BDO_Reporte_Sectorial_Ind_Farmaceutica

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JULIO 2013 
www.bdoargentina.com
CORPORATE FINANCE
LABORATORIOS E INDUSTRIA 
FARMACÉUTICA
Reporte sectorial
2Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
CONTENIDOS
EDITORIAL
INTRODUCCIÓN
CARACTERÍSTICAS GENERALES DE LA INDUSTRIA
• Complejidad
• Competencia
• Asimetría de información y problemas de agencia
• Regulación y control de precios
• Innovación y desarrollo
• Protección de patentes
• Gestión del portafolio de drogas
• Sector de biotecnología
• Cadena de valor y estructura productiva
ANÁLISIS DEL MERCADO LOCAL
• Actores del mercado local
• Política nacional de medicamentos
• Financiamiento del sector
• Segmentación de mercado por tipo de prescripción
• Segmentación de mercado por grupo anatómico
• Dinámica del mercado en los últimos años
• Evolución de la Industria
• Producción propia e importaciones
• Saldo de la balanza comercial
• Grupo anatómicos (2011-2012)
• Precios
• FODA
• Plan Estratégico Industrial 2020
• Expectativas de la industria farmacéutica argentina
ESCENARIO INTERNACIONAL
• Introducción
• Ventas mundiales
• Laboratorios líderes
• Concentración de la industria
• Investigación y desarrollo
• Grado de concentración según inversión en I&D
• Productos líderes
• Panorama y expectativas a nivel internacional
BIBLIOGRAFÍA
3Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
EDITORIAL
Manteniendo el compromiso de BDO Argentina de crear valor y luego del buen 
recibimiento que tuvo nuestro primer informe del Sector Laboratorios e Industria 
Farmacéutica, hemos tomado la decisión de lanzar su actualización teniendo en cuenta la 
importancia de este sector en nuestra economía, con una participación del 4,9% del valor 
agregado del sector industrial.
Nos focalizamos en este sector porque creemos que las condiciones actuales bajo las que 
el mismo se desarrolla – como podrán leer en estas paginas – implican la presencia de 
oportunidades de negocio en una industria con potencial de crecimiento que podrían ser 
de interés tanto para los jugadores del sector como para empresarios ajenos al mismo.
A diferencia de otros países, la industria local se caracteriza por una elevada presencia de 
laboratorios de capital de origen nacional, frente a los de capital multinacional, que han 
perdido participación en los últimos años.
En la actualidad, existen fuertes incentivos a incrementar la capacidad de producción 
de esta industria con el fi n de sustituir importaciones y a su vez generar empleo, lo que 
se da principalmente a través de la línea de créditos del “Programa de Financiamiento 
Productivo del Bicentenario”, lanzado por el Gobierno en el año 2010. Creemos que 
este hecho representa una importante oportunidad para el sector, ya que provee de una 
herramienta que permite apalancar el crecimiento de esta industria, al fomentar tanto 
el incremento de la participación de la producción local en el mercado interno, así como 
también al generar incentivos para incrementar nuestra presencia en los mercados 
externos, particularmente en América Latina.
Esperamos que disfruten de la lectura del presente reporte, del mismo modo en que 
nosotros hemos disfrutado a lo largo de su proceso de realización.
Como siempre, agradecemos a todos aquellos que colaboraron en la confección de 
esta actualización, brindando entrevistas y aportando claridad sobre los diversos temas 
tratados. 
Muchas gracias.
FERNANDO GARABATO
Socio de Finanzas Corporativas, BDO Argentina
 
4Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
INTRODUCCIÓN
LA INDUSTRIA FARMACÉUTICA ES UN SECTOR INDUSTRIAL Y 
EMPRESARIAL DEDICADO A LA INVESTIGACIÓN, DESARROLLO, 
PRODUCCIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE MEDICAMENTOS PARA 
EL TRATAMIENTO Y PREVENCIÓN DE LAS ENFERMEDADES, Y EL 
CUIDADO DE LA SALUD EN GENERAL.
5Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
Algunas compañías se dedican a la fabricación de productos quí-
micos farmacéuticos a granel, en cuyo caso es correcto hablar de 
producción primaria. La preparación para uso médico y consumo 
fi nal es realizada mediante métodos conocidos y certifi cados, y se 
denomina producción secundaria. Entre los procesos de producción 
secundaria se encuentran la fabricación de fármacos dosifi cados, 
como pastillas, cápsulas o sobres para administración oral, solucio-
nes inyectables y óvulos, entre otros.
Según la ley 25.649, un medicamento es “toda preparación o 
producto farmacéutico empleado para la prevención, diagnóstico 
o tratamiento de una enfermedad o estado patológico, o para mo-
difi car sistemas fi siológicos en benefi cio de la persona a quien se le 
administra”. Según la misma normativa, un principio activo es “toda 
sustancia química o mezcla de sustancias relacionadas, de origen 
natural, biogenético, sintético o semi-sintético que, poseyendo un 
efecto farmacológico específi co, se emplea en medicina humana”.
La industria farmacéutica es actualmente 
uno de los sectores empresariales más 
rentables e infl uyentes del mundo, 
lo cual produce elogios por sus 
contribuciones a la salud y a la ciencia, 
pero también controversias respecto a 
las políticas y estrategias de marketing 
llevadas a cabo.
Las principales compañías farmacéuticas son multinacionales que 
poseen numerosas fi liales alrededor del mundo. Por otro lado, 
el sector da ocupación a una gran cantidad de profesionales de 
distintas ramas y niveles técnicos. Estos profesionales trabajan en 
investigación y desarrollo (I&D), producción, control de calidad, 
marketing, representación médica, relaciones públicas o adminis-
tración general, imprimiendo un gran dinamismo al sector y a la 
economía global.
6Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
CARACTERÍSTICAS 
GENERALES DE LA 
INDUSTRIA
7Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
COMPLEJIDAD
El sector involucra una amplia diversidad de actores a lo largo de la cadena de valor. En 
efecto, su elevado ritmo de innovación la asemeja a industrias líderes en ese campo, 
como la informática y la robótica. A su vez, al considerar la variedad de productos y el 
tamaño de las compañías que la integran, se encuentran similitudes con la industria de 
alimentos y bebidas. Por su volumen de facturación podría compararse con la industria 
bélica y armamentista. Finalmente, por la cantidad de intermediaciones y mecanismos de 
fi nanciación de los que se vale, tiene muchos puntos en común con el sector de servicios 
médicos, con el cual está estrechamente relacionada. 
COMPETENCIA
El ambiente en que se desarrolla la industria farmacéutica se caracteriza por ser alta-
mente competitivo. Las compañías líderes compiten con la diferenciación de producto 
y el desarrollo de drogas que presentan mayor potencial (“laboratorios innovadores”). A 
su vez, estas empresas se enfrentan a una fuerte competencia por parte de laboratorios 
que producen medicamentos genéricos. Estos invierten escasos recursos en I&D , y se 
benefi cian con la producción de drogas cuyas patentes han expirado, o aprovechan los 
vacíos legales existentes en este aspecto (laboratorios “no innovadores”). En este caso, 
ofrecen productos a precios inferiores, debido a una menor estructura de costos, lo cual 
difi culta más aún la situación para las fi rmas innovadoras. Finalmente, toda la industria 
farmacéutica compite con otras formas de cuidado de la salud, debiendo demostrar que 
sus productos son potencialmente superiores a dichas alternativas.
Por otro lado, el mercado de medicamentos presenta estructuras de competencia imper-
fecta. En este caso, la asimetría de información, la heterogeneidad de los productos y la 
relativa escasez de oferentes, reducen el grado de competencia efectiva en el mercado. 
ASIMETRÍA DE INFORMACIÓN Y PROBLEMAS DE 
AGENCIA
Los laboratorios son quienes poseen más y mejor información, en tanto que el enfermo 
y consumidor fi nal se ubica en el extremo opuesto. Entre estos dos, se encuentra un 
profesional que cumple un rol fundamental de intermediación y es, en esencia, el verda-dero agente decisor en la compra. En efecto, en la mayoría de los casos (a excepción de 
la compra de genéricos o de medicamentos de venta libre) la decisión de consumo de un 
determinado medicamento, su marca y dosifi cación, no es tomada por el consumidor 
fi nal sino por el médico. Éste cuenta con conocimientos sufi cientes para reducir dichas 
asimetrías, aunque no es ajeno a la existencia de promociones, publicidades y diferentes 
mecanismos de incentivos por parte de la oferta.
REGULACIÓN Y CONTROL DE PRECIOS
Aunque dependiendo de cada país y de cada producto, en términos generales la industria 
farmacéutica se caracteriza por tener un alto grado de regulación. En particular, el rol que 
juegan los gobiernos en el control de precios adquiere relevancia por incidir directamen-
te sobre la principal variable de este mercado. Como resultado, el precio de un mismo 
producto puede diferir signifi cativamente de una región a otra.
Actualmente, muchos de los países de Europa y América del Norte implementaron o 
se encuentran trabajando en la implementación de algún mecanismo para controlar el 
precio de sus medicamentos, ya sea de manera directa o indirecta. Alemania por ejem-
plo, compara sus nuevos medicamentos con productos similares un año antes de que el 
mismo salga al mercado para determinar su precio de acuerdo a lo que el mismo ofrece. 
Canadá por su parte, esta trabajando en la creación de una institución que regule los 
precios de aquellos medicamentos que se adquieren en el país para evitar la diferencia de 
precios entre distintas regiones. Canadá, Francia, Alemania, Japón, Inglaterra y Estados 
8Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
Unidos producen el 59% de los ingresos de la industria farmacéutica a nivel global. Por 
esta razón, estos países están buscando diferentes maneras de demostrar la efectividad 
de sus medicamentos y evitar así que se les imponga un precio mas bajo. 
