M12_U2_A3_AAMS

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Unidad 2. Indicadores de desempeño en los proyectos de inversión gubernamental.
Actividad 3. Proyectos de inversión gubernamental.
MORALES SANDOVAL AMSI ARELI
MATRICULA: ES1921013966
DOCENTE: MARIA ELENA LOPEZ PEREZ
 (
10
)
Índice.
Introducción	3
Informe.	4
Análisis cualitativo a nivel Perfil del Proyecto	4
Costos financieros.	7
Organizador Gráfico	8
Concusiones.	10
Referencias	10
Introducción.
Actualmente la solicitud de presupuesto por parte de cualquier dependencia o entidad de la Administración Pública Federal para el desarrollo de Programas y Proyectos de Inversión (PPI) debe estar sustentada con un documento de evaluación socioeconómica y avalado en apego a los “Lineamientos para la elaboración y presentación de los análisis costo y beneficio de los programas y proyectos de inversión” (Secretaría de Hacienda y Crédito Público, 2013). En dicho documento publicado en el Diario Oficial de la Federación se define como Proyectos de Infraestructura Económica a toda “construcción, adquisición y/o ampliación de activos fijos para la producción de bienes y servicios en los sectores de agua, comunicaciones y transportes, electricidad, hidrocarburos y turismo.” En esta conceptualización están incluidas las inversiones del sector energético destinadas a incrementar la capacidad o mejoramiento del suministro de energía eléctrica.
Para la actividad integradora de la segunda unidad desarrollaremos un análisis del proyecto a cargo de la Secretaría de Energía denominado: “Línea de Transmisión Suministro de Energía en Oaxaca y Huatulco”, que contenga los elementos necesarios para la presentación de un PPI, en apego a la guía general emitida por el Centro de Estudios para la Preparación y Evaluación Socioeconómica de Proyectos CEPEP.
Análisis cualitativo a nivel Perfil del Proyecto. Descripción del proyecto.
Construcción, Equipamiento, Instalación de dos Líneas de Transmisión Suministro de Energía en Oaxaca y Huatulco.
· Una Línea de Transmisión Eléctrica 90 km-Doble Circuito.
· Línea de Transmisión Eléctrica 152 km-Un Circuito.
Nombre corto del Proyecto: 0690 CFE: Línea de Transmisión Suministro de Energía en Oaxaca y Huatulco.
Localización.
La inversión se localiza al sur del estado de Oaxaca que presenta una orografía con sistemas montañosos por lo cual su altitud contiene importantes variaciones desde el nivel del mar hasta 3,750 metros sobre el nivel del mar lo que implica una diversidad geológica de importancia a tomar en cuenta.
Fuente: SHCP 2020. Extraído de https://www.proyectosmexico.gob.mx/proyecto_inversion/690-cfe-linea- de-transmision-suministro-de-energia-en-oaxaca-y-huatulco/?language=en
Inversión estimada.
	En dólares.
	Tipo de cambio
	En pesos
	25,876,828.87
	22.1
	571,877,918.03
El avance del proyecto se encuentra en la etapa de preinversión y el tiempo estimado para su desarrollo es de un año.
Tipo de Proyecto.
Proyectos de Infraestructura Económica tipo “Greenfield”, es decir, en áreas sin construcción previa por lo que no existe necesidad de demoler construcciones, aunque con la probabilidad de afectación del ecosistema por cruzar el sistema montañoso o complejo oaxaqueño.
Demanda.
En México se ha invertido en tecnología de vanguardia para la generación de energía limpia, actualmente el país se encuentra entre los primeros 20 lugares a nivel mundial por la cantidad de energía eólica generada. A nivel nacional, las 45 centrales eólicas cuentan con capacidad instalada que representa el 6% de la capacidad total instalada. En Oaxaca se localiza el 56% de los parques eólicos (Secretaría de Energía, 2018). Ante tal situación se considera la necesidad de impulsar en la misma medida la distribución de la energía generada que en los últimos años ha presentado incrementos considerables.
Financiamiento.
