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Gestión Funcional Jessie Fabbri - UTDT twtfabbri@gmail.com Dirección General Dirección de RRHH Dirección Comercial Dirección de Administracion y Finanzas Dirección Operativa Gestión Funcional ✓Planear ✓Organizar ✓Dirigir ✓Controlar ✓Inversiones ✓Financiación ✓Dividendos ✓ Crear Valor ✓ Establecer y mantener la relación con el cliente ✓Reclutar ✓Seleccionar ✓Retener ✓Formar ✓Desarrollar ✓Controlar ✓Evaluar ✓Desvincular ✓Diseñar ✓Establecer procesos ✓Producir ✓Medir Marketing y Ventas El marketing es el proceso por el que las empresas crean valor para los clientes y construyen fuertes relaciones con ellos con el propósito de obtener, a cambio, valor procedente de dichos clientes (Kotler) Marketing y Ventas Marketing ≠ Ventas “El objetivo del marketing es que las actividades de ventas sean innecesarias”. Peter Drucker El proceso de Marketing 1 2 3 4 5 1- Comprender el mercado • Necesidades: estados de carencia percibida • Deseos: forma que adoptan las necesidades al ser procesadas social (cultura) e individualmente • Demanda: Deseos respaldados por el poder de compra • Oferta: combinación de bienes, servicios, información o experiencias disponibles en el mercado para satisfacer una necesidad o deseo Mercado: conjunto de compradores reales y potenciales de un producto o servicio • Selección del mercado meta: elegir a que clientes se va a servir. Las empresas no pueden atender a TODOS los clientes de TODAS las maneras. Deberemos elegir aquellos que podemos atender bien y son redituables. A quién le voy a vender? • Diferenciación: Cual será la propuesta de valor (conjunto de beneficios o valores prometidos para satisfacer las necesidades del clientes). Por qué van a elegirme a mi? 2- Estrategia de Marketing Segmentación Segmentación del mercado Esta partición se puede establecer mediante diversos criterios: • Criterios Sociodemográficos (sexo, edad, nivel de estudios) • Criterios Socioeconómicos (ingresos, consumo, clase social) • Criterios psicográficos (personalidad, valores, estilo de vida) Segmentación del mercado Segmentar un mercado es dividirlo en partes homogéneas, de forma que cada parte tenga características comunes. Target o Público Objetivo: segmento del mercado al cual la empresa dirige sus esfuerzos de marketing. Selección del mercado meta Objetivos : • Encontrar segmentos de mayor rentabilidad • Identificar segmentos que presentan oportunidades de negocio no explotadas (nichos). Distintos niveles de posicionamiento: • Bajo: basado únicamente en atributos del producto para satisfacer la necesidad • Medio: centrado en los beneficios deseados • Alto: en función de los valores y creencias Posicionamiento Es el lugar que ocupa un producto en la mente del consumidor, en relación a los productos competidores. Un posicionamiento eficaz se inicia con la diferenciación. 3- Programa de Marketing • Es necesario transformar la estrategia en acciones concretas, para poder entregar el valor prometido a los clientes. • El área de Marketing cuenta con un conjunto de herramientas controlables para implementar su estrategia. (Marketing Mix) Marketing Mix La mezcla de marketing es el conjunto de herramientas (instrumentos controlables) que la empresa emplea al elaborar los planes para implementar su estrategia de Marketing 4 Ps Producto Precio Plaza Promoción Distintos puntos de vista 4 Cs Cliente (Solución a sus necesidades) Costo para el cliente Conveniencia Comunicación Producto Combinación de bienes y servicios que ofrece la empresa. Características, servicios, diseño, calidad, nombre, logotipo, envase, marca… ¿Qué vendo? • Atributos del producto: Calidad, características, estilo y diseño. • Estrategia de marcas (branding): La marca es una parte importante del producto, porque añade un valor intangible • Envase (packaging): Ha pasado de tener únicamente la función de almacenar y proteger, a convertirse en una herramienta imprescindible de marketing. Los consumidores exigen el uso de envases sostenibles con el medio