Unidad II

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INFORMACION Y 
CONTABILIDAD GERENCIAL I
AÑO 2020
INFORMACION Y CONTABILIDAD GERENCIAL I UNIDAD II
Estado Registro Período Reporte
• Balance General Devengado A una fecha determinada Operación
• Estado de Resultados Devengado Por un período Operación
• EFE Percibido Por un período Financiero
El EFE responde preguntas que el Balance Gral. y el Est. Rdos. no contestan, por ej.:
• Por qué si hubo un fuerte incremento de ventas aumentó el pasivo? 
• Cómo se financió la compra de activos fijos?
• Hubo resultados negativos y sin embargo se pagaron dividendos?, etc.
Concepto de Efectivo: 
Caja y Bancos
Caja y Bancos + Inversiones temporarias
Estado de Flujo de Efectivo (EFE) . Definición de Efectivo. Fuentes u orígenes de Efectivo. Aplicaciones de Efectivo. Métodos directo e indirecto.
# 2
INFORMACION Y CONTABILIDAD GERENCIAL I UNIDAD II
 Método Directo: se trabaja directamente con las transacciones que significaron ingresos y egresos
efectivos de efectivo.
 Método Indirecto: (el que usaremos en el curso): a partir de los cambios en las cuentas del balance
(excepto por las cuentas corrrespondientes a “efectivo”) se determinan los orígenes y aplicaciones de
efectivo del ejercicio.
Ambos métodos presentan las variaciones clasificadas en operativas, de inversión y de
financiación.
Estado de Flujo de Efectivo (EFE) . Métodos directo e indirecto.
• Clasificación de orígenes / aplicaciones de fondos
I. Actividades Operativas: correspondiente a las actividades del negocio
II. Actividades de Inversión: correspondientes a operaciones de compra/venta de activos 
fijos y en otro tipo de inversiones.
III. Actividades de Financiación: correspondientes a actividades de obtención y devolución de 
efectivo a terceros y accionistas.
# 3
INFORMACION Y CONTABILIDAD GERENCIAL I UNIDAD II
• Clasificación de orígenes / aplicaciones del efectivo
I. Actividades Operativas:
a. Resultado del ejercicio
b. Variaciones del activo corriente
c. Variaciones del pasivo corriente no oneroso
II. Actividades de Inversión:
a. Variaciones en activos no corrientes
III. Actividades de Financiación:
a. Variaciones del pasivo corriente oneroso y pasivo no corriente
b. Variaciones en el capital 
c. Pago de dividendos en efectivo
• Cada una de estas variaciones debería depurarse de transacciones que no representaron movimientos de 
efectivo. Ej.: depreciaciones, previsiones, suscripción de capital aún no integrado, etc.
# 4
Estado de Flujo de Efectivo (EFE). Definición de efectivo. Fuentes u orígenes de efectivo. Aplicaciones de efectivo. Métodos directo e indirecto.
INFORMACION Y CONTABILIDAD GERENCIAL I UNIDAD II
• Fuentes (orígenes) de efectivo (“efectivo” equivalente a “Caja y Bancos”):
• Aumento de Pasivos Corrientes y No Corrientes (financiación de terceros)
• Aumento de Capital por Integración
• Disminución de Activos Corrientes (excepto disponibilidades) y No Corrientes
• Aumento de los Resultados Acumulados: Utilidad del ejercicio (1)
• Usos (aplicaciones) de efectivo (“efectivo” equivalente a “Caja y Bancos”):
• Disminución de Pasivos Corrientes y No Corrientes
• Aumento de Activos Corrientes (excepto disponibilidades) y No Corrientes
• Disminución de Resultados Acumulados: Pérdida del ejercicio, declaración de dividendos en
efectivo.
• Disminución de Capital (Recompra de acciones propias)
• (1) Debe depurarse de resultados que no representaron movimientos de efectivo. Ej.: depreciaciones,
previsiones, etc.
