Sebastian_LopezMartinez_Juanita_OsorioArias_2023

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ANÁLISIS JURÍDICO: LAS S.A.S. FRENTE AL DESAFÍO DE LOS CRIPTOACTIVOS Y SU REGULACIÓN 
ANÁLISIS JURÍDICO: LAS S.A.S. FRENTE AL DESAFÍO DE LOS 
CRIPTOACTIVOS Y SU REGULACIÓN 
 
 
 
JUANITA OSORIO ARIAS 
SEBASTIÁN LÓPEZ MARTÍNEZ 
 
 
 
ASESOR 
FABIÁN HINCAPIE SALAZAR 
 
 
 
TRABAJO DE GRADO PARA CUMPLIR CON EL REQUISITO DE GRADO PARA 
OBTENER TÍTULO DE ABOGADO 
 
 
 
PREGRADO EN DERECHO 
FACULTAD DE CIENCIAS JURÍDICAS Y SOCIALES 
UNIVERSIDAD DE CALDAS 
MANIZALES 
2023 
 
ANÁLISIS JURÍDICO: LAS S.A.S. FRENTE AL DESAFÍO DE LOS CRIPTOACTIVOS Y SU REGULACIÓN 
Dedicatoria 
 
 A Dios por ser mi fuente de sabiduría, mi bastón y mi guía en este camino, que me 
ha permitido llegar hasta aquí. A mis padres, María Estrella y Miguel Ángel, por su 
amor incondicional, apoyo constante y sacrificio incansable. Sin ustedes, este logro 
no sería posible. A mi abuelito Alfonso, que a pesar de que ya no está en este plano 
terrenal esperó por la culminación de mi pregrado, pero sé que donde está me celebra 
este triunfo y los sobrevinientes con sumo orgullo. A mi hermana Lorena, por ser mi 
apoyo y mi impulso para ser mejor cada día, y porque sé que este logro lo celebra 
como suyo. A mi amigo y compañero Sebastián, por su paciencia, apoyo y 
acompañamiento en este camino. A mi novio Diego, por su apoyo a lo largo de toda 
mi carrera universitaria, por ser mi compañía y refugio en los momentos difíciles, por 
darme motivación y recordarme de lo que soy capaz. A todos aquellos docentes que 
contribuyeron con sus enseñanzas y su apoyo para la culminación de este proyecto. 
Este trabajo es el resultado de sus contribuciones y amor, y lo dedico con gratitud y 
cariño. 
Juanita Osorio Arias 
 
 
A Dios que nunca me ha abandonado, a mi familia por el apoyo y por soportarme 
todos estos años de estudio, a mis hermanos de la Comunidad Ofel que se han 
convertido en mi familia, a Juanita O. por acompañarme en éste camino académico y 
a todos aquellos que ya no están en mi vida. 
Sebastián López Martínez 
Tabla de contenido 
 
ANÁLISIS JURÍDICO: LAS S.A.S. FRENTE AL DESAFÍO DE LOS CRIPTOACTIVOS Y SU REGULACIÓN 
 
Dedicatoria 
Tabla de Contenido 
Antecedentes 
Descripción del Problema 
Justificación 
Resumen 
Palabras Claves 
Abstract 
Keywords 
1. Capítulo I Blockchain 
a. Internet: el inicio. 
i. La Web 1.0 
ii. La Web 2.0 
iii. La Web 3.0 
b. Blockchain 
i. El origen del Blockchain 
ii. ¿Qué es el blockchain? 
iii. Tipos de Blockchain 
iv. Aplicación del Blockchain 
c. CriptoActivos 
i. ¿Qué es un criptoactivo? 
1. Clases de criptoactivos 
a. Tokens 
i. NFTs 
 
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b. Criptomonedas 
i. Características 
ii. Altcoin 
ii. Cómo adquirir y comercializar los criptoactivos 
1. Wallets y sus tipos 
a. Carteras frías (Hardware) 
b. Aplicaciones de carteras (Software) 
c. Carteras en línea 
d. Casas de cambio (bancos) 
2. Cómo puede adquirir una empresa criptoactivos 
d. Algunas implicaciones jurídicas de la comercialización de criptoactivos 
en Colombia 
2. Capítulo II Sociedades ¿cuál es mejor para la actividad comercial de compra 
y venta de criptoactivos? 
a. Origen 
b. Derecho de asociación 
c. Concepto de la sociedad mercantil. 
d. Tipos Societarios en Colombia 
1. Sociedad Colectiva 
2. Sociedad de responsabilidad limitada 
3. Sociedad en comandita 
a. Sociedad en Comandita Simple 
b. Sociedad en Comandita por Acciones 
4. Sociedad anónima 
5. Empresa Unipersonal 
 
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6. Sociedad por acciones simplificada 
e. ¿Cuál sería el tipo societario que más se adecue a la finalidad de 
compra y venta de criptoactivos? 
3. Capítulo III Criptoactivos en el ordenamiento jurídico colombiano. 
a. Naturaleza jurídica de los criptoactivos en el ordenamiento jurídico 
colombiano. 
b. Regulación de los criptoactivos en otros países 
i. Europa 
ii. Estados Unidos 
iii. Otros países 
c. Regulación de criptoactivos en Colombia 
i. Banco de la República 
ii. Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales - DIAN 
iii. Superintendencia Financiera 
iv. Superintendencia de Sociedades 
v. Proyecto de ley 028 de 2018 
vi. Proyecto de ley 268 de 2019 
d. Requisitos para constituir una SAS para la comercialización de 
criptoactivos 
 
Conclusiones 
Referencias 
Antecedentes 
La necesidad de interconectar computadoras o servidores a través de una 
red para obtener información, inicialmente, desde cualquier parte de Estados Unidos 
 
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en el contexto histórico de la Guerra Fría, y posteriormente, desde cualquier parte 
del mundo, dio origen a lo que hoy en día conocemos como internet. Años después, 
en 1989, se creó la World Wide Web o mejor conocida como WWW: un sistema 
global de información que permite acceder y navegar a través de la información 
subida en la red, estableciendo una conexión entre ésta y un computador. 
El desarrollo de la World Wide Web, o simplemente la Web, ha ido 
evolucionando mediante diferentes versiones; la primera fue la Web 1.0 en 1990, 
que consistió en la creación de sitios Web con contenido estático y principalmente 
de solo lectura. La segunda, a inicios del 2000, fue la Web 2.0, donde se permitió a 
los usuarios o consumidores de internet interactuar en los sitios que se habían 
creado como blogs, wikis, aplicaciones de mensajería como Hotmail, foros y las 
redes sociales como Facebook. La tercera es la versión actual, dentro de la cual se 
encuadra la presente investigación, es la Web 3.0, que es más personalizada, pues 
la información que transmite se basa en los gustos y preferencias de los usuarios, y 
es aquí donde se origina el desarrollo de la tecnología blockchain. Aún no se han 
definido los parámetros para determinar que se ha evolucionado a la Web 4.0, pero 
allí se espera, entre otras cosas, una mejor accesibilidad al internet a través de 
inteligencia artificial (IA), el Internet de las Cosas (IoT), el Blockchain y una mayor 
organización de los datos y la información en virtud del Big Data1. 
En el año 2008 se dio el nacimiento del Registro Digital Distribuido - DLT, por 
sus siglas en inglés, donde es posible almacenar y verificar transacciones en una 
red descentralizada como Blockchain de forma segura, cuyo origen se le atribuye a 
una persona o grupo llamada “Satoshi Nakamoto”, quien(es) implementó dicho 
 
1 Big Data se refiere a “datos que contienen una mayor variedad y que se presentan en volúmenes 
crecientes y a una velocidad superior.” (Oracle, s.f.) 
 
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servicio inicialmente para la creación de la criptomoneda más valiosa y famosa del 
mundo: “Bitcoin”. 
Ahora bien, la tecnología Blockchain no solo se ha utilizado para la creación 
de criptomonedas - que fue su aplicación inicial- , sino también para los 
denominados contratos inteligentes que se ejecutan por sí mismos, el Supply Chain 
Management que es la trazabilidad y transparencia en la cadena de suministros, su 
aplicación en la propiedad intelectual como los NFTs, el voto electrónico y el 
comercio a través de internet; debido a que la implementación de esta tecnología 
facilita un mayor acercamiento e interconexión entre mercados, empresas y 
sociedades comerciales en el mundo, derivando en un importante crecimiento en el 
comercio internacional. 
Las primeras formas de comercio se remontan en la prehistoria con el 
trueque, como intercambio de bienes según las necesidades de las personas; 
necesidades que han ido evolucionando hasta dar origen a lo que hoy se conoce 
como comercio: entrega de bienes y servicios a cambio de dinero, lo que se 
denomina actividades comercialeso mercantiles. 
Con el fin de realizar dichas actividades surgen las empresas, como unidades 
de negocio organizadas; y a su vez, surgen las sociedades, en términos generales, 
como la unión de dos o más personas con el objetivo de realizar también 
actividades comerciales, participar de las ganancias y pérdidas, y constituir una 
persona jurídica diferente a la de los socios, para, entre otras cosas, proteger su 
patrimonio. Como origen de estas sociedades, en la Edad Media, en la ciudad de 
Venecia - Italia, los mercaderes crearon las “compañías de navegación” cuyo 
propósito era disminuir los riesgos de las inversiones hechas por los comerciantes 
en los viajes en barcos. Posteriormente, dicho modelo de asociación se fue 
 
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replicando en diferentes industrias hasta llegar a la actualidad con las diferentes 
regulaciones nacionales e internacionales. 
En Colombia, dentro de dichas sociedades, se encuentra la Sociedad por 
Acciones Simplificadas (SAS), originada en virtud de la Ley 1258 de 2008; y que se 
resalta en la presente investigación por traer consigo una regulación más flexible 
para su creación y administración en comparación con otro tipo de sociedades 
mercantiles, logrando ser una gran herramienta para aperturar empresas de 
grandes dimensiones y con posibilidad de operar mediante Blockchain. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Descripción del problema 
El blockchain, es una tecnología que registra información por medio de 
bloques secuenciales de datos que conforman una cadena, y que, una vez 
 