ambiente. • Etiquetado: Identifica al producto y a la marca, describe características y en ocasiones lo promociona • Servicios de apoyo al producto: Los servicios de apoyo antes y después de la compra, cada vez tienen más peso en el valor total de un producto. Ciclo de Vida del Producto Madurez: El crecimiento de ventas y beneficios se ralentiza hasta llegar a un máximo. Después comienza el descenso. Madurez: El crecimiento de ventas y beneficios se ralentiza hasta llegar a un máximo. Después comienza el descenso. Nacimiento y desarrollo: Fase previa a la salida al mercado, la empresa invierte dinero en desarrollar la idea. Sólo existen gastos, no hay ningún ingreso. 1 Introducción en el mercado: Comienzan las ventas pero tardan en aparecer los beneficios, debido a los elevados gastos en promoción y publicidad. Crecimiento: El producto es aceptado, aumentan ventas y beneficios Declive y desaparición: Caída de presencia en el mercado, disminución continua de ventas y beneficios hasta que la empresa decide retirarlo. 2 3 4 5 Ciclo de Vida del Producto Su relevancia para la empresa es vital porque: • Es el origen de los ingresos de la empresa • En muchos casos en el factor determinante de compra • Tiene efectos psicológicos en los compradores Precio Cantidad de dinero que el cliente tendrá que pagar para obtener el producto. Estrategias de precios, créditos, período de pago, descuentos… ¿Cuánto pagarán por él? Los umbrales del Precio El precio que cobrará la empresa se encontrará entre dos márgenes. No puede cobrar un precio superior al valor que percibe el cliente, ya que no existiría demanda para ese precio (techo). A su vez, para que la empresa pueda sobrevivir a largo plazo debe obtener beneficios, por lo que el precio debe ser superior a sus costos (piso). ¿Partimos del valor o del costo? Costo: se diseña un producto, se calculan sus costos, se establece un precio y el departamento de marketing convence al consumidor de que el producto “vale” ese precio. Valor: se estudian las necesidades del cliente y el valor que le daría a satisfacer esas necesidades, se determina el precio en relación a ese valor y se ajustan a ese precio el diseño y costos del producto Plaza/Distribución Actividades que logran que el producto esté disponible para el cliente. Canales, localización puntos de venta, transporte, logística… ¿Cómo se los haré llegar? Son importantes para: • Acercar el producto al consumidor • Establecer contacto directo con el consumidor y ofrecer servicios de valor: posventa, financiación a medida… • Informar a los consumidores sobre características de los productos • Negociar: Intervienen en la fijación de precios finales al consumidor • Brindar una determinada imagen • Publicidad (gráfica, audiovisual, via pública) • Promociones: Acciones a corto plazo para impulsar la compra. • Relaciones públicas: Construcción de buenas relaciones para crear una imagen corporativa positiva. • Venta personal: Actuaciones de los vendedores de la empresa para cerrar ventas a los clientes • Marketing directo: Contacto sin intermediarios con los clientes, para obtener respuestas inmediatas y crear una relación duradera. • Marketing digital: Redes sociales, etc Promoción Actividades que comunican las ventajas del producto y persuaden a los clientes objetivo para que lo compren. Publicidad, relaciones públicas … ¿Cómo lo conocerán? 4- Construir relaciones con los clientes Doble meta: • Atraer nuevos clientes mediante la promesa de un valor superior • Conservar a los clientes actuales mediante la entrega de satisfacción Valor y Satisfacción Los clientes se forman expectativas sobre el valor y la satisfacción que les entregarán las ofertas de mercado. Debemos fijar las expectativas en un nivel adecuado: • Si generamos bajas expectativas podremos satisfacer a los clientes actualespero no atraer a nuevos • Si son muy altas, los clientes pueden quedar insatisfechos La satisfacción es equivalente a la relación entre la percepción y las expectativas. 