# 5
Estado de Flujo de Efectivo (EFE). Definición de efectivo. Fuentes u orígenes de efectivo. Aplicaciones de efectivo. Métodos directo e indirecto.
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Balance al 31 de diciembre de 2008 2007 Diferencia Efectivo
ACTIVO
Caja y Bancos 16 20 -4
Inversiones 8 10 -2
Créditos por Ventas 80 40 40 A
Bienes de Cambio 106 80 26 A
Total Activo Corriente 210 150 60 A
Bienes de Uso (neto) 120 100 20 A
Inversiones 10 50 -40 O
Total Activo No Corriente 130 150 -20 O
Total Activo 340 300 40 A
PASIVO y PN
Proveedores 80 50 30 O
Impuestos a Pagar 20 15 5 O
Total Pasivo Corriente 100 65 35 O
Deuda Bancaria 100 120 -20 A
Debentures 15 10 5 O
Total Pasivo No Corriente 115 130 -15 A
Total Pasivo 215 195 20 O
Capital 95 85 10 O
Resultados Acumulados 30 20 10 O
O
Total Patrimonio Neto 125 105 20 O
Total Pasivo + Patrimonio Neto 340 300 40 O
Estado de Resultados 2008
Ventas 600
Costo de Ventas (510)
Resultado Bruto 90
Gastos Comerciales (en Efectivo) (60)
Amortizaciones (10)
Resultado del Ejercicio 20
Evolución del 
Patrimonio Neto
Capital Res. Acum. Total
Saldo Inicial 85 20 105
Aumento de Capital 10 10
Pago de Dividendos 
en Efectivo -10 (10)
Resultado del Ejercicio 20 20
Saldo Final 95 30 125
Datos adicionales
Variación de Bienes de Uso
Saldo inicial 100
Amortizaciones del Ejercicio (10)
Compras 30
Saldo Final 120
# 6
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Estado de Flujo de Efectivo
Metodo Indirecto
Efectivo = Caja y Bancos + Invers. Ctes.
Variación del Efectivo
Saldos al Inicio 30
Saldos al Cierre 24
Variación (aplicación) (6)
# 7
Causas de la Variación
I - Actividades Operativas
Ganancia Neta 20
Ajustes a las Ganancias
(+) Amortizaciones 10
Variación del Capital de Trabajo:
(-) Aumento Créditos por Ventas -40
(-) Aumento Bienes de Cambio -26
(+) Aumento Proveedores 30
(+) Aumento Impuestos a Pagar 5
Total Efectivo aplicado en Operaciones -1
II - Actividades de Inversión
Compras de Bienes de Uso -30
(+) Disminución Inversiones a LP 40
Total Efectivo generado por Inversión 10
III - Actividades de Financiación
(-) Disminución Deudas Bancarias -20
(+) Aumento Debentures 5
(+) Aumento Capital 10
(-) Pago de Dividendos en Efectivo -10
Total Efectivo aplicado en Financiación -15
Total I + II + III -6
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IMPORTANTE: Las amortizaciones NO son fuentes de efectivo!!!
• Ajustes: se depuran los cambios de las transacciones que no afecten el efectivo.
• Ganancias del ejercicio: 
a. Método directo (straight forward)
Cobranzas por Ventas 560
(-) Pagos en efectivo (561)
Efectivo generado por operaciones ( 1)
b. Método Indirecto (addback)
Ganancia del ejercicio 20
(+) Gastos no erogables (Amortizac.) 10
(-) Variación del Capital de Trabajo (31)
Efectivo generado por operaciones ( 1)
Los ajustes típicos son:
- Amortizaciones, depreciaciones, previsiones
IMPORTANTE: Las amortizaciones NO son fuentes de efectivo!!!
# 8
Estado de Flujo de Efectivo (EFE). Definición de efectivo. Fuentes u orígenes de efectivo. Aplicaciones de efectivo. Métodos directo e indirecto.
