Informe-de-Inflacion-Junio-2023

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Informe de 
Inflación de 
junio
2023
1
Agenda
1. Reporte de Inflación – junio de 2023.
2. Inflación por divisiones.
3. Inflación básica.
4. Política Monetaria.
5. Anexo: Comportamiento inflación por 
divisiones y estacionalidad inflacionaria.
2
Reporte de 
Inflación:
junio de 2023
3
4
Reporte de Inflación 
junio 2023
➢ El Dane reportó una inflación anual del 12.13% para junio de 2023 (vs. 9.68% en junio de 2022).
➢ La inflación mensual en junio de 2023 fue del 0.30% (vs. 0.51% de junio de 2022), lo cual sorprendió a la baja en las
expectativas de los analistas.
➢ La inflación sin alimentos registró una variación anual del 11.62% en junio de 2023 (vs. 6.84% un año atrás). Si
también se excluye el rubro de regulados, se observa una variación anual del 10.54% en los precios (vs. 6.22% en junio de
2022).
➢ Si bien se registró una desaceleración en el ritmo inflacionario respecto al mes anterior, continúa
respondiendo a la dinámica de los precios de los alimentos así como de la demanda interna. Por su parte,
durante este mes los alimentos continuaron con una desaceleración en el ritmo de inflación anual pasando de 26.18% en
enero de 2023 a 14.32% en junio de 2023.
➢ Si bien el precio de los alimentos se desaceleró tocando terreno negativo durante junio en términos mensuales, no obstante
aun se registran lecturas altas en los indicadores de inflación básica. En particular, pronosticamos que la inflación
continuará una senda de ajustes hasta 8.33% para cierre de 2023 como escenario base.
➢ Luego de su reunión en junio de 2023 donde la Junta Directiva del Banco de la República mantuvo su tasa de intervención
en 13.25%, en línea con las expectativas del mercado. Prevemos que, en su reunión de julio de 2023, mantendrá
inalterada su tasa de política monetaria en 13.25%.
1,66 1,63
1,00
1,25
0,84
0,51
0,80
1,02
0,93
0,72
0,77
1,26
1,78
1,66
1,05
0,78
0,44
0,30 0,28 0,27
0,34
0,26
0,33
0,56
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
Max Min Media 2022 2023
5
Estacionalidad inflacionaria y efectos estadísticos 2023
(variación % mensual; promedio 2009-2021 exc. 2020)
Fuente: Dane. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
➢ Durante el mes de junio la variación
mensual del IPC total (0.30%) fue
sustancialmente inferior a la variación
registrada durante el mismo periodo un
año atrás (0.51%) y representó una
sorpresa a la baja para el mercado.
➢ Para 2023 esperamos que la inflación
mensual continúe por encima del promedio
histórico registrado en medio de una alta
probabilidad del fenómeno del niño y
excesos de demanda que se mantienen.
5,75
4,09
3,18
3,80
1,61
5,62
13,12
8,33
5,43
0
2
4
6
8
10
12
14
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Trayectoria de la inflación 
(variación % anual)
6
➢ Si bien el precio de los alimentos se
desaceleró comenzando el año, aun se
registran lecturas altas en los
indicadores de inflación básica lo cual
refleja el impacto estructural sobre la
inflación luego de la pandemia.
➢ En particular, pronosticamos que la
inflación continuará una senda de ajustes
hasta 8.33% (vs. 9.13% escenario
anterior) para cierre de 2023 y 5.43%
(inalterado escenario anterior) en 2024
como escenario base.
Fuente: Dane. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
Inflación: junio
(variación % mensual; 2017-2023)
Fuente: Dane. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
7
➢ Durante junio la inflación total
representó cerca de la mitad de la
inflación registrada en el año anterior
para el mismo periodo.
➢ Aun con presiones inflacionarias latentes,
el indicador total se ha venido
desacelerando en medio de la estabilización
en el precio de los alimentos los cuales
tocaron terreno negativo este periodo.
➢ Aun así, los indicadores de inflación
básica (sin alimentos, y sin alimentos y
energía) continúan con una tendencia
al alza.
