Miguel Ramirez - Precio y Volumen - Natalia Xcaret

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PRECIO Y VOLUMEN
Siguiendo los pasos del profesional
Miguel Ángel Ramírez
www.mrtradingprecioyvolumen.com
PRECIO Y VOLUMEN
Siguiendo los pasos del profesional
Precio y volumen. 
Siguiendo los pasos del profesional
Primera edición: noviembre de 2018
© De la obra: Miguel Ángel Ramírez
www.mrtradingprecioyvolumen.com
© Edición Punto Didot
www.puntodidot.com
Sector Oficios Nº 7
28760, Tres Cantos (Madrid)
e-mail: info@puntodidot.com 
ISBN-13: 978-84-17495-55-8
ISBN-E-Book: 978-84-17495-56-5
Depósito legal: M-38021-2018
Printed in Spain by Podiprint
No se permite la reproducción total o parcial de este
libro, ni su incorporación a un sistema informático,
ni su transmisión en cualquier forma o cualquier
medio, sea este electrónico, mecánico, por fotoco-
pia, por grabación u otros métodos, sin el permiso
previo o por escrito del editor.
Diríjase a CEDRO (Centro Español de Derechos Re-
prográficos, www.cedro.org) si necesita fotocopiar
o escanear algún fragmento de esta obra.
El camino para ser Trader es difícil, complicado y en ocasiones oscuro. 
Y es en esos momentos cuando realmente aparecen las personas importantes en tu
vida, personas que te levantan, te apoyan y te vuelven a impulsar hacia tu destino
dándote el ánimo necesario que hace que vuelvas a creer en ti. 
Elise, Miguel gracias por ser para mi esas “personas”
Tampoco sería justo no mencionar aquí a esos compañeros de fatiga que día a día
comparten conmigo pensamientos que sobrepasan el conocimiento de los mercados.
Y que han llegado, sabiéndolo o sin saberlo, a ser parte necesaria de este proyecto.
“En Corrección” 
Y por supuesto a ti:
Gracias Maestro, Mentor y Amigo.
Todos los gráficos que aparecen en este libro han sido elaborados con la
plataforma NinjaTrader, LLC. En primer lugar, por ser la que utilizo a diario
para mi análisis y operativa personal; y en segundo por considerarla una
plataforma clara, sencilla y profesional.
9
Índice
Prólogo ................................................................................................................ 13
1.- Introducción .................................................................................................. 15
2.- Volumen ........................................................................................................ 21
2.1- Procesos de Acumulación y Distribución .......................................... 26
2.2- ¿Cómo reconocer procesos de Acumulación y Distribución? ............. 29
3.- Estructura del Precio .................................................................................... 33
3.1- Conceptos Básicos ................................................................................. 33
3.2- Teoría de Elliot ....................................................................................... 36
3.2.1- Reglas de la Teoría de Elliot ........................................................ 37
3.2.2- Matices a la Teoría de Elliot ......................................................... 38
3.2.3- ¿Cuándo damos por finalizada una pauta impulsiva? ........... 41
3.2.4- Variaciones a la Teoría de Elliot .................................................. 42
3.2.5- Ondas Impulsivas dentro de una Pauta .................................... 43
3.2.6- Pautas Correctivas ........................................................................ 45
4- Análisis Técnico ............................................................................................. 67
4.1- Conceptos Básicos ................................................................................. 67
4.2- La Tendencia .......................................................................................... 72
4.3- Figuras de Cambio ................................................................................ 77
4.3.1- Hombro-Cabeza-Hombro (HCH) ............................................... 77
4.3.2- Cuñas de Agotamiento ................................................................. 79
4.3.3- Fallos en Estructuras del Precio .................................................. 82
5- Análisis del Precio y del Volumen .............................................................. 89
5.1- Intencionalidad, Testeo y Secado ........................................................ 89
5.2- Zonas Relevantes y Niveles Operativos ............................................ 93
5.2.1- Z. R. en Gráficos de Temporalidad Alta: (Semanal y 
Diario) .............................................................................................. 94
11
Índice
5.2.2- Z. R. en Gráficos de Intradía: (240min, 45 min, 15 min) .............. 100
5.2.3- Niveles Operativos en Gráficos Operacionales: 
(7 min, 3 min) ............................................................................... 104
5.3- Las Noticias: ¿Por qué se dan, para qué sirven y cómo 
analizarlas? ........................................................................................... 107
5.4- Engaños: ¿Cómo reconocerlos y cuándo actuar? ........................... 116
5.5- Divergencias ......................................................................................... 119
5.6- La Contratendencia: Retirada del apoyo profesional a 
un movimiento impulsivo ................................................................. 125
6.- Búsqueda de Objetivos: El mercado nos deja pistas ............................. 131
6.1- Objetivos en Estructuras de Continuidad ....................................... 132
6.1.1- Proyección de Impulsos “p100” ................................................ 132
6.1.2- Proyección Extendida de Impulsos .......................................... 133
6.1.3- Proyección de Rango Correctivo .............................................. 135
6.1.4- Proyección de Triángulos .......................................................... 137
6.1.5- Proyección de Canales ................................................................ 138
6.2- Objetivos en Estructuras de Giro ...................................................... 139
6.2.1- Figuras de Cambio o “Giros” y su clavicular ......................... 139
6.2.1- Fallos de Estructuras y lo que implican ................................... 141
7.- Peculiaridades del miniSP500. Estructura del Precio. 
Correcciones ................................................................................................ 145
7.1- Correcciones ABC ............................................................................... 146
7.2- Vueltas en “V” ..................................................................................... 151
8.- Conclusiones ............................................................................................... 153
ANEXO ............................................................................................................. 159
¿Cómo analizar una corrección de principio a fin? ............................... 159
¿Cómo afrontar el inicio de sesión? ......................................................... 169
BIBLIOGRAFÍA - REFERENCIAS ................................................................ 171
12
Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
Prólogo:
La palabra “vendehumos” tan conocida en otros sectores se magnifica en el
Trading hasta niveles incontrolados, gente sin escrúpulos que aprovechán-
dose en muchas ocasiones de los sueños de la gente se lucran a sabiendas de
lo que ofrecen no es más que un “engaño”. Y como “aprendiz” de trader es
lo último en lo que pretendo convertirme.
Este libro ha sido escrito por varios motivos, el primero es intentar cubrir
un hueco que desde que comencé en este mundo no he encontrado nada que
lo cubra y es encontrar un conocimiento ordenado, lógico y que de verdad
pueda ser utilizado en la operativa de un trader basado en algo que real-
mente responda a cualquier pregunta sobre por qué el precio sube o baja. 
Hasta el momentohe leído libros sobre Análisis Técnico con miles de fi-
guras, líneas, ideas, indicadores, osciladores y recuentos con estructuras ya
terminadas pero que cuando intentaba intercalar en mi análisis diario nunca
sabia emplazar pues solo las detectaba cuando ya estaban completamente
terminadas y eso de cara a la galería está muy bien. Presentar una estructura
perfectamente encajada en lo que hace el precio es precioso pero si no pode-
mos sacar un beneficio de ella, ¿para qué nos sirve?
En segundo lugar, intenta mostrar al lector el verdadero Santo Grial del
trading. Desde que empecé a formarme en este mundo escuche hablar de
que había no hay un Santo Grial en el trading y a estas alturas debo disentir
completamente, si bien seguramente no es el que el lector esperaba encontrar.
El CONCOMIENTO, ese es el único camino, el Santo Grial. 
Yo tuve la suerte de conocer hace unos años a la persona que me hizo ver
cuáles son las claves de este mundo, y de prácticamente cualquier otro. Paco
Gómez me enseñó que el conocimiento es el Santo Grial y a él solo se puede
llegar con trabajo, trabajo y más trabajo. Me enseñó que no todo el mundo
13
Prólogo
que trabaja de verdad al mercado conseguirá ser Trader, pero que con toda
seguridad quien ha conseguido ser Trader ha sido gracias a su trabajo; no
hay otro camino.
Este libro, desde su humildad, pretende ser el punto de inicio. El punto
de partida a partir del cual la persona que realmente quiera acercarse a los
mercados financieros pueda contar con una herramienta fiable y lógica a par-
tir de la cual comenzar su formación.
14
Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
1.- Introducción:
El concepto Precio y Volumen no da nombre a ningún sistema de operativa
en sí mismo, sino a una lectura de los movimientos del mercado en los que
solo entran en juego los dos criterios más objetivos que podemos encontrar
a la hora de estudiar un gráfico. Por un lado el Precio, el movimiento “real”
de cualquier activo que se forma a partir de los acuerdos entre comprador y
vendedor en un momento determinado y el Volumen, que cuantifica el nú-
mero de esos acuerdos que se ejecutan en cada tick del movimiento del pre-
cio. Como vemos, ambos conceptos son “reales” del mercado y “directos”,
no se forman a partir de ningún dato retrasado del mismo y se conocen en
tiempo real.
Por tanto, lo primero que hay que asimilar es que este concepto de “Precio
y Volumen” no es un sistema de entradas y salidas, sino que es mucho más.
El dominio del mismo tendrá como consecuencia el conocimiento de la filo-
sofía del mercado, lo que supone que no será un proceso ni fácil ni rápido,
ni automático. Se basa en que, como operador, debemos asimilar en nuestro
interior una serie de conceptos que tratados de manera independiente serán
simples, pero que no tendrán ningún valor si no somos capaces de interca-
larlos en un contexto más global.