Cobro Ventas del ejercicio: +$600 
(-) Dif. no cobrada en efectivo por aumento de 
Ctas. a Cob. (SI $40 – SF $80) = -$40
Pago Gs. En Efectivo = +$60
$15 – SF $20) = -$5
Pago Gs. En Efectivo = +$60
(+) Pago Compras según Costo de Vtas. = +$510
(–) Dif. no pagada en efectivo por aumento de 
Proveedores (SI $50 – SF $80) = -$ 30
(+) Dif. pagada en efvo. que está en el stock de Bs. 
de Cambio (SI $80 – SF $106) = +$26
(–) Difer. en impuestos no pagados en efectivo (SI 
$15 – SF $20) = -$5
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• Ajustes: se depuran los cambios de las transacciones que no afecten el efectivo.
• Patrimonio Neto: (Ver Estado de Evolución del PN)
PN = Capital + Reservas + Resultados
Variación Neta = +/- Aumento (Reducción) Capital (O/A) +/- Ganancia (Pérdida) del 
ejercicio (O/A) - Dividendos en Efectivo (A) 
• Bienes de Uso: (Ver anexo de Bienes de Uso)
Bienes de Uso Neto (balance) = Valor de Origen – Amortizaciones Acumuladas
Variación Neta = Compras (A) - Ventas (O) - Amortización del ejercicio
# 9
Estado de Flujo de Efectivo (EFE). Definición de efectivo. Fuentes u orígenes de efectivo. Aplicaciones de efectivo. Métodos directo e indirecto.
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• Metodología de Cálculo
- Los aumentos de activos implicanuna aplicación de efectivo
- Las disminuciones de activos implican un origen de efectivo
- Los aumentos de pasivos implican un origen de efectivo
- Las disminuciones de pasivos implican una aplicación de efectivo
- Los aumentos de capital implican un origen de efectivo
- Las reducciones de capital implican una aplicación de efectivo
- La ganancia del ejercicio implica un origen de efectivo
- La pérdida del ejercicio implica una aplicación de efectivo.
 Aumento: del valor de balance al cierre respecto del valor del inicio.
 Reducción o Disminución: del valor del balance al cierre respecto del valor al inicio. 
 Aplicación de efectivo = uso o salida de efectivo.
 Origen de efectivo = fuente o ingreso de efectivo
# 10
Estado de Flujo de Efectivo (EFE). Definición de efectivo. Fuentes u orígenes de efectivo. Aplicaciones de efectivo. Métodos directo e indirecto.
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• Metodología de Cálculo
Los signos que corresponden:
 Si se trata de origen de efectivo: signo positivo
 Si se trata de aplicación de efectivo: signo negativo
Entonces para determinar si son orígenes o aplicaciones habrá que:
Para los activos: calcular valor final menos valor inicial. Si es positivo implica aplicación y si es 
negativo es origen.
Para los pasivos y PN: calcular valor final menos valor inicial. Si es positivo es un origen y si es 
negativo es una aplicación.
Siempre la suma algebraica de todos los orígenes y aplicaciones debe ser igual a cero
# 11
Estado de Flujo de Efectivo (EFE). Definición de efectivo. Fuentes u orígenes de efectivo. Aplicaciones de efectivo. Métodos directo e indirecto.
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Balance al 31 de diciembre de 2011 2010 Variación Origen Aplicación
ACTIVO
Caja y Bancos 54.000 37.000
Cuentas a Cobrar 68.000 26.000
Mercaderías 54.000 0
Otros Créditos 4.000 6.000
Total Activo Corriente 180.000 69.000
Bienes de Uso (neto) 389.000 317.000
Total Activo No Corriente 389.000 317.000
Total Activo 569.000 386.000
PASIVO y PN
Proveedores 23.000 40.000
Cuentas a Pagar 10.000 0
Total Pasivo Corriente 33.000 40.000
Deuda Bancaria 110.000 150.000
Total Pasivo No Corriente 110.000 150.000
Total Pasivo 143.000 190.000
Total Patrimonio Neto 426.000 196.000
Total Pasivo + Patrimonio Neto 569.000 386.000
# 12
Estado de Flujo de Efectivo (EFE). Definición de efectivo. Fuentes u orígenes de efectivo. Aplicaciones de efectivo. Métodos directo e indirecto.
