1 - INTRODUCCION AL ANALISIS TECNICO

Vista previa del material en texto

www.fxcmchile.cl
Lección 1: Introducción al Análisis Técnico
A) La lógica del Análisis Técnico
B) Teoría del análisis técnico: Mercados en Rangos vs. Mercados en Tendencia
C) Canales de precios 
D) La pregunta del día 
www.fxcmchile.cl
El análisis técnico consiste en predecir el movimiento de los tipos de cambio basándose únicamente en las 
estadísticas y patrones de precio. 
A) La lógica del Análisis Técnico
Lección 1: Introducción al Análisis Técnico
¿Qué es el análisis técnico?
¿Por qué funciona el Análisis Técnico?
• Muy popular, y por ende ofrece conocimientos sobre lo que muchos operadores están haciendo
• Más claro y menos controversial que el análisis fundamental
• Una manera simple de tomar decisiones de compraventa
En términos sencillos, el análisis técnico es el análisis 
del mercado en función del comportamiento del 
precio. Mientras que el análisis fundamental evalúa 
los factores económicos y las condiciones geopolíticas 
(tales como los números de la economía, los flujos de 
capital, y los principales acontecimientos políticos) a 
fin de anticipar los tipos de cambio, el análisis técnico 
se basa en las estadísticas y patrones en el movimiento 
del precio para su predicción. 
El análisis técnico ha ganado gran popularidad en 
los últimos años, especialmente debido a que las 
tendencias en la compraventa computarizada continúan 
desarrollándose y los operadores activos continúan 
mejorando sus estrategias para evaluar mejor lo que 
está sucediendo en el mercado en todo momento. 
En el mercado de hoy en día, el análisis técnico se ha 
convertido en una herramienta esencial para cualquier 
operador con aspiraciones. 
Muchos operadores creen que el análisis técnico es 
una profecía destinada a cumplirse, en otras palabras, 
que funciona únicamente porque es popular y es 
utilizado por muchos operadores. Por ejemplo, muchos 
operadores técnicos colocan una línea de la media móvil 
de 20 días en los gráficos no porque la media móvil 
sea importante desde el punto de vista estadístico, 
sino más bien porque es un indicador muy común 
utilizado por operadores activos de todos los tamaños. 
El razonamiento es simple: Si tantos operadores basan 
sus decisiones en medias móviles y otros indicadores, 
entonces se debe prestar mucha atención a tales 
indicadores, ya que éstos ofrecen conocimientos sobre 
lo que una vasta mayoría de operadores en el mercado 
está realizando.
En base a este razonamiento, los operadores deben 
prestar atención a los indicadores más populares en 
el mundo de la compraventa, y deben utilizarlos de 
la manera en que son más comúnmente utilizados. 
Esta es la mejor manera de entrar en la “psicología” 
del mercado, en otras palabras, es una manera simple 
pero altamente efectiva de comprender lo que otros 
operadores están haciendo y cómo el mercado puede 
moverse en función de esto. A diferencia de lo que 
la mayoría de la gente cree, el análisis técnico NO es 
un estudio que requiere matemáticas o algoritmos 
de programación complejos. Por el contrario, es un 
estudio que requiere observar las mismas herramientas 
que otros operadores utilizan para entender qué está 
sucediendo en el mercado.
www.fxcmchile.cl
A continuación, aparece una lista de los indicadores más comunes, los cuales serán analizados en las siguientes 
lecciones:
• Principales patrones de gráficos de velas japonesas
• Retrocesos de Fibonacci
• Medias móviles
• Índice de Fuerza Relativa (RSI)
• Estocástico
• Convergencia-Divergencia de la Media Móvil (MACD)
• Bandas de Bollinger
Si bien puede parecer intimidante, el análisis técnico es en realidad muy simple, en general más simple que el 
análisis fundamental. Simplemente requiere una gran presencia de las dos características más necesarias para 
ser un operador exitoso: disciplina y paciencia.
Diferentes lapsos de tiempo Las herramientas del 
análisis técnico serán válidas para todos los lapsos de 
tiempo, aunque recomendamos plenamente el uso 
de gráficos diarios para la mayor parte de su análisis. 
Las posiciones de mediano plazo basadas en gráficos 
diarios, utilizando gráficos por hora para obtener 
puntos de datos más precisos, tienen dos ventajas 
sobre las posiciones de corto plazo basadas en gráficos 
de 5 o 15 minutos. 