Lo segundo que tenemos que tomar en consideración es que somos “entes”
no invitados pero necesarios para los movimientos del precio. Cualquier activo
que operemos, así como el mercado en general, es un elemento de “suma
cero”. Qué quiere decir eso, que nadie es dueño del mercado en su globalidad,
nadie aporta capital para que se pueda comenzar la partida, sino que para que
una parte pueda comprar, otra parte debe vender; sin esta básica acción el ac-
tivo no comienza a moverse. En cuanto entendamos que hay grandes organis-
mos de inversión en bolsa, entenderemos que para que ellos puedan hacer sus
15
1.- Introducción
operaciones necesitan de la “otra parte”, de la contrapartida a esa operación
y ahí entramos los pequeños operadores, de ahí que, como hemos comentado
antes, somos “necesarios” para que el mercado se mueva.
Todo ello tiene una consecuencia lógica: nosotros no somos nada dentro
del mercado, nuestro volumen dentro del mercado es grande como grupo,
pero insignificante como individuo, pues nuestro operativa no está organi-
zada de ninguna manera dentro del “grupo”. Cada trader delante de su orde-
nador tiene una zona de entrada, una salida programada, un riesgo a asumir,
una tolerancia psicológica completamente diferente a los demás y, por tanto,
formamos una masa desorganizada y ello es lo que utiliza el “profesional”…
Juega con los pequeños inversores para realizar sus maniobras. Cuanto antes
entendamos esto, antes nos daremos cuenta de que la única manera de so-
brevivir en este mundo es el de saber interpretar esas maniobras profesio-
nales y ser capaces de, como lo hacen los pequeños peces, alimentarnos de
las sobras que las grandes ballenas van dejando a su paso.
Y es que, como escuchamos a menudo, el profesional no tiene más remedio
que enseñar sus cartas en algún momento de la jugada. Paco Gómez (PG en ade-
lante), y es ahí donde nosotros debemos estar atentos y actuar.
Cuando hablamos del “profesional” no debemos pensar en Fondos de In-
versión, Departamentos Financieros de Bancos, Hedge fund’s, Sicav´s, etc.
Tampoco pensemos en Creadores de Mercado (Market Makers), que solo están
para garantizar la liquidez y fluidez al propio mercado. Aunque, claro está, al
conocer quién está posicionado y en qué sentido, se aprovecha de dicho co-
nocimiento para posicionarse con capital propio.
Todos estos estamentos son meros jugadores en el tablero. El profesional
al que nos referimos son grandes sindicatos de Trading, grandes sociedades
de inversión con recursos prácticamente ilimitados, pero que a su vez no
están dispuestos a reducir dichos recursos. Debemos pensar que si sus re-
cursos son ilimitados, ¿cómo podrían justificar una pérdida?
A la hora de estructurar este manuscrito se nos plantearon múltiples pro-
blemas, debido a que la mayoría de los conceptos se entrelazan entre ellos y
desarrollar unos sin entrar en las características de los otros es prácticamente
imposible. En consecuencia, debemos alertar de que todo en su conjunto es
lo que hará que la maquinaria se ponga en marcha en nuestra mente; no ten-
dría sentido intentar aplicar y asimilar ideas sueltas si no se es capaz de ad-
quirir una visión completa y pormenorizada de todo lo explicado.
16
Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
Por ello, debemos también hacer hincapié en que nos encontramos ante
un proceso que necesita tiempo, tiempo para aprenderlo, tiempo para asi-
milarlos conceptos dentro de nosotros, tiempo para conocer el activo ante el
que nos queramos batir, y tiempo para ponerlo en marcha de manera efi-
ciente. Aquí no hay atajos; si intentamos recortar tiempo, esfuerzo o trabajo
el mercado nos pondrá en nuestro lugar antes o después. 
De la misma manera que cualquier otra profesión, esta necesita una for-
mación correcta y completa. Un trabajo constante, tenaz y perseverante. Este
necesita de todo eso y de algo más aún: Paciencia. Nadie aprende esta pro-
fesión en un hotel en un fin de semana, ni en 3 meses, ni en 6. Pensemos que
un médico no se pone a operar a corazón abierto al día siguiente de terminar
la carrera, ni que un deportista gana la medalla de oro de la noche al día, ni
un actor hace una película tras la primera audición ni un arquitecto diseña
el mayor edificio del mundo en su primer encargo.
No queremos asustar a nadie, pero tampoco hacerles creer que el camino
es fácil. Como una vez leí, no recuerdo dónde: “El trading es la manera más
difícil de ganarse bien la vida”. Y esto implica mucho trabajo; eso sí, si usted
está dispuesto a hacerlo y a asumirlo desde el principio, nada ni nadie podrá
detenerlo. Habrá momentos buenos y muchos momentos malos, pero si la
maquinaria está en marcha realmente y el convencimiento es total, no per-
mita que nadie limite sus capacidades.
En consecuencia, este libro está dividido de la manera que hemos enten-
dido más lógica pensando en un lector con cierta experiencia en el análisis
de activos, pero a su vez comenzando desde cero con la idea de consolidar
ideas que tal vez ya tuviera pero que no estuvieran asentadas y consolidadas
de manera correcta. 
Comenzando por el conceptode “Volumen” del que mucho se habla pero
no todo el mundo tiene claro qué significa. El camino empieza con qué supone
el volumen en el mercado, por qué se produce, quién lo produce y la clara de-
ducción de para qué lo produce, y esta última pregunta es la base de todo; saber
responderla correctamente abrirá una puerta que ya nunca podrá ser cerrada.
Los siguientes capítulos, como no podía ser de otra manera, se basarán en
el “Precio”. En ellos se darán todas las claves para aprender a desgranar cómo
se desarrollan los movimientos del mismo; se dará estructura a lo que muchos
consideran “aleatorio”. Escucho muy a menudo de mi formador, y consideró
que amigo, PG, que en el mercado nada ocurre por Casualidad, sino por Causalidad,
17
1.- Introducción
y es que es él quien me ha mostrado que la aleatoriedad en el mercado no
existe; eso sí, es necesario aprender y tener el conocimiento necesario para
entender esta afirmación. Para ello desarrollaremos dos conceptos que ac-
túan en paralelo: la “Estructura del Precio” y su integración dentro del “Aná-
lisis Técnico”.1.
A partir de ahí, ya que hasta ahora únicamente hemos asentado las bases
para poder comenzar a desgranar el verdadero lenguaje del mercado, empezará
nuestro verdadero camino al entendimiento de lo que, a partir de ahora, sin
duda alguna, será nuestro Trading. Entender y saber aplicar este conocimiento
será la llave que abrirá la puerta a la que antes no referíamos. 
Saber identificar dónde actúa el profesional, de qué manera lo hace y qué
debemos esperar de cada acción será desarrollado de la manera más minu-
ciosa y clara que nos ha sido posible. 
Debemos tener claro que el lenguaje que estamos intentando mostrar aquí
es el mismo para todos los mercados. No importa el activo que analicemos,
todos se mueven por la Ley de la Oferta y la Demanda y todos son manipulados
por el profesional a su beneficio. 
Eso sí, debemos tener las herramientas necesarias para su correcta lectura, y
eso a día de hoy solo ocurre en los mercados regulados, como es el caso de los
Futuros (aunque no es el único: Opciones, Acciones al contado también lo
están), ya que es la única garantía de que los datos datos de volumen que nos
aporta son reales y sin manipular. Otros derivados como es el caso de los CFD´s
seguramente nos aportará datos de “Volumen” pero debemos saber que estos
datos pertenecerán únicamente a un bróker en concreto y no al global de nego-
ciación. Ya que fuera de los derivados regulados los brókeres no tienen por qué
compartir información de sus transacciones, y tampoco están obligados a jus-
tificar que el dato aportado sea “real” y en caso de serlo, a qué cuota del mer-
cado general corresponde.
Además nos interesan mercados volátiles y con liquidez. La explicación
es sencilla: si no hay movimiento del precio poco podremos hacer por muy
bien que analicemos. Y, a su vez, si no hay liquidez, no podremos realizar
nuestras entradas y salidas en los niveles consecuencia de nuestro análisis,
sino en los que el activo pueda darnos contrapartida.
1. Cuando hablamos de “Estructura del Precio” y “Análisis Técnico” debemos aclarar que nos referimos
a nuestra experiencia sobre los mismos. Hay multitud de bibliografía que el lector puede consultar si
desea ampliar los conceptos aquí tratados. Sin embargo, según nuestro criterio y experiencia en el día a
día, no nos ha hecho falta utilizar más de lo aquí expuesto.
18
Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
Por todo ello, nosotros hemos elegido el miniSP500 para realizar todo
nuestro estudio. Todos los gráficos, esquemas y ejemplos están sacados de
dicho activo, y se ha añadido al final un capítulo para añadir algunas “Pecu-
liaridades” que tiene este activo en concreto respecto a otros.
A partir de aquí se queda en manos del lector avanzar, trabajar y decidir
si poner en marcha la maquinaria. A nuestro criterio, creemos que lo infor-
mación que aquí se aporta es suficiente para discernir de manera personali-
zada lo que puede aportar a nuestra manera de ver los gráficos, esos que
están a 70 cm de nosotros y que son los únicos que siempre dicen la verdad.
¿Realmente quiere aprender a leerlos?
19
1.- Introducción
2.- Volumen:
El volumen representa la cantidad de contratos que se negocian en un pe-
riodo determinado y supone dinero que se introduce en el mercado donde
una de las partes (compradora/vendedora) obtendrá un beneficio a costa de
la otra parte (vendedora/compradora). Dicho beneficio se liquidará en el
momento en el que si se entró comprando, se salga del mercado vendiendo,
y viceversa.
Por tanto, el volumen es dinero y muestra el interés del profesional en ese ac-
tivo y en ese momento; dinero que alguien pone en el mercado buscando una
rentabilidad positiva. Volviendo a lo que nos interesa, el profesional cuando
actúa, debido a que sus negociaciones son muy superiores a las del operador
medio, dejará un rastro en el mercado en forma de volumen de negociación,
solo él puede negociar de manera “ilimitada” y con volúmenes importantes y
eso es lo que debemos buscar nosotros, buscar esos volúmenes y lo más impor-
tante de todo que Intención tiene al introducirlos al mercado.