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Estado de Resultados 2011
Ventas 890.000
Costo de Ventas -465.000
Utilidad Bruta 425.000
Gastos Administrativos y Comerciales -221.000
Intereses -14.000
Resultado antes de Impuestos 190.000
Impuesto a las ganancias -65.000
Resultado Neto 125.000
Datos adicionales
Amortizaciones 33.000
Dividendos en Efectivo 55.000
Aumento de Capital 160.000
# 13
Estado de Flujo de Efectivo (EFE). Definición de efectivo. Fuentes u orígenes de efectivo. Aplicaciones de efectivo. Métodos directo e indirecto.
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Balance al 31 de diciembre de 2011 2010 Variación Origen Aplicación
ACTIVO
Caja y Bancos 54.000 37.000 17.000
Cuentas a Cobrar 68.000 26.000 42.000 -42.000
Mercaderías 54.000 0 54.000 -54.000
Otros Créditos 4.000 6.000 -2.000 2.000
Total Activo Corriente 180.000 69.000 111.000
Bienes de Uso (neto) 389.000 317.000 72.000 -72.000
Total Activo No Corriente 389.000 317.000 72.000
Total Activo 569.000 386.000 183.000
PASIVO y PN
Proveedores 23.000 40.000 -17.000 -17.000
Cuentas a Pagar 10.000 0 10.000 10.000
Total Pasivo Corriente 33.000 40.000 -7.000
Deuda Bancaria 110.000 150.000 -40.000 -40.000
Total Pasivo No Corriente 110.000 150.000 -40.000
Total Pasivo 143.000 190.000 -47.000
Total Patrimonio Neto 426.000 196.000 230.000 230.000
Total Pasivo + Patrimonio Neto 569.000 386.000 183.000 242.000 -225.000
# 14
Estado de Flujo de Efectivo (EFE). Definición de efectivo. Fuentes u orígenes de efectivo. Aplicaciones de efectivo. Métodos directo e indirecto.
INFORMACION Y CONTABILIDAD GERENCIAL I UNIDAD II
Activos y pasivos 
corrientes:
Variación del Capital 
de Trabajo
Inversión
Financiación
Ver 
determinación 
compra de 
Bienes de Uso
Ver análisis 
variación del 
Patrimonio 
Neto
# 15
Estado de Flujo de Efectivo (EFE). Definición de efectivo. Fuentes u orígenes de efectivo. Aplicaciones de efectivo. Métodos directo e indirecto.
Cuentas a Cobrar -42.000
Mercaderías -54.000
Otros Créditos 2.000
Proveedores -17.000
Cuentas a Pagar 10.000
Subtotal -101.000
Bienes de Uso -72.000
Deuda Bancaria -40.000
Patrimonio Neto 230.000
Subtotal 190.000
Variación 17.000
INFORMACION Y CONTABILIDAD GERENCIAL I UNIDAD II
Análisis Variación del Patrimonio Neto
Patrimonio neto al inicio (2010) 196.000
(-) Dividendos en Efectivo -55.000
(+) Aumento de Capital 160.000
(+) Resultado del Ejercicio 2011 125.000
Patrimonio Neto al cierre (2011) 426.000
Determinación de Compras de Bienes de Uso
Saldo Inicial de Bienes de Uso 317.000
(-) Amortizaciones del Ejercicio -33.000
Subtotal 284.000
Saldo Final de Bienes de Uso 389.000
Compras de Bs. de Uso del Ejercicio 105.000
# 16
Estado de Flujo de Efectivo (EFE). Definición de efectivo. Fuentes u orígenes de efectivo. Aplicaciones de efectivo. Métodos directo e indirecto.
