TRABAJO GRAL ECOPETROL 2022 2023 - Ingrid Morales, Julián Condiza

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BALANCE GRAL
	Ecopetrol S.A.
	(Cifras expresadas en millones de pesos colombianos)				Análisis Horizontal			Análisis Vertical
	ACTIVO CORRIENTE	2023	2022		Absolutos	Relativos		Año 2023	Año 1
	Efectivo y equivalentes de efectivo	12,336,115	15,401,058		-3,064,943	-19.90%		4.37%	5.03%
	Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar	33,310,642	39,224,999		-5,914,357	-15.08%		11.80%	12.80%
	Inventarios	10,202,448	11,880,034		-1,677,586	-14.12%		3.61%	3.88%
	Otros activos financieros	1,860,928	1,162,127		698,801	60.13%		0.66%	0.38%
	Activos por impuestos corrientes	8,111,079	6,784,392		1,326,687	19.55%		2.87%	2.21%
	Otros activos	2,769,029	2,778,480		-9,451	-0.34%		0.98%	0.91%
		68,590,241	77,231,090		-8,640,849	-11.19%		24.30%	25.21%
	Activos mantenidos para la venta	24,865	45,755		-20,890	-45.66%		0.01%	0.01%
	Total activos corrientes	68,615,106	77,276,845		-8,661,739	-11.21%		24.31%	25.22%
	Activos no corrientes
							0.00%	0.00%
	Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar	29,781,088.0	32,155,205		-2,374,117	-7.38%		10.55%	10.50%
	Otros activos financieros	371,847	1,563,744		-1,191,897	-76.22%		0.13%	0.51%
	Inversiones en asociadas y negocios conjuntos	8,418,632	9,496,600		-1,077,968	-11.35%		2.98%	3.10%
	Propiedades, planta y equipo	95,171,302	100,997,498		-5,826,196	-5.77%		33.72%	32.97%
	Recursos naturales y del medio ambiente	45,216,133	42,323,610		2,892,523	6.83%		16.02%	13.81%
	Activos por derecho de uso	841,636	627,813		213,823	34.06%		0.30%	0.20%
	Intangibles	14,714,809	18,146,605		-3,431,796	-18.91%		5.21%	5.92%
	Activos por impuestos no corrientes	12,910,032	17,218,603		-4,308,571	-25.02%		4.57%	5.62%
	Goodwill	4,606,191	5,109,637		-503,446	-9.85%		1.63%	1.67%
	Otros activos	1,633,812	1,453,347		180,465	12.42%		0.58%	0.47%
	Total activos no corrientes	213,665,482	229,092,662		-15,427,180	-6.73%		75.69%	74.78%
	Total activos	282,280,588	306,369,507		-24,088,919	-7.86%		100.00%	100.00%
	Pasivos corrientes
	Préstamos y financiaciones	15,550,008	22,198,583		-6,648,575	-29.95%		5.51%	7.25%
	Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar	18,890,248	19,937,704		-1,047,456	-5.25%		6.69%	6.51%
	Provisiones por beneficios a empleados	3,059,204	2,753,697		305,507	11.09%		1.08%	0.90%
	Pasivos por impuestos corrientes	2,869,225	7,630,901		-4,761,676	-62.40%		1.02%	2.49%
	Provisiones y contingencias	1,595,249	1,533,136		62,113	4.05%		0.57%	0.50%
	Otros pasivos	1,599,443	2,728,317		-1,128,874	-41.38%		0.57%	0.89%
	Total pasivos corrientes	43,563,377	56,782,338		-13,218,961	-23.28%		15.43%	18.53%
	Pasivos no corrientes
	Préstamos y financiaciones	90,265,519	92,936,256		-2,670,737	-2.87%		31.98%	30.33%
	Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar	27,280	57,056		-29,776	-52.19%		0.01%	0.02%
	Provisiones por beneficios a empleados	15,213,509	10,211,542		5,001,967	48.98%		5.39%	3.33%
	Pasivos por impuestos no corrientes	12,861,873	13,668,759		-806,886	-5.90%		4.56%	4.46%
	Provisiones y contingencias	14,547,391	11,223,358		3,324,033	29.62%		5.15%	3.66%
	Otros pasivos	2,702,835	2,403,148		299,687	12.47%		0.96%	0.78%
	Total pasivos no corrientes	135,618,407	130,500,119		5,118,288	3.92%		48.04%	42.60%
	Total pasivos	179,181,784	187,282,457		-8,100,673	-4.33%		63.48%	61.13%
	Patrimonio
	Capital suscrito y pagado	25,040,067	25,040,067		0	0.00%		8.87%	8.17%
	Prima en emisión de acciones	6,607,699	6,607,699		0	0.00%		2.34%	2.16%
