INTRODUCCION A LA CONTABILIDAD Y FINANZAS (13)

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Instrumentos 
de Inversión
Títulos Públicos
- Deuda emitida por el Estado (Bonos).
- Devolución de capital (principal) e intereses (cupón) en un
cronograma pautado.
- Genera una renta fija (RP/ONO) que se abona a quien
posea los títulos el día que se estableció para el pago de la
renta.
- Compra/Venta con o sin cupón corrido. El cupón corrido es
el interés devengado o “corrido” desde la última fecha de
pago de intereses hasta el día en que se realiza la
operación de compra o venta.
- Documentación de respaldo: liquidación emitida por el
agente intermediario.
- Valor nominal vs. Valor de cotización:
Valor Nominal: es el valor original del bono, determinado
por la cantidad de dinero que el Estado pretende
recaudar y la cantidad de títulos a ofrecer. Los intereses
se pagan y se calculan sobre el valor nominal.
Valor de Cotización: surge del mercado donde son
comercializados los títulos. Su valor difiere en general
del nominal debido a diversos factores como: contexto,
riesgo país, tipo de cambio, inflación, oferta y demanda,
entre otros.
- Resultados que genera:
Renta
Resultados por Tenencia (cambio en las cotizaciones)
Resultado por la Venta
Ejemplo I (Títulos Públicos Sin Cupón Corrido):
Se compran 100 Títulos Públicos AA35. Se trata de bonos
emitidos por el Estado Nacional. Fecha de compra: 01/07/X1.
Cotización: $ 80. Comisión del Agente de Bolsa 1,5%. Se abona
con transferencia bancaria.
Datos adicionales:
- El bono devenga intereses a una tasa del 24% (TNA). Los
mismos se cobran cada seis meses, los días 30/06 y 31/12 de
cada año.
- El Valor Nominal es de $ 100.
- Convención 30/360.
- Contexto sin impuestos.
Ejemplo I (Títulos Públicos Sin Cupón Corrido):
1) Se solicita registrar en el Libro Diario:
a) La compra.
b) El devengamiento de los intereses.
a) Medición (valuación) al cierre (30/11/2022) teniendo en
cuenta que la cotización de los títulos es de $ 79 y la
comisión del agente del 1,5%.
b) La cobranza de la renta.
a) La venta del 100% de los títulos públicos realizada el
01/01/X2. Cotización a esa fecha: $ 89. Comisión del
Agente de Bolsa 1,5%. Se cobra el importe neto de los
gastos por transferencia bancaria.
2) ¿Cuál fue el resultado de la inversión?
D HDetalle
Títulos Públicos (+A/I) 
01/07
8.120
Banco XX Cta. Cte. (-A/CyB)
31/12
01/01 
31/07 (*)
Compra de Títulos
Devengamiento Renta 
(*) Se repite 31/08, 
30/09, 31/10, 30/11 
y 31/12.
Medición al 
Cierre
8.120
Renta de Títulos Públicos a Cobrar (+A/OC)
Renta de Títulos Públicos (+PN/+RP/ONO)
200
200
Result. por Venta Títulos (+PN/+RP/ONO)
Banco XX Cta. Cte. (+A/CyB) 8.766,50
985,00
30/11
Títulos Públicos (-A/I) 
Res. por Tenencia Títulos (-PN/+RN/ONO) 338,50
338,50
Títulos Públicos (-A/I) 7.781,50
Venta de Títulos
x 
Cobro de Renta.
Renta de Títulos Públicos a Cobrar (-A/OC)
Banco XX Cta. Cte. (+A/CyB) 1.200
1.200
Resultado de la Inversión en Títulos:
$ 1.200,00
($ 338,50)
$ 1.846,50
$ 985,00
Renta de los Títulos 
Resultado por Tenencia 
Total (RP/ONO)
Resultado Venta
Acciones con Cotización (Títulos de Capital)
- Emitidos por empresas.
- Representan participaciones en el capital de la sociedad.
- Cotización en Mercados de Valores (transparente).
- Valor de incorporación: cotización + gastos adicionales
para su adquisición (fundamentalmente comisión del
intermediario).
- Documentación de respaldo: liquidación emitida por el
agente intermediario.
- Resultados que genera:
Dividendos
Resultados por Tenencia (cambio en las cotizaciones)
Resultado por la Venta
Ejemplo II:
- El 19/05/X1 Sontex S.A. adquiere 100 acciones de Edenor.
