Ayudantía 12 (E)

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PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DE CHILE 2018-1 
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN 
CONTABILIDAD I 
 
AYUDANTÍA Nº12 
 
Profesores: Ayudantes: 
Sec. 1 y 3: Julio Gálvez B. Sec. 1: Begoña Bilbao bjbilbao@uc.cl 
Sec. 2: Nicolás Bascuñán D. Beatriz Menchaca bamenchaca@uc.cl 
Sec. 4: Guillermo Tagle Q. Bernardita Danús bdanus@uc.cl 
Sec. 5: Eduardo Álamos A. Sec. 2: Trinidad Merino mtmerino@uc.cl 
Sec. 6: Mathias Theune B. Rodrigo Icaran riicaran@uc.cl 
Sec. 7: Isabel Arrieta C. Carolina Vivar cfvivar@uc.cl 
Sec. 8: Abel García-Huidobro C. Sec. 3: Javier Castelló jcastello@uc.cl 
 Jorge Yarur jayarur@uc.cl 
Profesora Coordinadora: JeanneTimmermann jtimmermann@uc.cl 
Daniela Ferrer S. Sec. 4: Soledad Ross msross@uc.cl 
 Claudio Licci calicci@uc.cl 
Ayudante Jefe: Laura Nacrur lanacrur@uc.cl 
Andrés Medina A. Sec. 5: Benjamín Cosoi bdcosoi@uc.cl 
 José Pablo Roca jproca@uc.cl 
 Manuel Matte mmatte1@uc.cl 
 Sec. 6: Carlos Hinojosa cfhinojosa@uc.cl 
 Elisa Salas esalas1@uc.cl 
 Valentina Parkes vpparkes@uc.cl 
 Sec. 7: Andrés Vadillo avadillo@uc.cl 
 Pablo Madrid pnmadrid@uc.cl 
 Sec. 8: Felipe Correa facorrea1@uc.cl 
 Valentina Hernández vphernandez@uc.cl 
 
 
 
 
I. Repaso: 
 
 
• Valor Nominal1 de una acción: 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝐸𝑚𝑖𝑠𝑖ó𝑛 
 
• Valor Libro de una acción: !"#$%&'(%' !"#$%&'(
!º !"#$% !" !""#$%&'
 
 
• Valor de Mercado de una acción: !"#$%&'(%' !"#$ó!"#$
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Riqueza de un accionista: 𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑀𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜 ∗ 𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑞𝑢𝑒 𝑝𝑜𝑠𝑒𝑒 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
																																																								
1	Se puede emitir acciones sin valor nominal, por lo que el valor nominal es voluntario	
2 
II. Ejercicios 
 
TEMA I | BALANCE GENERAL 
 
De acuerdo a la información que se le entregará a continuación, a Ud se le pedirá: 
a) Presentar el balance de “Bolados S.A.” al 31 de diciembre de 2011. (No se piden asientos ni mayores). 
b) Presentar el Estado de resultados de “Bolados S.A.” correspondiente al año 2011. 
c) [PROPUESTO] Presentar el Estado de Fuentes y Usos de fondos, definiendo Fondos en base efectivo o caja, de “Bolados S.A.” 
usando el método indirecto. La presentación debe hacerse usando las categorías formales de dicho estado financiero. 
 
Información: 
La empresa “Bolados S.A.” se dedica a la comercialización de volantines. A continuación se presenta el balance al 31 de diciembre de 
2010 de “Bolados S.A.”: 
 