0,30
0,50
0,39
-0,6
-0,4
-0,2
0,0
0,2
0,4
0,6
Total Sin alimentos Sin alimentos y energía
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Inflación 
por divisiones
8
Inflación anual por divisiones
(variación % anual; junio 2023)
Fuente: Dane. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
-7,09
5,87
4,98
2,97
-0,03
7,03
6,84
23,64
8,42
13,00
15,17
8,33
9,68
0,60
8,06
8,66
9,93
10,53
11,26
11,70
14,32
14,38
14,62
17,42
18,19
12,13
-10 -5 0 5 10 15 20 25 30
Comunicaciones
Vivienda
Recreación
Educación
Vestuario
Salud
Bebidas Alcoh
Alimentos
Diversos
Muebles
Restaurantes
Transporte
TOTAL
jun-23 jun-22
9
➢ El Dane reportó una inflación anual del
12.13% para junio de 2023 (vs. 9.68% en
junio de 2022).
➢ En particular, la inflación anual de
alimentos registró una desaceleración
considerable ubicándose en 14.32%
(vs. 23.64% en junio de 2022).
➢ De igual forma, los precios de las comidas
fuera del hogar (17.42%) y los bienes
durables como los muebles (14.62%)
continuaron con una relativa
desaceleración durante este periodo.
Fuente: Dane. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
-31
12
12
19
0
13
54
45
143
356
108
194
968
3
19
20
33
42
44
61
77
164
215
235
267
1213
-200 0 200 400 600 800 1000 1200 1400
Comunicaciones
Salud
Bebidas Alcoh
Recreación
Vestuario
Educación
Muebles
Diversos
Restaurantes
Alimentos
Transporte
Vivienda
TOTAL
jun-23 jun-22
10
Aporte divisiones a la inflación anual
(contribución en pb; junio 2023)
➢ Las divisiones de gasto que contribuyeron
en mayor medida al resultado anual
fueron, la vivienda (+267 puntos básicos),
el transporte (+235 puntos básicos), y los
alimentos (+215 puntos básicos).
➢ La continuación en la estabilización en
el precio de los alimentos contribuiría
a la caída esperada en el indicador
total teniendo en cuenta que ha explicado
cerca del 30% de la ola inflacionaria.
➢ Por su parte, el transporte continúa siendo
un rubro importante en la medida en que
se sigan ejecutando ajustes estructurales al
precio de los combustibles.
Fuente: Dane. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
0,64
0,00
-0,24
0,62
0,96
0,61
-2,64
0,44
0,54
0,37
1,07
0,77
0,51
-0,53
0,01
0,04
0,09
0,16
0,35
0,36
0,39
0,48
0,48
0,56
1,08
0,30
-3,0 -2,5 -2,0 -1,5 -1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5
Alimentos
Educación
Comunicaciones
Recreación
Muebles
Diversos
Vestuario
Salud
Vivienda
Bebidas Alcoh
Restaurantes
Transporte
TOTAL
jun-23 jun-22
11
Inflación mensual por divisiones
(variación % mensual; junio 2023)
➢ Durante el mes de junio la variación
mensual del IPC total (0.30%) fue
sustancialmente inferior a la variación
registrada durante el mismo periodo un
año atrás (0.51%).
➢ Las divisiones de gasto con las variaciones
mensuales más altas durante este periodo
fueron transporte (+1.08%), restaurantes
(+0.56%), y bebidas alcohólicas
(+0.48%).
Fuente: Dane. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
10
0
-1
2
1
4
1
-10
3
10
10
18
51
-8
0
0
0
1
1
1
1
2
5
14
16
30
-20 -10 0 10 20 30 40 50 60
Alimentos
Educación
Comunicaciones
Recreación
Salud
Muebles
Bebidas Alcoh
Vestuario
Diversos
Restaurantes
Transporte
Vivienda
TOTAL
jun-23 jun-22
12
Aporte divisiones a la inflación mensual
(contribución en pb; junio 2023)
➢ De igual forma, durante junio las divisiones
de gasto que contribuyeron en mayor
medida al resultado mensual en el
indicador fueron la vivienda (+16 puntos
básicos), el transporte (+14 puntos
básicos) y las comidas fuera del hogar (+5
puntos básicos).
➢ En contraste con la tendencia registrada
durante 2022, los alimentos dejaron de ser
el principal rubro que explicó el aumento
considerable en la inflación incluso
contribuyendo de forma negativa al
indicador mensual (-8 puntos básicos).