La cotización en el Mercado de Valores era de $ 200 por
acción. Se abona con transferencia bancaria. La comisión del
intermediario que interviene es del 1%.
- El 30/06/X1 la Asamblea de Accionistas de Edenor aprueba
la distribución de un dividendo en efectivo de $ 10 por
acción. Los mismos se cobran el 31/07/X1.
- 31/12/X1 cierre de ejercicio de Sontex. Las acciones de
Edenor se mantienen en la cartera de inversiones. La
cotización en el Mercado a esta fecha es de $ 290 por
acción. La comisión del Agente de Bolsa es del 1%.
- El 20/01/X2 se venden las acciones de Edenor. La cotización
es de $ 315 y la comisión del intermediario del 1%. El dinero
se recibe en cuenta corriente bancaria.
Ejemplo II:
Se solicita:
a) Registrar en el Libro Diario las distintas operaciones.
b) Clasificar las cuentas por su naturaleza, indicando el
rubro a las que pertenecen.
c) Determinar el resultado final de la inversión.
Contexto sin impuestos.
D HDetalle
Acciones con Cotización (+A/I) 
19/05
20.200
Banco XX Cta. Cte. (-A/CyB)
20/01 
30/06
Compra de 
Acciones
Comunicación 
Dividendos
Medición al 
Cierre
20.200
Dividendos a Cobrar (+A/OC)
Dividendos Ganados (+PN/+RP/ONO)
1.000
1.000
Cobro de 
Dividendos
Result. por Venta Acciones (+PN/+RP/ONO)
Banco XX Cta. Cte. (+A/CyB) 31.185
2.475
Dividendos a Cobrar (-A/OC)
Banco XX Cta. Cte. (+A/CyB)
31/07
1.000
1.000
Acciones con Cotización (+A/I) 
Res. por Tenencia Acciones (+PN/+RP/ONO)
8.510
8.510
Acciones con Cotización (-A/I) 28.710
Venta de 
Acciones
31/12
x 
Resultado de la Inversión en Acciones:
$ 1.000
$ 8.510
$ 11.985 
$ 2.475
Dividendos 
Resultado por Tenencia 
Total (RP/ONO)
Resultado Venta
- Los CEDEAR’s son certificados que representan una
determinada cantidad de valores negociables que no
tienen oferta pública ni cotización en el mercado
argentino.
- De este modo, el inversor accede a instrumentos que
cotizan en los mercados internacionales y a todos los
derechos que dichos activos otorgan a sus tenedores.
- Así, por ejemplo, en el Mercado de Valores de Buenos
Aires se pueden comprar certificados que representan
acciones de empresas como Google, Apple, o Microsoft, y
certificados de títulos de deuda de empresas como Coca-
Cola.
CEDEAR’S
- Desde el martes 18 de enero de 2022, se pueden negociar
en BYMA CEDEARs de ETF.
¿Qué son los ETF?
En inglés: Exchange Traded Fund, son fondos de
inversión que cotizan en los mercados. Se componen de
una canasta de instrumentos y generalmente replican
índices u otros activos (sectores, regiones, monedas,
commodities, etc.). Ejemplos: SPY (replica el índice S&P
500), QQQ (replica el índice Nasdaq 100), etc..
- Son patrimonios que se forman con los aportes que
realizan los inversores y que se aplican en distintos
instrumentos financieros. No son sociedades ni personas
jurídicas.
- En los FCI Abiertos un inversor puede ingresar al fondo
mediante la suscripción de cuotapartes o salir de este
solicitando el rescate de las mismas a través de cualquiera
de los medios habilitados (sucursales de Agentes
Colocadores autorizados, sucursales de entidades
financieras, páginas de Internet o sistemas telefónicos
registrados, etc.)
- Según su objeto de inversión, los FCI Abiertos se pueden
clasificar en:
Fondos Comunes de Inversión
Fondos de Liquidez o Monney Market: invierten el
patrimonio en depósitos a plazo fijo y cuentas remuneradas
o instrumentos de similar riesgo. Se trata de una posición
conservadora, con liquidez inmediata y libre de fluctuaciones
de precio.
Fondos de Renta Fija: como su nombre lo indica invierten
los fondos en instrumentos de renta fija (bonos). Son de
rendimiento y fluctuaciones de precio moderados.
