Estrategia y táctica operativa 3.1. Estrategia y táctica operativa 3.1.1. Leyes de mercado Las leyes de todos los mercados cotizados del mundo son bastante fáciles de recordar, se llaman oferta y demanda. Si hay más demanda que oferta, el precio subirá aunque lo que se cotiza vaya a cerrar mañana, su valor sea cero y todo el mundo lo sepa, y este ejemplo que acabo de poner no es teórico, pues se ha producido en varias ocasiones y ahí están las hemerotecas para comprobarlo: Altos Hornos de Vizcaya, Santana Motor. De la misma forma, aunque algo no valga casi nada y todo el mundo sepa que pierde miles de millones y no va a tener beneficios en tres años, puede subir al cielo: la burbuja de Internet del año 2000. La explicación de la burbuja de estas empresas es la siguiente: Durante la última mitad del año 1999, en todos los periódicos, entrevistas y programas especializados se decía que el futuro estaba en Internet, que el potencial era ilimitado, que sería una revolución de la que no se podría prescindir, en suma, había que estar dentro. Entonces 20 millones de personas de todo el mundo llegaron a la conclusión de que eso era una buena inversión y había que poner por lo menos 20.000 euros o dólares en ese sector (por supuesto las cifras son imaginarias), con 10 cual el mundo valoró a las pocas empresas que en ese momento cotizaban en los mercados en 400.000 millones de euros, ya que conforme ese dinero intentaba entrar en esos valores tenía que ir subiendo el precio para encontrar papel, hasta que cuando estuvo todo el dinero dentro de estos valores obtuvieron esa valoración. No hace falta decir que esa valoración no tenía ningún sentido lógico ni profesional, y que sólo estaba provocada por la enorme propaganda que hicieron los medios de un tema del que ni siquiera pensaban sacar ningún rendimiento. Pero sirve muy bien de ejemplo de 10 que puede llegar a producir en los mercados la oferta y la demanda. Hay un ejemplo del impacto que puede producir la oferta en un día de pánico, y es el siguiente: En septiembre de 1987 Ercros hizo una ampliación de capital de 1 por 1 con una prima de 3.000 pesetas. Esto quiere decir que una vez desembolsada por el público la suscripción de esta ampliación, Ercros tenía en su cuenta del banco 1.500 pesetas por acción en circulación. Unos días más tarde llegó el crash de octubre de 1987, y Ercros cotizó a 1.420 pesetas, 80 pesetas menos por acción de lo que tenía en la cuenta en el banco. Esto es una buena muestra de que el pánico es irracional, aunque todavía lo superan las burbujas. 3.1.2. Tipos de órdenes Para entrar y salir del mercado tenemos que dar un mandato a alguien que esté autorizado a operar en ese mercado, pero dependiendo del tipo de orden que demos, lograremos o no nuestros objetivos, incluso si la orden no es la correcta en relación con nuestra estrategia, los resultados pueden ser contrarios a nuestros intereses. Las diferentes órdenes son: Compra al mejor o a precio de mercado Con esta orden nos comprarán los títulos que queremos al precio al que haya papel en ese momento; esto puede ser muy peligroso sobre todo en valores con poca liquidez en los que el papel puede estar a una distancia elevada del último cambio producido. Venta al mejor o a precio de mercado Es la misma orden que la anterior con los mismos riesgos, pero para vender. Compra limitada En este caso los títulos que vamos a comprar ya no pueden contratarse a un precio superior al que hemos especificado, pero, a cambio, corremos el riesgo de que no se compren y perder una buena oportunidad de ganar. Venta limitada Concepto similar al precedente, si bien no nos pueden vender los títulos por debajo del precio que hemos establecido. Aquí el riesgo de que no nos vendan es muy superior al riesgo anterior de que no nos compren, pues cuando no nos compran dejamos de ganar, pero cuando no nos venden empezamos a perder y, aunque parece lo mismo, les puedo asegurar que duele más perder que dejar de ganar. Compra on stop a 20 euros Esta orden significa comprar cuando el valor iguale o supere los 20 euros, y no mientras esté por debajo. Lógicamente, para alguien que no utiliza el análisis técnico, esta orden parece absurda, querer comprar sólo en el caso de que esté caro y nunca más barato. Para los que conocen el análisis técnico es muy útil, pues no compran nunca nada mientras está en una congestión que además de hacerles perder el tiempo al final podría romper a la baja, cogen el tren cuando ya está en marcha y viaja en la dirección adecuada, ya saben que el tiempo es oro o, como mínimo, intereses. 19,50 euros Existe el mismo riesgo señalado antes, o sea, poner límites demasiado cercanos, y por tanto, no poder vender con las consiguientes pérdidas, o no limitar en un valor pequeño y que la orden se haga a un precio muy malo. Lógicamente, la experiencia será capaz de reconocer la orden adecuada para cada situación y valor en concreto, teniendo en cuenta los pros y los contras respectivos. También hay que señalar el plazo de validez cuando se da la orden, teniendo en cuenta que en el transcurso de ese plazo puede haber algo que afecte al precio