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Estimado (a) estudiante: Sigue las siguientes instrucciones: · Referencia utilizando las normas APA. · En la solemne I debes dar respuesta al siguiente caso: Desarrollo (Caso Ficticio) La empresa MELTALMEK. S.A., es una empresa multinacional, con 60 años en el rubro minero, que se dedica a la exportación y comercialización de cobre, hierro, zinc y litio, a nivel global (siendo en un 80% el cobre su producto estrella). Además, participa en la investigación, en conjunto con universidades y entidades públicas. La empresa es la encargada de generar las exportaciones y evaluar la demanda-oferta internacional (precio transado, abastecimiento, proyecciones, etc.), siendo el socio principal de las mineras BHP Billiton y CODELCO, y otras mineras medianas y pequeñas. Actualmente, y bajo las condiciones internacionales, el precio del cobre se cotiza hoy, por debajo del costo promedio de producción del commoditie (USD2,24/lb). La empresa se encuentra preocupada, debido a que sus contratos de exportación cada vez son más complejos, asociado a que deben mantener un precio de oferta, pactado con anterioridad, y un precio de adquisición, cerrado con la minera, lo que ha llevado a la organización a plantear la necesidad de modificar su estrategia financiera, debido a que si las condiciones se mantienen actualmente, es posible que se comience a actuar frente a una reestructuración financiera. Lo que llevará a la pérdida de capacidad exportadora, liquidación de industrias y puertos, disminución de personal, etc. La empresa cotiza en la Bolsa de Valores de Santiago y en New York (NY), actualmente su capital bursátil es valorado en USD$28.000 (millones), con un valor accionario de USD$7. La empresa generó una oferta pública de bonos en la bolsa de NY, el año 2013, por un valor de USD$269 (millones), con una tasa carátula del 3% anual, con vencimiento de 10 años. La empresa le te ha solicitado, como asesor financiero corporativo, que entregues la siguiente información: 1. Calcular el WACC de la empresa, a aplicar en un proyecto (en Estados Unidos) basado en la eficiencia agrícola del uso del cobre sobre aplicaciones localizadas en alimentos, eliminando patógenos, y reduciendo las pérdidas en las exportaciones de fruta fresca y a granel; reduciendo la exposición de éstos a químicos, y disminuyendo las pérdidas de la calidad al llegar a destino. Se debe considerar, que la empresa busca unificar las tasas de descuento, entregando la misma postura y evitando fluctuaciones en los flujos, los cuales, en muchos casos, condicionan tasas menores a la de la empresa misma. Política que aporta un mayor rendimiento, sobre el riesgo del mercado (debido a que es una multinacional se considera el S&P 500 como índice de referencia). Considera que la inflación es del 2% en USA y la tasa de los Bonos de la Reserva Federal (Fed) son de 3% a 3 años, y para el mismo vencimiento, la tasa de interés de los Bonos Soberanos de Chile es de 2,7%. Para desarrollar la evaluación, debes generar las pruebas de hipótesis (dos colas), con un nivel de confianza del 95%, y luego generar los análisis y cálculos para obtener el WACC (considera un retorno promedio del S&P500 de 5,9% y un impuesto corporativo del 35%), toma en cuenta que el CAPM de regresión solo le entregará la beta, y debes aplicar este al CAPM clásico (el que no es de regresión lineal simple). · El formato de entrega del taller es: · Archivo de Word con el nombre: Apellido_Nombre_Asignatura. · Letra Arial 12. · Márgenes normales. · Para saber cómo serás evaluado revisa la rúbrica. · Una vez que hayas adjuntado el archivo, haz clic en el botón “Enviar todo y terminar”. Rúbrica Criterios Niveles de desempeño Análisis de la regresión Realiza el análisis de la regresión lineal de forma correcta. (15 puntos) Realiza el análisis de la regresión lineal, pero no lo aplica de forma correcta. (10 