Obra pública financiada mediante inversión privada adjudicada mediante proceso de licitación internacional. El valor de la inversión sería pagado con recursos de origen presupuestal.
Conflictos.
La definición de conflicto de intereses puede adoptar distintas aristas, para el caso que nos ocupa debemos mencionar que cualquier decisión pública debe estar encaminada a la generación de beneficios pero también hay que considerar los costos. Lo importante es que se tomen decisiones teniendo en cuenta los principios de equidad e imparcialidad “que implican en términos prácticos tener en cuenta todos los intereses involucrados en la decisión y ofrecer razones aceptables para el curso de acción finalmente adoptado.” (De Michelle, 2004)
Como lo mencionamos, aunque el tipo de proyecto no implica la demolición de construcciones previas, sí podría tener un impacto negativo ambiental por la posible necesidad de talar árboles afectando algunos ecosistemas. Por otro lado se podrían suscitar conflictos sociales ante la posible necesidad de atravesar campos de cultivo propiedad de campesinos, pues de otro modo se tendría que evitar áreas sensibles incrementando los costos de inversión y mantenimiento.
Ante tal situación puede haber una oposición por intereses sociales, en cuyo caso las entidades “tienen que realizar un esfuerzo extra para evitar conflictos basados en prejuicios del pasado.” (Banco Interamericano de Desarrollo, 2017)
Dado lo anterior podemos abordar las siguientes preguntas.
¿En qué estado de inversión se encuentra el proyecto?
El proyecto se encuentra en la etapa de preinversión según información pública disponible y actualizada al 30 de noviembre de 2020 (Secretaría de Hacienda y Crédito Público, 2020).
Fuente: CEPEP 2018. Extraído de https://www.cepep.gob.mx/work/models/CEPEP/metodologias/documentos/Guia_General_Analisis_Costo_ Beneficio_(CEPEP).pdf
¿Crea conflicto de intereses el proyecto en cuestión?, ¿En qué consiste?
Como se mencionó la generación de conflictos permanece latente en este tipo de proyectos. Por un lado conflictos de tipo ambiental; dado que la construcción de líneas de suministro implica “abrirse camino“ afectando distintos ecosistemas; en una inspección análoga realizada por PROFEPA realizada al proyecto “Subestaciones Eléctricas de CFE”, en Cacaluta, Santa María Huatulco, Oaxaca; se determinó daño al medio ambiente respecto al derribo de árboles y cactáceos (Procuraduria Federal de Proteccion al Ambiente, 2010). Por otro lado conflictos de tipo social cuyo antecedente históricamente está motivado en los contratos abusivos firmados por los campesinos para la construcción de parques eólicos en donde se pagan cantidades ínfimas respecto a los beneficios de las empresas productoras de ese tipo de energía (Energía limpia y contratos sucios: así operan las eólicas en Oaxaca (Reportaje), 2019).
Costos financieros.
Como lo mencionamos en el análisis del proyecto, su costo estimado supera los 25.87 millones de dólares que considerando un tipo de cambio de 22.10 pesos por dólar ronda los 571.88 millones de pesos, que podría incrementarse dada la volatilidad del precio del dólar respecto al peso.
No obstante lo anterior, hay que considerar qua el tipo de cambio estimado según el proyecto de inversión está ligeramente sobrevalorado, pues al día de hoy el tipo de cambio (FIX) que estima el Banco de México para liquidar deudas en dólares tiene una tendencia de posicionarse en torno a los 20 pesos por dólar. Dicha tendencia no garantiza que el valor del dólar se siga depreciando ni que se mantenga en torno a ese valor. La volatilidad se puede acentuar ante cualquier evento económico externo lo cual implica un posible riesgo financiero que no se debe soslayar.
Fuente: BANXICO 2021. Disponible en https://www.banxico.org.mx/tipcamb/main.do?page=tip&idioma=sp
Organizador Gráfico.