Datos adicionales respecto del balance al 31 de diciembre de 2010 son: 
Incobrables: A fines de cada año, “Bolados S.A” mantiene un saldo de provisión de deudores incobrables igual a un 5% de las ventas a 
crédito realizadas durante el año. 
Existencias: el inventario físico al 31 de diciembre consiste en 4.000 volantines. “Bolados S.A” utiliza el método periódico (o de no 
permanencia) como sistema de control de inventarios y FIFO para la asignación de costos al flujo de existencias. 
Arriendo Pagado por Adelantado (APPA): el saldo de esta cuenta corresponde al arriendo de una bodega para almacenar los 
volatines. Este arriendo se paga cada dos años los días 30 de junio. 
Valores negociables: la empresa posee las siguientes inversiones: 
• 300 acciones de la empresa “Trompo Mareado S.A.” compradas en $500 cada una. El precio de mercado de la acción al 31 de 
diciembre de 2010 era de $400. “Trompo Mareado S.A.” tiene millones de acciones en circulación 
• 400 acciones de la empresa “Canica Quebrada S.A.” compradas en $300 cada una. “Canica Quebrada S.A.” tiene millones de 
acciones en circulación. 
Activo fijo: el activo fijo de “Bolados S.A.” corresponde a: 
• Dos construcciones idénticas utilizadas como bodegas. Las construcciones fueron adquiridas hace 3 años, con una vida útil 
original de 5 años y valor residual de $300.000 (cada una). Se deprecian linealmente. 
• Un vehículo utilizado para distribuir los volantines comprado hace 3 años, con una vida útil original de 4 años y sin valor 
residual. La depreciación de este vehículo se calcula utilizando el método de saldos decrecientes. 
ACTIVOS PASIVOS
Activos	Circulantes Pasivos	Circulantes
Caja $	1,500,000 Sueldos	por	pagar $	70,000
Cuentas	por	cobrar $	250,000 Cuentas	por	pagar	a	proveedores $	200,000
Provisión	de	deudores	incobrables ($	40,000 ) Intereses	por	pagar $	18,000
Existencias $	720,000 Ingreso	percibido	por	adelantado $	900,000
APPA	porción	corto	plazo $	1,000,000 Impuestos	por	pagar $	150,000
Valores	negociables $	270,000 Total	Pasivos	Circulantes $	1,338,000
Fluctuación	de	valores	negociables ($	30,000 )
Total	Activo	Circulante $	3,670,000 Pasivos	de	Largo	Plazo
Deuda	bancaria $	600,000
Activo	Fijo Total	Pasivos	Largo	Plazo $	600,000
Construcciones $	1,000,000
Vehículo $	200,000 PATRIMONIO
Depreciación	acumulada ($	415,000 ) Capital	pagado $	1,874,500
Total	Activo	Fijo $	785,000 Utilidades	retenidas $	1,500,000
Resultado	del	ejercicio $	600,000
Otros	activos Total	Patrimonio $	3,974,500
APPA	porción	largo	plazo $	500,000
Inversion	en	empresas	relacionadas $	1,000,000
Mayor	valor	de	inversiones ($	42,500 )
Total	Otros	Activos $	1,457,500
TOTAL	ACTIVOS $	5,912,500 TOTAL	PASIVOS	+	PATRIMONIO $	5,912,500
BALANCE	31	de	diciembre	de	2010
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Inversiones en empresas relacionadas: “Bolados S.A.” compró el 31 de diciembre de 2007 el 50% del patrimonio de la empresa “Hilo 
Sano S.A.”. El plazo para amortizar el mayor valor de esta inversión es de 20 años desde el momento de la compra. 
Ingreso percibido por adelantado: corresponde a un cliente que pagó 2.000 volantines por adelantado. Los volantines quedaron de 
ser entregados en septiembre del 2011. 
Sueldos por pagar: corresponden a sueldos adeudados a los trabajadores. “Bolados S.A.” paga los sueldos los días 1 de cada mes por el 
trabajo realizado en el mes anterior. Durante el año 2010 “Bolados S.A.” no se atrasó en sus pagos de sueldos y no hubo cambio en el 
monto de sueldos mensual. 
Impuestos por pagar: corresponden a los impuestos adeudados al fisco por el resultado del año 2010. Los impuestos se pagan una vez 
al año en el mes de abril. No ha habido cambio en la tasa de impuestos en los últimos años y no existen PPM (Pagos Provisionales 
Mensuales de impuestos). 
Deuda bancaria de largo plazo: corresponde a un préstamo a 10 años tomado el día 1 de abril de 2007. El saldo completo de capital 
debe ser pagado al vencimiento, aunque existe la posibilidad de pre-pagar el 25% del sado de capital durante el año 2011. Los intereses 
se pagan los días 1 de octubre y 1 de abril. 
Durante el año 2011 se realizaron las siguientes transacciones: 
Existencias: 
01/02/2011 Se compraron 5.000 volantines a un precio de $150 c/u utilizando crédito de proveedores. 
01/07/2011 Se vendieron 5.000 volantines a un precio de $400 c/u, otorgando crédito a clientes. 
01/08/2011 En la época de lluvias, una gotera en la bodega estropeó una cantidad desconocida de volantines. Para la empresa 
este tipo de mermas es extraordinario. 
01/09/2011 Se entrega sólo un 80% de las unidades de existencias pagadas por adelantado el 2010. 
31/12/2011 En el recuento físico de unidades en existencias se contaron 2.000 volantines. 
Inversiones: 
01/03/2011 Se compraron 100 acciones de “Trompo Mareado S.A.” a un precio de $600 cada una. 
01/05/2011 La empresa “Canica Quebrada S.A” pagó un dividendo de $50 por acción. 
01/08/2011 Se vendieron 20 acciones de “Trompo Mareado S.A.” a un precio de $700 cada una. 
01/05/2011 “Hilo Sano S.A.” tiene un resultadodel ejercicio 2011 de $400.000. 
31/12/2011 El precio de mercado de la acción de “Trompo Mareado S.A.” es de $550, el de “Canica Quebrada S.A” es de $200. 
Activo fijo: 
01/01/2011 Se vende una de las construcciones a un precio de $450.000. 
01/01/2011 Se realizan mejoras al vehículo a un costo de $80.000, lo que permitió que su vida útil vuelva a ser la misma que 
tenía en el momento en que se compró. 
 
