_Las_Criptomonedas_su_rol_y_futuro_en_el_escenario_cubano

Metodología Científica

•

SIN SIGLA

Yasiret Montana

27/3/2024

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ThesisPDF AvailableLas Criptomonedas, su rol y futuro en el escenario cubano
January 2023
Authors:

Bryan Steven
Bryan Steven
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Bryan Steven Acosta Villalonga
University of Matanzas "Camilo Cienfuegos"

Gastón De Jesús Rodriguez Milian
University of Matanzas "Camilo Cienfuegos"

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Abstract
Tesis: Las Criptomonedas, su rol y futuro en el escenario cubano.
Autor: Bryan Steven Acosta Villalonga.
Tutor: DrC.Gastón de Jesús Rodríguez Milián
Este trabajo de investigación efectuado responde a la necesidad de la actualización en el tema objeto de estudio en Cuba en general y del territorio matancero en particular. Tiene relación con la carrera y a su vez con la disciplina que integra la misma, manteniendo una adecuada coherencia y relación entre los objetivos propuestos, resultados esperados y conclusiones. Se realizó una revisión ortográfica respondiendo a las normas de redacción y ortografía vigentes, los resultados obtenidos mediante la investigación desarrollada pueden ser utilizados por los profesionales que estudian las finanzas para introducirse en el fascinante y necesario mundo de las criptomonedas y su uso como medio de pago, tan necesario para países como el nuestro.
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UNIVERSIDAD DE MATANZAS
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
CARRERA LICENCIATURA EN ECONOMÍA
TRABAJO DE DIPLOMA PARA OPTAR POR EL TÍTULO DE LICENCIADO EN
ECONOMÍA.

Título: Las Criptomonedas, su rol y futuro en el escenario cubano.

Autor: Bryan Steven Acosta Villalonga.

Tutor: Dr. C. Gastón de Jesús Rodríguez Milián.

Consultantes: Dr. C. Manuel Marrero Marrero.
Lic. Marielys Valdés Miló.

Matanzas
2022

DECLARACIÓN DE AUTORIDAD
Yo, Bryan Steven Acosta Villalonga, de la carrera de Licenciatura en Economía
declaro ser el único autor del presente trabajo de diploma, el cual autorizo a hacer
uso del mismo a la Universidad de Matanzas y al centro objeto de estudio en caso
de ser necesario y estimarlo conveniente.
Para que así conste firmo la presente a los __ días del mes de ____________de
2022.

________________________________________________
Nombre y apellidos del estudiante, FIRMA.

NOTA DE ACEPTACIÓN
___________________________________________________________________
___________________________________________________________________
___________________________________________________________________
___________________________________________________________________

________________________________
Presidente del Tribunal.

_______________________ _____________________
Miembro del Tribunal. Miembro del Tribunal.

Ciudad y Fecha: _____________________________

DEDICATORIA
Dedico este trabajo de diploma
 A mi madre por ser siempre mi fuente de inspiración.
 A mis tíos abuelos por todo el apoyo y el cariño incondicional en cada
momento de mi vida.
 A mi pareja por compartir todos estos años a mi lado apoyándome sin
vacilación.
 A todos mis profesores que durante cinco años jugaron un papel decisivo en
mi formación como profesional.
 A todas las personas que me apoyaron durante mi carrera y que hicieron
posible esta meta.
 Al emprendimiento cubano que se forja día a día en la búsqueda de
soluciones a la complicada situación económica del país.

AGRADECIMIENTO
 A mi madre y mi tía Consuelo por ser mi inspiración constante.
 A la Universidad de Matanzas por permitirme ser parte de ella.
 A mis profesores que hicieron posible que llegara hasta aquí, aportándome
sus conocimientos y formándome como profesional.
 A mi tutor el Dr. C. Gastón de Jesús Rodríguez Milián por mostrarme el
camino, por ser amigo, por enseñarme la cultura del detalle preciso, por su
exigencia y su ejemplo en todo momento.
 Al Ms. C. Alfredo Santana González por guiarme durante todo mi trayecto en
la universidad como un padre.
 Al Dr. C. Manuel Marrero Marrero por sus siempre oportunos consejos y
charlas.
 A la Lic. Marielys Valdés Miró y su familia por su calidez, atención y cariño
durante mi estancia en La Habana.
 A Maikel Paz Leal, coordinador general del Proyecto de Desarrollo Local
paZillo Bar y administrador del paZillo Bar SURL.
 A Victor Proenza Domínguez, Administrador y Co-fundador de la mipyme
Bagú SRL, por toda su atención prestada.
 A los compañeros de Yarini Habana, ADStudios y TecnoCuba por la atención
brindada.
 A los colegas de la comunidad Bitcoin Asere que se brindaron a ayudarme y
participaron en la investigación.
 A todos los que me brindaron su ayuda y conocimientos que hicieron posible
este sueño, mostrándome el camino en la realización de la investigación.
 A todos los entrevistados y encuestados, sin los cuales no hubiera sido
posible realizar la investigación.
 A mi pareja y familiares por todo el apoyo brindado.
A todos, ¡Muchas Gracias!
PENSAMIENTO

(…) La gran multiplicación de la producción de todos los diversos oficios, derivada
de la división del trabajo, da lugar, en una sociedad bien gobernada, a esa riqueza
universal que se extiende hasta las clases más bajas del pueblo."

Investigación de la naturaleza y causas de las riquezas de las naciones,
Adam Smith (1776)

RESUMEN
La presente investigación está enfocada en la creación de un marco teórico
referencial acerca de las criptomonedas. Desde el surgimiento del dinero, la creación
de las monedas y el papel moneda, la adopción del oro y la plata como materiales
predilectos para el dinero, el dinero fiduciario y la llegada de las nuevas tecnologías
y métodos de pagos. Investigación mayormente teórica de carácter exploratorio que
trae consigo experiencias de personas de nuestro país que utilizan las
criptomonedas a diario como dinero. Este trabajo se trazó como objetivo
fundamental la creación del marco teórico referencial para futuras investigaciones
sobre las criptomonedas y conocer su actual desempeño en el mundo y en nuestro
país, utilizando de ejemplo varios negocios privados que radican en La Habana para
una mejor comprensión de las posibilidades y del potencial que poseen ese nuevo
activo financiero totalmente digital, de cara a un futuro cada vez más informatizado
de la sociedad. Como objeto de estudio están las criptomonedas y la secuencia de
trabajo es en un primer momento sistematizar los conceptos de mayor relevancia,
que se utilizarán y expondrán a lo largo del trabajo, conceptos financieros básicos,
como el de dinero y otros informáticos como el de criptografía o cadena de bloques.
Posteriormente se analiza estos conceptos y como los mismos han variado con el
tiempo y se desempeñan en la actualidad para así dar paso a las criptomonedas,
una extensión del dinero que todos conocen. Se obtuvieron como resultado tras
aplicar varios métodos como el histórico-lógico y análisis-síntesis que las
criptomonedas si cumplen con la condición de dinero, que su uso aumenta
constantemente en Cuba y el mundo y de que existe un gran desconocimiento sobre
las criptomonedas en nuestro país, pero que hay grupos de emprendedores y
negocios privados que las estudian y utilizan.

Palabras Claves: criptomonedas, dinero, tecnología, cadena de bloques,
emprendimiento.

ABSTRACT
The present investigation is focused on the creation of a referential theoretical
framework about cryptocurrencies. From the emergence of money, the creation of
coins and paper money, the adoption of gold and silver as the preferred materials for
money, fiat money and the arrival of new technologies and payment methods. Mostly
theoretical research of an exploratory nature that brings with it experiences of people
from our country who use cryptocurrencies on a daily basis as money. This work
outlined as a fundamental objective the creation of the referential theoretical
framework for future research on cryptocurrencies and to know their current
performance in the world and in our country, using as an example several private
businesses that reside in Havana for a better understanding of the possibilities and
the potential of this new fully digital financial asset, with a view to an increasingly
computerized future of society. Cryptocurrencies are the object of study and the
sequence of work is at first to systematize the most relevant concepts, which will be
used and exposed throughout the work, basic financial concepts, such as money and
other computer concepts such as cryptography or blockchain. Subsequently, these
concepts are analyzed and how they have varied over time and are currently used to
give way to cryptocurrencies, an extension of money that everyone knows. The result
was obtained after applying various methods such as historical-logical and analysis-
synthesis that cryptocurrencies do meet the condition of money, that their use is
constantly increasing in Cuba and the world and that there is great ignorance about
cryptocurrencies in our country, but that there are groups of people and private
businesses that study and use them.

