Razones_financieras_licenciatura

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“Análisis y 
Planeación Financiera”
	
Universidad Autónoma del Estado de México
Facultad de Contaduría y Administración
Presenta: M.B.A. F. Rogelio Arzate Fernández
MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN
M.B.A. Rogelio Arzate Fernández
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M.B.A. Rogelio Arzate Fdez.
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Clasificación de razones financieras
Razones de Liquidez
Razones de actividad
Razones de endeudamiento
Razones de rentabilidad
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Razones de Liquidez
Capital Neto de Trabajo
Indice de Solvencia
Prueba del Acido
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Capital Neto de Trabajo
Fórmula de Cálculo: A C - P C
Activo Circulante - Pasivo Circulante
Es poco útil para medir la liquidez de una empresa, ya que su resultado esta expresado en números absolutos ( pesos), por lo que realmente no es un índice, pero para efectos de control interno es muy necesario, también se pide como requisito para el otorgamiento de un crédito bancario.
 
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Indice de solvencia
Fórmula de Cálculo: A C / P C 
Activo Circulante / Pasivo Circulante
Mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, esta razón mínimo debe ser igual a 2.0, pero realmente depende del ramo industrial en la cual opere esta. 
 
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Prueba del ácido
Fórmula de Cálculo: (A C- I) / P C 
Activo Circulante - Inventarios / Pasivo Circulante
Mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, esta razón mínimo debe ser igual a 1.0, pero realmente depende del ramo industrial en la cual opere esta. 
 
