Ratios_Financieros_Sesion_21 - Alexander Saavedra

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Relación matemática
Entre dos cuentas
Balance General
Estado de Ganancia y Pérdidas
Balance General y el Estado de Ganancia y Pérdidas
Razones
Ratios Financieros
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1
Relación matemática
Indicador
Relación Numérica
Índice
Relación Porcentual
Razones
Ratios Financieros
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2
Ratios de liquidez
	DESCRIPCION	FORMULA
	CAPITAL DE TRABAJO	Activo Corriente – Pasivo Corriente
	LIQUIDEZ CORRIENTE	Activo Corriente
Pasivo Corriente
	LIQUIDEZ ACIDA	Activo Corriente – Existencias – Gastos pagados anticipados
Pasivo Corriente
	LIQUIDEZ DE TESORERIA	Caja y Bancos + Valores Negociables
Pasivo Corriente
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3
Ratios de Gestión
	DESCRIPCION	FORMULA	
	ROTACION DE CAJA Y BANCOS	Caja y Bancos x 360 días
Ventas Netas	
	ROTACION DE EXISTENCIAS (VECES)	Costo de Ventas
Existencia Final	
	ROTACION DE EXISTENCIAS (DIAS)	360 días
Rotación de Existencias (Veces)	
	ROTACION DEL ACTIVO	Ventas Netas
Activo Total	
	INVENTARIO A CAPITAL DE TRABAJO	Existencias
Capital de trabajo	
	PERIODO DE COBRANZA (DIAS)	Cuentas por Cobrar Comerciales x 360 días
Ventas Netas	
	PERIODO DE PAGO (DIAS)	Cuentas por Pagar Comerciales x 360 días
Compras	Compras:
IF – II + Costo Venta
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4
Ratios de Solvencia
	DESCRIPCION	FORMULA
	ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO	Pasivo Total
Activo Total
	SOLVENCIA PATRIMONIAL	Pasivo Total
Patrimonio Neto
	ENDEUDAMIENTO TOTAL	Activo Total
Pasivo Total
	APALANCAMIENTO FINANCIERO	Patrimonio Neto
Activo Total
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5
Ratios de Rentabilidad
	DESCRIPCION	FORMULA
	RENTABILIDAD PATRIMONIAL
ROE – Return On Equity	Utilidad Neta
Patrimonio Inicial
	RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS
ROA – Return On Asset	Utilidad Neta
Activos Totales
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6
Ratios de Cobertura
	DESCRIPCION	FORMULA
	COBERTURA FINANCIERA	Utilidad Antes de impuestos – Gastos Financieros
Gastos Financieros
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7
Ratios Bursátiles
	DESCRIPCION	FORMULA
	PRECIO BENEFICIO
PER (Price Earning Ratio)	Precio del Mercado de la Acción
Utilidad por Acción
	DIVIDENDOS POR ACCION
DPS (Dividen Per Share)	Dividendos
Numero de Acciones
	UTILIDAD POR ACCION
EPS (Earning Per Share)	Utilidad Neta
Numero de Acciones
	RENTABILIDAD POR DIVIDENDOS
YIELD	Dividendo por Acción
Precio del Mercado de la Acción
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Razones
Ratios de liquidez
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Ratios de Liquidez
Los ratios de liquidez muestran la capacidad que tiene una empresa en generar sus propios recursos (capital de trabajo), así como su capacidad de cumplir con sus obligaciones en el corto plazo (liquidez corriente).
Recursos propios
Capacidad de pago
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10
 
 
Deteriorado
 
 
Tendencia
 
 
 
 
 
 
Generado
 
Generado
 
 
Análisis
 
 
 
 
 
 
173,192
 
21,446
 
 
Capital de trabajo
 
 
 
 
 
 
2007
 
2008
 
 
 
 
 
 
 
 
 
105,000
 -
278,192
=
173,192
2007
 
 
 
 
 
 
55,459
 -
76,905
=
21,446
2008
 
 
 
 
 
 
Activo Corriente - Pasivo Corriente
=
CAPITAL DE TRABAJO
Ratios de Capital de Trabajo
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Ratios de liquidez corriente
 
 
Deteriorado
 
 
Tendencia
 
 
 
 
 
