U1 T2 Análisis estático

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ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
ÍNDICE
 UNIDAD III: ANÁLISIS FINANCIERO .................................................................................................................... 1
1. Análisis estático ...................................................................................................................................................................... 1
1.1. El análisis estático o vertical .......................................................................................................................................................................1
1.2. Formula del análisis vertical en relación al balance general ....................................................................................................... 2
1.3. Estructura porcentual de las cuentas de pérdidas y ganancias ................................................................................................. 2
1.4. Comparación de los valores absolutos entre diversas cuentas respecto a la comparación absoluta de algunas de 
activo y pasivo. .............................................................................................................................................................................................. 3
1.5. Análisis del ejercicio .................................................................................................................................................................................. 8
ÍNDICE DE FIGURAS ..............................................................................................................................................10
1TECNOLÓGICO NACIONAL
1. Análisis estático
1.1. El análisis estático o vertical
Para Narváez, 2006 el análisis estático o vertical se basa en la comparación entre sí de las cifras 
obtenidas al fin de un periodo de operaciones, tanto en las cuentas de balance general como en 
el de pérdidas y ganancias. Es decir, el análisis vertical establece la relación porcentual que guarda 
cada componente de los estados financieros con respecto a la cifra total o principal. Con esta técnica 
identificamos la importancia e incidencia relativa de cada partida y permite una mejor comprensión 
tanto de la estructura como de la composición de los estados financieros. Es importante indicar que 
el análisis vertical se aplica al estado financiero de cada periodo individual.
1.1.1 ¿Qué estudia el análisis estático?
Las practicas más usuales del análisis estático son:
 • Estructura porcentual de las cuentas del activo. Obtenemos información respecto a la forma 
en que están distribuidos los fondos.
 UNIDAD III: ANÁLISIS FINANCIERO
Figura 1. Prácticas del análisis estádistico Fuente: Elaboración propia
2 TECNOLÓGICO NACIONAL
Manual de Administración financiera
 • Estructura porcentual de las cuentas del pasivo Nos permite apreciar la participación que 
tienen dentro de la empresa las obligaciones exigibles tanto de corto como de largo plazo, y 
la responsabilidad de los empresarios o propietarios para con esas obligaciones a través del 
capital y reservas.
Es importante orientar que las estructuras porcentuales creadas en las diferentes cuentas del balance 
quedan opcionales al analista de acuerdo a la información que requiera. Puede trabajar con estructuras 
de cuentas del activo en relación a la clasificación del mismo, esto es igual con el pasivo.
1.2. Formula del análisis vertical en relación al balance general
Primera Columna
1. Valor de cada cuenta de clasificación de activo = %
 Total, de la clasificación del activo
2. Valor de cada cuenta de clasificación del pasivo = %
 Total de la Clasificación del pasivo
3. Valor de cada cuenta de capital = %
 Total, de la clasificación de capital
 
Segunda Columna
4. Valor del total de clasificación del activo = %
 Total de Activo
5. Valor del total de clasificación del pasivo = %
 Total de pasivo y capital
6. Valor del total de clasificación del capital = %
 Total de pasivo y capital
1.3. Estructura porcentual de las cuentas de pérdidas y ganancias
La estructura porcentual de las cuentas de pérdidas y ganancias o de resultado nos da la información 
de los fondos utilizados o absorbidos por los egresos y la magnitud en sus diferentes etapas.
Para elaborar la estructura porcentual se toma como base las ventas netas o sea éstas serían el 100%, 
debido a que las ventas son las que implican la mayor parte de ingresos, representando con ello el 
impacto que tienen los costos y gastos.
3TECNOLÓGICO NACIONAL
Unidad 3: Análisis financiero
Formula:
Cada una de las cuentas x 100
Ventas netas 
1.4. Comparación de los valores absolutos entre diversas cuentas respecto a la comparación 
absoluta de algunas de activo y pasivo.
 • El activo corriente constituye lo que se denomina el capital del trabajo bruto o fondo de rotación.
 • El capital de trabajo neto se obtiene:
 » Restando el activo corriente entre el pasivo corriente
 » O restando a otros valores de la capitalización la suma del activo no corriente.
En el desarrollo de este tema utilizaremos los datos de Comercial “León Santiago.