En Argentina, es común que existan acuerdos que funcionan como mecanismos de pro-
tección del poder adquisitivo de la población ante aumentos sostenidos de los precios de 
determinadas categorías de medicamentos o frente a restricciones de oferta de algu-
nas clases de drogas terapéuticas. No obstante, en muchas ocasiones, el alcance de los 
acuerdos y su efectivo cumplimiento resultan insufi cientes para ser considerados como 
un mecanismo operativo e institucionalizado. 
INNOVACIÓN Y DESARROLLO
El desempeño de la industria presenta una fuerte 
dependencia del ritmo de innovación, traducién-
dose en una mayor o menor capacidad de lanzar 
nuevos productos al mercado.
En la actualidad, el desarrollo de la biotecnología y de nuevas tecnologías está producien-
do cambios en el comportamiento de los laboratorios, que desarrollan nuevas estrategias 
de I+D (Investigación y Desarrollo), así como también nuevas estrategias para mantener 
su presencia en el mercado, como el lanzamiento de medicamentos genéricos o similares 
a los ya existentes (“laboratorios no innovadores”), entre otras.
A nivel global, el sector farmacéutico invierte cerca de US$ 67.400 millones en activida-
des relacionadas con I&D. En 2010, esa cifra representó el 17% de las ventas de la indus-
tria. La tasa anual compuesta de crecimiento en I&D para el período 2005 – 2010 alcanzó 
30,1%. Estos valores ubican a la industria farmacéutica como una de las industrias que 
más invierte en este concepto.
Las etapas del desarrollo de un fármaco incluyen la investigación y el desarrollo. En el 
primer caso, se identifi ca una droga o molécula “target” relacionada con cierta patología 
y se desarrolla la misma, de modo de verifi car su interacción con el sitio de interés donde 
se busca que la misma actúe, comenzando luego con el pre-desarrollo. En la etapa de 
desarrollo propiamente dicha se realizan las distintas fases de estudios clínicos hasta la 
aprobación y autorización para la venta del medicamento. La duración total del proceso 
de I&D puede llevar desde 10 a 15 años o más. 
Las estadísticas indican que el 83% de los estudios clínicos se realizan en países como Es-
tados Unidos, Canadá y Europa. En Argentina, si bien se realizan estudios para las cuatro 
fases de análisis clínicos, la mayoría de los recursos de I+D se destinan a la Fase III, que se 
focaliza en ensayos sobre pacientes sobre la seguridad y efi cacia de los medicamentos.
En el año 2011, según datos de CILFA, se invirtieron en Argentina $390,5 millones en 
Investigación y Desarrollo. Como puede verse en el gráfi co, la tendencia de los últimos 10 
años es positiva, con una tasa anual compuesta de crecimiento del 16,8% para el período 
2002-2011.
$390M
se inviertieron en 
Argentina en 2011 
para Investigación y 
Desarrollo
9Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
En lo que se refi ere a ensayos clínicos, los mismos consisten en estudios que se realizan 
para demostrar la seguridad y efi cacia de un medicamento o una vacuna, y son por tanto 
parte esencial del proceso de investigación y desarrollo farmacéutico, al punto de consu-
mir el 60% de su presupuesto.
Ranking de estudios clínicos en países de latinoamérica
PUESTO PAÍS N° DE ESTUDIOS % % ACUMULADO
1 Brasil 1,928 30,4% 30,4%
2 México 1,244 19,6% 50,0%
3 Argentina 1,042 16,4% 66,5%
4 Chile 569 9,0% 75,4%
5 Perú 483 7,6% 83,0%
6 Colombia 379 6,0% 89,0%
7 Guatemala 123 1,9% 91,0%
8 Costa Rica 112 1,8% 92,7%
9 Venezuela 106 1,7% 94,4%
10 Panamá 91 1,4% 95,8%
Fuente: CAEME
Continuando una tendencia positiva emergida en los ´90 el mercado de Latinoamérica, 
busca claramente posicionarse como destinatario de inversiones en Estudios Clínicos, 
dado que al momento solo captura el 5,3% del total de estudios realizados en el mundo.
En Argentina, las compañías de I+D farmacéutico y biotecnológico que operan en el seg-
mento llevan invertido más de 700 millones de dólares en la última década, mientras que 
el Estado desde su rol regulador procedió a la creación en el año 2011 de la CODEINFAC 
(Comisión para el Desarrollo de la Investigación de Farmacología Clínica) que permite 
generar mejores condiciones para los estudios clínicos en el país, lo que además de moto-
rizar un signifi cativo ingreso de divisas, hace a la calidad de vida de los pacientes en tanto 
torna disponible tratamientos innovadores con posibles mejoras para su salud.
96,5
390,5
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Estimación de I+D realizada por la industria farmaacéutica en el 
período 2002 - 2011 (en millones de pesos) 
Fuente: CILFA
TACC
16,8%
10Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
El proceso en así, consta de cuatro instancias:
FASE I FASE II FASE III FASE IV
seguridad y 
tolerabilidad en 
voluntarios sanos
seguridad, efi cacia y 
bioequivalencia en 
pequeños grupos de 
pacientes
grandes estudios 
con distintos 
universos para 
demostrar efi cacia, 
seguridad y valor
estudios post 
marketing para 
identifi car efectos 
secundarios no 
previstos.
Siendo de las cuatro, como se mencionó, la FASE III, claramente la prevalente en nuestro país.
La mayoría de estos estudios están concentrados en nuevas moléculas químicas, mientras 
que la investigación de productos de origen biológico recién está cobrando importancia, 
siendo la investigación genética muy poco signifi cativa.
PROTECCIÓN DE PATENTES
La protección de patentes es una de las condiciones fundamentales para garantizar el 
desarrollo de la industria farmacéutica a lo largo del tiempo, de modo de mantener los 
incentivos a las empresas para realizar las grandes inversiones en I&D que requiere el lan-
zamiento de nuevos medicamentos, otorgando la exclusividad de su explotación durante 
un período de tiempo determinado. 
Una de las difi cultades que actualmente enfrenta la industria gira en torno a la relativa 
inefi ciencia de la leyes (y/o de los mecanismos que bregan por su cumplimiento) en ma-
teria de protección de patentes. 
A esta problemáticase le suma el acortamiento de los ciclos de vida y horizontes de 
recupero de inversión de cada producto. Puntualmente, en numerosos países, una vez que 
expiran las patentes (o incluso antes) las empresas que producen genéricos comienzan a 
producir grandes cantidades de productos con los mismos principios activos de los me-
dicamentos hasta ese entonces protegidos. Como estas empresas no deben afrontar los 
costos de I&D que supone desarrollar las drogas, pueden competir fuertemente a través 
de precios más bajos. A modo de ejemplo, podemos citar el caso de Claritin, del laborato-
rio Schering-Plough, cuyas ventas declinaron de US$ 3.200 millones en 2001 a US$ 370 
millones en 2003, tras la expiración de su patente en el año 2002.
Desde ese año al 2006, más de cuarenta medicamentos de elevada demanda (genera-
dores de más de US$ 40.000 millones en ventas en 2001), quedaron sin protección por 
expiración de sus patentes. 
GESTIÓN DEL PORTAFOLIO DE DROGAS
Este punto constituye uno de los principales determinantes para las grandes compañías 
al momento de diseñar sus estrategias de negocios en el largo plazo. Teniendo en cuenta 
los signifi cativos recursos requeridos, los tiempos de desarrollo y las probabilidades de 
éxito en el mercado de cada nueva droga y producto, resulta clave realizar una planifi ca-
ción estratégica de las inversiones en I&D y marketing. De hecho, aquellos proyectos que 
encaran las compañías hoy, determinan su performance fi nanciera 10 ó 15 años después. 
A su vez, como las ventas y los ciclos de vida de los productos se encuentran estrecha-
mente ligados con el plazo de vigencia de las patentes, las compañías deben planifi car 
sus inversiones en función de ello. Un correcto monitoreo de esta situación reduce las 
probabilidades de pérdidas por falta de nuevos productos, la expiración de las patentes de 
sus principales drogas, y nivel de competencia de los competidores. 
Si bien es cierto que estas situaciones pueden ser suavizadas mediante la adquisición de 
pequeñas compañías especializadas en desarrollo de nuevas drogas, o incluso la compra 
de patentes de competidores, en todos los casos se estarían pagando altos precios por 
estos activos, lo cual reduce la rentabilidad, al menos temporalmente.
11Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
SECTOR DE BIOTECNOLOGÍA
El sector biotecnológico farmacéutico requiere de un fuerte marco regulatorio que 
promueva la actividad así como políticas de incentivo y promoción. Hasta aquí la labor 
del Estado Argentino ha sido sistemática, desde el Programa Nacional de Biotecnolo-
gía (1982-1991) hasta el Plan Estratégico Nacional de Ciencia, Tecnología e Innovación 
“Bicentenario” (2006-2010), así como la Ley Nº 26.270/07de Promoción del Desarrollo 
y Producción de la Biotecnología Moderna (2007) que otorga benefi cios impositivos 
para proyectos de I+D, la producción de bienes y/o servicios y nuevos emprendimientos 
desarrollados en el territorio nacional, junto a la creación de un Fondo de Estímulo para el 
fi nanciamiento del capital inicial.
Una de cada cuatro empresas de biotecnología pertenece al sector farmacéutico, lo que 
marca su claro posicionamiento y liderazgo, acompañado institucionalmente con la 
creación de los respectivas Foros y Cámaras multisectoriales, el FAB, Foro Argentino de 
Biotecnología y la CAB(IOTEC), Cámara Argentina de Biotecnología, que agrupa en este 
caso empresas nacionales. 