INFORMACION Y CONTABILIDAD GERENCIAL I UNIDAD II # 17
Estado de Flujo de Efectivo (EFE). Definición de efectivo. Fuentes u orígenes de efectivo. Aplicaciones de efectivo. Métodos directo e indirecto.
Variación del Efectivo
Saldos al Inicio 37.000
Saldos al Cierre 54.000
Variación (Ingreso) 17.000
Causas de la Variación
I - Actividades Operativas
Ganancia Neta 125.000
Ajustes a las Ganancias
(+) Amortizaciones 33.000
Variación del capital de Trabajo:
(-) Aumento Cuentas por Cobrar -42.000
(-) Aumento Bienes de Cambio -54.000
(+) Disminución Otros Créditos 2.000
(-) Disminución Proveedores -17.000
(+) Aumento Cuentas a Pagar 10.000
Total Efectivo generado por Operaciones 57.000
II - Actividades de Inversión
Compras de Bienes de Uso -105.000
Total Efectivo aplicado en Inversión -105.000
III - Actividades de Financiación
(-) Disminución Deudas Bancarias -40.000
(+) Aumento Capital 160.000
(-) Pago de Dividendos en Efectivo -55.000
Total Efectivo generado por Financiación 65.000
Total I + II + III 17.000
INFORMACION Y CONTABILIDAD GERENCIAL I UNIDAD II
Operaciones:
Utilidad: $158.000
Excedente: $2.000
Financiación:
Aumento de Capital: $160.000
Excedente: $ 15.000
Inversiones: $105.000
Reducción de deuda: $40.000
Ingresos de Efectivo Egresos de Efectivo
Aumento del Cap. de Trabajo: $101.000
Pago de Dividendos: $55.000
Variación Caja y Bancos: $17.000
# 18
Estado de Flujo de Efectivo (EFE). Definición de efectivo. Fuentes u orígenes de efectivo. Aplicaciones de efectivo. Métodos directo e indirecto.
INFORMACION Y CONTABILIDAD GERENCIAL I UNIDAD II
 Para orientar el análisis del EFE hay que analizar lo siguiente:
• Qué sucede con la generación del efectivo operativo? Aumenta? Disminuye? Cuáles
son las actividades generadoras/consumidoras de efectivo operativo más importantes?
• La inversión aumenta, se mantiene o disminuye? Comparar el monto de depreciaciones
con el de reinversión.
• Cómo se está financiando? Aumenta o disminuye? Con pasivos o capital propio? Hay 
distribución de dividendos?
 Una vez realizado el análisis pormenorizado de cada segmento hay que integrar las 
respuestas para entender que está sucediendo con los efectivo de la empresa.
Para tomar dimensión y darle sentido al análisis es necesario trabajar con la evolución de por 
los menos los últimos 3 períodos anuales. 
# 19
Estado de Flujo de Efectivo (EFE). Definición de efectivo. Fuentes u orígenes de efectivo. Aplicaciones de efectivo. Métodos directo e indirecto.
INFORMACION Y CONTABILIDAD GERENCIAL IUNIDAD II
-La empresa está generando efectivo operativo que le 
permiten financiar el crecimiento de sus operaciones.
-También le permitieron pagar dividendos en efectivo.
-Recurrió a mayor inversión de capital propio para financiar el 
resto de su inversión en activos fijos.
-Redujo el endeudamiento oneroso con terceros con capital 
propio.
Conclusiones
# 20
Estado de Flujo de Efectivo (EFE). Definición de efectivo. Fuentes u orígenes de efectivo. Aplicaciones de efectivo. Métodos directo e indirecto.