	Reservas	17,922,725	8,898,633		9,024,092	101.41%		6.35%	2.90%
	Otros resultados integrales	8,224,452	15,546,989		-7,322,537	-47.10%		2.91%	5.07%
	Resultados acumulados	20,597,116	34,941,316		-14,344,200	-41.05%		7.30%	11.40%
	Patrimonio atribuible a los accionistas de la Compañía	78,392,059	91,034,704		-12,642,645	-13.89%		27.77%	29.71%
	Participación no controladora	24,706,745	28,052,346		-3,345,601	-11.93%		8.75%	9.16%
	Total patrimonio	103,098,804	119,087,050		-15,988,246	-13.43%		36.52%	38.87%
	Total pasivos y patrimonio	282,280,588	306,369,507		-24,088,919	-7.86%		100.00%	100.00%
	(Original firmado)	(Original firmado)	(Original firmado)
	Ricardo Roa Barragán	Javier Leonardo Cárdenas Laiton	Edwin René Vargas Salgado
	Presidente	Contador Público	Revisor Fiscal
		T.P. 116770-T	T.P. 80050-T
			Designado por Ernst & Young Audit S.A.S.
	Diagnóstico
	Vemos reflejado una disminución del 15% del patrimonio de la empresa con respecto al año anterior indicandonos que la empresa enfrenta dificultades financieras significativas. Teniendo en cuenta que el patrimonio de una empresa representa el valor total de sus activos menos sus pasivos, y una disminución en este indicador sugiere que la empresa está experimentando pérdidas o reducciones en el valor de sus activos, o que está acumulando más pasivos.
Esta situación se debe a varios factores, como una disminución en los ingresos, aunque se refleja una disminución leve en los gastos, depreciación de activos, entonces podría estar el inconviente en sus sistemas de gestión, por otra parte, puede ser competencia intensificada o cambios en el entorno económico así mismo los cambios bruscos del emrcado. La disminución en el patrimonio puede generar preocupación entre los inversionistas, acreedores y otras partes interesadas, ya que puede indicar una disminución en la capacidad de la empresa para generar valor y mantener su estabilidad financiera.
ESTADO DE RESULTADOS
				ANÁLISIS VERTICAL		ANÁLISIS HORIZONTAL
		2023	2022			Variación Absoluta.	Variación Relativa.
	Ingresos procedentes de contratos con clientes	143,078,746	159,473,954	100.0%	100.0%	-16,395,208	-10%
	Gastos de ventas	-88,178,198 	-89,458,148 	-61.6%	-56.1%	1,279,950	-1%
	UB	54,900,548	70,015,806	38.4%	43.9%	-15,115,258	-22%
	Gastos de administración	-5,025,797 	-4,335,695 	-3.5%	-2.7%	-690,102	16%
	Gastos de operación y proyectos	-5,702,162 	-4,743,628 	-4.0%	-3.0%	-958,534	20%
	Impairment de activos a largo plazo	-2,098,333 	-287,999 	-1.5%	-0.2%	-1,810,334	629%
	Otros gastos operacionales	-426,131 	-555,855 	-0.3%	-0.3%	129,724	-23%
	UAII	41,648,125	60,092,629	29.1%	37.7%	-18,444,504	-31%
	Resultado financiero Ingresos financieros	2,320,969	1,317,145	1.6%	0.8%	1,003,824	76%
	Gastos financieros	-10,384,065 	-8,027,252 	-7.3%	-5.0%	-2,356,813	29%
	Utilidad (pérdida) por diferencia en cambio	2,397,712	-124,650 	1.7%	-0.1%	2,522,362	-2024%
	Gastos no operacionales	-5,665,384 	-6,834,757 	-4.0%	-4.3%	1,169,373	-17%
	Participación en los resultados de compañías	805,349	768,422	0.6%	0.5%	36,927	5%
	UAI	36,788,090	54,026,294	25.7%	33.9%	-17,238,204	-32%
	Gasto por impuesto a las ganancias	-13,483,198 	-16,990,399 	-9.4%	-10.7%	3,507,201	-21%
	UN	23,304,892	37,035,895	16.3%	23.2%	-13,731,003	-37%
	Utilidad atribuible: A los accionistas %	19,062,091	33,406,291	13.3%	20.9%	-14,344,200	-43%
	Participación no controladora	4,242,801	3,629,604	3.0%	2.3%	613,197	17%
		23,304,892	37,035,895	16.3%	23.2%	-13,731,003	-37%
	Diagnóstico
	
