, lo que dejaría en vilo a la 
economía colombiana. 
 
 
 
 
7. Bibliografía 
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