1) El margen (spread) es menos importante para una 
posición de largo plazo. 5 puntos (pips) de diferencia 
en un precio pretendido de 20 es un gran obstáculo 
a superar de operación en operación. 5 pips sobre un 
precio pretendido de 100 puntos es manejable. 2) Los 
gráficos de plazos más largos son estadísticamente 
mucho más confiables, ya que se basan en más 
datos. Los indicadores tienen un grado más alto de 
confiabilidad en función de un gráfico diario que un 
gráfico por horas o un gráfico de 15 minutos.
Compre y venda teniendo en cuenta que un gráfico 
semanal o mensual sería probablemente más preciso 
desde un punto de vista técnico que según un gráfico 
diario, pero parámetros de tiempo más cortos también 
implican menos puntos de entrada precisos, y los 
stops más amplios necesarios para operar según un 
gráfico mensual están con frecuencia más allá de la 
capacidad para muchas cuentas. Como regla general, 
recomendamos arriesgar no más del 2% del saldo de 
su cuenta en una única operación, lo que a veces es 
difícil con un gráfico mensual o semanal.
www.fxcmchile.cl
B) Teoría del análisis técnico: Mercados en Rangos vs. Mercados en Tendencia
El Soporte y la Resistencia 
El soporte y la resistencia conforman la base de la mayoría de los patrones de gráfico del análisis técnico. 
Identificar los niveles de soporte y resistencia claves es un ingrediente esencial para alcanzar un análisis técnico 
exitoso. Si bien a veces es difícil establecer niveles de soporte y resistencia exactos, conocer su existencia y 
ubicación puede mejorar ampliamente el análisis y las habilidades de predicción. Si un par se acerca a un nivel 
de soporte importante, puede ser una alerta para estar muy atentos a los signos de mayor presión de compra y 
un posible cambio de tendencia. Si un par se acerca a un nivel de resistencia, puede actuar como una alerta para 
observar los signos de mayor presión de venta y un posible cambio de tendencia. Si se produce la ruptura de un 
nivel de soporte o resistencia, es señal de que la relación entre la oferta y la demanda ha cambiado. La ruptura 
del nivel de resistencia es señal de que la demanda (alza) lleva las de ganar y la ruptura del nivel de soporte es 
señal de que la oferta (baja) ha ganado la batalla.
www.fxcmchile.cl
Soporte 
Los niveles de soporte y resistencia representan puntos de cambio clave en los que se encuentran la fuerza de los 
vendedores (oferta) y los compradores (demanda). En los mercados financieros, los precios son conducidos por 
la oferta (baja) y demanda (alza) excesiva. Oferta es sinónimo de bajista, baja y venta. Demanda es sinónimo de 
alcista, alza y compra. El nivel de soporte consiste en el nivel de precio en el que se considera que la demanda es 
lo suficientemente fuerte como para evitar que el precio continúe bajando. La lógica indica que cuando el precio 
cae hacia el nivel de soporte y disminuye, los compradores se predisponen más para la compra y lo vendedores 
no se predisponen para la venta. Cuando el precio alcanza el nivel de soporte, se cree que la demanda superará 
la oferta e impedirá que el precio caiga por debajo del nivel de soporte.
En todos los mercados, la oferta excesiva disminuirá los precios mientras que la demanda aumentará los precios. 
Al aumentar la demanda, los precios aumentan y al aumentar la oferta, los precios disminuyen. Cuando la oferta 
y la demanda están iguales, los precios permanecen estables hasta que las alzas o bajas obtengan el control.
www.fxcmchile.cl
El mercado tiene memoria: 
Cuando el precio cae a un nuevo mínimo y luego repunta, 
los compradores que se perdieron esta caída estarán 
dispuestos a comprar si el precio vuelve a ese nivel. 
Por temor a perder una segunda oportunidad,pueden 
ingresar al mercado un gran número de compradores 
para comprarles a los vendedores. El resultado será 
una recuperación, reforzando las percepciones de 
que no es probable que el precio continúe bajando y 
creando así el nivel de soporte. 
Resistencia 
El nivel de resistencia es el nivel de precio en el que se considera que la venta es lo suficientemente fuerte como 
para evitar que el precio aumente más y la lógica indica que cuando el precio se acerca al nivel de resistencia, 
los vendedores se predisponen más para la venta y los compradores están menos predispuestos para la compra. 