Inflación 
Básica
13
Trayectoria de la inflación sin alimentos 
(variación % anual)
Fuente: Dane. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
14
5,52
5,02
3,51 3,45
1,03
3,44
9,99
8,84
4,44
-1
1
3
5
7
9
11
13
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
➢ Los indicadores de inflación básica reflejan
el aumento estructural en los preciosque
no obedece a factores coyunturales sino
únicamente a excesos de demanda en la
economía.
➢ En particular, proyectamos que el pico
inflacionario de la inflación básica pueda
ubicarse en junio de 2023, periodo en el
cual comenzará una senda de ajustes en la
inflación hasta 8.84% para cierre de
2023 y 4.4% en 2024 como escenario
base.
Inflación total vs. Sin alimentos
(variación % anual ; junio 2023)
Fuente: Dane. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
15
3,20
3,43
2,19
3,64
9,68
12,13
3,73
3,23
1,39
2,71
6,84
11,62
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
2018 2019 2020 2021 2022 2023
TOTAL Sin alimentos
➢ El Dane reportó una inflación sin alimentos
del 11.62% para junio de 2023 (vs. 6.84%
en junio de 2022). El indicador en términos
mensuales se aceleró 0.50% durante el
periodo (vs. 0.47% en junio de 2022).
➢ En contraste con la tendencia registrada
para la inflación total, el indicador de
inflación sin alimentos continúa con una
aceleración importante lo cual refleja los
excesos de demanda que aun se mantienen
en la economía colombiana y también el
aporte de los precios de los servicios.
16
6,0
5,6
-2,8
7,1
13,7
22,7
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
2018 2019 2020 2021 2022 2023
3,2 3,4
2,2
3,6
9,7
12,13
3,51
2,98
1,77
2,31
6,22
10,54
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
2018 2019 2020 2021 2022 2023
TOTAL Sin alimentos y energía
Fuente: Dane. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
Inflación sin Alimentos y energía
IPC energéticos
(variación % anual; junio 2023)
Inflación total vs. sin alimentos y energía
(variación % anual; junio 2023)
➢ Por su parte, el Dane reportó una inflación sin alimentos y energía del 10.5% para junio de 2023 (vs. 6.2% en junio
de 2022). El indicador en términos mensuales se aceleró 0.39% durante el periodo (vs. 0.38% en junio de 2022).
➢ Aun en medio de medidas estructurales para mitigar el aumento en los precios de la energía, la inflación de
energéticos continúa al alza registrando una variación anual de 22.7% (vs. 13.7% en junio de 2022).
Inflación de regulados*
(variación % anual ; junio 2023)
17
6,21
5,24
0,44
5,93
9,80
15,64
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
2018 2019 2020 2021 2022 2023
*De acuerdo con la nueva clasificación del Banco de la República, el rubro de regulados incluye los servicios públicos, combustibles, parqueaderos, peajes, educación, cuotas moderadoras a
EPS, entre otros. Para más información consultar: https://investiga.banrep.gov.co/es/be-1122
Fuente: BanRep. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
➢ Para junio de 2023, según los indicadores
calculados por el Banco de la República, la
inflación de regulados se ubicó en 15.64%
(vs. 9.80% en junio de 2022). El indicador
en términos mensuales se aceleró 0.83%
durante el periodo (vs. 0.87% en junio de
2022).
➢ La inflación anual de los principales rubros
de dicha clasificación durante este periodo
fueron suministro de agua (10.91%),
electricidad (16.59%), combustibles para
vehículos (33.98%) y educación preescolar
y básica primaria (9.65%).
https://investiga.banrep.gov.co/es/be-1122
Inflaciones básicas - BanRep
(variación % anual; junio 2023)
18
3,24
3,34
2,17
3,36
8,41
11,62
3,73 3,22
1,40
2,70
6,84
11,62
2,99
2,65
1,65 1,87
6,06
10,51
0
2
4
6
8
10
12
14
2018 2019 2020 2021 2022 2023
Núcleo 15 Sin alimentos Sin alimentos ni regulados
*De acuerdo con la nueva clasificación del Banco de la República, el rubro núcleo 15 excluye del IPC las subclases que registraron la mayor volatilidad de precios y que representan alrededor del
15% de la canasta del IPC. Para más información consultar: https://investiga.banrep.gov.co/es/be-1122
Fuente: BanRep. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
➢ Por su parte, según estimaciones del Banco
de la República, la inflación núcleo 15 se
ubicó en 11.62% (vs. 8.41% en junio de
2022) comenzando una senda decreciente
en contraste con los meses anteriores.