Dentro de este grupo, y como casos más recientes destacamos por un lado a Biomatter, 
claro ejemplo sobre como a través de la colaboración pública-privada científi ca y co-
mercial junto al rol decisivo del Estado como promotor fi nanciero se logra desarrollar, 
patentar y comercializar a escala global productos biotecnológicos argentinos. Median-
te el aporte aproximado de AR$ 4 millones a través del FONARSEC (Fondo Argentino 
Sectorial, del MINCYT) más la contraparte privada, se conformó un consorcio entre la 
USAM (Universidad de San Martín) de mano de la Dra. Hermida, el Conicet, la empresa 
argentina Medipharma, y dos emprendedores particulares, Alberto Bolgiani, del Centro 
de Quemados del Hospital Alemán y la Fundación Benaím, y el Lic. Alberto Achille, para 
avanzar en pruebas pre-clínicas y clínicas del desarrollo de un kit para grandes quemados 
o úlceras que no cicatrizan espontáneamente que permita superar las actuales ofertas de 
productos de bioingeniería de regeneración dérmica que requieren un manejo quirúrgico 
complejo, permitiendo en este caso la regeneración simultánea de las dos capas de la piel, 
la dermis y la epidermis a través de la aplicación directa sobre la herida del paciente.
Otros ejemplos recientes para destacar son el de Raomed, en el cual el emprendedor pri-
vado Santiago Olmedo, la UNC (Universidad Nacional de Córdoba) y el aporte fi nanciero 
del MINCYT han permitido el prototipado y la fabricación local en material biocompati-
ble de piezas de reconstrucción de ósea a medida, para el segmento de patología craneal. 
Aprobado por la ANMAT en febrero de este año, su precio es diez veces menor que su 
homólogo en USA. 
CADENA DE VALOR Y ESTRUCTURA PRODUCTIVA
En términos generales, la cadena de valor de la industria farmacéutica se compone por 
tres eslabones: i) los laboratorios, que llevan a cabo actividades de I&D y producción de 
moléculas básicas, principios activos y medicamentos, ii) la distribución, cuyos princi-
pales agentes son las distribuidoras y droguerías, y iii) la venta o reparto fi nal, a cargo de 
hospitales, clínicas, sanatorios, farmacias, supermercados y otros actores de menor peso.
Adicionalmente, a lo largo de toda la cadena intervienen diferentes agentes de gestión y 
mecanismos de fi nanciación (mandatarias, obras sociales, empresas de medicina prepa-
ga, mutuales, aseguradoras, planes asistenciales, etc.), como así también de regulación y 
control por parte del Estado o de entidades civiles de diverso tipo. 
12Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
En el siguiente cuadro puede apreciarse la complejidad de la estructura de mercado de la 
industria farmacéutica y la diversidad de actores intervinientes.
Es importante destacar que la cadena de valor se estructura en torno a la fi gura de los 
laboratorios, quienes establecen los lineamientos en cuanto a precios, márgenes de co-
mercialización, mecanismos de fi nanciamiento, y retribuciones a droguerías y farmacias.
En particular, los laboratorios son los principales responsables de la formación del precio 
del medicamento, el cual se da a conocer a través del manual farmacéutico. Si bien este 
precio de venta al público (PVP) es de carácter sugerido, es empleado por el resto de los 
actores como referencia para calcular y analizar los diferentes descuentos y márgenes de 
compra y venta. A su vez, los consumidores fi nales y los organismos de control se valen de 
dicha información para optimizar sus decisiones de consumo y garantizar la efi ciencia en 
los mecanismos de mercado, respectivamente.
13Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
ANÁLISIS DEL MERCADO 
LOCAL
LA INDUSTRIA FARMACÉUTICA SE CARACTERIZA POR SER UNA 
ACTIVIDAD ALTAMENTE COMPETITIVA Y GLOBALIZADA. LA 
DINÁMICA COMPETITIVA DEL SECTOR ESTÁ RELACIONADA 
BÁSICAMENTE CON LA POSIBILIDAD DE OBTENER UNA 
RENTA INNOVATIVA MEDIANTE EL DESCUBRIMIENTO DE 
NUEVOS FÁRMACOS, SOBRE LA INVESTIGACIÓN CIENTÍFICA 
Y TECNOLÓGICA, ASÍ COMO EN FUERTES GASTOS DE 
COMERCIALIZACIÓN Y PUBLICIDAD PARA LOS PRODUCTOS 
EXISTENTES.
14Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
ACTORES DEL MERCADO LOCAL
Laboratorios
Según datos de la Cámara Industrial de Laboratorios Farmacéuticos (CILFA) a noviembre 
de 2012, el sector farmacéutico argentino se compone de 230 laboratorios registra-
dos. Los primeros 10 de ellos (6 de capital nacional) explican el 42,6% de las ventas del 
conjunto. Las plantas industriales son 110, conformadas por 93 de capital nacional y 17 
multinacionales. De este totalde laboratorios, aproximadamente 36 son laboratorios 
estatales, lo cual representa el 16% del total.
Los laboratorios de capital nacional tienen una participación del 59,5% en la facturación 
y 65% de las unidades vendidas. Mientras que las fi rmas extranjeras detentan el 40,5% 
restante de las ventas y el 35% de las unidades vendidas. 
Concentración de ventas
Al analizar los niveles de concentración en la industria farmacéutica, es necesario tener 
presente una serie de consideraciones. En particular, debido al elevado grado de diferen-
ciación de producto y escasa posibilidad de sustitución, el porcentaje de participación de 
cada empresa sobre las ventas totales del sector no es un buen indicador de la distri-
bución del mercado y del poder de sus jugadores, ya que no permite observar el peso 
relativo de cada compañía por tipo de producto o subcategoría. En efecto, al distinguir 
los productos por grupo anatómico o clase terapéutica, los indicadores de niveles de 
concentración resultan muy superiores, encontrándose en más de un caso, situaciones de 
monopolio u oligopolio.
El cuadro que se expone a continuación presenta los 20 principales laboratorios que ope-
ran en el país, ordenados en función de su facturación para el año 2010.
59,50% 65%
40,50% 35%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Facturación Total Unidades Vendidas
Participación en el mercado local por unidades monetarias y 
unidades físicas según origen de capitales
Laboratorios de capitales 
entranjeros
Laboratorios de capitales 
nacionales
Fuente: CILFA
15Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
Puede observarse que lidera las ventas Bayer, con 16,5% del mercado, seguido por Roe-
mmers (9,5%), Roche (9,4%) y Novartis Argentina (7,1%) dentro de los primeros cuatro 
lideres.
Origen del capital
Durante las décadas de los ochenta y noventa, se registró un claro aumento de la partici-
pación de los laboratorios extranjeros. En efecto, para el año 2000, el peso de dichas mul-
tinacionales alcanzó el valor record de 51,5% en las unidades despachadas (equivalentes 
al 54% de la facturación total debido a los precios de los productos). Sin embargo, desde 
entonces los laboratorios de capitales nacionales han recuperado terreno. Hoy en día, la 
mayor parte del share (61,4% en volumen y 56,4% en ventas) está en poder empresas na-
cionales. Estos valores representan una característica distintiva respecto a otros países de 
América Latina.
RANKING COMPAÑÍA VENTAS 2010 
(ARS M)
PARTICIPACIÓN 
(%)
1 Bayer 2342 16,5%
2 Roemmers 1345 9,5%
3 Productos Roche 1331 9,4%
4 Novartis Argentina 1014 7,1%
5 Laboratorios Bagó 899 6,3%
6 Laboratorios Abbott 890 6,3%
7 Glaxo Smithkline Argentina 746 5,3%
8 Laboratorios Elea 652 4,6%
9 Laboratorios Raffo 600 4,2%
10 Gador 518 3,6%
11 Sanofi Aventis 456 3,2%
12 Boehringer ingelheim 425 3,0%
13 Novo Nordisk Pharma Argentina 397 2,8%
14 Schering Plough 391 2,8%
15 Pfi zer 380 2,7%
16 Laboratorios Phoenix 360 2,5%
17 Biogénesis Bagó 350 2,5%
18 Ivax 345 2,4%
19 Schering Argentina 330 2,3%
20 Wyeth 324 2,3%
TOTAL PAÍS 14.200 99,3%
 Laboratorios argentinos
Fuente: Mecon (Secretaría de Política Económica - INDEC)
16Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
Distribución geográfi ca
Respecto a la localización geográfi ca, el sector presenta una signifi cativa concentración 
en el área metropolitana (79% entre CABA y GBA). Únicamente en la Ciudad de Buenos 
Aires se encuentra el 51% de los laboratorios. A su vez, el Gran Buenos Aires (GBA) con-
centra el 28%. Luego de Buenos Aires, las provincias con mayor concentración son Santa 
Fe y Córdoba, aunque con valores signifi cativamente inferiores (6,5% y 5,7%, respectiva-
mente).
Cámaras
Las cámaras son entidades cuya principal función consiste en representar a los laborato-
rios en la industria farmacéutica, el mercado de medicamentos y el sistema de salud en 
general. En la actualidad, coexisten las siguientes: 
1. Cámara Argentina de Especialidades Medicinales (CAEMe), 
2. Cámara Industrial de Laboratorios Farmacéuticos Argentinos (CILFA), 
3. Cooperativa de Laboratorios Argentinos (COOPERALA), 
4. Cámara Argentina de Productores de Medicamentos Genéricos y de Uso Hospitalario 
(CAPGEN), y 
5. Cámara Argentina de Medicamentos de Venta Libre (CAPEMVeL). 
Gerenciadoras o Mandatarias
Son entidades conformadas por laboratorios nacionales y multinacionales, que tienen a 
su cargo la negociación contractual con obras sociales, empresas de medicina prepaga, 
hospitales y otros organismos relacionados con la salud.
En la actualidad, las dos gerenciadoras más importantes son Farmalink y Preserfar.
La primera surgió para atender al PAMI, en momentos en que dicha institución atravesaba 
la crisis de fi nanciamiento de los años 1996 y 1997 mientras que Preserfar fue creada por 
un destacado grupo de laboratorios nacionales y multinacionales de la escena local con 
el objetivo de optimizar la oferta y viabilizar los contratos vigentes, resultando de este 
proceso la redefi nición del listado de proveedores y productos. 