Key Words: cryptocurrencies, money, technology, blockchain, entrepreneurs.

ÍNDICE
INTRODUCCIÓN ........................................................................................................ 1
CAPÍTULO I. SURGIMIENTO DEL DINERO Y LAS CRIPTOMONEDAS. ................ 7
1.1 Los orígenes del dinero .............................................................................. 7
1.2 Desarrollo y desenvolvimiento del dinero ................................................. 10
1.3 Innovaciones a futuro en el mundo financiero .......................................... 20
Conclusiones del Capítulo I. ........................................................................... 29
CAPITULO II. LAS CRIPTOMONEDAS COMO DINERO ........................................ 30
2.1 Metodologías empleadas en investigaciones sobre las criptomonedas ... 30
2.2 Las características y funciones del dinero en las criptomonedas ............. 33
2.3 Las cadenas de bloques y los Bancos Centrales ..................................... 40
Conclusiones del Capítulo II ........................................................................... 47
CAPÍTULO III. EL EMPREDIMIENTO Y LAS CRIPTOMONEDAS EN CUBA ........ 48
3.1 Situación de las criptomonedas en Cuba ................................................. 49
3.2 Emprendimientos y productos nacionales ................................................ 56
3.3 Soluciones y aplicaciones ........................................................................ 59
Conclusiones del Capítulo III .......................................................................... 63
CONCLUSIONES ..................................................................................................... 64
RECOMENDACIONES ............................................................................................. 65
BIBLIOGRAFÍA
ANEXOS

INTRODUCCIÓN
Poco a poco el término «moneda digital» se ha ido extendiendo su uso y es más
común su presencia en las noticias, el mismo hace referencia al bitcóin y las
criptomonedas en general, cuyos íconos digitales lo conforman muchas ocasiones
monedas doradas de vistosos grabados. Es por ello que su desarrollo incide en
todas las esferas de la sociedad; demostrado está el impacto del dinero en el
desenvolvimiento de las relaciones sociales de producción. La evolución del dinero
como categoría financiera, conduce al estudio de las criptomonedas como una de
sus manifestaciones, destacando algunos países que se han planteado eliminar el
efectivo; permitiendo el avance de los criptoactivos en general y de las
criptomonedas como manifestación de estos en particular.
El dinero tiene disímiles definiciones, como menciona Engels (1975),
―cuando los
hombres inventaron el dinero, no sospechaban que habían creado un poder social
nuevo, el poder universal único ante el que iba inclinarse la sociedad entera‖ (p.
132). En los últimos tiempos se ha visto una oleada de innovaciones en tecnología
de pagos y monedas alternativas, las cuales, desempeñan algunas funciones del
dinero, la aparición de las criptomonedas en 2009 marcó una pauta dado que fue
otra innovación que apunta a la reducción del uso del efectivo y aunque su uso aún
es limitado su empleo aumenta continuamente (McLeay, 2015).
Cuba no está ajena a estos cambios; y aunque con cierto retraso, las criptomonedas
hicieron su aparición aproximadamente en 2015 (Carmona et al., 2019). A partir de
ese momento comenzaron a prosperar algunos negocios virtuales con micropagos
en estas monedas y más personas se fueron sumando a su uso, hasta hoy que
existen plataformas de pagos para cubanos en criptomonedas y hasta negocios
como restaurantes que aceptan pagos en criptomonedas.
Claro que siempre habrá que considerar la fuerte restricción del bloqueo que afecta
el entorno económico y financiero cubano, dificultando el desarrollo pleno de las
acciones que se intentan llevar a cabo en el país en la implementación de los
Lineamientos de la Política Económica y Social del Partido y la Revolución para el
Período 2021-2026 redactado por el Comité Central del Partido Comunista de Cuba
(CC-PCC, 2021) relacionados con este asunto; entre los que destaca el número 35

en el apartado de la Política Monetaria: ―Avanzar en el estudio del empleo de la
criptomoneda, en las condiciones de la economía cubana.‖ (p. 61), presentado en el
Informe Central del Octavo Congreso del Partido Comunista de Cuba.
Rusia y China han planificado la creación de sus monedas en formato digital con la
intención de evitar las sanciones de Estados Unidos; Venezuela y su Petro también
son ejemplos de intentos de uso de las criptomonedas para reducir la inflación; el
Salvador con su criptociudad en busca de incentivar la actividad económica de una
zona llena de pequeños negocios privados, son situaciones en las que se utilizan las
criptomonedas para resolver problemas parecidas a los nuestros.
Es por ello, que para concebir adecuadamente el uso de las criptomonedas en el
país, se hace necesario el estudio de este fenómeno, para potenciar el conocimiento
en el campo de las criptomonedas para una adecuada planificación de los recursos
económicos, facilitando la posibilidad de desarrollar estrategias diferenciadoras;
diseñar así programas de estudio; evaluaciones y resultados factibles para el
desarrollo adecuado del Plan Estratégico de Ciudades Virtuales para incentivar la
inversión extranjera y de la misma población en entornos más avanzados,
integrando a los nuevos actores de la actual economía cubana; a partir de
aprovechar las ventajas que ofrece para atraer inversiones tanto en el orden
empresarial como en las nuevas formas de gestión con el objetivo de crear puestos
de trabajos; ferias, congresos y exposiciones; visitantes y turistas para el desarrollo
del turismo urbano así como residentes; proyectos e inversiones.
En el caso cubano, es principalmente en la capital donde existen la casi totalidad de
negocios operativos con criptomonedas y donde se han dado varios casos de
negocios que terminan siendo esquemas ponzi de libro en los cuales caen muchos y
terminan perdiendo su dinero, de ahí una vez más la necesidad del estudio y
divulgación de conocimientos sobre las criptomonedas y su uso en el país.
En cuanto el empleo de las criptomonedas en el país puede representar una
oportunidad micro y macroeconómica; también afirma que los cubanos adquieren
criptomonedas por tres motivos fundamentales: como reserva de valor que puede
acrecentarse de manera exponencial en segundos, para comprar productos y
servicios en negocios que aceptan este tipo de activos ya sean dentro o fuera del

país y para el envío de remesas hacia Cuba y fuera de la Isla o de cualquier otro
producto. (García Cruz, 2022 como se citó en Blanco, 2022).
A su vez las personas jurídicas -estatales o privadas- tendrán la posibilidad de usar
criptomonedas entre ellas o con personas naturales, siempre que el Banco Central
de Cuba lo autorice. (Banco Central de Cuba, Resolución 215 de 2021 & 89 de
2022). El reconocimiento por parte del Banco Central de Cuba de los activos
digitales ha generado altas expectativas en cuanto a las formas de evasión del
bloqueo económico de Estados Unidos. No obstante, Guillermo Gil Gómez, director
de Regulación y Estabilidad Financiera del Banco Central de Cuba en declaraciones
a la Revista Alma Máter, recalca que las criptomonedas no son una fórmula especial
o infalible para eludir las restricciones financieras: ―El gobierno norteamericano ha
sancionado a proveedores de servicios de activos virtuales radicados en Estados
Unidos por realizar transacciones con Cuba. El bloqueo trasciende el espacio físico y
sería ingenuo anticiparse y pensar que las criptomonedas pueden ser una vía
segura para eludirlo‖. (Gil, 2022 como se citó en Rodríguez & Ramos, 2022).
En adición, no es lo mismo las transacciones a nivel de personas naturales que a
nivel de empresas y bancos. La propia limitación en cuanto al uso directo de las
criptomonedas en el comercio internacional es un factor que no propicia su uso por
el país. Este es un mundo complejo en el cual se debe ser cuidadoso para no
arriesgar los escasos recursos financieros del país.
El empleo de criptomonedas en el entorno financiero nacional, por personas
jurídicas, se reserva a razones de interés socioeconómico del país y de momento no
constituye una prioridad su empleo en operaciones de comercio exterior. ―No
obstante, esto debe continuar estudiándose y valorándose a partir de la futura
implementación de regulaciones nacionales e internacionales‖ (Gil, 2022 como se
citó en Rodríguez & Ramos, 2022).
El uso de las criptomonedas se está dando a nivel de personas naturales y hay
personas que realizan transacciones y obtienen altos beneficios a diario, de ahí la
necesidad de adentrarse en este mundo para comprender sobre su funcionamiento y
alcance. Por lo que establecer un marco teórico conceptual para el uso de este

importante activo es necesario en Cuba, así como la sistematización de su uso en
los pequeños negocios para su generalización.
Esto conlleva a la formulación del siguiente problema de la investigación:
¿Cómo sistematizar y valorar aspectos teóricos del uso de las criptomonedas en
Cuba?