➢ En particular, la tendencia positiva de los
indicadores de inflación básica (sin
alimentos) reflejan los excesos de
demanda que aun persisten en la economía
colombiana.
https://investiga.banrep.gov.co/es/be-1122
*La clasificación durables, semidurables y no durables por parte del Dane se realiza de acuerdo a la clasificación COICOP, disponible en 
https://www.dane.gov.co/files/sen/nomenclatura/coicop/Estructura_COICOP_1999D_ND_SD.xlsx
Fuente: Dane. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
19
-0,55
0,41
1,72
4,12
10,13
15,71
0,69 0,85 0,72
0,72
1,48
9,98
2,74
4,38
2,49
7,12
17,86
15,98
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
2018 2019 2020 2021 2022 2023
Durables Semidurables No durables
Inflación durables, semidurables y 
no-durables
(variación % anual ; junio 2023)
➢ Según el Dane, durante junio de 2023, la
inflación de durables (muebles,
herramientas, vehículos, entre otros) se
ubicó en 15.71% (vs. 10.13% en junio de
2022).
➢ Por su parte, la inflación de bienes
semidurables (prendas de vestir, juegos,
libros, entre otros) se ubicó en 9.98% (vs.
1.48% en junio de 2022).
➢ Finalmente, la inflación de bienes no
durables (alimentos, regulados, entre
otros) se ubicó en 15.98% (vs. 17.86% en
junio de 2022) en línea con la
estabilización en el precio de los alimentos.
https://www.dane.gov.co/files/sen/nomenclatura/coicop/Estructura_COICOP_1999D_ND_SD.xlsx
Bienes y servicios*
(variación % anual ; junio 2023)
20
1,39
1,60
0,73
2,57
8,30
14,26
3,79
3,10
2,00
1,61
5,21
9,04
0
2
4
6
8
10
12
14
16
2018 2019 2020 2021 2022 2023
Bienes SAR Servicios SAR
*De acuerdo con la nueva clasificación del Banco de la República, el rubro bienes y servicios SAR excluye la inflación de alimentos y regulados.
Fuente: BanRep. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
➢ Según el Dane, para junio de 2023 la
inflación de bienes sin alimentos ni
regulados (SAR) se ubicó en 14.26% (vs.
8.30% en junio de 2022).
➢ Por su parte, la inflación de servicios sin
alimentos ni regulados (SAR) se ubicó en
9.04% (vs. 5.21% en mayo de 2022)
comenzando una senda decreciente en
contraste con el resultado de mayo.
Política 
Monetaria
21
85
90
95
100
105
110
115
120
125
130
135
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Índice PIB
(Diciembre 2015 = 100)
Tendencia pre
Covid-19
PIB
Fuente: Dane. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
7,5% 0,8%11,0%-7,3%3,2%2,6%1,4%2,1% 1,5%
➢ Para 2023 esperamos un crecimiento económico de 0.8%. Durante este periodo el crecimiento proyectado sería
inferior a la tendencia estimada antes de la pandemia en medio de la desaceleración en la producción como respuesta
a la menor dinámica del consumo interno.
➢ Para 2024, esperamos un crecimiento económico de 1.5% en medio de una normalización en los indicadores
económicos e indicadores de inflación retornando al rango objetivo del Banco de la República.
Brecha del producto*
(%)
*La brecha del producto se define como la diferencia entre el nivel del PIB observado en una economía y su potencial estimado. El PIB potencial hace referencia a lo que puede llegar a producir una
economía si opera a su máxima capacidad. El PIB potencial de referencia es el estimado por el Banco de la Republica para 2023 (2.6%) y 2024 (3.0%) en su Informe de Política Monetaria Enero 2023.
