GuÃa de Estudio para la ComprensiÃn de los Mercados Financieros AGUILERA AGUILERA

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UNIVERSIDAD MICHOACANA 
DE 
SAN NICOLÁS DE HIDALGO 
 
 
 
Facultad de Contaduría y 
 Ciencias Administrativas 
 
 
 
 
Academia de Finanzas 
 
 
 
Apuntes para la Materia de 
Finanzas IV 
 
 
 
“Guía de Estudio para la Comprensión de 
los Mercados Financieros” 
 
 
 
Elaboró: 
M.A. José Rafael Agui lera Agui lera 
Asesor en Estrategias de Inversión 
(Certificación reconocida por la Bolsa Mexicana de Valores) 
 
 
 
 
Morelia Mich., Diciembre de 2009 
 
Finanzas IV 
 
 
 
 
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Índice 
 
TEMA 1: Fundamentos de los Mercados Financieros ............ 2 
TEMA 2: Generalidades del Sistema Financiero Mexicano .... 8 
TEMA 3: Mercado Bancario y de Crédito .............................. 16 
TEMA 4: Mercado de Pensiones .......................................... 34 
TEMA 5: Mercado de Seguros y Fianzas.............................. 36 
TEMA 6: Mercado de Valores ............................................... 38 
BIBLIOGRAFÍA ..................................................................... 71 
Libros: ............................................................................ 71 
Legislación Federal: ....................................................... 78 
Periódicos: ..................................................................... 79 
Páginas de Internet: ....................................................... 79 
 
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FINANZAS IV 
 
 
TEMA 1: 
Fundamentos de los Mercados Financieros 
 
 
1.- ¿Qué es son los activos reales o físicos? 
Son activos que se caracterizan por poseer un valor intrínseco. 
 
2.- ¿Qué activos se consideran reales o físicos? 
Ejemplo de activos reales o físicos se podrían considerar las máquinas, equipos, 
edificios y otros bienes de inversión. 
 
3.- ¿Qué son los activos financieros? 
Son aquellos activos que se caracterizan por estar expresados y ser 
representativos en moneda corriente actual. 
 
4.- ¿Cómo se fija el monto de los activos financieros? 
Su monto se fija por contrato y originan a sus tenedores un aumento o 
disminución en el poder de compra según tengan o no una redituabilidad por 
encima de la inflación. 
 
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5.- ¿Qué activos se consideran financieros? 
Se consideran activos financieros los valores, como el oro, dinero y créditos 
contra terceros, así como el nombre genérico que se le da a las inversiones 
mobiliarias (acciones, obligaciones, bonos, etc.) 
 
6.- ¿Qué es un mercado financiero? 
Son los foros y conjuntos de reglas que permiten a los participantes realizar 
operaciones de inversión, financiamiento y cobertura, a través de diferentes 
intermediarios, mediante la negociación de diversos instrumentos o activos 
financieros. 
 
7.- ¿Cómo se clasifican los Mercados financieros? 
Se clasifican según: su fase de negociación, su grado de formalización, los 
activos negociados en ellos, y el plazo de los activos negociados. 
 
8.- ¿Cómo se subclasifican los mercados financieros según 
su fase de negociación? 
En mercados primarios y mercados secundarios. 
 
9.- ¿Cómo se subclasifican los mercados financieros según 
su grado de formalización? 
En mercados organizados u oficiales y mercados no organizados. 
 
 
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10.- ¿Cómo se subclasifican los mercados financieros según 
los activos negociados? 
En mercados de dinero, mercado de capitales, mercado de metales, mercado 
cambiario y mercado de productos derivados. 
 
11.- ¿Cómo se subclasifican los mercados financieros según el 
plazo de los activos negociaos? 
En mercados al contado y mercados a plazo. 
 
12.- ¿Qué son los mercados primarios? 
Es cuando sucede la primera ocasión de ocurrencia y para el emisor representa 
un ingreso monetario que se refleja en su estructura financiera. 
 
13.- ¿Qué son los mercados secundarios? 
Es cuando los títulos que ya fueron negociados primeramente y, por tanto el 
activo financiero se venden por segunda ocasión y en todas aquellas ventas 
posteriores. 
 
14.- ¿Qué son los mercados organizados u oficiales? 
Son los que están plenamente regulados por alguna disposición legal que los 
clasifica como tales. 
 
 
 
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15.- ¿Qué son los mercados no organizados? 
Son mercados libres que no están oficialmente regulados ni tienen una ubicación 
física concreta. 
 
16.- ¿Con que nombre se les conoce comúnmente a los 
mercados no organizados? 
Se les conoce como mercados OTC (Over The Counter) por sus siglas en ingles. 
 
17.- ¿Qué es el mercado de dinero? 
Son los foros o espacios físicos o virtuales y conjunto de reglas que permiten a 
inversionistas, emisores e intermediarios realizar operaciones de emisión, 
colocación, distribución e intermediación de los valores instrumentos de deuda. 
 
18.- ¿Cuáles son las características que tienen los activos que 
se negocian en el mercado de deuda? 
Tienen las siguientes características: que sean a corto plazo, que sean altamente 
líquidos y de bajo riesgo. 
 
19.- ¿Con qué otro nombre se le conoce al mercado de dinero? 
Al mercado de dinero frecuentemente se le llama mercado de deuda a corto 
plazo. 
 
 
 
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20.- ¿Qué es el mercado de capitales? 
Son los mercados más representativos de las bolsas de valores, debido a que los 
principales activos financieros que se negocian en ellos son las acciones y los 
bonos. 
 
21.- ¿Cuáles son las principales características de los activos 
financieros que se negocian en el mercado de capitales? 
Las principales características son las siguientes: que son a largo plazo, tiene 
liquides (pero no tanta como los activos que se negocian en el mercado de 
dinero) y son muy riesgosos. 
 
22.- Debido a las características del marcado de capitales, 
¿Con qué otro nombre se le conoce? 
Al mercado de capitales también se le conoce como mercado de renta variable. 
 
23.- ¿Qué activos se negocian en el mercado de metales? 
Existen varios instrumentos que se negocian en dentro del mercado de metales, 
pero los mas representativos e importantes son el centenario de oro y la onza 
troy de plata. 
 
 
 
 
 
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24.- ¿Qué es el mercado cambiario? 
Es el lugar en que concurren oferentes y demandantes de monedas de curso 
extranjero. El volumen de transacciones con monedas extranjeras determina los 
precios diarios de unas monedas en función de otras, o el tipo de cambio con 
respecto a la moneda nacional. 
 
25.- ¿Qué es el mercado de productos derivados? 
Es aquel a través del cual las partes celebran contratos con instrumentos cuyo 
valor depende o es contingente del valor de otro(s) activo(s), denominado(s) 
activo(s) subyacente(s). 
 
26.- ¿Cuál es la función de un mercado de productos 
derivados? 
La función primordial del mercado de derivados consiste en proveer 
instrumentos financieros de cobertura o inversión que fomenten una adecuada 
administración de riesgos. 
 
27.- ¿Cuáles son los activos que se negocian en los mercados 
de productos derivados? 
Son las opciones, los futuros y los swaps. 
 
 
 
 
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28.- ¿Qué son los mercados al contado? 
Es donde la entrega de los activos financieros negociados se realiza el mismo 
día que se cierra la operación o un plazo o mayor a 48 horas. 
 
29.- ¿Qué es un mercado a plazo? 
Es donde el activo negociado se entrega una vez cerrada la operaciónen un 
plazo superior a 48 horas. 
 
 
 
 
TEMA 2: 
Generalidades del Sistema Financiero Mexicano 
 
 
30.- ¿Qué es el sistema financiero? 
Es el mecanismo que equilibra los recursos monetarios, es decir en donde se 
compra y se vende el dinero. 
 
31.- ¿Quiénes conforma el Sistema Financiero Mexicano 
(SFM)? 
Las autoridades financieras y organismos de protección, los intermediarios 
financieros, los proveedores de servicios y asociaciones gremiales. 
 
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32.- ¿Cuál es el organigrama del Sistema Financiero Mexicano? 
Debido a su tamaño se proporciona en el anexo al final del cuestionario. 
 
33.- ¿Qué son las autoridades financieros dentro del Sistema 
Financiero Mexicano? 
Son el conjunto de instituciones públicas que tienen por objeto la supervisión y 
regulación de las entidades que forman parte del sistema financiero, propiciar su 
sano desarrollo, así como la protección de los usuarios de servicios financieros. 
Cada organismo se ocupa de atender las funciones específicas que por Ley le 
son encomendadas. 
 
34.- ¿Cuáles son las autoridades u organismo de regulación 
dentro del Sistema Financiero Mexicano (SFM)? 
Son la Secretaria de Hacienda y Crédito Publico (SHCP), el Banco de México 
(Banxico) y las comisiones o superintendecias. 
 
35.- ¿Cuál es el papel que desempeña la Secretaria de 
Hacienda y Crédito Público dentro del Sistema Financiero 
Mexicano? 
Es una dependencia del Poder Ejecutivo Federal. La SHCP se encarga de 
planear y delinear el Sistema Financiero Mexicano mediante el otorgamiento y 
revocación de autorizaciones para la constitución de diversos intermediarios 
financieros. 
 