Sueldos: 
30/03/2011 El sindicato de trabajadores de “Bolados S.A.” logró un aumento en sus sueldos de un 10%. Se hace efectivo en el pago 
a partir del día 01/05/2011 por el trabajo de abril del 2011 en adelante. 
2011 Durante el año se pagó en efectivo un total de $500.000 en sueldos. 
Deuda bancaria: 
01/10/2011 Junto con el pago de intereses, “Bolados S.A.” pre-pagó un 25% del capital de la deuda. 
 
Patrimonio: 
01/02/2011 “Bolados S.A.” declara dividendos por un 30% del resultado del ejercicio del año 2010. 
01/09/2011 “Bolados S.A.” paga en efectivo dividendos por $100.000. 
Transacciones adicionales: 
• El 31/12/2011 “Bolados S.A.” dio por finalizadas todas las gestiones tendientes a cobrar cuentas vencidas por $35.000 que nunca 
serán posibles de recuperar. 
• Durante el año 2011 clientes pagaron cuentas por cobrar por un monto de $300.000. 
• Durante el año 2011 se pagaron cuentas a proveedores por un monto de $200.000. 
 
De acuerdo a la información que se le entregó, a Ud se le pide: 
d) Presentar el balance de “Bolados S.A.” al 31 de diciembre de 2011. (No se piden asientos ni mayores). 
e) Presentar el Estado de resultados de “Bolados S.A.” correspondiente al año 2011. 
f) [PROPUESTO] Presentar el Estado de Fuentes y Usos de fondos, definiendo Fondos en base efectivo o caja, de “Bolados S.A.” 
usando el método indirecto. La presentación debe hacerse usando las categorías formales de dicho estado financiero. 
 
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TEMA II | PATRIMONIO 
 
La empresa “Aprueba Tus Ramos S.A.” (ATS) se dedica a la realización de clases particulares para jóvenes universitarios de distintas 
carreras. Al 29 de agosto de 2016, ATS presenta el siguiente Balance: 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Además se sabe que el capital pagado de la empresa está compuesto por 10.000 acciones con un valor nominal de $300 cada una y que 
actualmente las acciones de ATS se están transando a $1.500 cada una en la Bolsa de Comercio de Santiago. 
Los principales accionistas de la empresa, le piden a usted que por favor los ayude con las siguientes dudas: 
 
a. ¿Cuál es el valor libro por acción? ¿Cuál es el valor económico o de mercado del patrimonio? 
 
Suponga que los socios de ATS han pensado en tres alternativas para repartir dividendos: 
 
• Alternativa 1: otorgar un dividendo en efectivo de $120 por acción, el que sería pagado inmediatamente. 
• Alternativa 2: otorgar un dividendo en crías liberadas, entregando 1 acción de valor nominal de $300 por cada 5 acciones que 
tenga cada inversionista. 
• Alternativa 3: realizar un canje de acciones mediante el cual las acciones existentes serán cambiadas por otras con valor 
nominal de $450 a razón 1:1 (una antigua por una nueva). 
 
b. Presente los asientos que ATS debe realizar para cada alternativa descrita. 
c. ¿Cuál es el valor libro y de mercado de cada acción después de llevar a cabo cada alternativa? 
d. Si uno de los socios fuera dueño de 500 acciones, ¿Existe alguna de las alternativas de reparto anteriores que sea más 
beneficiosa en cuanto al efecto sobre su riqueza? Justifique numéricamente. 
Suponga que NO se realizó ninguna de las alternativas anteriores y que en septiembre de este año la empresa planea repartir un 
dividendo provisorio de $45 por acción con cargo a las utilidades del año 2016. 
 
e. Contabilice como sería el reparto del dividendo provisorio. 
 