Por último, es importante señalar que durante la crisis económica de 2002, las geren-
ciadoras pusieron en marcha alternativas a la política ofi cial de prescripción por nombre 
genérico, como el Recetario Solidario y el Vale Salud. Ambos instrumentos funcionaron 
como paliativos, al generar otras vías de fi nanciamiento de la oferta frente a una situación 
en la que los principales intermediarios de la seguridad social debían atender las proble-
máticas de la demanda. A medida que se fue recuperando la fi nanciación de la seguridad 
social, la situación fue recobrando tanto la estabilidad como su dinámica de funciona-
miento.
46%
59,5%
54%
40,5%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2000 2010
Composición de Ventas según Origen del Capital 
2000 vs 2010
Transnacionales
Nacionales
Fuente: Mecon
Fuente: MECON
17Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
Distribuidoras
Su creación durante los años noventa tuvo como principal objetivo la reducción de costos 
asociados a la distribución y los inventarios, al tiempo que procuraba avanzar hacia un 
proceso doble de especialización e integración vertical. Sin embargo, en un lapso relativa-
mente corto de tiempo, estos jugadores ocuparon una posición estratégica en la distribu-
ción de los medicamentos, desplazando en parte a las droguerías.
Hoy en día, las principales distribuidoras son Disprofarma y Rofi na, y en un segundo pla-
no, Farmanet y Globalfarm. 
Droguerías
En la actualidad existen registradas en ANMAT 504 droguerías a lo largo de todo el país. 
Es importante señalar que en la actualidad se observa una tendencia a la concentración 
en los laboratorios de las actividades de fabricación y distribución.
Farmacias
Según datos publicados por el diario La Nación en enero de 2011, en Argentina exis-
ten 13.500 farmacias, con una facturación por medicamentos que ronda los $20.000 
millones. En el Gran Buenos Aires y la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, se concentra el 
22,2% del total de farmacias del país (3.000), y sólo en la Capital Federal hay 1.300. 
A partir del año 1996, con la llegada de Farmacity a la Argentina, se instauró un modelo 
tipo “drugstore” vigente en Estados Unidos, lo que llevó con el paso del tiempo, al cierre 
de aquellas farmacias tradicionales que no lograron adaptarse a este nuevo modelo de 
atención personalizada y góndolas de autoservicio. Farmacity posee el 1,4% del total de 
farmacias del país (189 locales a la fecha), radicadas principalmente en la Ciudad Autó-
noma de Buenos Aires, pero con presencia también, en varias provincias. Su facturación 
alcanza el 5% de la facturación total del sector. 
Cabe mencionar que su expansión se ha visto parcialmente limitada por distintas legisla-
ciones provinciales, con el apoyo de distintas entidades farmacéuticas provinciales, como 
el caso de la Provincia de Buenos Aires, que con su ley 10.606 de 1987limita la instala-
ción de nuevas farmacias a través de múltiples barreras de entrada.
Actualmente, el sector farmacia se encuentra afectado por límites a la rentabilidad 
del negocio como consecuencia de que gran parte de los descuentos que reciben los 
benefi ciarios de obras sociales y prepagas recaen sobre las farmacias. De esta manera, 
las farmacias se ven limitadas en su posibilidad de negociar sus márgenes tanto con las 
droguerías como con las prepagas y las obras sociales. A esto se suma la competencia de 
los nuevos formatos mencionados como el de Farmacity. A lo largo de los años el modelo 
pasó a replicarse por otras cadenas de farmacias competidoras pero sin llegar a constituir-
se otro jugador de esta envergadura. 
Una última acción que ha afectado al sector pero que es controversial según el punto de 
vista del actor que la mire, es la prohibición de exhibición de medicamentos OTC (¨over 
the counter” por sus siglas en inglés o de venta libre) en las góndolas, promovida por los 
sectores farmacéuticos profesionales, pero que por otro lado debido al traslado que se 
hace de la elección desde el consumidor fi nal al mostrador, pasa a ser objeto de nueva 
preocupación y negociación con los laboratorios dado que es fácil de predecir que la suge-
rencia al consumidor tenderá a recaer sobre aquellos productos que generen una mayor 
rentabilidad para las farmacias.
Es importante señalar que en el segmento de medicamentos de venta libre, se dio un 
cambio estructural dada la sinergia positiva hallada entre los departamentos comerciales 
de los grandes laboratorios internacionales y sus estrategias de colocación de excedentes, 
y el nuevo canal de distribución apto para realizar ofertas por demás signifi cativas para 
el bolsillo del consumidor, tales como las campañas 2X1 y lanzamientos de marca propia 
en productos de cuidado personal, que luego tracciona a través de este anclaje, hacia el 
segmento de medicamentos prescriptos.
18Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
Organismos del Estado
El Estado cumple un rol fundamental como agente regulador del mercado de medica-
mentos, brindando no sólo el marco institucional adecuado sino también los mecanis-
mos de gestión y control necesarios para el funcionamiento del mismo. Por otro lado, el 
gobierno genera diferentes acuerdos de precios con laboratorios y droguerías como parte 
de su política de preservación del poder adquisitivo de la población.
No debe olvidarse que el Estado funciona como uno de los principales consumidores de 
medicamentos, a través de los presupuestos nacionales, provinciales y municipales en lo 
referido a la prevención y cuidado de la salud de la población. 
Dentro de los actores principales, se destaca el rol de la ANMAT (“Administración Nacio-
nal de Medicamentos, Alimentos y Tecnología Médica”) como principal agente de control 
de calidad de los medicamentos comercializados en el territorio nacional. La ANMAT 
funciona como un órgano descentralizado de la Administración Pública y tiene compe-
tencia sobre medicamentos, alimentos, reactivos de diagnóstico, productos cosméticos, 
suplementos dietarios y productos de uso doméstico.
Dentro de sus objetivos pueden citarse:
• Autorizar y registrar la elaboración y comercialización de especialidades medicinales, 
productos para diagnóstico y cosméticos, así como su actualización y modifi caciones.
• Fiscalizar los establecimientos dedicados a la elaboración, importación, fracciona-
miento y/o comercialización de los productos mencionados, además de establecer las 
normativas y especifi caciones técnicas que deben reunir.
• Controlar la composición, calidad, efi cacia e inocuidad de los productos citados. Auto-
rizar, registrar, controlar y fi scalizar la calidad y sanidad de los alimentos, incluyendo 
los suplementos dietarios, así como los materiales en contacto con los alimentos. Todo 
ello en coordinación con las jurisdicciones sanitarias federales y las delegaciones del 
INAL (Instituto Nacional de Alimentos).
• Participar en la elaboración y actualización de normas. Autorizar, registrar, controlar y 
fi scalizar la calidad y sanidad de los productos de uso doméstico, así como también los 
materiales en contacto con los mismos.
• Autorizar dispositivos de uso médico, materiales y equipos de uso en medicina huma-
na.
• Formular y aplicar normas que aseguren la calidad de los procesos de producción, 
importación y depósito de los dispositivos de uso médico.
• Vigilar los efectos indeseables, falta de efi cacia y calidad de los productos de su incum-
bencia, mediante el desarrollo de redes de información que reúnen las notifi caciones 
que realizan profesionales, instituciones y usuarios, a través de los Sistemas Nacionales 
de Farmacovigilancia, Tecnovigilancia y Vigilancia Alimentaria.
• Comunicar y difundir, a los profesionales y al público en general, la información que 
resulta relevante para la salud, mediante publicaciones periódicas y no periódicas. 
Promover que la investigación clínica de nuevos medicamentos en la Argentina sea 
efectuada en base a la “Buena Práctica para Estudios de Farmacología Clínica”, cum-
pliendo con normas éticas de alcance internacional y bajo un programa específi co de 
inspección.
• Autorizar la publicidad de medicamentos de venta libre, suplementos dietarios y dispo-
sitivos de uso médico para facilitar y orientar a los consumidores.
En lo que se refi ere al mercado bajo análisis, dentro de la ANMAT, el Instituto Nacional de 
Medicamentos (INAME) tiene como objetivo la fi scalización y control de los medicamen-
tos de origen nacional o importado, fi scalizando también las actividades de elaboración, 
importación y en algunos casos, de distribución de dichos productos. 
Es destacable mencionar que el INAME ha sido aceptado como miembro de PIC/S “Phar-
maceutical Inspection Cooperation Scheme”, convirtiéndose en el primer país latinoame-
19Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
ricano en ser miembro de ese esquema de cooperación en materia de buenas prácticas 
de manufactura y control de la cual también participan las principales agencias sanitarias 
europeas y de países asiáticos.
Asimismo, la ANMAT ha sido reconocida por la Organización Panamericana de la Salud 
como “Autoridad Reguladora de Referencia Regional para Medicamentos” por un período 
de tres años desde julio de 2011.
Médicos y Farmacéuticos
El médico cuenta con el conocimiento sufi ciente como para reducir las asimetrías de 
información frente a los laboratorios, en lo relacionado a farmacología y salud en general. 
En la práctica, el paciente delega la toma de decisiones en el médico ya que éste dispone 
de mayor información y conocimiento. La efi ciencia de la relación será satisfactoria siem-
pre que el profesional recete el medicamento teniendo en cuenta tanto la problemática 
como los intereses del paciente.
Es importante destacar que el médico se encuentra más expuesto a las distintas estra-
tegias publicitarias y comerciales por parte de los laboratorios. Según estudios de la 
Comisión Nacional de Programas de Investigación Sanitaria (CONAPRIS), la probabilidad 
de que el paciente sustituya el medicamento de marca es baja, ya sea que el mismo haya 
sido recetado como única opción o tras haber sido sugerido junto a la prescripción del ge-
nérico, como lo establece la Ley 25.649. En este sentido, el mercado de marcas presenta 
una fuerte resistencia a perder posiciones ante el surgimiento de la ley de prescripción de 
medicamentos por su nombre genérico. 