Pero para nosotros ese concepto de volumen se nos queda insuficiente, pues
el número de contratos netos que se intercambian en un momento concreto
no es realmente determinante si no sabemos compararlos con las que se nega-
ción en zonas y momentos adyacentes. Es decir, necesitamos una escala, un
orden de magnitud para poder saber si son relevantes o no los volúmenes de
contratación que se negocian. Por ello nosotros, aunque hablemos de volumen,
lo que realmente utilizaremos es el “Volumen Relativo”, con el que podremos
dar importancia a un cierto volumen y a un precio estableciendo una referencia
entre el volumen que se produce con respecto a otro precio.
También tenemos que no olvidar nunca que por cada compra hay una venta
y viceversa. Si entendemos esto hay dos conceptos que se utilizan mucho y que
son erróneos. Los conceptos volumen de compras y volumen de ventas realmente
21
2.- Volumen
no existen por lo que acabamos de aclarar. No tiene sentido si utilizamos
esos conceptos en el sentido literal de la palabra, ya que nunca hay más com-
pras que ventas ni viceversa. Si bien tiene su sentido utilizarlos si entende-
mos la connotación que tienen. Un “volumen de compras” quiere representar
un agotamiento de la oferta por la absorción de esta. Es decir, en un deter-
minado momento la fuerza compradora está dispuesta a comprar toda la
oferta que exista y si llega un momento en que realmente lo consigue el pre-
cio subirá y viceversa para el concepto de “volumen de ventas”. En conse-
cuencia, estos conceptos realmente quieren expresar la Intención de una de
las partes de ganar la batalla, absorbiendo y/o agotando a la otra. 
Una vez aclarado el concepto de “volumen relativo” y de “volúmenes de
compra o ventas”, hay que considerar cómo se desarrolla la generación de vo-
lumen dentro de la evolución en la formación de la vela del precio, ya que es
muy importante saber relacionar y estructurar cuándo y cómo se forma una vela
de precio conforme a la entrada de volumen. Es fácil entender que un gran vo-
lumen es signo de que el profesional está actuando, pero de poco nos sirve saber
que está actuando si no somos capaces de intuir con qué Intención actúa.
Debemos saber diferenciar cuando el volumen se desarrolla en un rango de
precios amplio o muy reducido, y más importante después de que se desarrolle
22
Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
La vela de volumen establece el número de contratos
que se negocian en esa vela de precio, pero realmente
no nos proporciona una información relevante.
Al poder referenciar una vela con lo que ocurre en sus ad-
yacentes nos permite establecer un orden de magnitud
necesaria para saber su relatividad dentro del conjunto.
la vela es observar la consecuencia que dicho volumen produce a la evolu-
ción del precio. Por ello vamos a estableceruna serie de ideas a desarrollar
más adelante:
Velas de Intención: son velas con gran cuerpo (rango de precios amplio)
que cierra en la parte alta (Intención Alcista) o parte baja (Intención Bajista) de
la misma y volumen alto. Son velas que se desarrollaran en roturas de zonas
relevantes. Buscan un movimiento rápido del precio que coja desprevenido al
pequeño inversor de manera que no le permita sumarse al movimiento. Un
detalle importante es que una vela de Intención no debe ser deshecha, ya que
significaría que por algún motivo el profesional no sigue acompañando al mo-
vimiento, bien porque haya sido un engaño o bien porque haya encontrado
una barrera que no esperaba y aborta la jugada.
No debemos confundir deshacer una vela con un testeo; habitualmente el
profesional, una vez salta, vuelve a comprobar que no queda fuerza contraria
antes de continuar. Esto lo desarrollaremos más adelante.
Velas Rango Estrecho: son velas de cuerpo pequeño (cuanto más pequeño
más importancia tendrá) y volumen alto (cuanto más alto más nos confirmará
que el profesional está actuando). Estas velas van muy asociadas al contexto, ya
que son velas que tienen su mayor importancia cuando se producen después
23
2.- Volumen
Intención Alcista Intención Bajista
de un recorrido importante del precio y suelen ser indicios de una próxima
parada y/o giro. Tendrán más importancia cuando se desarrollen en zonas
de resistencia o soporte importantes. Las denominaremos TAPONES, de-
pendiendo de la bibliografía o fuentes que investiguemos también se pueden
nombrar como VOLUMEN DE PARADA, pero no entraremos en el nombre
y sí en el concepto y en lo que supone.
Vamos a proponer un ejemplo para entenderlas mejor, en el miniSP, en
una temporalidad de 3 min una vela de volumen considerable puede conte-
ner 30.000 contratos (incluso muchos más). Quiere decir que durante 3 min
se producen 30.000 negociaciones, si el precio no se desplaza, nos está di-
ciendo que todas esas negociaciones se están desarrollando por una entidad
que tiene el poder de comprar o vender muy alto:
Valor nominal de la negociación:
30.000 contratos* 2790 puntos (valor actual del índice)*50$/punto=4.185.000.000 $
La pregunta es: ¿quién puede poner ese nominal en el mercado en 3 min?,
y el que esté en un rango de precio pequeño implica “organización”, la gran
masa inversora no está organizada; cada uno tiene sus órdenes de
compra/venta en una zona según un criterio propio.
24
Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
Tapón Alcista Tapón Bajista
Velas Volumen Excesivo: son velas de cuerpo amplio y de volumen muy
alto, pero mucho más amplio de lo que sería lógico para el desplazamiento
del precio desarrollado. Son difíciles de reconocer en un principio, pero
cuando se formen debemos estar muy atentos a lo que haga el precio a con-
tinuación, ya que son velas que esconden mucha fuerza contraria camuflada.
En una tendencia definida, con un recorrido considerable. Un volumen alto
no es lógico si pensamos que es para acompañar al movimiento.
Como regla general, el “profesional” comprará en la zona baja de los grá-
ficos y venderá en las zonas altas. Es lógico, nadie paga un precio elevado
por algo si puede comprarlo a un precio inferior y viceversa, pero aquí es
donde le surge el primer problema al profesional; por el volumen de negocia-
ción que maneja no le es posible deshacer sus posiciones sin provocar un
desplazamiento del precio en su contra, por ello solo tiene dos opciones para
poder soltar contratos. Una es ir soltando poco a poco la carga, de ahí las
velas de volumen excesivo y que no desarrollan como debieran, hacen creer
que acompañan el movimiento pero realmente están liquidando contratos;
25
2.- Volumen
Volumen Excesivo: el precio va lanzado en una movimiento alcista y
aparece un volumen mucho más alto que los anteriores, ¿Qué sentido
tiene que el profesional compre tan arriba?. La consecuencia es clara, 
el desarrollo el precio se detiene.
y la segunda y más importante: las Noticias. Lo primero que debemos entender
es que las noticias nunca van a ser buenas o malas, es más ni siquiera necesi-
tamos saber el resultado de las mismas, solo necesitamos saber cuándo se van
a producir. El profesional sabe que la masa está pendiente del dato macroeco-
nómico y es ahí donde, intentando dar justificación al dato, hacen sus manio-
bras más importantes de compra o venta. Recordemos que al principio dijimos
que (…) somos “entes” no invitados pero necesarios para los movimientos del precio
(…), que quiere decir que el profesional necesita deshacer sus operaciones y ne-
cesita una gran masa de inversores que le haga de contrapartida. Si la masa
no está dispuesta a dársela no puede ejecutar sus órdenes y qué mejor que uti-
lizar la noticia, que es cuando todo el mundo está pendiente del precio.
Así que olvidémonos de que si el crudo sube la bolsa baja, o si la tasa de
paro ha salido positiva o negativa. Seguramente mueva al mercado, pero no
en el sentido lógico de la noticia sino según los intereses del profesional.
2.1- Procesos de Acumulación y Distribución:
Como hemos comentado, el profesional, por los volúmenes que maneja, no
puede comprar o vender en un dígito concreto, aun excusándose en una no-
ticia les es complicado adquirir todo lo que necesita o quiere para realizar
sus movimientos, por lo que utiliza los procesos de acumulación y distribu-
ción para conseguir su objetivo (vamos a centrarnos en el Proceso de Acu-
mulación, siendo similar pero inverso el de Distribución).
Aquí entra en juego la Ley de la Oferta y la Demanda: El precio de un
activo (en realidad de cualquier elemento susceptible de ser comprado o ven-
dido) se rige por la disposición entre dos intervinientes predispuestos a fijar
un precio por el cual los dos estén de acuerdo en realizar la transacción, pero
¿qué ocurre cuando un tercer interviniente está dispuesto a vender más ba-
rato o a comprar más caro? Pues que el precio del activo se verá modificado
en uno u otro sentido en función de este nuevo interviniente. Si hay más in-
tervinientes dispuestos a comprar que activos disponibles el precio subirá,
y viceversa si lo que hay es más gente dispuesta a vender que activos.
Entendido este proceso hay dos factores que solos o unidos entre sí pro-
ducirán la subida del precio:
Aumenta la demanda hasta absorber toda la oferta disponible en el1.
mercado (Compras).
26
Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
Retirada de la Oferta, la cual no está dispuesta a vender a los precios2.
de mercado (Retirada de la Oferta).
Y como consecuencia, otros dos que harán que el precio baje:
Aumenta la oferta hasta absorber toda la demanda disponible en el1.
mercado (Ventas).
Retirada de la Demanda, la cual no está dispuesta a comprar a los2.
precios de mercado (Retirada de la Demanda).