Suponga que a final de año (31/12/16) los accionistas de ATS deciden declarar un 50% de las utilidades del año 2016 como dividendo 
total, y que el dividendo provisorio SI se ha repartido. Suponga que la utilidad del año 2016 fue de $1.600.000. 
 
f. ¿Cuál debería ser el registro contable del acuerdo alcanzado por los accionistas de ATS el 31/12/2016, suponiendo que el 
dividendo se pagará 20 días después? 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ACTIVOS Miles de $ 
Caja 725.000 
Existencias 275.000 
 
Máquinas y Edificios 4.000.000 
Terrenos 3.000.000 
PASIVOS Miles de $ 
Deuda LP 2.000.000 
 
PATRIMONIO 
Capital 3.000.000 
Utilidades Retenidas 3.000.000 
TOTAL ACTIVOS 8.000.000 TOTAL PAS Y PAT 8.000.000 
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III. Ejercicios Propuestos 
 
TEMA III | PATRIMONIO	
	
La empresa “Queda Poquito S.A”. tiene en su Patrimonio el día 30/6/11, 10.000 acciones pagadas con un valor nominal $100 c/u. 
Actualmente (antes de cualquier dividendo o emisión de nuevas acciones) el precio de mercado de cada acción es de $200 y su valor libro 
o contable es de $150. El patrimonio contable de la empresa (antes de cualquier dividendo o emisión de nuevas acciones), es el 
siguiente: 
• Capital $ 1.000.000 (10.000 acciones con Valor Nominal $100 c/u) 
• Utilidades Retenidas $ 500.000 
Suponga que usted es dueño de 1.000 acciones de dicha empresa. Desde su punto de vista (como poseedor de 1.000 acciones de 
esta empresa), responda cada una de las siguientes preguntas, que son independientes entre sí, presentando los cálculos o argumentos 
que avalan su respuesta. 
En sus respuestas suponga que no existen impuestos, que tampoco hay costos de transacción (es decir, no hay costos que pagar a 
corredores al comprar o vender acciones, etc.) y que el mercado incorpora instantánea y correctamente toda la información que se refiere 
a la empresa. 
1. Suponga ahora que el ese día 30/6/11 (a las 24 hrs.), la empresa decidió emitir 2.500 nuevas acciones para ser vendidas a $X cada 
una, motivo por el cual a usted como actual poseedor de 1.000 acciones de la empresa, y de modo de cumplir con la ley, se le ofrece 
el derecho preferente a comprar de las nuevas acciones, un número de ellas tal que le asegure no disminuir su participación 
porcentual en la propiedad de la empresa. 
Lamentablemente usted no podrá comprar acciones, ni tampoco hay un mercado que le permita a usted vender los derechos que le 
corresponden. Hecho los cálculos, usted ha concluido que su pérdida de riqueza total, es decir, como resultado de ser dueño de 
1.000 acciones antes de la nueva emisión, por no poder comprar acciones de la nueva emisión ni poder vender sus derecho 
preferentes, dicha pérdida de riqueza en su caso alcanza a $10.000. 
Se Pide: Determine el precio de suscripción o compra al que la empresa está ofreciendo las acciones de la nueva 
emisión, es decir, el valor de $X. Muestre detallada y ordenadamente sus cómputos. 
2. Suponga finalmente, que el día 30/6/11 en la empresa nada ha ocurrido (no ha habido dividendo alguno ni emisión de nuevas 
acciones, es decir, estamos como al inicio de la pregunta). La empresa tiene 10.000 acciones de valor nominal $100 cada una, un 
Patrimonio Contable Total de $1.500.000 (Capital = $1.000.000 y Utilidades Retenidas = $500.000) y el precio de mercado de cada 
acción es de $200. 
Suponga que a la empresa se ha acercado un nuevo inversionista dispuesto a aportar capital directamente en la empresa de modo 
que ésta pueda buscar con tranquilidad, sabiendo que cuenta con los recursos necesarios, nuevos proyectos de inversión. El nuevo 
inversionista aportaría en efectivo la suma de $500.000. 
Se Pide: Determine el máximo número de nuevas acciones que la empresa tendría que emitir y entregarle a este nuevo 
accionista, a cambio de los $500.000 que él aportaría, de modo que los antiguos accionistas (usted entre ellos) no disminuyan la 
“riqueza” que ellos tenían antes de la llegada de estenuevo inversionista, es decir, de modo que los antiguos accionistas 
mantengan inalterada la “riqueza” que ellos tenían antes de la emisión de las nuevas acciones que se le entregarían a este nuevo 
accionista. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
6 
TEMA IV | PATRIMONIO 
 
