M12_U1_A1_AMMS

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Unidad 1. Tasa de interés y dinero en el tiempo.
Actividad 1. Importancia de la tasa de interés. 
MORALES SANDOVAL AMSI ARELI
MATRICULA: ES1921013966
DOCENTE: MARIA ELENA LOPEZ PEREZ
 (
10
)
Índice.
Introducción	3
Comparativo	4
Análisis	6
Concusión.	9
Referencias	9
Introducción.
Para la mayoria es posible adquirir productos que mejoran la calidad de vida y que, sin embargo, se encuentran fuera del alcance de nuestra capacidad de pago en el corto plazo; gracias al financiamiento podemos cubrir el costo de dichos bienes en un plazo de tiempo mayor. Dicho beneficio está disponible también para las empresas y para los gobiernos, de tal modo que las primeras pueden incrementar su capacidad productiva en el corto plazo y los segundos pueden fomentar un crecimiento económico anticipadamente. Obviamente todo ello, mediante el pago de un interés como retribución al préstamo de dinero recibido o servicio de financiamiento (Gitman & Zutter, 2012).
Recordemos por otro lado, que durante los años ochenta la adopción de un modelo neoliberal en México acentuó la desigualdad social en los años postreros y demostró que parece no ser la mejor opción que un gobierno se mantenga al margen de la actividad económica (Secretaría de Hacienda y Crédito Público, 2020). La intervención del Estado bajo un marco normativo es fundamental para lograr un equilibrio económico que regule a los factores de la producción y fomente su equitativo crecimiento, disminuyendo y en todo caso evitando fuertes crisis económicas.
Partiendo de los elementos anteriores, podemos dar respuesta a lo siguiente: ¿por qué la tasa de interés es un factor de estabilización? Añadiendo a lo expuesto en el primer párrafo, si el servicio de financiamiento se encarece mediante altas tasas de interés, aunque se promueve el ahorro se limita la inversión impidiendo por ejemplo, a las familias adquirir vivienda, a las empresas comprar activo y al gobierno construir carreteras u hospitales, lo cual en resumen impide el crecimiento económico. El extremo contrario (tasas de interés muy bajas) afecta al sector financiero, desincentiva el ahorro y promueve el consumismo y la inflación. En ese sentido es responsabilidad del Estado utilizar los instrumentos pertinentes como controlar las tasas de interés, para lograr el equilibrio de los factores de producción obedeciendo a las políticas económicas establecidas.
Actualmente el primer socio comercial del país económicamente más fuerte del mundo, que son los Estados Unidos de América, es México; principalmente gracias a su privilegiada posición geográfica. En segundo lugar está China que, en ese sentido se apunta como un gran rival comercial y que comparte algunas características con México como ser un país ideal para ofrecer maquila por su mano de obra de bajo costo, además de que ambos países cuentan con vastos recursos naturales. Por supuesto que las políticas de intervención son muy distintas, lo cual parece oportuno para la comparación solicitada.
Cuadro comparativo.
A pesar de contar con la información proporcionada en la plataforma nos dimos a la tarea de extraerla directamente de la fuente oficial (Banco Mundial) por lo que conseguimos datos más actuales (2019) y libres de cualquier imprecisión.
Tabla 1.
	Tasa de interés activa (%)
	País
	2010
	2011
	2012
	2013
	2014
	2015
	2016
	2017
	2018
	2019
	México
	5.28
	4.91
	4.68
	4.27
	3.55
	3.44
	4.75
	7.33
	8.04
	8.43
	China
	5.81
	6.56
	6.00
	6.00
	5.60
	4.35
	4.35
	4.35
	4.35
	4.35
	Formación bruta de capital (% del PIB)
	País
	2010
	2011
	2012
	2013
	2014
	2015
	2016
	2017
	2018
	2019
	México
	22.79
	23.28
	23.89
	22.49
	21.87
	23.31
	23.62
	22.90
	22.73
	21.09
	China
	46.56
	46.66
	46.23
	46.40
	45.82
	43.23
	42.63
	43.01
	43.79
	43.25
Fuente: Banco Mundial 2021. Disponible en: https://databank.bancomundial.org/source/world-development-indicators#
Dado lo anterior definamos los conceptos relevantes:
Tasa de interés activa. Para Banxico (Glosario de términos, 2021) es el porcentaje de interés que las instituciones bancarias cobran a sus clientes de acuerdo con las condiciones de mercado y lo determinado por el propio Banco de México (Banco central).