Comercial León Santiago
Estado de resultado
Del 1 de enero al 30 de junio del 
2020 2021
Ventas C$ 136 780,00 C$ 152 170,00 
Costo de Venta C$ 77 770,00 C$ 92 360,00 
Utilidad Bruta C$ 59 010,00 C$ 59 810,00 
Gastos de Operación 
Gastos de venta C$ 11 250,00 C$ 11 950,00 
Gastos de Administración C$ 10 030,00 C$ 11 250,00 
Gastos Financieros C$ 7 890,00 C$ 8 000,00 
Total de Gastos de Operación C$ 29 170,00 C$ 31 200,00 
Utilidad de Operación C$ 29 840,00 C$ 28 610,00 
Otros Gastos 
Otros Productos C$ - C$ - 
Utilidad antes de IR C$ 29 840,00 C$ 28 610,00 
Impuesto sobre la Renta C$ 8 952,00 C$ 8 583,00 
Utilidad neta del periodo C$ 20 888,00 C$ 20 027,00 
4 TECNOLÓGICO NACIONAL
Manual de Administración financiera
Comercial León Santiago
 Balance General al 30 de Junio del 
Activos 2020 2021
Caja y Banco 1 950,00 C$ 800,00 
Clientes 14 720,00 C$ 18 340,00 
Inventarios 19 690,00 C$ 24 790,00 
Otros activos circulantes 1 850,00 C$ 1 550,00 
Total de Activos Circulantes 38 210,00 C$ 45 480,00 
ACTIVOS NO CORRIENTES 
Activos Fijos Brutos 36 127,00 C$ 42 652,00 
Depreciación Acumulada (657,00) C$ (782,00)
Activos Fijos Netos 35 470,00 41 870,00 
Otros activos circulantes 6 570,00 C$ 7 820,00 
Total de Activos no corrientes 42 040,00 49 690,00 
TOTALES 80 250,00 95 170,00 
PASIVO 
Cuentas por pagar 11 390,00 C$ 18 680,00 
Acreedores Bancarios 9 330,00 C$ 20 790,00 
Intereses por Pagar 7 070,00 C$ 3 000,00 
Otros pasivos a corto plazo 910,00 C$ 870,00 
Total Pasivos Circulantes 28 700,00 C$ 43 340,00 
Préstamos Bancarios por pagar 20 000,00 C$ 18 500,00 
Hipotecas por Pagar 28 770,00 C$ 26 830,00 
Total de pasivos a largo plazo 48 770,00 C$ 45 330,00 
TOTAL DE PASIVO 77 470,00 C$ 88 670,00 
PATRIMONIO 
Capital Social 19 190,00 C$ 19 190,00 
Capital pagado en exceso 63 740,00 63 730,00 
Ganancias Retenidas (80 150,00) C$(76 420,00)
Total de Patrimonio 2 780,00 6 500,00 
Pasivo + Capital 80 250,00 C$ 95 170,00 
Guadalupe A. Ochoa y Roxana Saldívar, 2012. Para el cálculo de los porcentajes:
 • Se debe de elegir la base y asignarle el 100 %
 • Luego debe calcularse la razón de cada partida en relación con la base. Esto se logra dividiendo 
el importe de cada partida entre el importe de la partida que se ha asignado como base.
5TECNOLÓGICO NACIONAL
Unidad 3: Análisis financiero
Estructura porcentual delas cuentas de pérdidas y ganancias
Formula:
Cada una de las cuentas x 100
Ventas netas
Comercial León Santiago
Estado de Resultado al 30 de Junio del 
2020 2021
Ventas C$ 136 780,00 100% C$ 152 170,00 100%
Costo de Venta C$ 77 770,00 57% C$ 92 360,00 68%
Utilidad Bruta C$ 59 010,00 43% C$ 59 810,00 44%
Gastos de Operación 
Gastos de venta C$ 11 250,00 8% C$ 11 950,00 9%
Gastos de Administración C$ 10 030,00 7% C$ 11 250,00 8%
Gastos Financieros C$ 7 890,00 6% C$ 8 000,00 6%
Total de Gastos de Operación C$ 29 170,00 21% C$ 31 200,00 23%
Utilidad de Operación C$ 29 840,00 22% C$ 28 610,00 21%
Otros Gastos 
Otros Productos C$ - C$ - 
Utilidad antes de IR C$ 29 840,00 22% C$ 28 610,00 21%
Impuesto sobre la Renta C$ 8 952,00 7% C$ 8 583,00 6%
Utilidad neta del periodo C$ 20 888,00 15% C$ 20 027,00 15%
Para el cálculo de los porcentajes se toma como base las ventas, ó sea las ventas son el 100%. En 
cada renglón el porcentaje se calcula así:
El estado de resultado preparado de acuerdo a esta estructura porcentual las ventas representan el 
100%. El mismo procedimiento debe hacer con la utilidad bruta, los gastos de venta, los gastos de 
administración, los gastos financieros, los productos financieros, la utilidad de operación, los otros 
gastos, los otros productos, la utilidad antes de IR, el impuesto sobre la renta y la utilidad neta del 
período.