Al igual que el médico, el farmacéutico tiene la capacidad de reducir las asimetrías de 
información entre el paciente y la oferta. Cabe recordar que la ley faculta al farmacéuti-
co a sustituir la marca recetada por el médico por un medicamento similar, conforme a 
las preferencias del paciente. Si el suministro de información es correcto, y siempre que 
el farmacéutico proceda profesionalmente, el paciente recupera parte de su soberanía 
comoconsumidor. Del mismo modo, es importante destacar que el modelo de pago a la 
farmacia parecería desincentivar la sustitución de medicamentos similares, ya que el far-
macéutico tiene incentivos para vender los medicamentos más caros de marca con el fi n 
de obtener mayores ingresos y, a su vez, mayores retribuciones por parte de los labora-
torios (bajo la forma de notas de crédito que, en la práctica, representan descuentos para 
futuras compras de medicamentos). 
Seguros de Salud
Son agentes cuya principal función consiste en proveer fi nanciamiento a los benefi cia-
rios ante eventuales gastos relacionados al cuidado de la salud. Al respecto, el Programa 
Médico Obligatorio (PMO) establece que los seguros deben cofi nanciar el 40% del costo 
de los medicamentos, quedando el 60% restante a cargo del paciente. 
Cabe señalar que, en principio, los seguros no tendrían incentivos a fi nanciar el consumo 
de medicamentos de marca frente a otras alternativas similares de menor precio, ya que 
estarían incrementando sus propios costos y los de sus benefi ciarios. De todas formas, los 
incentivos de los seguros también surgen de su interacción con la oferta. En particular, 
los laboratorios generan acuerdos y otorgan descuentos a los seguros con el propósito de 
mantener un mercado competitivo de marcas, que permita el acceso a medicamentos de 
calidad y genere los incentivos sufi cientes para la innovación.
POLÍTICA NACIONAL DE MEDICAMENTOS
Dentro del marco de la Emergencia Sanitaria Nacional, la Política Nacional de Medica-
mentos fue introducida con el objetivo principal de mejorar el acceso a los medicamentos 
de la población perteneciente a los sectores más vulnerables de la sociedad. A conti-
nuación, se mencionan las principales reglamentaciones dentro de este marco, así como 
otras políticas que hacen a la salud pública:
20Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
• Ley de Prescripción de Medicamentos por su Nombre Genérico o Denominación 
Común Internacional (DCI): a través de la Ley Nº 25.649 (sancionada el 28 de 
agosto de 2002), se establece que toda receta y/o prescripción médica u odontológica 
debe efectuarse expresando el nombre genérico del medicamento, seguida de forma 
farmacéutica, cantidad de unidades por envase y concentración. Asimismo, el profe-
sional farmacéutico deberá informar al público sobre todas las marcas comerciales 
que contengan el mismo principio activo, con la misma cantidad de unidades, forma 
farmacéutica y concentración, y los distintos precios de cada uno de esos productos. 
De este modo, el consumidor puede elegir la marca y precio del medicamento recetado 
por el médico. En ningún momento autoriza la sustitución de la droga prescripta por el 
profesional médico u odontólogo. 
• Plan Remediar: Fue creado en el año 2002 con el objetivo de facilitar el acceso a me-
dicamentos a población de bajos recursos. De esta forma, el plan, fi nanciado con ayuda 
del BDI, permite la distribución gratuita de medicamentos en Centros de Atención 
Primaria de Salud del país.
• Ley de Producción Pública de Medicamentos: En el año 2011 se sancionó la Ley 
26.888, la cual declara de interés nacional la investigación y producción pública de 
medicamentos, materias primas para la producción de medicamentos, vacunas y pro-
ductos médicos, “entendiendo a los mismos como bienes sociales”. El objeto de esta 
Ley es promover la accesibilidad a estos productos y promover el desarrollo científi co y 
tecnológico a través de laboratorios de producción pública, principalmente. 
• Programa Nacional de Inmunizaciones: el objetivo es reducir la morbi-mortalidad de 
enfermedades inmunoprevenibles, mediante la vacunación de la población susceptible. 
A estos fi nes, el Estado provee las vacunas correspondientes al Calendario Nacional de 
Vacunación cuya aplicación es gratuita y obligatoria en todo el país.
• Sistema de Trazabilidad de Medicamentos: Mediante la resolución 435/2011 del 
Ministerio de Salud, se implementó el Sistema de Trazabilidad de medicamentos que 
afecta a todos los actores involucrados en la cadena de comercialización y distribución 
(laboratorios, distribuidoras, operadores logísticos, droguerías, farmacias, estableci-
mientos asistenciales y pacientes) con el objetivo de monitorear los medicamentos a lo 
largo de esta cadena, de modo de evitar la circulación de medicamentos ilegítimos. La 
implementación y control de este sistema se encuentra a cargo de ANMAT y permitirá 
el reemplazo del tradicional sistema de “troqueles”.
FINANCIAMIENTO DEL SECTOR
• Créditos del bicentenario: Los créditos del bicentenario fueron lanzados por el go-
bierno nacional en el año 2010 con el objetivo de fi nanciar a tasas subsidiadas inver-
siones productivas que estuvieran orientadas a incrementar la capacidad productiva, 
incrementar el empleo o sustituir importaciones. La línea es a un plazo de 5 años, en 
pesos y a una tasa fi ja de 9,9% anual. A septiembre de 2012, el sector farmacéutico 
pasó a liderar el ranking de sectores industriales benefi ciarios de recursos provenientes 
de esta línea de fi nanciamiento bancario, con un monto de créditos otorgados a las 
empresas del sector por $1.024 millones. 
• Fondo Tecnológico Argentino (FONTAR): Este fondo es un fondo apoyado por la 
Agencia Nacional de Promoción Científi ca y Tecnológica, destinado a fi nanciar activida-
des de inversión y desarrollo con el objetivo de mejorar la productividad del sector pri-
vado, mediante la aplicación de fondos del Tesoro Nacional. En el período 2005-2010, 
se identifi caron 200 proyectos provenientes del sector farmacéutico por un monto 
total aprobado de $80,2 millones de pesos y un costo de $192,2 millones de pesos. 
• Proyectos Integrados de Aglomerados Productivos (PITEC): Esta línea a diferen-
cia de la anterior, integra distintas líneas de apoyo del FONTAR y del Fondo para la 
Investigación Científi ca y Tecnológica (FONCyT). Su objetivo es fi nanciar programas de 
actividades de investigación, desarrollo y modernización tecnológica para grupos de 
empresas, centros de investigación e instituciones de formación superior relacionadas 
21Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
con un Aglomerado Productivo (AP).
• Asociación Polo Farmacéutica del Área Metropolitana: En el caso del PITEC 
aprobado para la industria farmacéutica, se creó la Asociación Polo Farmacéutico 
del Área Metropolitana como asociación Ad-Hoc. Sus objetivos generales son: 
desarrollar ventajas competitivas dinámicas para el conglomerado de empresas 
farmacéuticas que posean plantas industriales en la Ciudad de Buenos Aires y el 
conurbano bonaerense, planes de construcción de nuevas plantas productivas que 
resulten de procesos de producción basados en modernas prácticas de manufac-
tura, asegurar la calidad de los productos, y desarrollar nuevos medicamentos que 
surjan de actividades tecnológicas realizadas de manera conjunta y a nivel de cada 
fi rma.
• Fondo para la Investigación Científi ca y Tecnológica (FONCyT): Es un fondo que 
mediante la aplicación de recursos del Tesoro Nacional promueve proyectos de inves-
tigación con la fi nalidad de desarrollar el conocimiento científi co y tecnológico. Dentro 
de las líneas de este fondo pueden mencionarse:
• Proyectos de Investigación científi ca y Tecnológica (PICT): esta línea esta desti-
nada a desarrollar nuevos conocimientos en todas las áreas científi co-tecnológicas 
cuyos resultados están destinados a priori al dominio público. Dentro de los grupos 
benefi ciados se destacan la Universidad de Buenos Aires (UBA), que alcanzó casi un 
35% dentro de los proyectos fi nanciados mediante esta línea, el Consejo Nacional 
de Investigaciones Científi cas y Técnicas (CONICET), con un 25% del total, y la Uni-
versidad Nacional de Córdoba (UNC) con el 16%. Durante 2003 – 2010 se fi nancia-
ron mediante esta línea 32 proyectos por $7,1 millones.
• Plataformas Tecnológicas (PPL): Su objetivo es generar unidades de apoyo ala 
investigación y el desarrollo e innovación tecnológica, equipadas con tecnología de 
última generación y personal altamente especializado. 
• Fondo Argentino Sectorial (FONARSEC): Esta asociación fue creada en el año 2009 
y se dedica a apoyar proyectos y actividades que tienen como objetivo desarrollar las 
capacidades críticas en ciertas áreas, y tecnologías de ato impacto potencial y transfe-
rencia permanente al sector productivo. Las tecnologías y sectores que forman parte de 
este fondo son: Desarrollo Social, Nanotecnología, TIC, Biotecnología, Agroindustria, 
Energía, Ambiente y Cambio Climático y Salud. Al igual que los fondos anteriores men-
cionados, es apoyada por la Agencia Nacional de Promoción Científi ca y Tecnológica, 
dependiente del Ministerio de Ciencia y Tecnología e Innovación Productiva.
SEGMENTACIÓN DE MERCADO POR TIPO DE PRES-
CRIPCIÓN
• Medicamentos de Venta Libre u OTC: Se trata de medicamentos comprados directa-
mente por el paciente, sin necesidad de receta médica ni la intervención de fi nanciado-
res. Aquí la dinámica es semejante a la de un mercado competitivo.
En este mercado, los pacientes acceden al medicamento a través de un punto de venta 
de acceso libre, como por ejemplo, la farmacia o el drugstore. En este caso, cobra 
singular importancia la infl uencia de la publicidad y otras acciones de marketing sobre 
la decisión fi nal de compra. Si bien el consumidor o paciente puede informarse a través 
de su médico, farmacéutico e incluso por algún referente cercano, el impacto de la co-
municación, tanto masiva como direccionada, es importante. Los grandes laboratorios 
son quienes pueden construir y hacer llegar sus mensajes a más cantidad de personas o 
a un público determinado.