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36.- ¿Cuál es la función que desempeña el Banco de México 
dentro del Sistema Financiero Mexicano? 
El Banco de México es el banco central del Estado Mexicano, 
constitucionalmente autónomo en sus funciones y administración, cuya finalidad 
principal es proveer a la economía de moneda nacional, teniendo como objetivo 
prioritario procurar la estabilidad del poder adquisitivo de dicha moneda. 
Adicionalmente, le corresponde promover el sano desarrollo del sistema 
financiero y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos. 
 
37.- ¿Cuáles son las comisiones o superintendencias que 
fungen como organismos de regulación dentro del Sistema 
Financiero Mexicano? 
Son la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), la Comisión 
Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF), Comisión Nacional del Sistema de 
Ahorro para el Retiro (CONSAR), la Comisión Nacional para la Protección y 
Defensa de los Usuarios de los Servicios Financieros (CONDUSEF) y el 
Instituto para la Protección del Ahorro Bancario (IPAB). 
 
38.- ¿Qué es la Comisión Nacional Bancaria y de Valores 
(CNBV)? 
La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) es un órgano 
desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) con 
autonomía técnica y facultades ejecutivas. La CNBV tiene por objeto supervisar 
 
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y regular en el ámbito de su competencia, a las entidades financieras, a fin de 
procurar su estabilidad y correcto funcionamiento, así como mantener y 
fomentar el sano y equilibrado desarrollo del sistema financiero en su conjunto, 
en protección de los intereses del público. 
 
39.- ¿Cuál ley rige a la Comisión Nacional Bancaria y de 
Valores (CNBV)? 
La Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. 
 
40.- ¿Sobre qué entidad en los Estados Unidos de América 
recae las funciones que desempeña la CNBV en México? 
Esas funciones recaen sobre la Securities and Exchange Commission (SEC) 
 
41.- ¿Qué es la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas 
(CNSF)? 
La Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF) es un órgano 
desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) cuyas 
funciones son supervisar de manera eficiente, que la operación de los sectores 
asegurador y afianzador se apegue al marco normativo, preservando la solvencia 
y estabilidad financiera de las instituciones para garantizar los intereses del 
público usuario, así como promover el sano. 
 
 
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42.- ¿Bajo qué leyes se rige la Comisión Nacional de Seguros y 
Fianzas (CNSF)? 
La CNSF se rige bajo lo dispuesto en la Ley Orgánica de la Administración 
Pública Federal, la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de 
Seguros, la Ley Federal de Instituciones de Fianzas y el Reglamento Interior de 
la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas. 
 
43.- ¿Qué es la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para 
el Retiro (CONSAR)? 
La Comisión Nacional del Seguro de Ahorro para el Retiro (CONSAR) es un 
órgano administrativo desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito 
Público, que tiene por objeto proteger los ahorros para el retiro de los 
trabajadores. 
 
44.- ¿Bajo qué ley se rige la Comisión Nacional del Sistema de 
Ahorro para el Retiro (CONSAR)? 
La CONSAR ser rige bajo lo dispuesto en Ley de los Sistemas de Ahorro para el 
Retiro. 
 
 
 
 
 
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45.- ¿Qué es la Comisión Nacional para la Protección y Defensa 
de los Usuarios de los Servicios Financieros 
(CONDUSEF)? 
La Comisión Nacional de Defensa de los usuarios de los servicios financieros 
(CONDUSEF) es un organismo público descentralizado cuyo objeto es 
promover, asesorar, proteger y defender los derechos e intereses de las personas 
que utilizan o contratan un producto o servicio financiero ofrecido por las 
instituciones financieras que operan dentro del territorio nacional, así como 
también crear y fomentar entre los usuarios una cultura adecuada respecto de las 
operaciones y servicios financieros. 
 
46.- ¿Bajo qué ley se rige la Comisión Nacional para la 
Protección y Defensa de los Usuarios de los Servicios 
Financieros (CONDUSEF)? 
La CONDUSEF se rige por lo dispuesto en la Ley de Protección y Defensa al 
Usuario de Servicios Financieros. 
 
47.- ¿Qué es el Instituto para la Protección del Ahorro Bancario 
(IPAB)? 
El Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB) es un organismo 
descentralizado de la Administración Pública Federal, con personalidad jurídica 
y patrimonio propio. 
 
 
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48.- ¿Bajo qué ley se fue creado para la Protección del Ahorro 
Bancario (IPAB)? 
Fue creado con fundamento en la Ley de Protección al Ahorro Bancario. La Ley 
de Protección al Ahorro Bancario, publicada en el Diario Oficial el 19 de enero 
de 1999, tiene como objetivos principales establecer un sistema de protección al 
ahorro bancario, concluir los procesos de saneamiento de instituciones 
bancarias, así como administrar y vender los bienes a cargo del IPAB para 
obtener el máximo valor posible de recuperación. 
 
49.- ¿Qué son los intermediaros financieros dentro del Sistema 
Financiero Mexicano? 
Son las Instituciones que actúan como mediadores entre aquellos quienes desean 
recibir recursos y quienes desean invertirlos, logrando con eso transformar 
plazos, montos, riesgos y reducir costos; estas instituciones deben de contar con 
la autorización de la SHCP para organizarse e iniciar operaciones. 
 
50.- ¿Cuáles son los intermediarios financieros que operan 
actualmente en México? 
Actualmente en México operan los intermediarios financieros siguientes: 
Instituciones de banca múltiple, Instituciones de banca de desarrollo, Casas de 
bolsa, Sociedades financieras de objeto limitado, Entidades de ahorro y crédito 
popular, Sociedades de inversión,Administradoras de Fondos para el Retiro, 
Instituciones de seguros, Instituciones de fianzas, Arrendadoras financieras, 
 
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Empresas de factoraje financiero, Almacenes generales de depósito, Casas de 
cambio, Uniones de crédito, Grupos financieros. 
 
51.- ¿Qué son los Proveedores de Servicios Financieros (PSF)? 
Se entiende dentro de este grupo a aquellas empresas que brindan servicios de 
soporte directo o indirecto a los intermediarios financieros para que éstos a su 
vez puedan realizar sus actividades. 
 
52.- ¿Qué tipo de empresas se consideran Proveedores de 
Servicios Financieros dentro del Sistema Financiero 
Mexicano? 
Actualmente existen los siguen Proveedores de Servicios Financieros: las 
Cámaras de compensación y liquidación, las Contrapartes centrales, las Bolsas 
de Valores y Derivados, los Depositarios de Valores (Custodios de Valores), las 
Sociedades de Información Crediticia, las Calificadoras, los Proveedoras de 
Precios, y las Empresas de Corretaje Electrónico. 
 
53.- ¿Qué son la Asociaciones Gremiales? 
Son organizaciones que brindan servicios de soporte directo o indirecto a los 
intermediarios financieros para que éstos a su vez puedan realizar sus 
actividades con el objeto de promover el desarrollo y protección de las 
actividades que les son comunes. 
 
 
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54.- ¿Qué Asociaciones Gremiales se encuentran vigentes 
dentro del Sistema Financiero Mexicano? 
La Asociación de Bancos de México (ABM), la Asociación Mexicana de 
Arrendadoras Financieras (AMAF), la Asociación Mexicana de Almacenes 
Generales de Depósito (AMAGD), la Asociación Mexicana de Factoraje 
Financiero y Actividades Similares (AMEFAC), la Asociación Mexicana de 
Sociedades Financieras de Objeto Limitado (AMSFOL), la Asociación 
Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS), la Asociación Mexicana de 
Casas de Cambio (AMCCA), la Asociación de Compañías Afianzadoras de 
México (ACAM), la Asociación Mexicana de AFORES (AMAFORE), la 
Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB). 
 
 
 
 
TEMA 3: 
Mercado Bancario y de Crédito 
 
 
55.- ¿Qué son las Instituciones de banca múltiple? 
Las instituciones de banca múltiple, son sociedades anónimas facultadas para 
realizar operaciones de captación de recursos del público a través de la creación 
de pasivos directos y/o contingentes, para su colocación en el público. Estas 
operaciones se denominan servicios de banca y crédito. 
 
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56.- ¿Cuál es la ley que regula a las Instituciones de banca 
múltiple? 
Estas instituciones se encuentran reguladas por la Ley de Instituciones de 
Crédito (LIC), pudiendo realizar las operaciones establecidas en los artículos 46 
y 47 de dicha Ley. 
 
57.- ¿Qué comisión es la encarga de regular directamente a las 
Instituciones de banca múltiple? 
La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) se encarga emitir reglas 
de carácter general así como de supervisar a las instituciones de banca múltiple. 
Banco de México, por su parte, emite diversas disposiciones dirigidas a las 
instituciones de crédito. 
 
58.- ¿Qué son las Instituciones de Banca de Desarrollo? 
Son entidades de la Administración Pública Federal con personalidad jurídica y 
patrimonio propios conocidas como Sociedades Nacionales de Crédito, cuyo fin 
es el de soportar el desarrollo de diferentes sectores productivos del país 
conforme a los lineamientos del Plan Nacional de Desarrollo. 
 
 
 
 
 
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59.- ¿Qué comisión supervisa a las Instituciones de Banca de 
Desarrollo? 
Las Instituciones de Banca de Desarrollo son supervisadas por la Comisión 
Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) Comisión Nacional Bancaria y de 
Valores (CNBV). 
 
