¿Por qué es importante el Flujo de Caja Libre (free cash flow) para los inversionistas? ¿Qué significa para la empresa?

Representa los fondos generados por la empresa en sus operaciones habituales, después de atender a todos los desembolsos ligados con sus costes operativos e impuestos y considerando las inversiones previstas (activos fijos y necesidades operativas de fondos -NOF-), pero excluyendo los flujos derivados de su financiación.Este flujo es el disponible para atender la devolución y remuneración de la financiación usada, aportada por accionistas y prestamistas, una vez ajustado por la reducción de impuestos que originan los gastos financieros.

Free cash flow (FCF), también llamado flujo de fondos libre, se puede definir también como el Cash flow que recibirían los accionistas de la empresa en el caso de que ésta no tuviera deuda o flujo de fondos generado por las operaciones después de impuestos, sin tener en cuenta el endeudamiento de la empresa, es decir, sin restar el coste de los intereses para la empresa y sin aumentos ni disminuciones de deuda.

No es manipulable como el beneficio que puede variar según el criterio que se aplique con las amortizaciones, provisiones etc., y es la mejor aproximación al dinero o caja que realmente genera un negocio con su actividad típica.

Sirve para realizar la valoración de una compañía mediante la técnica del descuento de flujos de caja Libre. Se actualizan los flujos de caja libre esperados en función de las hipótesis sobre el mercado, sector y empresa y se descuentan estos flujos de caja a una tasa establecida en función del riesgo apreciado por el valorador en estos flujos (WACC). Al resultado obtenido se le resta la deuda financiera neta (deuda financiera- tesorería excedente que vaya a repartirse) y se le añade el valor actual de los activos no operativos obtiendose así el valor de las acciones.