 
La empresa PIPO tiene el siguiente patrimonio al 31 de diciembre de 2009: 
 
Capital: $1.000.000 
Sobre Precio en Venta de Acciones Propias: $200.000 
Utilidades Retenidas: $500.000 
Resultado del Ejercicio: $300.000 
Total Patrimonio: $2.000.000 
 
El capital se encuentra dividido en 100.000 acciones cuyo valor nominal asciende a $10 cada una. 
 
Los movimientos patrimoniales durante el año 2010 fueron los siguientes: 
• 1/Enero: Reparto de un dividendo de $200.000 en acciones cuyo valor nominal es de $10 cada una. 
• 31/Diciembre: Resultado del Ejercicio de 2010 de $100.000. 
 
Se pide: 
a. Presente el asiento contable para contabilizar el dividendo en acciones. 
 
b. Si el precio de mercado de cada acción de PIPO. al 31 de diciembre de 2009 ascendía a $30 cada una, presente: 
i. Valor Libro de cada acción al 31 de diciembre del 2009 y justo después del dividendo en acciones. 
ii. Precio de Mercado de la acción justo después del dividendo en acciones. 
 
c. Suponga que el 1 de enero de 2011 la empresa PIPO. realizó un aumento de capital de 30.000 acciones con valor nominal de 
$10 cada una. No obstante, éstas fueron vendidas al contado en $21 cada una. Si el precio de mercado de la acción después del 
dividendo en acciones que Ud. calculó en a) es el mismo que había al 31 de diciembre de 2010, presente: 
i. La contabilización de este evento. 
ii. Valor Libro de cada acción al 31 de diciembre de 2010 y justo después del aumento de capital. 
iii. El precio de mercado justo después de la emisión. 
iv. El valor de cada derecho preferente de suscripción de acciones contenido en cada acción de PIPO. 
 
d. Un accionista que tiene 1.000 acciones de PIPO y que no quiere participar en este aumento de capital está preocupado con el 
precio que podría tener la acción justo después del aumento de capital. ¿Qué estrategia le sugeriría Ud. para que no afectara 
su riqueza? Fundamente numéricamente su respuesta. 
 
 
Solucienes Propuestos: 
 
TEMA III | PATRIMONIO 
1. Lo que sabemos (Capítulo X): 
Derechos Requeridos para comprar una nueva acción: 
 
 
 
Valor de un “Derecho” = Valor de Mercado de la Acción Antes de la Nueva Emisión 
Menos 
Valor de Mercado de la Acción Después de la Nueva Emisión 
Valor de Mercado de una Acción Antes de la Nueva Emisión (dato) = $200 
Valor de Mº de una Acción Después de la Nueva Emisión: 
 
Por lo tanto: Valor de Mercado de 1 Derecho ($) = $10 
Como el nuevo accionista para comprar una acción de la nueva emisión necesita 4 derechos y se quedará con una acción que en el 
mercado valdrá $190, entonces quiere decir que el Precio de Suscripción tendría que ser $150 [= $190 – (4 x $10)] 
 
 
Camino alternativo para llegar a la respuesta: 
 
 
Si no compro nuevas acciones, como accionista que tenía 1.000 acciones estaría “perdiendo” $10.000 [= $200.000 - $190.000] 
Mi pérdida fue de $10.000 y yo no pude vender 1.000 derechos que eran los que yo tenía, por lo tanto para que yo como antiguo accionista no pierda 
ni gane, es decir para estar en “equilibrio, el valor de mercado de mis 1.000 derechos debiera ser = $10.000. 
Por lo tanto, se debe cumplir que: 
1.000 Derechos x $ Valor de Mercado de 1 Derecho = $10.000 
De donde, despejando: 
 $ Valor de Mercado de 1 Derecho = $10 
Por lo tanto: Valor de 1 derecho = Valor de Mercado de la Acción Después de la Nueva Emisión = $190 
Sabemos que el nuevo accionista, el que compró los Derechos para poder comprar una nueva acción al Precio de Suscripción ofrecido por la Empresa, 
necesitó comprar 4 Derechos a $10 cada uno, es decir debe pagar $40 en total por esos 4 derechos, y entonces se queda con una acción que en el 
mercado valdrá $190: ¿Cuál tiene que haber sido el Valor o Precio que tuvo que pagar por la acción que él compró, es decir, cuál tuvo que haber sido 
el Precio o valor de Suscripción de cada nueva acción? 
Respuesta: Valor de Suscripción = $190 - $40 =$150 
Otros Camino Alternativo: 
Mi pérdida fue de $10.000 y yo no pude vender 1.000 derechos que eran los que yo tenía, por lo tanto: 
1.000 Derechos x $ Valor de Mercado de 1 Derecho = $10.000 
De donde, despejando: 
 $ Valor de Mercado de 1 Derecho = $10 
 