La empresa refleja una disminución del 13% en la utilidad neta con respecto al año anterior lo que nos puede indicar varios problemas o cambios en su desempeño financiero,en primera instancia se refleja la disminución en los ingresos de la empresa, esto podría ser causado por una disminución en las ventas debido a factores como una menor demanda de productos o servicios, una competencia más fuerte o cambios en el mercado, otro factor que podría contribuir a la disminución de la utilidad neta es un aumento en los costos, donde se incluye aumentos en los costos de producción, mano de obra, materias primas, energía o cualquier otro gasto operativo,, se debe tener presenta que un control inadecuado de los costos o cambios en el entorno económico podrían llevar a este resultado.
Se refleja que para el presente año lals inversiones de la compañia disminuyerón por lo tanto no esta influyendo directamente con la utilidad neta de la organziación, algo fundamental para las entidades es prevenir los problemas de eficiencia operativa, porque este sistema esta sujeto a varias ramificaciones como cadena de suministro, ineficiencias en la producción, problemas de calidado cualquier otro factor que afecte la capacidad de la empresa para operar de manera rentable.
INDICADORES
	INDICADORES FINANCIEROS
	LIQUIDEZ	Fórmulas	2023	2022	LECTURA DEL INDICADOR 
	Capital de trabajo	activo corriente - pasivo corriente	25,051,729	20,494,507	Significa que la empresa tiene $25.051.729 en representación del año 2023 y para el año 2022 con $20.494.507, unidades monetarias disponibles para cubrir sus obligaciones a corto plazo.
Un capital neto de trabajo positivo generalmente se considera saludable, ya que sugiere que la empresa tiene suficientes activos corrientes para cumplir con sus obligaciones corrientes, Un capital neto de trabajo positivo en ambos años sugiere que la empresa tiene suficientes activos corrientes para cubrir sus obligaciones corrientes.
	Razón Corriente	activo corriente / pasivo corriente	1.58	1.36	En representación del año 2023 tenemos un índice de 1,6 sugiere que la entidad tiene suficientes activos líquidos para cubrir aproximadamente un 11% más de sus pasivos corrientes, un índice superior a 1 indica que la entidad tiene una capacidad razonable para cumplir con sus deudas a corto plazo, ya que los activos líquidos superan los pasivos corrientes; para el año 2022 el índice de solvencia de trabajo supera el 1 con un 1,4 en cmparación con el año anterior la empresa mejoro su razón corriente un 1,7% pero aún así, aunque el índice es superior a 1 en el año 2023 y 2022, indica que la entidad tiene capacidad razonable para cumplir con deudas a corto plazo, pero es importante monitorear posibles cambios bruscos en el activo corriente.
	Prueba Acida	(activo cte - inventarios)/ pasivo corriente	1.34	1.15	Un ratio ácido de 1,3 para el presente año y 1,2 para el año anterior indican que la empresa tiene un nivel saludable de activos líquidos en comparación con sus pasivos circulantes, lo que sugiere una buena capacidad para cubrir sus deudas a corto plazo, el hecho de que el ratio haya aumentado de 1,2 a 1,3 indica una mejora en la situación financiera de la empresa en términos de liquidez a corto plazo; Un ratio ácido saludable proporciona una capa adicional de seguridad financiera, lo que significa que la empresa está mejor preparada para hacer frente a emergencias financieras o a períodos de flujo de efectivo negativo sin tener que depender demasiado de la financiación externa o la venta de activos a un precio más bajo.