A partir de lo cual para la presente investigación se define como su objeto de
investigación: las criptomonedas y como campo de acción: experiencias del uso
de criptomonedas en Cuba.

Se plantea como objetivo general de la investigación:
Sistematizar conceptos, generalizando y analizando formas de uso de las
criptomonedas en Cuba.
Para la consecución de este objetivo general, se deben cumplir los siguientes
objetivos específicos
de la investigación:
1. Sistematizar los elementos teóricos-metodológicos de las finanzas y su
funcionamiento en la macroeconomía relacionados con las criptomonedas.
2. Describir las principales metodologías y antecedentes investigativos del uso
de las criptomonedas y las cadenas de bloques.
3. Diagnosticar el estado de la utilización de los criptoactivos en Cuba.

Para el desarrollo de la investigación se emplean los siguientes métodos y técnicas:
Métodos de la investigación
En la investigación se usaron métodos empíricos como la observación de la muestra
poblacional tomada, la entrevista con personas específicas, las encuestas públicas y
medición de los resultados obtenidos a través de métodos estadísticos de estadística
descriptiva mediante tablas, gráficos usando además medidas de tendencia central
como la media, mediana y moda. Se usan métodos teóricos como la inducción y
deducción con el cual a partir de hechos singulares en la muestra se pasa a
generalizaciones de la población. El histórico lógico y el análisis-síntesis.

La novedad científica de la investigación se puede plantear que radica en:
La investigación a profundidad del fenómeno de las criptomonedas en Cuba por
primera vez, creación de un marco teórico básico para emprender el conocimiento
de las criptomonedas como parte del mundo financiero actual para futuros
especialistas de las ciencias empresariales.

Partiendo de lo anterior se pueden establecer los siguientes aportes de la
investigación:
Aporte teórico de la investigación:
La investigación sistematiza, y a su vez, actualiza y adapta acorde a las finanzas
internacionales los conocimientos y teorías universales en temas afines a las
criptomonedas, dada la escasez de bibliografía por la novedad del tema, este trabajo
se sumaría como otro texto referencial más actualizado y atemperado a nuestro
país.
Aporte metodológico de la investigación:
La investigación permite integrar y sistematizar los conceptos entorno a las
criptomonedas en el emprendimiento cubano, a partir del marco teórico-
metodológico establecido y del modelo conceptual sobre las criptomonedas
propuesto, un documento para la preparación del profesional y futuro especialista
financiero. Entre los principales aportes en este sentido se destacan: entendimiento
sobre el funcionamiento del dinero en la actualidad, los sistemas de nuevo negocio
emprendidos en la isla y sus niveles de competidores a escala internacional;
propuesta de preparación metodológica como manual básico teniendo en cuenta la
proyección estratégica del gobierno cubano.
Aporte práctico de la investigación:
Se relaciona con la aplicación satisfactoria del conocimiento empleado en la
investigación realizada en nuestro país, para la construcción de material didáctico y
de estudio para el futuro profesional cubano.
Aporte económico y social de la investigación:
Radica en que se contribuiría a la preparación de la población, especialistas y otros
en el sistema de los criptoactivos, facilitaría la propuesta de estrategias acertadas en

el ámbito por parte del gobierno y las entidades estatales para su regulación, sirve
como base para el desarrollo adecuado del proceso de planificación de estrategias
que contribuirían a la mejora de la gestión de los procesos académicos del
profesional. Da un diagnóstico certero de la situación en la que se encuentran las
criptomonedas en el país, así como los factores que inciden sobre ellas y sus
posibles soluciones y aplicaciones.

La investigación posee un carácter mayormente teórico y es del tipo exploratorio
dado la novedad del tema por lo que no se asemeja a la estructura tradicional de los
trabajos de culminación de estudio de pregrado.

La exposición del contenido de la tesis se realiza de lo general a lo particular,
estructurándose de la siguiente manera:

Introducción. Fundamenta la novedad y actualidad del tema, el objeto de
investigación, sus objetivos, así como la situación actual y métodos y técnicas
utilizados para realizar el trabajo de investigación.

Capítulo I. Surgimiento del dinero y las criptomonedas.
Capítulo II. Las criptomonedas como dinero.
Capítulo III. El emprendimiento y las criptomonedas en Cuba.

Para culminar con la presentación de las conclusiones y recomendaciones derivadas
de la investigación, la relación de la bibliografía consultada y finalmente un grupo de
anexos, que complementan el desarrollo de la investigación.

CAPÍTULO I. SURGIMIENTO DEL DINERO Y LAS CRIPTOMONEDAS.
En el presente capítulo se abordan los antecedentes teóricos relacionados con el
tema objeto de estudio que rige la investigación, en correspondencia con la Figura
1.1. Hilo conductor del Capítulo I, a partir de un análisis conceptual a nivel
internacional, permitiendo ello analizar las criptomonedas desde una perspectiva
financiera-monetaria que ha venido desarrollo natural del dinero, teniendo en cuenta
el ámbito en que se desenvuelve la ciencia y las relaciones financieras actualmente,
sus problemáticas y retos, lo que influirá en la importancia y la concepción integral
de la investigación. Todo ello constituye el soporte teórico de los capítulos
subsiguientes.

Figura 1.1. Hilo conductor del Capítulo I.
Fuente: elaboración propia.

1.1 Los orígenes del dinero
Para entender mejor lo que viene a significar las criptomonedas hay que entender
primero la historia del dinero: desde la misma prehistoria hasta la crisis económica
mundial de 2008, desde el trueque hasta el dinero digital; un trayecto que ayudar a
entender la realidad de lo que representa hoy la aparición de las criptomonedas.

En un mundo dirigido en su mayoría por el sistema capitalista, donde los estados
emiten más y más recursos monetarios como si fuese magia hacen que en
ocasiones olvidemos el verdadero significado y valor de eso que usamos cada día,
―El dinero es algo que todos manejamos a diario y hablamos de él como quien tiene
absoluto dominio con relación al tema‖ (Soberón, 2019, p. 5).

1.1.1 ¿Qué es el dinero?
El dinero puede ser entendido como el conjunto de activos que las personas usan
para comprar o vender bienes y servicios a otras personas regularmente; mercancía
especial que tiene desempeño de equivalencia general en el intercambio o como
objeto que por consentimiento general se usa como medio de pago y medida de
valor. Las personas lo identifican con las monedas o billetes que utiliza a diario para
obtener algo que necesite. También existen los conocidos como agregados
monetarios que son las medidas que contabilizan la cantidad de dinero en
circulación y la oferta monetaria (Burguillo, 2016). Ver Anexo 1.