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registrados, resultan ser inmodificables; lo que, dentro del mundo mercantil, facilita 
el seguimiento a los movimientos y transacciones de activos, generando mayor 
transparencia en los negocios digitales. 
En Colombia, con la globalización y el inminente desarrollo tecnológico, se ha 
venido implementando la tecnología Blockchain en diferentes áreas, no solo para la 
creación de criptoactivos, sino también para su aplicación en sectores como el 
comercial y el público; a pesar de ello, no existe regulación al respecto. Por lo que 
se presenta un vacío jurídico a la hora de resolver los conflictos que puedan 
suscitar, por ejemplo, en virtud de los negocios jurídicos basados en criptoactivos. 
Las sociedades mercantiles se constituyen con el objetivo de iniciar 
actividades económicas e incursionar en el mundo económico y comercial. Por 
ejemplo, las Sociedades por Acciones Simplificadas, son sociedades que se crearon 
con el objetivo de facilitar el acceso a la creación de empresa en Colombia, pues 
otorgan beneficios mayores, en comparación a otros tipos societarios, y sí se 
combinan tales beneficios operando mediante la tecnología blockchain, podrían 
aportar en gran medida, e incluso de manera exponencial, al crecimiento y 
desarrollo económico a nivel nacional e incluso internacional. 
Para ello, se hace necesario hacer un estudio de las implicaciones legales y 
fiscales de la utilización del blockchain en Colombia en las sociedades mercantiles, 
como vehículo mercantil idóneo para la ejecución de cualquier actividad comercial; 
cuyo objeto social sea, principalmente, la compra y venta de criptoactivos. 
 
Se debe analizar si entidades como la Superintendencia de Sociedades, las 
Cámaras de Comercio, la DIAN y las entidades bancarias están preparadas para 
brindar los servicios necesarios para que las empresas que tengan operaciones en 
 
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Blockchain puedan nacer a la vida jurídica sin ningún problema y ejercer su 
actividad mercantil como cualquier otra. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Justificación 
El presente proyecto de grado es la conjunción de dos temas relevantes para 
el desarrollo de la humanidad, por un lado, las sociedades mercantiles que logran 
mediante la unión de diferentes individuos y la creación de una persona jurídica una 
mejor ejecución del objeto social para el cual se crean; por otro, la tecnología 
 
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blockchain que llegó para revolucionar la forma en que se realizan las 
transacciones, el almacenamiento de datos y la validación de la identidad de las 
personas. De allí, que sea menester investigar la relación entre ambos tópicos y 
buscar los requisitos necesarios para que mediante una empresa se puedan 
comercializar criptoactivos. 
Por otro lado, la presente investigación cobra relevancia a nivel regional y 
local debido al auge que ha tenido la implementación de la SAS en el contexto 
empresarial, por ser una figura ampliamente utilizada por pequeñas y medianas 
empresas debido a su flexibilidad y facilidad de constitución; permitiéndole con ello a 
los empresarios implementar en el desarrollo de sus actividades los criptoactivos. Lo 
anterior, puede ofrecer oportunidades de inversión y financiamiento a los 
empresarios caldenses, que pueden optar por generar empresas comercializando 
en internet con dichos activos digitales, recaudando fondos mediante lanzamiento 
de Tokens o incluso certificando sus creaciones como NFTs; contribuyendo así al 
emprendimiento local, la generación de empleo y el desarrollo económico de 
Caldas. Además, la creación de empresas S.A.S. comercializadoras de criptoactivos 
harían destacar a la región como líder en el campo de las tecnologías financieras 
Caldas. 
 
Los estudiantes de la Facultad de Ciencias Jurídicas y Sociales de la 
Universidad de Caldas podrán encontrar en este proyecto de grado un consolidado 
de información respecto a una de las tecnologías emergentes, como lo es el 
blockchain, vislumbrar su impacto en la sociedad y evaluar su relación con las 
sociedades comerciales. El realizar éste tipo de investigación demuestra que hay un 
 
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interés por parte de la comunidad universitaria en las tendencias que mueven el 
mundo y que se encuentra a la vanguardia. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Resumen 
En el primer capítulo se hará un breve recorrido histórico por el Internet, la 
Web y la tecnología Blockchain, explicando, entre otras cosas, las generalidades 
necesarias para entender la misma y el entorno de producción, compra y venta de 
criptoactivos. Posteriormente, se abordará de forma breve el origen de las 
sociedades mercantiles, los tipos societarios existentes en Colombia y se 
 
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identificará, conforme a las características de cada uno, cuál sería el más idóneo 
para desarrollar el objeto social de compra y venta de criptoactivos en nuestro país. 
Finalmente, se mencionará la naturaleza jurídica de los criptoactivos y su 
regulación, tanto en el derecho comparado como en el ordenamiento jurídico 
colombiano, así como los requisitos para constituir una empresa en Colombia que 
pueda comprar y vender (comercializar) criptomonedas. 
Palabras Claves: Criptoactivos, Sociedades, Blockchain, Criptomonedas, 
Requisitos. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Abstract 
 
In the first chapter, a brief historical tour of the Internet, the Web and 
Blockchain technology will be made; explaining, among other things, the generalities 
necessary to understand it and the environment for the production, purchase and 
sale of cryptoassets; Subsequently, the origin of commercial companies, the existing 
 
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corporate types in Colombia and, according to the characteristics of each one, which 
would be the most appropriate to develop the corporate purposeof buying and 
selling cryptoassets through a legal entity will be briefly addressed. in the Colombian 
State. 
Finally, the legal nature of cryptoassets and their regulation will be mentioned, 
both in comparative law and in the Colombian legal system, as well as the 
requirements to establish a company in Colombia that can buy and sell (market) 
cryptocurrencies. 
 
Keywords: Cryptoassets, Companies, Blockchain, Cryptocurrencies, Requirements. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Capítulo I: Blockchain 
Internet: el inicio. 
 El ser humano, desde sus inicios, ha buscado la manera de comunicarse y 
acortar de esta manera las distancias existentes entre las personas. Muestra de ello 
fueron las señales de humo, las palomas mensajeras y el telégrafo; luego, las 
 
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tecnologías para la comunicación como el teléfono (1876) y la radio (1897), 
sirviendo como antecedentes para lo que hoy conocemos como Internet. 
 El origen del Internet se remonta al contexto de la Guerra Fría, cuando la 
URSS lanzó al espacio, en el año de 1957, el primer satélite artificial: Sputnik. Este 
hecho ocasionó que en Estados Unidos se encendieran las alarmas sobre el avance 
científico y tecnológico que tenían los rusos y que podían utilizar en su contra, en 
ataques militares o incluso nucleares. Es por ello que, según Bello (2021), en el año 
1958, el Departamento de Defensa de Estados Unidos creó la Agencia de Proyectos 
de Investigación Avanzada -ARPA, por sus siglas en inglés-, de la cual, para el año 
1967 surgió ARPANET, con el objetivo de establecer una red de información entre 
los centros de investigación y entidades del gobierno ante un eventual ataque ruso. 
Esto logró que universidades y centros de investigación como el MIT 
(Massachusetts Institute of Technology) a lo largo de todo Estados Unidos 
estuvieran interconectados, incluso con países como Inglaterra y Noruega; dando 
origen a la primera conexión entre ordenadores para comunicarse entre sí y para 
recopilar las mejores ideas de instituciones educativas. Posteriormente, dejó de ser 
un proyecto estatal y se convirtió en una red global donde todos pueden participar, 
lo que hoy se conoce como Internet. 
 
 Internet, según la Real Academia Española (s.f., definición 1) es una “Red 
informática mundial, descentralizada, formada por la conexión directa entre 
computadoras mediante un protocolo2 especial de comunicación.” La forma principal 
por la cual se conectan los ordenadores es mediante cables que están por todo el 
 
2 Según la RAE un protocolo es: “Conjunto de reglas que se establecen en el proceso de comunicación entre dos 
sistemas.” 
 
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planeta y atraviesa océanos enteros. Como lo menciona Bobis (2020) “el 99% del 
tráfico de Internet de todo el mundo pasa por cables submarinos, por lo que parece 
evidente que predomina este soporte para llevar Internet a la mayoría de los lugares 
del planeta”; cumpliendo con el objetivo principal de dicho invento: mantener 
conectada a toda la civilización humana y brindar un espacio para compartir 
información de manera instantánea. 
Posteriormente, y debido al auge que tuvo la interconexión de computadoras, 
apareció la World Wide Web en el año de 1990, cuando el Centro Europeo para la 
Investigación Nuclear, ubicado en Suiza y en cabeza de Tim Berners-Lee, desarrolló 
un sistema de transferencia de información que funciona a través de Internet, con el 
objetivo de integrarla en una misma red y que fuese más accesible. Para ello, 
desarrolló las tecnologías claves HTTP3, HTML4, URL5 y la utilización de Servidores 
Web6, Navegadores Web7 y el Cliente en la Web8. “En 1991, anunció su creación 
 