60.- ¿Por cuál ley son reguladas las Instituciones de Banca de 
Desarrollo? 
Son reguladas por la Ley de Instituciones de Crédito (LIC) y, en su caso, por sus 
leyes orgánicas. 
 
61.- ¿Cuáles son las Instituciones de Banca de Desarrollo que 
actualmente existe en México? 
Actualmente en México existen 7 Bancos de Desarrollo, y son: 
Banco del Ejército SNC, Banco Nacional de Comercio Exterior SNC, Banco 
Nacional de Obras y Servicios Públicos SNC, Banco de Ahorro Nacional y 
Servicios Financieros SNC, Nacional Financiera SNC, Sociedad Hipotecaria 
Federal SNC, y Financiera Rural. 
 
 
 
 
 
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62.- ¿Qué son las Sociedades Financieras de Objeto Limitado 
(SOFOLES)? 
Son Sociedades Anónimas facultadas por la Ley de Instituciones de Crédito 
para captar recursos públicos a través de la colocación de instrumentos inscritos 
en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios y otorgar créditos para una 
determinada actividad o sector. 
 
63.- ¿Cómo se clasifican las Sociedades Financieras de Objeto 
Limitado (SOFOLES)? 
Actualmente las Sofoles se clasifican, de acuerdo con el tipo de crédito que 
otorgan en: hipotecarias, automotrices, agroindustriales, intermediarios o 
distribuidores, micro créditos, pymes y bienes de capital y transporte. 
 
64.- ¿Quiénes son los encargados de supervisar a las 
Sociedades Financieras de Objeto Limitado (SOFOLES)? 
La Sofoles son supervisadas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores 
(CNBV), y el Banco de México emite diversas Reglas a las que habrán de 
sujetarse las Sociedades Financieras de Objeto Limitado. 
 
 
 
 
 
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65.- ¿A partir de que fecha las actividades que desarrolla una 
Sociedad Financiera de Objeto Limitado, una arrendadora 
financiera y una empresa de factoraje financiero podrán 
realizarse en forma habitual y profesional por cualquier 
persona sin requerir autorización del Gobierno Federal 
para ello? 
A partir del 18 de marzo de 2006 el otorgamiento de crédito, así como la 
celebración de arrendamiento o factoraje financiero podrán realizarse en forma 
habitual y profesional por cualquier persona sin requerir autorización del 
Gobierno Federal para ello. 
 
66.- ¿Qué nueva figura surge con la unión de las actividades 
desarrolladas por una Sociedad Financiera de Objeto 
Limitado, una arrendadora financiera y una empresa de 
factoraje financiero? 
La nueva figura resultante se llama Sociedad Financieras de Objeto Múltiple 
(SOFOMES). 
 
 
 
 
 
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67.- ¿Qué son las Sociedad Financieras de Objeto Múltiple 
(SOFOMES)? 
Las SOFOMES son sociedades anónimas cuyo objeto social principal es el 
otorgamiento de crédito, y/o la celebración de arrendamiento financiero y/o de 
factoraje financiero. 
 
68.- ¿Cuántos tipos de SOFOMES existen? 
Conforme a la Ley, existen tres tipos de SOFOMES: Sofomes ER; Sofomes 
ENR; y las Entidades comerciales. 
 
69.- ¿Qué son las Sofomes ER? 
Sofomes ER: Si tales entidades financieras mantienen vínculos patrimoniales 
con instituciones de crédito o sociedades controladoras de grupos financieros de 
los que formen parte instituciones de crédito, se denominarán "Sociedad 
financiera de objeto múltiple regulada" (Sofome ER), las cuales deben sujetarse: 
a las correspondientes disposiciones de la Ley General de Organizaciones y 
Actividades Auxiliares de Crédito y de la Ley de Instituciones de Crédito; a las 
disposiciones que emitan en los términos de dichas Leyes la CNBV ( Comisión 
Nacional Bancaria y de Valores ) y la SHCP, y a la supervisión de la CNBV. 
 
 
 
 
 
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70.- ¿Qué Sofomes ER están en operación actualmente? 
 AF Banregio, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, 
Entidad Regulada, Banregio Grupo Financiero 
 Arrendadora Banobras, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto 
Múltiple, Entidad Regulada 
 Arrendadora y Factor Banorte, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de 
Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banorte 
 Crédito Familiar, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, 
Entidad Regulada, Integante del Grupo Financiero Banamex 
 Crédito Firme, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, 
Entidad Regulada 
 Financiera Alcanza, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, 
Entidad Regulada 
 Financiera Ayudamos, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto 
Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero BBVA Bancomer 
 Financiera Bajío, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, 
Entidad Regulada 
 Financiera Sí, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, 
Entidad Regulada 
 Fincasa Hipotecaria, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, 
Entidad Regulada, Ixe Grupo Financiero 
 Fondo Acción Banamex, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto 
Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banamex 
 
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 Globalcard, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad 
Regulada 
 Hipotecaria Nacional, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto 
Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero BBVA Bancomer 
 Ixe Automotriz, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, 
Entidad Regulada, Ixe Grupo Financiero 
 Ixe Soluciones, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, 
Entidad Regulada, Ixe Grupo Financiero 
 Ixe Tarjetas, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, 
Entidad Regulada 
 Santander Consumo, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto 
Múltiple, Entidad Regulada 
 Sociedad Financiera Inbursa, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto 
Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Inbursa 
 Tarjetas Banamex, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, 
Entidad Regulada 
 Vivir Soluciones Financieras, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto 
Múltiple, Entidad Regulada, Banregio Grupo Financiero. 
 
 
 
 
 
 
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71.- ¿Qué son las Sofomes ENR? 
Sofomes ENR: Si las entidades financieras no mantienen los mencionados 
vínculos con instituciones de crédito o sociedades controladoras de grupos 
financieros, se denominarán "Sociedad financiera de objeto múltiple no 
regulada" (Sofom ENR), las cuales deben sujetarse a las correspondientes 
disposiciones de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de 
Crédito, así como a las que emitan en los términos de dicha Ley la CNBV y 
SHCP. Las Sofomes ENR, no están sujetas a la supervisión de la CNBV. Las 
Sofomes ENR, están listadas, con el sector 99, en el Registro de Prestadores de 
Servicios Financieros de la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de 
los Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF). El Banco de México, en 
términos de la Ley de Transparencia y Ordenamiento de los Servicios 
Financieros, emite diversas disposiciones aplicables a las sociedades financieras 
de objeto múltiple reguladas, algunas de las cuales, como es el caso de las 
relativas al Costo Anual Total (CAT), también le aplican a las no reguladas y a 
las personas (entidades comerciales) indicadas en el inciso b). La protección y 
defensa de los derechos e intereses del público usuario de los servicios que, en la 
realización de dichas actividades, presten las sociedades financieras de objeto 
múltiple, tanto las reguladas como las no reguladas, está a cargo de la 
CONDUSEF (Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios 
de Servicios Financieros). 
 
 
 
 
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72.- ¿Qué son las Sofomes Entidades Comerciales? 
Las Sofomes Entidades comerciales: Cuando el objeto social principal de las 
personas no sea la realización habitual y profesional de una o más de las citadas 
actividades, no se reputarán entidades financieras, y por lo tanto deben sujetarse 
sólo a las correspondientes disposiciones de la legislación mercantil 
(principalmente de la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito), sin que 
les sea aplicable la legislación para las entidades financieras y sin que estén 
supervisadas por las autoridades financieras . La protección y defensa de los 
derechos e intereses del público usuario de los servicios que, en la realización de 
dichas actividades, presten estas personas (consideradas como entidades 
comerciales) está a cargo de la PROFECO (Procuraduría Federal de Protección 
al Consumidor). 
 
73.- ¿Qué son las Cámaras de compensación y liquidación? 
Son unas entidades centrales o mecanismos de procesamiento centralizado por 
medio de las cuales las instituciones financieras acuerdan intercambiar 
instrucciones de pago u otras obligaciones financieras, generalmente Valores. 
Las instituciones liquidan los instrumentos intercambiados en un momento 
determinado basándose en las reglas y procedimientos de la cámara de 
compensación. 
 
 
 
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74.- ¿Cuáles son las Cámaras de compensación y liquidación 
que existen en México? 
El CECOBAN y ASIGNA. 
 
75.- ¿Qué es el CECOBAN? 
El Centro de Computo Bancario es la Institución privada cuyo objetivo es el de 
realizar procesos de compensación y transferencia de información de medios de 
pago al sector financiero. El CECOBAN es la cámara de compensación de 
cheques y de trasferencias de bajo valor. 
 
76.- ¿Qué son las Entidades de Ahorro y Crédito Popular? 
Son Sociedades cooperativas de ahorro y préstamo o Sociedades Financieras 
populares que tienen por objeto el facilitar a sus miembros el acceso a crédito y 
fomentar el ahorro y el crédito popular; apoyar el financiamiento de micro, 
pequeñas y medianas empresas y en general de propiciar la superación 
económica y social así como el bienestar de sus miembros y de las comunidades 
en que operan. 
 
77.- ¿En qué forma pueden constituirse las Entidades de 
Ahorro y Crédito Popular? 
Las entidades de ahorro y crédito popular pueden constituirse como sociedades 
anónimas o sociedades cooperativas. 
 