Los riesgos asociados al Programa o Proyecto de Inversión en sus distintas etapas, definidos como la posibilidad de ocurrencia de sucesos negativos que afecten la rentabilidad del proyecto (Centro de Estudios para la Preparación y Evaluación Socioeconómica de Proyectos, 2018), deben clasificarse con base en la probabilidad de ocurrencia y el impacto financiero.Riesgo = Probabilidad de ocurrencia x Impacto	R = P x I
Con ello será posible identificar los riesgos vitales, medios y triviales o irrelevantes del proyecto.
Fuente: CEPEP 2018. Extraído de https://www.cepep.gob.mx/work/models/CEPEP/metodologias/documentos/Guia_General_Analisis_Costo_ Beneficio_(CEPEP).pdf
Riesgos financieros.
Regularmente las cotizaciones de la licitación están plasmadas en dólares, sobre todo cuando se trata de licitaciones donde pueden participar empresas extranjeras como en el caso que nos ocupa, con ello podemos mencionar como uno de los principales riesgos al asociado con el tipo de cambio. Las tasas de interés podrían afectar de forma negativa el curso del proyecto, aunque podría cuestionarse el efecto por tratarse de una inversión a realizar en el corto plazo, hay que comprender que la amortización del costo puede trascender distintos ejercicios, inclusive distintas administraciones.
Asociado a lo anterior la liquidez también representa un riesgo individual. En general existe una diversidad de riesgos de distinto índole incluso operativos que implica un incremento en el costo y repercuten en las finanzas de la entidad.
Organizador Gráfico de Riesgos Financieros.
Triviales
· Sobrecostos por imprevistos.
· Mantenimientos operativos altos.
· Variaciones en tasas de inflación.
· Incremento del combustible.
· Variación del PIB.
· Inexactitud en cálculos de rentabilidad.
Intermedios
· Incremento del plazo de construcción.
· Incrementos en tipos de cambio.
· Operación deficiente.
· Variación en tasas de financiamiento.
· Planeación
deficiente.
· Eventos climáticos y sísmicos.
-Tecnología obsoleta.
-Manifestaciones sociales.
· Impacto ambiental negativo.
Vitales
· Impedimentos geológicos.
· Incumplimiento de contratos.
· Presupuesto limitado.
· Falta de liquidez.
· Impedimentos legales.
· Falta de rentabilidad.
· Catástrofes.
Fuente: Elaboración propia.
Concusiones.
Dentro de los cuatro niveles de análisis de los Programas y Proyectos de Inversión PPI, después del nivel de conceptualización se encuentra el análisis a nivel Perfil (Universidad Abierta y a Distancia de México UnADM, 2021) que es el caso que nos ocupa; dicho análisis resulta imperativo para la toma de decisiones de la alta gerencia ya que de ello depende tomar la alternativa de ejecutar el proyecto, replantearlo, posponerlo o descartar definitivamente la idea.
La evaluación de los proyectos de inversión debe estar sustentada bajo un enfoque de rentabilidad social, sin embargo para las Empresas Productivas del Estado EPE se considera además una orientación a resultados, esto representa una rentabilidad económica que complemente el valor social del proyecto, es decir, se debe evaluar la rentabilidad privada y social. En términos generales, la ineficiencia operativa de una EPE implica direccionar presupuesto que subsane tal ineficiencia por lo cual su razón de ser sería cuestionada. La rentabilidad es el elemento fundamental para la toma de decisiones en cuanto a la aprobación de Programas y Proyectos de Inversión del sector público.
Concretamente con el resultado del análisis cualitativo a nivel perfil realizado con la información disponible podemos sustentar la realización del PPI propuesto; parece imperativo el desarrollo de inversiones referentes a la distribución de la energía generada considerando la rentabilidad social que el proyecto representa repercutiendo en el desarrollo social y económico de la región. El puntualizar los elementos trascendentales como los riesgos resulta imperativo en dicho análisis. Lo anterior junto con los análisis subsecuentes de prefactibilidad y factibilidad que incluyen los análisis de tipo cuantitativo proporcionan los elementos necesarios para una adecuada toma de decisiones relativas a los proyectos de inversión gubernamentales.