3 Según Mozilla (s.f.) Hypertext Transfer Protocol (HTTP) (o Protocolo de Transferencia de Hipertexto en 
español) es un protocolo de la capa de aplicación para la transmisión de documentos hipermedia, como HTML. 
Fue diseñado para la comunicación entre los navegadores y servidores Web, aunque se puede utilizar para otros 
propósitos también. Sigue el clásico modelo cliente-servidor, en el que un cliente establece una conexión con el 
servidor, realiza una petición y espera hasta que recibe una respuesta del mismo. Se trata de un protocolo sin 
estado, lo cual significa que el servidor no guarda ningún dato (estado) entre dos peticiones. - 
https://developer.mozilla.org/es/docs/Web/HTTP 
4 Según Mozilla (s.f.) HTML (Lenguaje de Marcas de Hipertexto, del inglés HyperText Markup Language) es 
el componente más básico de la Web. Define el significado y la estructura del contenido Web. Además de 
HTML, generalmente se utilizan otras tecnologías para describir la apariencia/presentación de una página Web 
(CSS) o la funcionalidad/comportamiento (JavaScript). - https://developer.mozilla.org/es/docs/Web/HTML 
5 Según Mozilla (s.f.) URL significa Uniform Resource Locator (Localizador de Recursos Uniforme). Una 
URL no es más que una dirección que es dada a un recurso único en la Web. En teoría, cada URL válida apunta 
a un único recurso. Dichos recursos pueden ser páginas HTML, documentos CSS, imágenes, etc. - 
https://developer.mozilla.org/es/docs/Learn/Common_questions/Web_mechanics/What_is_a_URL 
6 Según Mozilla (s.f.) Servidor Web es el Hardware que almacena la información (archivos) que se 
conecta con el servidor HTTP (Software) y que es solicitado por el cliente. Para mayor información 
consulte: 
https://developer.mozilla.org/es/docs/Learn/Common_questions/Web_mechanics/What_is_a_Web_server 
7 Navegador Web es la herramienta que permite a los usuarios tener acceso a todas las direcciones 
registradas en internet que estén en una URL. (Mozilla, s.f.) 
8 Según Mozilla (s.f.) Cliente Web es el que solicita la información al servidor Web a través del 
protocolo HTTP para que el usuario pueda visualizar los documentos que consultó - 
https://www.ibm.com/docs/es/aix/7.1?topic=systems-client-server 
https://developer.mozilla.org/es/docs/Web/HTTP
https://developer.mozilla.org/es/docs/Web/HTTP
https://developer.mozilla.org/es/docs/Web/HTTP
https://developer.mozilla.org/es/docs/Web/CSS
https://developer.mozilla.org/es/docs/Web/JavaScript
https://developer.mozilla.org/es/docs/Web/HTML
https://developer.mozilla.org/es/docs/Web/HTML
https://developer.mozilla.org/es/docs/Web/HTML
https://developer.mozilla.org/es/docs/Learn/Common_questions/Web_mechanics/What_is_a_URL
https://developer.mozilla.org/es/docs/Learn/Common_questions/Web_mechanics/What_is_a_URL
https://developer.mozilla.org/es/docs/Learn/Common_questions/Web_mechanics/What_is_a_URL
https://developer.mozilla.org/es/docs/Learn/Common_questions/Web_mechanics/What_is_a_web_server
https://developer.mozilla.org/es/docs/Learn/Common_questions/Web_mechanics/What_is_a_web_server
https://developer.mozilla.org/es/docs/Learn/Common_questions/Web_mechanics/What_is_a_web_server
https://developer.mozilla.org/es/docs/Learn/Common_questions/Web_mechanics/What_is_a_web_server
https://developer.mozilla.org/es/docs/Learn/Common_questions/Web_mechanics/What_is_a_web_server
https://www.ibm.com/docs/es/aix/7.1?topic=systems-client-server
 
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en el grupo de noticias alt.hypertext, marcando con esto el momento en que la Web 
se hizo pública.” (Mozilla, s.f.) 
 La Web se define como “un sistema interconectado de páginas Web públicas 
accesibles a través de Internet.” (Mozilla, s.f.) En muchos casos se suele confundir 
la Web con internet, pero son conceptos totalmente diferentes que se explican mejor 
con el siguiente ejemplo: 
 
internet equivaldría a la infraestructura —las carreteras de países de todo el 
mundo— mientras que el contenido delas páginas Web es lo que viaja sobre 
esa infraestructura —los autos, camiones, autobuses— para transportar 
información. Las tiendas, las empresas, los cafés... que se asientan sobre 
esas vías para que los ciudadanos (los internautas) puedan entrar en las 
páginas Web serían los servidores que las alojan. Si no existiera internet, 
nadie podría comunicarse a través de la World Wide Web porque no habría 
manera de enviar esos datos (BBC, 2019) 
 
La Web ha tenido diferentes etapas desde los años 90’ hasta la actualidad, 
las cuales se explican a continuación: 
 
La Web 1.0 
El inicio de lo que hoy conocemos como la World Wide Web (WWW) tuvo 
lugar en 1990 con el desarrollo de una Web de solo lectura. En esta primera versión, 
se podía recibir información, sin existir posibilidades para interactuar con el 
contenido de la página. 
 
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El sujeto pasivo era el receptor y únicamente, consumidor de la información, 
y el sujeto activo era el Webmaster, el experto que administra los contenidos en la 
página Web. Esta Web primitiva era estática y no permitía la interacción con el 
usuario. La información que mostraba no se actualizaba constantemente, era 
unidireccional, solo de consulta. De esta Web surgen los navegadores y motores de 
búsqueda. (Latorre, 2018) 
 
La Web 2.0 
Conocida como la Web Social. La Web 2.0 fue mencionada por primera vez 
en la Conferencia con el mismo nombre llevada a cabo por Tim O’Reilly9 & Dale 
Dougherty10 en el año 2004. Esta Web motivó la colaboración e intercambio de 
información a través de redes sociales, blogs, wikis y chats; brindando a las 
personas la posibilidad de interactuar entre ellas y establecer conexión con mayor 
facilidad. 
 La Web 2.0 es dinámica, interactiva, bidireccional, y colaborativa, permite a 
los usuarios ser receptores y transmisores de información; marcando una fase 
importante en la evolución del Internet. Dicha etapa, es en esencia, donde iniciaron 
empresas como Facebook (hoy Meta), Vimeo, Flickr, Myspace, Linkedin, Twitter, 
entre otras. 
 
La Web 3.0 
La Web 3.0, surge en el 2006 como una Web destinada a ser interoperativa, 
descentralizada (lo que permite al usuario tener mayor control sobre sus datos 
 
9 https://www.linkedin.com/in/timo3/ 
10 https://www.linkedin.com/in/daledougherty/ 
https://www.linkedin.com/in/timo3/
https://www.linkedin.com/in/daledougherty/
 
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online), abierta a todos los usuarios y construida sobre tecnologías blockchain y 
desarrollos en la Web semántica11, empleando una red de datos enlazados con 
sentido: dataWeb. Datos que permiten que el contenido que se ofrezca a cada 
usuario sea un contenido personalizado, en razón a sus gustos, preferencias e 
interacciones previas. Esta información de cada usuario se almacena y gestiona en 
una nube para que, posteriormente, sistemas de procesamiento la analicen y 
desplieguen un flujo de información y de contenidos basados en el perfil de cada 
usuario. 
 La Web 3.0 imagina un mundo sin empresas centralizadas, en el que las 
personas controlan sus propios datos y las transacciones se registran de forma 
transparente en blockchains, o bases de datos en las que cualquiera puede buscar. 
(Burdova, 2022) 
En síntesis, la Web 1.0 es estática, sólo es controlada y desarrollada por el 
creador (dueño del dominio, desarrollador Web o empresa que ofrece sus servicios) 
que es quién decide el tipo de información que se presenta al consumidor; la Web 
2.0 se caracteriza por el intercambio de información entre el creador del sitio Web y 
quién hace uso de dicha plataforma como es el caso de las redes sociales; y la Web 
3.0 pretende que toda la información o datos pertenezca a quien crea dicho 
contenido. 
Es en la Web 3.0 donde se centra el análisis que se plantea en el presente 
trabajo de grado, pues es aquí donde se inicia la tecnología Blockchain. Ahora, pese 
 
11 Concepto Web Semántica: La definición de la Web semántica surgió en 2006 de la mano de Tim 
Berners-Lee, informático e inventor de la World Wide Web. Su definición de la Web semántica habla 
de una futura versión de la Web como un «enorme espacio integrado de datos» y un «increíble 
recurso de datos». 
 
ANÁLISIS JURÍDICO: LAS S.A.S. FRENTE AL DESAFÍO DE LOS CRIPTOACTIVOS Y SU REGULACIÓN 
a que desde el año 2016 se viene hablando de la Web 4.0, que consistiría en un 
desarrollo más profundo de la inteligencia artificial (IA)12, todavía no se definen los 
parámetros para decir que la Web ha evolucionado nuevamente. Sin embargo, en el 
año 202313 han salido al mercado aplicaciones basadas en IA con capacidades 
sorprendentes como ChatGPT desarrollada por el sitio Web OpenAI14, sin 
desconocer que en la Web 3.0 ya se mostraban ejemplos de IA, como Siri de Apple 
y Alexa de Amazon, asistentes virtuales capaces mediante lenguaje natural de 
realizar acciones en IoT15. 
 
Blockchain 
El origen del Blockchain 
En el año 1991 el criptógrafo Stuart Haber y el físico Scott Stornetta 
escribieron el artículo cientifico “How to time-Stamp a Digital Document”16 que 
explicaba la forma en que se podría poner un sello en los documentos digitales para 
evitar que fueran modificados, a través de la creación de un sistema de cadena de 
bloques con seguridad criptográfica para almacenar los documentos. 
 