 
Si Cubre
 
Si Cubre
 
 
Análisis
 
 
 
 
 
2.65
 
1.39
 
 
Liquidez Corriente
 
 
 
 
 
 
2007
 
2008
 
 
 
 
 
 
 
 
 
105,000
/
278,192
=
2.65
2007
 
 
 
 
 
 
55,459
/
76,905
=
1.39
2008
 
 
 
 
 
 
Activo Corriente / Pasivo Corriente
=
LIQUIDEZ CORRIENTE
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Ratios de liquidez ácida
 
 
Deteriorado
 
 
Tendencia
 
 
 
 
 
 
Si Cubre
 
Si Cubre
 
 
Análisis
 
 
 
 
 
 
2.29
 
1.07
 
 
Liquidez Ácida
 
 
 
 
 
 
2007
 
2008
 
 
 
 
 
 
 
 
 
105,000
/
240,711
=
2.29
2007
 
 
 
 
 
 
55,459
/
59,141
=
1.07
2008
 
 
 
 
 
 
 
 
Pasivo Corriente
/
Activo Corriente - Existencias - Gastos Pagados por Anticipado
 
=
LIQUIDEZ ÁCIDA
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Ratios de liquidez de tesorería
 
 
Deteriorado
 
 
Tendencia
 
 
 
 
 
 
No Cubre
 
No Cubre
 
 
Análisis
 
 
 
 
 
 
0.72
 
0.71
 
 
Liquidez Ácida
 
 
 
 
 
 
2007
 
2008
 
 
 
 
 
 
 
 
 
105,000
/ 
75,768
=
0.72
2007
 
 
 
 
 
 
55,459
 /
39,141
=
0.71
2008
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Pasivo Corriente
/
Caja y Bancos + Valores Negociables
 
=
LIQUIDEZ TESORERÍA
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Ratios de liquidez
	DESCRIPCION	FORMULA	EJERCICIO			
			2008	Variación	% Variación	2007
	CAPITAL DE TRABAJO	Activo Corriente - Pasivo Corriente	21,446	-151,746	-87.62%	173,192
	LIQUIDEZ CORRIENTE	Activo Corriente	1.39	-1.26	-47.66%	2.65
		Pasivo Corriente				
	LIQUIDEZ ÁCIDA	Activo Corriente - Existencias - Gastos Pagados Anticipados	1.07	-1.23	-53.48%	2.29
		Pasivo Corriente				
	LIQUIDEZ DE TESORERÍA	Caja y Bancos + Valores Negociables	0.71	-0.02	-2.19%	0.72
		Pasivo Corriente				
Este cuadro muestra los ratios generales de liquidez, midiendo las relaciones existentes entre el capital de trabajo, el corriente, la ácida y la tesorería con las deudas a corto plazo.
Establece la comparación entre ejercicios y muestra las variaciones de los mismo.
 21,446 (173,192)
-151,746 
-151,746
173,192 
= - 87.62% 
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Razones
Ratios de gestión
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Ratios de Gestión
Los ratios de gestión muestran el manejo eficiente de los recursos de una empresa, desde el punto de vista de la inversión como de operación, los cuales expresan la eficiencia de la gestión de la administración con respecto a sus fondos; en lo referente a las cobranzas, a los pagos y a las ventas.
Cobranzas
Pagos
Ventas
Manejo eficiente
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Rotación de Caja y Bancos
	ROTACION DE CAJA Y BANCOS	=	Caja y Bancos x 360 días / Ventas Netas			
	 	 	 	 	 	 
	2008	49.52	=	12,945,600	/	261,424
	 	 	 	 	 	 
	2007	95.58	=	27,276,480	/	285,364
	 	 	 	 	 	 
	 	 	 	2008	 	2007
	 	 	 	 	 	 
	Rotación de Caja y Bancos	 	 	49.52	 	95.58
	 	 	 	 	 	 
	Análisis	 	 	Soporta	 	Soporta
	 	 	 	 	 	 
	Tendencia	 	 	Mejorado	 	 
Dan una idea sobre la magnitud de caja y bancos para cubrir días de venta. Interpretando el ratio, diremos que contamos con liquidez para cubrir un numero de días de venta. Es una medida del periodo medio, en que la empresa puede cumplir sus compromisos corrientes, utilizando recursos muy líquidos incluyendo.
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Rotación de Existencias (veces)
	ROTACION DE EXISTENCIAS (Veces)	=Costo de ventas / Existencias Finales			
	 	 	 	 	 	 