• Medicamentos éticos o de venta bajo receta: Esta categoría puede dividirse en: i) 
medicamentos éticos sin archivar receta (ejemplo: antibióticos), y ii) medicamentos 
éticos con archivo de receta (ejemplo: psicotrópicos). En este caso, a los actores clási-
cos de todo mercado (oferentes y demandantes) se le suman agentes encargados de 
la fi nanciación y aquellos responsables de la prescripción. En efecto, los pacientes solo 
pueden acceder al medicamento a través de la prescripción de un médico. Los motivos 
éticos y teóricos de esta regulación se asientan en la prevención sobre el uso indebi-
22Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
do y abuso de drogas. En este sentido, el Estado entiende que un individuo que no es 
profesional de la salud no está en condiciones de discernir sobre su propio diagnóstico 
(o el de terceros), ni sobre el tipo de droga adecuada, la frecuencia de uso y la dosis que 
requiere el caso específi co. A su vez, el paciente desconoce sobre los nuevos medica-
mentos, sus múltiples aplicaciones y contraindicaciones, por lo que difícilmente pueda 
emitir un juicio sobre la calidad o efectividad de los mismos. Nuevamente, la relación 
entre los agentes de oferta y demanda es asimétrica. 
• Medicamentos de Internación: Habitualmente adquiridos por el sistema de salud 
provincial, en el caso de instituciones hospitalarias, o comprados por clínicas y sanato-
rios privados, directamente a través de licitaciones. 
Al incorporar al análisis al sistema de salud, se suma un nuevo factor distorsivo. En este 
caso, el problema se origina en la dinámica entre quienes ordenan, pagan y consumen 
los medicamentos. A grandes rasgos, se puede afi rmar que en este mercado, el médico 
ordena pero no paga ni consume; el agente intermediario (empresas de medicina pre-
paga, por ejemplo) paga parcial o totalmente (o fi nancia), pero no ordena ni consume; 
y fi nalmente el paciente consume el medicamento, paga la totalidad o una parte, 
pero no elige el producto ni emite la orden. Esta dinámica, caracterizada por fuertes 
asimetrías informativas, puede dar lugar a situaciones de riesgo moral por parte de 
los diferentes actores involucrados que detentan algún tipo de poder de negociación o 
decisión. 
SEGMENTACIÓN DE MERCADO POR GRUPO 
ANATÓMICO
La demanda de productos farmacéuticos puede desagregarse según la acción que poseen 
al ser consumidos. Teniendo en cuenta el efecto de la droga específi ca sobre los diferen-
tes órganos, aparatos y sistemas de un ser humano, las ventas de los laboratorios en el 
mercado doméstico pueden ordenarse en catorce grupos anatómicos. De este modo, se 
sigue la Clasifi cación Anatómica Terapéutica Química establecida por la Organización 
Mundial de la Salud. Como puede verse en el siguiente gráfi co, según la facturación total 
del año 2012, el sistema nervioso es el grupo anatómico que posee la mayor participación 
en el mercado con un share del 14,9%, seguido por el aparato digestivo y metabolismo y 
el aparato cardiovascular en tercer lugar (13,9% y 13,2% respectivamente).
14,9%
13,9%
13,2%
12,8%
11,0%
8,2%
6,0%
4,7%
4,7%
3,7%
3,4%
2,1%
1,1%
0,2%
Sistema nervioso
Aparato digestivo y metabolismo
Aparato cardiovascular
Medicamentos antineoplásticos e inmunomoduladores
Antiinfecciosos para empleo sistémico
Aparato músculoesqueletico
Varios
Aparato respiratorio
Aparato génitourinario y hormonas sexuales
Sangre y órganos hematopoyéticos
Dermatológicos
Hormonas para empleo sistemático, excluyendo …
Organos de los sentidos
Medicamnetos antiparasitarios, insecticidas y …
Participación de los grupos anatómicos en la facturación total 2012
Fuente: INDEC
23Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
DINÁMICA DEL MERCADO EN LOS ÚLTIMOS AÑOS
Durante el 2011, la industria farmacéutica nacional facturó en el mercado interno 
$35.402 millones (a precios de venta al público), o $20.178 millones (a precios de salida 
de laboratorio), con un crecimiento interanual de 23%. Dentro de la estructura que 
conforma la economía real de la Argentina, el sector farmacéutico representa aproxima-
damente un 4,9% del valor agregado del sector industrial en su totalidad, y es la tercera 
en volumen de ventas en América Latina, después de México y Brasil.
En términos teóricos, la demanda local de productos farmacéuticos se compone de: i) la 
demanda de producción doméstica más ii) las importaciones menos iii) las exportaciones 
de productos farmacéuticos. En Argentina, el 71,8% de la demanda interna es abastecida 
por producción nacional, y el 28,2% restante corresponde a ventas de medicamentos 
importados que, generalmente, son ofrecidos por los mismos laboratorios (nacionales o 
extranjeros) que pertenecen a la industria local. 
Con respecto al mercado externo, el país exporta alrededor del 20% de la producción 
local de medicamentos. En 2011, las exportaciones de esta industria alcanzaron su valor 
máximo histórico de U$S 806,3 millones (17,1% más que en 2010).
EVOLUCIÓN DE LA INDUSTRIA
Durante la década de los noventa, la industria atravesó un proceso de profundas transfor-
maciones a nivel estructural e institucional. Como resultado, durante ese período creció 
singularmente el peso relativo del sector, tanto en la facturación como en la cantidad 
producida. La demanda interna de medicamentos experimentó un crecimiento importan-
te y sostenido, respecto a décadas anteriores. Como resultado, para el año 1998, Ar-
gentina consiguió el décimo primer puesto en el ranking de ventas mundial del mercado 
farmacéutico.
En este sentido, podemos señalar que las ventas totales de la industria farmacéutica 
presentaron una moderada tendencia ascendente hasta 1998, año en el que alcanzaron 
el punto máximo con US$ 4.089 millones. A partir de entonces, las ventas comenzaron a 
disminuir, en parte refl ejando la recesión que comenzaba a transitar la economía. Luego 
de la crisis del año 2001, y con la salida del régimen de convertibilidad y la posterior 
devaluación de la moneda, se alcanzó un valor mínimo de US$ 1.330 millones en el año 
2002. Esto supuso una caída en los niveles de facturación (medidos en dólares) del orden 
del 67%. A este punto, es importante destacar que en términos de la moneda local, se 
registróun crecimiento del 25,6%. 
Es importante recordar que durante la vigencia del régimen de convertibilidad, fue 
considerable el crecimiento experimentado por los laboratorios de capitales extranjeros, 
tanto en producción como en nivel de facturación. A su vez, las numerosas fusiones y 
adquisiciones dieron lugar a una mayor concentración de la industria, generando fuertes 
asimetrías de poder en el mercado interno.
A partir del año 2003, el sector comienza a recuperarse, mostrando una tendencia 
creciente en los últimos 8 años. Las ventas en pesos se incrementaron a una tasa anual 
de crecimiento compuesto del 19,9% en el período 2003-2011, y las ventas en dólares lo 
hicieron al 14,7%. Las unidades vendidas siguieron el mismo comportamiento pasando de 
346 millones de unidades a 649 millones en el 2011 (+87,6%). 
En el año 2008, se observa el crecimiento interanual más importante de los últimos años, 
con tasas del 34,9% para las ventas en pesos y del 32,9% para las ventas en dólares. En 
el año 2010, las ventas en dólares alcanzan los niveles previos a la crisis, y en el 2011 se 
supera el máximo histórico logrado en el año 1998 (U$S 4.089 millones) con un nivel de 
U$S 4.931 millones (+22,7% interanual). 
4.9%
es el porcentaje que 
representa la industria 
farmacéutica en la 
industria con valor 
agregado argentina
24Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
PRODUCCIÓN PROPIA E IMPORTACIONES
Los productos de producción nacional tuvieron un signifi cativo crecimiento en las ventas 
al mercado interno durante los últimos años, alcanzando un nivel de facturación de 
$15.956 millones en el año 2012 (+27,6% con respecto al 2011). Dicho crecimiento es 
refl ejado en la creciente utilización de la capacidad instalada (90% actualmente) y las 
inversiones (en tecnología, maquinarias y plantas productoras), con el objetivo de abas-
tecer a un mercado interno en constante crecimiento y reforzar la presencia en nuevos 
mercados.
Como puede observarse en el gráfi co en la página siguiente, en 2012, el 88,9% de la 
producción propia se destinó al mercado interno y el restante 11,1% al mercado externo. 
Esta distribución se debió, en parte, a las difi cultades que enfrentó el sector para colocar 
sus productos en mercados maduros y tradicionales como Estados Unidos o la Unión 
Europea, debido a los requerimientos de patentes, certifi caciones y registros existentes. 
Los principales destinos fueron Brasil, Chile, Venezuela, México, Uruguay, Colombia, y 
países del sudeste asiático. Si bien la proporción de exportaciones fue inferior a los niveles 
del 2007, alcanzaron los $1.992 millones en facturación, representando un crecimiento 
interanual de 68,2%. 
0
100
200
300
400
500
600
700
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
20.000
22.000
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
U
ni
da
de
s 
Fí
si
ca
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U
ni
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Fí
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Facturación Anual en millones de pesos Facturación Anual en millones de dólares
Unidades (en millones)
Evolución histórica de las ventas anuales de la industria farmacéutica argentina precios a 
salida de laboratorio
Fuente: elaboración propia en base a INDEC, UIES, IMS, IECO, MECON.
15.956
1.992
4.811
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
2007 2008 2009 2010 2011 2012
M
ill
on
es
 d
e 
pe
so
s
M
ill
on
es
 d
e 
pe
so
s
Evolución de la facturación de producción propia (mercado interno y Evolución de la facturación de producción propia (mercado interno y 
exportaciones) y reventa de Importados en el período 2007 exportaciones) y reventa de Importados en el período 2007 - 20122012
Mercado Interno 
(Producción Propia)
Exportaciones 
(Producción Propia)
Reventa de Productos 
Importados
Fuente: Elaboración propia en base a INDEC, a precios corrientes de salida de fábrica, sin IVA.
25Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
Con respecto a las importaciones, representaron el 23,2% de las ventas al mercado 
interno. Los restantes 76,8% fueron productos de fabricación local, por lo cuál, el mer-
cado interno es abastecido mayormente con producción propia. También es importante 
destacar que entre el 2007 y 2012, el porcentaje de reventa de importados (sobre el total 
facturado) se ha mantenido entre el 23% y el 28%, luego de un período de aumentos 
sustanciales experimentados durante casi toda la década de los noventa. 
SALDO DE LA BALANZA COMERCIAL
En términos de intercambio, la balanza comercial del sector es estructuralmente de-
fi citaria, dado por un lado, por la situación de escasa producción de principios activos 
de manera local, y por otro lado, por la operatoria llevada adelante por las compañías 
multinacionales, que además de importar medicamentos para su comercialización local, 
operan como centro de comercialización y distribución regional, siguiendo la estrategia 
de portafolio diseñada por sus casas matrices.
La exportaciones de medicamentos alcanzaron US$ 806 millones en 2011, incremen-
tándose un 17,0% en comparación al año anterior. Las exportaciones han seguido una 
tendencia alcista en los últimos años que también se puede observar para las importacio-
nes, aunque a un ritmo menor de crecimiento. Las importaciones alcanzaron US$1.790 
millones en 2011 (+14,3% vs. 2010). Para el período analizado se observa que el saldo 
85,5% 88,9%
14,5% 11,1%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Destinos de la producción propia
Mercado Interno Exportaciones
Fuente: Elaboración propia en base a INDEC
74,7% 76,8%
25,3% 23,2%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Composición de ventas al mercado interno
De Producción Propia Reventa de Importados
Fuente: Elaboración propia en base a INDEC
26Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
-274 274 -328 328 -428 428 -513 513 -550 550 
-877 877 -984 984 
351 351 434 434 
511 511 628 628 658 658 
689 689 806 806 
625 625 
763 763 
939 939 
1.141 1.141 
1.208 1.208 
1.566 1.566 
1.790 1.790 
-1.000 1.000 
-500 500 
-
500 500 
1.000 1.000 
1.500 1.500 
2.000 2.000 
2.500 2.500 
3.000 3.000 
20052005 20062006 20072007 20082008 20092009 20102010 20112011
Evolución de productos farmacéuticos (en US$)Evolución de productos farmacéuticos (en US$)
SaldoSaldo ExportacionesExportaciones ImportacionesImportaciones
Fuente: CILFA
de la balanza comercial tiene una tendencia defi citaria creciente, alcanzando su punto 
máximo en 2011 con US$ 984 millones. 
GRUPO ANATÓMICOS (2011-2012)
Analizando las ventas por grupos anatómicos para el cuarto cuatrimestre del año 2012 
observamos que los medicamentos para el aparato digestivo y el metabolismo ocuparon 
el primer lugar con $864 mil, lo siguen los correspondientes al sistema nervioso con 
$844 mil. Adicionalmente, si observamos las ventas de los primeros cuatro grupos anató-
micos del último cuatrimestre de los últimos 5 años se observa una tendencia creciente 
en todos ellos pero con distinta intensidad. 
Los cuatro grupos mencionados alcanzan una concentración del 54,8% de la facturación 
de la industria, patrón que se observa también para los años anteriores.
200 
300 
400 
500 
600 
700 
800 
900 
2008 2009 2010 2011 2012
M
ill
on
es
s 
de
 A
R
$
Grupos anatómicos de mayor facturación
Aparato digestivo y metabolismo
Sistema nervioso
Aparato cardiovascular
Medicamentos antineoplásticos e inmunomoduladores
Fuente: INDEC
27Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
PRECIOS
Los precios constituyen señales imprescindibles para la toma de decisiones de consumi-
dores y productores. 
La determinación de los precios en el mercado de los medicamentos es un proceso com-
plejo y difuso, y difi ere signifi cativamente de lo modelizado bajo el supuesto de compe-
tencia perfecta. 
En esta dinámica intervienen tanto el paciente y loslaboratorios (en los extremos de la 
demanda y oferta, respectivamente) como los diferentes intermediarios a lo largo de la 
cadena de valor. Al respecto, cabe destacar algunos puntos para comprender cómo se 
forma el precio de los medicamentos desde sus costos de producción en fábrica hasta el 
importe fi nal de venta al público. 
1. La primera consideración a tener en cuenta radica en el hecho de que, en términos 
generales, la demanda (el paciente) no tiene la capacidad de identifi car productos si-
milares o sustitutos. Ya sea porque no existan tales bienes o porque el consumidor no 
dispone de la información o la capacidad técnica para comprenderla. Esta situación 
lo sitúa en una posición de mayor dependencia, tanto del propio producto como de 
los diferentes actores que componen la oferta. En términos económicos, la elastici-
dad cruzada de la demanda de una determinada droga o principio activo respecto a 
un potencial sustituto, es relativamente baja. Ante una disminución en el precio de 
un bien sustituto o incluso la aparición de un producto de similares características 
farmacológicas pero más barato, ceteris paribus , el paciente no ajustará su pauta de 
consumo, puesto que depende de un tercero que lo asesore y autorice para hacerlo. 
2. Un segundo aspecto a contemplar, tiene que ver con la oferta. En particular, con 
los laboratorios y sus estrategias de diferenciación de producto. En la actualidad, 
las compañías farmacéuticas procuran ofrecer productos con un elevado nivel de 
diferenciación, a fi n de reducir las posibilidades de sustitución y maximizar los bene-
fi cios. Si bien esta estrategia tiende a consolidar el mercado y a generar asimetrías de 
información entre oferentes y demandantes, también es cierto que posee importan-
tes benefi cios en materia de especialización, innovación y desarrollo de productos.
3. Por último, es importante considerar el rol que juegan un conjunto heterogéneo de 
agentes de intermediación, que van desde los transportistas, distribuidores y agentes 
de propaganda médica, por un lado, y el Estado , las fi nanciadoras, aseguradoras 
y prepagas, por el otro, hasta los propios farmacéuticos y médicos. Estos actores 
consideran en su accionar los incentivos que surgen de su interacción con la oferta y 
la demanda. 
En defi nitiva, y en términos generales, la asimetría de información existente se traduce 
en una debilidad relativa de la demanda frente a la oferta al momento de incidir sobre el 
precio, lo cual aleja la situación teórica de competencia perfecta.
Conformación teórica
En términos teóricos, cada sector de la cadena de valor va adicionando tanto impuestos 
como márgenes de utilidad, hasta llegar a un precio de venta al público (PVP) que se 
considera de alguna manera institucionalizado y referencial. A continuación se sintetiza 
gráfi camente el proceso teórico descrito.
Sin embargo, y más allá de las aproximaciones teóricas, la realidad parece demostrar que 
los precios a lo largo de la cadena se determinan hacia atrás, tomando como base el PVP 
sugerido en el manual farmacéutico Kairós. En este caso, el proceso podría esquematizar-
se de la siguiente manera: 1) los laboratorios proponen el PVP de los medicamentos que 
producen, 2) las droguerías compran dichos productos a los laboratorios con un descuen-
to de, por ejemplo, el 31% sobre el PVP, y 3) las farmacias le compran a las droguerías con 
descuentos del 20%, también sobre el mencionado PVP.
28Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
De esta manera, cada participante de la cadena conforma su rentabilidad fi nal en ob-
servancia de este precio y del resto sus costos directos e indirectos. Asimismo, también 
resultan importantes otros mecanismos de fi nanciación cruzada entre las partes, como 
por ejemplo: 
1. descuentos, ofrecidos por farmacias a clientes institucionales y consumidores indivi-
duales,
2. descuentos, brindados por laboratorios a los seguros de salud, 
3. notas de crédito, otorgadas por los laboratorios (o por las gerenciadoras de contra-
tos, en su representación) a las farmacias, para contribuir al mantenimiento de su 
rentabilidad, y 
4. bonifi caciones, cedidas por las farmacias a los seguros de salud, como parte de sus 
estrategias comerciales.
Formación de precios en la industria por segmento
ETAPA PRECIO
Salida de laboratorio 100
Mayorista (mark up 16%) 116
Farmacia s/IVA (mark up 25%) 145
Farmacia c/IVA - PVP (21%) 175,5
El PVP es en aproximadamente un 75,5% superior al precio de salida de laboratorio.
Fuente: DIAR-DIAS en base a BMI
Evolución
El precio promedio, en pesos, de la industria farmacéutica fue de $28,3 para 2010, mos-
trando un crecimiento del 22,8% comparado con $23,0 en 2008. Los precios han aumen-
tado a una tasa anual de crecimiento compuesto del 11,9% en el período 2001-2010. Si 
bien se observa que en todos los años los precios fueron aumentando, en los años 2003 y 
2004 los precios se mantuvieron constantes. 
10,5 
13,9 
15,2 15,2 
16,9 
18,2 
19,8 
23,0 
28,3 
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2010
Precio promedio medicamentos a salida de fábrica en AR$
T.A.C.C. 2001-2010:
11,63%
Fuente: IEPS (Instituto de Estudios Sobre Políticas de Salud), agosto 2011
29Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
El precio promedio en dólares, de la industria farmacéutica fue de U$S 7,6 en el año 2011, 
refl ejando un incremento del 11,2% con respecto al precio promedio del año 2010. Se 
observa una tendencia creciente en los últimos 8 años, con una tasa anual compuesta del 
6,87% para el período 2003-2011. 
Adicionalmente, se puede ver una caída del precio en el año 2009 del 2%, retomando la 
tendencia positiva en el año 2010 con un precio promedio superior al del año 2008.
Cabe destacar la difi cultad en la estimación del precio promedio que la industria utiliza 
como referencia, ya que existen numerosos obstáculos metodológicos para realizar una 
comparación de precios coherente. Por un lado, puede haber diferencias de principio 
activo, de origen de dicho principio activo, de excipientes, de forma farmacéutica (com-
primidos, de liberación retardada, etc.), de concentración, de packaging, etc. 
