Introdução às Finanças Empresariais

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Finanzas
Rafael Palacios
Después de estas clases de finanzas podrán…
Tenemos 4 módulos de Finanzas, en ellos veremos lo siguiente:
Módulo 1 y 2: Finanzas y razones financieras
Módulo 3 y 4: Bonus, Finanzas personales!
Finanzas y Contabilidad
El área de finanzas de la empresa controla la información contable y financiera de la empresa.
Prepara la información a quienes la requieran.
¿A quien le interesa la situación económica de una empresa?
Dueños/Accionistas.
Instituciones Financieras (bancos u otros).
Instituciones fiscalizadoras.
Potenciales inversionistas.
Proveedores.
Analistas financieros.
Público en general.
Finanzas y Contabilidad
¿Qué es un activo?
Es algo que la compañía tiene o que le deben.
¿Qué es un pasivo?
Es algo que la empresa le debe a alguien fuera de la empresa.
Contabilidad
Un Balance general consiste en una lista de los activos y pasivos de una empresa.
¿cuál es la ecuación contable?
Activos = Pasivos + Patrimonio
Pasivos: Algo que la empresa le debe a alguien fuera de ella.
Patrimonio: Algo que la empresa le debe a los dueños.
Contabilidad
Alguien, ya sea un tercero o los accionistas tiene un derecho sobre todos y cada uno de los activos de la compañía.
Por esto Activos = Pasivos + Patrimonio, este es el principio fundamental de la contabilidad.
Balance General
El Balance muestra la posición Financiera en un momento dado.
Cada transacción que la compañía realiza va a afectar su posición financiera y debe por lo mismo ser ingresada al balance.
Todas las “entradas” en un balance se usan usando el principio de la doble entrada para que el balance siempre cuadre.
Balance General
Un activo que se espera sea transformado en menos de un año.
Un activo usado por la empresa en el largo plazo.
Un pasivo que debe ser pagado en menos de un año.
Un pasivo que debe ser pagado en más de un año.
Dinero que la empresa le debe a los dueños
Dinero que la empresa ganó o perdió este año. Es el estado de resultados.
Estado de resultados
Es un su forma más simplista una lista de todas las transacciones de balance que afectan la utilidad retenida.
Este resultado neto es la utilidad o pérdida del periodo que muestra el balance general.
Flujo de caja
Es una lista de todas las entradas de balance que afectan la caja.
Flujo de caja
Tiene algunos componentes importantes…
Caja derivada de las ventas de la empresa
Caja usada para financiar la operación de la empresa
La depreciación se suma pues es un gasto que no toca la caja
Caja usada para pagar intereses e impuestos
Caja usada para comprar activos fijos necesarios para funcionar
Caja obtenida de financiamiento.
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Flujo de caja
La caja es al negocio como la sangre al cuerpo.
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Estructura de Financiamiento
Es la forma en que una empresa financia sus activos, a través de una combinación de capital y deuda.
Cual es la estructura de financiamiento de una empresa que tiene $60 millones en capital y 40 millones en deuda?
40% deuda y 60% capital
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¿Como puede financiarse una empresa?
Proveedores y cuentas por pagar
Financiamiento Bancario
Emisión de acciones o incorporación de nuevos socios
Alianzas estratégicas
Fondos de inversión
Fondos CORFO, SERCOTEC, Capital semilla
Apoyo a la pequeña empresa
Etc.
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Índices Financieros
Herramientas útiles para medir el desempeño de una empresa.
Se calculan como el cociente entre dos o más cuentas de balance.
Algunos de los más usados son:
Índices de liquidez.
Índices de endeudamiento.
Índices de rentabilidad.
Otros índices de operación.
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Índices Financieros, Liquidez
Muestran la capacidad de pago del corto plazo
Índice corriente = 
Razón ácida = 
Mientras más cubiertas estén mis obligaciones de corto plazo, menos posibilidades de quiebra.
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Índices Financieros, Liquidez
Las empresas no quiebran por que el producto sea malo o por tener a la gente equivocada, quiebran por falta de liquidez.
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Índices Financieros, Endeudamiento
Muestran en que grado y en que forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa
Índice de endeudamiento= 
Razón deuda Patrimonio = 
Estructura de deuda = 
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Índices Financieros, Endeudamiento
Concepto clave, apalancamiento.
Consiste en utilizar recursos ajenos para conseguir mayores beneficios de los que podría obtener con mis recursos propios.
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Índices Financieros, Rentabilidad
Muestran la capacidad de generar utilidades y retorno sobre la inversión.
ROE= 
ROA= 
Margen sobre ventas = 
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Índices Financieros, Rentabilidad
Es importante ver como renta la inversión.
Hace fácil comparar entre inversiones.
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Rafael Palacios
Pasivo Circulante
Pasivo de largo 
plazo
Patrimonio
Utilidad/pérdida 
del ejercicio
Activo Fijo
Activo 
Circulante
Pasivo Circulante
Pasivo de largo 
plazo
Patrimonio
Utilidad/pérdida 
del ejercicio
Activo Fijo
Activo 
Circulante
Ingreso
Costo operativo directo
Margen Bruto
gastos generales y de 
administración
Total gastos operativos
gasto por depreciación
Utilidad Operativa
Otros Ingresos (gasto)
Intereses devengados
gasto Financiero
Utilidad antes de impuestos
impuesto a las ganancias
Resultado Neto
Ingresos
Opex
Depreciación
Intereses
Impuesto
Flujo de caja operativo
Capex
Caja de Financiamiento
Flujo de caja del período
Flujo de caja acumulado