Así mismo define a la Formación bruta de capital fijo como la suma de los gastos para incrementar sus activos fijos, ya sea mediante compra directa o producidos por cuenta propia y gastos de mejoras. Están incluidas las construcciones, maquinaria, equipo de transporte; para el sector público se toman en cuenta los bienes muebles e inmuebles que el gobierno utiliza para la defensa nacional, tales como buques, aviones, construcción de
carreteras, aeropuertos, edificios y demás construcciones destinadas a usos militares por considerar que se trata de bienes de capital que pueden ser utilizados para fines civiles. Para ambos sectores se excluyen los terrenos, yacimientos mineros y bosques maderables.
En cuanto al Producto Interno Bruto (PIB) se considera el valor total de los bienes y servicios producidos por instituciones y personas físicas y morales que integran un país y dentro de su territorio en un periodo determinado (regularmente un año). Se obtiene mediante la diferencia entre el valor bruto de producción y los bienes y servicios consumidos a precios comprador.
Cabe aclarar que en el argot económico se dice que un país tiene crecimiento sólo cuando el PIB muestra un incremento respecto al año anterior mediante la siguiente fórmula:
Tasa variación PIB = [ (PIB año actual / PIB año anterior) – 1] x 100 = %
Una vez abordados los conceptos realizamos gráficamente los comparativos en base a los datos que muestra la Tabla 1.
Gráfico 1.
Fuente: elaboración propia con datos del Banco Mundial.
Gráfico 2.
Fuente: elaboración propia con datos del Banco Mundial.
Análisis.
Como vemos en la comparativa del Gráfico 1 durante el primer lustro ambos países muestran datos con una tendencia a la baja muy similar, que interpreta quizás una intervención moderada por parte del gobierno, permitiendo que las condiciones del mercado reflejen las tasas de interés, sin embargo a partir de 2015 China parece haber adoptado una política económica más rigurosa fijando la tasa de interés en 4.35%.
Por su parte México al parecer no adoptó ninguna medida dejando el protagonismo a las condiciones del mercado, se observa en consecuencia una fuerte tendencia en el incremento de las tasas de interés.
Recordemos que altas tasas de interés desalientan la inversión al incrementarse los costos de cualquier proyecto y en cualquier sector, lo cual limita el desarrollo. En teoría, si las inversiones se ven afectadas, la producción también disminuye lo cual se verá reflejado en el PIB.
La Gráfica 2 no muestra variaciones en los porcentajes de inversión que cada país destina respecto al PIB. Ante ello cualquiera diría que las políticas establecidas por China en comparación con México no habrían tenido repercusión alguna respecto a las inversiones y en consecuencia tampoco afectarían al crecimiento económico.
No obstante lo anterior, las tasas de interés y las inversiones tienen una relación intrínseca, reiterando que bajas tasas de interés fomentan las inversiones, dicho aumento de las inversiones incrementa a su vez el PIB en un “círculo virtuoso” propicio para el crecimiento económico. Bajo esta premisa consideremos la principal diferencia en los casos estudiados: México sólo destina el 22.8% del PIB a las inversiones mientras que China en los últimos diez años analizados promedia 44.8%, por lo cual las inversiones se incrementan en términos reales en relación al crecimiento económico.
Gráfico 3.
Fuente: elaboración propia con datos del Banco Mundial
Para el caso que nos ocupa podemos observar en el Gráfico 3 que China mantiene un crecimiento constante según muestra el PIB gracias en gran medida al importe destinado a las inversiones que por lógica también muestra un crecimiento como se detalla en la siguiente tabla.
Tabla 2.
	Comparativo Inversión real (USD$ miles de millones)
	
	2010
	2019México
	PIB
	1,058
	1,269
	% Inversión
	22.79%
	21.09%
	$Invertido MMUSD
	241.1
	267.6
	China
	PIB
	6,087
	14,280
	% Inversión
	46.56%
	43.25%
	$Invertido MMUSD
	2,834.2
	6,176.1
Fuente: elaboración propia con datos del Banco Mundial.
En contraste, mientras México apenas incrementó en términos reales la inversión en un 11% en una década, China logró un 118% en el mismo tiempo. Quizás bajo este enfoque es donde se notan los distintos resultados en temas de política económica, más puntualmente hablando de la capacidad del gobierno para mantener una tasa de interés adecuada al crecimiento que se proyecta obtener.