Cuando el precio alcanza el nivel de resistencia, se cree que la oferta superará a la demanda e impedirá que el 
precio aumente por encima del nivel de resistencia.
Una caída por debajo del nivel de soporte indica 
una nueva predisposición para vender y/o la falta 
de incentivo para comprar. La ruptura del soporte 
y la obtención de nuevos mínimos es señal de que 
los vendedores redujeron sus expectativas y están 
dispuestos a vender a precios aún más bajos. Asimismo, 
los compradores no podían tentarse a comprar hasta 
que los precios cayeran por debajo del soporte o por 
debajo del mínimo anterior. Una vez que se rompe 
el nivel de soporte, debe establecerse otro nivel de 
soporte a un nivel más inferior. 
www.fxcmchile.cl
El mercado tiene memoria: cuando el precio alcanza 
un nuevo máximo y luego se produce un retroceso, 
los vendedores que perdieron el pico anterior estarán 
dispuestos a vender cuando el precio alcance ese nivel. 
Por temor a perder una segunda oportunidad, pueden 
entrar al mercado un número de vendedores suficiente 
como para abrumar a los compradores. La corrección 
resultante reforzará las percepciones del mercado de 
que no es probable que el precio aumente aún más y 
se establecerá un nivel de resistencia. 
El nivel de resistencia no se mantiene siempre y 
la ruptura por encima del nivel de resistencia es 
señal de que las alzas le han ganado a las bajas. Una 
ruptura por encima del nivel de resistencia indica una 
nueva predisposición para la compra y/o la falta de 
incentivo para la venta. Cuando se rompe el nivel de 
resistencia y se alcanzan nuevos máximos indicaría 
que los compradores aumentaron sus expectativas y 
están dispuestos a comprar a precios aún más altos. 
Asimismo, los vendedores no podían tentarse y vender 
hasta que los precios repuntaran por encima del nivel 
de resistencia o por encima de un máximo anterior. 
Una vez que se rompe el nivel de resistencia, se deberá 
establecer otro nivel de resistencia a un nivel superior. 
Otro principio del análisis técnico establece que el 
soporte puede convertirse en el nivel de resistencia y 
viceversa. Una vez que el precio rompe por debajo del 
nivel de soporte, ese nivel de soporte puede convertirse 
en el nivel de resistencia. La ruptura del soporte indica 
que la fuerza de la oferta ha superado la fuerza de la 
demanda. Por lo tanto, si el precio vuelve a este nivel, 
es probable que se produzca un aumento en la oferta y 
por lo tanto, la resistencia. 
La otra posibilidad es que el nivel de resistencia se 
convierta en el nivel de soporte. Cuando el precio 
supera el nivel de resistencia indica cambios en la 
oferta y la demanda. La ruptura por encima del nivel 
de resistencia es señal de que la fuerza de la demanda 
ha superado la fuerza de la oferta. Si el precio vuelve 
a este nivel, es probable que se produzca un aumento 
de la demanda y por lo tanto nos encontraremos con 
un nivel de soporte.
Por lo tanto, primero trazamos gráficos de largo plazo y 
comenzamos analizando los gráficos diarios y semanales 
remontándonos un par de años atrás. Esto nos brinda 
más visibilidad y una mejor perspectiva a largo plazo 
de un mercado. Una vez que se haya establecido el 
largo plazo, entonces revisamos los gráficos diarios e 
intradía. Una perspectiva del mercado a corto plazo 
generalmente puede ser engañosa. Incluso si usted 
opera a muy corto plazo, obtendrá mejores resultados 
si opera en la misma dirección que las tendencias a 
un plazo intermedio y largo. Observe la perspectiva 
general del gráfico para determinar la dirección de la 
tendencia y sígala. Necesitamos intentar identificar los 
niveles de soporte y resistencia, el mejor momento 
para comprar en el mercado es cerca de los niveles 
de soporte y ese nivel de soporte generalmente es 
un mínimo anterior. El mejor lugar para vender en el 
mercado es cerca de los niveles de resistencia. El nivel 
de resistencia generalmente es un pico anterior. Una 
vez que se rompe un pico de resistencia, generalmente 
brindará soporte en retrocesos posteriores. En otras 
palabras, el antiguo “máximo” se convierte en un 
nuevo “mínimo”. De la misma manera, cuando un nivel 
de soporte se rompe, generalmente producirá la venta 
en repuntes posteriores- el antiguo “mínimo” se puede 
convertir en un nuevo “máximo”.
www.fxcmchile.cl
Es muy importante asegurarse de que operamos en la 
dirección de esa tendencia. “Compramos cuando los 
precios son bajos si la tendencia es alcista” y “vendemos 
cuando los precios son altos si la tendencia es bajista”. 