puntos) No realiza el análisis de la regresión lineal de forma correcta. (0 puntos) Apalancamiento Realiza el apalancamiento utilizando la fórmula correcta. (15 puntos) Realiza el apalancamiento, pero no utiliza la fórmula correcta. (10 puntos) No realiza el apalancamiento (0 puntos) CAPM Realiza los cálculos de CAPM en forma correcta. (15 puntos) Realiza los cálculos de CAPM, pero presenta errores en los cálculos. (10 puntos) No realiza los cálculos de CAPM. (0 puntos) Rs Realiza los cálculos de Rs en forma correcta. (15 puntos) Realiza los cálculos de Rs, pero presenta errores en los cálculos. (10 puntos) No realiza los cálculos de Rs. (0 puntos) WACC Realiza los cálculos de WACC en forma correcta. (15 puntos) Realiza los cálculos de WACC, pero presenta errores en los cálculos. (10 puntos) No realiza los cálculos de WACC. (0 puntos) Conclusiones Expone las conclusiones correctas y utiliza los resultados obtenidos para fundamentar cada una de sus propuestas. (15 puntos) Expone las conclusiones correctas, pero no utiliza los resultados obtenidos para fundamentar cada una de sus propuestas. (10 puntos) Las conclusiones no son correctas y utiliza los resultados de forma errada, para fundamentar cada una de sus propuestas. (0 puntos) Plazo y formato Realiza la actividad en el plazo establecido y utiliza el formato de entrega solicitado. (10 puntos) Realiza la actividad con un retraso de un día o no usa el formato de entrega solicitado. (5puntos) Realiza la actividad con un retraso de más de un día y tampoco usa el formato solicitado. (1 puntos) Puntaje total 100 puntos Anexos Gráficos y datos Considera que los datos entregados, son los que dispones actualmente, y las cotizaciones de cobre son las más recientes, la última cotización (USD$2,171/lb) es la actual (minuto a minuto). La información (verídica) es obtenida de investing.com y COCHILCO. Fecha Último Apertura Máximo Mínimo Vol. Var. % 12.11.2015 2.174 2.215 2.226 2.159 - -1.89% 11.11.2015 2.216 2.213 2.221 2.213 - 0.00% 10.11.2015 2.216 2.217 2.219 2.209 - -0.63% 09.11.2015 2.230 2.238 2.240 2.231 - -0.35% 08.11.2015 2.238 2.235 2.238 2.230 - -0.14% 06.11.2015 2.241 2.264 2.264 2.240 - -0.53% 05.11.2015 2.253 2.280 2.280 2.251 - -2.89% 04.11.2015 2.320 2.337 2.341 2.316 - -0.30% 03.11.2015 2.327 2.308 2.338 2.300 - 0.47% 02.11.2015 2.316 2.291 2.314 2.291 - 0.88% 01.11.2015 2.296 2.306 2.306 2.289 - -0.74% 30.10.2015 2.313 2.321 2.321 2.305 - -0.13% 29.10.2015 2.316 2.334 2.337 2.315 - -1.61% 28.10.2015 2.354 2.346 2.348 2.327 - -0.17% 27.10.2015 2.358 2.370 2.376 2.360 - 0.04% 26.10.2015 2.357 2.350 2.362 2.350 - 0.52% 25.10.2015 2.345 2.348 2.349 2.343 - -0.22% 23.10.2015 2.350 2.377 2.378 2.350 - -1.47% 22.10.2015 2.385 2.363 2.405 2.363 - 0.89% 21.10.2015 2.364 2.350 2.362 2.335 - -0.21% 20.10.2015 2.369 2.364 2.376 2.364 - -0.13% 19.10.2015 2.372 2.397 2.397 2.365 - -1.26% 18.10.2015 2.402 2.401 2.407 2.401 - -0.20% 16.10.2015 2.407 2.433 2.433 2.396 - -0.78% 15.10.2015 2.426 2.423 2.436 2.409 - 0.25% 14.10.2015 2.420 2.403 2.425 2.403 - 1.17% 13.10.2015 2.392 2.397 2.411 2.386 - -1.16% 12.10.2015 2.420 2.435 2.435 2.414 - 0.34% . Fuente de imágenes: investing.com y COCHILCO Formulario Tablas Resumen CAPM Estadísticas de la regresión Coeficiente de correlación múltiple 0,637149081 Coeficiente de determinación R^2 0,405958951 R^2 ajustado 0,39734966 Error típico 0,066191887 Observaciones 71 ANÁLISIS DE VARIANZA Grados de libertadSuma de cuadradosPromedio de los cuadrados FValor crítico de F Regresión 10,206597129 0,20659712947,15358922,31647E-09 Residuos 690,302314248 0,004381366 Total 700,508911377 CoeficientesError típico Estadístico tProbabilidadInferior 95%Superior 95% Intercepción -0,0228325590,008097447 -2,8197231220,006268951-0,038986525-0,006678594 Variable X 1 1,4540722740,211752534 6,8668471082,31647E-091,0316375331,876507015
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