Figura 1.2. Puntos de concordancia de las aportaciones de diferentes autores sobre
el concepto de dinero.
Fuente: Elaboración propia.
9

1.1.2 ¿Cómo surge el dinero?
El dinero no ha existido desde el origen de la sociedad, ni se creó de forma liberada
sino que se constituyó espontáneamente como parte del desarrollo del proceso de
cambio (Marx, 1973, p. 50).
Con la consolidación de la división del trabajo el excedente de producción incito al el
trueque con otro que le interesara, cuando era poco ese se podía cambiar por un
producto físico que se requería y no se tenía por uno que se poseía y no se
necesitaba; pero en la medida que la sociedad se desarrollaba y eran más
numerosos y variados los productos el sistema de trueque resultaba más engorroso,
y así la propia vida creo la necesidad de encontrar un producto aceptado por todos
que sirviera de cambio.
A través de la historia fueron disímiles los productos que realizaron esta función, en
las épocas incipientes del intercambio mercantil lo fue el ganado vacuno (Engels,
1975, pp. 189-190) en Abisinia era la sal, en las costas de la India eran las conchas,
en Virginia el tabaco, en algunos países las pieles y en Escocia aún en el siglo XVIII
existían aldeas que utilizaban los clavos (Smith, 1956, pp. 24-25).
En nuestra región los habitantes de Nueva España (actual México) usaban el oro
para las joyas y adornos pero su medio de cambio era con cacao (Mártir de Anglería,
2018, pp. 16-17). De forma paulatina por sus propiedades y por su utilidad y
durabilidad, los metales fueron imponiéndose por sobre los demás productos, el
hierro y el cobre realizaron esta función en distintas épocas y lugares pero ningún
producto marco tanto como el oro y la plata.

1.1.3 Dinero mercancía, dinero representativo y dinero fiduciario
El dinero ha transitado por un proceso histórico mediante el cual primero fue
mercancía, bienes intrínsecos como la sal, ganado o metales. Con posterioridad fue
dinero representativo constituido por papel moneda respaldado en metales preciosos
que podía ser convertido por su poseedor en oro y/o plata en cualquier momento
que deseara. Por último desde la década del setenta del siglo pasado es solo papel
moneda sin ningún tipo de respaldo excepto la disposición legal del Gobierno de que
debe ser aceptado como medio de pago de cualquier bien o servicio y para saldar

deudas, y se denomina dinero fiduciario (Banco Central Europeo [BCE], 2017);
también conocido por su término en inglés como dinero fiat.

1.1.4 Funciones del dinero
Marx (1965) considera como funciones universales del dinero las de servir como
medida de valor, medio de circulación, atesoramiento, medio de pago y dinero
mundial.

Figura 1.3. Tabla conceptual de las funciones del dinero.
Fuente: elaboración propia.

1.2 Desarrollo y desenvolvimiento del dinero
Dadas las formas primitivas de dinero, dígase los ejemplos previos mencionados, los
metales preciosos fueron poco a poco ganándose el privilegio de ser considerados el
objeto más adecuado. Estos metales preciosos al principio fueron valorados en
función de su peso, estableciéndose una equivalencia entre este y su valor, pero con
el tiempo se fueron transformando ya en monedas acuñadas al estilo que nos resulta
más familiar hoy en día, algo que se extendió de forma casi simultánea en varios

lugares del mundo —desde el Oriente más próximo hasta China— hacia el año 600
a. C.

1.2.1 El oro y la plata como material natural del dinero
Marx en su obra Contribución a la crítica de la Economía Política en 1873, explica
que la primera condición para que una mercancía haga oficio de medida de valor es
que sea capaz de representar diferencias puramente cuantitativas, dado por
supuestas la identidad, la homogeneidad de la calidad y continúa:
Si evalúo, por ejemplo, todas las mercancías en bueyes, pieles o cereales,
etc., tengo que medirlas en realidad con el buey medio ideal, con la piel medio ideal
y con el grano medio ideal, puesto que hay diferencias cualitativas. El oro y la plata
por el contrario son cuerpos simples, son siempre idénticos a sí mismos […] la otra
función es que se pueda dividir en partes cualesquiera y volver a reunir estas partes
de manera que el dinero constante pueda ser representado también de un modo
sensible. El oro y la plata poseen estas cualidades en un grado superior.
En calidad de medio de circulación el oro y la plata ofrecen la ventaja sobre
las demás mercancías de que a su peso específico elevado, que representa un peso
grande en poco espacio, corresponde su peso específico económico que les permite
encerrar mucho tiempo de trabajo en un pequeño volumen, esto asegura la facilidad
de la transportación.
El alto valor específico de los metales preciosos, su durabilidad, su relativa
indestructibilidad, su inalterabilidad en el aire -y en cuanto al oro su indisolubilidad en
los ácidos- todas estas propiedades naturales hacen de los metales preciosos la
materia prima natural del atesoramiento. […] (Marx, 1973, pp. 185-188)
Las cualidades expuestas del oro y la plata hicieron que su uso se extendiera de
manera progresiva desde la Antigüedad, intercambiando supremacía en distintas
épocas y lugares. Refiriéndose a esta rivalidad entre el oro y la plata como materias
monetarias predominantes Keynes hace el recuento de que hace cuatro mil o cinco
mil años el mundo empezó a usar oro, plata, cobre o hierro como libras, peniques o
shelines; con el imperio persa que mantuvo el bimetalismo con una tasa fija entre el
oro y la plata (hasta que Alejandro la eliminó) y entonces vino el largo reinado de la

plata con altibajos del oro en el siglos XVIII y primera parte del XIX que concluyó con
la victoria del oro durante cincuenta años previos a la Primera Guerra Mundial
(Keynes, 1932, pp. 181-182).
En cuanto a paridad entre el oro y la plata, el oro siempre ha sido más valioso y este
ha variado históricamente según el país o la época. En la Antigua Asia era de 6 a 1 y
8 a 1; en el antiguo imperio romano la relación promedio era de 15 o 15 a 1, en
Inglaterra ha mediado del siglo XVIII era de 10 onzas de plata a 1 de oro, Para
mediados del siglo XIV la relación se fijó en 12,61 a 1; a comienzos del siglo XVIII
de 15,5 a 1 y está fluctuó apenas algunos decimales durante 133 años (Kemmerer,
1947, pp. 47-89) hasta nuestros días donde la plata a perdido más aún su capacidad
se condición de dinero mundial con una relación superior a los 75:1 (Kitko, 2018). La
razón detrás de esta diferencia es que el oro es un metal más escaso que la plata,
en toda la historia de la humanidad se han extraído 1.5 millones de toneladas de
plata contra unas 187 200 toneladas de oro solamente –dando una razón de 8:1-
(World Gold Council [WGC], 2018).

1.2.2 Las monedas y el papel moneda
El uso del oro algunos precisan que data del Antiguo Egipto en el milenio IV a.n.e en
forma de barras como medio de cambio haciendo así de esta una región rica y para
el 1500 a.n.e se reconocía sus medios de cambio estándar por toda África. El uso de
las barras de oro en bruto trae muchos inconvenientes dado que el hecho de tener
que pesarlas con exactitud ya que una diferencia mínima traía una gran diferencia
de valor. Lo otro era asegurarse de su composición
y verificar que era puro y no
tenía mezclas con otros metales más corrientes. Tales condiciones hicieron que
fuera conveniente acuñar monedas con un peso específico, la aparición de la
moneda fue un gran paso en la etapa de producción de mercancías (Engels, 1975,
p. 1975, p. 209).
Las primeras monedas surgen en el siglo VII a.n.e en Lidia (actual Turquía)
acuñadas con respaldo oficial en una aleación de oro y plata denominada electro, se
les imprimía un símbolo que indicaba su autenticidad y además se garantizaba su
peso y calidad, tenían una ventaja de resultar más fácil de transportar y manipularlas