5- Captar valor del cliente • Valor de por vida del cliente: valor de todas las compras que un cliente podría realizar durante toda su vida • Participación del cliente: proporción de las compras del cliente que se obtienen en una categoría de productos. Participación en el presupuesto de gasto del cliente • Valor capital del cliente: combinación total del valor de por vida del cliente de todos los clientes (actuales y fututos) Ventas y participación de mercado son medidas del pasado, el valor capital del cliente pronostica el futuro RR.HH. Recursos Humanos El área de Recursos Humanos tienen una doble función dentro de la organización: • Es de línea dentro de su área y respecto de su jefe • Es staff de apoyo de todas las áreas de la organización • Duras o Hard Devienen del cumplimiento de la normativa vigente (relación con sindicatos, gobierno, etc.) • Blandas o Soft Devienen de las buenas prácticas del mercado. (Best Practices) Funciones de RR.HH. Proceso de Administración de RR.HH. 1. Planeamiento de RRHH 2. Reclutamiento 3. Selección Identificar empleados competentes 4. Orientación/Inducción/Integración 5. Capacitación/Entrenamiento Proporcionar a los empleados habilidades y conocimientos 6. Evaluaciones de desempeño 7. Compensaciones y Beneficios 8. Desarrollo Profesional Retener a los empleados competentes y de alto desempeño 1- Planeamiento de RRHH • Evaluación de las condiciones actuales Inventario de empleados Análisis de puestos de trabajo Descripción de puestos de trabajo (características, requisitos) • Satisfacción de futuras necesidades de RRHH determinadas por la visión, misión, objetivos y estrategias de la organización Actividad que busca garantizar que la organización cuente con la cantidad y calidad correcta de personal y que esto se asignen a los puestos de trabajo adecuados en el momento apropiado. 2, 3 y 4. Reclutamiento, Selección y Orientación Pedido Búsqueda (interna/externa) Selección Decisión y notificación Ingreso e inducción CAPACITACION Actividad estructurada organizada, planificada, evaluable. Con objetivos y contenidos concretos. 5. Capacitación/Entrenamiento ENTRENAMIENTO Proceso de aprendizaje en el que se desarrollan o modifican habilidades, actitudes, conceptos. ¿ Qué pasa si capacitamos nuestra gente y luego se van de la empresa? y… ¿Si no la capacitamos y se quedan? Para pensar… • Feedback • Motivación • Mejora del desempeño personal • Base para la toma de decisiones (Aumentos/promociones/Plan de carrera/Cuadros de reemplazo/Bonus) 6. Evaluación de desempño Superior Subordinado Subordinado Subordinado VERTICAL Modelo Tradicional Evaluación de desempeño 360° YO Clientes Externos Supervisor Nivel al cual reporta el jefe Compañeros de trabajo Yo Personas que le reportan Cliente Interno • La persona es evaluada por todo su entorno • Cuantas mas personas evalúan, mas objetividad adquiere la medición • Se trabaja con una serie de ítems o factores prefijados, que son comportamientos observables en el ejercicio cotidiano de la práctica profesional • Los evaluadores deben ser capacitados previamente Evaluación 360° La evaluación de desempeño, desde la perspectiva del empleado, no debe ser vista como el momento de rendir examen sino como una oportunidad para expresarse, mejorar y crecer. Los pro y los contra PRO • Sistema Amplio • Evaluaciones desde múltiples perspectivas • Información mas objetiva CONTRA • Sistema administrativamente complejo ya que debe combinar todas las evaluaciones • Requiere capacitación para funcionar correctamente • Demanda mucho tiempo 7. Compensaciones y Beneficios El desarrollo de un sistema de compensaciones y beneficios adecuado y eficaz, es un elemento clave de la Administración de RRHH. Puede contribuir a atraer y retener el personal competente y talentoso, capaz de ayudar a la organización a cumplir su misión y sus objetivos. Remuneraciones • Basar la Dirección Estratégica de RRHH sólo en aspectos económicos es un error TAN grave, como desatenderlos. • Las personas suelen otorgar al dinero otros significados mas allá del específicamente