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Síntesis macroeconómica de Curazao 
Setiembre 2020 
 
 
 
En los últimos años, Curazao ha mostrado una economía 
decreciente como producto de la crisis económica y política 
en Venezuela. Desde 2016, la isla caribeña se encuentra en 
recesión debido a su dependencia de la actividad 
económica petrolera venezolana a través de Refinería Isla, 
propiedad de PDVSA. El Fondo Monetario Internacional 
(FMI) estima que, al cierre de 2019, el PIB de Curazao se 
contrajo 2.0% interanualmente y su nivel de desempleo 
alcanzó el 21.9%, uno de los más altos de la región. 
 
La isla caribeña entró en recesión desde 2016, cuando su 
economía desmejoró -0.9% y registró su punto más bajo en 
2018 con -2.2%. La crisis política-social en Venezuela 
paralizó la producción en Refinería Isla, propiedad de PDVSA 
localizada en Curazao. Lo anterior generó menores ingresos 
petroleros y la pérdida de empleos; además de generar una 
disminución en los ingresos por cambios de divisas y 
turismo. El informe de revisión del FMI, que aún no 
incorporaba los efectos del COVID-19, estima que la 
economía no crecerá al cierre de 2020 y tendrá una 
expansión poco significativa en 2021 de 1.5%. 
 
Previo a la pandemia, el balance fiscal de Curazao ya se 
encontraba presionado por una débil estructura de ingresos 
tributarios y laxo control del gasto público. Los ingresos del 
gobierno general alcanzaron US$1,368.2 millones a 
diciembre 2019, lo que representa una disminución de 0.9% 
con respecto a lo observado un año atrás (diciembre 2018: 
US$1,380.5. La cuenta de impuestos al comercio 
internacional y transacción presentó la mayor contracción 
del 13.7% debido al cese de operaciones de refinería. El 
cierre de fronteras y medidas de aislamiento social 
adoptados por la pandemia presionarán aún más los 
ingresos durante el 2020. 
 
Por su lado, el gasto total disminuyó -0.9% de forma 
interanual y sumó US$ 1,441.9 millones debido a menores 
gastos en la compra de bienes y servicios (-10.9%) y 
subsidios (-13.3%). Para enfrentar la crisis por COVID-19, 
Curazao tendrá que emplear más recursos en las áreas de 
bienes y servicios sociales como salud pública y subsidios. 
Como consecuencia, el balance del sector público no 
financiero (SPNF) registró un déficit de US$73.7 millones, 
12.8% mayor que lo observado en 2018 (US$65.4 millones). 
 
 
 
En el 2010, Curazao se convirtió en un país autónomo 
dentro del Reino de los Países Bajos. El tratado entre ambos 
países incluyó condiciones especiales para una 
reestructuración de deuda, mediante su adquisición por 
parte de la nación europea a largo plazo y tasa preferencial. 
A pesar del acuerdo, Curazao posee un nivel de 
endeudamiento externo con respecto al PIB elevado en 
comparación con el de países otros países en la región. 
 
En 2019, la relación de deuda externa al PIB fue de alcanzó 
153.7% y se estima que suba a 158.9% a finales de 2020. Ese 
indicador es más bajo al contemplar únicamente la deuda 
del gobierno central y registró 54.0% en 2019 con una 
proyección del 56.0% para 2020. A pesar de la creación de 
un decreto de responsabilidad fiscal que fija el 
endeudamiento del gobierno central alrededor de 40.0% 
del PIB, las necesidades de financiamiento no han permitido 
cumplir con este indicador. 
 
Curazao inició la reapertura económica en mayo de 2020, 
luego de implementar toques de queda y aislamiento social 
para contener la propagación de COVID-19. Las cifras 
oficiales de la Organización Mundial de la Salud (OMS) 
registraban 20 casos confirmados y 1 fallecido por la 
enfermedad a finales de dicho mes. Desde entonces, el 
número de contagiados se elevó a 32 y no se registraron 
nuevos decesos al 17 de agosto de 2020. 
 
Las proyecciones realizadas por el FMI en su informe de 
abril 2020 proyectaban un crecimiento económico del 1.5% 
para el 2021. Si bien la propagación del COVID-19 ha sido 
controlada en la isla, los resultados finales están 
condicionados a la disminución del impacto de la pandemia 
en el ámbito mundial, la reapertura de fronteras al turismo 
y la reactivación de las actividades de refinería de la isla. 
 
Contacto: 
Raul Herrera Reyes 
Analista financiero 
rherrera@scriesgo.com 
(503) 2243-7419 
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