De modo que vamos a definir la Acumulación como el proceso por el cual
el profesional comienza a comprar todos los activos que le sea posible, todo
ello manteniendo al precio dentro de un rango reducido. Para ello debe ha-
cerlo poco a poco, haciendo creer al pequeño inversor que el precio no subirá
en el corto plazo. Mientras siga habiendo personas dispuestas a vender en
ese rango de precio que él ha establecido como adecuado seguirá com-
prando; debe estar seguro de que la oferta está agotada, absorbida hasta un
punto que le garantice que una vez el movimiento que él ha diseñado esté
en marcha, nadie pueda pararlo hasta llegar al objetivo que él tenga previsto.
27
2.- Volumen
Proceso de Acumulación
Como es lógico, el profesional comprará a los precios más bajos posibles, por
lo que estos procesos de acumulación debemos buscarlos en las partes bajas
de los gráficos, y también debemos tener en cuenta que cuanto mayores sean
estos procesos, tanto en tiempo como en volumen negociado, mayores serán
los recorridos que se produzcan una vez salga del rango de acumulación.
Y de igual modo vamos a definir la Distribución como el proceso por el
cual el profesional comienzaa vender todos los activos que le sea posible; todo
ello manteniendo al precio dentro de un rango reducido. Para ello debe ha-
cerlo poco a poco, haciendo creer al pequeño inversor que el precio no bajará
en el corto plazo. Mientras siga habiendo personas dispuesta a comprar en
ese rango de precio que él ha establecido como adecuado seguirá vendiendo;
debe estar seguro de que la demanda está agotada, absorbida hasta un punto
que le garantice que una vez el movimiento que él ha diseñado este en mar-
cha nadie pueda pararlo hasta llegar al objetivo que él tenga previsto.
28
Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
Proceso de Distribución
Como es lógico, el profesional venderá a los precios más altos posibles por
lo que estos procesos de distribución debemos buscarlos en las partes altas
de los gráficos, y también debemos tener en cuenta que cuanto mayores sean
estos procesos, tanto en tiempo como en volumen negociado, mayores serán
los recorridos que se produzcan una vez salga del rango de distribución.
Por tanto, el mercado se moverá de acuerdo a estos procesos de Acumulación
y Distribución y, como hemos explicado, esos procesos son controlados al 100%
por el profesional. Podríamos decir que se asimila a la banca en un casino, él siempre
conoce la profundidad de mercado y sabe cuál es el siguiente paso a dar, ya que
lo marca él y lo dará únicamente cuando sea lo más beneficioso posible para él. 
Un inciso vamos a hacer en este momento para aclarar una idea clave. El pro-
fesional siempre, y digo siempre, está atento al mercado, no tiene horarios y no hay
días festivos; no al menos como nosotros los tenemos concebidos. Él estará atento
a las circunstancias del mismo y actuará cuando estas sean las idóneas para sus
intereses, independientemente de horarios y fechas. Es muy importante entender
esto para no caer en ideas preconcebidas que se muestran en nuestro entorno,
como por ejemplo “la hora de la hamburguesa” o “los días previos a festivos son
días laterales”. En consecuencia, debemos aprender a ser lo más objetivos posible
en cuanto a lo que se nos muestra delante de nosotros, el gráfico debe ser nuestro
mapa y abstraernos de todo lo demás, y tal vez este sea el punto más difícil, ya
que el entorno está hecho para confundirnos, ese es su único objetivo.
2.2- ¿Cómo reconocer procesos de Acumulación y Distribución?
Toda playa comienza por un grano de arena, por ello, lo principal para
reconocer un proceso de Acumulación (Distribución) es reconocer dónde el
profesional está comprando (vendiendo) y para esto debemos actuar con ló-
gica. El profesional no compra en las zonas altas del gráfico, no tiene sentido
comprar caro, pues le será difícil vender más caro aún.
Buscaremos, por tanto, volúmenes importantes en partes bajas del gráfico,
en un movimiento a la baja en desarrollo y que tras ellos el precio detenga su
caída. No tiene por qué girarse en un principio, ya que, como hemos dicho,
el profesional necesita completar su volumen de negociación, pero es el obje-
tivo que buscamos. Una vez el precio se gire al alza podemos confirmar que
el profesional ha actuado, pero ese es el primer paso y no es el único que de-
bemos observar. Como dijimos antes, el profesional una vez compra necesita
29
2.- Volumen
confirmar que no va a tener problemas en la subida, y eso solo lo hará cuando
confirme que no hay nadie más dispuesto a vender. Todo proceso de acu-
mulación precisa entonces dos fases:
1.- Compras en zonas bajas del gráfico.
2.- Confirmación de que no queda nadie dispuesto a vender. Retirada
de la Oferta.
Sin que ambos se produzcan el precio no subirá, y si lo hace el movimiento
está abocado a no cumplir sus objetivos. Si no hay confirmación de que la oferta
se ha retirado completamente, en cualquier momento de la subida puede apa-
recer, y eso querrá decir que las compras en la zona de acumulación fueron in-
suficientes y que la oferta tiene aún fuerza. En ese caso al profesional solo le
quedan dos acciones: o la absorbe (lo que querría decir que el profesional no está
comprando al mejor precio posible, y eso no es lo habitual) o vuelve a bajar a
intentar reacumular antes de iniciar el nuevo movimiento al alza.
30
Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
Proceso de Acumulación Confirmado
El proceso de Distribución seguirá el mismo desarrollo, pero, como es ló-
gico, al contrario. Se generará en las zonas altas del gráfico, cuando tras un
recorrido al alza importante comience a aparecer volúmenes altos y el precio
no continúe su camino al alza. Solo cuando el precio se gire a la baja podre-
mos confirmar la actuación del profesional y su intención de cambiar el sen-
tido del mercado. Al igual que en la acumulación, el profesional antes de
comenzar la bajada necesita confirmar que ya no queda nadie dispuesto a
comprar. En consecuencia, todo proceso de distribución necesita:
1.- Ventas en zonas altas del gráfico.
2.- Confirmación de que no queda nadie dispuesto a comprar. Reti-
rada de la Demanda.
31
2.- Volumen
Proceso de Distribución confirmado
3.- Estructura del Precio:
El volumen es una herramienta indispensable para entender los movimientos
del mercado, pero insuficiente por sí solo, ya que si no conocemos la conse-
cuencia que produce en el desarrollo del precio no nos aporta una información
completa. Y aquí vamos a desarrollar la segunda parte: el Precio y su Estruc-
tura, ya que los movimientos que genera el precio en su evolución guardan
un orden. No pensemos en un orden preestablecido, no olvidemos que dijimos
que ni siquiera el profesional puede controlar el mercado a su antojo durante
todo el tiempo, sino que debe esperar a que se den las circunstancias necesa-
rias, pero sí en un orden que guarda una estructura bien definida.
3.1- Conceptos Básicos:
Antes de entrar a explicar de lleno qué es y cómo se forma la estructura
del precio hay una serie de conceptos que debemos tener claro:
¿Qué es un impulso? Un impulso consiste en un movimiento del1.
precio realizado en una única dirección y que queda perfectamente
definido por un mínimo y un máximo. Las dos características que
más nos interesaran del mismo es el rango de precios que lo abarcan
y el tiempo que ha tardado en formarse.
¿Qué es una corrección? Este concepto va obligatoriamente relacio-2.
nado al de impulso. Tras un impulso siempre vendrá un movimiento
en sentido contrario al mismo, que será de menor magnitud en rango
de precio, al formado por el impulso al que pertenece y que se rela-
cionará con él según la magnitud del retroceso que desarrolle. 
33
3.- Estructura del Precio
Proporcionalidad Impulso-Corrección: Como herramienta para esta-3.
blecer y medir inicialmente, y hasta que alcancemos un nivel de co-
nocimiento mayor el cual modificará completamente nuestra manera
de ver los gráficos, la correlación entre un impulso y su correspon-
diente corrección utilizaremos las series de Fibonacci (hay suficiente
bibliografía sobre este tema publicada y por tanto no lo desarrolla-
remos aquí). Pero estableciendo únicamente 2 niveles de los mismos
como referentes el de 38,2% y el de 61,8%.
El motivo de utilizar Fibonacci es únicamente por ser el que está
más instaurado en las plataformas de trading, pero existen otras re-
ferencias para medir correcciones como son los criterios que fijó
Gantt al respecto, que establecía como 1/3 y 2/3 como niveles re-
presentativos.
Estos dos niveles, entendiéndolos como zonas y no como líneas
fijas infranqueables, nos delimitarán las posibles correcciones. Un seg-
mento que deshace, claramente, menos del 38% debe generarnos
dudas de que esté terminado, y si lo está no debería ser suficiente
para considerarse corrección proporcional al segmento impulsivo. De
la misma manera, un segmento que supera claramente al 62% debe
considerarse excesivo, ya que al deshacer más del 2/3 del impulso
no sería proporcional.
De la misma manera el factor tiempo debe establecernos un criterio
a la hora de considerar una corrección proporcional o noa su impulso,
el problema de este factor es que el tiempo no se puede considerar
34
Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
Impulso Impulso y corrección (38%)
“lineal” en el mercado (sobre todo cuando lo analizamos en tem-
poralidades pequeñas como es nuestro caso), ya que la parte del
gráfico que corresponde a la sesión en mercado abierto no tiene la
misma importancia que la parte del gráfico que corresponde a la
sesión con mercado cerrado, lo que conocemos como “after” y esto
puede afectar considerablemente a la hora de analizar dicha pro-
porcionalidad. Pero vamos a establecer inicialmente, y repetimos:
hasta que alcancemos un nivel de conocimiento mayor, el cual mo-
dificará completamente nuestra manera de ver los gráficos, que una
corrección inferior al 38% y superior al 200% perdería el criterio de
proporcionalidad.
Como regla general, una corrección se considerará terminada
cuando supere el máximo generado por el impulso al que pertenece.