que las barras; estas primeras monedas luego se extendieron por Grecia y todas las
tierras aledañas. El período Helenístico de la Grecia antigua fue dado por la cantidad
de oro obtenido por Alejandro en sus conquistas, que más tarde fue utilizado para
acuñar monedas extendiendo su uso por todo el Mediterráneo. (Smith, 1956, p. 26).
En la Roma antigua se acuñaron monedas de metal, de las cuales estaba es As y el
Sestercio hechas de bronce, el Denario hecha de plata y el Áureo de oro; el denario
fue el que más reinó y de ahí precisamente deriva la palabra dinero que utilizamos
hoy, aparece en la Biblia cuando Judas de Iscariote vendió a Jesucristo por 30
denarios (Evangelio según San Mateo 26, pp. 14-16). Es precisamente en Roma
donde se origina el nombre de moneda para referirse a las piezas metálicas de
dinero, la palabra deriva de la diosa Moneta, la que aconseja la que avisa, dado que
al lado de su efigie se erigió la primera fábrica de moneda romana. (Manzanero,
2000).
Con el oro y la plata reinando como material monetario por excelencia se hizo
gradual el control de estos por los monarcas. Estos asumían los derechos de
acuñación, y como resultado de la escasez de estos materiales empezaron a bajar el
peso real de las monedas con respecto a la denominación que estas representaban
y a realizar aleaciones con otros metales menos preciados, lo cual determino que el
valor nominal estuviese por encima del valor real.
La principal diferencia era que estas prácticas es que rebajar el peso de las
monedas sin cambiar su valor nominal era una acción pública, mientras que
alteración de la ley (nivel de pureza del metal) era algo que los monarcas hacían en
secreto.
La separación entre el valor nominal y real de las monedas creo la primicia de la
creación del papel moneda; ―El nombre monetario del dinero se desprende de su
sustancia y existe fuera de aquella, inscrito sobre billetes de papel sin valor‖ (Marx,
1973, pp. 134-135).
Los billetes de papel nacieron en China alrededor del siglo IX y Marco Polo los
menciona como una lámina negra derivada de la corteza del moral; llevaba la firma
de varios funcionarios y un sello rojo del mismísimo emperador chino, pero lo
realmente novedoso era que el valor de estos billetes no venía del objeto en sí

mismo sino que le valor se lo daba el Gobierno mismo. En Europa los billetes no
llegaron hasta el XVII donde Suecia fue el país pionero, fruto del fuerte incremento
de la actividad económica y comercial, la cual demandaba una provisión de dinero
superior a la que podían ofrecer los metales. A partir de este momento en que se
hace extensivo el empleo de billetes que vienen avalados por los Estados, se va
instaurando el hecho de que cada país termine contando con su propia moneda
nacional, que es emitida en una cantidad que viene respaldada por sus reservas de
oro. En estas circunstancias los Gobiernos avanzaron hacia un sistema de moneda
fiduciaria, abandonando la costumbre de pagar en metal.
Desde luego la tentación de emitir más y más papel moneda que el que podía
respaldar el emperador era muy grande y como sucedió más tarde, se emitió
demasiado papel moneda. Además, la falsificación comenzó a ser un problema.
(Harford-BBC, 2017).
Marx advierte de la peligrosa tendencia de que el Estado emita más y más papel
moneda que al parecer anula la ley económica; ―El Estado que primariamente solo
ponía su cuño en el oro parece que ahora este metamorfosea el papel el oro y
puesto que este tiene curso forzoso nadie puede impedir que este emita la cantidad
que desee; sin embargo este poder no es más que apariencia, le será factible pero
su intervención cesa en el acto, absorbido por la circulación‖ (Marx, 1973, pp. 141-
142).

1.2.3 Las primeras manifestaciones bancarias
Antes de las monedas, ya habían aparecido los primitivos bancos. Las monedas, y
después el papel moneda, exigen una estructura burocrática previa que les conceda
validez. Los primeros bancos fueron los propios palacios o templos en Mesopotamia
y Egipto, recintos que estaban muy bien custodiados y en los que se almacenaban
los metales preciosos y otras materias primas, extendiéndose un recibo a cambio del
depósito.
Estas instituciones tendrías gran protagonismo y trascendencia económica en la
sociedad; la banca romana fue la primera que realiza cuentas corrientes en el
sentido actual, el depósito y su reconocimiento como medio de pago para saldar

deudas con auxilio del banquero. Se llevaba un libro especial para cada cliente
asentándose así las partidas de abono y cargo. Los templos antiguos funcionaron en
un principio como cajas de depósitos, esta era su misión bancaria primordial.
En cuanto a la actividad de otorgar préstamos es necesario aclarar que estos dieron
origen al cobro de interés, con el devenir de la moneda, la llegada del capital al
dinero, del interés y de la usura; junto con la llegada de la compra de mercancías por
dinero, vinieron los préstamos y con ellos el interés y la usura y como manifiesta
Aristóteles: ―hay fundado motivo para execrar la usura porque es un modo de
adquisición nacido del dinero mismo […] el interés es dinero producido por el dinero
mismo y de todas las adquisiciones es esta la más contraria a la naturaleza‖
(Aristóteles, s/f, p. 25). En Roma ya se conocía el concepto de tasa de interés pero
su uso no estaba regulado por lo que dejo margen a fijarse libremente entre
prestamista y prestatario y según las Cartas de Cicerón, Bruto le prestaba dinero a
Chipre a 48% de interés (Smith, 1956, p. 83).
Más en concreto los primeros bancos como los conocemos hoy en día se ubica en
Europa entre los siglos XIII y XVII, con el surgimiento de las grandes casas
bancarias italianas, con sus ferias comerciales en grandes ciudades fueron la
estrategia utilizada para comerciar con otras ciudades y países. Como había muchas
monedas locales emitidas por príncipes y señores, los comerciantes las llevaban a
estas ferias y así surgieron los cambistas que fueron los que se dedicaron a
determinar el valor de estas monedas, aceptar depósitos y realizar transferencias
con las mismas. El nombre banquero devino en que trabajaban en bancos ubicados
en lugares convenientes para brindar sus servicios a la feria.
Como hizo Engels referencia a que el dinero sería el poder social ante el cual toda la
sociedad se
inclinaría, es de entender por qué los bancos siempre han sido objetos
de interés de muchos sujetos en su vida cotidiana, dado que ahí es donde está el
dinero y más teniendo en cuenta los datos de la Reserva Federal de los Estados
Unidos que en 2018 declaró que el efectivo es solo el 10% del total de dinero en
circulación (Federal Reserve, 2018) y más cuando solamente los cuatro mayores
bancos del mundo -Chinos dígase de paso- poseen 13,6 billones de dólares.
(FXSSI, 2019). Las actividades de estos inciden de manera directa en los balances

de poder que sostiene el mundo actual, por lo que siempre se han visto inmiscuidos
en guerras de poder y avaricia, estafas, etc.
Con el desarrollo del sistema capitalista, los gobiernos se dieron cuenta de la utilidad
y conveniencia de contar con un banco emisor del Estado, surgiendo así los bancos
centrales. Estos tienen como misión controlar la moneda de un país o grupo de
países, es decir, su dinero en circulación; el control de precios y apoyo al empleo
son otras de sus funciones. (Banco Central Europeo [BCE], 2015).
El primero que se tiene registro fue el Swedish Riskbank de Suecia en 1668 con la
función de hacer empréstitos al Gobierno y actuar como una cámara de
compensación para el comercio. Más tarde surge el de Inglaterra que fue privado
con el Rey y la Reina como primeros accionistas hasta 1946 que fue nacionalizado y
luego en Francia en 1800 creado por Napoleón para estabilizar la moneda y
controlar la hiperinflación surgida con la revolución.
La política monetaria que son el conjunto de directrices y acciones que un banco
formula e implementa para controlar la oferta monetaria y lograr estabilidad en el
valor del dinero; y la supervisión bancaria como otra responsabilidad de los bancos
centrales de fungir como supervisor de los bancos comerciales; los bancos centrales
fueron a su vez replegándose y consolidándose siendo así el préstamo como último
recurso y pasando a ser más una institución estatal que un propio banco. Otra
característica de estos es el control de sistema de pagos.
Entre los bancos centrales principales del mundo tenemos la Reserva Federal de los
Estados Unidos, el Banco Central Europeo, el Banco Popular de China y el Banco
de Japón.