Costo de ventas
Ventas netas
77770
136780.00
92360
152170.00
x 100 x 100
2020 2021
x 100
6 TECNOLÓGICO NACIONAL
Manual de Administración financiera
Nos damos cuenta qué porcentaje de las ventas son los gastos de operación totales, dividiendo los 
29,170.00 entre las ventas y multiplicando por 100. Cualquier cifra que sea del interés del analista, se 
puede calcular de esta manera.
Ahora bien, los porcentajes que se presentan, son de mucha utilidad para ver la estructura de gastos 
dentro de la empresa, pero como le explicábamos anteriormente, no es de mucha ayuda si no contamos 
con el estado de resultado del período anterior, con el cual se podría determinar, por ejemplo: si los 
gastos de venta aumentaron, bajaron o se mantuvieron igual, en proporción a las ventas. En nuestro 
ejemplo podemos observar cada variación que existe entre el año base y el año actual. 
Comercial León Santiago
 Balance General al 30 de Junio del 
Activos 2020 1 2 2021 1 2
 Caja y Banco 1 950,00 5% 2% C$ 800,00 2% 1%
Clientes 14 720,00 39% 18% C$ 18 340,00 40% 19%
Inventarios 19 690,00 52% 25% C$ 24 790,00 55% 26%
Otros activos circulantes 1 850,00 5% 2% C$ 1 550,00 3% 2%
Total de Activos Circulantes 38 210,00 100% 48% C$ 45 480,00 100% 48%
ACTIVOS NO CORRIENTES 
Activos Fijos Brutos 36 127,00 86% 45% C$ 42 652,00 94% 45%
Depreciación Acumulada (657,00) -2% -1% C$ (782,00) -2% -1%
Activos Fijos Netos 35 470,00 84% 44% 41 870,00 92% 44%
Otros activos circulantes 6 570,00 16% 8% C$ 7 820,00 17% 8%
Total de Activos no corrientes 42 040,00 100% 52% 49 690,00 109% 52%
TOTALES 80 250,00 100% 95 170,00 100%
PASIVO 
Cuentas por pagar 11 390,00 40% 14% C$ 18 680,00 43% 20%
Acreedores Bancarios 9 330,00 33% 12% C$ 20 790,00 48% 22%
Intereses por Pagar 7 070,00 25% 9% C$ 3 000,00 7% 3%
Otros pasivos a corto plazo 910,00 3% 1% C$ 870,00 2% 1%
Total Pasivos Circulantes 28 700,00 100% 36% C$ 43 340,00 100% 46%
Préstamos Bancarios por pagar 20 000,00 41% 25% C$ 18 500,00 43% 19%
Hipotecas por Pagar 28 770,00 59% 36% C$ 26 830,00 62% 28%
Total de pasivos a largo plazo 48 770,00 100% 61% C$ 45 330,00 105% 48%
TOTAL DE PASIVO 77 470,00 97% C$ 88 670,00 205% 93%
PATRIMONIO 
Capital Social 19 190,00 690% 24% C$ 19 190,00 295% 20%
Capital pagado en exceso 63 740,00 2293% 79% 63 730,00 980% 67%
Ganancias Retenidas (80 150,00) -2883% -100% C$(76 420,00) -1176% -80%
Total de Patrimonio 2 780,00 100% 3% 6 500,00 100% 7%
Pasivo + Capital 80 250,00 100% C$ 95 170,00 100%
7TECNOLÓGICO NACIONAL
Unidad 3: Análisis financiero
En primer lugar, observa que tanto para los valores de activos, así como para los valores de pasivo 
y capital, existen dos columnas para calcular los tanto por ciento. Las cifras de los porcentajes se 
calculan así:
(1) La primera columna 
Es para determinar qué tanto por ciento de cada sub grupo, ocupan cada una de las cuentas del 
mismo grupo. Por ejemplo: qué porcentaje del subgrupo: activo circulante, es el efectivo (24.6%). 
De igual manera se determinan los porcentajes en las cuentas de pasivo y capital, y se indican qué 
porcentajes ocupan las cuentas en la estructura de cada subgrupo.
La fórmula sería la siguiente:
Ejemplos: (tomados del ejercicio) año 2020
 • Inventario es el 52 % del activo circulante.
 • Activos fijos netos es el 84 % del activo no corriente.
 • Otros Activos es el 16 % del activo no corriente.
 • Acreedores Bancarios es el 33 % del pasivo circulante, etc.
(2) La segunda columna 
De porcentajes es para determinar qué porcentaje tienen cada cuenta con relación al grupo total. 
Recuerda que los grupos de cuentas del balance general son tres: activos, pasivos y capital. Para 
efecto de este ejercicio consideraremos dos grupos: el activo y el pasivo más el capital, tomándolos 
como un mismo grupo.