Pero en cada caso, deje que el marco de tiempo mayor 
determine la tendencia, y luego utilice el período de 
tiempo más corto para decidir cuándo entrar al mercado. 
Identifique los niveles de soporte y resistencia; el 
mejor momento para comprar en un mercado es cerca 
del nivel de soporte, y el soporte generalmente es un 
mínimo anterior. El mejor momento para vender en el 
mercado es cerca de los niveles de resistencia. El nivel 
de resistencia generalmente es un pico anterior. Una 
vez que se rompe un pico de resistencia, generalmente 
brindará soporte en retrocesos posteriores. En otras 
palabras, el antiguo “máximo” se convierte en un 
nuevo “mínimo”. De la misma manera, cuando un nivel 
de soporte se rompe, generalmente producirá la venta 
en repuntes posteriores, el antiguo “mínimo” se puede 
convertir en un nuevo “máximo”. Las órdenes “stop” 
se colocan mejor después de que se identifican los 
niveles de soporte y resistencia en los gráficos y usted 
coloca los límites por encima/debajo de esos niveles, 
y en ese momento usted decidirá si la relación riesgo/
recompensa de la operación es aceptable para usted.
Cuando el precio alcanza un nuevo máximo y luego se 
retrae, los vendedores que se perdieron el pico anterior 
estarán inclinados a vender cuando el precio vuelva a 
ese nivel. Por temor a perder la segunda oportunidad, 
pueden ingresar al mercado un número de vendedores 
suficiente como para abrumar a los compradores. 
La corrección resultante reforzará las percepciones 
del mercado de que no es probable de que el precio 
aumente y se establecerá el nivel de resistencia.
Banda de Fluctuación de Precios
Las bandas de fluctuación de precios pueden jugar un 
rol importante en la determinación del nivel de soporte 
y resistencia como puntos cruciales o como patrones de 
continuación. Una banda de fluctuación de precios es 
un período de tiempo en el que los precios se mueven 
dentro de una banda relativamente estrecha, entre el 
nivel de soporte y resistencia. Esto indica que la fuerza 
de la oferta y la demanda están equilibradas en partes 
iguales. Cuando el precio rompe fuera de la banda de 
fluctuación de precios, ya sea por encima o por debajo, 
es señal de que ha surgido un ganador. Una ruptura 
por encima es una victoria de las alzas (demanda o 
compradores) y una ruptura por debajo es una victoria 
de las bajas (oferta o vendedores).
La forma más simple de utilizar el nivel de soporte y 
resistencia en la compraventa consiste simplemente 
en operar dentro de la banda: En otras palabras, los 
operadores pueden simplemente comprar en el nivel 
de soporte y vender en la resistencia. Una ventaja 
clave de esto es que aproximadamente el 80% del 
tiempo el mercado se mueve dentro de una banda, 
convirtiéndolo en una estrategia viable para la mayoría 
de las condiciones del mercado.
www.fxcmchile.clOperar dentro de una banda conlleva dos riesgos:
• Operar dentro de una banda generalmente no rinde ganancias sustanciales por operación.
• Cuando el mercado sale de la banda, generalmente se producirán importantes movimientos.
Como resultado, los operadores que utilizan estrategias para operar dentro de una banda pueden sufrir una 
abrumadora cantidad de pérdidas cuando el mercado sale fuera de la banda. El gráfico que aparece abajo ilustra 
el concepto de operar dentro de una banda:
Observe cómo este par no cruza más allá de ciertos niveles de soporte y resistencia en varias ocasiones, 
simplemente fluctúa entre la banda superior e inferior.
www.fxcmchile.cl
Zonas de Soporte y Resistencia 
Debido a que el análisis técnico no es una ciencia exacta, 
a veces es útil crear zonas de soporte y resistencia. Cada 
par tiene sus propias características y el análisis debería 
reflejar las complejidades del par. A veces es mejor 
considerar los niveles de soporte y resistencia y otras 
veces las zonas dan mejores resultados. Generalmente, 
cuanto más estrecha es la banda, más exacto es el nivel. 