 
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78.- ¿Qué nombre o figura seria una entidad de ahorro y 
préstamo y crédito popular que decide constituirse como 
sociedad anónima? 
Seria bajo la figura de: Sociedad Financiera Popular. 
 
79.- ¿Qué nombre o figura seria una entidad de ahorro y 
préstamo y crédito popular que decide constituirse como 
sociedad cooperativa? 
Seria bajo la figura de: Sociedad Cooperativa de Ahorro y Préstamo. 
 
80.- ¿Qué ley rige a las Entidades de Ahorro y Crédito Popular? 
Las Entidades de Ahorro y Crédito Popular se rigen por la Ley de Ahorro y 
Crédito Popular. 
 
81.- ¿Quién supervisa a las Entidades de Ahorro y Crédito 
Popular? 
Son supervisadas y reguladas por la CNBV quien emite las Reglas de carácter 
general para normar en lo conducente lo dispuesto por los artículos 19, 65 bis y 
101 bis de la Ley de Ahorro y Crédito Popular. 
 
 
 
 
 
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82.- ¿Qué son las Arrendadoras Financieras? 
Son Instituciones especializadas en la adquisición de determinados bienes 
concediendo su uso o goce temporal a una persona física o moral dentro de un 
plazo preestablecido, recibiendo como contraprestación una cantidad 
determinada. 
 
83.- ¿Cuálesson las opciones que nacen al término de un 
contrato con alguna de las Arrendadoras Financieras? 
Al vencimiento del contrato las personas físicas o morales que han hecho uso o 
goce temporal de los bienes arrendados podrán: 
 I. Comprar los bienes a un precio inferior a su valor de adquisición, que quedará 
fijado en el contrato. En caso de que no se haya fijado, el precio debe ser 
inferior al valor marcado a la fecha de compra, conforme a las bases que se 
establezcan en el contrato; 
 II. Prorrogar el plazo para continuar con el uso o goce temporal, pagando una 
renta inferior a los pagos periódicos que venía haciendo, conforme a las 
bases que se establezcan en el contrato; y 
 III. Participar con la arrendadora financiera en el precio de la venta de los 
bienes a un tercero, en las proporciones y términos que se establezcan en el 
contrato. 
 
 
 
 
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84.- ¿Quién supervisa a las Arrendadoras Financieras? 
Las arrendadoras son supervisadas por la Comisión Nacional Bancaria y de 
Valores (CNBV). 
 
85.- ¿Qué ley rige a las Arrendadoras Financieras? 
Las Arrendadoras Financieras se rigen por lo dispuesto en la Ley General de 
Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, y por lo dispuesto en las 
Reglas a las que se Sujetarán las Posiciones de Riesgo Cambiario de las 
Arrendadoras Financieras y Empresas de Factoraje Financiero que Formen Parte 
de Grupos Financieros que Incluyan Instituciones de Seguros y en el que no 
Participen Instituciones de Banca Múltiple y Casas de Bolsa que emite el Banco 
de México. 
 
86.- ¿Qué son las Empresas de Factoraje? 
Son instituciones que adquieren derechos de crédito a favor de terceros a cambio 
de un precio determinado. Las Empresas de Factoraje Financiero pueden pactar 
la corresponsabilidad o no corresponsabilidad por el pago de los derechos de 
crédito transmitidos de quien vende dichos derechos. 
 
87.- ¿Quién supervisa a las Empresas de Factoraje? 
Las empresas de factoraje financiero son supervisadas por la Comisión Nacional 
Bancaria y de Valores (CNBV). 
 
 
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88.- ¿Qué ley rige a las Empresas de Factoraje? 
Las Empresas de Factoraje se rigen por lo dispuesto en la Ley General de 
Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, y por lo dispuesto en las 
Reglas a las que se Sujetarán las Posiciones de Riesgo Cambiario de las 
Arrendadoras Financieras y Empresas de Factoraje Financiero que Formen Parte 
de Grupos Financieros que Incluyan Instituciones de Seguros y en el que no 
Participen Instituciones de Banca Múltiple y Casas de Bolsa que emite el Banco 
de México. 
 
89.- ¿Qué son los Almacenes Generales de Depósito? 
Son Instituciones que tienen por objeto la guarda, conservación, manejo y 
control de bienes bajo su custodia que se encuentren amparados por certificados 
de depósito y bonos de prenda. 
 
90.- ¿Quién supervisa a los Almacenes Generales de Depósito? 
Los Almacenes Generales de Depósito son supervisados por la Comisión 
Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). 
 
91.- ¿Qué ley rige a los Almacenes Generales de Depósito? 
Los Almacenes Generales de Depósito se rigen por lo dispuesto en la Ley 
General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito. 
 
 
 
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92.- ¿Qué son las casas de cambio? 
Son Instituciones que tienen por objeto la compra-venta habitual y profesional 
de divisas. 
 
93.- ¿Quién supervisa a las casas de cambio? 
Las casas de cambio son supervisadas por la Comisión Nacional Bancaria y de 
Valores (CNBV). 
 
94.- ¿Qué ley rige a las casas de cambio? 
Las casas de cambio se rigen por lo dispuesto en la Ley General de 
Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, y en las Reglas a las que 
se sujetarán las Casas de Cambio en sus operaciones que emite el Banco de 
México. 
 
95.- ¿Qué son las Uniones de Crédito? 
Son Sociedades anónimas de capital variable cuyo objetivo es el de facilitar a 
sus socios la obtención e inversión de recursos para soportar las actividades de 
producción y/o servicios que éstos lleven a cabo. 
 
96.- ¿En qué ramas económicas pueden operara las Uniones de 
Crédito? 
Las uniones de crédito podrán operar únicamente en las ramas económicas en 
que se realicen las actividades de sus socios. 
 
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97.- ¿Quién supervisa a las Uniones de Crédito? 
Las Uniones de Crédito son supervisadas y autorizadas para operar por la 
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). 
 
98.- ¿Qué ley rige a las Uniones de Crédito? 
Estas instituciones se rigen por lo dispuesto en la Ley General de 
Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito. 
 
99.- ¿Qué son los Grupos Financieros? 
Son un Conjunto de Intermediarios Financieros administrados por una misma 
entidad, llamada “controladora”. 
 
100.- ¿Qué ley rige a los Grupos Financieros? 
La Ley para Regular Agrupaciones Financieras es quien rige a los Grupos 
Financieros. 
 
101.- ¿Quién supervisa a los Grupos Financieros? 
Los Grupos Financieros son supervisados por la Comisión Nacional Bancaria y 
de Valores (CNBV). 
 
102.- ¿Qué son las Sociedades de Información Crediticia (SIC)? 
Las sociedades de información crediticia (SIC) administran bases de datos con 
los historiales de crédito de las personas. 
 
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103.- ¿Qué tipo de información reúnen las Sociedades de 
Información Crediticia (SIC)? 
Las SIC reúnen información sobre el historial de crédito de las personas, tanto 
de entidades financieras (bancos, Sofoles, etc.) como de empresas comerciales 
(tiendas departamentales, empresas de financiamiento de automóviles, empresas 
de telefonía celular, etc.). 
 
104.- ¿Cuál es el objeto de las Sociedades de Información 
Crediticia (SIC)? 
El objeto de las SIC es proporcionar información del historial crediticio de las 
personas a estas entidades y empresas. 
 
105.- ¿Cuáles son las Sociedades de Información Crediticia (SIC) 
que operan actualmente en México? 
Actualmente operan en México dos sociedades de información crediticia: Buró 
de Crédito y Círculo de Crédito. 
 
106.- ¿Quién supervisa a las Sociedades de Información 
Crediticia (SIC)? 
Las Sociedades de Información Crediticia (SIC) son supervisadas por la 
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). 
 
 
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107.- ¿Qué ley rige a las Sociedades de Información Crediticia 
(SIC)? 
Las SIC se rigen por lo dispuesto en la Ley para Regular a las Sociedades de 
Información Crediticia, y por las Reglas Generales a las que Deberán Sujetarse 
las Operaciones y Actividades de las Sociedades de Información Crediticia que 
emite el Banco de México. 
 
 
 
 
TEMA 4: 
Mercado de Pensiones 
 
 
108.- ¿Qué son las Administradoras de fondos para el retiro 
(Afores)? 
Son entidades financieras que se dedican de manera exclusiva, habitual y 
profesional a administrar las cuentas individuales de los trabajadores y canalizar 
los recursos de las subcuentas que las integran en términos de lo establecido por 
las leyes de seguridad social, así como a administrar las sociedades de inversión 
especializadas de fondos para el retiro. 
 
 
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109.- ¿Qué son las Sociedades de inversión especializadas de 
fondos para el retiro (SIEFORES)? 
Son entidades financieras administradas y operadas por las Afores. Tienen por 
objeto exclusivo invertir los recursos provenientes de las cuentas individualesque perciban, en los términos establecidos por las leyes de seguridad social. 
 
110.- ¿Quién supervisa a las Administradoras de fondos para el 
retiro (AFORES) y a las Sociedades de inversión 
especializadas de fondos para el retiro (SIEFORES)? 
Tanto las AFORES como las SIEFORES son supervisadas por la Comisión 
Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR). 
 