material. • Remunerar adecuadamente implica la definición de políticas uniformes, sin pagos discrecionales, que permitan a la empresa tener un adecuado margen de ganancia y con un adecuado clima interno. Objetivos Asegurar la equidad interna Mantener a la compañía competitiva • Mercado de Trabajo Oferta/DemandaEconómica • Evaluación de PuestosDe Gestión Interna • Apreciación del rendimiento individual De Gestión Individual Dificultades Salario Neto/Bruto y Costo para el empleador Valor Nominal del recibo de sueldo Salario Neto o de bolsillo que recibe el trabajador Descuentos sobre el salario nominal Salario Bruto Costo para el empleador. Incluye impuestos y otras cargas sociales sobre los salarios Costo para la Empresa Aportes y Contribuciones Por cada $ 100 que recibe el empleado, el empleador paga 150; casi un tercio del salario se lo llevan los aportes a la jubilación y la obra social, entre otros (uniformes, viáticos, viandas, feriados compensatorios, etc.) Remuneraciones Variables El objetivo de las remuneraciones variables es la motivación del personal. Por lo tanto, su cálculo debe responder a una fórmula clara y conocida por todos. Puede ser aplicado a toda la nómina o a grupos específicos de corte vertical u horizontal, pero el criterio de aplicación debe ser uniforme. En la remuneración variable en base a resultados, hay que ser muy cuidadosos con la aplicación ya que la mayoría de las legislaciones no permiten reducir salarios • Salario a Destajo o por pieza: por cantidad producida • Gainsharing: por ideas de reducción de costos • Comisiones: porcentaje sobre ventas y/o cobranza • Bonus o incentivos a corto plazo: suelen combinar desempeño con resultados individuales y organizacionales • Salarios con una parte a Riesgo: Solo se abonan si la compañía alcanza ciertos objetivos • Participación en las Utilidades: se “asocia” al colaborador a los resultados de la compañía. • Incentivos a Largo Plazo: ingresos adicionales basados en el precio de las acciones • Opciones de compra de acciones: a un precio reducido Remuneraciones Variables • El incentivo monetario es muy importante pero no el único valorado por los individuos. Algunos otros son: orgullo, pertenencia, posibilidades de formación, perspectiva de carrera, etc. • Las compañías que mejor pagan suelen atraer fácilmente a buenos candidatos, pero luego deben trabajar para retenerlos. Una remuneración sobre el promedio no compensa la falta de reconocimiento o un clima laboral desagradable. • Una compañía que no pague la remuneración básica que necesita un trabajador para su satisfacción, tendrá índices de rotación elevados si no recurre a incentivos extra para retenerlos. • Las empresas que mas pagan no son necesariamente las mas competitivas. • Muchas empresas pagan un “sobreprecio” cuando son conscientes de un mal clima interno que no pueden mejorar. El dinero como motivador 8. Desarrollo Profesional Las herramientas que tenemos para lograrlo son: • Capacitación (El empleado se desarrolla ya que se quede o no en la organización, se queda con el conocimiento) • Plan de Carrera Se presentan los puestos, su evolución natural, y las necesidades de formación requeridas para llegar al objetivo en el tiempo previsto. Es la “ruta profesional” Es impersonal. Se confecciona a partir de las descripciones de los puestos con prescindencia de las personas que lo ocuparán. Plan de Carrera Para que? • Retención de talentos (key people). • Asegurar la continuidad gerencial. • Posibilitar el desarrolloy la realización personal. Plan de Carrera-Ejemplo Plan de Sucesión/Cuadros de Reemplazo Son esquemas donde se incluye a los candidatos potenciales para cada posición gerencial o de dirección. Su finalidad es que el candidato apropiado esté disponible en el momento oportuno y debidamente preparado para manejar las responsabilidades de la nueva función. Deben ser realizados para todos los niveles gerenciales de la organización y NO solo cuando se estima que uno esta por quedar vacante. Todos deben tener preparado