Referencias
Allen, F., Myers, S., & Brealey, R. (2010). Principios de finanzas corporativas (Novena ed.). México: McGraw-Hill. Recuperado el 12 de mayo de 2021, de https://www.u- cursos.cl/usuario/b8c892c6139f1d5b9af125a5c6dff4a6/mi_blog/r/Principios_de_Finanzas_Corpo rativas_9Ed Myers.pdf
Aristegui Niticias. (21 de noviembre de 2019). Energía limpia y contratos sucios: así operan las eólicas en Oaxaca (Reportaje). Recuperado el 2 de junio de 2021, de https://aristeguinoticias.com/2111/mexico/energia-limpia-y-contratos-sucios-asi-operan-las- eolicas-en-oaxaca-reportaje/
Banco Interamericano de Desarrollo. (2017). Lecciones de Cuatro Décadas de Conflicto en torno a los Proyectos de Infraestructura en América Latina y el Caribe. BID. Recuperado el 1 de junio de 2021, de https://publications.iadb.org/publications/spanish/document/Lecciones-de-cuatro-
d%C3%A9cadas-de-conflicto-en-torno-a-proyectos-de-infraestructura-en-Am%C3%A9rica-Latina- y-el-Caribe.pdf
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas CEFP. (2019). La situación financiera de la Comisión Federal de Electricidad 2012-2019. Recuperado el 20 de mayo de 2021, de https://www.cefp.gob.mx/publicaciones/documento/2019/cefp0322019.pdf
Centro de Estudios para la Preparación y Evaluación Socioeconómica de Proyectos. (2018). Guía general para la presentación de evaluaciones costo y beneficio de Programas y Proyectos de Inversión 2018. México: CEPEP. Recuperado el 31 de mayo de 2021, de https://www.cepep.gob.mx/work/models/CEPEP/metodologias/documentos/Guia_General_Anali sis_Costo_Beneficio_(CEPEP).pdf
De Michelle, R. (2004). Los conflictos de interés en el sector público. Guatemala: Magna Terra Editores.
Recuperado el 2 de junio de 2021, de http://www.oas.org/juridico/spanish/gtm_res48.pdf
Gitman, L. J., & Zutter, C. J. (2012). Principios de administracion financiera (Decimosegunda ed.). México: Pearson Educación. Recuperado el 15 de mayo de 2021, de https://educativopracticas.files.wordpress.com/2014/05/principios-de-administracion- financiera.pdf
Procuraduria Federal de Proteccion al Ambiente. (2010). Inspeccionó la Profepa el proyecto
“Subestaciones Eléctricas de CFE”, en Cacaluta, Santa María Huatulco, Oaxaca. Recuperado el 1 de junio de 2021, de https://www.profepa.gob.mx/innovaportal/v/4756/1/mx.wap/inspecciono_la_profepa_el_proye cto_%E2%80%9Csubestaciones_electricas_de_cfe%E2%80%9D_en_cacaluta_santa_maria_huatul co_oaxaca.html
Secretaría de Energía. (2018). Programa de Desarrollo del Sistema Eléctrico Nacional PROSEDEN. México.
Recuperado el 31 de mayo de 2021, de https://base.energia.gob.mx/prodesen/PRODESEN2018/PRODESEN18.pdf
Secretaría de Hacienda y Crédito Público. (2013). Lineamientos para la elaboración y presentación de los análisis costo y beneficio de los programas y proyectos de inversión. Diario Oficial de la Federación, México. Recuperado el 31 de mayo de 2021, de http://dof.gob.mx/nota_detalle.php?codigo=5328458&fecha=30/12/2013
Secretaría de Hacienda y Crédito Público. (2020). Proyectos México. Oportunidades de Inversión.
Recuperado el 31 de mayo de 2021, de https://www.proyectosmexico.gob.mx/proyecto_inversion/690-cfe-linea-de-transmision- suministro-de-energia-en-oaxaca-y-huatulco/?language=en
Universidad Abierta y a Distancia de México UnADM. (2021). Material didáctico Módulo 12. Técnicas cualitativas para el análisis financiero. México.