	2008	26.42	=	205,119	/	7,764
	 	 	 	 	 	 
	2007	6.19	=	232,120	/	37,481
	 	 	 	 	 	 
	 	 	 	2008	 	2007
	 	 	 	 	 	 
	Rotación de Existencias (Veces)	 	 	26.42	 	6.19
	 		 	 	 	 
	Análisis	 	 	Veces	 	Veces
	 	 	 	 	 	 
	Tendencia	 	 	Deteriorado	 	 
Cuantifica el tiempo que demora la inversión en inventarios hasta convertirse en efectivo y permite saber el número de veces que esta inversión va al mercado, en un año y cuántas veces se repone.
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Rotación de Existencias (días)
	ROTACION DE EXISTENCIAS (Días)	=	360 / Rotación Existencias en veces			
	 	 	 	 	 	 
	2008	13.63	=	360	/	26.42
	 	 	 	 	 	 
	2007	58.13	=	360	/	6.19
	 	 	 	 	 	 
	 	 	 	2008	 	2007
	 	 	 	 	 	 
	Rotación de Existencias (Días)	 	 	13.63	 	58.13
	 		 	 	 	 
	Análisis	 	 	Dias	 	Dias
	 	 	 	 	 	 
	Tendencia	 	 	Mejorado	 	 
Cuantifica el tiempo que demora la inversión en inventarios hasta convertirse en efectivo y permite saber el número de veces que esta inversión va al mercado, en un año y cuántas veces se repone.
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Rotación del Activo
	ROTACION DEL ACTIVO	=	Ventas Netas / Activo Total			
	 	 	 	 	 	 
	2008	0.38	=	261,424	/	680,653
	 	 	 	 	 	 
	2007	0.39	=	285,364	/	735,070
	 	 	 	 	 	 
	 	 	 	2008	 	2007
	 	 	 	 	 	 
	Rotación del Activo	 	 	0.38	 	0.39
	 		 	 	 	 
	Análisis	 	 	Financia	 	Financia
	 	 	 	 	 	 
	Tendencia	 	 	Deteriorado	 	 
Esta relación indica qué tan productivos son los activos para generar ventas, es 
decir, cuánto se está generando de ventas por cada UM invertido. Nos dice qué 
tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cuánto más vendemos por cada UM invertido. 
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Inventario a Capital de Trabajo
	INVENTARIO A CAPITAL DE TRABAJO	=	Inventarios / Capital de Trabajo			
	 	 	 	 	 	 
	2008	0.22	=	7,764	/	35,156
	 	 	 	 	 	 
	2007	0.22	=	37,481	/	173,192
	 	 	 	 	 	 
	 	 	 	2008	 	2007
	 	 	 	 	 	 
	Inventarios a Capital de Trabajo	 	 	0.22	 	0.22
	 		 	 	 	 
	Análisis	 	 	Financia	 	Financia
	 	 	 	 	 	 
	Tendencia	 	 	Mejorado	 	 
Esta relación indica qué tanto del capital de trabajo son aplicados a los inventarios, es decir cuanto del capital de trabajo por UM es invertido en los inventarios. 
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22
Periodo de Cobranza
	PERIODO DE COBRANZA	=	Cuentas Cobrar Comerciales x 360 (días) / Ventas			
	 	 	 	 	 	 
	2008	27.54	=	7,200,000	/	261,424
	 	 	 	 	 	 
	2007	190.49	=	54,360,000	/	285,364
	 	 	 	 	 	 
	 	 	 	2008	 	2007
	 	 	 	 	 	 
	Periodo de Cobranza	 	 	27.54	 	190.49
	 		 	 	 	 
	Análisis	 	 	Días	 	Días
	 	 	 	 	 	 
	Tendencia	 	 	Mejorado	 	 
Miden la frecuencia de recuperación de las cuentas por cobrar.  El propósito de 
este ratio es medir el plazo promedio de créditos otorgados a los clientes y, 
evaluar la política de crédito y cobranza.
Es decir en cuanto tiempo la empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar comerciales 
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23
Periodo de Pago
	 