	ENDEUDAMIENTO		2023	2022	LECTURA DEL INDICADOR 
	 Índice de endeudamiento:	total pasivo / total activo	0.63	0.61	 Un índice de endeudamiento menor a 1 generalmente indica que la empresa tiene menos deuda que activos, lo que se considera una señal positiva en términos de solidez financiera y capacidad para cumplir con sus obligaciones financieras, la empresa nos refleja que tiene un índice financiero de endeudamiento de 0,63 para el presente año y de 0,61 para el año anterior. Esto sugiere que la empresa ha aumentado ligeramente su nivel de endeudamiento en comparación con el año anterior, pero sigue manteniendo una posición financiera saludable, ya que ambas cifras están por debajo de 1.
	 Concentración del endeudamiento a corto plazo	pasivo corriente/pasivo total	0.24	0.30	Este indicador es una medida que evalúa la proporción de la deuda total de una empresa en relación con su capital propio. Un valor de de concentración de endeudamiento a corto plazo más bajo en el presente año generalmente indica que la empresa está financiando una menor parte de sus activos con deuda, lo que podría interpretarse como una posición financiera más sólida y menos riesgosa en términos de endeudamiento, dado que el índice disminuyó de 0.30 en el año anterior a 0.24 en el presente año, esto sugiere que la empresa ha reducido su dependencia de la deuda en comparación con el año anterior. 
	Activos fijos Vs Patrimonio	activos fijos / patrimonio	0.67	1.92	 El hecho de que el índice haya disminuido puede sugerir que la empresa ha reducido su dependencia de activos fijos en comparación con su patrimonio. Esto podría significar que ha vendido algunos activos fijos o que ha aumentado su financiamiento a través de patrimonio, Una disminución significativa en el índice puede indicar un mayor riesgo financiero si la empresa ahora depende más de la financiación a través de patrimonio en lugar de activos fijos. Esto podría afectar su capacidad para hacer frente a obligaciones financieras a largo plazo.
	Endeudamiento Vs Ventas	pasivo total / ventas	1.25	1.17	Un índice de endeudamiento más alto en el presente año sugiere que la empresa depende más de la deuda para financiar sus operaciones, Un índice de endeudamiento sobre ventas de 1,25 para el año actual significa que por cada unidad monetaria de ventas, la empresa tiene 1,25 unidades monetarias de deuda, esto indica que la empresa ha aumentado su nivel de endeudamiento en comparación con el año anterior, y un índice de endeudamiento sobre ventas de 1,17 para el año anterior sugiere que por cada unidad monetaria de ventas, la empresa tenía 1,17 unidades monetarias de deuda. Por lo tanto, en el año anterior, la empresa tenía un nivel ligeramente menor de endeudamiento en comparación con el año actual.
	Cobertura de Costos Financieros	gastos no operacionales / ventas	- 0.04	- 0.04	Un índice financiero de cobertura de costos financieros negativo como -0.04 indica que la empresa no está generando suficientes ingresos operativos para cubrir sus costos financieros, lo que sugiere una situación financiera preocupante, Un índice negativo de cobertura de costos financieros sugiere que la empresa está teniendo dificultades para generar suficiente efectivo operativo para cubrir los intereses de su deuda, esto puede ser indicativo de que la empresa se ha endeudado en exceso o que sus operaciones no son lo suficientemente rentables para cubrir sus obligaciones financieras.
	RAZONES DE RENTABILIDAD		2023	2022	LECTURA DEL INDICADOR 
	Rentabilidad Bruta	UB/Ventas	0.38	0.44	 La disminución del índice de rentabilidad bruta de 0,44 a 0,38 indica una disminución en la eficiencia de la empresa para convertir sus ventas en utilidades brutas. Esto podría deberse a un aumento en los costos de producción, una disminución en los precios de venta o una combinación de ambos.