La fórmula es la siguiente:
Ejemplos: (tomados del ejercicio).
 • Inventario es el 25% del activo total.
 • Activos fijos netos es el 44. % del activo total.
 • Acreedores Bancarios es el 12 % del pasivo circulante.
Cuenta
Total subgrupo
Cuenta
Grupo
x 100
x 100
8 TECNOLÓGICO NACIONAL
Manual de Administración financiera
Una vez que se realiza el análisis, podemos resumir esa información en:
 • La relevancia de los recursos con que cuenta la empresa en cada periodo.
Cuentas 2020 2021
Clientes 18% 19%
Inventarios 25% 26%
Activos no corrientes 52 % 52 %
Cobertura 95 % 96 %
 • La magnitud de los compromisos y obligaciones que fueron contraídos por el comercial en cada 
uno de los periodos, así como el capital social.
Cuentas 2020 2021
Pasivos corrientes 35.76 % 45.54 %
Capital social 23.91 % 20.16 %
Capital pagado en exceso 79.43 % 66.96 %
Cobertura 139.10% 132.66%
1.5. Análisis del ejercicio
Comercial “LEÓN SANTIAGO” S. A. posee una posición sólida en el mercado, como puede apreciarse 
en sus estados financieros.
En el estado de resultado se puede apreciar que el margen bruto (utilidad bruta) de ganancias es 
encima del 43.14%, lo cual es un margen de ganancias bastante amplio y esto le permite cubrir con 
suma facilidad los gastos operativos. Por otro lado, se puede apreciar que los gastos están sujetos a 
control. El total de gastos operativos es el 15.56 %, y del total de las ventas se puede apreciar que el 
12.31 % es ganancia neta. 
En el balance general también se puede apreciar que la empresa tiene un alto grado de endeudamiento, 
al comparar el porcentaje que ocupa el capital con relación a los activos de ésta, esto quiere decir, 
que del total de activos que son C$ 80,250.00 el 3 % de esta cifra es propiedad de la empresa y el 
97%) son deudas con terceros. El porcentaje normal del capital anda entre el 35% y el 45%.
Otro dato importante es que la empresa no tiene liquidez, o sea efectivo disponible, el 5% del activo 
circulante es efectivo y a su vez del total de activos el 2% es efectivo. La mercadería (almacén) ocupa 
un buen porcentaje del circulante y del total activo, considerando que es una empresa comercial y 
por tanto, éste debe ser su principal rubro.
Por otro lado, es importante analizar las cuentas por cobrar, 39% del circulante y 18 % del total activo. 
Esto significa que la empresaestá otorgando un alto porcentaje de crédito y podría tener una alta tasa 
de morosidad, se puede inferir que no se aplican eficientes políticas de crédito.
9TECNOLÓGICO NACIONAL
Unidad 3: Análisis financiero
En cuanto los activos fijos, se puede apreciar que existe un elevado porcentaje de inversión en este 
subgrupo. Son aceptables los altos porcentajes observamos que ronda por el 52 % de los activos. 
Podría tratarse de inversión en edificio y equipo de reparto, lo cual es señal que la empresa no renta 
local ni paga por transportar sus mercancías. Cuenta con local propio y su propia flota vehicular.
Esto es apenas una muestra de lo que se puede interpretar con los porcentajes calculados. El analista 
financiero con muchos años de experiencia podrá hacer un análisis más profundo del caso. Otra 
cosa importante es, el que va a analizar los datos cuenta con todos los detalles del caso como son: 
antecedentes de la empresa, anexos de los estados financieros, conocimientos de las políticas de 
crédito y procedimientos internos de la empresa, etc.
 
 
10 TECNOLÓGICO NACIONAL
Manual de Administración financiera
BIBLIOGRAFÍA
 • Guadalupe A. Ochoa Setzer, R. S. (2012). Administración Financiera Correlacionada con las NIIF 
(Tercera ed.). México: McGraw-Hill.
 • Inatec (2003). Manual de Finanzas I - FAD
 • infolibros. (s.f.). Obtenido de https://infolibros.org/
 • Sánchez, A. A. (2006). Principios de Administración Financiera. Managua.
 • Manual de Finanzas I – FAD – INATEC
 • Finanzas I - Andrés Narváez
 • Principio de Administración Financiera, Gitman, 
	 UNIDAD III: ANÁLISIS FINANCIERO
	1.	Análisis estático
	1.1. El análisis estático o vertical
	1.2. Formula del análisis vertical en relación al balance general
	1.3. Estructura porcentual de las cuentas de pérdidas y ganancias
	1.4. Comparación de los valores absolutos entre diversas cuentas respecto a la comparación absoluta de algunas de activo y pasivo.
	1.5. Análisis del ejercicio