	PERIODO DE PAGO	=	Cuentas Pagar Comerciales x 360 (días) / Compras			
	 	 	 	 	 	 
	COMPRAS	=	(Inventario Final - Inventario Inicial) + Costo de Venta			
	 	 	 	 	 	 
	2008	175,402	=	-29,717	+	205,119
	 	 	 	 	 	 
	2007	269,601	=	37,481	+	232,120
	 	 	 	 	 	 
	 	 	 	 	 	 
	PERIODO DE PAGO	=	Cuentas Pagar Comerciales x 360 (días) / Compras			
	 	 	 	 	 	 
	2008	39.96	=	7,009,200	/	175,402
	 	 	 	 	 	 
	2007	112.99	=	30,462,120	/	269,601
	 	 	 	 	 	 
	 	 	 	2008	 	2007
	 	 	 	 	 	 
	Periodo de Cobranza	 	 	39.96	 	112.99
	Análisis	 	 	Días	 	Días
	 	 	 	 	 	 
	Tendencia	 	 	Deteriorado	 	 
Este indicador permite obtener indicios del comportamiento del capital de trabajo. Mide específicamente el número de días que la firma, tarda en pagar los créditos que los proveedores le han otorgado.
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Ratios de Gestión
	DESCRIPCION	FORMULA	EJERCICIO			
			2008	Variación	% Variación	2007
	ROTACIÓN DE CAJA Y BANCOS	Caja y Bancos x 360 días	49.52	-46.07	-48.19%	95.58
		Ventas Netas				
	ROTACION EXISTENCIAS (VECES)	Costo de Ventas	26.42	20.23	326.60%	6.19
		Existencias Finales				
	ROTACION EXISTENCIAS (DÍAS)	360 días	13.63	-44.50	-76.56%	58.13
		Rotación de Existencias veces				
	ROTACIÓN DEL ACTIVO	Ventas Netas	0.38	0.00	-1.07%	0.39
		Activo Total				
	INVENTARIO A CAPITAL DE TRABAJO	Inventarios	0.22	0.00	2.05%	0.22
		Capital de Trabajo				
	PERIODO DE COBRANZA	Cuentas por Cobrar Comerciales x 360 días	27.54	-162.95	-85.54%	190.49
		Ventas Totales				
	PERIODO DE PAGO	Cuentas por Pagar Comerciales x 360 días	39.96	-73.03	-64.63%	112.99
		Compras				
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Razones
Ratios de solvencia
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Ratios de Solvencia
Los ratios de solvencia muestran la capacidad de la empresa en cumplir con el total de sus obligaciones. 
También representan la forma como están financiados los activos.
Cumplir obligaciones
Financiamiento
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Endeudamiento del Activo
	ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO	=	Pasivo Total / Activo Total			
	 	 	 	 	 	 
	2008	7.69%	=	52,349	/	680,653
	 	 	 	 	 	 
	2007	15.12%	=	111,169	/	735,070
	 	 	 	 	 	 
	 	 	 	2008	 	2007
	 	 	 	 	 	 
	Endeudamiento del Activo	 	 	7.69%	 	15.12%
	 	 	 	 	 	 
	Análisis	 	 	Financiamiento	 	Financiamiento
	 	 	 	 	 	 
	Tendencia	 	 	Mejorado	 	Menos Dependiente
Representa el porcentaje de fondos de participación de los acreedores,  ya sea en 
el corto o largo plazo, en los activos. En este caso, el objetivo es medir el nivel 
global de endeudamiento o proporción de fondos aportados por los acreedores. 
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Solvencia Patrimonial
	SOLVENCIA PATRIMONIAL	=	Pasivo Total / Patrimonio Neto			
	 	 	 	 	 	 