A partir de ahí, si el precio no vuelve a encajarse en el rango de la co-
rrección anterior, consideraremos que el precio ha confirmado la con-
tinuidad del movimiento.
También vamos a estipular que si la corrección supera, claramente,
el 61.8% del impulso al que debería corresponder por el concepto de
proporcionalidad, ya no podría pertenecer a dicho impulso. En este
punto debemos ampliar nuestro gráfico y fijar un nuevo impulso de
referencia. Ya que toda corrección tiene un impulso previo, solo de-
bemos saber encontrarlo.
¿En qué consiste la fractalidad del mercado? Este concepto está muy4.
instaurado en la naturaleza misma y no es exclusivo de los mercados,
pero es un concepto que rige los movimientos de cualquier activo. La
fractalidad establece que cualquier objeto tiene una estructura similar
si lo vemos en diferentes escalas, dicho así parece un poco ambiguo,
pero nos ayudará mucho a la hora de entender cómo se forman los
impulsos del mercado.
Es la causa por la que aceptaremos que un impulso en un determi-
nado grado estará formado a su vez de impulsos y correcciones pro-
porcionales de grado más pequeñas. Es decir, estructuras inferiores
suelen copiar y/o asemejarse a estructuras mayores y viceversa.
35
3.- Estructura del Precio
Por tanto, entra en juego un concepto clave a la hora de analizar
un gráfico y es el del Grado en el que se realiza el estudio de los mo-
vimientos del precio, ya que, obviamente, no tendrá la misma re-
percusión un impulso en un gráfico de minutos que un impulso
en el gráfico de días. Si bien nosotros nos aprovecharemos de gráficos
de una temporalidad pequeña para intuir movimientos en gráficos
de temporalidad más altas. El concepto GRADO es ambiguo pues
siempre se podrá establecer infinitos grados inferiores e infinitos
grados superiores. En consecuencia, a la hora de analizar debemos
establecer un criterio que de alguna manera fije nuestro análisis a
un determinado rango de impulsos. Más adelante se comprenderá
mejor esta forma de escalar los movimientos.
3.2- Teoría de Elliot:
Vamos a hacer un pequeño resumen de la teoría de Ralph Nelson Elliot,
quien ya en 1929 comenzó a estudiar las fluctuaciones de los precios en el índice
36
Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
Concepto de Fractalidad
del Dow Jones, y en 1934, tras 5 años de análisis, estableció una serie de cri-
terios que forman su teoría.
Nosotros las vamos a utilizar como base de nuestro trabajo, pero hay que
dejar claro que este será únicamente utilizado como base y no como funda-
mentos fijos e inamovibles. Nosotros vamos a ser muy flexibles a la hora de
analizar el mercado y nuestra única norma fija va a estar, tal y como se esta-
blecía en el capítulo 2, en la actuación del profesional. De nada nos servirá y,
por tanto, no aplicaremos las reglas de la teoría Elliot, si el profesional clara-
mente no tiene intención de respetarla.
3.2.1- Reglas de la Teoría de Elliot:
De la teoría de Elliot podemos establecer una serie de reglas que vamos a
resumir de la siguiente manera:
37
3.- Estructura del Precio
Estructura de los impulsos según Elliot.
*No olvidemos el concepto de fractalidad, por el que cada impulso a su vez se forma a partir de una
sucesión de impulsos de la misma estructura pero grado menor y este a su vez es parte del correspon-
diente impulso en grado mayor.
1.- Una pauta de impulso debe tener 5 ondas en la dirección de la ten-
dencia principal (1-2-3-4-5) y 3 en el sentido de la corrección a
dicha tendencia (A-B-C).
2.- De las 5 impulsivas 3 deben desarrollarse en una misma direc-
ción.
3.- La onda 2 no corregirá a la 1 en su totalidad.
4.- La onda 3 es más extensa que la onda 2.
5.- La onda 4 no debe solapar a la onda 1.
6.- La onda 5 suele ser más extensa que la onda 4.
7.- La onda 3 no puede ser la más corta de las impulsivas.
3.2.2- Matices a la Teoría de Elliot:
A estas reglas establecidas por Elliot nosotros vamos a añadir algunos
matices con el fin de adaptarnos a la evolución que ha habido desde la pu-
blicación de su teoría, allá por el año 1934:
1.- EXTENSIONES: En una pauta impulsiva completa siempre
encontraremos una onda especialmente alargada, y esta suele ser la
onda 3.
2.- ALTERNANCIA: Dentro de la pauta impulsiva, las ondas 2 y
4 son correctivas; entre ellas lo normal es que exista una relación de
alternancia. Es decir, si una de las ondas correctivas es simple la otra
será compleja. Para que un movimiento sea lo más sano posible lo
ideal es que la onda 2 sea la compleja y la onda 4 la simple. Esto dará
fuerza al impulso, ya que indicará, a priori, que el profesional ha ac-
tuado con bastante interés en la parte baja, de manera que la onda 4
es un simple descanso dentro de la subida. Por el contrario, una onda
4 compleja indicaría que el profesional está actuando en la parte alta
del gráfico, y eso ya hemos comentado que no es lo lógico si su idea
es continuar subiendo. Como consecuencia la onda 5 podría no
desarrollarse al completo.
38
Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
3.- SUPERPOSICIÓN: La regla 5 dice La onda 4 no debe solapar a
la onda 1. Vamos a matizar esta regla, y es que debemos diferenciar
entre solapamiento y dilatación. 
“Solapar” se considerará a cuando una onda entra en el rango
de la otra y se mantiene dentro del mismo un tiempo suficiente
como para no generar dudas de que su intención es mantenerse ahí.
Mientras que dilatación se considerará a un movimiento rápido que
entra en el rango de la otra onda pero que de manera clara se retira,
sin ninguna intención de mantenerse dentro; es más un movimiento
que genera la idea de “engañar” al operador.
39
3.- Estructura del Precio
Proceso de Distribución confirmado
4.- PROPORCIONALIDAD: Ya hemos comentado antes que un
impulso con su corrección deben guardar una proporcionalidad
entre ellos, no tendría sentido un recuento en el que claramente las
ondas no sean proporcionales entre sí. Pero vamos a añadir además
un detalle más, y es que las ondas correctivas sean proporcionales
entre sí para considerarlas del mismo grado y, por tanto, nos servirá
para saber si el recuento es correcto.
40
Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
Recuento incorrecto. La onda 2 y 4
no son proporcionales ni en rango
ni en tiempo, por lo que la
posibilidad del que el recuento sea
correcto es muy reducida.
Recuento correcto. La onda 2 y 4
aunque no son proporcionales en
rango de precios el tiempo que
consume la onda 4 valida la
proporcionalidad.
3.2.3- ¿Cuándo damos por finalizada una pauta impulsiva?
Una pauta impulsiva tiene dos zonas en las que se podría considerar ter-
minada:
Con la rotura de la línea 2-41.
Cuando deshace la última onda alcista al completo, en el caso de que2.
la pauta se desarrollase al completo cuando deshiciera la onda 5.
Vamos a matizar qué significa que una pauta impulsiva está terminada.
Que una pauta impulsiva esté terminada, significa que dentro de ese impulso
se acaba su continuidad, ya sea alcista o bajista, según el caso, y que deberíaen principio venir una corrección proporcional a todo el tramo (a las 5
ondas), y ahí debemos volver a estudiar las 5 ondas como un único tramo y
comenzar de nuevo marcando las zonas hasta donde una corrección seria ló-
gica y proporcional.
En ningún caso, supone un giro mientras no pierda las zonas hasta las
que se podría considerar proporcional la corrección correspondiente.
41
3.- Estructura del Precio
Finalización Pauta de Impulso.
3.2.4- Variaciones a la Teoría de Elliot:
Vamos a fijar una serie de variaciones a la teoría con el fin de adaptarla a
nuestro análisis y de suavizarla rigidez de las ideas de Elliot.
No todos los tramos de impulso se forman en 5 tramos.1.
Si observamos un movimiento subdividido en 3 segmentos y tras2.
él una corrección proporcional a los 3 segmentos, consideraremos
que esa pauta de impulso está terminada y ha tenido su corrección
correspondiente.
Un tramo impulsivo o correctivo lo daremos por terminado cuando3.
pierda su directriz y/o haya deshecho su último segmento al completo.
Aun con lo explicado, debemos entender que Elliot no incluía la interpre-
tación del volumen en su teoría y nosotros no debemos dejarnos llevar úni-
camente por estas reglas sin hacer un estudio conjunto de estructura de los
impulsos y volumen profesional.
42
Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
Ejemplo de Impulso en 3 segmentos (la corrección proporcional a los 3 segmentos
valida el recuento
3.2.5- Ondas Impulsivas dentro de una Pauta:
Poca más información se puede dar sobre las ondas impulsivas dentro de
una pauta que nos interese realmente. La onda 1 no será cuantificable hasta
que no esté terminada y solo hasta que la onda 2 también haya acabado
podrá dar el primer indicio de la sobre la formación de la mencionada onda
1, por lo que no nos servirá para tomar decisiones durante su desarrollo. La
onda 3 no debe ser la más corta y lo normal es que sea la más larga; en prin-
cipio, esta será nuestra onda más operada. 
Pero aún llegado a este punto no podemos afirmar que nos encontremos
ante una pauta de impulso o de corrección. Y es que hasta este momento re-
almente debemos mantener dos posibilidades sobre la mesa, ya que aún no
estaremos seguros si nos encontramos en un impulso 1-2-3 o en una correc-
ción A-B-C, por tanto ambas opciones deben ser tenidas en cuenta. Pero si
prestamos atención nos daremos cuenta de que poco importa si estamos en
una onda 3 o en una onda C, ya que, a priori, el movimiento debe ser similar
en ambos casos.