12 La inteligencia artificial (IA) es un conjunto de tecnologías que permiten que las computadoras 
realicen una variedad de funciones avanzadas, incluida la capacidad de ver, comprender y traducir 
lenguaje hablado y escrito, analizar datos, hacer recomendaciones y mucho más. (Google Cloud, s.f.) 
13 Año actual al desarrollo del trabajo de grado. 
14 https://openai.com/ 
15 Internet of Things - Internet de las cosas: La Internet de las cosas (IoT) describe la red de objetos 
físicos ("cosas") que llevan incorporados sensores, Software y otras tecnologías con el fin de 
conectarse e intercambiar datos con otros dispositivos y sistemas a través de Internet. (Oracle, s.f.) 
16 Para consultar el artículo click en el siguiente link: https://link.springer.com/content/pdf/10.1007/3-
540-38424-3_32.pdf 
https://openai.com/
https://link.springer.com/content/pdf/10.1007/3-540-38424-3_32.pdf
https://link.springer.com/content/pdf/10.1007/3-540-38424-3_32.pdf
 
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En 1992 se incorporaron al diseño los árboles Merkle17, lo que hizo más 
eficiente el sistema, al permitir que varios documentos se reunieran en un solo 
bloque. “Sin embargo, esta tecnología no se utilizó y la patente caducó en 2004.” 
(Binance, 2018). Este es el punto de partida de la tecnología que hoy se conoce 
como blockchain, que literalmente traduce “Cadena de Bloques”; sin embargo, es 
necesario tener presente que su creación se da también como solución a problemas 
de confianza entre las personas, necesidad de autenticar digitalmente los 
documentos y encriptarlos para protegerlos de terceros, eliminación de 
intermediarios como bancos, eliminación del doble gasto18 y los cyberpunks.19 
Posteriormente, en un foro de internet del 2008, se publica el artículo “Bitcoin: 
A Peer-to-Peer Electronic Cash System”20 o Whitepaper de Bitcoin, donde una 
persona o grupo con el seudónimo de Satoshi Nakamoto21 explicaba de forma 
teórica y técnica la creación de un nuevo sistema de pago sin la necesidad de un 
intermediario y que pueden hacer directamente los usuarios. En el mes de enero del 
año siguiente, se llevó a la práctica dicho proyecto: una criptomoneda basada en 
tecnología blockchain, denominada “Bitcoin”. En síntesis, “Satoshi no inventó el 
blockchain, pero fue elprimero en crear una moneda descentralizada basada en 
dicha tecnología.” (Binance, 2018) 
 
 
 
17 Según Gómez W. (2019) “Los árboles Merkle son una estructura de datos creada con el objetivo 
de facilitar la verificación de grandes cantidades de datos organizados relacionando los mismos por 
medio de diversas técnicas criptográficas y de manejo de información”. 
18Hace referencia a que una moneda no puede gastarse dos veces, la solución inicial que se le da a 
dicho problema es que un tercero (Banco) verifique el gasto de la misma. (Maldonado J., 2019) 
19 Es un movimiento que defiende la libertad de expresión y la resistencia ante la pérdida de la 
privacidad del usuario en la era digital. (BBVA, 2017) 
20 Para descargar el libro en su idioma original o leerlo en español pueden consultar la siguiente 
página Web: https://academy.bit2me.com/whitepaper-Bitcoin-en-espanol/ 
21 Para más información sobre quién puede ser Satoshi Nakamoto consulte: 
https://academy.Binance.com/es/articles/who-is-satoshi-nakamoto 
https://academy.bit2me.com/whitepaper-bitcoin-en-espanol/
https://academy.bit2me.com/whitepaper-bitcoin-en-espanol/
https://academy.bit2me.com/whitepaper-bitcoin-en-espanol/
https://academy.binance.com/es/articles/who-is-satoshi-nakamoto
https://academy.binance.com/es/articles/who-is-satoshi-nakamoto
https://academy.binance.com/es/articles/who-is-satoshi-nakamoto
 
ANÁLISIS JURÍDICO: LAS S.A.S. FRENTE AL DESAFÍO DE LOS CRIPTOACTIVOS Y SU REGULACIÓN 
¿Qué es el Blockchain? 
La tecnología blockchain o cadena de bloques es un registro de datos en un 
libro mayor distribuido (DLT)22 que se encuentra almacenado de manera 
descentralizada en diferentes nodos (un punto de conexión físico o virtual donde se 
puede crear, enviar y recibir todo tipo de información o datos)23, y aplicado mediante 
un hash (es una función criptográfica que genera identificadores únicos e 
irrepetibles a partir de una información dada)24. Además, los bloques que se van 
uniendo entre sí, contienen las transacciones o datos que son verificados por los 
denominados mineros (por dicha verificación reciben una recompensa). Es así, 
como los elementos esenciales de una blockchain son los bloques, los mineros y los 
nodos. 
Verbigracia, la blockchain es un libro único que tiene diferentes copias 
registradas en múltiples computadoras. Los bloques son las hojas de ese libro y es 
allí donde se registra la información que, para el caso de negocios y transacciones 
digitales, sería cantidad, valor, ubicación y propietario del activo. Cuando se verifica 
la transacción por los que hacen parte de la red, la hoja se sella con un código único 
e irrepetible (hash) que impide que dicho negocio sea modificado y al mismo tiempo, 
se anexa en el libro; lo que es similar a que se nombrara la hoja número 1 y luego la 
número 2, sucesivamente, sin dejar de mencionar que, todos los que verifican la 
transacción pueden consultar dicho libro en cualquier momento. 
 
22 Según Sáez H. (2021) “Distributed Ledger Technology (DLT) o tecnologías de libro mayor 
distribuido son un conjunto de tecnologías que nos permiten diseñar una estructura de sistemas que 
permite funcionar como una base de datos no centralizada. Esto significa que no existe un ordenador 
o servidor central que almacene la información convirtiéndose en un sistema más seguro (no se 
puede «hackear» la base de datos al no haber un ordenador central al que atacar).” 
23 Para mayor información sobre qué es un Nodo consulte: https://academy.bit2me.com/que-es-un-
nodo/ 
24 Para mayor información sobre qué es un Hash consulte: https://academy.bit2me.com/que-es-hash/ 
https://academy.bit2me.com/que-es-un-nodo/
https://academy.bit2me.com/que-es-un-nodo/
https://academy.bit2me.com/que-es-hash/
 
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Blockchain es la tecnología que cambiará la forma en que se distribuyen los 
datos en el mundo por sus características como la descentralización, la 
transparencia y la eliminación de los intermediarios en la celebración de negocios. 
Además de ellas, la “Guía de referencia para la adopción e implementación de 
proyectos con tecnología blockchain para el Estado colombiano”, citando a 
diferentes doctrinantes, identifica que dicha tecnología se fundamenta en principios 
como la seguridad, resistencia, inmutabilidad, transparencia, creación de valor, 
preservación de la propiedad e inclusión social, sin desconocer que puedan existir 
más.25 
 
Tipos de Blockchain 
 
Las cadenas de bloques pueden desarrollarse de tres formas: 
1. Pública: es la que permite que cualquier persona pueda unirse y participar de 
la misma. El mejor ejemplo es la red Bitcoin, cuyas desventajas se sintetizan 
en que requiere gran poder computacional (Capacidad de procesamiento 
para minar) y que hay poca privacidad, pues todos pueden ver las 
transacciones en el libro mayor y la seguridad es débil. 
2. Privada: cumple con las características de una blockchain pública, pero es 
una sola organización quien administra y controla la red, autorizando quiénes 
pueden ser parte de la misma; de igual forma, se encarga del mantenimiento 
de la cadena de bloques. 
 
25 Pueden consultar la guía en el siguiente link: https://gobiernodigital.mintic.gov.co/692/articles-
161810_pdf.pdf 
https://gobiernodigital.mintic.gov.co/692/articles-161810_pdf.pdf
https://gobiernodigital.mintic.gov.co/692/articles-161810_pdf.pdf
 
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3. Además, existen blockchains de consorcio, las cuales no están en cabeza de 
una sola organización si no que son varias las encargadas de su 
sostenimiento. Es similar a la existencia de varios administradores. (IBM, s.f.) 
 
Aplicación del Blockchain 
La tecnología blockchain se ha expandido rápidamente desde su 
implementación inicial en la red de Bitcoin. Esta tecnología se ha aplicado en una 
amplia variedad de sectores para mejorar la seguridad, transparencia y eficiencia. A 
continuación, se presenta un cuadro de las diferentes aplicaciones: 
 
Salud Se utiliza para proteger y asegurar las historias clínicas de los 
pacientes. Esto permite que la información médica se almacene de 
forma segura y se comparta entre profesionales de la salud de 
manera confidencial. 
La logística o gestión 
de la cadena de 
suministro 
La tecnología blockchain mejora la transparencia y trazabilidad en la 
cadena de suministro. Esto asegura la calidad y autenticidad de los 
productos, especialmente en el sector alimenticio. Los consumidores 
pueden rastrear el origen y el recorrido de los alimentos que 
compran, lo que aumenta su confianza en los productos.26 
Educación Se puede implementar en la automatización de calificaciones y 
exámenes. También se puede utilizar para verificar la autenticidad 
de los títulos académicos, lo que ayuda a prevenir el fraude y 
 
26 Para conocer más sobre la aplicación de la tecnología Blockchain en la gestión de logística 
consulte https://www.iebschool.com/blog/blockchain-logistica/ 
https://www.iebschool.com/blog/blockchain-logistica/
https://www.iebschool.com/blog/blockchain-logistica/
https://www.iebschool.com/blog/blockchain-logistica/
 
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garantiza que las personas tengan las certificaciones que afirman 
tener.27 
Títulos de Tierras En Colombia, se ha implementado la Tokenización de predios para 
la entrega de títulos de tierras a cargo de la Agencia Nacional de 
Tierras. Esto permite una gestión más eficiente y transparente del 
registro notarial de bienes inmuebles. Se espera que esta tecnología 
se implemente en todo el registro notarial del país.28Derechos de Autor La tecnología blockchain permite a los creadores de contenido 
controlar y gestionar el uso de sus obras. Esto les permite proteger 
sus derechos y recibir una compensación justa por el uso de sus 
creaciones. 
Procesos Electorales La tecnología blockchain puede sistematizar las votaciones para que 
sean más seguras y transparentes. Esto mejora la confianza en las 
elecciones y reduce el riesgo de fraude. Los votantes pueden estar 
seguros de que sus votos son contados correctamente y que el 
proceso electoral es justo y transparente. 
Marketing Digital La tecnología blockchain permite a los usuarios controlar sus propios 
datos. En lugar de ceder sus datos a empresas para su uso en 
publicidad dirigida, los usuarios pueden decidir qué datos compartir y 
 