	2008	 0.08 	=	52,349	/	628,304
	 	 	 	 	 	 
	2007	 0.18 	=	111,169	/	623,901
	 	 	 	 	 	 
	 	 	 	2008	 	2007
	 	 	 	 	 	 
	Solvencia Patrimonial	 	 	 0.08 	 	 0.18 
	 		 	 	 	 
	Análisis	 	 	Capacidad de Pago	 	Capacidad de Pago
	 	 	 	 	 	 
	Tendencia	 	 	Deteriorado	 	 
Este ratio muestra el grado de endeudamiento con relación al patrimonio neto. Este ratio evalúa el impacto del pasivo total con relación al patrimonio neto. Esto quiere decir, que por cada UM aportada por los socios (accionistas) puede cumplir con el total de las obligaciones.  
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Endeudamiento Total
	ENDEUDAMIENTO TOTAL	=	Activo Total / Pasivo Total			
	 	 	 	 	 	 
	2008	13.00	=	680,653	/	52,349
	 	 	 	 	 	 
	2007	6.61	=	735,070	/	111,169
	 	 	 	 	 	 
	 	 	 	2008	 	2007
	 	 	 	 	 	 
	Endeudamiento Total	 	 	13.00	 	6.61
	 		 	 	 	 
	Análisis	 	 	Capacidad de Pago	 	Capacidad de Pago
	 	 	 	 	 	 
	Tendencia	 	 	Mejorado	 	 
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30
Apalancamiento Financiero
	APALANCAMIENTO FINANCIERO	=	Patrimonio Neto / Activo Total			
	 	 	 	 	 	 
	2008	92.31%	=	628,304	/	680,653
	 	 	 	 	 	 
	2007	84.88%	=	623,901	/	735,0702008	 	2007
	 	 	 	 	 	 
	Apalancamiento Financiero	 	 	92.31%	 	84.88%
	 		 	 	 	 
	Análisis	 	 	Financia	 	Financia
	 	 	 	 	 	 
	Tendencia	 	 	Deteriorado	 	Mas alto
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31
Ratios de Solvencia
	DESCRIPCION	FORMULA	EJERCICIO			
			2008	Variación	% Variación	2007
	ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO	Pasivo Total	0.08	-0.07	-49.15%	0.15
		Activo Total				
	SOLVENCIA PATRIMONIAL	Pasivo Total	0.08	-0.09	-53.24%	0.18
		Patrimonio Neto				
	ENDEUDAMIENTO TOTAL	Activo Total	13.00	6.39	96.64%	6.61
		Pasivo Total				
	APALANCAMIENTO FINANCIERO	Patrimonio Neto	0.92	0.07	8.76%	0.85
		Activo Total				
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Razones
Ratios de rentabilidad
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Ratios de Rentabilidad
Los ratios de rentabilidad representan el grado de generación de utilidades tanto para los accionistas como la propia empresa.
Beneficio para los accionistas
Beneficio para la empresa
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Rentabilidad Patrimonial
	RENTABILIDAD PATRIMONIAL	=	Utilidad Neta / Patrimonio Neto Inicial			
	 	 	 	 	 	 
	2008	0.71%	=	4,403	/	623,901
	 	 	 	 	 	 
	2007	2.25%	=	13,710	/	610,191
	 	 	 	 	 	 
	 	 	 	2008	 	2007
	 	 	 	 	 	 
	Endeudamiento del Activo	 	 	0.71%	 	2.25%
	 	 	 	 	 	 
	Análisis	 	 	Expectativa	 	Expectativa
	 	 	 	 	 	 
	Tendencia	 	 	Deteriorado	 	 
Este ratio nos indica que por cada UM que socios (accionistas) mantiene al inicio del ejercicio genera un rendimiento sobre el patrimonio. Es decir, mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del socio (accionista).
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Rentabilidad de los Activos
	RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS	=	Utilidad Neta / Activo Total			
	 	 	 	 	 	 