un eventual sucesor e ir entrenándolo on the job. Se toman en cuenta las personas que ocupan los puestos y las posibilidades de ocupar otros en el futuro en base a las competencias actuales y su posible desarrollo, considerando las eventuales necesidades de formación. Los Planes de Sucesión son PERSONALES, mientras que los Planes de Carrera son IMPERSONALES. La posición puede ser cubierta de forma interna (con una determinada persona con sus capacidades actuales o luego de pasar por un plan de desarrollo interno) o si es necesario reclutar un nuevo empleado. Plan de Sucesión/Cuadros de Reemplazo Plan de Sucesión-Ejemplo Múltiples Roles de RRHH LARGO PLAZO (Estratégico) CORTO PLAZO (Operativo) PROCESOS PERSONAS Management de RRHH Estratégicos Management de la Transformación y el Cambio Management de la Infraestructura Management de la contribución de los empleados Múltiples Roles de RRHH • Management de RRHH Estratégicos (Procesos-LP) Alinear las estrategias de RRHH a las estrategias del negocio. Ejecutar acciones en concordancia con la estrategia organizacional. • Management de la Infraestructura (Procesos-CP) Mejores prácticas, economías de escala, eficiencia administrativa. Rediseño de Procesos de RRHH • Management de la contribución de los Empleados (Personas-CP) Escuchar, entender y solucionar las necesidades de los empleados para lograr mayor compromiso y productividad. • Management de la Transformación y el Cambio (Personas-LP) Agente del Cambio. Motorizar la renuncia a lo viejo y la adaptación a lo nuevo. Change Management. Habilidad para manejar el cambio. Comprender, colaborar y comprometer • Desde que David McClelland, en 1973, definiera competencia como “aquello que realmente causa un rendimiento superior en el trabajo”, el concepto no ha parado de evolucionar. • La gestión por competencias analiza el comportamiento que deberían tener los trabajadores para tener éxito en el desempeño de su trabajo. • Las empresas utilizan este análisis para seleccionar y formar a sus trabajadores. Gestión por Competencias Competencias Las competencias se derivan de los valores de la empresa y de sus objetivos estratégicos Se clasifican en: • Cardinales o corporativas: son aquellas habilidades, actitudes y valores que se esperan de todos los empleados de la empresa, desde su Gerente General a los niveles más operativos • Competencias específicas: son para determinados niveles y puestos Cada competencia tiene su propia “definición genérica” y “descriptores” de comportamientos observables. Además, hay que fijar los distintos grados de cumplimiento Deben poder medirse y estar relacionadas con la actuación en el puesto de trabajo. Competencias Corporativas ✓Orientación al cliente ✓Orientación a resultados ✓Orientación a la calidad ✓Flexibilidad ✓Orientación al aprendizaje ✓Trabajo en equipo Nivel Profesional/Analistas ✓Pensamiento analítico ✓Impacto e influencia Nivel Gerencia Media ✓Conocimiento del negocio ✓Habilidad para la gestión de proyectos ✓Liderazgo ✓Habilidad para el desarrollo de negocios Nivel Director/ Socio Visión estratégica Ejemplo: Modelo de Competencias Operaciones La Administración de Operaciones se define como el diseño, la operación y la mejora de los procesos que crean y entregan los principales productos y servicios de la empresa. Incluye planificar la producción, organizar los recursos, dirigir las actividades y el personal y controlar el desempeño, de la manera más eficiente posible. Operaciones Producto Bienes tangibles, que se pueden producir en masa y almacenar para su consumo posterior. Es la salida física de un proceso productivo. Servicio Bienes intangibles que requieren la participación del consumidor y no se pueden almacenar y son inherentemente heterogéneos Casi todos los productos incluyen algún tipo de servicio y casi todos los servicios se apoyan en algún tipo de producto Sistema que utiliza recursos para transformar las entradas en una salida deseada Producción/Manufactura Materia Prima + Capital (máquinas/energía/instalaciones/mano