Fuente: Dane y BanRep (IPM enero 2023). Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
0,0
0,8
1,3
1,0
0,4
-0,6
-0,3
0,5
-6,7
-0,6
2,4
0,5
-0,4
-6,7
-0,9
2,5
-0,1
-1,4
-8
-7
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Fidubogotá Brecha Banrep
➢ Para 2023, estimamos una brecha del producto positiva (0.5%) lo cual indica que aun se mantendrían excesos de
demanda reflejados en presiones inflacionarias durante todo el año.
➢ Para 2024, de la mano con la estabilización en los indicadores de demandainterna y por lo tanto en la inflación, la
brecha del producto estimada entraría en terreno negativo (-0.4%).
13,5
12,8
13,2
20,5
22,0
20,4
20,9
17,4
16,3
15,3
13,9
13,9
17,6
15,6
14,7
15,5
15,2
14,6
13,1
12,9
12,0 12,0
11,5
11,1
14,6 
12,9 
12,1 
11,2 
10,6 
11,3 
11,0 
10,6 10,7 
9,7 9,5 
10,3 
13,7 
11,4 
10,0 
10,7 10,5 
8
10
12
14
16
18
20
22
24
e
n
e
fe
b
m
a
r
a
b
r
m
a
y
ju
n
ju
l
a
g
o
s
e
p
o
c
t
n
o
v
d
ic
Tasa de desempleo
(Total nacional; 2020 - 2023)
Fuente: DANE. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
2021
2020
2023
Rango de 
proyección
2022
➢ En mayo de 2023 la tasa de desempleo se ubicó en 10.5% (vs. 10.6% en mayo de 2022), en particular durante mayo
se registró un aumento de 382 mil de puestos de trabajo respecto al año anterior.
➢ Durante todo 2023 esperamos tasas de desempleo de dos dígitos en medio de un aumento en la participación laboral y
una desaceleración en la creación de empleo en un contexto de bajo crecimiento económico.
13,25%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
1 año 5 años 10 años Tasa-Repo
Expectativas de inflación implícitas en el 
mercado de TES: Break-even Inflation
(%; corte del 7 de julio 2023)
*El Break-even Inflation estimado para Colombia se define como la diferencia porcentual entre los rendimientos de los títulos de deuda pública emitidos en pesos (TES- tasa fija) y los títulos de deuda
pública emitidos en UVR (TES-UVR).
Fuente: BanRep. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
➢ Las expectativas de inflación implícitas
estimadas en el mercado de deuda pública
del país se han estabilizado tanto en el
corto como en el mediano y largo plazo.
➢ El Break-even Inflation a un año se ubica
en 6.33% mientras que el indicador a 5 y
10 años se ubica en 5.68% y 5.76%.
➢ Este comportamiento indica que el
mercado estaría descontando una
estabilización en la inflación a mediano
plazo pero que continuaría por encima al
rango meta del Banco de la República.
Forward Break-even Inflation: 5-5 años*
(%; corte del 7 de julio 2023)
Fuente: BanRep. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
* Las Forward Break-even Inflation (FBEI) permiten entender las expectativas de inflación de mediano y largo plazo al limpiar los efectos de corto plazo de choques transitorios. La FBEI de 5-5 años refleja la
inflación promedio esperada a lo largo de un período de cinco años que inicia después de cinco años. Esto permite eliminar del análisis las expectativas de inflación de los cinco primeros años. Para más
información ver Informe de Política Monetaria del Banco de la República de junio de 2021: https://www.banrep.gov.co/es/informe-politica-monetaria-junio-2021-0
5,77%
2,5%
3,5%
4,5%
5,5%
6,5%
7,5%
8,5%
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
5 años en 5 años Media Móvil 100
➢ Por su parte, los Forward Break-even Inflation se han mantenido en un nivel cercano al 6% para mediano y largo plazo
por lo que el mercado continúa descontando una inflación por encima del rango meta incluso en el largo plazo.
https://www.banrep.gov.co/es/informe-politica-monetaria-abril-2021-0
Tasa Repo-real* vs. Nominal
(%; corte del 7 de julio 2023)
Fuente: BanRep. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
*Se hace uso de las Expectativas de inflación implícitas a un año en el mercado de TES (BEI) y de la tasa de neutralidad estimada por el Banco de la República.