27 Para conocer más sobre la aplicación de la técnología Blockchain en la Educación consulte 
https://www.iebschool.com/blog/tecnologia-blockchain-educacion-business-tech-finanzas/ 
28 Aplicación de la tecnología Blockchain en el sector inmobiliario 
https://www.criptonoticias.com/comunidad/titulos-tierras-pueden-Tokenizados-colombia-blockchain-
ripple/#:~:text=El%20Gobierno%20de%20Colombia%20comenz%C3%B3,Estado%20apoy%C3%A1n
dose%20en%20la%20tecnolog%C3%ADa. 
https://www.iebschool.com/blog/tecnologia-blockchain-educacion-business-tech-finanzas/
https://www.iebschool.com/blog/tecnologia-blockchain-educacion-business-tech-finanzas/
https://www.iebschool.com/blog/tecnologia-blockchain-educacion-business-tech-finanzas/
https://www.criptonoticias.com/comunidad/titulos-tierras-pueden-tokenizados-colombia-blockchain-ripple/#:~:text=El%20Gobierno%20de%20Colombia%20comenz%C3%B3,Estado%20apoy%C3%A1ndose%20en%20la%20tecnolog%C3%ADa
https://www.criptonoticias.com/comunidad/titulos-tierras-pueden-tokenizados-colombia-blockchain-ripple/#:~:text=El%20Gobierno%20de%20Colombia%20comenz%C3%B3,Estado%20apoy%C3%A1ndose%20en%20la%20tecnolog%C3%ADa
https://www.criptonoticias.com/comunidad/titulos-tierras-pueden-tokenizados-colombia-blockchain-ripple/#:~:text=El%20Gobierno%20de%20Colombia%20comenz%C3%B3,Estado%20apoy%C3%A1ndose%20en%20la%20tecnolog%C3%ADa
https://www.criptonoticias.com/comunidad/titulos-tierras-pueden-tokenizados-colombia-blockchain-ripple/#:~:text=El%20Gobierno%20de%20Colombia%20comenz%C3%B3,Estado%20apoy%C3%A1ndose%20en%20la%20tecnolog%C3%ADa
https://www.criptonoticias.com/comunidad/titulos-tierras-pueden-tokenizados-colombia-blockchain-ripple/#:~:text=El%20Gobierno%20de%20Colombia%20comenz%C3%B3,Estado%20apoy%C3%A1ndose%20en%20la%20tecnolog%C3%ADa
https://www.criptonoticias.com/comunidad/titulos-tierras-pueden-tokenizados-colombia-blockchain-ripple/#:~:text=El%20Gobierno%20de%20Colombia%20comenz%C3%B3,Estado%20apoy%C3%A1ndose%20en%20la%20tecnolog%C3%ADa
https://www.criptonoticias.com/comunidad/titulos-tierras-pueden-tokenizados-colombia-blockchain-ripple/#:~:text=El%20Gobierno%20de%20Colombia%20comenz%C3%B3,Estado%20apoy%C3%A1ndose%20en%20la%20tecnolog%C3%ADa
 
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recibir una compensación por su uso. Esto empodera a los usuarios 
y les permite beneficiarse directamente del valor de sus datos.29 
(Cuadro de elaboración propia) 
 
Además, la tecnología blockchain también se utiliza en otros ámbitos como el 
almacenamiento seguro de datos, la identidad digital y los contratos inteligentes. 
Estas aplicaciones permiten una gestión más eficiente y segura de información 
importante.30 
Finalmente, la aplicación de la tecnología blockchain que hace parte del caso 
de estudio en el presente proyecto es la relacionada con los criptoactivos que hace 
parte de la revolución Fintech y que se explicará con más detalle a continuación. 
 
CriptoActivos 
 La humanidad, a través del tiempo, ha buscado la forma más eficaz y 
eficiente de intercambiar bienes y servicios. Desde que el hombre pasó de ser 
nómada a sedentario, empezó a convivir en sociedades cada vez más numerosas y 
a madurar conceptos como la justicia, la religión y la economía. Esta última, basada 
inicialmente en un sistema de intercambio de bienes (víveres o materiales) conocido 
como trueque, hasta que luego se crearon las monedas que principalmente estaban 
hechas de plata y oro, entre otros metales; hasta llegar al papel moneda con el que 
nació la banca (BBVA, 2023) y que su valor era equivalente a reservas de plata y 
oro principalmente. 
 
29 Aplicación de la tecnología Blockchain en el marketing digital 
https://www.iebschool.com/blog/aplicaciones-blockchain-en-marketing-tecnologia/ 
30 Los contratos inteligentes son programas que se ejecutan automáticamente cuando se cumplen 
ciertas condiciones, son seguros y verificables, eliminando la necesidad de intermediarios y 
reduciendo el riesgo de fraude. (IBM, s.f.) 
https://www.iebschool.com/blog/aplicaciones-blockchain-en-marketing-tecnologia/
https://www.iebschool.com/blog/aplicaciones-blockchain-en-marketing-tecnologia/
https://www.iebschool.com/blog/aplicaciones-blockchain-en-marketing-tecnologia/
 
ANÁLISIS JURÍDICO: LAS S.A.S. FRENTE AL DESAFÍO DE LOS CRIPTOACTIVOS Y SU REGULACIÓN 
Al finalizar la segunda guerra mundial se creó un nuevo orden mundial, 
donde el dólar estadounidense era la moneda que empezaría a dominar los 
mercados internacionales. En los años 70 se abandonó el patrón oro que sustenta la 
emisión de billetes y se pasó al dinero FIAT o Dinero Fiduciario, en el que el valor 
del dinero estaba determinado por el Estado que lo emite, prácticamente, en la 
confianza que las personas depositarán en dicha divisa. (BBVA, 2023) 
 En el año 2009 se crea la primera criptomoneda: BITCOIN. Dinero digital, que 
se encuentra totalmente en internet, creado por alguien anónimo, en el que creen 
millones de personas y que minuto a minuto, se registra en un libro de contabilidad 
descentralizado cada transacción que se realiza y que es validada por un sin 
número de nodos. Es aquí, en este momento histórico en el que se encuentra la 
humanidad y donde se explicará a continuación, brevemente, qué son los 
criptoactivos y sus derivados. 
 
¿Qué es un criptoactivo? 
Antes de hablar de criptoactivos es necesario tratar de definir los conceptos 
por separado. Según la Real Academia Española, activo es “el conjunto de todos los 
bienes y derechos con valor monetario que son propiedad de una empresa, 
institución o individuo” (RAE, s.f.); también, “Un activo es un recurso con valor que 
alguien posee con la intención de que genere beneficio futuro (sea económico o no)” 
(Llorente, 2020). Respecto al término Cripto, este tiene su origen en la palabra 
criptografía y se utiliza como prefijo para decir que es “oculto o encubierto” según la 
RAE (s.f.). Lo que permite concluir que un cripto-activo es un bien con valor 
monetario que hace parte del patrimonio de una persona y que permanece oculto 
mediante técnicas criptográficas. Se trata, principalmente, de activos digitales, es 
 
ANÁLISIS JURÍDICO: LAS S.A.S. FRENTE AL DESAFÍO DE LOS CRIPTOACTIVOS Y SU REGULACIÓN 
decir, son intangibles, no tienen sustento material como el papel moneda y que 
funcionan gracias a la tecnología Blockchain de la cual se habló en el apartado 
anterior. 
 
Clases de criptoactivos 
 Desde el año 2009 se han creado diferentes activos digitales, entre los más 
populares encontramos las criptomonedas, NFTs, Tokens, entre otros. Se puede 
decir que un criptoactivo es el género y la especie los ya mencionados. A 
continuación, se dará una definición de las principales especies de criptoactivos, 
haciendo énfasis en las criptomonedas: 
 
Tokens 
El término Token traduce “ficha” y dependiendo el objetivo para el cuál se ha 
creado será su definición. Por una parte, toda criptomoneda es un Token, pero no 
todo Token es una criptomoneda. Es por ello que, actualmente, se pueden llegar aconfundir. La abogada Cristina Carrascosa (como se citó en BBVA, 2023), experta 
en Blockchain, dice que “Un Token puede servir para otorgar un derecho, para 
pagar por un trabajo o por ceder unos datos, como incentivo, como puerta de 
entrada a unos servicios extra o a una mejor experiencia de usuario”, es decir, 
puede servir para todo aquello en lo que los creadores quieran implementarlo. 
 
Es importante mencionar, que al tratarse de un concepto novedoso no hay un 
consenso entre la comunidad respecto a su definición y mucho menos está 
totalmente regulado, pero es menester decir que funciona dentro de la red 
blockchain, especialmente privada y que se puede asemejar a un título valor como 
 
ANÁLISIS JURÍDICO: LAS S.A.S. FRENTE AL DESAFÍO DE LOS CRIPTOACTIVOS Y SU REGULACIÓN 
lo son las acciones. En ambos casos (Tokens y Acciones), quien los adquiere puede 
ser acreedor del derecho a reclamar la rentabilidad de una determinada inversión 
como lo son las utilidades de una sociedad, a este tipo de Tokens (Que generan 
utilidades) se les conoce como los Security Tokens (Fernández, P. L., & López, P. 
L., 2020). También pueden ser negociados, las acciones, en el mercado de valores 
y, los Tokens, en los Exchange, como directamente entre las partes en ambas 
situaciones. 
La abogada española Julia Sánchez Roa hace una aproximación a la 
definición de Token diciendo que: 
 
Es frecuente confundir el concepto de criptomonedas con el de Token, ya que 
ambas describen unidades de valor de una cadena de bloques. Los Tokens 
son comúnmente emitidos por emprendimientos fintech. Se asemeja a las 
criptomonedas en que su valor es aceptado por una comunidad y utilizan 
blockchain, sin embargo, su objetivo no es sólo ser un medio de pago pues 
puede representar cualquier activo fungible y negociable. La mayor parte de 
Tokens se distribuyen a través de una Oferta Inicial de Moneda (ICO). 
(Sánchez, J., s.f.) 
 