Para el cuestionamiento de si un ente público podría sobre endeudarse si la tasa de interés tuviera niveles bajos cercanos al 0%, habría que considerar que el sobre endeudamiento no necesariamente es consecuencia de las altas tasas de interés sino de una mala gestión de los recursos monetarios (dinero) y del desconocimiento o falta de análisis del costo–beneficio de las inversiones. Un gobierno con buena gestión es difícil que se sobe endeude aún existiendo tasas de interés lejanas a 0%, por otro lado se antoja casi imposible que existan instituciones que asuman el riesgo de otorgar préstamos (financiar) sin el incentivo de una retribución ante tal riesgo (tasa cercana a 0%); no obstante lo anterior, las altas tasas de interés pueden influir en el sobre endeudamiento de un ente público pero considerando que necesariamente existe una mala gestión del dinero.
Concusión.
Con los escaso aunque muy importantes elementos analizados pudimos apreciar la repercusión de tomar o dejar de tomar decisiones pertinentes a la política económica, lo cual nos proporciona las bases para abordar la siguiente pregunta ¿qué importancia tienen la tasa de interés nominal y tasa de interés real en los proyectos de inversión? Primero es necesario hacer la aclaración de que el Interés Nominal es el interés contratado al momento de adquirir el financiamiento, como el dinero sufre una pérdida de valor por la inflación, dicha depreciación considerada a la tasa de Interés Nominal nos da como resultado la Tasa Interés Real, es decir, es el resultado de la tasa de Interés Nominal menos la inflación expresada en porcentaje.
Si hacemos una analogía podemos analizar sin problema que una familia al adquirir un bien mediante financiamiento aunque puede verse beneficiada su calidad de vida, también puede verse afectada su economía si contrató con una tasa de interés elevada; en México se han visto casos de personas que después de 30 años no han podido disminuir su deuda en la adquisición de vivienda por esta situación, por lo cual los asesores y expertos en finanzas personales sólo sugieren el financiamiento para bienes que incrementen el valor del patrimonio y nunca para el gasto corriente como el uso de tarjetas de crédito para compra de alimentos o artículos personales.
Para las empresas y para el sector público el caso es el mismo, las altas tasas de interés limitan la inversión y provocan que gran parte del presupuesto sea destinado para cubrir costos de financiamiento en lugar de canalizarse a programas para resolver las necesidades sociales, lo cual se complica cuando los gobiernos utilizan el financiamiento no sólo en inversiones de infraestructura, sino también para solventar el gasto corriente o gastos de operación. De ahí, la importancia que tiene la intervención del Estado en temas de política económica para controlar ciertos factores que limitan la productividad del país. Si bien en México han dado resultados medianamente plausibles las políticas para el control de fenómenos económicos como la inflación, también existen áreas en las que los políticos no muestran todavía la capacidad necesaria para actuar con previsión para el logro de un crecimiento económico constante.
Referencias
Banco de México. (2021). Glosario de términos. Recuperado el 27 de abril de 2021, de http://educa.banxico.org.mx/recursos_banxico_educa/glosario.html
Gitman, L. J., & Zutter, C. J. (2012). Principios de administracion financiera (Decimosegunda ed.). México: Pearson Educación. Recuperado el 26 de abril de 2021, de https://educativopracticas.files.wordpress.com/2014/05/principios-de-administracion- financiera.pdf
Góngora Pérez, J. P. (Diciembre de 2012). La formación bruta de capital fijo en México. Comercio Exterior, 62(6), 7 a la 9. Recuperado el 27 de abril de 2021, de http://revistas.bancomext.gob.mx/rce/magazines/151/2/Nov-Dic_7-9.pdf
Moreno Brid, J. C., Sandoval, J. K., & Valverde, I. (2016). Tendencias y ciclos de la formación de capital fijo y la actividad productiva en la economía mexicana, 1960-2015. México: CEPAL Publicación de las Naciones Unidas. Recuperado el 26 de abril de 2021, de https://www.cepal.org/sites/default/files/publication/files/40175/S1600493_es.pdf
Secretaría de Hacienda y Crédito Público. (2020). Material didáctico. Diplomado: Presupuesto basado en Resultados.
Universidad Abierta y a Distancia de México UnADM. (2021). Material didáctico Módulo 12. Técnicas cualitativas para el análisis financiero. México.