 
 
 
Derechos 4
500.2
000.10
Emisión Nueva la de Acciones de Nº
Emisión Nueva la de Antes Acciones de ºN
===
$190
 
$150)x (2.500$200)x 
Emisión NuevaPost Accionesde Nº
Emisión NuevaPost Patrimonio del Mº dealor 
=
+
+
==
)500.2000.10(
000.10(V
$190
 
$150)x (2.500$200)x 
Emisión NuevaPost Accionesde Nº
Emisión NuevaPost Patrimonio del Mº dealor 
=
+
+
==
)500.2000.10(
000.10(V
 
Pero además se sabe que: 
Valor de 4 “Derechos” = Valor de Mercado de la Acción Después de la Nueva Emisión (Va) 
Menos 
Valor de Suscripción de una Nueva Acción (Vs) 
De donde: 
$40 = Valor de Mercado de la Acción Después de la Nueva Emisión - Valor de Suscripción 
Por lo tanto: Respuesta: Valor de Suscripción = $190 - $40 =$150 
Puede haber otros caminos… 
 
2. Lo que sabemos (Capítulo X): 
Riqueza de los Actuales o Antiguos Accionistas antes de la llegada del nuevo socio = $2.000.000 ($200 x 10.000 acciones) 
La entrada del nuevo socio hará aumentar el Patrimonio (tanto su valor contable como su valor económico o de mercado) en 
$500.000. 
Supuesto: Todavía no existen proyectos de inversión para esos nuevos $500.000, por el momento su único destino previsto es el “banco” 
Por lo tanto: Nuevo Valor Económico o de Mercado del Patrimonio = $2.500.000 
¿Qué % de esos $2.500.000 deja a los antiguos accionistas (entre ellos yo) con los mismos $2.000.000 de Riqueza que ellos tienen antes 
de la incorporación ala empresa del nuevo socio? 
Respuesta: X% x $2.500.000 = $2.000.000 De donde: X% = 80% 
Por lo tanto: 
 
Máximo % de la propiedad de la empresa que podríamos entregar al nuevo socio por su aporte de $500.000 sin que ello nos haga 
disminuir nuestra “riqueza” = 20% è Máximo = 2.500 nuevas acciones 
Nota: El análisis también se puede hacer a nivel individual para el accionista de nuestro ejemplo (yo) que tenía 1.000 acciones y ajustando 
proporcionalmente los valores (10% de la propiedad total). La respuesta es la misma. 
 
Por lo tanto: Se le debe entregar como máximo 2.500 acciones o 20% de la propiedad 
 
 
TEMA IV | PATRIMONIO 
 
a) Respuesta: 
Utilidades Retenidas $200.000 
 Capital $200.000 
b) 
i) Respuesta: Antes del dividendo $20 ; Después del dividendo $16,67 
ii) Respuesta: $25 
 
c) 
i) 
Caja $630.000 
 Capital $300.000 
 Sobre Precio en Venta 
de Acciones Propias $330.000 
ii) 
Respuestas: Antes del dividendo $17,5 ; Después del dividendo $18,2 
iii) 
Respuesta: $24,2 
iv) 
Respuesta:$0,8 
 
d) 
Respuesta:El precio de la acción caerá desde $25 a $24,2 cada una, por lo que su riqueza en las acciones disminuirá en ($25, $24,2) x 1.000 = $800. Sin 
embargo, si él no quiere participar en el aumento de capital puede vender sus derechos preferentes de suscripción en $0,8 cada uno, y como tiene 1.000 
derechos, gana $800. De esta manera, su riqueza queda inalterada.