	Rentabilidad Operacional	UO/Ventas	0.29	0.38	En este caso, la rentabilidad operacional de la empresa para el presente año es del 0,29, mientras que para el año anterior fue del 0,38. Una disminución en este indicador puede deberse a varios factores, algunos de los cuales pueden ser preocupantes para la salud financiera de la empresa, como la reducción en la eficiencia operativa, una disminución en el margen operativo podría indicar que la empresa está teniendo dificultades para controlar sus costos operativos en relación con sus ingresos, esto podría deberse a un aumento en los costos de producción, salarios más altos, o ineficiencias en la cadena de suministro, entre otros factores.
	Rentabilidad Neta	UN/Ventas	0.16	0.23	Este índice compara la utilidad neta de la empresa con su ingreso total, la empresa ha experimentado una disminución en su índice de rentabilidad neta de 0.23 (año anterior) a 0.16 (presente año). Esto sugiere que, en comparación con el año anterior, la empresa está generando menos ganancias en relación con sus ingresos totales en el año actual, esta disminución en la rentabilidad neta puede ser una señal de preocupación para los inversionistas y los administradores de la empresa, ya que indica que la eficiencia en la generación de ganancias ha disminuido.
	Rentabilidad del Patrimonio	UN/Patrimonio	0.23	0.31	 es una medida importante para evaluar la eficiencia con la que una empresa utiliza sus recursos financieros para generar ganancias para sus accionistas en relación con su capital propio, La disminución del ROE de 0,31 a 0,23 indica que la empresa pudo haber tenido un rendimiento menor en relación con su capital propio en el año actual en comparación con el año anterior. Esto podría deberse a varios factores, como una disminución enlas utilidades netas, un aumento en el capital propio, o una combinación de ambos, en este indicador pudo haber influido la eficiencia en el uso del capital, un ROE del 0,23 aún puede ser considerado relativamente bajo, lo que sugiere que la empresa puede no estar utilizando eficientemente su capital propio para generar ganancias para sus accionistas en comparación con el año anterior.
	Rentabilidad del Activo	UN/Activo Total	0.08	0.12	En este caso, la empresa tiene un índice de rentabilidad del activo del 0,08 para el presente año y del 0,12 para el año anterior, esto sugiere que la eficiencia en la utilización de los activos para generar ganancias ha disminuido desde el año anterior.
			WACC= (Dp*Kp)+(DB*Kb)*(1-T)*100
					TAX	35%
			TIO		BNK
			12%		4%
		Dp	Kp	DB	Kb
	WACC	4.04	0.0012	5.96	0.04	100
		0.00484		0.23840
		0.24324	0.65000
	WACC =	4.50%	4.62%	0.15811
	PARA HALLAR EL UODI
		2023	2022
	UTILIDAD OPERATIVA	41,648,125	60,092,629
	TASA imporenta (35%)	35%	35%
	Impuesto Operativo	14,576,844	21,032,420
	UODI =	27,071,281	39,060,209
	KTNO = CAPITAL TRABAJO NETO OPERATIVO
	CLIENTES+INVENTARIOS-PROOVEDORES
		2023	2022
	CLIENTES.	33,310,642	39,224,999
	INVENTARIOS	10,202,448	11,880,034
	PROVEEDORES	18,890,248	19,937,704
	KTNO = 	24,622,842	31,167,329
	ACTIVOS NETOS DE OPERACIÓN
	KTNO	24,622,842	31,167,329
	PPyE	95,171,302	100,997,498
	ACTIVOS NETOS DE OPERACIÓN	119,794,144	132,164,827
		2023	2022
	UODI	27,071,281	39,060,209
	ACTIVOS NETOS DE OPERACIÓN	119,794,144	132,164,827
	WACC o KC	4.5%	4.62%
	COSTO POR EL USO DE ACTIVOS	5,389,805.66	6,107,681.28
	EVA= UODI-CostoPorUso de Activos	21,681,475.59	32,952,527.57
WACC
		AÑO 2023		AÑO 2022
		Participación del patrimonio	36.52%	38.87%
		Participación de los pasivos	63.48%	61.13%
			100.00%	100.00%
		Tío	12%	12%
		Coste pasivo	4%	4%
		Imporenta	0.35	0.35
		WACC	4.50%	4.62%
			0.0438282227	0.046644479
			0.0253905924	0.0244518404
			0.0692188151	0.071096319
			0.65	0.65
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