Fondos de Renta Variable: aplican sus fondos en instrumentos de
renta variable (acciones). Son de rendimiento potencialmente
elevados y están sujetos a las fluctuaciones de precio de los
mercados.
Fondos Mixtos: combinan distintos activos financieros (bonos,
acciones y depósitos a plazo fijo, por ejemplo). Su riesgo y
rendimiento dependerán del comportamiento de cada uno de ellos.
Acciones Sin Cotización
- Participaciones accionarias en otras empresas, en general
por motivos estratégicos.
- No disponen de un Mercado Transparente.
- Valor de incorporación: deben analizarse los Estados
Contables de la empresa adquirida.
- Resultados que genera:
Dividendos
Participaciónen los Resultados de la empresa adquirida.
Ejemplo III:
- El 31/03/X1 Inversor S.A. adquiere en $ 800.000 el 80% del
paquete accionario de Primatex S.A., empresa recientemente
constituida y dedicada a la fabricación de envases de
plástico. Los fondos se transfieren a través de la cuenta
corriente de Banco Macro S.A..
- El 31/12/X1 es la fecha de cierre de ambas sociedades. En el
caso de Primatex, ha cerrado su primer ejercicio irregular.
Al capital inicial de $ 1.000.000 le ha sumado resultados por
$ 300.000, registrándose a esa fecha un Patrimonio Neto de
$ 1.300.000.
Se solicita registrar en el Libro Diario la adquisición y la
medición al cierre de ejercicio para Inversor S.A., clasificando
las cuentas utilizadas por su naturaleza e indicado el rubro
correspondiente.
D HDetalle
Banco Macro Cta. Cte. (-A/CyB) 
31/03
800.000Inversiones en Otras Sociedades (+A/I)
31/12
800.000
Partic. en Resultados O. Soc. (+PN/+RP)
240.000
240.000
Inversiones en Otras Sociedades (+A/I) 
x
Inmuebles
- Bienes adquiridos con la intención de alquilarlos y generar
una renta o bien enajenarlos obteniendo una utilidad por
diferencia de precio. No constituyen un Bien de Uso.
- No tienen mercado transparente. Ingresan al patrimonio
por el valor de escrituración más los gastos
correspondientes a la adquisición (comisiones, honorarios,
etc.).
- En el caso de alquileres tener en cuenta que se suelen
cobrar por mes adelantado. Esto genera a principios de
mes un incremento del Activo/Caja y Bancos y como
contrapartida un aumento del Pasivo cuenta “Alquileres
Cobrados por Adelantado” (legalmente el inquilino aún no
hizo uso del bien ese mes). El resultado positivo se
devengará con el transcurrir del tiempo y la ganancia se
registrará el último día del mes.
Ejemplo IV:
Autotech S.A. es una empresa dedicada a la comercialización de
automóviles. Posee cocheras como inversión que son destinadas
a alquiler. El 01/03/X1 cobra por adelantado mediante
transferencia bancaria $ 18.000 en concepto de dos meses de
alquiler de tres de las unidades.
Se solicita realizar las registraciones en el Libro Diario hasta el
30/04/X1. Contexto sin impuestos.
D HDetalle
Alquil. Cobrados por Adelantado (+P/OP) 
01/03
18.000Banco XX Cta. Cte. (+A/CyB)
31/03
18.000
Alquileres Ganados (+PN/+RP/ONO)
9.000
9.000
Alquil. Cobrados por Adelantado (-P/OP) 
Alquileres Ganados (+PN/+RP/ONO)
9.000
9.000
Alquil. Cobrados por Adelantado (-P/OP) 
x
30/04
Debemos considerar:
a) Características de la inversión
b) Intención del inversor
TEMPORARIAS PERMANENTES
Clasificación de las Inversiones
Las inversiones pueden clasificarse en:
❖ Inversión fácilmente “realizable” (convertible en efectivo),
con intención de venta a corto plazo => Transitoria
❖ Inversión de venta dificultosa (mercado no transparente) con
intención de conservarla en el largo plazo => Permanente
❖ Inversión con mercado transparente, con intención de
conservarla en el largo plazo => Permanente
❖ Inversión de venta dificultosa, con la intención de venderla en
el corto plazo (difícil “realización”) => Permanente