de obra)=Producto Elaborado Tipos de Producción Generalmente el grado de continuidad del flujo de producción constituye la pauta principal a efectos de su clasificación. Existen 2 alternativas extremas: • Flujo contínuo: Elaborar productos de especificación prefijada, generalmente para inventario. Los procesos son diseñados para elaborar repetitivamente los mismos productos • Flujo intermitente: Elaborar productos definidos en forma específica a pedido del cliente. No se suelen mantener inventarios ya que una vez que se produce, se entrega al cliente. Se produce por lote o partida Tipos de Producción Cadena de Suministros Se refiere a los procesos que desplazan información y material con destino y origen en los procesos de manufactura. Incluye las actividades de logística (desplazamiento físico) y almacenamiento Decisiones de la AOCS • Se convierten en condiciones fijas o restricciones para operar. Producto. Proceso, tecnología, disposición de planta, localización ESTRATEGICAS (Largo Plazo) • Programación eficiente de las restricciones impuestas por las decisiones estratégicas. Planeamiento de la producción, inventarios y mano de obra TACTICAS (Mediano Plazo) • Planificación de la actividad cotidiana y asignación de recursos. Administración. Priorizar. Mantenimiento, abastecimiento, manejo de materiales, DE CONTROL Y PLANEACION OPERACIONAL (Corto plazo) Estrategia Sustentable La idea es crear y sostener valor para los accionistas, sin comprometer la capacidad de futuras generaciones para satisfacer sus propias necesidades. Criterios económicos Criterios Ambientales Criterios Sociales Dimensiones Competitivas de la AOCS • Costo: que sea barato • Calidad y confiabilidad: que sea bueno. Enfocarse en los requerimientos del cliente. la calidad del proceso garantiza la confiabilidad • Rapidez de entrega: capacidad de ofrecer servicios con mayor rapidez que la competencia. Responder velozmente a la demanda • Confiabilidad de entrega: entregar cuando se promete • Posibilidad de hacer frente a los cambios en la demanda: cambiar su volumen. • Flexibilidad: capacidad para cambiar el producto u ofrecer una amplia gama • Respaldo: otras dimensiones que son principalmente de servicio como por ej. apoyo del proveedor después de la venta. (Ej.: disponibilidad de repuestos) Es muy poco posible que una organización pueda sobresalir de manera competitiva en todas las dimensiones de manera simultánea. La administración debe decidir cuales son decisivas para el éxito de la empresa y enfocarse. Vínculo entre Marketing y Operaciones La interacción entre marketing y operaciones es fundamental. Ambas perspectivas deben ser tenidas en cuenta para lograr una mejor comprensión del negocio. • Ganador del pedido: característica que diferencia al producto/servicio de una empresa respecto de otra. (Producto/Servicio Líder) • Calificador de pedido: Tamiz. Criterio de selección que permite que el producto/servicio de una empresa se considere como posibilidad para la compra. (Permanencia en el mercado) Medición de la Productividad La productividad es una medida relativa, es decir que adquiere valor en comparación con algo más. Se puede comparar con operaciones similares dentro de la industria, entre distintos períodos de tiempo dentrode la misma operación. También puede calcularse en forma de medidas parciales (considerando solo alguna categoría de entradas) o multifactoriales (combinando varias categorías de entrada). Productividad = Salidas Entradas Normas de Sistemas de Gestión Una norma establece las condiciones mínimas que debe cumplir un producto o servicio, para que sirva al uso para el que está destinado. Se establece por consenso y con la aprobación de un organismo reconocido. Originalmente llamado Instituto de Racionalización Argentino de Materiales, es el organismo que representa a Argentina ante la Organización Internacional de Normalización (ISO) • Se establecen comités técnicos encargados de preparar las normas, que deberán contar con la aprobación del 75% de los organismos