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ACTIVIDAD 3. FINANCIAMIENTO GUBERNAMENTAL A TRAVÉS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS
MORALES SANDOVAL AMSI ARELI
MATRICULA: ES1921013966
DOCENTE: MARIA ELENA LOPEZ PEREZ
ÍNDICE
INTRODUCCIÓN	3
DESARROLLO	4
CONCLUSIONES	8
BIBLIOGRAFÍA	9
INTRODUCCIÓN
Una de las cosas primordiales es entender que los bonos son instrumentos de renta fija, que pueden ser emitidos por una empresa o gobierno y tienen la característica de ser deudas emitidas con la finalidad de generar financiamiento, donde se cumplirá un plazo determinado y será reembolsado al tenedor del bono de deuda más los intereses generados en ese tiempo. De esta manera, los gobiernos o entidades públicas, emiten títulos de deuda que al público inversionista reditúan en intereses a favor y que serán pagados al término del contrato de determinado bono (Grupo Financiero Monex, 2020).
 “La emisión de un valor se lleva a cabo cuando es registrado como título de deuda y genera una obligación cuando es colocado entre el público inversionista. Los títulos del Gobierno Federal son emitidos a través de la SHCP, y colocados y protegidos por Banxico” (SHCP,2011).
Tomando como base dicha información podemos considerar que estos bonos generan una mayor certeza de generar intereses y ser retornados al inversionista, pues el riesgo no es tan alto y aunque se puede considerar que en el mercado del dinero siempre existe cierto riesgo en inversiones, el Gobierno Federal buscará mantener una constancia en generar ganancias de bajo riesgo al público usuario, Los bonos son emitidos para poder obtener financiamiento dentro de sus gastos, para proyectos o infraestructuras, destinados a cumplir con una función económica dentro de la administración pública.
¿Por qué se considera que el gobierno no puede quebrar a pesar de que emita deuda y ésta crezca en numerosas ocasiones de forma significativa?
De acuerdo con el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional, se han emitido recomendaciones que generan un proceso de dinamismo en la continuidad y perseverancia del desarrollo del mercado de deuda gubernamental. La estabilidad y confianza del gobierno emisor de deuda tendrá que ir de la mano de políticas fiscales y monetarias sólidas, marcos legales impositivos y regulados, así como un sistema de liquidación de valores eficiente y seguro, no dejando de lado el sistema financiero que tenga participación de intermediarios competitivos. De esta manera se puede generar un ámbito de regulación y competencia, que avale al emisor de deuda, en este caso el Gobierno, como un ente fiable y regulatorio de los procesos de emisión de deuda gubernamental. (Álvarez Toca & Santaella Castell, 2014, págs. 18-20)
· ¿Cuál es la estrategia aplicada para alcanzar un mercado de valores gubernamentales exitoso en México?
Desde el año 2000 se ha implementado una estrategia que fortalezca el mercado de valores gubernamentales en México y ha sido llevado sobre los siguientes puntos:
A. Mejorar la predictibilidad y transparencia de la colocación de valores. Brinda certidumbre al aceptar las condiciones del mercado en la asignación de los recursos.
B. Disminuir el riesgo de refinanciamiento del gobierno a través del aumento gradual del perfil de vencimientos de los valores gubernamentales. Referido al aumento gradual y paulatino de los plazos dentro de los bonos emitidos.
C. Reducir el riesgo de tasa de interés para las finanzas públicas. Concentra la mayor cantidad de bonos posibles a una tasa fija, dando diversificación
a su cartera, generando satisfacción en las necesidades gubernamentales de financiamiento, así como con los diversos perfiles de inversionistas.
D. Generar emisiones de referencia. Al fomentar liquidez en el mercado, sólo se seleccionan algunas emisiones que funjan como referencias.
E. Introducir el esquema de Formadores de Mercado. Compran al Banco de México valores gubernamentales a la tasa obtenida en la última subasta primaria y de poder pedir en préstamo cualquier título de la cartera de valores gubernamentales
F. Emitir una curva de bonos cupón cero. Cubren el perfil de inversionistas que buscan invertir dentro de un plazo mayor, recibiendo intereses al vencimiento. Tal es el caso de los Bonos y Udibonos.
G. Introducir la permuta de instrumentos. Se ha extendido el perfil de vencimientos y permitido un mejor manejo de caja.
H. Introducción de instrumentos estructurados (Warrants). Estructurados con la finalidad de intercambiar de valores, esto para el público inversionista extranjero.
I. Comprar valores gubernamentales en mercado secundario. Para mantener el orden en el mercado de la deuda pública, en 2008 el Gobierno compró valores en el mercado secundario.
J. Colocar valores gubernamentales de manera sindicada. Los valores gubernamentales pueden ser vendidos a una agrupación, o sindicato, de instituciones financieras quienes, por una comisión, compran determinado volumen de valores a un precio de mercado. De esta manera se ha logrado llegar a una mayor base de inversionistas que a través de una subasta primaria tradicional.