43
3.- Estructura del Precio
En función de cómo actúe el precio ante la zona marcada podremos descartar una de las
dos opciones, mientras no sea superada al alza, prevalece el movimiento bajista.
Y, como hemos explicado antes, la onda 5 puede darse o no, y además de
darse puede desarrollarse en su totalidad o puede quedarse contraída, por
lo que es una onda en la que hay que estar muy pendiente.
No debemos caer tampoco en la trampa de pensar que tras un impulso
de 5 ondas viene una pauta correctiva de 3 ondas, aun considerando la
teoría de Elliot como perfecta y aplicable en el 100% de los casos, ya que
no podemos olvidar el concepto de fractalidad, por el cual un movimiento
en un sentido pude formar parte de otro de grado mayor en el sentido
contrario.
3.2.5.1- Concepto p100 o del Segundo Impulso:
Antes de estudiar en profundidad las correcciones, que realmente serán
la clave de nuestra manera de ver el mercado, vamos a definir un concepto
que, como regla general y ante dudas a la hora de concebir un movimiento,
utilizaremos.
Este concepto es el del p100 o del segundo impulso. Por el cual, y teniendo
como apoyo la regla 7 de la teoría de Elliot (7.- La onda 3 no puede ser la más
corta de las impulsivas.), una vez detectemos un impulso y su corrección po-
dremos establecer que al menos el segundo impulso tendrá una longitud
similar a la longitud del primero. En principio eso no debe limitarnos en
cuanto a que el movimiento deba obligatoriamente terminar en esos entor-
nos, pero sí nos aportará una idea del posible objetivo y una zona en la que
estaremos alerta a posibles paradas del precio. Aunque lo más lógico es que
si realmente estamos en una onda 3, esta sea extendida, no siendo así si es
una onda C.
Además vamos a establecer una “regla” muy importante y es que cuando
el precio confirma que se encuentra en un segundo movimiento, este se com-
pletará en el 100% de los casos (salvo que en el desarrollo del mismo ocurra
algo inesperado, pero nos referimos a noticias no previstas o actos imprede-
cibles). Abortar un movimiento cuesta mucho dinero, y salvo que el profe-
sional realice un engaño en el que él se beneficia del mismo, el precio acabará
llegando a su destino.
44
Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
Llegado a este momento, vamos a hacer aquí una recomendación impor-
tante para evitar “auto-limitarnos” a la hora de analizar un movimiento. Es
el siguiente: en la medida de lo posible vamos a evitar estructurar los impul-
sos y nos vamos a centrar en las correcciones. Toda corrección superada den-
tro de un movimiento impulsivo nos da confirmación del mismo.
Estructurar los impulsos nos llevará a obsesionarnos buscando siempre 5
ondas, y, como hemos explicado anteriormente, un impulso puede estar per-
fectamente formado en 3 segmentos o en mono-ondas, pero es que incluso
pueden darse impulsos en más de 5 segmentos. No podemos perder de vista
el capítulo dos, y es que cuando el profesional comienza un movimiento y lo
tiene claro, poco le va a importar pararse a cuantificar impulsos y/o correc-
ciones; cuanto más rápido pueda hacerlo, mejor, con el fin de evitar que más
gente pueda unirse al mismo.
3.2.6- Pautas Correctivas:
Las pautas correctivas son clave y fundamentales en nuestra manera de
“leer” el mercado, y es que debemos considerar que un impulso no es más que
una consecuencia lógica de una pauta correctiva. Sin una pauta correctiva no
45
3.- Estructura del Precio
Sobre el ejemplo anterior, podemos ver como al superar el precio la zona marcada, confirma la op-
ción del ABC correctivo y el precio desarrolla un recorrido similar al del impulso precedente
tendríamos información realmente fidedigna de qué puede hacer el mercado
a continuación.
Durante las pautas correctivas es donde el profesional está obligado amostrar
su verdadera intención. La pérdida de determinadas zonas y la manera en que
lo hace, la forma en que obliga al precio a corregir, el tiempo, la profundidad
de la misma, etc. Todo ello debemos analizarlo como un conjunto que nos dará
las pistas necesarias para entender los movimientos del precio y, por conse-
cuencia, saber cómo podemos actuar y qué podemos esperar en cada momento.
Como recordatorio, volveremos a traer aquí, a modo de recordatorio de
reglas generales, las anotaciones realizadas a la Teoría de Elliot, así como
otras consideraciones relativas a ondas correctivas que se han planteado con
anterioridad, antes de entrar a definirlas más en profundidad:
3.- La onda 2 no corregirá a la 1 en su totalidad.•
5.- La onda 4 no debe solapar a la onda 1.•
Alternancia entre onda 2 y onda 4.•
Proporcionalidad entre “impulso y corrección” y entre “correccio-•
nes dentro de un mismo impulso”.
3.2.6.1- Pautas Correctivas Simples:
La pauta correctiva más simple que podemos encontrar es el segmento
“Mono-onda”, pero es el menos habitual de todos los que hay, y no es lógico
encontrarlo si no es como elemento integrante de una pauta superior.
Por tanto, nuestro estudio va a comenzar con las pautas en ABC. Esta pauta
es la más habitual y, sin embargo, no por ello fácil de estructurar, ya que los
segmentos que la forman suelen a su vez estar formados por pautas inferiores.
3.2.6.1.1- Correcciones ABC:
Como reglas generales vamos a establecer que las correcciones en ABC se
caracterizan por:
Formarse en 3 segmentos A, B y C claramente diferenciables entre sí.-
La onda A y la onda C tienden a asimilarse entre ellas. Tanto en-
tiempo, rango, como en su subestructurasi existiera.
46
Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
Lo onda B suele formarse de manera anárquica con respecto a A y-
C y, por norma general, será siempre la más subdividida y/o sola-
pada por ser un segmento correctivo dentro de la pauta correctiva.
La onda B puede deshacer completamente a la onda A. Incluso hay-
casos en los que puede superar el origen de A sin perder su consi-
deración de correctiva, como veremos más adelante.
No es habitual una onda C que se forme con una subestructura de 3-
segmentos, habitualmente lo hará en 5 o en una pauta más compleja.
Dentro de las correcciones en ABC vamos a diferenciar varios tipos, el
análisis de los cuales nos darán ideas diferentes de qué podemos esperar de
ellos. El nombre asignado a cada tipo no es importante, pero sí hay que cap-
tar la base de cada una.
Las referencias para saber diferenciarlas siempre van a ser:
El final del impulso•
El mínimo realizado en el primer segmento correctivo A•
Y a partir de ahí observaremos dónde finalizan los segmentos B y C con
respecto a las dos zonas mencionadas, su longitud y el tiempo que consu-
men. Por ahora no vamos a entrar en las subdivisiones de los segmentos co-
rrectivos para no dificultar la localización y diferenciación de las mismas.
1.- Zig-Zag Normal:
47
3.- Estructura del Precio
Zig-Zag:
B es claramente inferior a A y•
por tanto no se acerca al má-
ximo del impulso.
C tiende a la igualdad con A,•
en consecuencia sobrepasará
al mínimo formado por ésta.
Se considerará alargado cuando el
segmento C sea más extenso que el
A, y contraído cuando aún supe-
rando el mínimo de A su extensión
sea menor.
2.- Plana Normal:
3.- Plana Irregular/ “fallo irregular”:
48
Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
Plana Normal:
B es similar o ligeramente in-•
ferior a A y por tanto se acerca
al máximo del impulso.
C tiende a la igualdad con A.•
Se considerará alargado cuando el
segmento C sea más extenso que el
A, y contraído cuando aún supe-
rando el mínimo de A su extensión
sea menor.
Plana Irregular:
B es mayor a A y por tanto su-•
pera al máximo del impulso.
C tiende a la igualdad con A.•
Por lo que no llegará al apoyo
de A
Se considerará alargado cuando el
segmento C sea más extenso que el
A, y contraído cuando aún supe-
rando el mínimo de A su extensión
sea menor.
PAUTA DE FUERZA
4.- Plana Continua:
Estas son las diferentes formas que puede adoptar una corrección en ABC, si
bien vamos a hacer una diferencia entre el Zig-zag, Plana Normal y Plana Irregu-
lar, Plana Continua. Las dos primeras son dos correcciones, vamos a decir, “nor-
males”. No tienen ninguna implicación especial, mientras que la Plana Irregular
y la Plana Continua tienen una connotación muy relevante. Ambas las vamos a
considerar PAUTAS DE FUERZA, ya que se producen debido a una gran presión
en el sentido del impulso; ya veremos más adelante que puede ser producida por
el empuje del profesional en ese sentido o por la falta de presión en el sentido con-
trario (si hablamos de un impulso alcista. O por una acumulación importante o
por la retirada total de la oferta y viceversa para un movimiento bajista).
Qué implica eso, pues que mientras en las correcciones Zig-zag y Plana
Normal, el recorrido del impulso posterior que podemos esperar “a priori”
es un impulso similar al previo (p100) en las Plana Irregular y Plana Continua
los impulsos posteriores deberían ser claramente extendidos. Pero este tema
ya lo ampliaremos de manera mucho más detallada más adelante.
Fallo de “C”:
Dentro de las correcciones anteriores, sobre todo de la Zig-zag y de la
Plana Normal hay un factor que puede alterar la consideración anterior y
49
3.- Estructura del Precio
Plana Continua / fallo irregular:
B es mayor a A y por tanto su-•
pera al máximo del impulso.
C es similar al segmento A, pero•
no llega a perder el máximo del
impulso.
PAUTA DE FUERZA
que daría mucha fuerza a estas dos pautas. Consiste en lo que llamaremos
fallo de “C”.