1.2.4 La creación del dinero en la actualidad
Comoquiera que el dinero en la actualidad carece de valor intrínseco, una emisión
monetaria infinita pareciera el único sostén que tiene la circulación monetaria en el
presente. En épocas pasadas la creación de dinero era más visible y fácil de
entender dado que era un proceso de encontrar oro y acuñarlo; en la etapa actual
con el reino del dinero fiduciario la situación es bien distinta ya que es a través de un

procedimiento menos trasparente y comprensible pero que cumple el mismo
propósito.
Para entender el funcionamiento de la creación del dinero actual hay que entender
los conceptos de balance general, el cuál es la relación entre los activos y pasivos
de la entidad, ya sea bancaria, empresarial o institución como un banco central. El
otro punto es el efectivo, como se mencionó anteriormente el dinero en circulación
es el efectivo más los depósitos bancarios, estos últimos abarcando el 90% del total,
en el caso de los consumidores el efectivo tiene más uso pero la tendencia es a que
este disminuya de manera gradual y hay países que se han plateado erradicarlo en
su totalidad como el caso de Dinamarca y Suecia (Christie, 2017).
La tercera cuestión es la función de intermediación financiera que realizan los
bancos que consisten en obtener pasivos por cuenta propia asumiendo riesgos
institucionales propios y adquirir activos financieros sin que ambos estén
relacionados de manera legal.
Las emisiones primarias son las llamadas impresiones de billetes que poseen cuatro
vías:
1. Cuando el banco compra divisas, oro o valores líquidos para incrementar sus
reservas internacionales aumentando así su activo en el balance general y
como contrapartida se crea un pasivo en forma de depósito por una magnitud
equivalente en moneda nacional.
2. Cuando los bancos centrales otorgan préstamos a los bancos comerciales, se
registra un préstamo a cobrar en el activo y se constituye un depósito a favor
del banco prestatario por igual cantidad.
3. Cuando el banco central compra deuda pública en poder de un banco
comercial, mediante esta transacción se incrementan los activos del banco
central por el importe de los títulos de la deuda pública adquiridos y se
deposita una cifra análoga en la cuenta del banco comercial en el banco
central
4. Cuando el banco central otorga directamente un préstamo a una entidad
pública, el mecanismo es registrar un préstamo a cobrar en el activo y

depositar en una cuenta que ya existe o que se abre a favor del ente que se
trate en el banco central.
También existe la creación de dinero por los bancos comerciales o emisión
secundaria pero el proceso mediante el cual crean dinero es tan sencillo que la
mente lo repele, pues cuando algo tan importante está involucrado, un misterio más
profundo parece ser un requerimiento simplemente decente (Galbraith, 1989, p. 29).

1.2.5 El patrón de oro
El patrón oro fue inicialmente modelado por David Hume a mediados del siglo XVIII,
y que se consolidó en los acuerdos de Bretton Woods en 1944, justo después de la
Segunda Guerra Mundial. Se acordó adoptar un patrón oro según el cual Estados
Unidos debía mantener el precio del oro en 35 dólares por onza, y se le concedió la
facultad de cambiar dólares por oro a ese precio sin restricciones ni limitaciones. Al
mantenerse fijo el precio del dólar los demás países debían fijar el precio de las
suyas con relación a aquella, y de ser necesario, intervenir dentro de los mercados
cambiarios con el fin de mantener los tipos de cambio dentro de una banda de
fluctuación del 1 %. El patrón oro es un mecanismo que fija la emisión de monedas
y billetes en un país en función de la cantidad de oro que posea. Cuando los billetes
vinieron avalados por una autoridad central, se evitaba el riesgo de bancarrota; pero
existía otro, el de la inflación, para el caso en que un país imprimiera demasiado
dinero.
Es común referirse al patrón de oro como si se tratara de un solo modelo o estándar
monetario, pero en realidad pueden distinguirse varios tipos de patrón de oro:
 Patrón oro puro, en el que solo circulan monedas de oro acuñadas por el
Gobierno, bajo este sistema el Gobierno asume la obligación de comprar y
vender oro a un precio fijo. El público puede llevar oro a una casa de cambio y
exigir que se le acuñe en monedas o viceversa.
 Patrón de oro clásico fue el que prevaleció internacionalmente desde los años
setenta del siglo XIX hasta 1914, y se basaba en lo mismo que el patrón de
oro puro, pero con la diferencia que el papel moneda también se podía
convertir en oro, este coexistía con la moneda metálica y la fue desplazando
19

progresivamente hasta que ya en 1928 las monedas de oro dejaron de
circular
 Patrón lingotes de oro, fue propuesto por David Ricardo y aplicado por
Inglaterra un siglo más tarde en 1925-1931, descansa sobre los mismos
preceptos del patrón de oro clásico, pero en vez de cambiar las monedas por
oro o el papel moneda por monedas de oro, obligaba a comprar lingotes de
oro que pesaban 400oz a un valor de 8269 dólares haciéndolo inviable para
pequeñas transacciones y dejándolo solo para uso de instituciones
comerciales y financieras.
En el ámbito doméstico, el patrón oro mantiene la cantidad de dinero en circulación
más o menos estable, y evita la inflación; y en el internacional, permite fijar las tasas
de cambio entre monedas, concediendo, además, una estabilidad a las mismas.
Esta fórmula funcionó muy bien durante mucho tiempo, mientras los países
cumplieron con la regla, pero trajo consecuencias como la pérdida de oro por su
envío para pagar deudas y por consiguiente la pérdida de las reservas oficiales del
país deficitario.

1.2.6 El dinero sin respaldo
En agosto de 1971, murió el patrón oro, algo que fue oficialmente anunciado por
Richard Nixon. Los dólares dejaron de tener una correspondencia con el oro
depositado en la Reserva Federal, que es lo mismo que decir que la moneda dejaba
de tener un valor que fuera sustentado por el oro. Con solo 19 palabras Nixon
demolía el orden monetario mundial acordado en 1944 a petición precisamente de
los Estados Unidos: ―I have directed Secretary Connally to suspend temporaly the
convertibility of the dollar into gold or other reserve assets‖. (Nixon, 1971).
De manera que desde 1971 el patrón oro ha sido sustituido por el dinero fiat, es
decir, el que se basa, en la «fe o confianza de la comunidad». No posee valor
intrínseco, y su valor se asienta enteramente en la confianza que nos ofrezca su
emisor y en el acuerdo común. Renunciar al patrón oro fue el primer paso de un
proceso que ha terminado desvirtuando la concepción original de lo que era el

dinero, algo que ha terminado de confirmarse en la reciente crisis económica
mundial de 2008.

1.3 Innovaciones a futuro en el mundo financiero
En los últimos tiempos se ha visto una oleada de innovaciones en tecnología de
pago y monedas alternativas, las cuales, desempeñan algunas funciones del dinero.
Todavía no hablamos de dinero digital, pero sí del empleo de tecnología electrónica
para poder usar un dinero que nos pertenece, pero que no necesitamos llevar
encima. Y eso es un acercamiento al e-money, que nos permite también, a través de
Internet, realizar pagos telemáticos sin necesidad de mostrar tampoco nuestro
cheque o tarjeta a la otra parte, realizándolos desde nuestro ordenador o a través
del móvil. Pero estas fórmulas, se siguen aplicando a la transferencia del dinero fiat y
no se pueden considerar como dinero nativo digital.