(Álvarez Toca & Santaella Castell, 2014, págs. 24-27)
· ¿Qué aspectos consideras que perfeccionarían el mercado de valores gubernamentales y que factores externos podrían afectarlo?
Los tres emisores libres de riesgo participan coordinadamente en los anuncios trimestrales de la colocación de valores: Banco de México, el IPAB y el Gobierno Federal. Su administración y regulación seguirán generando certidumbre al público inversionista y confiabilidad en el mercado de valores gubernamentales.
Los factores a considerar que puedan afectar son la Inflación y tasa de interés, pues cuando las tasas de interés se elevan, muchos inversionistas venden o intercambian sus acciones de mayor riesgo por los títulos de crédito del gobierno, tales como los bonos para tomar ventaja de las tasas de interés más altas que reportan y para garantizar que sus inversiones estarán protegidas.
Así también se tiene una consideración externa, son sucesos mundiales que puedan afectar directa o indirectamente la economía de un gobierno, siendo en algunos casos imprevisibles.
· ¿Con qué finalidad emitió el gobierno mexicano el bono amortizable con un plazo de vencimiento a 30 años?
Para obtener un rendimiento del 5% anual, donde se destinarán los recursos para la financiación del Proyecto de Infraestructura Eléctrica. Al consolidar CFE en los mercados de valores, genera confianza en el público inversionista y por tanto, en el país. (Izalla, 2019)
· ¿La calificación otorgada de BBB+ emitida por la agencia calificadora S&P Global Ratings es parte del esquema de seguridad que brinda para las inversiones la emisión de un título de deudas?, ¿Por qué?
Al ser señalada como inversión de riesgo moderado, parte del análisis de agencias calificadoras que señalan una alta solvencia, pero con cambios ante eventualidades económicas.
Estos análisis también son emitidos por el estudio de los comportamientos del emisor de deuda, al poder cumplir con las obligaciones económicas que genere con los inversionistas, también se medirá la capacidad y obligatoriedad financiera en casos de quiebra, reorganización o diversos que afecten los intereses de los acreedores. (Izalla, 2019)
· ¿De qué otra temporalidad y rendimiento crees que podría ofrecer CFE emitir bonos para financiar su gasto de inversión en infraestructura?
Al hablar de gastos de inversión en infraestructura, debemos entender que los costos son altos y prolongados en una extensión de tiempo a mediano plazo. Si contemplamos que estas inversiones requieren de un capital contaste para la inversión, podrías considerar plazos de 5 años a 30 años, emulando el modelo de Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal con Tasa de Interés Fija (BONOS M). Al ser negociados a tasa fija, generan certidumbre al público financiero de obtener una ganancia real sin riesgo elevado y a respaldo de UDIs.
CONCLUSIONES
El Gobierno Federal procurará emitir bonos con la finalidad de obtener financiamiento dentro de sus gastos, para proyectos o infraestructuras,destinados a cumplir con una función económica dentro de la administración pública, asi mismo se buscará que el público inversionista tenga una certeza de retribución económica y también, incentivar el ahorro e inversión dentro de la población mexicana, esto en vistas de lograr un mayor desarrollo económico en la sociedad.
Se puede observar que la generación del mercado de deuda gubernamental, ha sido debidamente regulado y constantemente revisado, pues es uno de los principales factores que garantizan a México como un Estado que brinda y ratifica una seguridad de inversión al público extranjero como nacional. El debido reporte del Gobierno y las acciones pertinentes en el ámbito de cumplimiento, generan un modelo estable y óptimo para que susciten debido ejercicios financieros que, tengan a bien beneficiar al Gobierno Federal y a las empresas Paraestatales que sigan este camino de emisión de deuda, y tanto para los inversionistas que buscan obtener un rendimiento económico y de estabilidad.
BIBLIOGRAFÍA
Álvarez Toca, C., & Santaella Castell, J. A. (Noviembre de 2014). Banxico Educa. Recuperado el 14 de Junio de 2021, de http://educa.banxico.org.mx/ebooks_descargas/%7BCD2C4B20-74C9-6BE6- 14CA-CAD02563FED9%7D.pdf
Grupo Financiero Monex. (29 de Septiembre de 2020). Grupo Financiero Monex. Recuperado el 07 de Junio de 2021, de https://blog.monex.com.mx/diferencias-entre-instrumentos-de-deuda- corporativos-y-gubernamentales
Izalla, Y. (05 de Agosto de 2019). LexLatin. Recuperado el 14 de Junio de 2021, de https://lexlatin.com/noticias/comision-federal-de-electricidad-en-mexico-emite-bonos- internacionales
Secretaría de Hacienda y Crédito Público. (16 de Agosto de 2011). Secretaría de Hacienda y Crédito Público. Recuperado el 07 de Junio de 2021, de https://www.gob.mx/shcp/documentos/valores- gubernamentales-en-el-mercado-local
Universidad Abierta y a Distancia de México (UnADM). (2021). Los Mercados Financieros.