Un fallo de “C” implica mucha fortaleza del sentido en el que se forma o
debilidad en el contrario, como queramos verlo. Nos dice que el sentido del
precio correspondiente al impulso tiene tanta fuerza que no deja ni siquiera
formarse la corrección al completo. Aunque debemos saber entenderlos y
buscarlos, estos tienen mayor validez en el inicio de movimientos impulsi-
vos. O tras procesos intervención del profesional en los que con la inyección
de volumen apoyan el movimiento impulsivo.
Fallo en la estructura de “C”:
No podemos confundir este concepto con el de “Fallo de C” ya que, aunque
similares, son conceptos muy diferentes. Mientras que el “Fallo de C” se refería
a una desproporcionalidad entre el segmento A y C dentro de una corrección
simple. El “Fallo en la estructura de C” es un fallo dentro de la formación del
C y no tiene relación con el segmento A. Este fallo se da debido a que en la su-
bestructura que forma dicho segmento se ha producido un fallo. Por ejemplo,
un C subdividido en 5 ondas en la que la 5º no supera a la tercera, un “abc”
contraído o incluso un fallo de “c” etc.
50
Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
Fallo de “C”:
C es claramente inferior al seg-•
mento A, como referencia es-
tableceremos inferior al 61.8%.
PAUTA DE FUERZA
Objetivo: proyección extendida del
impulso previo.
Como vemos en el gráfico, en este caso se trata de un (C) formado en 5
ondas impulsivas en el que se produce un fallo de 5ª.
Indudablemente este concepto tiene mucha menos repercusión en cuanto
a las connotaciones sobre los objetivos que podemos esperar, ya que se trata
de un fallo de una estructura de grado menor. Esto no quiere decir que nos
limitemos nosotros mismos en cuanto al movimiento posterior, si no que de-
bemos estar más atentos al desarrollo del mismo.
51
3.- Estructura del Precio
Fallo en la estructura de “C”
En este otro ejemplo se observa cómo después del realizar el (b) superior, el pre-
cio vuelve y se coloca por debajo del (a) previo. En principio deberíamos pensar
que ese mínimo debería ser el (c). Pero, sin embargo, la estructura que desarrolla
después se mantiene dentro del segmento de caída y no forma una estructura im-
pulsiva, sino correctiva (al no saltar ni por arriba ni por debajo del segmento de
caída, todo lo que se desarrolla después debe ser de un grado inferior al mismo y
a su vez va desarrollando pautas inferiores unas a otras hasta que termina desarro-
llando un fallo en la estructura azul (3 grados por debajo de la general de la co-
rrección). Es este fallo el que genera el fallo dentro de la estructura del (c).
La superación de los sucesivos máximos previos de cada estructura va
confirmando el fallo y la continuidad alcista.
3.2.6.2- ¿Cuándo podemos dar por finalizada una Corrección Simple?
Podemos establecer varios puntos a partir de los cuales se podría comenzar
a pensar en que una corrección simple está finalizada. Estos puntos serían:
52
Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
Fallo en la estructura de “C”
1.- Rotura de la línea 0-(B). Es el primer indicio, aunque bastante peligroso,
ya que no podemos afirmar que ese movimiento no sea correctivo de grado
menor al segmento C.
2.- Superación zona (B)-Horizontal. Esta zona genera mucha más con-
fianza, pues es el último paso antes de superar al máximo previo y ya la su-
peración de esta zona es bastante significativa al recuperar gran parte del
rango de la corrección.
3.- Superación Máximo del Impulso. Confirmación de continuidad.
Obviamente el punto más relevante será cuando supere el máximo pro-
ducido por el impulso.
Hay que tener en cuenta que los movimientos del precio no suelen reali-
zarse siguiendo una línea perfecta y que el concepto de fractalidad siempre
está vigente. Por lo que siempre debemos de tener en cuenta que cualquier
segmento de una corrección estará subdividido a su vez en otros de grado
menor y es ahí donde radica la dificultad de reconocer cuándo la corrección
podría estar completa.
53
3.- Estructuradel Precio
Zonas a considerar para pensar en la finalización de una corrección
En este momento es donde entra en juego la experiencia y el reconocer
la proporcionalidad entre impulso corrección y los puntos en los que se
anulan y se confirman, así como los tiempos de la misma, aunque siempre
tenemos que entenderlos en términos de probabilidad lógica y no aferrar-
nos a ellos.
Como ejemplo vamos a intentar analizar un gráfico y establecer los crite-
rios para abordarlo y tomar la decisión con mayor probabilidad:
Tenemos una estructura como la de la figura, un impulso definido○
y una corrección en marcha, con un (a) (b) (c) desarrollado al com-
pleto, pendiente de confirmar el (b)-h
Ante esta estructura nos podría
surgir la duda ¿la corrección podría
estar terminada?
La primera observación a hacer es
que deberíamos esperar a la supera-
ción del (b)-h para tener más seguri-
dad, pero aun así nos quedaría la
duda de si es suficiente y proporcio-
nal como corrección a todo el im-
pulso o ese (a) (b) (c) sería parte de
un (A) superior y luego hacer un (B)
y su correspondiente (C) (u otra co-
rrección más compleja).
Bien, pues vamos a analizar esa posibilidad y a establecer ese (a) (b) (c)
como un (A) superior y a partir del él fijar un posible (B) y un posible (C)
utilizando la proyección de (A).
54
Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
Como vemos, ese (C) se nos iría fuera del rango que en su momento fijamos
como límite de la corrección. Así mismo, en tiempo nos dejaría una corrección
muy superior al tiempo en el que se desarrolla el impulso. En consecuencia,
lo más lógico dentro de lo probable es que esa corrección (a) (b) (c) sea sufi-
ciente, sabiendo que hay dos puntos por arriba en los que debemos estar aten-
tos, uno el (b)-h y otro el máximo previo, pero que la superación del primero
debería llevarlo directamente al segundo, y la superación del segundo confir-
maría la continuidad del movimiento impulsivo.
3.2.6.3- Pautas Correctivas Complejas:
Definiremos una pauta correctiva compleja por cualquier tipo de corrección
que no sea simple, ya sea porque se desarrolle de acuerdo a las pautas que
vamos a definir a continuación o como por la sucesión de pautas simples en-
lazadas entre sí. Una pauta compleja no tiene más relevancia que una simple,
ya que puede desarrollarse en un rango del precio y durante un tiempo similar. 
Por tanto, siempre partiremos de la idea, cuando se esté formando una co-
rrección, de que se está generando una corrección simple y solo en el momento
55
3.- Estructura del Precio
que la estructura rompa con los criterios establecidos para dicho tipo de co-
rrección empezaremos a pensar en que podríamos estar en una corrección
compleja. Aun con todo esto, solo cuando la estructura esté terminada com-
pletamente y confirmada la continuidad o el giro, podremos estructurarla
con toda seguridad; antes solo será tenida en cuenta como una posibilidad.
Pasamos ahora a definir las pautas correctivas complejas:
1.1- Triángulos Contractivos:
Esta formación esta generado por 5 segmentos correctivos A, B, C, D, E y
pueden generarse con inclinación en sentido contrario al impulso, en hori-
zontal o ligeramente en el sentido del impulso. 
Ningún segmento sobrepasa el mínimo o máximo establecido por el seg-
mento anterior, por tanto el precio se va comprimiendo cada vez más. Debe
romper en una u otra dirección, aunque lo lógico es que lo haga en el sentido
de movimiento de base, y debería hacerlo antes de la última parte del triángulo
que forman las líneas que unen sus vértices. En alguna bibliografía se establece
que esa zona debería ser los entornos del último tercio.
Esa compresión del precio que hemos comentado antes debe producir que
la salida sea rápida, ya que representa que durante esta corrección la oferta y
la demanda han estado igualadas y activas, representando la rotura la retirada
56
Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
por completa de una de las dos partes. A veces se produce un testeo a la ro-
tura a modo de comprobación de que la retirada de la fuerza contraria es
real antes de que se desarrolle el movimiento impulsivo importante, lo que
nunca podría pasar es que el precio se volviera a meter en el área del triángulo;
esto sería una señal clara de que el movimiento se ha abortado. Por tanto, de-
bemos vigilar las dos líneas que lo delimitan, ya que la rotura de cualquiera
de ellas con intención será la señal inequívoca del sentido del movimiento
posterior.
El objetivo inicial del precio después de un triángulo, una vez se confirma,
estará en la proyección de la base del triángulo a partir de la zona de rotura:
Como hemos comentado, lo más habitual es que las pautas triangulares sean
de continuidad siempre que sean correcciones completas en sí mismas y no for-
men parte de una pauta más compleja. Pero también pueden ser de giro, sobre
57
3.- Estructura del Precio
Triángulo de Continuidad
todo si los encontramos al final de un gran movimiento impulsivo. En este caso
se considerará de Agotamiento, esto suele tener una característica común y es
que se forman ligeramente inclinados en el sentido de la tendencia.
Cuando se forma esta pauta de agotamiento, el precio tendrá como obje-
tivo inicial deshacer todo el último segmento impulsivo y suele considerarse
también Pauta Terminal. Es muy significativo, ya que podría tener implica-
ciones superiores a las correspondientes al grado de su impulso.
1.2- Triángulos Expansivos:
Todas las figuras triangulares presentadas hasta ahora tienen un denomi-
nador común y es que las líneas que lo delimitan tienden a unirse, pero también
existen otro tipo de triángulos en los que sus líneas tienden a alejarse y, en con-
secuencia, sus segmentos se van alargando a raíz que se van desarrollando.
Si bien estos triángulos son raros de encontrar y difíciles de estructurar,
ya que hasta que finalice la pauta no sabremos si realmente es un triángulo
expansivo o es una corrección enlazada, a su vez no nos dan puntos claros a
partir de los que poder tomar decisiones. 