1.3.1 Tarjetas plásticas, pagos en línea y celulares
Hay que citar la aparición de las tarjetas de débito y crédito, que permiten realizar los
pagos sin llevar el dinero encima. Nacieron en los años ochenta del siglo pasado y
se popularizaron con rapidez. La primera el banco otorga un crédito al titular para
que realice compras o extraiga efectivo y liquide el importe al cierre del período de
tiempo acordado. Y las segundas son para acarrear pagos pero se debe contar con
un fondo en cuenta corriente con la existencia de una Terminal de Punto de Venta
(TPV); las bondades de ambas tarjetas se extienden con la existencia de TPV
inalámbricas que permiten su uso en pequeños negocios y mercados o puntos de
ventas ambulantes.
Existen también los monederos electrónicos que es una tarjeta plástica en las que se
incrusta una pequeña computadora (smartcard) y pueden ser cargadas con efectivo
y posteriormente utilizadas para efectuar pagos sin necesidad de comunicación. Más
adelante surgen los sistemas de pagos en línea como PayPal creado en 1998 la cual
opera en gran parte del mundo y visualiza sus transferencias por vía electrónica y
Google Wallet que es un servicio de Google para hacer pagos en línea y con

dispositivos móviles. Con este servicio se puede hacer pagos en línea o en tiendas
reales usando el celular como si fuera una tarjeta de crédito.
El uso de teléfonos celulares para realizar pagos es otra innovación importante
teniendo un gran impacto. En el mundo 2500 millones de personas carecen de
servicios bancarios, pero utilizan celulares, algo común en África Subsahariana
(García Vega, 2017).
Esta tecnología se utiliza tanto en celulares como con tarjetas plásticas. En el sitio
web de BBVA-Madrid se explica que actualmente existe una cierta rivalidad entre
ambos métodos dado que las tarjetas son más autónomas y eran percibidas como
más fiables por las personas mayores. Los móviles sin embargo siempre están cerca
del consumidor, no requieren un cajero para comprobar el pago y además en un solo
terminal se pueden tener varias cuentas o wallets por su nombre en inglés, queda
poco para saber quién ganará la contienda. (BBVA, 2017)

1.3.2 Criptomonedas. Sus principales características
En 1983, el criptógrafo estadounidense David Chaum concibió un sistema
criptográfico monetario electrónico llamado eChash. Más tarde, en 1995, implementó
DigiCash, que utilizaba la criptografía para volver anónimas las transacciones de
dinero, aunque con una emisión y liquidación centralizado (Chaum, 1983). Este
sistema requería un software para retirar dinero de un banco y designar claves
cifradas específicas antes de que puedan enviarse a un destinatario. Esto permitió
que la moneda digital no fuera rastreable por el banco emisor, el gobierno o
cualquier otro tercero.
En 1996, la Agencia de Seguridad Nacional de los Estados Unidos (NSA por sus
siglas en inglés) publicó una investigación titulada: How to make a Mint: the
Cryptography of Anonymous Electronic Cash. Esta investigación describía un
sistema de criptodivisas, publicada en una lista de correo. Más tarde, en 1997 fue
publicada en The American Law Review (Vol. 46, Issue 4). (Law et al., 1997). El
concepto o idea de criptomoneda fue descrito por primera vez por Wei Dai, en 1998,
donde propuso la idea de crear un nuevo tipo de dinero descentralizado que utilizara
la criptografía como medio de control. (Bitcoin, 2015)

Las criptomonedas son criptoactivos o criptodivisas que se tratan de monedas
virtuales que utilizan un cifrado digital en sus transacciones llamado cadena de
bloques o blockchain en inglés. Este tipo de monedas solo existe en la web y tienen
valor porque hay compradores y vendedores que desean utilizarlas en sus
transacciones, además debido a la gran volatilidad de la tasa por la cual se pueden
intercambiar con el dólar u otras monedas principales, se han convertido en un
vehículo ideal de especulación. Una de las razones por las que las criptomonedas
resultan atractivas respecto al efectivo es porque mantienen un nivel
parecido al
anonimato a diferencia de las transacciones bancarias, estas transacciones quedan
registradas públicamente utilizando las direcciones públicas del pagador y del
beneficiario pero estas no revelan necesariamente la identidad real del usuario al
igual que el correo electrónico. Ahora bien esto también permite las actividades
ilegales como la evasión fiscal, la financiación del terrorismo y el blanqueo de
capitales (Bech, 2017, pp.7-8).

1.3.2.1 Cadena de bloques
El funcionamiento de las criptomonedas se basa sobre la tecnología denominada
blockchain o cadena de bloques en español que no es más que un sistema de
contabilidad distribuida que permite la realización confiable y segura de cualquier
tipo de transacción entre dos o más personas sin la necesidad de intermediarios a
través de Internet. Una cadena de bloques, es un registro único, consensuado y
distribuido en varios nodos de la red, es el libro contable que registra cada una de
las transacciones de manera pública y accesible para todos. Los registros que
certifican la propiedad de monedas individuales (la cartera o monedero) y las
diversas transacciones se almacenan en una base de datos compartida por muchas
computadoras en red que hacen de servidores. Esto hace las funciones de un libro
mayor que muchos tienen, pero solo los dueños individuales saben sus propios
valores y solo los involucrados en transacciones pueden conocerlas. (Torres, 2020).
Se utiliza la encriptación, tanto para asegurar la privacidad de los registros de
transacciones como para controlar la creación de monedas adicionales y verificar la
transferencia de su propiedad. El dueño de un servidor no puede conocer las

transacciones, los activos ni la riqueza de los dueños de criptomonedas, porque él
solo aporta una parte del código de encriptación. Las demás las aportan otros
servidores en la red. Esto es lo que se llama cadena de bloques. Por supuesto,
existen métodos de supervisión para adicionar confiabilidad al proceso, en
dependencia de las muchas criptomonedas que existen actualmente.
Se creó de esta manera un original sistema electrónico de pago entre pares (peer-to-
peer Electronic Cash System). Diversas compañías privadas como bancos están
creando sus propias contabilidades distribuidas las cuales reparten sus copias entre
distintas partes, pero en este caso todas son controladas por las mismas
instituciones, aunque en un inicio este sistema fue creado para ser un gran libro
público y accesible para todos, el desarrollo de esta tecnología por parte de distintas
entidades privadas le ha dado una matriz privada que la ha dividido en distintas
categorías y tipos. Basándonos en el acceso a los datos almacenados podemos
encontrarlas públicas o privadas, en la primer no hay restricciones para la lectura de
datos ni la realización de las operaciones por parte de los usuarios; mientras que en
la segunda tanto la lectura como las transacciones están limitados a un grupo de
usuarios. Basándonos en la capacidad de generar bloques se divide en aquellas sin
permiso (permision less) y con permiso (permissioned); en la primera no hay
restricciones para poder realizar transacciones y crear nuevos bloques de modo que
se ofrecen monedas o activos digitales nativos de la red como recompensa a los
usuarios que quieren mantener la red, mientras que la segunda variante se
desarrolla por entidades privadas de manera general que en muchos casos son para
uso interno y los usuarios de estas necesitan permiso por parte de los
administradores de la red para interactuar con el protocolo, este es el tipo que están
probando los banco: son de tipo centralizadas.

1.3.2.2 Minería
La mayoría de las criptomonedas no son controladas por una entidad central, por lo
que son descentralizadas, estas criptomonedas son creadas por los llamados
mineros. Usuarios que voluntariamente ponen recursos propios ya sea su
computador o equipo especializado en encriptación para crear esas cadenas de

bloques, la cual hace nuevas criptomonedas y valida todas las transacciones con
ellas. Las criptomonedas no salen de los computadores de los usuarios, sino que
ellos ayudan a emitirlas aportando poder a la red sobre la que se crean y registran
las monedas en su cadena de bloques. De ahí es donde realmente salen las
criptomonedas, donde realmente están almacenadas. Esa cadena de bloques es
una nube digital hecha de algoritmos y su seguridad aumenta con cada usuario que
se suma a dicha red, donde solo es posible leer los datos, pero no copiar y cortar los
archivos o datos que están dentro de la misma.
Al proceso llamado Minería es un proceso matemático e informático donde estos
usuarios usan sus equipos para resolver algoritmos muy largos y complejos que sólo
una computadora podría resolver. Por cada algoritmo resuelto, el mismo sistema
crea nuevas unidades de criptomonedas, pero no todas las criptomonedas usan el
mismo sistema de cadena de bloques para crearse, siendo el más conocido el del
Bitcoin o Etherium. (Criptonoticias, 2018).
Cerca del 70% de los mineros o firmas privadas que aportan poder a la red de
cadena de bloques de bitcóin están establecidos en China dado que la electricidad
es muy barata ya que es una actividad que consume cantidades enormes de
energía, en naves industriales se alinean potentes equipos informáticos
programados para resolver, día y noche estos problemas matemáticos a base de
mecanismos de prueba y error en busca de una solución entre millones, capacidad
única de estas máquinas con alto cálculo en búsqueda de una unidad de
criptomoneda. En el caso de bitcóin, las máquinas especializadas ASIC son las más
efectivas para minar, y cada una tiene un costo que puede superar los mil dólares.
Quienes las compran las consideran una inversión, pues cada diez minutos —
aproximadamente— se emite una recompensa de 12.5 bitcóin (más de 275 532.5
dólares en 14 junio 2022 00:54 UTC) que se reparte entre los mineros.
Las criptomonedas se pueden adquirir en las casas de cambios que se dedican a su
comercialización, que son sitios web en el que se compran, venden o intercambian
por otras monedas o activos, según el cambio puede operar como una bolsa de
valores o una casa de cambio de divisas normal:

 Intercambio de criptomonedas: son como las bolsas de valores tradicional
donde el comprador y el vendedor comercian a precio de mercado
 Intercambio de negociación directa: plataforma que ofrece comercio directo
entre compradores y vendedores, este no usa los precios fijos del mercado
sino que entre las parte fijan un cambio
 Corredores de criptomonedas (brokers): son intercambios basados en sitios
web que operan como casas de cambio de divisas, permitiendo a los clientes
comprar y vender criptomonedas a precio estable, previamente establecido
por el intermediario –que suele ser el precio del mercado y una prima-

1.3.2.3 Bitcoin
Las primeras operaciones fueron concebidas en 2009
por Satoshi Nakamoto,
seudónimo usado pues nadie conoce su verdadera identidad, dada la situación
mundial por la crisis del 2008 que agudizo la situación del sistema monetario actual y
del dinero fiduciario, esta persona publicó el 31 de octubre de 2008 un artículo
titulado: BITCOIN A Peer-to-Peer Electronic Cash System, el que describe un
sistema de pagos al que llamó Bitcoin -moneda de un bit- (unidad de medida
informática); en teoría creó una moneda que pueden intentar descifrar en la red pero
nadie tiene control de la divisa y a medida que se incorporan más monedas al
mercado virtual, la operación matemática para fabricar la siguiente se complejiza
(García Vega, 2017). Al cabo de unos meses él mismo publicó la primera versión del
software que permite gestionar la red de la moneda, y empieza a interactuar en foros
con los primeros interesados. Todavía no se sabe quién es esta persona, pero sí
que sé que se ha convertido en una de las 20 personas más ricas del mundo.
A partir de allí se ha ido creando toda una avalancha de criptomonedas alternativas
(altcoins) que prometen funciones adicionales a la primera de todas ellas. Entre esas
funciones se cuentan contratos inteligentes, servicios empresariales, precios más
estables, privacidad, Internet de las Cosas, etcétera. Incluso hay criptomonedas
paródicas, como la JesusCoin, porque cualquiera lo suficientemente habilidoso para
copiar y pegar código computacional puede crear su propia moneda.

Debido a eso último, medir con exactitud su cantidad es bastante difícil. La página
de la empresa CoinMarketCap es la más reconocida en el mundo de las crypto, ya
que lista las criptomonedas que están siendo comerciadas, tenemos a la fecha —
junio de 2022— un total de 19 852 criptomonedas diferentes, estas se ordenan por
capitalización, las primeras cinco para junio de 2022 (en miles de millones de
dólares) son:
1. Bitcoin [BTC] (alternativa de método de pago) $411.05
2. Ethereum [ETH] (ofrece contratos inteligentes) $141.50
3. Tether [USDT] (estabilidad en el precio) $72.21
4. USD Coin [USDC] (el dólar digital) $54.23
5. BNB [BNB] (el nuevo portafolio estable y seguro) $34.92
La capitalización del mercado global de criptomonedas es de 920.82 billones de
dólares con una disminución del 12.32% en las últimas 24 horas a fecha de 14 junio
2022 0100 UTC. Estas han sufrido una tendida a la baja por la situación de la guerra
en Ucrania y el impacto de esta en el suministro de energía a Europa y el mundo.
Hay demasiadas criptomonedas en existencia. Sin embargo, el usuario promedio
conoce siempre ese puñado de populares y sus distintas características que no
siempre son las que más capitalizan valor. Estas serían las equivalentes a las
actuales principales monedas de reserva y pago internacional como lo son el dólar,
el euro, el yen, la libra esterlina y el yuan. Ver Anexo 2.

1.3.2.4 Diferencias entre el dinero fiat, las criptomonedas, tokens y altcoins
El término de tokens es algo conocido ya en el mundo pero esta variante
criptográfica no lo es, estos términos aluden a monedas digitales construidas con
criptografía al igual que las criptomonedas y las altcoins (monedas alternativas):
 Con criptomonedas estamos refiriéndonos a monedas criptográficas que
cuentan con su propia cadena de bloques sus propias reglas únicas y su
propio sistema de gobernanza. Son independientes de otras monedas o
plataformas, tal como Bitcoin o Ethereum.
 Los tokens, en cambio, dependen de la cadena de bloques de otra moneda
para existir, así que se rigen por sus reglas. Son fichas creadas dentro del

sistema de otra moneda y es usual que se diseñen con distintas aplicaciones
integradas. Dentro de Ethereum se ha creado una gran cantidad de tokens,
como OmiseGo. Sin embargo, su criptomoneda ―oficial‖, con la que funciona
su blockchain, es el ether. Conocidos popularmente como NFT (No Fungible
Token) son la otra faceta de los tokens digitales, basados en cadenas de
bloques previamente establecidas y los cuales cotizan desde artículos únicos
hasta fotos instantáneas a precios muy elevados.
 Las altcoins aluden a cualquier criptomoneda alternativa a Bitcoin, y los
criptoactivos suelen englobar tanto criptomonedas como tokens.

1.3.3 Criptomonedas y bancos centrales.
Uno de los problemas más serios de las criptomonedas y de ser una moneda
descentralizada es la seguridad, expertos han expresado su preocupación dada las
altas posibilidades de hackeo que se traducen en pérdidas millonarias que luego son
imposibles de evitar o descubrir. Estas preocupaciones tomaron impulso en 2018
cuando la casa de cambio japonesa Coincheck sufrió un golpe unos 534 millones en
valores virtuales siendo así el mayor robo de monedas digitales hasta el momento,
Japón es la tercera economía mundial y de los mayores en comercio de
criptomonedas del mundo y en 2014 otra casa de cambio japonesa quebró al ser
víctima de otro robo valorado en 400 millones (BBC, 2018).
En sus inicios los bancos no mostraban interés en las plataformas informáticas
asociadas al uso de criptomonedas, pero posteriormente se les ha visto muy atraído
por su esencia tecnológica ya que el mecanismo de enviar dinero sin intermediario
es una forma de hacer transacciones rápidas y baratas, y de controlar datos.
Además, es muy posible que en realidad estén preocupados por la competencia de
colosos digitales como Alibaba, Apple, Google, Amazon en el negocio de pagos y
transferencias de dinero en general ya que estos pueden ser caballos de Troya para
la banca y aseguran que el esfuerzo que debe afrontar la banca tradicional es
descomunal que lleva años y no debe tomarse a la ligera pero no recuerdan un
momento más apasionante para la industria financiera. (García Vega, 2017).

Hasta 2017 los bancos centrales habían estado observando las criptomonedas
desde lejos. Pero en 2018 Agustin Cartens, gerente general del Banco de Pagos
Internacionales de Basilea expresó: ―las criptodivisas como el bitcóin probablemente
no son sustentables como dinero y no cumplen con la definición básica de una
moneda […] estos activos pueden provocar preocupación vinculada a la protección
del inversor pero las fichas digitales privadas disfrazadas de divisas no deben
socavar esta confianza en los bancos centrales‖ (Reuter, 2018).
El propio BPI en 2017 expone que las criptomonedas de los bancos centrales
(CBCC por sus siglas en inglés) sería una forma electrónica de dinero de bancos
centrales que puede intercambiarse por medios de un método descentralizado entre
pares (peer-to-peer), lo que significa que las transacciones se producen
directamente entre pagador y el beneficiario sin necesidad de un intermediario
central. Hay dos posibilidades de CBCC: un instrumento de pago orientado al
consumidor y disponible de forma general, que se utilizaría en transacciones
minoristas y un token de liquidación digital de acceso restringido para aplicaciones
de pago mayorista.

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