También puede tratarse de un medicamento original del laboratorio que realiza I&D, o 
una copia genérica con o sin marca. Asimismo, existen diferencias si el medicamento es 
de prescripción o de venta libre y deben considerarse cuestiones relativas a las patentes 
de producto y su vigencia.
4,47 4,67 
5,03 5,16 
5,53 
6,34 6,23 
6,83 
7,60 
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Precio promedio de medicamentos a salida de fábrica en U$S
T.A.C.C. 2003-2011:
6,87%
Fuente: elaboración propia en base a datos agregados de volumen y precio anual de CILFA
30Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
FODA
FORTALEZAS Y 
OPORTUNIDADES
DEBILIDADES Y AMENAZAS
Inversión y 
producción
• Elevado nivel de inversión 
local, fundamentado 
mediante estímulos a la 
inversión local.
• Laboratorios líderes con 
fuerte presencia regional 
y mundial a través de sus 
fi liales internacionales.
• Posibilidad de incrementar 
fuertemente las economías 
de escala en la producción. 
• Alta dependencia del 
aprovisionamiento de 
materias primas e insumos 
importados.
• Las inversiones en bienes 
de capital requieren de 
componentes de material 
importado.
Financiamiento y 
mercado interno
• Asistencia fi nanciera 
mediante brindada por 
el Estado a través de los 
créditos de Bicentenario con 
el fi n de promover inversiones 
productivas en el sector.
• La competitividad y 
diversifi cación de la oferta de 
los laboratorios nacionales 
permite mantener un nivel 
de precios accesible para la 
población.
• Estructura efi ciente de 
distribución mayorista y 
minorista.
• La combinación de 
incremento en costos 
de producción sumado a 
las restricciones para el 
traslado a precios de dichos 
incrementos, generan un 
deterioro en los márgenes 
afectando la rentabilidad delas empresas del sector.
• Necesidades de 
fi nanciamiento de la cadena 
de valor, especialmente 
relacionadas con la extensión 
de plazos de cobro.
Exportaciones • Plantas industriales modernas 
que cumplen con los 
estándares internacionales en 
materia de buenas prácticas 
de fabricación y control. 
Productos de muy buena 
calidad.
• Reconocimiento internacional 
de la ANMAT a partir de su 
adhesión al Pharmaceutical 
Inspection Cooperation 
Scheme y su condición 
de Autoridad Sanitaria de 
Referencia para la OPS.
• Posibilidad de incursionar 
en mercados de países 
desarrollados, con demanda 
más estable y medicamentos 
de mayor valor.
• Difi cultades para ingresar en 
los mercados externos por la 
complejidad y costo de las 
certifi caciones y registro de 
medicamentos.
• Creciente competencia de 
países asiáticos en el mercado 
mundial a partir de fuertes 
políticas nacionales de 
promoción al sector.
Investigación y 
desarrollo
• Recursos humanos de alta 
capacitación y formación 
profesional.
• Desarrollo de actividades de 
innovación científi ca para 
originar nuevos productos y 
acumular conocimiento.
• Alto riesgo de las actividades 
de I+D y escasez de líneas de 
fi nanciamiento para capitales 
de riesgo.
31Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
PLAN ESTRATÉGICO INDUSTRIAL 2020
En Mayo de 2011 el Ministerio de Industria lanzó el Plan Estratégico Industrial 2020, en 
el marco del Tercer Foro “Cadena de Valor-Medicamentos de Uso Humano”, de la que 
participaron distintos actores del sector.
En el mismo, se acordaron como objetivos estratégicos incrementar la incorporación de 
valor agregado a nivel local, revertir el saldo actual de la balanza comercial, generando un 
saldo superavitario, así como diversifi car mercados, con miras a incrementar las exporta-
ciones, consolidando la posición de Argentina en mercados externos.
Estos objetivos se lograrían a través del fortalecimiento de todos los eslabones de la 
cadena de valor, buscando la expansión de la capacidad productiva a través de incentivos 
a la inversión, focalizada en inversión en I&D dirigida a la producción de medicamentos. 
Asimismo, se buscaría una mayor articulación entre los actores públicos y privados, 
fomentando la vinculación de los laboratorios con centros académicos.
Otro de los ejes del plan se centra en impulsar la producción nacional y el agregado de 
valor local. En este punto, son claves el fi nanciamiento destinado a la reconversión tec-
nológica así como el desarrollo del nicho biotecnológico. Por último, el incremento de la 
producción local tendría como eje la habilitación de estudios y ensayos para la autoriza-
ción de medicamentos genéricos basados en medicamentos patentados, antes de que la 
patente expire, así como la elaboración de medicamentos que apunten a tratar enferme-
dades regionales.
El cuanto al tercer eje, orientado a aumentar las exportaciones y diversifi car los mercados 
de destino de las mismas, el plan busca generar un mayor nivel de competitividad de la 
industria local con el objetivo de lograr un “salto exportador” con fuerte presencia en el 
mercado regional. Parte de este plan consiste en continuar con la estrategia actual de 
sustitución de importaciones y requiere del aumento de la escala de producción de los 
laboratorios, así como de la adaptación de la infraestructura y logística para servir a la 
expansión en América Latina y mercados no tradicionales.
En cuanto a los objetivos cuantitativos, para 
2020 se establece como meta un nivel de 
producción de 1.350 millones de unidades de 
medicamentos, creando en el sector 40.000 
puestos de empleo y un saldo fi nal de balanza 
comercial superavitario, generado por un saldo 
positivo en medicamentos terminados en 
relación al intercambio de principios activos.
32Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
EXPECTATIVAS DE LA INDUSTRIA 
FARMACÉUTICA ARGENTINA
Dentro de los laboratorios líderes del mercado argentino se destacan: Bayer, 
Roemmers, Roche, Novartis Argentina, Bagó, Abbott, Glaxo Smithkline Agentina, 
Elea, Raffo y Gador, entre otros.
En el corto plazo, la estrategia de la industria se centra en la expansión de sus 
negocios, en primer lugar a nivel local y luego a nivel internacional. Esto implica 
en algunos casos la introducción en nuevos segmentos o la apertura de nuevas 
plantas farmacéuticas, lo cual se encuentra apalancado por la posibilidad de 
fi nanciarse a tasas subsidiadas, como en el caso de los créditos del Bicentenario.
En el marco de los obstáculos que enfrenta el sector, se destaca el retraso de 
los precios en comparación a los costos, lo cual, en un contexto de expectativas 
infl acionarias altas, resulta en márgenes de rentabilidad decrecientes, efecto que 
se ve reforzado por los incrementos, en particular, de los costos salariales. 
De esta forma, en el corto plazo, las necesidades de los laboratorios pasan 
principalmente por encontrar estrategias que les permitan mantener la 
rentabilidad así como por explotar oportunidades de crecimiento que les 
aseguren consolidar su posición a nivel local y a su vez, contribuyan a sostener la 
rentabilidad y continuidad del negocio.
A más largo plazo, los objetivos de la 
industria se focalizan en lograr un aumento 
de la producción, las ventas internas y las 
exportaciones, 
a través por un lado de afi anzar el proceso de sustitución de importaciones como 
así también de incursionar en nuevos mercados externos. En este sentido, el 
sector busca promover un crecimiento paulatino de la producción y las ventas en 
el mercado interno, con la perspectiva de mejorar el acceso de la población a los 
medicamentos; y por otro lado, con respecto a las exportaciones, se plantea un 
aumento del fl ujo de ventas y diversifi cación de destinos y productos, en línea con 
las metas planteadas por el Plan Estratégico Industrial 2020, promovido por el 
Ministerio de Industria.
En síntesis, la industria farmacéutica tiene un fuerte potencial de crecimiento 
tanto en el mercado interno como en el mercado externo, con la necesidad de 
expandir la capacidad instalada de las compañías del sector, que actualmente se 
encuentran trabajando en un 90% de su capacidad total. Esta necesidad supone 
un incremento en el nivel de inversiones a realizar, siempre que existan fondos 
disponibles para fi nanciar dichas inversiones.
33Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
ESCENARIO 
INTERNACIONAL
LA INDUSTRIA FARMACÉUTICA SE CARACTERIZA POR SER UNA 
ACTIVIDAD ALTAMENTE COMPETITIVA Y GLOBALIZADA. LA 
DINÁMICA COMPETITIVA DEL SECTOR ESTÁ RELACIONADA 
BÁSICAMENTE CON LA POSIBILIDAD DE OBTENER UNA 
RENTA INNOVATIVA MEDIANTE EL DESCUBRIMIENTO DE 
NUEVOS FÁRMACOS, SOBRE LA INVESTIGACIÓN CIENTÍFICA 
Y TECNOLÓGICA, ASÍ COMO EN FUERTES GASTOS DE 
COMERCIALIZACIÓN Y PUBLICIDAD PARA LOS PRODUCTOS 
EXISTENTES.
34Informe sectorial: Laboratorios e industria farmacéutica 
INTRODUCCIÓN
La industria farmacéutica se caracteriza por ser una actividad altamente competitiva y 
globalizada. La dinámica competitiva del sector está relacionada básicamente con la posi-
bilidad de obtener una renta innovativa mediante el descubrimiento de nuevos fármacos, 
sobre la investigación científi ca y tecnológica, así como en fuertes gastos de comercializa-
ción y publicidad para los productos existentes.
La industria farmacéutica mundial posee fuertes barreras a la entrada, sin embargo que-
dan algunos grados de libertad para el ingreso de empresas de los países en desarrollado, 
ya sea a través de la producción a bajo costo de drogas de patentes caídas, o bien por la 
realización de desarrollos en nichos para tratamientos específi cos. 
VENTAS MUNDIALES
La evolución de las ventas mundiales de la industria farmacéutica presentan una tenden-
cia creciente, con una tasa anual de crecimiento compuesto del 4,82% para el período 
2007-2011. Adicionalmente, como se puede ver en el gráfi co, las ventas para el año 2012 
ascienden a U$S 856 billones,