ACT 9 SINTESIS DEL COSTO DE LA DEUDA Y COSTOS PREFERENTES - Beltran Hernández Viviana G (1)

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COSTO DE LA DEUDA Y ACCIONES PREFERENCIALES.
INTRODUCCION
El costo de la deuda antes de impuestos son la tasa de interés sobre la deuda nueva y se utiliza para calcular el costo promedio ponderado del costo de capital.
Cuando una empresa recurre al financiamiento mediante, esta se compromete a pagar intereses y devolver el principal dentro de un plazo determinado. Debido a que los intereses son deducibles de impuestos, la deuda es la fuente de financiamiento mas barata. 
Destacan en este caso los prestamos bancarios y los bonos. El calculo del costo de las utilidades retenidas implica mayor dificultad que los otros componentes del capital. Inicialmente podemos pensar que las utilidades retenidas no tienen ningún costo, pero no es asi, pues debemos basarnos en el costo de oportunidad. En ese caso, las utilidades retenidas deben tener como costo el retorno requerido por nuestros accionistas. Existen diversos modelos para el calculo del costo de las acciones comunes.
Puede darse el caso de que la empresa decida emitir mas acciones, sin embargo debido a los costos de flotación, la emisión de nuevas acciones tiene un mayor costo que las utilidades retenidas.
El costo de la deuda se refiere a la tasa efectiva que una compañía paga por su deuda actual. En la mayoría de los casos, esta frase se refiere al costo después de impuestos de la deuda, pero también se refiere al costo de la deuda de una empresa antes de tener en cuenta los impuestos. La diferencia en el costo de la deuda antes y después de los impuestos radica en el hecho de que los gastos por intereses son deducibles
El costo de la deuda es una parte de la estructura de capital de una compañía, que también incluye el costo del capital. Una empresa puede usar varios bonos, prestamos y otras formas de deuda, por lo que esta medida es útil para dar una idea de la tasa global que paga la compañía por su deuda. La medida también puede dar a los inversores una idea del riesgo de la compañía en comparación con otras, por que las compañías mas riesgosas generalmente tienen un mayor costo de la deuda.
· Para calcular el costo de deuda, una compañía necesita calcular el monto total de interés que pagando en cada una de sus deudas para el año. Luego, se divide este numero por el total de toda su deuda. El cociente es el costo de la deuda.
· Para calcular el costo de deuda después de impuestos, hay que restar la tasa de impuesto efectiva de una compañía de 1 y multiplicar la diferencia por el costo de la deuda. La razón de ser de este calculo se basa en los ahorros de impuestos que la empresa recibe al reclamar su interés como un gasto comercial. 
Las acciones preferentes son aquellas que representan una parte del capital social de una empresa. Tienen derecho a recibir un dividendo periódico fijo y tienen prioridad en la liquidación sobre las acciones comunes. A cambio de este privilegio, no tienen derecho a voto.
Los dividendos de los accionistas preferentes son pactados. Las acciones tienen un valor nominal y un valor de mercado, tienen costos fe flotación que son los costos en que se incurre por emisión y venta de las mismas. La ventaja que ofrecen a la empresa es que los accionistas preferentes no tienen derecho a voto. Además, los dividendos pactados pueden ser pagados en efectivo, siendo estos deducibles para la empresa y en acciones, que no son deducibles.
Como la acción preferente es una forma de propiedad y el negocio se considera como un negocio en marcha, esta previsto que el producto de la venta de la misma, se retenga por un periodo indefinido de tiempo. 
El costo de las acciones preferentes también se utiliza para calcular el costo promedio ponderado de capital. Es la tasa de rendimiento que los inversionistas requieren y es igual a dividir el dividendo preferente entre el precio neto de la emisión o el precio que la empresa recibirá después de deducir los costos de flotación.
Ejemplo: 
La acción preferente tiene un valor a la par de $100, paga un dividendo anual de $10 , la colocación de las acciones preferentes tienen costos de flotación de 2.5% del valor a la par.
¿Cuál es el costo de las acciones preferentes? 
k p = 10
 100 ( 1 – 0.025) 
k p = 10.20% 
REFERENCIAS: 
· López, B. S. (2020, 14 septiembre). ¿Qué es el costo de la deuda? ABCFinanzas.com. https://abcfinanzas.com/administracion-financiera/costo-de-la-deuda/#:%7E:text=La%20diferencia%20en%20el%20costo,incluye%20el%20costo%20del%20capital.
· costo de deuda. (2021, abril). costo de la deuda. http://tesis.uson.mx/digital/tesis/docs/3167/Capitulo4.pdf