111.- ¿Qué ley regula a las Administradoras de fondos para el 
retiro (AFORES) y a las Sociedades de inversión 
especializadas de fondos para el retiro (SIEFORES)? 
Tanto las Afores como las SIEFORES son reguladas por la Ley de los Sistemas 
de Ahorro para el Retiro, y además por las Disposiciones y reglas a las que 
habrán de sujetarse las Sociedades de inversión especializada de Fondos para el 
Retiro que emite el Banco de México. 
 
 
 
 
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TEMA 5: 
Mercado de Seguros y Fianzas 
 
 
112.- ¿Qué son las Instituciones de seguros? 
Son instituciones que se obligan a resarcir un daño cubrir , de manera directa o 
indirecta , una cantidad de dinero en caso de que se presente un evento futuro e 
incierto, previsto por las partes, contra el pago de una cantidad de dinero 
llamada prima. 
 
113.- ¿Cuáles son las operaciones que realizan las Instituciones 
de seguros? 
Las operaciones de seguros se dividen en tres tipos: vida, daños o accidentes y 
enfermedades. 
 
114.- ¿Quién supervisa a las Instituciones de seguros? 
Las instituciones de seguros son supervisadas por la Comisión Nacional de 
Seguros y Fianzas (CNSF). 
 
115.- ¿Cuáles son las disposiciones que rigen a las Instituciones 
de seguros? 
Las Instituciones de seguros se rigen por lo dispuesto en la Ley General de 
Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros (LGISMS) y las Reglas a las 
 
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que Deberán Sujetarse las Instituciones de Banca Múltiple; Casas de Bolsa; 
Instituciones de Seguros; Instituciones de Fianzas y Sociedades Financieras de 
Objeto Limitado, en las Operaciones de Fideicomiso que emite el Banxico. 
 
116.- ¿Qué son las Instituciones de fianzas? 
Son instituciones especializadas en realizar contratos a través de los cuales se 
comprometen a cumplir con una obligación monetaria, judicial o administrativa 
ante un tercero en caso de que el obligado original no lo hiciera. 
 
117.- ¿Qué tipos de fianzas brindan las Instituciones de fianzas? 
Las fianzas se clasifican en los siguientes ramos: fianzas de fidelidad, fianzas 
judiciales y fianzas generales o administrativas. 
 
118.- ¿Quién regula a las Instituciones de fianzas? 
Las instituciones de fianzas son reguladas y supervisadas por la Comisión 
Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF). 
 
119.- ¿Qué ley rige a las Instituciones de fianzas? 
Las Instituciones de fianzas se rigen por lo dispuesto en la Ley Federal de 
Instituciones de Fianzas, y por lo dispuesto en las Reglas a las que Deberán 
Sujetarse las Instituciones de Banca Múltiple; Casas de Bolsa; Instituciones de 
Seguros; Instituciones de Fianzas y Sociedades Financieras de Objeto Limitado, 
en las Operaciones de Fideicomiso que emite el Banco de México. 
 
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TEMA 6: 
Mercado de Valores 
 
 
120.- ¿Qué son las casas de bolsa? 
Sociedades anónimas que realizan operaciones para intermediar la oferta y 
demanda de valores, administrar las carteras de valores propiedad de terceros. 
 
121.- ¿Qué ley regula a las casas de bolsa? 
Las casas de bolsa están reguladas por la Ley del Mercado de Valores (LMV) y 
pueden realizar las operaciones establecidas en el artículo 22 de dicha Ley. 
 
122.- ¿Quién supervisa a las casas de bolsa? 
Las casas de bolsa son supervisadas por la Comisión Nacional Bancaria y de 
Valores (CNBV). Banco de México emite diversas disposiciones dirigidas a 
Casas de Bolsa. 
 
123.- ¿Qué son las Sociedades de Inversión? 
Las sociedades de inversión tienen por objeto la adquisición y venta de activos 
objeto de inversión, con recursos provenientes de la colocación de las acciones 
entre el público inversionista representativas de su capital social entre el público 
inversionista. Las acciones de estas sociedades son representativas de la cartera 
de valores por de las mismas. 
 
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124.- ¿Quién supervisa a las sociedades de inversión? 
La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) es quien supervisa a estas 
sociedades. 
 
125.- ¿Qué ley rige a las sociedades de inversión? 
Las Sociedades de Inversión se rigen por la Ley de Sociedades de Inversión. 
 
126.- ¿Cómo clasifica la ley de sociedades de inversión a las 
Sociedades de Inversión? 
Dicha ley las clasifica en función a los tipos de instrumentos que manejan en, y 
son: Sociedades de renta variable (también conocidas como comunes), 
Sociedades de Instrumentos de deuda, Sociedades de Inversión de capitales, 
Sociedades de Inversión de objeto limitado. 
 
127.- ¿Cómo se determina el precio de las acciones de las 
sociedades de inversión que forman parte del sistema 
financiero mexicano? 
Debido a que no se realiza la cotización de precios a través de los sistemas de la 
bolsa de valores, sólo se verá un precio al final del día. Dicho precio resulta de 
la valuación que reporta la administradora de activos de la sociedad de 
inversión, a la bolsa de valores, considerando todas las operaciones de compra y 
de venta. Dicho precio se aplica por igual a todos los compradores y a todos los 
vendedores. 
 
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128.- ¿Qué son las Cámaras de compensación y liquidación? 
Son unas entidades centrales o mecanismos de procesamiento centralizado por 
medio de las cuales las instituciones financieras acuerdan intercambiar 
instrucciones de pago u otras obligaciones financieras, generalmente Valores. 
Las instituciones liquidan los instrumentos intercambiados en un momento 
determinado basándose en las reglas y procedimientos de la cámara de 
compensación. 
 
129.- ¿Cuáles son las Cámaras de compensación y liquidación 
que existen en México? 
El CECOBAN y ASIGNA. 
 
130.- ¿Qué es el CECOBAN? 
El Centro de Computo Bancario es la Institución privada cuyo objetivo es el de 
realizar procesos de compensación y transferencia de información de medios de 
pago al sector financiero. El CECOBAN es la cámara de compensación de 
cheques y de trasferencias de bajo valor. 
 
131.- ¿Qué es ASIGNA? 
Es el Fideicomiso que tiene por fin compensar y liquidar Contratos de Futuro y 
Contratos de Opción, así como actuar como contraparte central en cada 
operación que se celebre en la Bolsa Mexicana de derivados, la cual se identifica 
con el nombre comercial de "Asigna, Compensación y Liquidación". 
 
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132.- ¿Qué son las Contrapartes Centrales? 
Son las empresas que tienen por objeto actuar como acreedoras y/o deudoras 
recíprocas de las partes respecto de las operaciones que los distintos 
intermediarios concierten con acciones inscritas en el Registro Nacional de 
Valores o derivados operados en el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer), 
para homologar, administrar y mitigar riesgos de crédito. 
 
133.- ¿Qué Contrapartes Centrales operan en México? 
En México operan las siguientes contrapartes centrales: Asigna y la Contraparte 
Central de Valores de México. 
 
134.- ¿Qué es la Contraparte Central de Valores de México? 
Es la empresa que funge como contraparte en las operaciones de valores 
concertadas a través de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). 
 
135.- ¿Qué son las Bolsas de valores y derivados?Son los espacios físicos o virtuales que cuentan con la infraestructura necesaria 
que permita a quienes interactúan en ellas la negociación de valores o 
instrumentos financieros derivados. 
 
 
 
 
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136.- ¿Qué Bolsas de valores y derivados operan actualmente en 
México? 
La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y el Mercado Mexicano de Derivados 
(MexDer). 
 
137.- ¿Qué es la Bolsa Mexicana de Valores (BMV)? 
Institución sede del mercado mexicano de valores. Institución responsable de 
proporcionar la infraestructura, la supervisión y los servicios necesarios para la 
realización de los procesos de emisión, colocación e intercambio de valores y 
títulos inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV), y de otros 
instrumentos financieros. Así mismo, hace pública la información bursátil, 
realiza el manejo administrativo de las operaciones y transmite la información 
respectiva a SD Indeval, supervisa las actividades de las empresas emisoras y 
casas de bolsa, en cuanto al estricto apego a las disposiciones aplicable, y 
fomenta la expansión y competitividad del mercado de valores mexicanos. 
 
138.- ¿Cuáles son las funciones de la Bolsa Mexicana de 
Valores? 
 Establecer los locales, instalaciones y mecanismos que faciliten las relaciones 
y operaciones entre la oferta y demanda de valores, títulos de crédito y demás 
documentos inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV), así como 
prestar los servicios necesarios para la realización de los procesos de emisión, 
colocación en intercambio de los referidos valores; 
 
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 Proporcionar, mantener a disposición del público y hacer publicaciones sobre 
la información relativa a los valores inscritos en la BMV y los listados en el 
Sistema Internacional de Cotizaciones de la propia Bolsa, sobre sus emisores 
y las operaciones que en ella se realicen; 
 Establecer las medidas necesarias para que las operaciones que se realicen en 
la BMV por las casas de bolsa, se sujeten a las disposiciones que les sean 
aplicables; 
 Expedir normas que establezcan estándares y esquemas operativos y de 
conducta que promuevan prácticas justas y equitativas en el mercado de 
valores, así como vigilar su observancia e imponer medidas disciplinarias y 
correctivas por su incumplimiento, obligatorias para las casas de bolsa y 
emisoras con valores inscritos en la BMV. 
 