En concordancia con Sánchez (s.f.), los Tokens sirven principalmente para 
financiar proyectos con la creación de las denominadas “Utility Tokens que son 
unidades de valor que pueden dar a su usuario el derecho de utilizar un producto o 
servicio específico y que se utilizan también para dinamizar un ecosistema” 
(Fernández, P. L., & López, P. L., 2020) permitiendo, posteriormente, su venta y 
obteniendo una ganancia de la diferencia entre la compra y el momento en que se 
 
ANÁLISIS JURÍDICO: LAS S.A.S. FRENTE AL DESAFÍO DE LOS CRIPTOACTIVOS Y SU REGULACIÓN 
ponen en circulación en el mercado. Otra forma de financiar proyectos son los 
Security Tokens que dan a su dueño el derecho de reclamar la rentabilidad de 
acuerdo a la inversión realizada (Fernández, P. L., & López, P. L., 2020), pues se 
utilizan para representar activos financieros como acciones o bonos como se 
mencionó previamente. Es necesario mencionar que en la plataforma crunchbase31, 
que es la más reconocida del mercado, se puede participar de las diferentes ICO 
(Initial Coin Offering).32 
 
NFTs 
Los NFTs o Tokens No Fungibles son un certificado de propiedad y 
autenticidad sobre un contenido que puede ser digital o físico (Pacheco, J. M., & 
Olarte, L. C. 2021), que hacen parte del concepto de Token, pero tienen una 
destinación específica que es la representación de activos digitales como obras de 
arte, música, diseños gráficos en 2D y 3D; además, se caracterizan por ser únicos y 
el propietario del certificado puede hacer oponible a tercero el mismo. 
El certificar los activos y utilizar la red de Ethereum33 convierte al NFT en una 
herramienta de gran importancia para que los creadores de contenido puedan 
monetizar sus creaciones. Los NFTs adquirieron gran relevancia entre el año 2020 y 
2021 con venta de colecciones de arte como Mutant Ape Yacht Club34 y piezas 
como el “primer Tuit por un valor de 6.200 dólares”(Pérez, 2022). El valor de los 
 
31 https://www.crunchbase.com/ 
32 Ofertas Iniciales de Monedas. 
33Según Mattos A. (2023) “Ethereum es una tecnología que alberga dinero digital, pagos globales y 
aplicaciones, e impulsa la criptomoneda ether (ETH).” 
34 En el siguiente enlace se puede observar la colección de arte Mutant Ape Yacht Club. 
https://opensea.io/es/collection/mutant-ape-yacht-club 
https://www.crunchbase.com/
https://opensea.io/es/collection/mutant-ape-yacht-club
https://www.crunchbase.com/
https://opensea.io/es/collection/mutant-ape-yacht-club
 
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NFTs se rige por la oferta y la demanda, y su comercialización se da en muchos 
casos, mediante subasta en plataformas como OpenSea35. 
Finalmente, otro fenómeno que se viene presentando es la “Tokenización” 
que consiste, grosso modo, en registrar activos físicos en redes blockchain 
asignándoles un código único que los identifica, les permite tener trazabilidad y un 
registro de todas las transacciones que con ellos se realizan. Un ejemplo, lo 
tenemos en Colombia con el proyecto de Tokenización de tierras a cargo de la 
Agencia Nacional de Tierras, en el cual se busca aumentar los estándares de 
seguridad sobre la documentación y soportes del proceso de adjudicación de 
predios realiza la entidad. Además, disminuye los riesgos de manipulación y 
falsificación de la información. (MinTIC, 2022) 
Hasta aquí, en la definición de TOKEN y NFT encuentro que la exposición 
parte de suponer que el público conoce estos temas y, por tanto, se dan por 
sentados conceptos, lo cual dificulta el proceso de aprehensión de la idea. Es 
necesario estructurar los párrafos de tal forma que dejan claras las categorías y en 
los pies de página, comentar la definición que se quiere ahorra en el cuerpo del 
texto, y no dejarla solo en una trascripción del autor citado o a un enlace. También, 
en lo atinente a la “Tokenización” el ejemplo puede ayudar a entender la definición; 
sin embargo, no se desarrolla y el lector queda sin concepto ni contexto. 
 
 
Criptomonedas 
 El dinero se caracteriza por ser principalmente un medio de pago, es decir, 
que es intercambiable por otros bienes o por servicios; también, por ser una unidad 
 
35 Página Web de Opensea: https://opensea.io/ 
https://opensea.io/
https://opensea.io/
 
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de cuenta que permite determinar el valor de cualquier producto en unidades de la 
divisa que se pacte como el dólar o el peso colombiano. De igual forma, es un 
depósito de valor, porque permite mantenerse como tal a través del tiempo.36 
El Banco Central Europeo define las criptomonedas como “la representación 
digital de valor, no emitida por ninguna autoridad central, institución de crédito o 
emisor de dinero electrónico reconocido que en ciertas ocasiones, puede ser 
utilizada como medio de pago alternativo al dinero”.37 Abarca gran parte de las 
características que tienen dichos Tokens pero, la más importante es la 
descentralización, que es el origen de la misma, sin quitar protagonismo a su 
esencia, que es reemplazar el dinero fiduciario y brindar más autonomía al 
consumidor. A continuación, se explican las características generales de las 
criptomonedas: 
 
Características 
Descentralización La descentralización es la esencia de las criptomonedas, y se 
refiere a que este tipo de moneda digital no se encuentra regulada 
por ningún país, gobierno o banco. A razón de ello, el valor de 
estas únicamente quedará determinado por el mercado, sin que 
ningún banco, país o gobierno pueda interferir en el referido valor. 
Además, las criptomonedas sólo se trabajan por medio de internet, 
otro aspecto clave para evitar ese control al que nos hemos 
referido. 
 
36 https://www.bbva.com/es/que-es-el-dinero/ 
37European CentralBank (Febrero de 2015) - Virtual Currency Schemes - a Further Analysis - 
https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/virtualcurrencyschemesen.pdf 
https://www.bbva.com/es/que-es-el-dinero/
https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/virtualcurrencyschemesen.pdf
 
ANÁLISIS JURÍDICO: LAS S.A.S. FRENTE AL DESAFÍO DE LOS CRIPTOACTIVOS Y SU REGULACIÓN 
Operatividad El hecho de tratarse de un tipo de moneda que no se encuentra 
regulado por ningún mercado oficial supone que se pueda operar 
con las mismas las 24 horas del día durante los 365 días del año. 
Esta operatividad de las criptomonedas es un aspecto muy 
interesante para su uso por parte de las empresas ya que, para 
realizar una transacción únicamente se precisa de un oferente y 
un demandante. Como consecuencia de ello, las empresas evitan 
el pago de comisiones a terceros. 
Confidencialidad Las criptomonedas ostentan un código computarizado que 
únicamente puede ser conocido por aquellas partes que realizan 
el intercambio. Ello conlleva que para realizar una transacción no 
sea necesario proporcionar los datos personales de las partes. 
Supone una gran ventaja, pero al mismo tiempo un gran 
inconveniente, pues la utilización de este medio de pago puede 
ser utilizado para la comisión de actividades ilícitas. 
Transparencia Todas y cada una de las transacciones que se realizan en el 
mercado virtual de las monedas digitales son registradas en un 
“libro contable” el cual está compartido en la red del blockchain y 
es imposible o muy difícil de manipular. 
Volatilidad Es otra de las características esenciales de las criptomonedas. 
Como ya hemos indicado, se trata de monedas digitales 
descentralizadas, de forma que pueden sufrir variaciones 
importantes en su valor. Esta característica favorece 
 
ANÁLISIS JURÍDICO: LAS S.A.S. FRENTE AL DESAFÍO DE LOS CRIPTOACTIVOS Y SU REGULACIÓN 
especialmente el “trading” con criptomonedas, es decir, la 
negociación o especulación con estas. 
Aceptación El valor de las criptomonedas viene determinado por la valoración 
que hagan los individuos de estas. Es decir, vendrá determinado 
por el valor que estos estén dispuestos a pagar por ellas, y otros 
para vender. 
Limitadas No existe un número ilimitado de criptomonedas debido a su forma 
de producción. A diferencia de las divisas tradicionales donde se 
imprimen billetes y monedas, la producción de criptodivisas es 
muy diferente ya que se crean a través de la minería. Algunas de 
las monedas existentes son deflacionarias como el Bitcoin (se 
prevé que la cantidad de Bitcoins en circulación no exceda de 21 
millones). 
Inmediatez Las operaciones con criptodivisas ostentan una gran celeridad en 
la realización. Ello es un aspecto muy importante ya que, por 
ejemplo, en el caso de empresas que tengan clientes 
internacionales (de países con los que no exista un tratado) 
podrán realizar transacciones instantáneas con ellos a través de 
este medio, sin tener que esperar varios días a que la operación 
culmine con éxito. 
Accesibilidad Cualquier persona puede adquirir criptomonedas, crearse una 
wallet y comenzar a recibir y enviar monedas. 
 
ANÁLISIS JURÍDICO: LAS S.A.S. FRENTE AL DESAFÍO DE LOS CRIPTOACTIVOS Y SU REGULACIÓN 
Fuente: Cuadro realizado con información obtenida de “Las criptomonedas, el 
blockchain y su comparativa con las divisas” 
 
La forma principal en que se les da valor a las criptomonedas es según la ley 
de oferta y demanda, por el volumen de transacción de las mismas. La 
capitalización de todas las criptomonedas registradas se puede visualizar en la 
página Web de coinmarketcap.38 
 
 
Altcoin 
 Se le denomina Altcoin a todas las criptomonedas que se crearon después 
del Bitcoin, por decir que son la alternativa a la misma, como Ethereum con su cripto 
Ether, LiteCoin que se desprende del protocolo Bitcoin, las MemeCoin como 
DogeCoin cuyo sustento principal es la especulación o Monero39 que es 
actualmente la criptodivisa con más privacidad, es decir, no se pueden rastrear las 
transacciones que cada usuario realiza, por mencionar algunas de las más 
relevantes. 
Además, es importante mencionar las Stablecoin que son criptomonedas 
cuyo valor se mantiene estable en relación a una moneda fiduciaria, como es el 
caso de la cripto Tether40 en relación con el dólar estadounidense. Otra forma en 
que pueden sustentarse es mediante bienes raíces u otros activos que tienen mayor 
estabilidad en el mercado como el oro o la plata. 
 