13,25%
6,5%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
dic 13 oct 14ago 15 jun 16 abr 17 feb 18 dic 18 oct 19 ago 20jun 21 abr 22 feb 23
Repo-real Repo-nominal Neutralidad
➢ En su reunión de junio de 2023 la Junta
Directiva del Banco de la República (JDBR)
decidió por unanimidad, mantener
inalterada su tasa de intervención en
13.25%, en línea con lo esperado por el
mercado.
➢ Con esta decisión, la tasa de intervención
real se encuentra en terreno positivo
(6.5%) y superior a la tasa de neutralidad
estimada para este año (2.2%) lo cual
indica una política monetaria en terreno
contractivo.
Tasa repo BanRep
(2019-2023)
Fuente: Dane y BanRep. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
28
➢ Con la estabilización en las expectativas de
inflación y los signos de desaceleración
económica, esperamos que el Banco de la
República haya llegado al fin de su ciclo de
incrementos en la tasa de intervención.
➢ En particular, para su reunión de julio de
2023 esperamos que la JDBR mantenga la
tasa de intervención en 13.25% hasta
comienzos del cuarto trimestre de 2023
para luego comenzar con recortes y
culminar el año con una tasa de
intervención de 12.25%.
2,3%
11,50%
8,50%
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
m
a
r-
1
9
ju
n
-1
9
s
e
p
-1
9
d
ic
-1
9
m
a
r-
2
0
ju
n
-2
0
s
e
p
-2
0
d
ic
-2
0
m
a
r-
2
1
ju
n
-2
1
s
e
p
-2
1
d
ic
-2
1
m
a
r-
2
2
ju
n
-2
2
s
e
p
-2
2
d
ic
-2
2
m
a
r-
2
3
ju
n
-2
3
s
e
p
-2
3
d
ic
-2
3
m
a
r-
2
4
ju
n
-2
4
s
e
p
-2
4
d
ic
-2
4
Repo real Neutral Repo
Anexo: 
Inflación por divisiones y 
estacionalidad 
inflacionaria
30
Alimentos y bebidas no alcohólicas
(15,05% del IPC)
31
3,2 3,4
2,2
3,6
9,7
12,13
1,1
5,0
6,5
8,5
23,6
14,3
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
30
2018 2019 2020 2021 2022 2023
TOTAL Alimentos
Fuente: Dane. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
3,79
3,26
2,84 2,75
5,37
0,85
1,38
1,83
1,71 1,73
1,50
2,66
0,34
-0,25 -0,27
-0,14
-0,85
-1,02
-0,87
-2,44
-1,50 -1,41
-0,80
-0,25
1,58 0,92 0,85
1,02
0,65
-0,13 0,08 0,05
0,17
0,05 0,12
0,71
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
Max Min Media 2023
Inflación total vs. Alimentos
(variación % anual; junio 2023)
Estacionalidad inflacionaria: Alimentos
(variación % mensual; promedio 2009-2023)
32
Fuente: Dane. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
1,58
3,40
3,09
1,42
1,15
0,48
0,39
0,54
1,08
0,60
1,05
1,43
-0,28
0,30
0,23
0,12 0,13
0,03 -0,01
-0,08
-0,16
0,04
-0,37
-0,50
0,51
0,96
0,87
0,60
0,53
0,25 0,18
0,25
0,34 0,27 0,24
0,15
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
Max Min Media 2023
3,2 3,4
2,2
3,6
9,7
12,13
5,1
5,2
2,8 2,8
6,8
11,7
0
2
4
6
8
10
12
14
16
2018 2019 2020 2021 2022 2023
TOTAL Bebidas Alcoh
Bebidas alcohólicas y tabaco 
(1,70% del IPC)
Inflación total vs. Bebidas Alcohólicas
(variación % anual; junio 2023)
Estacionalidad inflacionaria: Bebidas Alcohólicas
(variación % mensual; promedio 2009-2023)
33
Fuente: Dane. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
3,2 3,4
2,2
3,6
9,7
12,13
0,3
0,6
-1,8
-0,3
0,0
10,5
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
2018 2019 2020 2021 2022 2023
TOTAL Vestuario
4,03
1,82
0,73
2,99
0,60
0,36
3,59
0,45
1,33
0,46 0,48
2,95
-0,41
-0,26
-1,78
-0,39 -0,28
-2,64
-0,23
-1,00
-0,19
-3,45
-3,71
-0,41
0,37 0,34