Si la banda de compraventa abarca menos de 2 meses y 
el rango de precio es relativamente estrecho, entonces 
los niveles de soporte y resistencia más exactos son 
más convenientes. Si una banda de fluctuación de 
precios abarca muchos meses y el rango de precio es 
relativamente amplio, entonces probablemente es 
mejor utilizar zonas de soporte y resistencia. Éstas son 
sólo pautas generales y cada banda de fluctuación de 
precio debería juzgarse individualmente. 
A continuación, se presenta un gráfico que ilustra el concepto de compraventa por impulso. Observe cómo se 
acelera el par una vez que rompe fuera de una banda angosta:
Soporte y Resistencia en Mercados por Impulso 
Otra forma de utilizar los niveles de soporte y 
resistencia es operar fuera de las bandas; en otras 
palabras, anticipar una ruptura. Esto implica colocar 
órdenes de compra por encima del nivel de resistencia 
y órdenes de venta por debajo del nivel de soporte. 
El fundamento es que el mercado ganará impulso 
cuando se produzca una ruptura fuera de la banda, y 
así, al colocar órdenes justo por debajo/encima de los 
niveles de soporte/resistencia, los operadores podrán 
obtener importantes ganancias cuando el mercado se 
mueva fuera de la banda. Las operaciones por impulso 
son un poco contra-intuitivas ya que implican comprar 
a un precio mayor y vender a un precio menor. 
www.fxcmchile.cl
Relación Riesgo-Recompensa 
Consiste en la pérdida potencial estimada de una 
operación (riesgo) en relación a la ganancia potencial 
estimada (recompensa). 
Antes de entrar a una operación, los operadores con 
experiencia primero consideran el riesgo que están 
dispuestos a correr en una operación en particular. 
Intentamos aplicar el riesgo/recompensa 1:3. Por 
ejemplo, si su ganancia promedio en una operación 
exitosa es $1000 y usted ha arriesgado sistemáticamente 
$300 por operación, entonces su relación riesgo/
recompensa sería 1/3,3 (es decir, $300/$1000). Como 
nadie puede ganar en todas las operaciones, entonces 
sus ganancias cubrirían sus pérdidas y, a fin de cuentas, 
usted será un ganador.
C) Canales de precios 
El soporte y resistencia no tienen que ser líneas 
horizontales, y generalmente en un mercado que se 
mueve más alto o más bajo, las líneas de tendencia 
efectivamente conectan los máximos o mínimos para 
crear un canal de precios que actúa de manera similar 
a un parámetro horizontal. Los niveles de soporte 
y resistencia funcionan de la misma manera en un 
mercado con tendencia que en un mercado en rango. 
Sin embargo, la línea que sigue una tendencia (soporte 
en una tendencia alcista y resistencia en una tendencia 
bajista) debe ser considerada por lejos la más fuerte 
de las dos. Únicamente cuando es una operación con 
riesgo mínimo, deberá colocar una posición en base 
sólo a la línea de resistencia sobre el precio en una 
tendencia alcista.
www.fxcmchile.cl
Se pueden graficar las mismas líneas de tendencia en un mercado bajista cuando el precio continuamente va 
bajando.
No existe una fórmula exacta para trazar estas líneas. Algunos operadores prefieren unir únicamente los cuerpos 
de las velas y excluir los máximos y mínimos fuera del precio de apertura y cierre, aunque esto no es un requisito. 
Si la línea no le parece correcta, las posibilidades son que no sea importante, porque otros operadores están 
utilizando los mismos gráficos.
www.fxcmchile.cl
D) La pregunta del día 
1. Ahora que ha leído acerca del soporte y la resistencia, ¿Dónde colocaría órdenes de compra y órdenes de venta 
con respecto a estos niveles al operar una estrategia de ruptura de niveles? Puede citar un gráfico específico si 
quiere proponer un nivel de soporte o resistencia específico y una orden que colocaría. 
2. ¿Dónde colocaría una orden “stop loss” una vez que coloca la posición (en relación al soporte y la 
resistencia)?
NOTA:
La pregunta del día es una pregunta retórica, cuyo objetivo es ayudarle a revisar lo que acaba de aprender. NO 
es necesario enviarnos una respuesta, ya que estas preguntas no son evaluadas. Sin embargo, si tiene dudas, o 
si desea compartir sus ideas con nosotros, no dude en contactarnos por email a Cursos@fxcmchile.cl