 
38 Página Web de CoinMarketCap https://coinmarketcap.com/es/ 
39 Página Web de Monero: https://www.getmonero.org/ 
40 Para conocer más de la Stablecoin Tether pueden consultar su página Web principal: 
https://tether.to/es/ 
https://coinmarketcap.com/es/
https://www.getmonero.org/
https://tether.to/es/
 
ANÁLISIS JURÍDICO: LAS S.A.S. FRENTE AL DESAFÍO DE LOS CRIPTOACTIVOS Y SU REGULACIÓN 
Cómo adquirir y comercializar los criptoactivos 
 Los criptoactivos pertenecen al mundo digital, realmente no son tangibles y 
por ello, el lugar donde se pueden adquirir y comercializar es, únicamente, a través 
de internet. En todos los casos, para poder adquirir y comercializar dichos activos es 
necesario que los usuarios tengan una Wallet o billetera digital; que consiste en dos 
claves, una pública que se asemeja al número de cuenta bancaria y otra privada, 
que es similar a la contraseña con la que se accede a la cuenta. 
 
 
 
 
Wallet y sus tipos 
La wallet, es entonces una dirección única en internet donde se almacena 
valor que son los códigos de las diferentes criptomonedas. Existen diferentes tipos 
de Wallets, entre ellas encontramos: 
 
Carteras frías (Hardware) Se tratan de dispositivos que almacenan la cartera de un 
usuario a través de un Hardware fuera de línea (por ejemplo, 
un dispositivo (USB), lo que otorga gran seguridad (…) Este 
tipo de carteras son las únicas que suponen un coste directo 
para el tenedor, ahora bien, el nivel de seguridad que otorgan 
es mayúsculo. Las más reconocidas a nivel mundial son 
Keep Key, Trezor, Case y Ledger Wallet. 
 
ANÁLISIS JURÍDICO: LAS S.A.S. FRENTE AL DESAFÍO DE LOS CRIPTOACTIVOS Y SU REGULACIÓN 
Aplicaciones de carteras 
(Software) 
Se tratan de Softwares que se encuentran instalados en un 
ordenador o en un móvil teniendo la función de servir de 
interfaz que permita al usuario ver los saldos en las 
direcciones que posee y mover el dinero en ellas. (...). Este 
tipo de cartera permite la total disponibilidad del dinero por 
parte del usuario, pero también es el usuario el que tiene la 
responsabilidad de guardar la seguridad del dispositivo. 
Algunas de ellas son Exodus, Electrum o Bitpay. 
Carteras en línea Se trata de sitios Web que habilitan a los usuarios a mover su 
dinero de forma independiente sin necesidad de instalar 
ningún Software. Estas carteras se caracterizan porque son 
los usuarios quienes tienen el control exclusivo de sus claves 
privadas, generando una abstracción de la misma que recibe 
el nombre de semilla. Esta semilla consiste en 12 o más 
palabras que el usuario debe anotar en un papel y 
asegurarse de no extraviarlo, pues en caso contrario perdería 
su dinero. Las más utilizadas en este caso son 
Blockchain.info, MyEtherWallet o Meta Mask. 
Casas de cambio 
(Bancos) 
En este tipo de cartera, los usuarios depositan sus 
criptomonedas en una dirección y es el “banco” el que se 
encarga de realizar todas las operaciones (instrucciones de 
pago, compra o venta) que son ordenadas por los usuarios. 
Es decir, es el “banco” el que gestiona las criptomonedas de 
los usuarios. Son adecuados para el intercambio entre 
 
ANÁLISIS JURÍDICO: LAS S.A.S. FRENTE AL DESAFÍO DE LOS CRIPTOACTIVOS Y SU REGULACIÓN 
criptomonedas y monedas fiduciarias, pero el riesgo de 
hackeo o estafa es elevado. Algunas de las casas de cambio 
más utilizadas son Coinbase, Poloniexo Bittrex, entre otros. 
Fuente: Cuadro realizado con información obtenida de “Las criptomonedas, el 
blockchain y su comparativa con las divisas” 
 
 Teniendo definida el tipo de Wallet a utilizar, la formas de adquirir los 
criptoactivos son las siguientes: 
1. Aceptando los Tokens como medios de pago, a través de un intermediario 
que sirve de validador, el cual se conoce como Exchange41; ejemplo de éste 
son Binance42 o Bitso43. Donde, cada transacción entre los usuarios queda 
registrada en la plataforma. 
2. Peer to Peer, es decir, sin necesidad de operar a través de un intermediario, 
sino directamente con la wallet de ambos usuarios. Aquí, las operaciones son 
anónimas, pues quedan registradas en el ya mencionado DLT, pero sin 
información referente a los operadores. 
 
En ambos casos, el riesgo de ingresar erróneamente los datos del remitente 
y el destinatario se pagaría con la pérdida de los criptoactivos, al igual que pasaría 
cuando se olvida la clave privada de la wallet, pues, hasta la fecha no existe forma 
de recuperar dichos activos. 
 
 
41 Para saber más sobre Exchange consulte: https://academy.bit2me.com/que-es-Exchange-
criptomonedas/ 
42 Página Web de Binance: https://www.Binance.com/es 
43 Página Web de Bitso https://bitso.com/ 
https://www.binance.com/es
https://bitso.com/
https://academy.bit2me.com/que-es-exchange-criptomonedas/
https://academy.bit2me.com/que-es-exchange-criptomonedas/
https://academy.bit2me.com/que-es-exchange-criptomonedas/
https://academy.bit2me.com/que-es-exchange-criptomonedas/
https://www.binance.com/es
https://www.binance.com/es
https://www.binance.com/es
https://bitso.com/
https://bitso.com/
https://bitso.com/
 
ANÁLISIS JURÍDICO: LAS S.A.S. FRENTE AL DESAFÍO DE LOS CRIPTOACTIVOS Y SU REGULACIÓN 
3. Otra forma de adquirir la propiedad de criptoactivos es mediante el minado, 
consistente en poner al servicio de las diferentes redes públicas 
descentralizadas, el poder de la Unidad Central de Procesamiento (CPU) de 
cualquier ordenador, que sirve como validador de las transacciones 
realizadas en la Blockchain, y que, al sellar el bloque de la cadena con 
criptografía recibe una recompensa, por ejemplo, el Bitcoin; el cual, 
posteriormente puede comercializar. (Giménez, 2021) 
4. También, se puede realizar trading de criptoactivos, que es un tipo de 
operación bursátil que consiste en la compraventa de activos en un mercado 
financiero, por ejemplo, las criptomonedas. Su objetivo es obtener un 
beneficio positivo en un corto periodo de tiempo, beneficio que se denomina 
plusvalía. El trading se caracteriza por su carácter especulativo, ya que se 
trata de operaciones de compraventa cuya duración u horizonte temporal es 
reducido. (De La Cruz, 2023) 
5. Se pueden realizar apuestas con criptoactivos de forma anónima y 
sustentados con contratos inteligentes, al igual que invirtiendo, como es el 
común denominador, en Bitcoin como depósito de valor. (Sánchez, s.f.) 
6. Además, se pueden recibir pequeñas recompensas de diferentes páginas 
Web o aplicaciones como el navegador Brave44 y que posteriormente se 
pueden vender dichos Tokens directamente o por medio de un Exchange. 
(Sánchez, s.f.) 
 
 
 
 
44 Página Web de Brave https://brave.com/es/brave-rewards/ 
https://brave.com/es/brave-rewards/
https://brave.com/es/brave-rewards/
 
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Cómo puede una empresa comercializar criptoactivos 
Después de mencionar algunas de las formas en que se pueden adquirir los 
criptoactivos, se hace menester explicar cómo una empresa puede comercializar 
dichos activos digitales. 
La forma más sencilla es mediante un Exchange, que para ello según 
Modocripto (2023) es necesario: 
1. Crear una cuenta de la plataforma de elección. 
2. Transferir los fondos (Puede ser desde una tarjeta de crédito o una cuenta de 
ahorros). 
3. Comprar el criptoactivo de elección. 
4. Mover el criptoactivo a la wallet de elección para protegerlo de ciberataques. 
5. Por último, pueden vender los criptoactivos mediante la plataforma de 
comercialización o peer to peer como se mencionó anteriormente. 
 
En Colombia, dos de los bancos principales Bancolombia45 y Davivienda46 
han creado alianzas con Exchange (Geminis47 y Binance48) para que se puedan 
comercializar criptoactivos desde nuestro país pagándolos desde sus cuentas de 
ahorro y sirviendo como intermediarios entre el usuario y el Exchange. De igual 
forma, plataformas como Binance ofrece a las empresas el producto Binance Pay49 
que permite recibir como medio de pago criptoactivos. 
 
45 Para conocer más del convenio Bancolombia Geminis consulte: 
https://www.bancolombia.com/centro-de-ayuda/preguntas-frecuentes/como-invertir-en-criptomonedas 
46Para conocer más sobre el convenio Davivienda - Binance consulte: https://www.Binance.com/es-
LA/blog/markets/s%C3%A9-parte-del-piloto-de-dep%C3%B3sito-y-retiro-Binancedavivienda-
3419534782306060899 
47 Página Web de Gemini: https://www.gemini.com/es-la 
48 Para conocer más sobre Binance Pay consulte: https://www.Binance.com/es-
LA/support/faq/c%C3%B3mo-registrarse-en-la-p%C3%A1gina-Web-de-Binance-
08f314ad219e45fc9b7a27b67801a5c4 
49 https://merchant.Binance.com/es 
https://www.gemini.com/es-la
https://www.bancolombia.com/centro-de-ayuda/preguntas-frecuentes/como-invertir-en-criptomonedas
https://www.binance.com/es-LA/blog/markets/s%C3%A9-parte-del-piloto-de-dep%C3%B3sito-y-retiro-binancedavivienda-3419534782306060899
https://www.binance.com/es-LA/blog/markets/s%C3%A9-parte-del-piloto-de-dep%C3%B3sito-y-retiro-binancedavivienda-3419534782306060899
https://www.binance.com/es-LA/blog/markets/s%C3%A9-parte-del-piloto-de-dep%C3%B3sito-y-retiro-binancedavivienda-3419534782306060899
https://www.binance.com/es-LA/blog/markets/s%C3%A9-parte-del-piloto-de-dep%C3%B3sito-y-retiro-binancedavivienda-3419534782306060899
https://www.binance.com/es-LA/blog/markets/s%C3%A9-parte-del-piloto-de-dep%C3%B3sito-y-retiro-binancedavivienda-3419534782306060899
https://www.binance.com/es-LA/blog/markets/s%C3%A9-parte-del-piloto-de-dep%C3%B3sito-y-retiro-binancedavivienda-3419534782306060899
https://www.binance.com/es-LA/blog/markets/s%C3%A9-parte-del-piloto-de-dep%C3%B3sito-y-retiro-binancedavivienda-3419534782306060899
https://www.gemini.com/es-la
https://www.binance.com/es-LA/support/faq/c%C3%B3mo-registrarse-en-la-p%C3%A1gina-web-de-binance-08f314ad219e45fc9b7a27b67801a5c4
https://www.binance.com/es-LA/support/faq/c%C3%B3mo-registrarse-en-la-p%C3%A1gina-web-de-binance-08f314ad219e45fc9b7a27b67801a5c4
https://www.binance.com/es-LA/support/faq/c%C3%B3mo-registrarse-en-la-p%C3%A1gina-web-de-binance-08f314ad219e45fc9b7a27b67801a5c4
https://www.binance.com/es-LA/support/faq/c%C3%B3mo-registrarse-en-la-p%C3%A1gina-web-de-binance-08f314ad219e45fc9b7a27b67801a5c4
https://www.binance.com/es-LA/support/faq/c%C3%B3mo-registrarse-en-la-p%C3%A1gina-web-de-binance-08f314ad219e45fc9b7a27b67801a5c4
https://www.binance.com/es-LA/support/faq/c%C3%B3mo-registrarse-en-la-p%C3%A1gina-web-de-binance-08f314ad219e45fc9b7a27b67801a5c4
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https://merchant.binance.com/es
https://merchant.binance.com/es
https://merchant.binance.com/es
 