0,05
0,27 0,19
-0,22
0,30
-0,03
0,15
-0,17 -0,17
0,30
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
Max Min Media 2023
Prendas de vestir y calzado
(3,98% del IPC)
Inflación total vs. Prendas de vestir y calzado
(variación % anual; junio 2023)
Estacionalidad inflacionaria: Prendas de vestir y calzado
(variación % mensual; promedio 2009-2022)
34
Fuente: Dane. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
3,2 3,4
2,2
3,6
9,7
12,13
4,2
4,1
1,7
3,2
5,9
8,1
0
2
4
6
8
10
12
14
16
2018 2019 2020 2021 2022 2023
TOTAL Vivienda
0,69
0,95
1,01
1,14
0,92
0,58
0,61
0,76
0,71
0,58
0,71
0,52
-0,07
0,27
-0,05
-0,35
-0,19
-0,54
-0,45
0,08
0,04
-0,07
-0,34
0,09
0,36
0,52
0,57
0,43
0,47
0,24
0,19
0,33
0,38
0,23 0,20
0,28
-0,8
-0,6
-0,4
-0,2
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
Max Min Media 2023
Alojamiento, agua, electricidad y gas
(33,12% del IPC)
Inflación total vs. Alojamiento, agua, electricidad y gas
(variación % anual; junio 2023)
Estacionalidad inflacionaria: Alojamiento, agua, electricidad y gas
(variación % mensual; promedio 2009-2023)
35Fuente: Dane. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
3,2 3,4
2,2
3,6
9,7
12,13
1,8
2,5
-0,7
2,7
13,0
14,6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
2018 2019 2020 2021 2022 2023
TOTAL Muebles
2,93
2,59
1,84
1,48
0,82
0,96
0,76
1,33
1,65
0,75 0,78
1,02
0,17 0,10 0,12 0,07
-1,70
-0,58
-0,03 -0,06
0,03
-0,12
-0,31
0,04
0,74 0,70
0,53 0,53
0,27 0,25 0,20 0,19 0,26
0,10 0,13
0,25
-2,0
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
Max Min Media 2023
Muebles y artículos del hogar
(4,19% del IPC)
Inflación total vs. Muebles y artículos del hogar
(variación % anual; junio 2023)
Estacionalidad inflacionaria: Muebles y artículos del hogar
(variación % mensual; promedio 2009-2023)
36
Fuente: Dane. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
3,2 3,4
2,2
3,6
9,7
12,13
4,3
2,1
4,5
4,0
7,0
11,3
0
2
4
6
8
10
12
14
16
2018 2019 2020 2021 2022 2023
TOTAL Salud
1,63
1,26
1,40
1,04
0,85
0,82
0,87
0,74
0,66
0,70
0,61
0,72
0,13
-0,02
0,15
0,21
0,10
-0,03
0,10
0,07
0,04 0,03
-0,07 -0,04
0,62
0,80
0,77
0,56
0,39
0,29 0,31 0,32
0,26 0,23
0,18 0,17
-0,2
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
Max Min Media 2023
Salud
(1,71% del IPC)
Inflación total vs. Salud
(variación % anual; junio 2023)
Estacionalidad inflacionaria: Salud
(variación % mensual; promedio 2009-2023)
37
Fuente: Dane. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
3,2 3,4
2,2 3,6
9,7
12,13
4,2
3,0
0,2
5,0
8,3
18,2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
2018 2019 2020 2021 2022 2023
TOTAL Transporte
3,98
1,99
1,37 1,28 1,19
1,08
0,95
0,68
0,84
1,09
1,35
1,22
-0,20
0,21
-0,15
-0,89 -0,86
-0,52
-0,35 -0,32
-0,19 -0,27
-0,11 -0,14
1,13
0,64
0,34 0,32
0,08
0,21 0,20 0,15 0,25
0,27 0,18
0,49
-2,0
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
Max Min Media 2023
Transporte
(12,93% del IPC)
Inflación total vs. Transporte
(variación % anual; junio 2023)
Estacionalidad inflacionaria: Transporte
(variación % mensual; promedio 2009-2023)
38
Fuente: Dane. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
3,2 3,4
2,2
3,6
9,7
12,13
3,3
0,1
-4,8
0,1
-7,1
0,6
-14
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
2018 2019 2020 2021 2022 2023
TOTAL Comunicaciones
1,58
2,39 2,27
0,90