58
Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
Triángulo de Agotamiento
1.3-Pautas Correctivas Enlazadas:
Cuando hablamos de pautas enlazadas queremos referirnos a correccio-
nes del mismo grado que se enlazan entre sí, todas ellas dentro del rango co-
rrectivo general y proporcional al impulso correspondiente. Por tanto, hay
que saber diferenciarlas de las que se generan debido a la fractalidad del
mercado y, en consecuencia, en grados diferentes.
Habitualmente, estas pautas ne-
cesitan un eslabón de enlace, nace
de ahí la “onda X”. Esta onda nace
únicamente por la necesidad de en-
contrar un nexo de unión de una co-
rrección con otra, y poco más va a
apórtanos; al igual que las correccio-
nes complejas, lo mejor es dejarlas
que se desarrollen al completo, y una
vez salga del rango correctivo, estruc-
turarla y tomar la decisión al respecto,
ya que nada nos garantiza que des-
pués de esa pauta no se siga enla-
zando con otras.
59
3.- Estructura del Precio
Triángulo de Continuidad
Onda “X”
Estas ondas suelen darse muy comúnmente dentro de una onda B de
grado mayor. Ya que como dijimos las ondas B son correcciones de correc-
ciones y por ello suelen ser movimientos muy solapados y sin ninguna in-
tención.
A veces pueden ser confundidos con movimientos de 5 segmentos, pero
la base para diferenciarlas está en que ninguno de sus “impulsos” tiene re-
almente intención de romper la estructura; puede dilatar los vértices ante-
riores, pero rápidamente se volverán a meter en el rango anterior.
Como vemos en el ejemplo, ninguno de los segmentos que forman es
“ABCXABC” presenta intención de romper el rango correctivo, más si cabe
si consideramos tanto el impulso de origen como el de salida. 
A su vez todos los segmentos deben ser considerados del mismo grado
que testean máximos y mínimos de la corrección por igual.
También es habitual encontrar que dentro de una pauta simple uno de
los segmentosse desarrolle en otra pauta compleja pero de grado menor.
Como veremos a continuación en el ejemplo, la corrección se puede estruc-
turar en un ABC. Pero observando la estructura que surge al final de la pauta
y teniendo en cuenta que después de un ABC debería haber otro impulso al
menos de la misma proyección del previo, vemos que la formación que se
desarrolla no se puede catalogar de impulsiva, segmentos solapados sin in-
tención alguna.
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Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
Onda “X” en el mercado
Si reflexionamos detenidamente, esa pauta solo puede formar parte de la
estructura del C, no tiene más opción, y todo ello queda confirmado cuando
rompe la estructura triangular de grado menor (recordemos que la salida de
un triángulo debía ser rápida y explosiva).
Como consecuencia de esa pauta en concreto debemos tener en cuenta los
dos grados que la forman para determinar los posibles objetivos. Por un lado,
tenemos un triángulo cuyo objetivo inicial era la proyección de la base del
mismo a partir de la rotura confirmada, pero por otro lado tenemos una co-
rrección proporcional a un impulso degrado mayor, el cual establecimos que,
como mínimo, su objetivo debía ser su “p100”.
Por tanto, estableceremos el primer objetivo en la proyección del triángulo
y observaremos cómo actúa el precio en esa zona, y si continúa el movi-
miento, ya tendremos fijado el siguiente punto a estar alerta.
Al igual que se forma esta pauta con un triángulo contractivo también po-
demos encontrar la misma pauta con un triángulo expansivo:
Como vemos en este ejemplo, el precio acaba de romper la estructura trian-
gular. Al proyectar la base del triángulo, esta nos coincide con el techo previo
marcado por el precio, por lo que la confluencia de las dos zonas da más im-
portancia aún al objetivo fijado y, así mismo, más pendientes debemos estar
61
3.- Estructura del Precio
Pauta Enlazada ABC (triángulo contractivo)
al llegar el precio a esa zona, ya que el profesional estará obligado a actuar
ahí.
Como conclusión, una pauta enlazada debe desarrollarse al completo para
que podamos tomar decisiones, querer abordarla sin estar completa es poco
más que intentar adivinar qué va a ocurrir. En el ejemplo anterior ese trián-
gulo que forma como parte del C, perfectamente podría ser un triángulo de
continuidad bajista, lo que cambiaría completamente la lectura del gráfico. 
3.1.6.3- Caballo Ganador:
Esta expresión “Caballo Ganador “corresponde a un concepto muy aso-
ciado a la “Proporcionalidad entre Impulso y Corrección” y asocia impulsos
y correcciones de diferentes grados pero que guardan entre sí una relación de
causalidad que hace que la confirmación de la de grado menor tenga como
consecuencia indirecta la confirmación de la de grado mayor, aun antes de que
el precio la confirme.
Por tanto, vamos a definir el Caballo Ganador como una sucesión de mo-
vimientos correctivos e impulsivos de diferente grado que se forman unos
62
Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
Pauta Enlazada ABC (triángulo expansivo)
dentro de otros, referenciados todos ellos a un mismo impulso mayor. Esto,
explicado así, puede parecer complicado; para aclararlo vamos a esquema-
tizar la explicación:
Como se ve en el esquema, tenemos un impulso principal y el precio forma
una corrección proporcional y profunda. A continuación debemos reconocer
un impulso de grado menor en el mismo sentido del impulso principal y debe
formarse una corrección proporcional a dicho impulso.
La confirmación (mediante la superación del máximo del impulso menor)
de la continuidad de la estructura menor implica que, por proyección del im-
pulso inferior, el precio se coloque por encima de la que sería la confirmación
de grado mayor por la superación de su máximo correspondiente.
En consecuencia, el objetivo a buscar no sería el que correspondería al im-
pulso menor sino al del impulso mayor como mínimo, ya que tras esta estruc-
tura es habitual que el movimiento posterior sea EXTENDIDO.
Pero debemos establecer varios detalles importantes que hemos señalado
antes:
63
3.- Estructura del Precio
Esquema “Caballo Ganador”
Debemos partir de un Impulso claro: esto quiere decir que estemos1.
claramente dentro de un movimiento impulsivo y no en un seg-
mento dentro de un rango lateralizado. Si es así, debemos estar
alerta, ya que el rango lateral resta mucha importancia a las estruc-
turas internas.
Corrección proporcional y profunda: ya que al ser profunda elimina2.
la opción de que la corrección lógica al segmento impulsivo pueda
estar incompleta. Si no es así, se anula la idea general, ya que, por
ejemplo, el (a)(b)(c) podría ser parte de un (A).
La estructura de grado menor debe estar bien definida: el impulso3.
menor y su corrección deben ser claras y proporcionales entre sí,
para evitar pensar en que se desarrolla una corrección compleja de
grado mayor.
Como siempre, hay que asociar esta estructura al contexto general, ya que
de nada sirve si el movimiento no va acorde al movimiento principal. Así
mismo, adquiere mucha más relevancia si nos la encontramos en zonas im-
portantes. Por ejemplo, si estamos en tendencia alcista es muy relevante si
esta estructura nos la encontramos justo antes de una resistencia, ya que será
una pista importante previa a la rotura y viceversa.
Vamos a ver un gráfico real en el que el mercado nos deja un ejemplo de
“Caballo Ganador”: Hay un Impulso Mayor claro, una corrección en mono-
onda que, aunque no suele ser lo más habitual, por su profundidad confirma
la proporcionalidad entre impulso y corrección. Posteriormente, se forma la
estructura completa de grado menor, la cual confirma la continuidad de su
grado al superar el máximo correspondiente a su impulso.
Al proyectar el impulso de grado menor se ve claramente como este supera
al máximo del Impulso Mayor y, por tanto, debería confirmar la continuidad
de dicho grado. En este momento es cuando nos centramos únicamente en el
objetivo del impulso principal, que como mínimo debería ser el “p100” del
mismo, aunque en el momento de capturar el ejemplo la estructura aún estaba
en desarrollo, como hemos establecido, lo habitual es que ese objetivo sea el
mínimo a alcanzar.
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Precio y volumen. Siguiendo los pasos del profesional
Y mantendremos esta idea mientras vaya manteniendo la Directriz del
movimiento y no pierda la zona de confirmación de continuidad de Grado
Mayor.
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3.- Estructura del Precio
Ejemplo “Caballo Ganador” en el mercado
4.- Análisis Técnico:
Una vez desarrollado el capítulo de “Estructura del Precio” en que se explica
cómo se generan los impulsos y correcciones, debemos ampliar nuestra vi-
sión a un plano más amplio en que estos movimientos encajen dentro de un
desarrollo mayor. Siempre debemos buscar cuál es la idea principal de base;
el profesional seguirá un plan establecido, y aunque en su desarrollo vaya
haciendo figuras o movimientos que parecen aleatorios, en realidad todos
seguirán el plan inicial.
Pensemos que, aunque la idea pueda estar clara, el profesional está obli-
gado a hacernos dudar en todo momento, para ello irá probando sacudidas
en su desarrollo para hacernos salir de la operación. Debe hacerlo así si
quiere poder controlar el movimiento.
De no ser así, primero querría decir que él no ha absorbido todo lo que
había disponible, sino que ha dejado que una parte sea adquirida por el pe-
queño inversor y después, dependiendo del porcentaje de esa parte que no
es adquirida por él, podría generar que el movimiento no lo controlará él al
100% y, con ello, que en un momento dado se volviera en su contra, y eso no
es asumible.
4.1- Conceptos Básicos:
Antes de continuar, vamos a definir una serie de conceptos básicos para
generar vocabulario claro que utilizaremos en el futuro de manera cotidiana.
Aun cuando se trata de conceptos muy básicos no siempre los tenemos bien
asimilados, por lo que no debemos saltarnos este repaso:
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4- Análisis Técnico
Directriz: Llamaremos “directriz de un