ANÁLISIS JURÍDICO: LAS S.A.S. FRENTE AL DESAFÍO DE LOS CRIPTOACTIVOS Y SU REGULACIÓN 
 
Algunas implicaciones jurídicas de la comercialización de criptoactivos en 
Colombia 
 El Banco de la República (2014) publicóen su página oficial un comunicado 
respecto al Bitcoin donde resaltó tres aspectos: 
1. La única unidad monetaria es el peso colombiano. 
2. El Bitcoin no es reconocido como moneda legal en Colombia y no constituye 
un medio de pago, por lo que tampoco sirve para extinguir las obligaciones. 
3. El Bitcoin tampoco es un activo que pueda ser considerado una divisa por no 
contar con el respaldo de un banco central de otro país. 
 La DIAN (2022) definió los criptoactivos como 
 
Bienes inmateriales o incorporales susceptibles de ser valorados, forman parte 
del patrimonio y pueden conducir a la obtención de una renta. Si bien no es 
una moneda reconocida y, por ende, no tiene un poder liberatorio ilimitado, es 
claro que los criptoactivos son reconocidos como un activo. Activo que, por su 
naturaleza, y para efectos fiscales, será considerado como un activo intangible. 
 
Respecto a la comercialización de criptoactivos que se realiza mediante el 
contrato de compraventa el cual consiste en que una de las partes se obliga a dar una 
cosa y otra a pagarla en dinero, se debe mencionar que, sería posible adquirir 
cualquier NFT, Token o criptomoneda porque tienen la calidad de activo pero, no sería 
viable pagar con criptodivisas50 u otro similar por no ser reconocido como dinero en 
 
50 Criptodivisas es sinónimo de criptomonedas. 
 
ANÁLISIS JURÍDICO: LAS S.A.S. FRENTE AL DESAFÍO DE LOS CRIPTOACTIVOS Y SU REGULACIÓN 
el ordenamiento jurídico colombiano, lo que viciaría dichos negocios jurídicos de 
compraventa y se deberán declarar nulos. (Contreras, 2019) 
Desde otra perspectiva, Ochoa (2020) plantea que “mientras no exista una 
norma expresa que prohíba el uso, las operaciones con criptomonedas son legales.” 
Esto, respecto a su comercialización en los mercados de valores, donde si bien son 
legales las operaciones, las entidades encargadas de la vigilancia y control de dichos 
mercados deben autorizar tales instrumentos para que cualquier empresa o particular 
puedan hacer uso de los criptoactivos. 
La discusión aquí planteada, será ampliada y detallada en el último capítulo de 
este trabajo, teniendo en cuenta el proyecto de ley 267 de 2021 “por el cual se regulan 
los servicios de intercambio de criptoactivos ofrecidos a través de las plataformas de 
intercambio de criptoactivos” 
 
Capítulo II: Sociedades, ¿cuál es mejor para la actividad comercial compra y 
venta de criptoactivos? 
 
Origen 
El ser humano ha podido sobrevivir y evolucionar hasta la actualidad 
apoyándose principalmente en otros individuos de la misma especie. La forma en 
que se organizaron los primeros hombres (sentido amplio de la palabra) paso de 
pequeños grupos caminantes como hordas, a los clanes que principalmente 
descienden de una misma familia; luego se constituyeron las fratrías que son la 
unión de diferentes clanes hasta volverse sedentarios y empezar a cultivar para 
sobrevivir. (González, María y Guzmán, Jorge, 2014) “Las primeras formas 
asociativas fueron muy precarias, pero desde sus comienzos influyeron en el 
 
ANÁLISIS JURÍDICO: LAS S.A.S. FRENTE AL DESAFÍO DE LOS CRIPTOACTIVOS Y SU REGULACIÓN 
comercio y la economía. Cada forma asociativa fue apareciendo en distintos 
momentos de la historia y su finalidad inicial permitió satisfacer necesidades” 
(Cascante & Duque, 2015, p. 15). 
Posteriormente, en la Edad Media los comerciantes y artesanos se agruparon 
en gremios con el objetivo de organizar sus actividades y defender sus intereses. 
Dichos grupos son los primeros antecedentes de lo que actualmente se conoce 
como sociedad mercantil. La innovación de diferentes técnicas de cultivos, al igual 
que el comercio marítimo, como las cruzadas permitieron que floreciera la 
economía. En el Renacimiento, los comerciantes eran considerados una nueva 
clase social, con recursos importantes que llamaron la atención de los gobernantes 
de la época, lo que les permitió tener un papel fundamental en la historia. Es 
importante destacar que la unión de diferentes comerciantes fue una solución 
eficiente para reducir los costos y riesgos de los cargamentos, lo que permitió que 
se dieran las sociedades mercantiles. (Torres, 2010, pp. 117 - 118) 
 
Derecho de asociación 
 El derecho de asociación se puede definir como la facultad que tienen los 
seres humanos de unirse con otras personas con el objetivo de cumplir metas que 
tienen en común, dichas vinculaciones dan como resultado grupos religiosos, 
deportivos, y si tienen un componente lucrativo derivarían en sociedades 
mercantiles. 
El derecho de asociación es definido por la Corte Constitucional Colombiana 
en la sentencia T - 133A de 2003 como: 
 
 
ANÁLISIS JURÍDICO: LAS S.A.S. FRENTE AL DESAFÍO DE LOS CRIPTOACTIVOS Y SU REGULACIÓN 
Un derecho que hace parte de aquellos pertenecientes a las libertades 
individuales, siendo una prolongación de los derechos a la libertad de 
expresión, pensamiento y de reunión. Consiste tal garantía en la posibilidad 
que tiene toda persona de crear o adherirse libremente a una asociación, y a 
través de la misma desarrollar aquellas actividades para la cual fue creada, 
siempre y cuando su proceder sea lícito. (pp. 13) 
 
Por lo tanto, el derecho de libertad de asociación se desprende de un 
derecho de mayor jerarquía como lo es el derecho de libertad que permite a los 
ciudadanos ejercer la facultad de unirse con otros sin que se lo impida nada, a 
menos que se trate de vínculos para el desarrollo de actividades contrarias a las 
normas. 
 
Concepto de sociedad mercantil 
 Las sociedades mercantiles no se conciben sin “el comercio, que se entiende 
como el intercambio de bienes o servicios que tiene su origen en el trueque” (Torres, 
2010, pp 01), así mismo, el derecho societario no se puede desligar del derecho 
mercantil. Una sociedad comercial se diferencia de otros tipos de asociaciones 
porque ejecuta actos de comercio51, es decir, su objeto social (el objetivo de 
creación de la misma) tiene como finalidad generar ingresos para los accionistas 
(Socios) que se vincularon mediante un contrato de sociedad regulado en el Art. 98 
del Código de Comercio, así: 
 
 
51 Art. 20. Actos, Operaciones y Empresas Mercantiles - Concepto. Decreto 410 de 1971 - Código de 
Comercio. 
 
ANÁLISIS JURÍDICO: LAS S.A.S. FRENTE AL DESAFÍO DE LOS CRIPTOACTIVOS Y SU REGULACIÓN 
Por el contrato de sociedad dos o más personas se obligan a hacer un aporte 
en dinero, en trabajo o en otros bienes apreciables en dinero, con el fin de 
repartirse entre sí las utilidades obtenidas en la empresa o actividad social. 
La sociedad, una vez constituida legalmente, forma una persona jurídica 
distinta de los socios individualmente considerados. 
 
Los socios son quienes deciden la forma de organización de la persona 
jurídica que desean crear conforme a sus características que se expondrán más 
adelante. 
 Antes de continuar con el próximo apartado, se presenta la siguiente 
estadística de Confecámaras52 que permite establecer la cantidad de sociedades 
comerciales por tipos que se registraron en el año 2021: 
 
 
 
 
52 Confederación Colombiana de Cámaras de Comercio 
 
ANÁLISIS JURÍDICO: LAS S.A.S. FRENTE AL DESAFÍO DE LOS CRIPTOACTIVOS Y SU REGULACIÓN 
Tipos societarios en Colombia 
Una de las principales acciones que marcarán el rumbo de una sociedad, su 
permanencia en el tiempo y eventualmente su forma de disolverse es la elección del 
tipo societario que más se adecúe a su finalidad y necesidades; por ello, es 
menester hacer un breve esbozo de los tipos societarios existentes en Colombia, sin 
ánimo de ahondar en las diferentes clasificaciones53 que presentan diversos autores 
en la materia. 
Según Reyes (2016) existen cinco formas asociativas típicas en la legislación