0,05
1,69
1,07
3,60
2,55
0,06
0,93
1,27
-0,16 -0,12
-0,85
-2,97
-3,17
-0,27
-1,40
-0,19 -0,09
-6,79
-0,46
-1,57
0,34 0,41
0,56
-0,13
-0,45
0,07 0,06 0,21
0,29
-0,52
0,11 0,21
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
Max Min Media 2023
Información y comunicación
(4,33% del IPC)
Inflación total vs. Información y telecomunicaciones
(variación % anual; junio 2023)
Estacionalidad inflacionaria: Información y telecomunicaciones
(variación % mensual; promedio 2009-2023)
39
Fuente: Dane. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
3,2 3,4
2,2 3,6
9,7
12,13
2,5
2,0
2,4
0,2
5,0
8,7
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
2018 2019 2020 2021 2022 2023
TOTAL Recreación
1,48 1,48
0,66
1,18
2,20
2,52
1,06
0,60
1,27
0,89 0,96
3,21
-0,81
-1,05
-0,75
-0,49
-0,25 -0,16
-2,02
-2,52
-0,51
-0,28
-0,52
0,47
0,39
0,26
-0,22 0,07
0,34
0,82
-0,20 -0,29
0,07
0,04
0,27
1,21
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
Max Min Media 2023
Recreación y cultura
(3,79% del IPC)
Inflación total vs. Recreación y cultura
(variación % anual; junio 2023)
Estacionalidad inflacionaria: Recreación y cultura
(variación % mensual; promedio 2009-2023)
40
Fuente: Dane. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
3,2 3,4
2,2
3,6
9,7
12,13
6,9 5,1
6,0
-7,1
3,0
9,9
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
2018 2019 2020 2021 2022 2023
TOTAL Educación
0,00
8,50
0,29
0,86
0,18
0,01
0,00
0,61
0,91
0,03 0,00 0,00
0,00
3,56
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
-3,48
-2,77
-2,48
-1,02
-2,11
0,00
5,28
0,07
0,07 0,02 0,00
0,00
-0,11
-0,07
-0,18 -0,07 -0,16
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
Max Min Media 2023
Educación
(4,41% del IPC)
Inflación total vs. Educación
(variación % anual; junio 2023)
Estacionalidad inflacionaria: Educación
(variación % mensual; promedio 2009-2023)
41
Fuente: Dane. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
3,2 3,4
2,2 3,6
9,7
12,13
3,1
3,8
3,2
5,5
15,2
17,4
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
2018 2019 2020 2021 2022 2023
TOTAL Restaurantes
3,11
2,21
1,43
1,09
1,18
1,07
0,83
1,45
1,03
0,76
1,18
2,51
0,65
0,29
-0,03
-0,09
-0,03 -0,04 -0,05 -0,08
0,05
-0,12
-0,01
0,36
1,47
0,89
0,48 0,45 0,40
0,33
0,23
0,35 0,30
0,20
0,34
0,73
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
Max Min Media 2023
Restaurantes y hoteles
(9,43% del IPC)
Inflación total vs. Restaurantes y hoteles
(variación % anual; junio 2023)
Estacionalidad inflacionaria: Restaurantes y hoteles
(variación % mensual; promedio 2009-2023)
42
Fuente: Dane. Cálculos: Estudios Económicos Fidubogotá.
3,2 3,4
2,2 3,6
9,7
12,13
2,7
2,4
2,1
3,2
8,4
14,4
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
2018 2019 2020 2021 2022 2023
TOTAL Diversos
1,92
1,97
1,63
0,97
0,87
0,61
0,54
1,54
1,21
0,90
0,96
1,23
0,37
0,31
-0,09
-0,04
-0,11
-0,23
-0,03 -0,03
-0,12
-0,21
-0,09
0,00
0,88
0,72
0,48
0,37
0,25
0,19 0,17
0,28 0,26
0,14
0,22
0,29
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
Max Min Media 2023
Bienes y servicios diversos
(5,36% del IPC)
Inflación total vs. Bienes y servicios diversos
(variación % anual; junio 2023)
Estacionalidad inflacionaria: Bienes y servicios diversos
(variación % mensual; promedio 2009-2023)
Gracias
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