	2008	0.65%	=	4,403	/	680,653
	 	 	 	 	 	 
	2007	1.87%	=	13,710	/	735,070
	 	 	 	 	 	 
	 	 	 	2008	 	2007
	 	 	 	 	 	 
	Solvencia Patrimonial	 	 	0.65%	 	1.87%
	 		 	 	 	 
	Análisis	 	 	Expectativa	 	Expectativa
	 	 	 	 	 	 
	Tendencia	 	 	Deteriorado	 	 
Es una medida de la rentabilidad del negocio como 
proyecto independiente de los accionistas. Quiere decir,  que cada UM invertida por la empresa (activos totales) al inicio del ejercicio genera un rendimiento sobre la inversión.
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Ratios de Rentabilidad
	DESCRIPCION	FORMULA	EJERCICIO			
			2008	Variación	% Variación	2007
	RENTABILIDAD PATRIMONIAL	Utilidad Neta	0.0071	-0.0154	-68.59%	0.0225
		Patrimonio Neto Inicial				
	SOLVENCIA DE LOS ACTIVOS	Utilidad Neta	0.0065	-0.01218	-65.32%	0.0187
		Activos Totales				
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Razones
Ratios de cobertura
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Ratios de Cobertura
Los ratios de cobertura analizan la capacidad de la empresa para afrontar adecuadamente sus gastos financieros (pagos de intereses y otros gastos fijos).
En cuanto los ingresos de la empresa (ventas) son financiados a su costo financiero.
Gastos Financieros
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Cobertura Financiera
	COBERTURA FINANCIERA	=	(Utilidad Antes Impuestos - Gastos Financiero) / Gastos Financieros					
	 	 	 	 	 	 	 	 