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Razones de Actividad
Rotación de Inventarios
Plazo Promedio de Inventarios
Rotación de Cuentas por Cobrar
Plazo Promedio de Cuentas por Cobrar
Rotación de Cuentas por Pagar
Plazo Promedio de Cuentas por Pagar
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Rotación de inventarios
Fórmula de Cálculo: C. de V. / I 
Costo de Ventas / Inventarios
Esta razón es muy útil para evaluar a los departamentos de compras, y almacenes, también se le considera como razón de liquidez, debido a que entre más grande sea la rotación, se presume que tiene más liquidez la empresa, y su resultado representa el numero de veces que se están rotando los inventarios, o el numero de veces que se renuevan los inventarios. 
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Plazo promedio de inventarios
Fórmula de Cálculo: 365 / R. de I. 
365 / Rotación de Inventarios
Esta razón indica el numero de días que las organizaciones se tardan en renovar sus inventarios, desde que se compra la materia prima hasta que se vende el producto terminado, también se le considera como razón de liquidez, debido a que entre menos días nos tardemos en renovar los inventarios, se presume que tiene más liquidez la empresa. 
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Rotación de cuentas por cobrar
Fórmula de Cálculo: V. C. / C. Por C. 
Ventas anuales a crédito/ Cuentas por cobrar
Nos indica la rapidez con que se cobran las ventas a crédito, y representa el numero de veces que en promedio se hacen efectivas las cuentas por cobrar, o el numero de veces que en promedio les cobramos a nuestros clientes en un año.
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Plazo promedio de cuentas por cobrar
Fórmula de Cálculo: 365 / R. De C. Por C. 
365/ Rotación de cuentas por cobrar
Esta razón nos representa el numero de días, que en promedio le cobramos a nuestros clientes. O el numero de días que estamos financiando a los clientes, entre mas bajo es el resultado es más favorable financieramente para la empresa.
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Rotación de cuentas por pagar
Fórmula de Cálculo: C. C. / C. Por P. 
Compras anuales a crédito/ Cuentas por pagar
Representa el numero de veces que en promedio les pagamos a los proveedores en un año, o que estos, hacen efectivas sus cuentas por cobrar. Como ningún contable proporciona información sobre las compras a crédito, los tratadistas financieros normalmente aplican un porcentaje estimativo referente a las compras a crédito, y se aplica al renglón de costo de ventas.
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Plazo promedio de cuentas por pagar
Fórmula de Cálculo: 365 / R. De C. Por P. 
365/ Rotación de cuentas por pagar
Esta razón representa el numero de días, que en promedio tardamos en pagar a nuestros proveedores. O el numero de días que los proveedores nos están financiando, entre mas días nos tardemos en pagar es más favorable financieramente para la empresa.
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Razones de Endeudamiento
Pasivo Total
Endeudamiento
Pasivo a Capital
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Pasivo Total
Fórmula de Cálculo: P.T. / A.T. 
Pasivo Total / Activo Total
Las razones de endeudamiento miden la utilización del dinero de los acreedores. En este caso, se mide el pasivo total respecto al activo total, el resultado “x”,se interpreta como sigue:
 por cada peso que tenemos invertidos en activo “x” porcentaje ha sido financiado por los acreedores.
 Esta razón difícilmente será igual a uno, de ser así, significa que no hay capital social, y la empresa esta totalmente endeudada. 
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Endeudamiento ( otro enfoque)
Fórmula de Cálculo: A.T. / C.C. 
Activo Total/ Capital contable
También mide el grado de endeudamiento que se tiene bajo otro enfoque, partiendo de la base de A = P+C, entonces podemos decir que si el resultado es igual a uno, no hay deudas, entre mas se aleje de la unidad, más endeudada estará la organización. 
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Pasivo a Capital
Fórmula de Cálculo: P. A L.P. / C.C. 
Pasivo a Largo Plazo/ Capital contable
esta razón mide la relación que existe entre los fondos a largo plazo ( pasivo y capital). El resultado se interpreta como la proporción que tiene el pasivo a largo plazo, respecto al capital contable
 Si el resultado < 1 = El capital contable es suficiente para respaldar las deudas a largo plazo.
 Si el resultado es > 1 = El pasivo a L.P. Más grande que el capital contable. 
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Razones de Rentabilidad
R.O.I.
Rotación de activos
Margen bruto de utilidades
Margen de utilidades de operación
Margen neto de utilidades
Rendimiento
Carga financiera
Formula Dupont
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R.O.I. (return on investment)
Fórmula de Cálculo: U.N. / C.C. 
Utilidad Neta/ Capital contable
Representa el porcentaje de utilidad neta con respecto al capital contable.
 De cada peso que se tienen invertidos, se tienen “x” centavos, o porcentaje de utilidad, después de cubrir costos, gastos, e impuestos. 
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Rotación del Activo
Fórmula de Cálculo: V / A.T. 
Ventas / Activo Total
Sirve para medir el grado de eficiencia de la gerencia en la utilizaciónde sus activos para generar ventas. Entre más alto sea este porcentaje, existe más eficiencia en la utilización de los activos, y hay menos activos ociosos. 
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Margen Bruto de utilidades
Fórmula de Cálculo: U.B. / V 
Utilidad Bruta / Ventas
Representa la utilidad en centavos por cada peso que se vende, entre más alta sea esta, significa que más bajos son los costos.
Ventas - Costo de ventas = Utilidad Bruta 
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Margen de utilidades de operación
Fórmula de Cálculo: U.de O. / V 
Utilidad de Operación / Ventas
Representa la utilidad en centavos, después de haber disminuido los costos y los gastos de operación, por cada peso que se vende.
 
 Ventas
- Costo de ventas
= Utilidad Bruta
- Gastos de operación (Gtos. Admon.+ Gastos. Venta
= Utilidad de Operación
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Margen Neto de utilidades 
Fórmula de Cálculo: U.N. / V 
Utilidad Neta / Ventas
Significa la utilidad que nos queda de cada peso que vendemos, después de costos, gastos, e impuestos.
....
= Utilidad de Operación
- Gastos financieros
= Utilidad antes de impuestos
- Impuestos
= Utilidad Neta
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Rendimiento 
Fórmula de Cálculo: U.N. X V
 V A.T. 
Utilidad Neta / Ventas x Ventas Activo Total
Representa el grado de eficiencia que tiene la Gerencia, para generar utilidades con los activos disponibles, esta técnica es muy común entre los americanos para evaluar el rendimiento total de las empresas.
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Carga Financiera 
Fórmula de Cálculo: U. Antes de I 
 U. De O.
Utilidad antes de impuestos / Utilidad de operación
Es un indicador que se utiliza para conocer el grado que se tiene en cuanto al pago de gastos financieros. Entre más se acerque a la unidad significa que se pagan pocos intereses, entre más se acerque a cero significa que se pagan muchos intereses.
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Fórmula Dupont 
U de O X V X A T X U A I
 V A T C C U de O
M. de U de O R de A Endeudamiento Carga Financiera
 Rendimiento Apalancamiento 
 
 Rentabilidad 
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