139.- ¿Quiénes son los participantes dentro de la Bolsa 
Mexicana de Valores? 
Son: las Entidades Emisoras, los Intermediarios bursátiles, los Inversionistas, y 
las Autoridades y Organismos Autorregulatorios. 
 
140.- ¿Qué son las Entidades Emisoras? 
Son las sociedades anónimas, organismos públicos, entidades federativas, 
municipios y entidades financieras cuando actúen en su carácter de fiduciarias 
que, cumpliendo con las disposiciones establecidas y siendo representadas por 
 
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una casa de bolsa, ofrecen al público inversionista, en el ámbito de la BMV, 
valores como acciones, títulos de deuda y obligaciones. 
En el caso de la emisión de acciones, las empresas que deseen realizar una oferta 
pública deberán cumplir con los requisitos de listado y, posteriormente, con los 
requisitos de mantenimiento establecidos por la BMV; además de las 
disposiciones de carácter general, contenidas en las circulares emitidas por la 
CNBV. 
 
141.- ¿Qué son los intermediaros bursátiles? 
Son las casas de bolsa autorizadas para actuar como intermediarios en el 
mercado de valores y realizan, entre otras, las siguientes actividades: 
 Realizar operaciones de compraventa de valores. 
 Brindar asesoría a las empresas en la colocación de valores y a los 
inversionistas en la constitución de sus carteras. 
 Recibir fondos por concepto de operaciones con valores, y realizar 
transacciones con valores a través del los sistema BMV-SENTRA Capitales, 
por medio de sus operadores. 
 
142.- ¿Qué son los inversionistas? 
Los inversionistas son personas físicas o morales, nacionales o extranjeras que a 
través de las casas de bolsa colocan sus recursos; compran y venden valores, con 
la finalidad de minimizar riesgos, maximizar rendimientos y diversificar sus 
inversiones. 
 
 
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143.- ¿Qué son los inversionistas institucionales? 
En los mercados bursátiles del mundo destaca la participación del grupo de los 
llamados "inversionistas institucionales", representado por sociedades de 
inversión, fondos de pensiones, y otras entidades con alta capacidad de inversión 
y amplio conocimiento del mercado y de sus implicaciones. 
 
144.- ¿Qué son los inversionistas calificados? 
Los inversionistas denominados "Calificados" son aquéllos que cuentan con los 
recursos suficientes para allegarse de información necesaria para la toma de 
decisiones de inversión, así como para salvaguardar sus intereses sin necesidad 
de contar con la intervención de la Autoridad. 
 
145.- ¿Qué son las Autoridades y Organismos 
Autorregulatorios? 
Son quienes fomentan y supervisan la operación ordenada del mercado de 
valores y sus participantes conforme a la normatividad vigente. 
 
146.- ¿Quiénes son las Autoridades y Organismos 
Autorregulatorios en México? 
En México las instituciones reguladoras son la Secretaría de Hacienda y Crédito 
Público (SHCP), la CNBV, el Banco de México y, desde luego, la Bolsa 
Mexicana de Valores. 
 
 
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147.- ¿Quienes pueden ser los socios de la Bolsa Mexicana de 
Valores? 
Únicamente las Casas de Bolsa autorizadas y los Especialistas Bursátiles pueden 
ser socios de una Bolsa de Valores. 
 
148.- ¿Cuál es la relación entre la Bolsa Mexicana de Valores y 
las Casas de Bolsa? 
Para que existan operaciones en la Bolsa Mexicana de Valores, debe de haber 
instituciones, entidades u organizaciones que se encarguen de poner en contacto 
la oferta y demanda de valores, aquí es donde aparecen las casas de bolsa que 
son instituciones pertenecientes al mercado de valores mexicano, autorizados 
para fungir como intermediarios ante el gran público inversionista previo 
permiso de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) las cuales 
deberán estar inscritas en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios 
(RNVI). 
En nuestro país, como en todos aquellos en los que opera una bolsa de valores, 
no se puede comprar acciones o cualquier otro título directamente; para ello se 
encuentran las casas de bolsa, que otorgan una mayor seguridad dentro de las 
operaciones bursátiles (términos en los que se denomina al mercado de la bolsa 
de valores). 
 
 
 
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149.- ¿Cuál es el procedimiento para que un inversionista 
participe en la bolsa? 
El público inversionista canaliza sus órdenes de compra o venta de acciones a 
través de un promotor de una casa de bolsa. Estos promotores son especialistas 
registrados que han recibido capacitación y han sido autorizados por la CNBV. 
Las ordenes de compra o venta son entonces transmitidas de la oficina de la casa 
de bolsa al mercado bursátil a través del Sistema Electrónico de Negociación, 
Transacción, Registro y Asignación BMV- SENTRA, donde esperarán encontrar 
una oferta igual pero en el sentido contrario y así perfeccionar la operación. 
 
150.- ¿Qué es BMV-SENTRA? 
Por sus siglas: Sistema Electrónico de Negociación, Transacción, Registro y 
Asignación. Es el sistema desarrollado y administrado por la BMV para la 
operación y negociación de valores en el mercado bursátil. Con la modalidadpara Mercado de Capitales y Mercado de Dinero. 
 
151.- ¿Cuál es el horario en el que opera la BMV? 
La operación de valores se realiza durante la sesión de remates, cuyo horario lo 
establece y da a conocer la BMV. Si por alguna circunstancia se acuerda 
cambiar el horario, la BMV lo debe anunciar cuando menos con cinco días 
hábiles de anticipación. 
La operación de valores se realiza durante la sesión de remate de lunes a viernes 
de 8:30 a 15:00 hrs. 
 
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152.- ¿Cuáles son los beneficios que atraen a una empresa a 
suscribirse en la bolsa? 
Una empresa se beneficia al inscribirse a la bolsa en que: 
 Adquiere la posibilidad de adquirir financiamiento bursátil, a través de 
emisión de acciones u obligaciones o de títulos de deuda, beneficiándose en: 
 Optimizar costos financieros 
 Obtener liquidez inmediata 
 Consolidar y liquidar pasivos 
 Mayor crecimiento 
 Modernización 
 Financiamiento de investigación y desarrollo 
 Planeación de proyectos de inversión y financiamiento de largo plazo. 
 Mejora su calidad crediticia con las instituciones financieras (bancos). 
 Aumenta su prestigio tanto en el medio financiero como en el sector al que 
pertenece. 
 
153.- ¿Cuáles son los Instrumentos del mercado bursátil? 
Mercado de Deuda: 
 Gubernamental 
 Instrumentos de Deuda a Corto Plazo 
 Instrumentos de Deuda de Mediano Plazo 
 Instrumentos de Deuda de Largo Plazo 
Mercado de Capitales: 
 Las acciones. 
 
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154.- ¿Qué son las acciones? 
Las acciones son los títulos-valor que representan una parte alícuota del capital 
social en una empresa, otorgando o limitando derechos corporativos y/o 
patrimoniales de un socio. 
 
155.- ¿Qué tipos de acciones existen en México? 
Existen cuatro tipos y son: las comunes, las convertibles y las preferentes. 
 
156.- ¿Qué son las acciones comunes? 
Son aquellas que, de acuerdo con los estatutos sociales de la emisora, no tienen 
calificación o preferencia alguna. Tienen derecho a voto general interviniendo 
en todos los actos de la vida de la empresa (tales como elegir al consejo de 
administración o decidir las políticas de la empresa). Sólo tendrán derecho a 
dividendos después de que se haya cubierto a las acciones preferentes. También 
se denominan acciones ordinarias. 
 
157.- ¿Qué son las acciones convertibles? 
Son aquellas que se emiten con ciertos privilegios adquiriendo, en un tiempo 
predeterminado, privilegios adicionales o distintos a los originales. 
 
 
 
 
 
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158.- ¿Qué son las acciones preferentes? 
Son aquellas que gozan de ciertos derechos sobre las demás acciones que 
conforman el capital social de una empresa. Dichos derechos se refieren 
generalmente a la primacía de pago en el caso de liquidación, así como a la 
percepción de dividendos. Se emite con un dividendo determinado que debe 
pagarse antes de que se paguen dividendos a los tenedores de acciones 
ordinarias. Generalmente no tienen derecho a voto. 
 
159.- ¿Qué son los ADR? 
Son American Depositary Receipt, por sus siglas en inglés, es decir, Recibos de 
Depósitos Americanos. 
 
160.- ¿Qué son los ADS? 
Son American Depositary Share, por sus siglas en inglés, es decir, Acciones de 
Depósitos Americanos. 
 
161.- ¿Qué son los GDR? 
Son los Global Depositary Receipt, por sus siglas en inglés, es decir, Recibos de 
Depósitos Globales. 
 
162.- ¿Qué son los GDS? 
Son los Global Depositary Share, por sus siglas en inglés, es decir, Acciones de 
Depósitos Globales. 
 
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163.- ¿Qué es un Warrant? 
Son títulos opcionales de compra o de venta emitidos por intermediarios 
bursátiles o empresas. A cambio del pago de una prima, el tenedor adquiere el 
derecho opcional de comprar o vender al emisor un determinado número de 
valores a los que se encuentran referidos, a un precio de ejercicio y dentro de un 
plazo estipulado en el documento. 
 
164.- ¿Cómo es el rendimiento para el inversionista que invierte 
en acciones? 
El rendimiento para el inversionista se presenta de dos formas: en dividendos y 
ganancia de capital. 
 