	2008	 0.32 	=	6,290	-	4,768	/	4,768
	 	 	 	 	 	 	 	 
	2007	 6.12 	=	19,586	-	2,750	/	2,750
	 	 	 	 	 	 	 	 
	 	 	 	2008	 	2007	 	 
	 	 	 	 	 	 	 	 
	Cobertura financiera	 	 	 0.32 	 	 6.12 	 	 
	 	 	 	 	 	 	 	 
	Análisis	 	 	Capacidad de pago	 	Capacidad de pago	 	 
	 	 	 	 	 	 	 	 
	Tendencia	 	 	Deteriorado	 	 	 	 
Este ratio nos indica hasta que punto pueden disminuir las utilidades sin poner a 
la empresa en una situación de dificultad para pagar sus gastos financieros. Es un indicador que permite conocer la facilidad que tiene la empresa para atender sus obligaciones derivadas de su deuda
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Ratios de Cobertura
	DESCRIPCION	FORMULA	EJERCICIO			
			2008	Variación	% Variación	2007
	COBERTURA FINANCIERA	Utilidad Antes de Impuestos - Gastos Financieros	0.32	-5.80	-94.79%	6.12
		Gastos Financieros				
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Razones
Ratios bursátiles
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Ratios Bursátiles
Los ratios bursátiles muestran cuan alta es la valoración de la empresa para sus inversionistas.
Se usan cuando se analiza una empresa que cotiza en bolsa.
Bolsa
Inversionistas
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Ratios Bursátiles
	DESCRIPCION	FORMULA
	PRECIO BENEFICIO
PER (Price Earning Ratio)	Precio del Mercado de la Acción
Utilidad por Acción
	DIVIDENDOS POR ACCION
DPS (Dividen Per Share)	Dividendos
Numero de Acciones
	UTILIDAD POR ACCION
EPS (Earning Per Share)	Utilidad Neta
Numero de Acciones
	RENTABILIDAD POR DIVIDENDOS
YIELD	Dividendo por Acción
Precio del Mercado de la Acción
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Precio Beneficio - PER (Price Earning Ratio)
	Precio Beneficio =	Precio del mercado de la acción / Utilidad por acción
El PER analiza la relación entre la cotizacion y los beneficios de una empresa, con independencia si estos beneficios seran distribuidos (dividendos) o no. El PER indica cuantas veces paga el mercado el benefico de la empresa
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Dividendo por acción - DPS (Dividen Per Share)
	Dividendo por acción =	 Dividendos / Numero de acciones
En el proceso de reparto de beneficios de una sociedad, el importe de los dividendos por acción indica la parte de los beneficios que percibe cada acción. Es un dato muy utilizado por el inversor bursátil ya que la política de dividendos en ocasiones significa una parte importante de los rendimientos del accionista.
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Utilidad por Acción - EPS (Earning Per Share)
	Utilidad por acción =	 Utilidad Neta / Numero de acciones
El resultado de dividir la utilidad generada (o a generar, según pronósticos) por una empresa en un periodo determinado entre el número de acciones en circulación a la fecha del cálculo. El principal uso de este cociente es para efectos de comparación contra el precio que la acción observe en el mercado en un cierto momento.
En síntesis esta razón nos muestra el rendimiento que se obtiene por cada acción que se tenga en la empresa. 
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Rentabilidad por Dividendos - YIELD
	Rentabilidad por dividendos =	Dividendos por acción / Precio Mercado de las acciones
Relación existente entre los dividendos percibidos por el tenedor de una acción y el precio o cotización de ésta. 
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Resumen razones
Resumen de ratios
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Cuadro comparativo
	RATIOS DE LIQUIDEZ	 	 	 	 	 
	DESCRIPCIONFORMULA	EJERCICIO ECONOMICOS			
			2008	Variación		2007
	CAPITAL DE TRABAJO	Activo Corriente - Pasivo Corriente	154,883	-121,901	-44.04%	276,784
	LIQUIDEZ CORRIENTE	Activo Corriente	1.15	-0.22	-16.00%	1.37
		Pasivo Corriente				
	LIQUIDEZ ÁCIDA	Activo Corriente - Existencias - Gastos Pagados Anticipados	0.60	-0.11	-15.95%	0.71
		Pasivo Corriente				
	LIQUIDEZ DE TESORERÍA	Caja y Bancos + Valores Negociables	0.02	0.00	11.50%	0.02
		Pasivo Corriente				
	RATIOS DE GESTIÓN	 	 	 	 	 
	ROTACIÓN DE CAJA Y BANCOS	Caja y Bancos x 360 días	2.87	0.51	21.48%	2.36
		Ventas Netas				
	ROTACION EXISTENCIAS (VECES)	Costo de Ventas	4.54	0.65	16.79%	3.89
		Existencias Finales				
	ROTACION EXISTENCIAS (DÍAS)	360 días	79.32	-13.32	-14.38%	92.64
		Rotación de Existencias veces				
	ROTACIÓN DEL ACTIVO	Ventas Netas	1.17	0.03	2.87%	1.14
		Activo Total				
	INVENTARIO A CAPITAL DE TRABAJO	Inventarios	3.44	1.72	100.25%	1.72
		Capital de Trabajo				
	PERIODO DE COBRANZA	Cuentas por Cobrar Comerciales x 360 días	65.38	-0.13	-0.20%	65.51
		Ventas Totales				
	PERIODO DE PAGO	Cuentas por Pagar Comerciales x 360 días	45.46	5.83	14.72%	39.63
		Compras				
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	RATIOS DE SOLVENCIA	 	 	 	 	 
	ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO	Pasivo Total	0.50	0.09	23.23%	0.41
		Activo Total				
	SOLVENCIA PATRIMONIAL	Pasivo Total	1.00	0.32	46.39%	0.68
		Patrimonio Neto				
	ENDEUDAMIENTO TOTAL	Activo Total	2.00	-0.47	-18.85%	2.47
		Pasivo Total				
	APALANCAMIENTO FINANCIERO	Patrimonio Neto	0.50	-0.09	-15.82%	0.59
		Activo Total				
	RATIOS DE RENTABILIDAD	 	 	 	 	 
	RENTABILIDAD PATRIMONIAL	Utilidad Neta	0.0670	-0.0316	-32.01%	0.0986
		Patrimonio Neto Inicial				
	SOLVENCIA DE LOS ACTIVOS	Utilidad Neta	0.0329	-0.0182	-35.59%	0.0510
		Activos Totales				
	RATIOS DE COBERTURA	 	 	 	 	 
	COBERTURA FINANCIERA	Utilidad Antes de Impuestos - Gastos Financieros	1.12	-21.06	-94.97%	22.17
		Gastos Financieros				
	RATIOS BURSATILES	 	 	 	 	 
	PRECIO BENEFICIO	Precio Mercado Acción	11.22	2.69	31.51%	8.53
		Utilidad por Acción				
	DIVIDENDOS POR ACCION	Dividendos	0.05	0.00	-6.67%	0.05
		Numero de Acciones				
	UTILIDAD POR ACCION	Utilidad Neta	0.10	-0.03	-21.92%	0.13
		Numero de Acciones				
	RENTABILIDAD POR DIVIDENDOS	Dividendos por Acción	0.04	-0.01	-13.04%	0.05
		Precio Mercado Acción				
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