Rusia, a punto de incurrir en una suspensión de pagos histórica: ¿qué podemos esperar?

Varias posibilidades basicamente

a) Occidente desbloquea las cuentas que el Estado Ruso tiene en occidente y que fueron incautadas y "congeladas", permitiendo usarlas solamente para pagar las deudas con los organismos multilaterales de crèdito. Ésto es lo mas probable que suceda, de hecho ya hay negociaciones en curso. Con este dinero alcanza para pagar toda la deuda. Si los gobiernos Occidentales no terminan cediendo esto, probablemente sean demandados por los acreedores. Esta medida bien puede tomar un Juez, si los rusos o los acreedores presentan ciertos recursos, lo que lo dejaria fuera de la jurisdiccion del poder ejecutivo de los paises de Occidente.

EDIT: Remarco esta posibilidad que mencionè porque ya sabemos a ciencia cierta que esto fue lo que pasò. Ayer vencía un pago y los rusos pagaron de la porcion de reservas que tenian en bancos extranjeros, en dolares. Si, esas mismas reservas supuestamente incautadas. Aunque los jueces hubiesen casi seguro intervenido si lo hacía, el gobierno norteamericano ni siquiera amagó en bloquear el pago, siguiendo claramente la doctrina de "estaremos en guerra, pero boludeces no"

b) Occidente desbloquea la posibilidad de que Rusia use los dolares de reserva a los que sí tiene acceso pero que de todos modos no pueden emplear para pagos internacionales, para cumplir con dichas obligaciones. Esto no va a pasar porque seria a todos los efectos quitar sanciones, y EEUU no lo va a hacer tan rapido (hasta donde se, los Euros de la reserva rusa no estan bloqueados).

c) Rusia no paga y entra en mora. Declarar default es imposible porque Rusia sigue teniendo mas reservas que deuda incluso descontando los fondos congelados. Simplemente no se le esta permitiendo pagar. "Default" no es algo automatico, es una medida judicial y solo puede aplicarse cuando falta la capacidad de pago. Es obvio que ante una declaracion de suspension de pago (mora) sería logico que fuera relativametne facil desbloquear los fondos en el extranjero, pero quiza los gobiernos de occidente tienen pensado intervenir en el poder judicial, formal o informalmente, para impedirlo.

En este ultimo caso los acreedores se joden. No va a haber manera de cobrar a menos que vayan a cobrar a Rusia y acepten ser pagados en sus bancos en lugar de en los bancos internacionales designados. ALgunos lo haran, otros cobraran en bancos chinos y otro se quedara sin cobrar. A Rusia no le importa demasiado entrar en default por varias razones, la principal es que su Constitucion dice que no reconoce a la ley internacional por encima de la Rusa, por lo tanto cualquier imposicion de cobro punitivo sera ignorado, lo que implica que los bonos se van a ir al suelo.

Para Rusia, que la calificacion de sus bonos se vaya al suelo es un problema menor, porque su Estado no se financia con deuda, como es tan comun en occidente. Ergo, no necesita renovar su endeudamiento para mantener el Estado operativo. Y no, el Estado no va a colapsar por eso. La unica razon por la cual Rusia tomaba deuda era para que su banco central funcione como camara de compensacion frente a las importaciones, pero ahora ya no hay exportaciones a Rusia casi, es decir que Rusia ya no gasta divisas por lo tanto por el momento se la suda la deuda. Incluso si en el futuro lejano quisieran tomar deuda de nuevo, la negociacion se haria en otros terminos probablemente. Para entonces la deuda actual habrà vencido, porque es poco esperable que Rusia acepte pagar con punitorios, y habran tenido que pagarla las polizas de seguro.

Es probablemente la primera vez en la historia que a un pais no se le permite pagar sus deudas. Sienta un antecedente peligrosisimo. QUe pasa si mañana un pais endeudado con Capitales de un pais en guerra (como EEUU) decide que seguir pagando compromete su neutralidad y declara impagos a mansalva?