165.- ¿Qué son los dividendos? 
Son derechos decretados por las empresas emisoras de acciones. 
 
166.- ¿Qué es la ganancia de capital? 
Es el diferencial (en su caso) entre el precio al que se compró y el precio al que 
se vendió la acción. 
El plazo en este valor no existe, pues la decisión de venderlo o retenerlo reside 
exclusivamente en el tenedor. El precio está en función del desempeño de la 
empresa emisora y de las expectativas que haya sobre su desarrollo 
 
 
 
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167.- ¿Cuál es el valor nominal de una acción? 
El valor nominal de una acción se determina dividiendo el capital social entre el 
número de acciones en la empresa. 
 
168.- ¿Cuál es el valor de mercado de una acción? 
El valor de mercado de una acción es aquel al que cotiza en un momento 
específico en la Bolsa de Valores. 
 
169.- ¿Qué una serie accionaria? 
Son clases de acciones. En México las acciones pueden ser de diferentes clases o 
series, que otorgan distintos grados de derechos. 
 
170.- ¿Cuáles son las series accionarias más comunes dentro 
del mercado de valores mexicano? 
 A1: Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas mexicanos y 
representa la parte fija del capital, también llamada clase I. 
 A2: Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas mexicanos y 
representa la parte variable del capital, también llamada clase 2. 
 A4: Es una serie A con un derecho pendiente de aplicar, en este caso 
relacionado con el cupón 4. 
 AA: Series accionarias no negociables de Telmex que se encuentran en 
fideicomiso. 
 
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 B: Ordinaria conocida como Libre Suscripción, por lo que puede ser adquirida 
directamente por inversionistas extranjeros. 
 B1: Ordinaria conocida como Libre Suscripción, por lo que puede ser 
adquirida directamente por inversionistas extranjeros; representa la parte fija 
del capital, también llamada clase I. 
 B2: Ordinaria conocida como Libre Suscripción, por lo que puede ser 
adquirida directamente por inversionistas extranjeros; representa la parte 
variable del capital, también llamada clase 2. 
 BCP: Ordinaria conocida como Libre Suscripción, por lo que puede ser 
adquirida directamente por inversionistas extranjeros y representada por un 
certificado provisional. 
 BCR: Ordinaria conocida como Libre Suscripción, aunque es considerada de 
circulación restringida. 
 BCPO: Ordinaria conocida como Libre Suscripción, no negociable, ya que 
está incluida en un Certificado de Participación Ordinario. 
 B4: Es una serie B con un derecho pendiente de aplicar, en este caso con el 
cupón 4. 
 B-1: Emisión especial para funcionarios de la compañía, por lo que no son 
negociables. 
 C-1: Voto limitado de libre suscripción y representa la parte fija del capital. 
 CP: Certificado Provisional. 
 CPO: Certificado de Participación Ordinario de libre suscripción; estas 
acciones otorgan derechos de voto restringido. 
 
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 D: Dividendo superior o preferente. 
 DCPO: Serie D incluida en un Certificado de Participación Ordinario, que 
otorga derechos de voto restringido, no negociable. 
 F: Series de emisoras filiales que están en poder de empresas controladoras 
extranjeras. 
 L: Voto limitado. Pueden ser adquiridas por inversionistas nacionaleso 
extranjeros. 
 L4: Es una serie L con un derecho pendiente de aplicar, en este caso 
relacionado con el cupón 4. 
 LCPO: Serie L incluida en un Certificado de Participación Ordinario, que 
otorga derechos de voto restringido, no negociables. 
 T: Emisión especial para funcionarios de la compañía, por lo que no son 
negociables. 
 UB: Títulos vinculados que representan acciones serie B. 
 UBC: Títulos vinculados que representan acciones serie B y C. 
 UBL: Títulos vinculados que representan acciones serie B y L. 
 ULD: Títulos vinculados que representan acciones serie L y D. 
 1: Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas mexicanos y 
representa la parte fija del capital, también llamada clase 1. 
 2: Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas mexicanos y 
representa la parte variable del capital, también llamada clase 2. 
 1CP: Ordinaria, representa la parte fija del capital, también llamada clase I, 
contiene un certificado provisional. 
 
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 2CP: Ordinaria, representa la parte variable del capital, también llamada clase 
2, contiene un certificado provisional. 
 
171.- ¿Qué es un índice? 
Es una medida estadística diseñada para mostrar los cambios de una o más 
variables relacionadas a través del tiempo. Razón matemática producto de una 
fórmula, que refleja la tendencia de una muestra determinada. 
 
172.- ¿Qué es un índice accionario? 
Es el valor de referencia que refleja el comportamiento de un conjunto de 
acciones. Se calcula mediante una fórmula que considera diferentes variables. 
 
173.- ¿Cuáles son los índices accionarios de la Bolsa Mexicana 
de Valores? 
Son el IPC, el INMEX, IMC30, el IDIPC, el IRT, el IH, el IPC CompMx (el 
cual contiene tres subíndices que son: el IPC LargeCap, el IPC MidCap, y el IPC 
SmallCap) y el IRT CompMx. 
 
174.- ¿Qué es el IPC? 
El IPC es el Índice de Precios y Cotizaciones y es el principal indicador de la 
Bolsa Mexicana de Valores, expresa el rendimiento del mercado accionario, en 
función de las variaciones de precios de una muestra balanceada, ponderada y 
representativa del conjunto de acciones cotizadas en la Bolsa. 
 
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175.- ¿Cuál es el objetivo del IPC? 
El Índice de Precios y Cotizaciones (IPC, con base octubre de 1978), tiene como 
principal objetivo, el constituirse como un indicador altamente representativo y 
confiable del Mercado Accionario Mexicano. 
 
176.- ¿Cuál es la fórmula de del IPC? 
 
 
Donde: 
It = Índice en tiempo t. 
Pit = Precio de la emisora i el día t. 
Qit = Acciones de la emisora i el día t. 
Fi = Factor de ajuste por ex-derechos. 
i = 1, 2, 3, ..., n. 
 
177.- ¿Cuál es el tamaño de la muestra del IPC? 
El número de series que conforma la muestra del Índice de Precios y 
Cotizaciones (IPC) es de 35 series accionarias, las cuales podrían variar en 
función de los criterios de selección (en este momento es de 35). 
 
 
 
 
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178.- ¿Qué es el INMEX? 
El INMEX es el Índice México y es un índice de precios ponderado por valor de 
capitalización, el cual se constituye al igual que el Índice de Precios y 
Cotizaciones como un indicador altamente representativo y confiable del 
mercado accionario mexicano. 
 
179.- ¿Cuál es el objetivo del INMEX? 
El Índice México tiene como principal objetivo, el constituirse como un 
indicador altamente representativo y confiable del Mercado Accionario 
Mexicano con la característica esencial de establecerse como un valor 
subyacente para emisiones de productos derivados sobre el índice. 
 
180.- ¿Cuál es la fórmula del INMEX? 
 
 
Donde: 
It = Índice en tiempo t 
Pit = Precio de la emisora i el día t 
Qit = Acciones de la emisora i el día t 
Fi = Factor de ajuste por ex-derechos 
i = 1, 2, 3, ..., n 
 
 
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181.- ¿Cuál es el tamaño de la muestra del INMEX? 
El número de series accionarias que conforman la muestra del Índice México 
(INMEX) es de 20 pudiendo variar el número de emisoras (en este momento es 
de 20). 
 
182.- ¿Qué es una orden de mercado? 
La instrucción que haya girado un cliente a un intermediario para que este 
último formule una postura de compraventa en los sistemas de negociación 
electrónica de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV-SENTRA). 
 
183.- ¿Qué es un lote? 
Se denomina "lote" a la cantidad mínima de títulos que convencionalmente se 
intercambian en una transacción. Para el mercado accionario, un lote se integra 
de 100 títulos. Para títulos con precio mayor a 200 pesos un lote se integra de 5 
acciones. 
 
184.- ¿Qué es una puja? 
Se denomina "puja" al importe mínimo en que puede variar el precio unitario de 
cada título, y se expresa como una fracción del precio de mercado o valor 
nominal de dicho título. Para el mercado accionario es de 1 centavo. 
 
 
 
 
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185.- ¿Qué es un pico? 
Se denomina pico a la cantidad de títulos menor a la establecida por un lote. Las 
transacciones con picos deben efectuarse al último precio y están sujetas a reglas 
particulares de operación. 
 
186.- ¿Qué tipos de posturas existen en las operaciones que se 
realizan en la Bolsa Mexicana de Valores? 
Los tipos de posturas existentes son: Limitada, a mercado, al cierre, de paquete, 
de mejor postura limitada, tiempo especifico, y venta en corto. 
 
187.- ¿Qué es la postura limitada? 
Es la postura a un precio determinado para su ejecución en el mercado a ese 
precio o, en su caso a uno mejor. 
 
188.- ¿Qué es la postura a mercado? 
Es la postura para ejecutarse al mejor precio que se pueda obtener en el 
mercado. 
 
189.- ¿Qué es la postura al cierre? 
Es la postura que se ejecuta al final del remate al precio de cierre determinado 
por la Bolsa. 
 
 
 
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190.- ¿Qué es la postura de paquete? 
Es una postura de oportunidad que adquiere la Casa de Bolsa por cuenta propia 
para ofrecerla posteriormente a sus clientes. 
 