miembros con derecho a voto, para ser publicadas como Norma Internacional. • Existen normas generales para todos los sectores de la economía y específicas para algunas industrias y/o sectores. La certificación es la demostración del cumplimiento de la norma y se pueden certificar productos, procesos, personas, servicios y sistemas de gestión. Incluye distintas etapas de auditoría, de certificación y seguimiento. Normas de Sistemas de Gestión Finanzas • Cada división, para el logro de sus objetivos, debe comprometer fondos de la empresa; por eso se puede decir que cada división es un ente demandador de fondos. • El administrador financiero debe, al momento de generarse las demandas, decidir cuales de ellas son determinantes para el logro de los objetivos empresariales. • Entonces, uno de los dilemas que debe sortear el Administrador Financiero es el de asignar los “fondos escasos”. Administración Financiera La función financiera se ocupa de administrar los flujos de fondos de la empresa. El flujo de fondos o de caja representa los ingresos y egresos en un período determinado. Busca optimizar tanto la captación de fondos como la aplicación de los mismos El administrador financiero tiene la responsabilidad de: • Desarrollar, recomendar y ejecutar una estrategia financiera que soporte las demás estrategias de negocios • Diseñar e implementar procesos que aseguren que los funcionarios clave, dispongan de la información correcta para la toma de decisiones • Asegurar una efectiva y eficiente administración de los recursos Responsabilidades Objetivo: Crear VALOR para los accionistas El valor de una compañía está representado por el precio de mercado de las acciones porque nos permite ver el desempeño real del negocio. Este, a su vez, es una función de le las decisiones sobre: 1. Inversiones (Asignación de fondos) 2. Financiamiento (Obtención de fondos) 3. Administración de Bienes Administración Financiera La empresa aumenta su capital cuando invierte en sus activos, ya sean tangibles o intangibles. El capital está constituido por todos los bienes utilizados para la producción: terrenos, edificios, maquinaria, instalaciones, marcas, equipos, etc. La inversión es la asignación de capital a diferentes propuestas, cuyos beneficios se obtendrán en el futuro. Por lo tanto necesariamente involucran un riesgo. Cuando se presentan varias alternativas de inversión, hay que evaluarlas financieramente para poder decidir cual resulta la mas atractiva. El lado opuesto de la inversión es la desinversión, es decir, reducir, eliminar o reemplazar los bienes que no se justifican económicamente 1. Inversiones (Asignación de fondos) Rentabilidad La rentabilidad es la capacidad de generar rendimientos. El ROI es un indicador financiero que mide la rentabilidad de una inversión, es decir, la variación que ha experimentado el valor de un activo durante un cierto periodo de tiempo y su cálculo obedece a la relación entre la ganancia obtenida y los recursos utilizados para obtener dicha ganancia. Binomio Riesgo-Rentabilidad No existe inversión sin riesgo, pero algunos productos implican más riesgo que otros. Cuanto mayor riesgo tenga una inversión, mayor tendrá que ser la rentabilidad para que resulte atractiva. ¿Cuánto riesgo estoy dispuesto a asumir como inversor? “Una inversión de mayor riesgo, produce mayor rentabilidad- ¡Excepto cuando no lo hace!!!” Representa la cualidad de los activos para ser convertidos en efectivo de forma inmediata sin pérdida significativa de su valor. Contar con los medios de pago para hacer frente a los compromisos. Liquidez Los problemas financieros de liquidez se debe solucionar en el corto plazo porque la ausencia de capital de trabajo y el incumplimiento de pagos obstaculizan la operación y el normal funcionamiento de la empresa. Existe una amplia variedad de fuentes de financiamiento, cada una de las cuales tiene diferentes características tales como costo, vencimiento, disponibilidad, gravámenes, etc. Se debe determinar la mejor mezcla o combinación, considerando: • Permanencia de los fondos: deuda a corto y largo plazo (liquidez) • Fuentes a las que se recurrirá y garantías que se ofrecerán. Las fuentes de financiación pueden ser propias (aportes de capital, beneficios no distribuidos) ó ajenas (préstamos bancarios) 2. Financiamiento (Obtención de fondos) Política de Dividendos • La política de dividendos es la decisión sobre la retribución a la inversión, que se otorga en proporción a la cantidad de acciones poseídas. • Es el reparto de las utilidades obtenidas por la empresa durante un período determinado. • Puede decidirse distribuir el total de las utilidades o solo una parte de ellas. • Puede hacerse en dinero o en acciones. Si se reparten en dinero, por cada acción poseída se recibirá cierta cantidad de dinero. Si se reparten dividendos en acciones, se recibirá una acción por cada x acciones. • La decisión de pagar dividendos a los accionistas es adoptada por la Asamblea General de Accionistas, que a su vez indica la periodicidad y forma de pago de los mismos. 3. Administración de Bienes Una vez que se adquieren los bienes y se obtiene el financiamiento, hay que administrarlos de manera eficiente. El administrador financiero se ocupa mas de los activos corrientes que de los activos fijos, cuya administración recae mas sobre los gerentes operativos que son los que utilizan esos bienes. El activo corriente, también llamado activo circulante o liquido, es el activo de una empresa que puede hacerse liquido (convertirse en dinero) en menos de doce meses. Como por ejemplo, el dinero del banco, los valores comercializables, los inventarios. Determinar el nivel apropiado de liquidez es parte de la Administración de Bienes. Problemas de Agencia Principal: Propietario/accionista Agente: Individuo autorizado por el principal para actuar en su nombre (administradores) El problema de agencia plantea el conflicto potencial entre dueños y administradores, resultado de la separación entre la propiedad y el control. Consiste básicamente en resolver de qué forma puede el principal asegurar que el agente lleva a cabo la actuación de forma óptima para sus intereses (del principal), y no de los propios. Esto ocurrirá únicamente si reciben los incentivos adecuados y si se los supervisa. Una típica relación principal-agente es la del empresario que contrata a un trabajador. Gobernanza Corporativa Sistema mediante el cual se administra y controla a las corporaciones. Comprende las relaciones entre los accionistas, el consejo directivo y la alta administración de la compañía Accionistas: Propietarios. Eligen al Consejo Directivo Consejo Directivo: Vínculo entre los accionistas y la administración. Asesora al CEO y demás ejecutivos que administran las actividades cotidianas de la compañía Administración: Encabezada por el CEO (Chief Executive Officer) ¿Vale lo mismo $1000 hoy que $1000 mañana? ¿Vale lo mismo $1000 en un año que en 2 años? ¿Pagaríamos más o menos por una inversión que se recupera entre los años 1 y 5, vs. una inversión que prometeun retorno idéntico pero en los años 6 a 10? Para pensar… Valor Tiempo del Dinero El valor del dinero en el tiempo es un concepto basado en la premisa de que un inversor prefiere recibir un pago de una suma fija de dinero hoy, en lugar de recibir el mismo a una fecha futura. El dinero tiene entonces un valor diferente en el tiempo, dado que está afectado por varios factores: Inflación: Aumento generalizado de precios que hace que el dinero pierda poder adquisitivo Riesgo: no hay certeza sobre el futuro Oportunidad: puedo utilizarlo para otra cosa Interés: es el precio que se paga por el uso del dinero. Renta del Capital La fórmula de interés simple, nos permite calcular el interés ganado o pagado sobre la cantidad original de un préstamo Interés Simple Valor Futuro y Valor Presente Valor Futuro: valor de una cantidad actual de dinero, en algún tiempo futuro Valor Actual: valor presente de una cantidad futura de dinero Fin de la Unidad
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