191.- ¿Qué es la postura de mejor postura limitada? 
Es la postura con precio límite de ejecución que siempre se presenta en el libro 
electrónico como la mejor postura. 
 
192.- ¿Qué es la postura de tiempo específico? 
Es la postura con vigencia por un tiempo determinado dentro de una sesión de 
remate. 
 
193.- ¿Qué es la postura de venta en corto? 
Es la postura de venta de valores cuya liquidación por parte del vendedor se 
efectúa con valores obtenidos en préstamo. 
 
194.- ¿Qué son compras con margen? 
Las compras con margen son operaciones apalancadas, es decir, los 
inversionistas efectúan operaciones por una cuantía mayor al importe de lo que 
invierten. 
 
 
 
 
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195.- ¿Qué es el arbitraje internacional? 
El arbitraje internacional debe entenderse como la compraventa del mismo 
valor, divisa o mercancía de modo simultaneo en dos mercados diferentes, con 
el objeto de aprovechar los diferenciales de precio que se presentan en las 
cotizaciones de ese valor en los dos mercados. 
 
196.- ¿Qué son los cruces? 
Representa simultáneamente al comprador y al vendedor en una posible 
operación. 
 
197.- ¿Qué tipos de cruces existen actualmente? 
Existen tres tipos de cruces: cruce tradicional, cruce sujeto a participación, y 
cruce de cierre directo. 
 
198.- ¿Qué es el cruce tradicional? 
En un mismo formato, considera la parte vendedora y compradora con un 
tiempo de duración de 20 segundos, en dondela Casa de Bolsa que inicia la 
operación puede ceder un mínimo de 5% de la venta y la compra. 
 
 
 
 
 
 
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199.- ¿Qué es el cruce sujeto a participación? 
Es cuando se encuentran en el Libro Electrónico dos posturas extraordinarias 
contrarias de un mismo intermediario cuyos precios sean asignables entre sí, 
inicia un cruce con duración de 20 segundos, en donde la Casa de Bolsa que 
inicia la operación puede ceder hasta el 100% de la venta y la compra. 
 
200.- ¿Qué es el cruce de cierre directo? 
Es cuando se encuentra en el Libro Electrónico dos posturas de un mismo 
intermediario (al menos una calificada como ordinaria y con importe menor a 
250,000 UDIS). Se realiza automáticamente la operación, sin que exista la 
participación de otro intermediario. 
 
201.- ¿Cuales son las funciones principales de la Comisión 
Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) dentro del mercado 
de valores de mexicano? 
 Inspeccionar y vigilar el funcionamiento de las Casas de Bolsa, Bolsas de 
Valores y Especialistas Bursátiles. 
 Investigar y ordenar auditorias a las Casas de Bolsa. 
 Suspender a emisoras que tengan desorden en sus cotizaciones. 
 Inspeccionar y vigilar el funcionamiento del INDEVAL. 
 Realizar publicaciones sobre el mercado de valores. 
 
 
 
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202.- ¿Qué ley regula a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV)? 
La BMV opera con apego a la Ley del Mercado de Valores. 
 
203.- ¿Qué es el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer)? 
Es la Bolsa del Mercado de Derivados. Organismo autorregulado que aporta la 
infraestructura mediante la cual se conciertan contratos de futuro y contratos de 
opción de activos financieros. 
 
204.- ¿Qué son los productos derivados? 
Familia o conjunto de instrumentos financieros, cuya principal característica es 
que están vinculados a un valor de un activo subyacente o de referencia. Los 
principales productos derivados son los futuros, las opciones, los warrants, las 
opciones sobre futuros y los swaps. 
 
205.- ¿Qué es un activo subyacente? 
Bien o índice de referencia, objeto de un Contrato de Futuro o de un Contrato de 
Opción, concertado en la Bolsa de Derivados. Los precios de los productos 
derivados son una función de los precios del valor de referencia. Estos pueden 
ser: acciones, un índice o una canasta accionaria. 
 
 
 
 
 
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206.- ¿Qué es un contrato de futuro? 
Es contrato estandarizado en plazo, monto, cantidad y calidad, entre otros, para 
comprar o vender un activo subyacente, a un cierto precio, cuya liquidación se 
realizará en una fecha futura determinada. Si en el contrato de Futuro se pacta el 
pago por diferencias, no se realizará la entrega del activo subyacente. De 
acuerdo con el subyacente es como se determina el tipo de futuro. 
 
207.- ¿Qué es un contrato forward? 
El realizado por dos partes que acuerdan comprar o vender un artículo específico 
en una fecha futura. Difiere de un futuro en que es contratado directamente entre 
las partes, sin intervención de una cámara de compensación y sólo puede 
realizarse hasta su vencimiento. 
 
208.- ¿Qué contratos de futuro ofrece el Mercado Mexicano de 
Derivados (MexDer)? 
El MexDer ofrece los siguientes contratos de futuros; 
 DIVISAS: Dólar de los Estados Unidos de América (DEUA) y EURO 
 ÍNDICES: Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV (IPC) 
 DEUDA: Cetes a 91 días (CE91), TIIE a 28 días(TE28), Swap de TIIE a 10 
y 2 años (SW10 y SW02), Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal a 3, 10 
y 20 años (M3 ,M10 y M20), UDI. 
 ACCIONES: América Móvil L, Cemex CPO, Femsa UBD, GCarso A1, 
Telmex L y WALMEX V. 
 
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209.- ¿Qué es un contrato de opción? 
Es contrato estandarizado, en el cual el comprador, mediante el pago de una 
prima, adquiere del vendedor el derecho, pero no la obligación de comprar o 
vender un activo subyacente a un precio pactado en una fecha futura, y el 
vendedor se obliga a vender o comprar, según corresponda, el activo subyacente 
al precio convenido. El comprador puede ejercer dicho derecho, según se haya 
acordado en el contrato respectivo. Si en el contrato de opción se pacta el pago 
por diferencias, no se realizará la entrega del activo subyacente. 
 
210.- ¿Qué contratos de opción ofrece el Mercado Mexicano de 
Derivados (MexDer)? 
El MexDer ofrece los siguientes contratos de Opción: 
 DIVISAS: Dólar de los Estados Unidos de América (DA) 
 ÍNDICES: Opciones sobre Futuros del Índice de Precios y Cotizaciones de la 
BMV (IPC) 
 ACCIONES: América Móvil (AX), Cemex CPO (CX), Tlevisa CPO (TV), 
GMéxico B (GM), Telmex L (TX), Walmex V (WA) y Naftrac 02 (NA) 
 
211.- ¿Qué es un contrato de swap? 
Es contrato privado en el que las partes se comprometen a intercambiar flujos 
financieros en fechas posteriores, las que deben quedar especificadas al 
momento de la celebración del contrato. El swap es un instrumento utilizado 
 
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para reducir el costo y el riesgo del financiamiento, o para superar las barreras 
de los mercados financieros. También se denomina permuta financiera. 
 
212.- ¿Qué es un Warrant? 
Son títulos opcionales de compra o de venta emitidos por intermediarios 
bursátiles o empresas. A cambio del pago de una prima, el tenedor adquiere el 
derecho opcional de comprar o vender al emisor un determinado número de 
valores a los que se encuentran referidos, a un precio de ejercicio y dentro de un 
plazo estipulado en el documento. 
 
213.- ¿Qué son los Commodities? 
Palabra inglesa que se utiliza para nombrar al conjunto de mercaderías como 
metales, productos agrícolas, etc., negociados en una bolsa o en el mercado spot. 
 
214.- ¿Qué instituciones participan en el Mercado Mexicano de 
Derivados (MexDer)? 
Las Instituciones Participantes son: MexDer, Mercado Mexicano de Derivados, 
S.A de C.V. (Bolsa de Derivados); Asigna, Compensación y Liquidación 
(Cámara de Compensación constituida como fideicomiso de administración y 
pago); Socios Liquidadores; Miembros Operadores. 
 
 
 
 
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215.- ¿Qué significa el término “Over the Counter (OTC)”? 
Es el término que se utiliza para denominar a todas aquellas operaciones o 
productos que se negocian fuera de una bolsa organizada de valores. En Estados 
Unidos existe un mercado conocido como OTC en el cual se negocian bonos, 
productos derivados y acciones de empresas, el cual tiene requisitos de 
cotización más flexibles que las grandes bolsas de valores. 
En México se refiere principalmente a la compra-venta a futuro de dólares, tasas 
de interés y otros instrumentos autorizados, que se realizan directamente entre 
participantes e intermediarios, entendiéndose como participantes a las personas 
físicas nacionales y extranjeras y los intermediarios a las instituciones de crédito 
o casas de bolsa que obtienen autorización por escrito del Banco de México para 
realizar operaciones de compra-venta con otros intermediarios y participantes. 
 
216.- ¿Qué son los Depositarios de valores o Custodios de 
Valores? 
Son las entidades que están a cargo de la custodia, administración y liquidación 
de bienes o títulos, tanto de renta fija como variable, y que a cambio de una 
comisión, se ocupan de las operaciones que les afecten, como el cobro de 
cupones o la venta de derechos preferentes de suscripción, entre otros. 
 
217.- ¿Qué ley regula a los Depositarios de valores? 
La Ley del Mercado de Valores detalla las operaciones que podrán